商業(yè)銀行財務分析與評價

建設(shè)銀行管理人員培訓項目商業(yè)銀行財務分析與評價江

炳

鈺20021商業(yè)銀行財務分析與評價第一部分商業(yè)銀行財務分析與評價原理——商業(yè)銀行財務分析評價的內(nèi)容、原則和方法——商業(yè)銀行財務分析評價需要考慮的問題2《金融企業(yè)會計制度》第111條指出,“在編制比較會計報表時，①對于……會計政策變更，應當調(diào)整各該期間的凈損益和其他相關(guān)項目……。②對于……以前的會計政策變更的累積影響數(shù)，應當調(diào)整比較會計報表最早期的期初留存收益……”財務分析與評價的內(nèi)容、原則和方法問題:1、您認為，應根據(jù)什么決定您的年收入？

2、業(yè)績評價的內(nèi)容、依據(jù)有哪些？內(nèi)容：流動性+安全性+盈利性依據(jù)：資產(chǎn)負債表+利潤表+現(xiàn)金流量表分部報表會計報表重要明細說明以及財務情況說明書3財務分析與評價的內(nèi)容、原則和方法原則：☆真實報表為前提，但不迷信☆分析目的決定分析著眼點和分析方法☆全面分析和局部分析、定量和定性分析、動態(tài)和靜態(tài)分析相結(jié)合☆重視過程分析和重視結(jié)果分析4財務分析與評價的內(nèi)容、原則和方法方法：☆比較分析☆比率分析☆趨勢分析☆比重分析☆因素分析利息收入(A)=貸款平均余額(B)×平均收息率(C)貸款變動影響=(B1-B0)×C0利率變動影響=B1×(C1-C0)5上年指1997年，分析年度指1998年。財務分析與評價需要考慮的問題1、財務評價的多種目的性——設(shè)置提供深層次、反映全面財務信息的分析指標2、同口徑比較——空間和時間跨度比較同口徑CCB兩個年度利潤比較上年度帳面利潤15.1上年度實際利潤24.3分析年度帳面利潤22.1分析年度實際利潤8.5利率影響收入+80利率影響收入+80比上多提呆帳準備+79比上多提呆帳準備+79應收利息二改一+33應收利息二改一+33利率影響應付利息-116利率影響應付利息-116水災損益減收+3水災損益減收+3按上年口徑分析年度帳面利潤按上年口徑分析年度實際利潤6XXXX年度為1998年。財務分析與評價需要考慮的問題3、不憑個別指標作結(jié)論XXXX年 (億元)建行工行農(nóng)行中行交行帳面利潤22.134-140922應付利息余額1406499367100其中：年新增-134-404-123-18-14應收利息余額38656863049042其中：年新增131211191038提取呆帳準備金113141797921實際利潤8.5-87-259-9414問題：1、低應付利息余額對帳面利潤意味著什么？

2、高應收利息余額對帳面利潤意味著什么？3、呆帳準備金提取額高低說明什么？71999年度。財務分析與評價需要考慮的問題4、深入調(diào)查和剖析影響報表項目結(jié)果的因素案例：下表是XXXX年度五大銀行境內(nèi)帳面利潤行別建行工行農(nóng)行中行交行本年度72.2640.8-280.89.924.9該年度建行帳面利潤72.26億元，比上年增52億元，

增長2.5倍。實際利潤77億元。帳面和實際利潤均名列第一位。問題：利潤是如何獲取的？請筆記：8財務分析與評價需要考慮的問題影響盈利主要因素1、減盈因素：與上年比，利差收入減274億2、主要增盈因素：A、增持國債和金融債增加投資收益12億

B、中間業(yè)務收入和其他收入增加30億

C、呆壞帳準備少計提90億D、追收煤炭統(tǒng)貸本息，增收57億元E、信達信托劃轉(zhuǎn)信達資產(chǎn)并表少繳營業(yè)稅6億

F、以前年度核銷的利息壞帳沖回78億元9財務分析與評價需要考慮的問題5、銀行財務評價需要重視會計制度的變化案例一：新會計準則與銀行的壞帳管理背景：Y2K上半年，美國的一個會計標準制訂者組成的國際工作組打算頒布一套名為“公平價值會計法(Fair

value

accounting)”的會計準則草案——要求所有金融機構(gòu)資產(chǎn)的價值，包括銀行貸

款，根據(jù)市值估算（此前，多數(shù)銀行的金融資產(chǎn)，包括貸款，都是以初始成本計價的）10財務分析與評價需要考慮的問題影響：☆銀行需要足夠的壞帳儲備☆對于季節(jié)性經(jīng)營的銀行，損益表數(shù)字波動更大☆商業(yè)銀行對投資銀行業(yè)務不會再趨之若鶩☆風險充分暴露，使借貸成本可能全面增長☆即便有充足準備金，良性貸款也要減值☆不僅銀行受影響，該準則必定延及其他行業(yè)11財務分析與評價需要考慮的問題評價：☆準則制訂者：至少從理論上講，公平價值標準在價值衡量方面比現(xiàn)行體系要好得多☆FED：理論上支持“公平價值準則”，但也對此項改革提出強烈批評☆美國銀行業(yè)協(xié)會及加拿大、歐洲、日本和澳大利亞的同類機構(gòu)：對該準則加以責難12《金融企業(yè)會計制度》自2002年1月1日起實施。財務分析與評價需要考慮的問題案例二：《金融企業(yè)會計制度》之“謹慎性原則”

“制度”規(guī)定：“企業(yè)應……據(jù)謹慎性原則的要求，合理地預計各項資產(chǎn)可能發(fā)生的損失，……

計提資產(chǎn)減值準備。……但不得設(shè)置秘密準備?！绷腥胄枰嬏釡p值準備范圍的資產(chǎn)：短期投資、貸款類資產(chǎn)、應收款項、長期投資、固定資產(chǎn)、

在建工程、無形資產(chǎn)、抵債資產(chǎn)13不良貸款的下降主要依靠呆帳核銷或收取抵債資產(chǎn)財務分析與評價需要考慮的問題問題分析用資料CCB2002年貸款資產(chǎn)質(zhì)量狀況表項

目余額余額比上年貸款余額17,4332,511不良貸款2,088-138逾期貸款99-

130呆滯貸款1,747-

119呆帳貸款242111“兩呆合計”1,989-8不良貸款率11.98%-2.94%準備金余額26942準備金保有率1.54%----當年提取準備金153.6億元，準備金支出占總支出的13.5%問題：以貸款為例，該“制度”對CCB影響如何？141、對機構(gòu)或?qū)?jīng)營者，進行業(yè)績評價時，既要考察其財務指標，同時也需要考察其非財務指標。2、財務指標反映歷史和現(xiàn)狀，非財務指標可以除了反映歷史和現(xiàn)狀之外，它還可以反映未來。財務指標和非財務指標之間另一個重要關(guān)系是，非財務指標向財務指標的回歸。財務分析與評價需要考慮的問題6、充分重視非財務信息和非財務指標存在的現(xiàn)象：ROA

ROE

EVA客戶滿意度 市場占有率 服務質(zhì)量員工流失率 科技領(lǐng)先度 產(chǎn)品創(chuàng)新好好好不好不好好不好不好問題1：出現(xiàn)上述情況，如何對經(jīng)理層評價？問題2：財務指標與非財務指標是什么關(guān)系？15財務分析與評價需要考慮的問題財務指標和非財務指標關(guān)系的理解：決定未來現(xiàn)金流的財務指標（歷史和現(xiàn)狀）ROA

ROE

EVA…現(xiàn)代企業(yè)目標——企業(yè)價值最大化決定未來現(xiàn)金流的非財務因素

(價值驅(qū)動因子)企業(yè)價值——/未來/現(xiàn)金流的/現(xiàn)值客戶滿意度/市場占有率/服務質(zhì)量/科技領(lǐng)先/員工流失率/產(chǎn)品創(chuàng)新/員工受訓率/專利數(shù)等16商業(yè)銀行財務分析與評價第二部分 商業(yè)銀行財務分析與評價——商業(yè)銀行資產(chǎn)負債表閱讀分析與評價——商業(yè)銀行利潤表閱讀分析與評價(商業(yè)銀行現(xiàn)金流量表閱讀分析與評價)(商業(yè)銀行綜合財務分析與評價)17資產(chǎn)負債表的閱讀分析和評價一、資產(chǎn)負債表的格式資產(chǎn)年初數(shù)期末數(shù)負債及所有者權(quán)益年初數(shù)期末數(shù)一、流動資產(chǎn)一、流動負債二、長期資產(chǎn)二、長期負債三、無形資產(chǎn)三、其他負債四、其他資產(chǎn)四、所有者權(quán)益五、資產(chǎn)總計五、負債和所有者權(quán)益合計補充資料18資產(chǎn)負債表的閱讀分析和評價二、資產(chǎn)負債表的閱讀方法☆報表項目的理解★關(guān)注報表數(shù)據(jù)變動☆比率分析19資產(chǎn)負債表的閱讀分析和評價三、資產(chǎn)負債表提供的基本信息問題：資產(chǎn)負債表能提供哪些基本信息？財務資源的規(guī)模及配置——經(jīng)營風險及盈利能力☆資產(chǎn)流動性供給能力☆資產(chǎn)營運能力（規(guī)模和結(jié)構(gòu)調(diào)整的難易度）☆資產(chǎn)盈利能力（資產(chǎn)定價等）資金來源渠道及財務結(jié)構(gòu)——財務風險及主要成本☆負債的流動性需求大?。ǚ€(wěn)定性、期限結(jié)構(gòu)等）☆負債成本的高低（平均付息率）20四、資產(chǎn)負債比率分析

(一)流動性分析問題：影響商業(yè)銀行流動性的主要因素？

負債構(gòu)成及其穩(wěn)定性(期限、時點與五日均)

資產(chǎn)變現(xiàn)能力☆可能的本金或利息損失☆難易程度與所需時間的長短☆成本負擔商業(yè)銀行的（市場）融資能力資產(chǎn)負債表的閱讀分析和評價212002年，CCB超額備付率逐步趨于正常，資金得到充分利用。12月底，存中央銀行款項余額2549億元，較年初減少399億元，占比較年初下降2.45個百分點。備付率年末為4.84%，處于正常水平。問題：反映商業(yè)銀行流動性能力的常見指標有哪些？存貸比=貸款(余額/新增)÷存款(余額/新增)中長期存貸款比=中長期貸款÷中長期存款流動性資產(chǎn)對全部存款比率備付金比率流動性比率=一個月內(nèi)到期的流動資產(chǎn)÷一個月內(nèi)到期的流動負債資產(chǎn)負債表的閱讀分析和評價22提到“資本充足率”，人們大多考慮“資本”有多少。其實，“新資本協(xié)議”更為注重“資產(chǎn)的風險”。而從資產(chǎn)風險角度看，國內(nèi)不少的銀行經(jīng)營者的主要的思路又放在了增加存款以增加資產(chǎn)規(guī)模來降低資產(chǎn)不良率，從而提高資本充足率，而沒有將思路真正地集中到如何提高資產(chǎn)質(zhì)量方面。在市場比較成熟和經(jīng)營狀況比較好的商業(yè)銀行（投資銀行），資本是否充足并不是最重要的，重要的是能否實現(xiàn)穩(wěn)定增長的盈利。資本補充渠道不僅考慮核心資本，尤其需要考慮附屬資本?？梢越⑵鹑齻€監(jiān)管層面：商業(yè)銀行內(nèi)部監(jiān)管、中央銀行監(jiān)管以及市場投資者的監(jiān)管。(二)安全性分析問題：反映商業(yè)銀行安全性的指標有哪些？

1、資本充足率資本充足率=資本÷加權(quán)風險資產(chǎn)平均余額核心資本比率=核心資本÷加權(quán)風險資產(chǎn)平均余額問題：資本的作用？資本補充渠道？（參見P61）資產(chǎn)負債表的閱讀分析和評價232、利率風險比率問題：目前存在的利率風險有哪些？

1）利率政策調(diào)整96年5月至2002年2月，政策性調(diào)整使貸款利率下

降6.94個百分點，同期存款利率下調(diào)5.98個百分點，利差壓縮將近1個百分點以01年中深發(fā)、浦發(fā)、民生正常貸款余額為基準，利差下降0.25個點，EPS下降5—8分錢，降幅12—16%2)存貸款規(guī)模不對稱和結(jié)構(gòu)變動資產(chǎn)負債表的閱讀分析和評價24我國利率市場化的進程：貨幣市場利率—貸款利率—存款利率；外幣—本幣；大額—小額3）利率的市場調(diào)整即市場化利率風險比率=利率敏感性資產(chǎn)÷利率敏感性負債利率市場化——由市場供求決定利率水平。包括

利率決定、傳導、結(jié)構(gòu)和管理的市場化資產(chǎn)負債表的閱讀分析和評價25目前商業(yè)銀行以貸款資產(chǎn)為主要盈利資產(chǎn)，存款負債為主要負債。由于貸款資產(chǎn)和存款負債天生的特性（缺乏流動性），決定了當貸款資產(chǎn)和存款負債作為主要資產(chǎn)和負債時，輕松地調(diào)整利息敏感性資產(chǎn)和負債非常地不現(xiàn)實。實現(xiàn)利率敏感性管理，可能需要商業(yè)銀行進入資本市場，實現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營。在掌握了大量的證券性資產(chǎn)和證券性負債后，利率敏感性管理才有可能得以操作。案例資料：香香港港銀銀行行應應對對利利率率自自由由化化7月3日，香港將如期前面撤消利率協(xié)議，銀行利率全面放開，由市場決定。香港31家持牌銀行正根據(jù)這一新的規(guī)則，調(diào)整經(jīng)營策略，迎接更為激烈的競爭，保證銀行的穩(wěn)健運行和規(guī)避由此帶來的經(jīng)營風險。一一、、利利率率開開放放勢勢在在必必行行利率協(xié)議又稱利率規(guī)則，是1964年7月由香港當時的外匯銀行公會（由經(jīng)營外匯業(yè)務的銀行組成）訂立的，目的是防止銀行過度競爭存款而造成銀行體系不穩(wěn)定。利率協(xié)議主要針對：（1）存款期限在15個月以下、金額為50萬元以下的港元存款（包括24小時通知存款及可開出支票的往來存款）不付利息；（2）對憑存折隨時支取的儲蓄存款及各個期限的定期存款規(guī)定利率上限；（3）違反協(xié)議的銀行將不能使用支票交換所的設(shè)施，也不可與同業(yè)進行外匯買賣和資金交易。1981年，根據(jù)《香港銀行公會條例》，由香港所有持牌銀行參與的銀行公會取代了外匯銀行公會，并繼續(xù)遵守利率協(xié)議。1994年2月，香港消費者委員會發(fā)表研究報告，指控銀行業(yè)通過利率協(xié)議獲取高額壟斷利潤，從而揭開了銀行業(yè)取消利率協(xié)議的改革序幕。經(jīng)過與銀行業(yè)反復協(xié)商、咨詢與研究后，香港金管局分兩個階段放寬了利率協(xié)議：1994年10月1日起撤消1個月以上定期存款的利率上限；1995年1月3日起撤消7天以上至1個月定期存款的利率上限；1995年11月，7天定期存款利率上限也解除。1998年，香港金管局聘請畢馬威咨詢公司對香港銀行業(yè)的改革進行研究。當年12月，金管局公開發(fā)表了畢馬威的咨詢研究報告，改革建議之一是分三階段撤消剩余的利率協(xié)議：2000年7月1日起取消7日以下的定期存款利率限制，同時取消有關(guān)銀行提供存款贈品的限制；12個月后，撤消往來帳戶和儲蓄帳戶的利率限制。金管局的上述決定較畢馬威咨詢研究報告所建議的分三階段撤消利率協(xié)議的時間有所縮短。不過，為防止出現(xiàn)系統(tǒng)性風險，金管局也制定了5項客觀監(jiān)察指標，作為進一步撤消利率協(xié)議的前提條件：（1）香港經(jīng)濟連續(xù)兩季度正增長；（2）港美息差穩(wěn)定回落至接近亞洲金融風暴前的水平；（3）銀行的呆壞帳見頂并有回落的跡象；（4）銀行資本充足率持續(xù)處在約18%的水平：（5）銀行業(yè)凈利息差未明顯收窄及本地銀行大部分未出現(xiàn)盈利受壓的情況。利率敏感性資產(chǎn)利率敏感性負債正缺口利率敏感性資產(chǎn)利率敏感性負債負缺口資產(chǎn)負債表的閱讀分析和評價利率敏感性管理——缺口管理利率上升，如何調(diào)整？調(diào)整的可能性如何？利率下跌，如何調(diào)整？調(diào)整的可能性如何參見：香港銀行利率自由化總的看來，香港進一步撤消利率協(xié)議符合全球金融業(yè)放寬監(jiān)管和金融自由化的發(fā)展趨勢。這使得香港銀行業(yè)可進一步改善資26“資資產(chǎn)產(chǎn)價價格格風風險險分分析析”其其實實要要考考察察的的銷銷售售量量市市場場份份額額和和銷銷售售額額市市場場份份額額的的關(guān)關(guān)系系。。問問題題：：如如果果銷銷售售量量市市場場份份額額超超過過銷銷售售額額市市場場份份額額，，則則說說明明著著什什么么？？3、貸款風險比率指標不良貸款率貸款利息實收率貸款損失概率貸款分散化(品種/行業(yè)/地區(qū))比率資產(chǎn)價格風險分析——考察銷售量市場份額和銷售額市場份額的關(guān)系。問題：如果銷售量市場份額超過銷售額市場份額，則說明著什么？資產(chǎn)負債表的閱讀分析和評價27國際慣例：固定資本比率≤30%固定資產(chǎn)比率≤0.5—2%4、貸款形態(tài)結(jié)構(gòu)比率信用貸款比率=信用貸款余額÷貸款總余額抵押貸款比率=抵押貸款余額÷貸款總余額5、固定資本(或資產(chǎn))比率資產(chǎn)負債表的閱讀分析和評價282002年CCB中長期貸款比例、短期資產(chǎn)流動性比例、超額備付金比例等，都符合人民銀行規(guī)定的監(jiān)管要求。列出不良率指標是因為不良率的高低反映對流動性侵蝕程度。資產(chǎn)負債表分析——CCB流動性估計一、CCB2002部分流動性指標數(shù)值中長期貸款比率短期資產(chǎn)流動性比率超額備付金比率拆入資金比例拆出資金比例不良率人行監(jiān)管標準≤120≥25≥5≤4≤8≤152002年建行111.2125.694.840.04.8411.98問題：請就表格數(shù)據(jù)做簡要評價。29資產(chǎn)負債表分析——CCB流動性估計二、建設(shè)銀行近年來存貸比（一）存貸比項目199719981999200020012002余額存貸比82.079.972.4769.0566.0967.27新增存貸比……727196……期限1年以內(nèi)1至2年3至5年5年以上全行平均存貸比39.16%179%600%887%78.13%問題：表內(nèi)數(shù)字說明什么現(xiàn)象？問題：“存貸比”指標反映銀行流動性有什么問題嗎？分期限存貸比——CCB99年一季度分期限存貸比302002年2月21日調(diào)息前，三個月存款利率為1.98%，調(diào)整后為1.71%資產(chǎn)負債表分析——CCB流動性估計三、存款負債期限分析（一）時間比較CCB(金額:億元)2002年2001年2000年金額占比金額占比金額占比活期存款150310.58131510.58115760.42定期存款108820.4293800.4283530.582001年，平均付息率1.78%（低于當時的三個月定期存款利率）。2002年，平均付息率1.33%。312001儲蓄存款期限結(jié)構(gòu)比較ICBCCCB儲蓄存款余額18,97710,236其中:定期占比71.29%63.13%活期占比28.71%36.87%資產(chǎn)負債表分析——CCB流動性估計（二）空間比較2001企業(yè)存款期限結(jié)構(gòu)比較ICBCCCB企業(yè)存款余額11,7239,933占全部存款比重32

.45

%43.84%其中：活期余額8,9497,321活期占企業(yè)存款比重76.34%73.70%活期占全部存款比重24.77%32.31%32問題：時間和空間比較，CCB存款期限的變化特征？特征：☆時間跨度比較，負債期限短期化趨勢明顯。☆橫向比較，CCB存款期限于ICBC相比要短。資產(chǎn)負債表分析——CCB流動性估計33四、盈利性資產(chǎn)期限分析（一）時間比較——1、各期限貸款周轉(zhuǎn)情況資產(chǎn)負債表分析——CCB流動性估計貸款種類實際發(fā)放實際回收周轉(zhuǎn)次數(shù)200220012002200120022001合計13105.710593.410486.99012.70.690.66短期貸款9391.07181.37675.66632.91.191.10中期流資貸款1149.1985.31006.9784.10.470.55中長期貸款2539.82372.81779.51550.40.270.25各項墊款25.954.124.945.40.40.74問題：貸款周轉(zhuǎn)速度變化反映了什么現(xiàn)象？34分析：總體情況：貸款周轉(zhuǎn)期2002年基本上與2002年持平，為1.52年/次。貸款期限明顯地比存款期限要長短期貸款：周轉(zhuǎn)期有所壓縮，由2001年的0.91年/次壓縮到2002年的0.84次/年。（↓）中期流動資金貸款：周轉(zhuǎn)期有所延長，由2001

年的1.81年/次延長到2002年的2.13年/次。（↑）中長期貸款：周轉(zhuǎn)期有所壓縮，由2001年的4年/

次，2002年大約為3.7年/次（↓）資產(chǎn)負債表分析——CCB流動性估計35CCB(金額:億元;占比%)2002年2001年2000年金額占比金額占比金額占比短期貸款6858.16446.55942.4短期投資249.594.4149.2短期合計7107.630.06540.931.86091.631.7中期流資貸款2315.91384.01274.1中長期貸款7354.86529.06005.6長期投資6942.26099.75824.6中長期合計16612.970.014012.768.213104.368.3資產(chǎn)負債表分析——CCB流動性估計時間比較——2、各期限貸款比重36資產(chǎn)負債表分析——CCB流動性估計問題：CCB主要的盈利性資產(chǎn)期限呈何種特征？中長期資產(chǎn)比重始終超過短期資產(chǎn)比重，整體周轉(zhuǎn)期

相對較長總體上看，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期比存款平均期限要長。372002CCB新增貸款中，主要是短期貸款，為1277.6億元，占比為51.3%，其他銀行的占比基本上在30%左右；而傳統(tǒng)上我行較為集中的中長期貸款只有871.5億元，占比為35%，其他銀行的占比分別在54-63%之間；票據(jù)貼現(xiàn)我行新增367.1億元，僅次于中行。建行 工行 農(nóng)行 中行新增 占比 新增 占比 新增 占比 新增 占比各項貸款合計

2490.8

100.0

2780.1

100.0

2645.8

100.0

1920.4

100.0短期貸款

1277.6

51.3

812.5

29.2

689.1

26.0

574.2

29.9中長期貸款

871.5

35.0

1718.2

61.8

1664.6

62.9

1042.5

54.3票據(jù)融資

367.1

14.7

248.2

8.9

278.5

10.5

426.5

22.2各項墊款

9.1

0.4

-4.1

-0.1

3.0

0.1

-46.4

-2.4其他貸款

-34.5

-1.4

5.4

0.2

10.5

0.4

-76.4

-4.0（二）空間比較——貸款期限變化情況貸款期限結(jié)構(gòu)ICBCCCB2001200220012002貸款余額26888.829181.615,059.117412其中:短期60.1%57.7%48.41%44.6%中長期39.9%42.3%51.59%55.4%資產(chǎn)負債表分析——CCB流動性估計問題：相比較而言，CCB貸款期限呈何種特征？分析：CCB中長期資產(chǎn)的比重始終超過短期貸款的比重38問題1：根據(jù)上述時間和空間比較，描述CCB流動性總體印象？☆不管是時間比較，還是空間比較，CCB均存在著

短期資金來源對應中長期資金運用的情況。☆由于籌資成本比較低，應該有著較高的盈利能力，

但實際情況如何，還要看其資產(chǎn)的質(zhì)量狀況以及主動負債的能力?！钭C券資產(chǎn)流動性提供能力？資產(chǎn)負債表分析——CCB流動性估計39問題2

：CCB流動性風險會爆發(fā)嗎？為什么？☆潛在的流動性轉(zhuǎn)變成現(xiàn)實風險的可能性不大原因：國家信用支持每年增加的貨幣投放非家庭事業(yè)發(fā)展和家庭收入增長使存貸款平

穩(wěn)增長擁有一定比例的流動資產(chǎn)金融市場提供了流動性儲備的條件資產(chǎn)負債表分析——CCB流動性估計40問題3：請為CCB提供進一步改善流動性的辦法？☆資金來源決定資金運用☆吸收核心存款☆爭取發(fā)放長期次級債券☆探索新的流動性強的貸款和投資金融產(chǎn)品☆提高資產(chǎn)質(zhì)量資產(chǎn)負債表分析——CCB流動性估計41根據(jù)資產(chǎn)負債管理委員會辦公室提供的數(shù)據(jù)，2002年，CCB資本充足率7.01%，比2001年下降1.08個百分點。盡管2002年盈利水平提高，但盈利主要用于消化以前年度資產(chǎn)損失，使得資本增長幅度仍低于表內(nèi)外風險資產(chǎn)增長幅度。如果考慮存量資產(chǎn)損失，CCB的凈資產(chǎn)將為負值。2002年所有者權(quán)益余額1125億元，較年初減少74億元。主要原因是根據(jù)財政部有關(guān)規(guī)定，從本年度利潤中調(diào)出部分款項作為“不良貸款處置損失專項準備”使得“未分配利潤”較年初減少84億元。工工商商銀銀行行呼呼吁吁通通過過發(fā)發(fā)債債充充實實資資本本金金在一個銀行高層研討會上，工行北京市分行副行長牛錫明受工總行委托發(fā)言時稱，工行目前的資本金嚴重不足，遠未達到《巴塞爾協(xié)議》的規(guī)定。他呼吁，希望有關(guān)部門能允許銀行發(fā)行特種國債，同時還能給予銀行稅收優(yōu)惠，以使銀行資本金盡快達到國際標準。“中國人民銀行在2001年的監(jiān)管工作計劃中曾提出，四大國有商業(yè)銀行中當年要有3家的資本充足率達到8％，另一家在今年要達到8％。但是，除了中行一家，其它3家至今都還沒有達到要求。”一家國有商業(yè)銀行計劃財務部負責人告訴記者。資本金不足，意味著銀行的清償能力和擴張能力受到削弱和制約。加入WTO后的中國商業(yè)銀行，要遵循國際慣例，提高資本充足率已是“箭在弦上”。銀銀行行著著急急工行著急不是沒有道理。按照制定的計劃，工行準備在5年內(nèi)完成股份制改制及實現(xiàn)上市。但是，巨額的不良資產(chǎn)、資本金嚴重不足，以及沉重的冗員負擔已經(jīng)成為其上市的障礙。事實上，資本充足率低已是國有商業(yè)銀行的“通病”。四大商業(yè)銀行的資產(chǎn)平衡表顯示，2000年除了中行的資本充足率為

8.50％外，其余3家的資本充足率均在5％以下，其中工行為4.75％，農(nóng)行為1.44％，建行為3.79％，離《巴塞爾協(xié)議》規(guī)定的銀行資本金充足率差距甚遠。從國際情況看，1999年世界前20家大銀行（不包括中國的銀行）平均資本充足率為11.52％，其中美國花旗銀行和美洲銀行的資本充足率分別為12.43％和10.88％，瑞士信貸集團則高達19.10％。加入WTO后，中外資銀行將遵循同樣的游戲規(guī)則，中國商業(yè)銀行也必須要執(zhí)行《巴塞爾協(xié)議》。國有商業(yè)銀行資本充足率過低，必然影響其未來市場份額、國際信用評級、融資成本等諸多問題。資本充足率低會使中國國有商業(yè)銀行被視為高風險銀行，信用等級將被降低。這會造成中國國有商業(yè)銀行在國際上的融資活動要受到所在國較為苛刻的待遇。另外，中國對在華外資銀行及其經(jīng)營活動也不能實行對等監(jiān)管，在它們滿足《巴塞爾協(xié)議》要求的情況下，只能對其實行與中國國有商業(yè)銀行一致的相對寬松的約束，這勢必大大影響國有銀行在國內(nèi)外金融市場上的競爭力和發(fā)展前景。2001年，《巴塞爾協(xié)議》重新做了修改，新協(xié)議對商業(yè)銀行提高資本充足率、完善風險管理制度、強化金融風險監(jiān)管、推動信息披露的規(guī)范化等方面提出了很多現(xiàn)實要求。其中，資本充足率仍是重點，要求發(fā)展中國家銀行的資本充足率由8％提高到12.5％。顯然，中國國有商業(yè)銀行將面臨新《巴塞爾協(xié)議》中對資本充足率的更高要求。業(yè)界人士認為，提高國有商業(yè)銀行的資本充足率，一是靠財政注資，二是靠銀行自己。以目前國有商業(yè)銀行資本金情況計算，要達到8％的資本充足率，意味著從現(xiàn)在起到2005年，幾大國有商業(yè)銀行至少需要資金3000億元。以目前財政資金的總量和分配情況看，銀行很難拿到這筆錢。資產(chǎn)負債表分析——CCB安全性估計一、安全性比率分析

1、資本充足率2000年，按人行資本監(jiān)管要求，充足率為6.37%；按新巴塞爾資本協(xié)議估算,為4.3%；按國際通行會計準則，大約為0.8%2001年,按人行統(tǒng)計口徑資本充足率8.3%2002年，按人行非現(xiàn)場監(jiān)管口徑，充足率為7.01%42銀行靠自己提高資本充足率主要有幾條路：減少資產(chǎn)、增加利潤、上市融資及發(fā)行金融債券。減少資產(chǎn)是一種消極行為，不太適合國有商業(yè)銀行。面對越來越激烈的競爭，國有商業(yè)銀行能實現(xiàn)盈利已非易事，要靠利潤來充實資本金可以說是杯水車薪。最近的一份金融風險評估報告預計，要達到《巴塞爾協(xié)議》的要求，工行靠自身的利潤積累需要20年。而上市融資在目前還只是這些銀行的夢想，而且上市本身對資本充足率也有較高要求。發(fā)行金融債券雖有一定的可行性，但要在短期內(nèi)實現(xiàn)也不太可能。國有商業(yè)銀行基本上沒有依賴自身積累補充資本金的可能。目前，尋求政策上的支持是一個較為現(xiàn)實的選擇。這種觀點在業(yè)內(nèi)被廣泛認可。問題：包括CCB在內(nèi)的國有商業(yè)銀行在解決資本不充足問題的過程中，需要哪些政策的支持？政府又可能提供哪些政策給予支持？資本（↑）＋長期次級債券（↑）＋盈利能力（↑）＋……＋資產(chǎn)質(zhì)量（↑）＋資產(chǎn)規(guī)模（↓）＋……資產(chǎn)負債表分析——CCB安全性估計432000年和2001年并沒有出現(xiàn)利率的政策性調(diào)整，貸款收息率和存款付息率的變動，是由存貸款結(jié)構(gòu)的變動而形成。2002年2月21日，存貸款利率下調(diào)0.25個百分點，所以2002年的貸款收息率和存款付息率則是由利率政策性變動以及存貸款結(jié)構(gòu)共同作用形成。貸款利息收入變動=（2002年貸款平均余額-2001年貸款平均余額）*2002年貸款平均收息率=2511*5.28%=132.58貸款利息收入變動=2002年貸款平均余額*（2002年貸款收息率-2001年貸款收息率）(14922+17433)/2*(-0.36)=-58.24存款利息支出變動=（2002年存款平均余額-2001年存款平均余額）*2002年存款平均付息率2、利率風險比率1）利率政策調(diào)整以及存貸款結(jié)構(gòu)變動風險案例一：年份利息收入利息支出利差貸款收息率存款付息率利差利差±20018173734445.71%1.78%3.93%0.27%20007463763715.78%2.12%3.66%0.76%19999156262896.50%3.60%2.90%……因

素貸款利息存款利息利差邊際利息收支71－373其中:利率(結(jié)構(gòu))變動的影響-9-6051規(guī)模變動的影響795722資產(chǎn)負債表分析——CCB安全性估計問題：貸款收息率和存款付息率的變動的原因？存款利息支出變動=2002年存款平均余額*（2002年存款付息率-2001年存款付息率）44不同：2002年，CCB利差收入的增量結(jié)構(gòu)變動形成了新的特征：因存貸款規(guī)模擴大增加的利差收入已超過因利率差擴大增加的利差收入[規(guī)模對存貸款凈邊際利息的貢獻度=42.7/79.7=53.6%]，而2001年規(guī)模因素對存貸款凈邊際利息的貢獻度只占到的利差收入總增量的30%（=22/73）啟示：由于利率水平的變動，通過擴大利率差實現(xiàn)利差收入增長的能力在逐漸減弱，擴大規(guī)模，獲取規(guī)模效益應成為重要工作。項目 本年收息率或付息率 上年同期收息率或付息率一、資產(chǎn)負債凈邊際利息

2.69%

2.60%生息資產(chǎn)

4.06%

4.40%付息負債

1.38%

1.80%二、存貸款凈邊際利息

3.98%

3.92%貸款

5.28%

5.64%存款

1.30%

1.72%注：資料來源——2002年CCB計財部財務分析報告。資產(chǎn)負債表分析——CCB安全性估計案例二：CCB2002利率和存貸款結(jié)構(gòu)變動的影響項目邊際利息收（支）利率因素規(guī)模因素資產(chǎn)負債凈邊際利息104.620.883.8生息資產(chǎn)49.2-80.8130.0付息負債-55.4-101.646.2存貸款凈邊際利息79.737.042.7貸款33.7-52.185.8存款-46.0-89.143.1問題：比較2001年和2002年，利率因素和規(guī)模因素對邊際利息凈收入的影響程度有何不同？對我們有何啟示？45資產(chǎn)負債表分析——CCB安全性估計不同：2002年，CCB利差收入的增量結(jié)構(gòu)變動形成了新的特征：因存貸款規(guī)模擴大增加的利差收入已超過因利率差擴大增加的利差收入，規(guī)模對存貸款凈邊際利息的貢獻度為53.6%（

=42.7/79.7），而2001年規(guī)模因素對存貸款凈邊際利息的貢獻度只占到的利差收入總增量的30%（=22/73）啟示：通過擴大利率差實現(xiàn)利差收入增長的能力在逐漸減弱，擴大規(guī)模，獲取規(guī)模效益成為重要方面462001CCB生息資產(chǎn)和生息負債規(guī)模比較生息資產(chǎn)22,230億元付息負債24,773億元生息資產(chǎn)和付息負債差2,543億元2）生息資產(chǎn)和生息負債的規(guī)模差異對利差的影響資產(chǎn)負債表分析——CCB安全性估計問題：利率如何變動將使CCB承擔真實利率風險？答案：當利率上升時，CCB會承擔利率風險。利率每上升

1個百分點，資產(chǎn)增量收入增加222.3億元，負債增量支

出增加247.73億元，凈支出25.43億元。47CCB全口徑存款余額2002達28,197億元，貸款達17,433億元，利差變動1個百分點，將影響經(jīng)營效益約100億元左右。問題：利率市場化對我國商業(yè)銀行將產(chǎn)生什么影響？銀行外部環(huán)境將有改變銀行競爭將進入新領(lǐng)域風險結(jié)構(gòu)將發(fā)生變化3）利率市場化變動和利率敏感性缺口案例一：2001年，美聯(lián)儲11次下調(diào)利率，由6.5%至1.75%；LIBOR由5.94%至2.42%;人行外幣小額存款利率由5%至1.25%按2001年CCB外幣敏感性缺口為正RMB330億元計算,利率每下降1%,損失3.3億元案例二：2001年上半年存款利率3.86%外幣存款增48億貸款利率5.99%外幣貸款降5.5億2001年下半年存款利率2.33%外幣存款減少14億貸款利率4.65%外幣貸款增14.12億資產(chǎn)負債表分析——CCB安全性估計48問題：商業(yè)銀行如何防范和化解利率風險？適應中央銀行和市場雙重調(diào)控方式利率風險內(nèi)控機制——努力接近97年9月巴塞爾委員會通過的《利率風險管理原則》：高層的監(jiān)控、管理政策和程序、計量和監(jiān)測、內(nèi)控制度和外部審計建立科學的資產(chǎn)定價機制提升利率管理水平——運用利率敏感性管理技術(shù)，適時調(diào)整資產(chǎn)和負債的期限結(jié)構(gòu)，保持有利的敏感性缺口資產(chǎn)負債表分析——CCB安全性估計492002年，四大國有銀行不良率26.1%的資料來源于〈２００２年中國人民銀行貨幣政策執(zhí)行報告〉。CCB近年來的五級分類不良貸款結(jié)構(gòu)時間次級可疑損失不良額不良率%98年末12562697544449837.999年末12511278423295327.32000年末20.32001年末2888.219.42002年2678.215.362002年，四大國有銀行不良率26.1%2001年，四級分類不良額2226.2億元，不良率14.92%；2002年，四級分類不良額2088.4億元，不良率11.98%☆不良貸款率目標：人行監(jiān)管線15%；國際警戒線10%；國際先進線3%(世界前20家銀行平均3.2%)資產(chǎn)負債表分析——CCB安全性估計3、貸款不良率50問題：如何判斷不良率真實性？

資料1：98年：不良貸款率26.22%和全部利息實收率

66.64%。

資料2：99年剝離不良貸款2,010億元后的貸款余額

11,276億元(當年新增1,585億元)，不良率20.19%，估算年末不良資產(chǎn)為2,276億分析：如不剝離，則1999年初不良貸款大概有4,286（2,010+2,276）億元。98年底貸款余額11,700億左

右，那么98年底貸款資產(chǎn)不良率大致為36.6%左右資產(chǎn)負債表分析——CCB安全性估計51資產(chǎn)負債表分析——CCB安全性估計4、貸款分散化比率單個客戶貸款比例前10大客戶貸款比例人行監(jiān)管標準≤15≤502002年建行17.5561.65、貸款資本比=對同一借款人貸款余額÷資本99年，鐵道部貸款余額417.88億元，占總資本的35%，占全行貸款的3.89%52啟示：CCB有傳統(tǒng)的中長期貸款優(yōu)勢，有國家計劃內(nèi)基本建設(shè)項目貸款優(yōu)勢，從上表可以看到，列入國家計劃的基本建設(shè)項目貸款、中長期貸款的不良率比其他貸款品種更低，從中可以看到，對貸款品種的選擇對降低不良貸款率有作用。2001年末不良率2002年3月份不良率列入國家計劃的基建項目中期流貸和短貸中長期貸款中期流貸和短貸一逾兩呆6.01%20.27%占比43.9%56.1%五級分類10.72%26.09%五級分類10.6%13.4%資產(chǎn)負債表分析——CCB安全性估計6、貸款構(gòu)成（對貸款質(zhì)量產(chǎn)生影響）問題：上表數(shù)據(jù)給了我們什么樣的啟示？53答案：對第一還款來源的重視是根本，抵押只是不得已的手段而已。7、貸款利息實收率：8、貸款形態(tài)結(jié)構(gòu)比率信用（保證）貸款比率=信用（保證）貸款余額÷貸款總余額抵押（質(zhì)押）貸款比率=抵押（質(zhì)押）貸款余額÷貸款總余額問題：抵押對提高貸款質(zhì)量的作用？資產(chǎn)負債表分析——CCB安全性估計5499年一季度CCB貸款方式和貸款質(zhì)量情況表貸款方式貸款占比其中:不良貸款占比保證貸款56.17

%26.98

%抵押貸款22.87

%34.07

%信用貸款19.41

%19.94

%質(zhì)押貸款1.17

%12.93

%票據(jù)貼現(xiàn)0.38

%3.73

%合

計100

%…………資產(chǎn)負債表分析——CCB安全性估計552001年，CCB貸款余額14922億元。貸款準備金保有率=準備金余額227/14922=1.52%。貸款準備金提取率=當年提取數(shù)188.7/14922=1.3%2002年，CCB貸款余額17433億元。貸款準備金保有率=(準備金余額268.96+不良貸款處置損益準備125.88)/17433=2.26%。貸款準備金提取率=當年提取數(shù)153.6/17433=0.88%項

目20022001年2000年不良貸款額2088.42,2272,491其中：逾期貸款99.01229532呆滯貸款1747.071,8661,867呆帳貸款242.3213191“兩呆”合計1989.391,9971,958貸款準備金余額394.84227104貸款準備金計提率0.88%1.3%0.4%貸款準備金保有率2.26%1.52%0.76%資產(chǎn)負債表分析——CCB安全性估計9、不良貸款結(jié)構(gòu)變動和撥備問題：據(jù)上表，描述CCB貸款風險狀況及風險抵御能力？56（1）CCB資本不足，建立資本補充機制尤其是附屬資本補充機制，努力提高資產(chǎn)質(zhì)量和資產(chǎn)的盈利能力，擴大經(jīng)營規(guī)模提高規(guī)模效益；（2）利率風險管理能力有待提高，應建立利率管理機制，科學地確定金融產(chǎn)品的價格，加強內(nèi)部控制以降低風險，根據(jù)利率的市場變化調(diào)整存貸款結(jié)構(gòu)；（3）資產(chǎn)質(zhì)量逐年得到改善，但還是要加強貸款客戶的信用分析，注重貸款客戶的第一還款來源。改善信貸流程，提高信貸工作效率，爭取優(yōu)質(zhì)客戶；貸款資產(chǎn)的歷史因素決定了CCB的貸款質(zhì)量要好于其他銀行。資產(chǎn)負債表分析——CCB安全性估計CCB安全性總體印象：....CCB提升安全性的主要措施：

.....57利潤表的閱讀分析和評價問題：利潤表能提供那些的主要信息？金融機構(gòu)獲利能力金融機構(gòu)償債能力金融機構(gòu)經(jīng)營的成長性經(jīng)營結(jié)構(gòu)的合理性及經(jīng)營風險58盈利性比率分析問題：經(jīng)常使用的盈利性比率指標有那些？營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤/營業(yè)收入資本利潤率(ROE)=稅前利潤/凈資產(chǎn)平均數(shù)資產(chǎn)利潤率(ROA)=稅前利潤/資產(chǎn)平均數(shù)

營業(yè)費用率=營業(yè)費用/營業(yè)收入利差率=貸款收息率-存款付息率人均利潤經(jīng)濟增加值（EVA）利潤表的閱讀分析和評價59按照CCB2002年盈利41億元，人員40萬計算，人均10250元，折美元1250元。銀行99利潤(百萬美元)員工數(shù)(萬)人均利潤(美元)瑞士聯(lián)合銀行2,741391,367大通銀行5,4467.473,595美洲銀行7,88215.550,851WELLS

ARGO(A)3,7478.942,101勞埃德銀行(A)4,0687.653,526德意志銀行2,6949.328,968中國工商銀行49854.9907中國銀行53422.82,567中國建設(shè)銀行59932.41,849利潤表的閱讀分析和評價部分銀行人均利潤60經(jīng)濟增加值（EVA）、市場增加值（MVA）——投資者預測的未來經(jīng)濟增加值的折現(xiàn)值、每股收益（EPS）、 股東增加值（SVA）、現(xiàn)金增加值（CVA）、風險調(diào)整后的資本收益率（RAROC）

.RAROC=EPS×肯定當量系數(shù)÷（1+無風險貼現(xiàn)率）=EPS÷（1+風險貼現(xiàn)率）EVA并非現(xiàn)代人創(chuàng)立的?！鴣啴?斯密的《國富論》:資源利用之收益要超過資源之獲得所付出的機會成本?！R歇爾的《經(jīng)濟學原理》：(所有者或經(jīng)營者)按現(xiàn)行利率扣除其資本利息之后，留下的利潤可稱為其經(jīng)營或管理的收益?！比胬斫饨?jīng)濟增加值需把握以下幾點：第一，EVA是一種全新的管理體系（Management），是全面財務管理的基礎(chǔ)。國際先進商業(yè)銀行通常將EVA作為衡量所有經(jīng)營決策的單一指標，大大降低了多元財務目標可能引起的損害銀行價值最大化的可能性。基于EVA的一套財務指標體系可以涵蓋銀行所有戰(zhàn)略規(guī)劃、資本分配、年度計劃和日常運作等內(nèi)容，為全面財務管理的推行提供了堅實的基礎(chǔ)，能夠在保證調(diào)動全行上下積極性的同時實現(xiàn)風險的約束機制，將各項經(jīng)營管理活動統(tǒng)一到實現(xiàn)銀行價值最大化目標上來。瑞士信貸銀行和第一波士頓銀行對EVA的評價具有一定的代表性：“經(jīng)濟增加值方法體系能顯著減少經(jīng)營和財務風險，使投資者更好地衡量收益的數(shù)量和持續(xù)性。在所有財務評估標準中，它最能體現(xiàn)股東權(quán)益的增值”。第二，EVA作為評價指標（Measurement），是衡量業(yè)績最準確的尺度。如前所述，由于會計利潤未能滿足資本保全的要求，因此基于會計利潤的業(yè)績評價很可能與真實業(yè)績相去甚遠。而EVA以會計利潤為基礎(chǔ)，并根據(jù)資本保全理論對會計利潤進行必要的調(diào)整，能夠消除會計處理可能產(chǎn)生的扭曲和異常狀況，保證業(yè)績評價盡量與經(jīng)濟真實狀況相吻合。第三，基于EVA的激勵報酬，是有效激勵機制（Motivation）的基礎(chǔ)。在未采納EVA的預算體制下，各級經(jīng)營機構(gòu)的通常傾向是制定一個易于完成的預算任務，從而為下一年度的預算目標埋下伏筆。但是，基于EVA設(shè)計的激勵報酬可以促使各預算管理主體從所有者角度長遠地看待問題，因為各預算管理主體要實現(xiàn)報酬最大化必須實現(xiàn)EVA的最大化，而EVA的最大化就是所有者價值的最大化。因此，基于EVA的激勵報酬是有效激勵機制的基礎(chǔ)。關(guān)于“經(jīng)濟增加值（EVA）”西方商業(yè)銀行業(yè)績的評價經(jīng)歷了三次大的思想/方法的變遷利潤表的閱讀分析和評價年代60----70年代80年代90年代至今政策增加市場份額增加盈利增加投資者價值主要指標資產(chǎn)營業(yè)利潤經(jīng)濟增加值測評指標貸款、存款等ROA、ROEEVA、MVA、EPS、SAV、CVA、RAROC等61EVA產(chǎn)生背景：Joel

M·Stern和G·Bennett

StewartStern

&

Stewart

Co.財務咨詢公司——EVA問題：EVA的主要觀點EVA認為，投資收益率高低并非企業(yè)經(jīng)營狀況好

壞和價值創(chuàng)造能力的評估標準，關(guān)鍵在于是否超過資本成本。利潤表的閱讀分析和評價62EVA的計算——報表項目調(diào)整1、研究發(fā)展費用和市場開拓費用。在股東和管理層看來，研究發(fā)展費用是公司的一項長期投資，有利于公司在未來提高勞動生產(chǎn)率和經(jīng)營業(yè)績，因此和其他有形資產(chǎn)投資一樣應該列入公司的資產(chǎn)項目。同樣，市場開拓費用，如大型廣告費用會對公司未來的市場份額產(chǎn)生深遠影響，從性質(zhì)上講也應該屬于長期資產(chǎn)。而長期資產(chǎn)項目應該根據(jù)該資產(chǎn)的受益年限分期攤銷。但是，根據(jù)會計穩(wěn)健性原則規(guī)定，公司必須在研究發(fā)展費用和市場開拓費用發(fā)生的當年列做期間費用一次性予以核銷。這種處理方法實際上否認了兩種費用對企業(yè)未來成長所起的關(guān)鍵作用，而把它與一般的期間費用等同起來，一個重要缺點就是可能會誘使管理層減少對這兩項費用的投入，這在效益不好的年份和管理人員即將退休的前幾年尤為明顯。這是因為將研究發(fā)展費用和市場開拓費用一次性計入費用當年核銷，會成少公司的短期利潤，減少這兩項費用則會使短期盈利情況得到改

觀，從而使管理人員的業(yè)績上升，收入提高。美國的有關(guān)研究表明，當管理人員臨近退休之際，研究發(fā)展費用的增長幅度確實有所降低。計算經(jīng)濟增加值時所作的調(diào)整就是將研究發(fā)展費用和市場開拓費用資本化。即將當期發(fā)生的研究發(fā)展費用和市場開拓費用作為企業(yè)的一項長期投資加入到資產(chǎn)中，同時根據(jù)復式記帳法的原則，資本總額也增加相同數(shù)量。然后根據(jù)具體情況在幾年之中進行攤銷，攤銷值列入當期費用抵減利潤。推銷期一般在3、4年至7，8年之間，根據(jù)公司的性質(zhì)和投入的預期效果而

定。據(jù)統(tǒng)計，美國公司研究發(fā)展費用的平均有效時間為5年。經(jīng)過調(diào)整，公司投入的研究發(fā)展費用和市場開拓費用不是在當期核銷，而是分期攤銷，從而不會對經(jīng)理層的短期業(yè)績產(chǎn)生負面影響，鼓勵經(jīng)理層進行研究發(fā)展和市場開拓，為企業(yè)長期發(fā)展增強后勁。我國上市公司沒有義務在年報中披露研究發(fā)展費用的具體數(shù)額，而是作為管理費用的一部分。在使用經(jīng)濟增加值指標時可以根據(jù)內(nèi)部數(shù)據(jù)自行調(diào)整。·2商譽當公司收購另一公司并采用購買法(Purchasing

Method)進行會計核算時，購買價格超過被收購公司凈資產(chǎn)總額的部分就形成商譽。根據(jù)我國《企業(yè)會計準則》的規(guī)定，商譽作為無形資產(chǎn)的一種列示在資產(chǎn)負債表上，在一定的期間內(nèi)攤銷。這種處理方法的缺陷在于：其一，商譽之所以產(chǎn)生，主要是與被收購公司的產(chǎn)品品牌、聲譽、市場地位等有關(guān)，這些都是近似永久性的無形資產(chǎn)，不宜分期攤銷；其二，商譽攤銷作為期間費用會抵減當期的利潤，影響經(jīng)營者的短期業(yè)績，這種情況在收購高科技公司時尤為明顯，因為這類公司的市場價值一般遠高于凈資產(chǎn)。但實際上經(jīng)營者并沒有出現(xiàn)經(jīng)營失誤，利潤的降低只是由于會計處理的問題而造成的。其結(jié)果就會驅(qū)使管理者在評估購并項目時首先考慮購并后對會計凈利潤的影響，而不是首先考慮此購并行為是否會創(chuàng)造高于資本成本的收益，為股東創(chuàng)造價值。計算經(jīng)濟增加值時的調(diào)整方法是不對商譽進行攤銷。由于財務報表中已經(jīng)對商譽進行攤銷，在調(diào)整時就應將以往的累計攤銷金額加入到資本總額中，同時把本期攤銷額加回到稅后凈營業(yè)利潤的計算中。這樣利潤就不受商譽攤銷的影響，鼓勵經(jīng)理層進行有利于企業(yè)發(fā)展的兼并活動?！?遞延稅項當公司采用納稅影響會計法進行所得稅會計處理時，由于稅前會計利潤和應納稅所得之間的時間性差額而影響的所得稅金額要作為遞延稅項單獨核算。遞延稅項的最大來源是折舊。如許多公司在計算會計利潤時采用直線折舊時，而在計算應納稅所得時則采用加速折舊法，從而導致折舊費用的確認出現(xiàn)時間性差異。正常情況下，其結(jié)果是應納稅所得小于會計報表體現(xiàn)的如何計算EVA？☆EVA=稅后凈經(jīng)營利潤（NOPAT）－資本×資本成本①NOPAT如何計算？☆NOPAT以是會計稅后凈經(jīng)營利潤為基礎(chǔ)作若干項調(diào)整后得到②商業(yè)銀行資本總額如何確定？☆普通股以及少數(shù)股東權(quán)益/經(jīng)濟資本，同樣需要對會計確認的資本作調(diào)整利潤表的閱讀分析和評價63EVA的計算——報表項目調(diào)整1、研發(fā)費用和市場開拓費用。在股東和管理層看來，研發(fā)費用是公司的一項長期投資，有利于公司在未來提高勞動生產(chǎn)率和經(jīng)營業(yè)績，因此和其他有形資產(chǎn)投資一樣應該列入公司的資產(chǎn)項目。同樣，市場開拓費用，如大型廣告費用會對公司未來的市場份額產(chǎn)生深遠影響，從性質(zhì)上講也應該屬于長期資產(chǎn)。而長期資產(chǎn)項目應該根據(jù)該資產(chǎn)的受益年限分期攤銷。但是，根據(jù)會計穩(wěn)健性原則規(guī)定，公司必須在研發(fā)費用和市場開拓費用發(fā)生的當年列做期間費用一次性予以核銷。這種處理方法實際上否認了兩種費用對企業(yè)未來成長所起的關(guān)鍵作用，而把它與一般的期間費用等同起來，一個重要缺點就是可能會誘使管理層減少對這兩項費用的投入，這在效益不好的年份和管理人員即將退休的前幾年尤為明顯。這是因為將研究發(fā)展費用和市場開拓費用一次性計入費用當年核銷，會成少公司的短期利潤，減少這兩項費用則會使短期盈利情況得到改觀，從而使管理人員的業(yè)績上升，收入提高。美國的有關(guān)研究表明，當管理人員臨近退休之際，研究發(fā)展費用的增長幅度確實有所降低。計算經(jīng)濟增加值時所作的調(diào)整：①將研究發(fā)展費用和市場開拓費用資本化。即將當期發(fā)生的研究發(fā)展費用和市場開拓費用作為企業(yè)的一項長期投資加入到資產(chǎn)中，同時根據(jù)復式記帳法的原則，資本總額也增加相同數(shù)量。然后根據(jù)具體情況在幾年之中進行攤銷，攤銷值列入當期費用抵減利潤。推銷期一般在3、4年至7，8年之間，根據(jù)公司的性質(zhì)和投入的預期效果而

定。據(jù)統(tǒng)計，美國公司研究發(fā)展費用的平均有效時間為5年。2、商譽。當公司收購另一公司并采用購買法(PurchasingMethod)進行會計核算時，購買價格超過被收購公司凈資產(chǎn)總額的部分就形成商譽。根據(jù)我國《企業(yè)會計準則》的規(guī)定，商譽作為無形資產(chǎn)的一種列示在資產(chǎn)負債表上，在一定的期間內(nèi)攤銷。這種處理方法的缺陷在于：其一，商譽之所以產(chǎn)生，主要是與被收購公司的產(chǎn)品品牌、聲譽、市場地位等有關(guān)，這些都是近似永久性的無形資產(chǎn)，不宜分期攤銷；其二，商譽攤銷作為期間費用會抵減當期的利潤，影響經(jīng)營者的短期業(yè)績，這種情況在收購高科技公司時尤為明顯，因為這類公司的市場價值一般遠高于凈資產(chǎn)。但實際上經(jīng)營者并沒有出現(xiàn)經(jīng)營失誤，利潤的降低只是由于會計處理的問題而造成的。其結(jié)果就會驅(qū)使管理者在評估購并項目時首先考慮購并后對會計凈利潤的影響，而不是首先考慮此購并行為是否會創(chuàng)造高于資本成本的收益，為股東創(chuàng)造價值。計算經(jīng)濟增加值時的調(diào)整方法是不對商譽進行攤銷。由于財務報表中已經(jīng)對商譽進行攤銷，在調(diào)整時就應將以往的累計攤銷金額加入到資本總額中，同時把本期攤銷額加回到稅后凈營業(yè)利潤的計算中。這樣利潤就不受商譽攤銷的影響，鼓勵經(jīng)理層進行有利于企業(yè)發(fā)展的兼并活動。3、遞延稅項。當公司采用納稅影響會計法進行所得稅會計處理時，由于稅前會計利潤和應納稅所得之間的時間性差額而影響的所得稅金額要作為遞延稅項單獨核算。遞延稅項的最大來源是折舊。如許多公司在計算會計利潤時采用直線折舊時，而在計算應納稅所得時則采用加速折舊法，從而導致折舊費用的確認出現(xiàn)時間性差異。正常情況下，其結(jié)果是應納稅所得小于會計報表體現(xiàn)的所得，形成遞延稅項負債，公司的納稅義務向后推延，這對公司是明顯有利的。借：所得稅（會計利潤×所得稅率）貸：應交稅款（應納稅所得額×所得稅率）遞延稅款[（會計利潤－應納稅所得額）×所得稅率]計算經(jīng)濟增加值時，對遞延稅項的調(diào)整是①將遞延稅項的貸方余額加入到資本總額中，如果是借方余額則從資本總額中扣除。②同時，當期遞延稅項的變化加回到稅后凈營業(yè)利潤中。也就是說，如果本年遞延稅項貸方余額增加，就將增加值加到本年的稅后凈營業(yè)利潤中，反之則從稅后凈營業(yè)利潤中減去。調(diào)整項目會計制度處理方法EVA處理方法研發(fā)費用全部計入當年損益資本化，收益年內(nèi)攤銷廣告促銷費用全部計入當年損益資本化，收益年內(nèi)攤銷商譽分期攤銷不攤銷遞延稅款列支實際發(fā)生額準備金列支實際發(fā)生額利潤表的閱讀分析和評價主要調(diào)整項目64EVA計算稅后凈營業(yè)利潤。會計稅后凈利潤加：少數(shù)股東損益加：本年商譽攤銷遞延稅項貸方余額的增加其他準備金余額的增加

資本化研究發(fā)展費用減：資本化研究發(fā)展費用在本年的攤銷等于：EVA稅后凈營業(yè)利潤利潤表的閱讀分析和評價65EVA計算資本總額。所有者權(quán)益加：少數(shù)股東權(quán)益遞延稅項貸方余額（借方余額則為負值）累計商譽攤銷各種準備金（壞帳準備、存貨跌價準備等）研究發(fā)展費用的資本化金額等于：資本總額利潤表的閱讀分析和評價66關(guān)于商業(yè)銀行的債務資金成本。對于商業(yè)銀行而言，存款的利息支出既屬于債務成本，也是占比很大的產(chǎn)品經(jīng)營支出，因此銀行計算稅后凈營業(yè)支出時，包含了利息支出，在資本成本中只扣除股東資本成本。③股東資本成本股東資本成本=資本成本率×股東投入資本=資本成本率×經(jīng)風險調(diào)整后的資本需求=資本成本率×最低資本充足率×風險加權(quán)資產(chǎn)=資本成本率×最低資本充足率×風險加權(quán)×資產(chǎn)總額注：風險包括信用風險、市場風險和操作風險另一計算方法：股東資本成本=無風險收益+β×市場組合的風險溢價利潤表的閱讀分析和評價67EVA計算舉例收入l00股本80減：除利息以外費用80資本成本率10%息稅前利潤20資本成本8減：存款利息支出4減：稅收(15%)3稅后凈經(jīng)營利潤13加減：合理調(diào)整＋8利潤表的閱讀分析和評價68利潤表分析——CCB盈利性估計（一）2000、2001年損益分析表項

目20002001金額(億)占比%金額(億)占比%營業(yè)收入16871001784100利息收入74644.273541.2往來收入90153.4100256.2營業(yè)支出167999.71853103.9利息支出43325.737320.9往來支出91053.996253.9營業(yè)費用36521.631417.6營業(yè)稅金及附加663.9573.2營業(yè)利潤-58-126投資收益157161帳面利潤83.165069資料來源：總行會計部指標金額指標金額一、營業(yè)收入924.54營業(yè)費用347.48利息收入754.03匯兌損失24.26往來收入97.2其他支出154.36手續(xù)費收入38.15三、營業(yè)稅金52.78匯兌收益30.55四、營業(yè)利潤-35.65其他收入4.62加：投資收益181.89二、營業(yè)支出907.42加：營業(yè)外收入9.35利息支出323.58減：營業(yè)外支出118.45往來支出53.1加：損益調(diào)整4.48手續(xù)費支出4.63五、利潤總額41.61利潤表分析——CCB盈利性估計2002年CCB損益表701、國外商業(yè)銀行中間業(yè)務收入占總收入的比重是多少？我們情況如何？2002年，CCB的中間業(yè)務發(fā)展大大好于預期，實現(xiàn)收入48億元，比上年增加12.7億元，增長36%，占總收入比例達到4.1%(=48/1177.3)，比上年提高0.9個百分點。中間業(yè)務收入占比不斷提高表明我行的收入結(jié)構(gòu)正發(fā)生積極改變，但從總量上看，中間業(yè)務收入占比過小，與國際平均水平（40%—50%）相比仍存在較大差距，實現(xiàn)收入結(jié)構(gòu)的優(yōu)化將是一項長期工程。2、費用情況如何？2002年年，，CCB費費用用總總量量隨隨業(yè)業(yè)務務績績效效明明顯顯增增長長，，支支出出結(jié)結(jié)構(gòu)構(gòu)進進一一步步優(yōu)優(yōu)化化。。營業(yè)費用同比增減表 單位：萬元項目

2002年

2001年 同比+/-

增減%業(yè)務管理費合計

3,006,806

2,733,576

273,230

9.1%一、工資及福利費用

1,506,295

1,255,924

250,371

19.9%工資

1,096,692

930,772

165,921

17.8%福利費用

409,603

325,152

84,451

26.0%二、非人力費用

1,500,511

1,477,652

22,859

1.55%其中：租賃費

169,341

237,587

-68,246

-28.7%保險費

16,679

23,131

-6,453

-27.9%網(wǎng)點裝修費

96,935

124,625

-27,690

-22.2%安全防衛(wèi)費

39,861

50,264

-10,404

-20.7%物業(yè)管理費

28,757

34,807

-6,050

-17.4%修理費

83,349

95,352

-12,003

-12.6%網(wǎng)絡通訊費

35,190

29,681

5,509

18.6%廣告費

15,631

13,110

2,521

19.2%業(yè)務用車費

40,566

30,801

9,765

31.7%宣傳用品費

19,588

14,481

5,107

35.3%招待費

49,060

28,714

20,346

70.9%房改補貼

60,366

0

60,366

—由于2002年全行推行激勵約束機制改革以及調(diào)整非人力費用配置政策，在促進全行經(jīng)營績效大幅增長的同時，按照激勵增量績效原則，費用總量也相應有較大幅度的增長。全年費用支出300.7億元，比上年增加27.3億元，增長9.1%。其中，工資支出109.7億元，按實際考核口徑計算，比上年增加近16億元，增長17%；非人力費用支出150億元，比上年增加2.3億元，增長1.55%。費用支出結(jié)構(gòu)發(fā)生質(zhì)的變化，工資與福利費用支出合計首次超過非人力費用支出，反映出財務安排上對人力資源的大力激勵，支持了激勵約束機制改革的順利推

進。非人力費用支出方面，成本控制、結(jié)構(gòu)調(diào)整與規(guī)范管理效果顯著。從費用支出科目結(jié)構(gòu)看，廣告費、宣傳用品費和招待費等營銷性費用共增加2.79億元，增幅達49.6%，保證了業(yè)務發(fā)展對營銷性費用的增長需要；而租賃費、公雜費、安全防衛(wèi)費、保險費等費用支出，由于規(guī)范核算以及集中采購力度加大，下降幅度較大；網(wǎng)點裝修費以及安全防衛(wèi)費的大幅減少是由于總問題：1、CCB利潤表存在著什么樣的問題？2、解決問題的辦法有哪些？答案：總的看，營業(yè)利潤連續(xù)多年出現(xiàn)負值。說明作

為傳統(tǒng)意義上的商業(yè)銀行，存在著很大的經(jīng)營風險。解決問題的辦法：在利率水平既定的條件下，通過調(diào)整存貸款結(jié)構(gòu)擴

大利差；同時，要提高資產(chǎn)的質(zhì)量。增加中間業(yè)務收入（主要手段）。降低費用（有一定的困難，因為有些費用支出屬于

鋼性支出，難以壓縮，有些費用可以壓縮。另外，應盡量減少浪費。利潤表分析——CCB盈利性估計71根據(jù)人行利率政策和CCB存款期限結(jié)構(gòu)，CCB存款平均付息率下降的可能性已經(jīng)非常有限。利潤表分析——CCB盈利性估計（二）成本費用（1）利息支出分析——總體上趨于正常98年，存款平均付息率4.06%,比97降1.2個點99年，新增存款平均利率1.5%2000年存款平均付息率2.25%,新增付息率1.5%2000年三季度,建行存款付息率2.37%,工、農(nóng)、中、交分別是2.95%、2.61%、3.21%和1.84%2001年存款平均付息率為1.78%2002年存款平均付息率位1.33%問題：CCB存款平均付息率繼續(xù)下降的可能性如何？722001年，CCB貸款余額14922億元。貸款準備金保有率=準備金余額227/14922=1.52%。貸款準備金提取率=當年提取數(shù)188.7/14922=1.3%2002年，CCB貸款余額17433億元。貸款準備金保有率=(準備金余額268.96+不良貸款處置損益準備125.88)/17433=2.26%。貸款準備金提取率=當年提取數(shù)153.6/17433=0.88%項

目20022001年2000年不良貸款額2088.42,2272,491其中：逾期貸款99.01229532呆滯貸款1747.071,8661,867呆帳貸款242.3213191“兩呆”合計1989.391,9971,958貸款準備金余額394.84227104貸款準備金計提率0.88%1.3%0.4%貸款準備金保有率2.26%1.52%0.76%利潤表分析——CCB盈利性估計（2）準備金充足狀況分析73問題：本表提示了哪些需要我們關(guān)注的信息？逾期貸款不斷地向“兩呆”發(fā)展，不良程

度不斷加深。準備金保有率明顯地不足。準備金保有率

應該與不良貸款率接近。利潤表分析——CCB盈利性估計74（3）業(yè)務管理費分析科學有效、既能提高財務資源利用效率又能促進業(yè)務發(fā)展的費用管理是重要的2001年，CCB費用利潤率為19%，而國際先進金融機構(gòu)的平均水平一般在60%左右全行人均費用6.4萬，在四大國有銀行中是高的