揭秘PE-基金知識(shí)百問百答

揭秘PE第一章走近PE財(cái)富魅力第二章認(rèn)識(shí)PE體現(xiàn)專業(yè)第三章產(chǎn)品釋疑銷售助力一、PE締造財(cái)富神話二、PE投資經(jīng)典案例三、PE運(yùn)作模式四、國外PE的前世今生五、國內(nèi)PE的發(fā)展歷程第一章走近PE財(cái)富魅力六、PE成投資新寵為什么世界各國的首富們可以一夜之間倍增財(cái)富？前言

私募股權(quán)投資基金創(chuàng)造著一個(gè)又一個(gè)的財(cái)富神話，每一個(gè)成功企業(yè)的背后都離不開私募股權(quán)投資基金的支持，而私募股權(quán)投資基金也不斷為投資者提供了豐厚的回報(bào)。前言是誰締造了財(cái)富神話？每個(gè)成功企業(yè)背后都離不開私募股權(quán)投資基金的支持！凱雷投資攜程網(wǎng)800萬美元，退出1億美元，獲取15倍的回報(bào)。PE投資經(jīng)典案例退募投管1、確定PE的管理人、投資人；2、確定組織形式選擇：如有限合伙。1、項(xiàng)目盈利；2、增資擴(kuò)股；3、股權(quán)轉(zhuǎn)讓；4、混合模式。1、參與企業(yè)管理；2、提供增值服務(wù)。1、IPO退出；2、并購?fù)顺觯?、管理層回購；4、公司清算。運(yùn)作模式PEPE投資方向能源基礎(chǔ)設(shè)施政府支持項(xiàng)目

旅游

醫(yī)療機(jī)構(gòu)房地產(chǎn)符合國家產(chǎn)業(yè)政策及環(huán)保要求；行業(yè)未來5—10年市場需求沒有明顯的成長瓶頸；企業(yè)擁有核心競爭力，且有一定的行業(yè)地位；具有較為成熟穩(wěn)定的商業(yè)模式，盈利模式易于理解；產(chǎn)品或服務(wù)具有高附加值特點(diǎn)，盈利能力強(qiáng)，經(jīng)營現(xiàn)金流狀況良好；優(yōu)秀的管理團(tuán)隊(duì)。PE優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目特點(diǎn)起源階段快速發(fā)展010220世紀(jì)初美國出現(xiàn)VC、PE1981-2000年，以美國為代表的PE市場開始高速活躍，期間，美國PE資金規(guī)模由1980年的40億美元增至2000年的3000億美元。行業(yè)平均年化收益率高達(dá)39%國外PE的前世今生美國PE在快速發(fā)展的20年里規(guī)模增長75倍！中國呢？興起期1、上世紀(jì)90年代互聯(lián)網(wǎng)興起，海外基金開始在國內(nèi)投資；2、1996年，張朝陽從MIT教授尼葛洛龐帝融資22萬美元?jiǎng)?chuàng)辦搜狐，并于2000年在美國上市。3、1999年國內(nèi)本土第一家PE公司——深圳創(chuàng)新投成立。1、互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅；2、高科技板未能推出；3、中小板推出；4、股權(quán)分置改革。1、2007年《合伙企業(yè)法》修訂版實(shí)施，一批有限合伙基金當(dāng)年注冊；2、2008年6月國務(wù)院批準(zhǔn)社?；鹜顿YPE；3、2010年8月保險(xiǎn)資金可進(jìn)入PE領(lǐng)域；4、2009年7月創(chuàng)業(yè)板推出，PE基金投資的公司IPO。調(diào)整期成長期發(fā)展期國內(nèi)PE的發(fā)展歷程1996-20012002-20052006-20102011至今1、北京上海重慶首批試點(diǎn)合格境外有限合伙人；2、2013年新《基金法》明確將非公開募集基金納入監(jiān)管；3、2014年8月證監(jiān)會(huì)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》明確了私募基金的募資規(guī)則、投資運(yùn)作行為等。PE成投資新寵

人越來越有錢了

2015中國私人財(cái)富報(bào)告指出，2015年中國個(gè)人可投資資產(chǎn)1千萬人民幣以上的高凈值人群規(guī)模已超過100萬人，全國個(gè)人總體持有的可投資資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到112萬億人民幣。擁有100萬以上資產(chǎn)的家庭更是比比皆是。資產(chǎn)管理新常態(tài)

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2015年年底，銀行的理財(cái)規(guī)模已達(dá)到20萬億，信托資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)15萬億。同時(shí)，保險(xiǎn)資管總規(guī)模突破14萬億，私募基金管理規(guī)模達(dá)到5.21萬億。

PE前景展望

中國PE市場進(jìn)入盤整期，在向著健康有序發(fā)展闊步邁進(jìn)1996-20012002-20052011-20152016-20172017年以后2006-2010萌芽低迷震蕩階段快速上升通道大浪淘沙時(shí)期盤整期健康有序發(fā)展階段一、基金與PE基礎(chǔ)概念二、PE的三種組織模式三、PE相關(guān)法律法規(guī)第二章認(rèn)識(shí)PE體現(xiàn)專業(yè)基金特征優(yōu)勢將資金集合起來交由專業(yè)的資產(chǎn)運(yùn)作管理團(tuán)隊(duì)進(jìn)行投資管理。收益共享風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)規(guī)模優(yōu)勢專業(yè)優(yōu)勢您的標(biāo)題基金概念及特點(diǎn)基金分類公募基金債券型基金貨幣型基金股票型基金混合型基金天使基金私募股權(quán)投資基金指數(shù)型基金私募基金陽光私募風(fēng)險(xiǎn)投資（VC)PE基金PE概念私募股權(quán)投資基金簡稱“PE”，是英文“PrivateEquity”的縮寫，（英譯為“私有產(chǎn)權(quán)”的意思）。私募股權(quán)投資基金指通過私募形式對(duì)私有企業(yè)，即非上市企業(yè)進(jìn)行的權(quán)益性投資的基金。PE公開募集的基金不公開發(fā)行私下里對(duì)特定對(duì)象募集公募基金VS私募基金PE主要投資于未上市企業(yè)的股權(quán)，屬于一級(jí)股權(quán)市場范疇，它將伴隨企業(yè)成長階段和發(fā)展過程。私募證券投資基金主要投資于二級(jí)證券市場。私募股權(quán)投資基金VS私募證券投資基金VSPE的三種組織模式國際慣例：PE基金的主流組織模式信托制有限合伙制公司制有限合伙的特點(diǎn)123投資人和管理人的價(jià)值共同化；有限合伙人承擔(dān)有限責(zé)任，依據(jù)合伙協(xié)議享受投資收益，不直接參與經(jīng)營。普通合伙人承擔(dān)無限連帶責(zé)任，行使事務(wù)執(zhí)行權(quán)，負(fù)責(zé)企業(yè)的經(jīng)營管理；普通合伙人（GeneralPartner,GP）：GP就是公司內(nèi)部人員。有限合伙——GP與LP有限合伙人（LimitedPartner,LP）：出資人。你（LP）出錢我（GP）出力LP托管銀行LP基金產(chǎn)品有限合伙企業(yè)無錫金海洋項(xiàng)目GP：管理團(tuán)隊(duì)基金管理公司PE關(guān)系人圖解吉林省萬邦股權(quán)投資基金管理有限公司（普通合伙人）中國農(nóng)業(yè)銀行長春高新支行有限合伙人長春市金海洋股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）有限合伙企業(yè)=GP+LP項(xiàng)目投資主要步驟尋找項(xiàng)目初步篩選盡職調(diào)查交易設(shè)計(jì)及談判投資和后期監(jiān)管退出PE相關(guān)法律法規(guī)1《中華人民共和國合伙企業(yè)法》設(shè)立及運(yùn)營《關(guān)于發(fā)布私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）的通知》2備案管理《國家發(fā)改委辦公廳關(guān)于促進(jìn)股權(quán)投資企業(yè)規(guī)范發(fā)展的通知》3募集管理第三章產(chǎn)品釋疑銷售助力一、合同釋疑二、公司管理三、銷售問題問：合同中最后一頁寫著“長春金海洋股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限）”為什么是長春金海洋？答：合伙企業(yè)的注冊地在長春，便于管理。投資項(xiàng)目為無錫金海洋項(xiàng)目。產(chǎn)品釋疑銷售助力第一類合同釋疑問：承擔(dān)無限連帶責(zé)任是否符合法律規(guī)定？答：《中華人民共和國合伙企業(yè)法》第二條規(guī)定，有限合伙企業(yè)由普通合伙人和有限合伙人組成，普通合伙人對(duì)合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任。問：風(fēng)險(xiǎn)提示：不保本保息，如何和客戶解釋？答：私募行業(yè)監(jiān)管規(guī)定私募基金管理人、私募基金銷售機(jī)構(gòu)不得向投資者承諾投資本金不受損失或者承諾最低收益。銀監(jiān)會(huì)金融監(jiān)管要求銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、P2P產(chǎn)品等皆不可書面承諾保本保息。問：公司對(duì)基金產(chǎn)品順利運(yùn)行是否有反制手段？答：100%的控股和財(cái)務(wù)監(jiān)管，享有對(duì)項(xiàng)目運(yùn)作的實(shí)際控制權(quán)。問：投資者未來可“優(yōu)先”轉(zhuǎn)化為股權(quán)怎么理解？股權(quán)什么時(shí)候能買？答：在項(xiàng)目方運(yùn)營良好的情況下?lián)衿卺尫殴蓹?quán)，購買了金海洋產(chǎn)品的客戶享有優(yōu)先轉(zhuǎn)股權(quán)利；股權(quán)購買時(shí)間依據(jù)項(xiàng)目方實(shí)際進(jìn)度公布信息。第二類公司管理問：萬邦信達(dá)是代銷萬邦基金的產(chǎn)品么？答：不是。現(xiàn)在公司已升級(jí)為萬邦基金公司。問：這個(gè)項(xiàng)目只我們一家基金公司還是多家？答：這個(gè)項(xiàng)目只有我們一家基金公司。產(chǎn)品釋疑銷售助力問：基金與之前理財(cái)產(chǎn)品相比，除有監(jiān)管單位外，還安全在哪里？答：公司作為基金管理人可以承擔(dān)無限連帶責(zé)任，對(duì)項(xiàng)目方履行100%股權(quán)過戶