火電受益煤價(jià)下行融資改善利好PPP標(biāo)的

1、內(nèi)容目錄 HYPERLINK l _bookmark0 、月度投資策略3 HYPERLINK l _bookmark1 、市場(chǎng)行情回顧3 HYPERLINK l _bookmark11 、公用事業(yè)高頻數(shù)據(jù)跟蹤6 HYPERLINK l _bookmark20 、行業(yè)重點(diǎn)新聞及政策8 HYPERLINK l _bookmark21 、重點(diǎn)公司公告及簡(jiǎn)評(píng)10 HYPERLINK l _bookmark22 、風(fēng)險(xiǎn)提示12圖表目錄 HYPERLINK l _bookmark2 圖 1：近三年，公用事業(yè)板塊市場(chǎng)行情走勢(shì)4 HYPERLINK l _bookmark4 圖 2：本月，公用事業(yè)漲跌幅情況5

2、 HYPERLINK l _bookmark5 圖 3：本月，公用事業(yè)子板塊漲跌幅比較5 HYPERLINK l _bookmark6 圖 4：公用事業(yè)行業(yè)與全部A 股歷年估值水平5 HYPERLINK l _bookmark7 圖 5：公用事業(yè)對(duì)全部A 股的溢價(jià)率5 HYPERLINK l _bookmark8 圖 6：公用事業(yè)子板塊的估值水平6 HYPERLINK l _bookmark9 圖 7：本月，公用事業(yè)行業(yè)漲幅前十標(biāo)的6 HYPERLINK l _bookmark10 圖 8：本月，公用事業(yè)行業(yè)跌幅前十標(biāo)的6 HYPERLINK l _bookmark12 圖 9：中國(guó)全社會(huì)用電

3、量月度累計(jì)值（億千瓦時(shí)）7 HYPERLINK l _bookmark13 圖 10：中國(guó)全社會(huì)用電量當(dāng)月值（億千瓦時(shí)）7 HYPERLINK l _bookmark14 圖 11：全國(guó)發(fā)電設(shè)備的平均利用小時(shí)（累計(jì)值，小時(shí)）7 HYPERLINK l _bookmark15 圖 12：全國(guó)火電設(shè)備的平均利用小時(shí)（累計(jì)值，小時(shí)）7 HYPERLINK l _bookmark16 圖 13：秦皇島港煤炭平倉(cāng)價(jià)走勢(shì)8 HYPERLINK l _bookmark17 圖 14：國(guó)際三大港動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)走勢(shì)（美元/噸）8 HYPERLINK l _bookmark18 圖 15：6 大電企煤炭庫(kù)存（萬(wàn)噸）

4、及可用天數(shù)8 HYPERLINK l _bookmark19 圖 16：全國(guó)國(guó)有重點(diǎn)煤礦庫(kù)存合計(jì)（萬(wàn)噸）8 HYPERLINK l _bookmark3 表 1：公用事業(yè)行業(yè)指數(shù)漲跌情況4、月度投資策略2018 年上半年，經(jīng)濟(jì)整體形勢(shì)向好，金融去杠桿使得流動(dòng)性緊張。2018 年下半年起， 經(jīng)濟(jì)下滑壓力加大，流動(dòng)性顯示寬松跡象。2019 年，經(jīng)濟(jì)下滑及流動(dòng)性寬松趨勢(shì)將繼續(xù)延續(xù)。本月度，公用事業(yè)各子板塊的主要投資觀(guān)點(diǎn)有：環(huán)保板塊：經(jīng)濟(jì)下滑壓力加大，流動(dòng)性充裕。1）經(jīng)濟(jì)下滑壓力加大，工業(yè)環(huán)保的政策執(zhí)行力度及工業(yè)企業(yè)的設(shè)施投入力度都將減弱，工業(yè)環(huán)保企業(yè)面臨業(yè)績(jī)下滑風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)子板塊景氣度分別為危廢固廢監(jiān)

5、測(cè)水土壤大氣；2）流動(dòng)性充裕，民營(yíng)企業(yè)融資條件將改善，對(duì)資金需求較高的民營(yíng)龍頭企業(yè)（尤其是 PPP 標(biāo)的）形成邊際利好（受益于“開(kāi)工進(jìn)度增快及利息費(fèi)用降低”），關(guān)注碧水源（300070.SZ）、國(guó)禎環(huán)保（300388.SZ）、博世科（300422.SZ）等 PPP 標(biāo)的；3）2019 年兩會(huì)召開(kāi)在即，預(yù)計(jì)“穩(wěn)經(jīng)濟(jì)及減稅降負(fù)”將成為兩會(huì)主題，對(duì)環(huán)保政策出臺(tái)及執(zhí)行力度不宜預(yù)期過(guò)高。電力板塊：電能替代因素促使全社會(huì)用電量快速增長(zhǎng)，且可持續(xù)性較強(qiáng)。1） 經(jīng)濟(jì)壓力下滑加大，用電需求減弱，同時(shí)煤炭需求亦減弱，由于火電業(yè)績(jī)對(duì)煤炭?jī)r(jià)格敏感性超過(guò)對(duì)用電量增速的敏感性，預(yù)計(jì)火電業(yè)績(jī)將改善，迎來(lái)估值與業(yè)績(jī)的戴維斯雙

6、擊機(jī)會(huì)，關(guān)注火電龍頭：華能?chē)?guó)際（600011.SH）、華電國(guó)際（600027.SH）；2）2018 年三代核電陸續(xù)投產(chǎn)商運(yùn)，隨著三代核電安全性驗(yàn)證，核電審批重啟在即，把握核電重啟主題機(jī)會(huì)，關(guān)注中國(guó)核電（601985.SH）。3）水電面臨增值稅優(yōu)惠到期，風(fēng)電及光伏面臨可再生資源基金巨大缺口及補(bǔ)貼下滑的風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)機(jī)會(huì)較小。燃?xì)獍鍓K：國(guó)內(nèi)天然氣消費(fèi)占一次能源占比較低（2017 年僅 5.9%），參照國(guó)家規(guī)劃及國(guó)內(nèi)外對(duì)比，預(yù)計(jì) 2030 年大概率天然氣消費(fèi)占比提升至 15%。隨著天然氣居民非居民價(jià)格并軌、定價(jià)機(jī)制理順，長(zhǎng)期好看天然氣板塊（尤其是上游氣源企業(yè)），關(guān)注 A 股煤層氣唯一標(biāo)的藍(lán)焰控股（000

7、968.SZ）。水務(wù)板塊：中國(guó)用水價(jià)格偏低，自來(lái)水綠色價(jià)格機(jī)制推行，長(zhǎng)期而言，自來(lái)水價(jià)格及污水處理價(jià)格將步入上行渠道，關(guān)注提價(jià)預(yù)期的洪城水業(yè)（600461.SH）、興蓉環(huán)境（000598.SZ）。下月度，建議從以下兩條主線(xiàn)布局公用事業(yè)板塊：1）業(yè)績(jī)受益煤價(jià)下行的火電龍頭企業(yè)：華電國(guó)際；2）受益“民企融資條件改善、及兩會(huì)減負(fù)減稅”的 PPP 標(biāo)的：碧水源、國(guó)禎環(huán)保。公用事業(yè)板塊首次覆蓋給予【同步大市】評(píng)級(jí)。、市場(chǎng)行情回顧2019 年 1 月環(huán)保及燃?xì)獍鍓K表現(xiàn)不佳：2019 年 1 月，公用事業(yè)(申萬(wàn))指數(shù)下跌 3.38%，萬(wàn)得全A 指數(shù)上漲 2.73%，公用事業(yè)(申萬(wàn))指數(shù)跑輸萬(wàn)得全 A 指數(shù)

8、6.11 個(gè)百分點(diǎn)。其中，電力(申萬(wàn))指數(shù)下跌 0.41%，水務(wù)(申萬(wàn))指數(shù)下跌 2.12%，燃?xì)?申萬(wàn))指數(shù)下跌 8.9%，環(huán)保工程及服務(wù)(申萬(wàn))指數(shù)下跌 9.39%。2019 年 1 月，環(huán)保及燃?xì)獍鍓K表現(xiàn)不佳，環(huán)保子板塊行情受“商譽(yù)集中減值及年底業(yè)績(jī)爆雷”拖累。因中亞管道氣冬季供應(yīng)充足及國(guó)家儲(chǔ)氣設(shè)施推進(jìn)，加之 2018 年煤改氣進(jìn)度有所放緩，支撐燃?xì)庾影鍓K的“冬季氣荒” 邏輯逐步證偽，燃?xì)鈽?biāo)的股價(jià)迎來(lái)回調(diào)。同期，電力及水務(wù)板塊股價(jià)則表現(xiàn)較強(qiáng)抗跌性。1.61.41.210.80.60.4公用事業(yè)(申萬(wàn))電力(申萬(wàn))環(huán)保工程及服務(wù)(申萬(wàn))燃?xì)?申萬(wàn))水務(wù)(申萬(wàn))萬(wàn)得全A圖 1：近三年，公用事

9、業(yè)板塊市場(chǎng)行情走勢(shì)2016/02/152016/03/152016/04/152016/05/152016/06/152016/07/152016/08/152016/09/152016/10/152016/11/152016/12/152017/01/152017/02/152017/03/152017/04/152017/05/152017/06/152017/07/152017/08/152017/09/152017/10/152017/11/152017/12/152018/01/152018/02/152018/03/152018/04/152018/05/152018/06/152

10、018/07/152018/08/152018/09/152018/10/152018/11/152018/12/152019/01/15資料來(lái)源：Wind 資訊，財(cái)富證券表 1：公用事業(yè)行業(yè)指數(shù)漲跌情況近三年漲跌幅近半年漲跌證券代碼證券簡(jiǎn)稱(chēng)（%）幅（%）近三月漲跌幅（%）本月漲跌幅（ ）801160.SI公用事業(yè)(申萬(wàn))-27.93-10.070.33-3.38000001.SH上證綜指-3.97-5.062.123.64399006.SZ創(chuàng)業(yè)板指-37.24-12.94-0.51-1.80399001.SZ深證成指-18.14-10.153.543.31881001.WI萬(wàn)得全 A-5.7

11、3-7.272.542.73資料來(lái)源：Wind 資訊，財(cái)富證券5.00%0.00%-5.00%-10.00%2019年1月漲跌幅（%）15.00%10.00%5.00%0.00%-5.00%-10.00%2019年1月漲跌幅（%）圖 2：本月，公用事業(yè)漲跌幅情況圖 3：本月，公用事業(yè)子板塊漲跌幅比較家用電器(申萬(wàn))非銀金融(申萬(wàn)) 電氣設(shè)備(申萬(wàn)) 采掘(申萬(wàn))鋼鐵(申萬(wàn))萬(wàn)得全A 電子(申萬(wàn)) 計(jì)算機(jī)(申萬(wàn)) 化工(申萬(wàn))汽車(chē)(申萬(wàn)) 建筑裝飾(申萬(wàn)) 輕工制造(申萬(wàn)) 醫(yī)藥生物(申萬(wàn)) 傳媒(申萬(wàn)) 休閑服務(wù)(申萬(wàn))資料來(lái)源：Wind 資訊，財(cái)富證券資料來(lái)源：Wind 資訊，財(cái)富證券估值方

12、面，截至 2019 年 2 月 1 日，公用事業(yè)(申萬(wàn))指數(shù)市盈率為 19.25 倍，萬(wàn)得全 A 指數(shù)的市盈率為 13.86 倍，公用事業(yè)(申萬(wàn))指數(shù)相較萬(wàn)得全 A 指數(shù)的市盈率溢價(jià)為 38.84%。萬(wàn)得全 A(除金融、石油石化)指數(shù)的市盈率為 18.79 倍，公用事業(yè)(申萬(wàn))指數(shù)相較萬(wàn)得全A(除金融、石油石化)指數(shù)的市盈率溢價(jià)為 2.45%。2016 年以來(lái)，由于煤炭?jī)r(jià)格高企拖累火電業(yè)績(jī)表現(xiàn)，使得公用事業(yè)板塊相比大盤(pán)指數(shù)跌幅更深情形下，公用事業(yè)板塊相較大盤(pán)的估值溢價(jià)率卻一度提升。806040200萬(wàn)得全A萬(wàn)得全A(除金融、石油石化)圖 4：公用事業(yè)行業(yè)與全部 A 股歷年估值水平圖 5：公用事

13、業(yè)對(duì)全部 A 股的溢價(jià)率43210SW公用事業(yè)/萬(wàn)得全ASW公用事業(yè)/萬(wàn)得全A(除金融、石油石化)資料來(lái)源：Wind 資訊，財(cái)富證券資料來(lái)源：Wind 資訊，財(cái)富證券公用事業(yè)子板塊方面，截至 2019 年 2 月 1 日，電力(申萬(wàn))、水務(wù)(申萬(wàn))、燃?xì)?申萬(wàn))、環(huán)保工程及服務(wù)(申萬(wàn))市盈率（TTM）分別為 20.13 倍、18.57 倍、23.97 倍、16.46 倍，市凈率（LF）分別為 1.37 倍、1.28 倍、1.62 倍、1.44 倍。公用事業(yè)中，水電、水務(wù)板塊的業(yè)績(jī)穩(wěn)定性最佳，可同時(shí)采用市盈率及市凈率估值?；痣姲鍓K估值及業(yè)績(jī)受煤炭?jī)r(jià)格明顯影響，宜采用市凈率估值。燃?xì)?、環(huán)保板塊成長(zhǎng)

14、性較佳，更宜采用市盈率估值。當(dāng)前，公用事業(yè)子板塊中：1）穩(wěn)定性而言，水務(wù)板塊相較電力板塊估值便宜；2）成長(zhǎng)性而言，環(huán)保板塊較燃?xì)獍鍓K估值便宜。圖 6：公用事業(yè)子板塊的估值水平30.00180%160%25.00140%20.00120%100%15.0080%10.0060%40%5.0020%0.000%PE（TTM）PB(LF)資料來(lái)源：Wind 資訊，財(cái)富證券2019 年 1 月，公用事業(yè)板塊漲幅居前標(biāo)的分別為：涪陵電力（34.2%）、銀星能源（21.62%）、博天環(huán)境（20.68%）、建投能源（17.53%）、聯(lián)美控股（11.5%）。漲幅居前標(biāo)的以火電及供熱為主。2019 年 1 月，

15、公用事業(yè)板塊跌幅居前標(biāo)的分別為：科融環(huán)境（-33.33%）、神霧節(jié)能（-25.76%）、三聚環(huán)保（-25.3%）、京藍(lán)科技（-24.24%）、鵬鷂環(huán)保（-23.92%）。跌幅居前標(biāo)的以“業(yè)績(jī)隱憂(yōu)及財(cái)務(wù)質(zhì)量不佳標(biāo)的”為主。40.00%30.00%20.00%10.00%0.00%2019年1月漲跌幅（%）0.00%-5.00%-10.00%-15.00%-20.00%-25.00%-30.00%-35.00%2019年1月漲跌幅（%）圖 7：本月，公用事業(yè)行業(yè)漲幅前十標(biāo)的圖 8：本月，公用事業(yè)行業(yè)跌幅前十標(biāo)的資料來(lái)源：Wind 資訊，財(cái)富證券資料來(lái)源：Wind 資訊，財(cái)富證券、公用事業(yè)高頻數(shù)據(jù)跟

16、蹤電力板塊，截至 2018 年 12 月，中國(guó)全社會(huì)用電量累計(jì)值為 68449.09 億千瓦時(shí)（同比增加 8.49%）。截至 2018 年 12 月，中國(guó)全社會(huì)用電量當(dāng)月值為 6250.09 億千瓦時(shí)（同比增加 8.78%），增速高于最近三年月度用電量平均值(6.73%)達(dá) 2.05 個(gè)百分點(diǎn)，增速高于最近五年月度用電量平均值(4.88%)達(dá) 3.9 個(gè)百分點(diǎn)。圖 9：中國(guó)全社會(huì)用電量月度累計(jì)值（億千瓦時(shí)）圖 10：中國(guó)全社會(huì)用電量當(dāng)月值（億千瓦時(shí)）80,000.0060,000.0040,000.0020,000.000.0030%25%20%15%10%5%2010-012010-0920

17、11-052012-012012-092013-052014-012014-092015-052016-012016-092017-052018-012018-090%10,000.005,000.000.0040%20%0%2010-012010-092011-052012-012012-092013-052014-012014-092015-052016-012016-092017-052018-012018-09-20%全社會(huì)用電量累計(jì)值（億千瓦時(shí)）同比（%）全社會(huì)用電量當(dāng)月值（億千瓦時(shí)） 同比（%） 最近三年平均值（%）資料來(lái)源：Wind 資訊，財(cái)富證券資料來(lái)源：Wind 資訊，財(cái)富證

18、券截至 2018 年 12 月，全國(guó)發(fā)電設(shè)備利用小時(shí)數(shù)累計(jì)值為 3862 小時(shí)（同比增加 73 小時(shí)），其中火電發(fā)電設(shè)備的利用小時(shí)數(shù)累計(jì)值為 4361 小時(shí)（同比增加 143 小時(shí)）。圖 11：全國(guó)發(fā)電設(shè)備的平均利用小時(shí)（累計(jì)值，小時(shí)）圖 12：全國(guó)火電設(shè)備的平均利用小時(shí)（累計(jì)值，小時(shí)）5,000.004,000.003,000.002,000.001,000.000.004002000(200)2010-012010-092011-052012-012012-092013-052014-012014-092015-052016-012016-092017-052018-012018-09(4

19、00)6,000.005,000.004,000.003,000.002,000.001,000.000.004002000(200)(400)2010-012010-092011-052012-012012-092013-052014-012014-092015-052016-012016-092017-052018-012018-09(600)全國(guó)平均利用小時(shí)（累計(jì)值，小時(shí)）火電平均利用小時(shí)累計(jì)值（小時(shí)）同比增長(zhǎng)（小時(shí)）資料來(lái)源：Wind 資訊，財(cái)富證券資料來(lái)源：Wind 資訊，財(cái)富證券2019 年 2 月 4 日，秦皇島港大同優(yōu)混(Q5800K)煤炭平倉(cāng)價(jià)為 607.14 元/噸，較上周

20、下跌 6.66 元/噸，秦皇島港山西優(yōu)混(Q5500K)煤炭平倉(cāng)價(jià)為 582.14 元/噸，較上周下跌 6.66元/噸，秦皇島港山西大混(Q5000K)煤炭平倉(cāng)價(jià)為 506 元/噸，較上周下跌 3.8 元/噸。圖 13：秦皇島港煤炭平倉(cāng)價(jià)走勢(shì)圖 14：國(guó)際三大港動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)走勢(shì)（美元/噸）1,000.00800.00600.00400.00200.000.00150.00100.0050.000.00大同優(yōu)混(Q5800K)山西優(yōu)混(Q5500K) 山西大混(Q5000K)理查德RB紐卡斯?fàn)朜EWC歐洲ARA 資料來(lái)源：Wind 資訊，財(cái)富證券資料來(lái)源：Wind 資訊，財(cái)富證券2019 年 2

21、 月 11 日，6 大電企煤炭庫(kù)存合計(jì)為 1681.84 萬(wàn)噸(相較上月增加 308.29 萬(wàn)噸），6 大電企煤炭庫(kù)存可用天數(shù)為 38.48 天(相較上月增長(zhǎng) 20.83 天）。2018 年 12 月，全國(guó)國(guó)有重點(diǎn)煤礦庫(kù)存合計(jì) 1813.59 萬(wàn)噸，相較上月減少 62.25 萬(wàn)噸，相較上年同期增加24.59 萬(wàn)噸。圖 15：6 大電企煤炭庫(kù)存（萬(wàn)噸）及可用天數(shù)圖 16：全國(guó)國(guó)有重點(diǎn)煤礦庫(kù)存合計(jì)（萬(wàn)噸）2,000.001,500.001,000.00500.000.00508,000.00406,000.0030204,000.00102,000.002019-01-2402008-012008

22、-092009-052010-012010-092011-052012-012012-092013-052014-012014-092015-052016-012016-092017-052018-012018-090.002018-02-242018-03-242018-04-242018-05-242018-06-242018-07-242018-08-242018-09-242018-10-242018-11-242018-12-246大電企煤炭庫(kù)存合計(jì)6大電企煤炭可用天數(shù)全國(guó)國(guó)有重點(diǎn)煤礦庫(kù)存:合計(jì)（萬(wàn)噸）資料來(lái)源：Wind 資訊，財(cái)富證券資料來(lái)源：Wind 資訊，財(cái)富證券、行業(yè)重點(diǎn)新聞

23、及政策2019 年 1 月，公用事業(yè)行業(yè)重點(diǎn)新聞及政策有：（1）2019 年底我國(guó)總裝機(jī)容量約 20 億千瓦1 月 29 日，中國(guó)電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)在京召開(kāi)2018-2019 年度全國(guó)電力供需形勢(shì)分析預(yù)測(cè)報(bào)告新聞發(fā)布會(huì)，分析 2018 年電力工業(yè)發(fā)展形勢(shì)，預(yù)測(cè) 2019 年度全國(guó)電力供需狀況。會(huì)議發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)新增發(fā)電裝機(jī)容量 1.2 億千瓦、同比減少 605 萬(wàn)千瓦。其中，新增非化石能源發(fā)電裝機(jī)占新增總裝機(jī)的 73.0%。“531 光伏新政”出臺(tái)后，光伏發(fā)電增速放緩，全年新增太陽(yáng)能發(fā)電裝機(jī)容量比上年下降 16.2%；國(guó)家加快推進(jìn)和實(shí)施光伏扶貧政策，西部地區(qū)新增太陽(yáng)能發(fā)電比重同比提高 7.8

24、 個(gè)百分點(diǎn)。東中部地區(qū)新增風(fēng)電裝機(jī)占比為 64.2%、太陽(yáng)能發(fā)電裝機(jī)占比為 72.2%。全國(guó)新增煤電 2903 萬(wàn)千瓦、同比少投產(chǎn) 601 萬(wàn)千瓦，為 2004 年以來(lái)的最低水平。資料來(lái)源：中電新聞網(wǎng)長(zhǎng)江保護(hù)修復(fù)攻堅(jiān)戰(zhàn)行動(dòng)計(jì)劃印發(fā)2019 年 1 月 21 日，生態(tài)環(huán)境部、發(fā)展改革委聯(lián)合印發(fā)長(zhǎng)江保護(hù)修復(fù)攻堅(jiān)戰(zhàn)行動(dòng)計(jì)劃。行動(dòng)計(jì)劃提出，到 2020 年底，長(zhǎng)江流域水質(zhì)優(yōu)良（達(dá)到或優(yōu)于類(lèi)）的國(guó)控?cái)嗝姹壤_(dá)到 85%以上，喪失使用功能（劣于類(lèi)）的國(guó)控?cái)嗝姹壤陀?2%；長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶地級(jí)及以上城市建成區(qū)黑臭水體控制比例達(dá) 90%以上；地級(jí)及以上城市集中式飲用水水源水質(zhì)達(dá)到或優(yōu)于類(lèi)比例高于 97%。資料來(lái)源

25、：生態(tài)環(huán)境部、發(fā)展改革委防止拖欠民企環(huán)保工程款，支持民企參與中央環(huán)保投資項(xiàng)目近日，生態(tài)環(huán)境部全國(guó)工商聯(lián)關(guān)于支持服務(wù)民營(yíng)企業(yè)綠色發(fā)展的意見(jiàn)正式印發(fā)。意見(jiàn)顯示，將積極推動(dòng)生態(tài)環(huán)境領(lǐng)域政府和社會(huì)資本合作(PPP)模式，鼓勵(lì)建立生態(tài)環(huán)境領(lǐng)域PPP 項(xiàng)目和政府、國(guó)有企業(yè)環(huán)境治理項(xiàng)目第三方擔(dān)保支付平臺(tái)，推動(dòng)地方政府、國(guó)有企業(yè)依法嚴(yán)格履約，防止拖欠民營(yíng)企業(yè)環(huán)保工程款。本次意見(jiàn)還提出，支持民營(yíng)企業(yè)參與實(shí)施國(guó)家環(huán)保科技重大項(xiàng)目和中央環(huán)保投資項(xiàng)目。資料來(lái)源：生態(tài)環(huán)境部官網(wǎng)（4）18 部門(mén)聯(lián)合發(fā)布農(nóng)村人居環(huán)境整治村莊清潔行動(dòng)方案中央農(nóng)辦、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部、國(guó)家發(fā)展改革委等 18 部門(mén)聯(lián)合發(fā)布農(nóng)村人居環(huán)境整治村莊清潔行動(dòng)方

26、案，將于 2019 年起在全國(guó)范圍內(nèi)集中組織開(kāi)展農(nóng)村人居環(huán)境整治村莊清潔行動(dòng)，帶動(dòng)和推進(jìn)村容村貌提升。資料來(lái)源：農(nóng)業(yè)農(nóng)村部官網(wǎng)生態(tài)環(huán)境部發(fā)布2018 年全國(guó)大、中城市固體廢物污染環(huán)境防治年報(bào)近日，生態(tài)環(huán)境部發(fā)布2018 年全國(guó)大、中城市固體廢物污染環(huán)境防治年報(bào)。經(jīng)統(tǒng)計(jì)：1）一般工業(yè)固體廢物：2017 年，202 個(gè)大、中城市一般工業(yè)固體廢物產(chǎn)生量達(dá) 13.1 億噸，綜合利用量 7.7 億噸，處置量 3.1 億噸，貯存量 7.3 億噸，傾倒丟棄量 9.0 萬(wàn)噸。一般工業(yè)固體廢物綜合利用量占利用處置總量的 42.5%，處置和貯存分別占比 17.1%和40.3%。2）工業(yè)危險(xiǎn)廢物：2017 年，20

27、2 個(gè)大、中城市工業(yè)危險(xiǎn)廢物產(chǎn)生量達(dá) 4010.1 萬(wàn)噸，綜合利用量 2078.9 萬(wàn)噸，處置量 1740.9 萬(wàn)噸，貯存量 457.3 萬(wàn)噸。工業(yè)危險(xiǎn)廢物綜合利用量占利用處置總量的 48.6%，處置、貯存分別占比 40.7%和 10.7%。3）醫(yī)療廢物：2017 年，202 個(gè)大、中城市醫(yī)療廢物產(chǎn)生量 78.1 萬(wàn)噸，處置量 77.9 萬(wàn)噸。4） 城市生活垃圾：2017 年，202 個(gè)大、中城市生活垃圾產(chǎn)生量 20194.4 萬(wàn)噸，處置量20084.3 萬(wàn)噸，處置率達(dá) 99.5%。資料來(lái)源：生態(tài)環(huán)境部準(zhǔn)入審批取消后環(huán)評(píng)監(jiān)管反趨嚴(yán)，環(huán)評(píng)書(shū)編制人員構(gòu)成犯罪將終身禁止從業(yè)2018 年 12 月 2

28、9 日第十三屆全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第七次會(huì)議上，正式修訂了中華人民共和國(guó)環(huán)境影響評(píng)價(jià)法，并取消了環(huán)評(píng)資質(zhì)，建設(shè)單位可自行委托技術(shù)單位編寫(xiě)環(huán)評(píng)報(bào)告。生態(tài)環(huán)境部環(huán)評(píng)司負(fù)責(zé)人介紹，取消環(huán)境影響報(bào)告書(shū)（表）編制單位的前置準(zhǔn)入審批，并不意味著不管，相反，環(huán)境影響評(píng)價(jià)法對(duì)監(jiān)督管理、責(zé)任追究作出了更加嚴(yán)格的規(guī)定。如果環(huán)評(píng)文件存在嚴(yán)重質(zhì)量問(wèn)題，本次出臺(tái)的新法對(duì)單位和人員將實(shí)施“雙罰制”對(duì)技術(shù)單位罰款額度由 1 至 3 倍提高到 3 至 5 倍，并沒(méi)收違法所得，情節(jié)嚴(yán)重的禁止從業(yè)；對(duì)編制人員實(shí)施 5 年內(nèi)禁止從業(yè)等處罰，構(gòu)成犯罪的還將依法追究刑事責(zé)任，并終身禁止從業(yè)。資料來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞，北極星環(huán)保網(wǎng)、

29、重點(diǎn)公司公告及簡(jiǎn)評(píng)2019 年 1 月，公用事業(yè)行業(yè)的重點(diǎn)公司公告有：碧水源（300070.SZ）：川投集團(tuán)入主多方面提升碧水源實(shí)力，股權(quán)質(zhì)押及減持風(fēng)險(xiǎn)得以緩解公司公告：文劍平等五位股東擬將持有碧水源部分股份轉(zhuǎn)讓給川投集團(tuán)，轉(zhuǎn)讓股本合計(jì)占比 10.70%。碧水源控股股東、實(shí)際控制人可能變更。事件簡(jiǎn)評(píng)：1）股權(quán)質(zhì)押及減持風(fēng)險(xiǎn)得以緩解：文劍平等股東股權(quán)質(zhì)押占比偏高，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓可較大程度緩解股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)。川投集團(tuán)為長(zhǎng)期投資者，且擬以控制權(quán)為目的，較大緩解股東減持風(fēng)險(xiǎn)。轉(zhuǎn)讓后，碧水源基本維持現(xiàn)有管理層經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)，保障公司穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)及可持續(xù)發(fā)展。2）川投集團(tuán)入主將多方面提升碧水源實(shí)力：碧水源在西南地區(qū)業(yè)務(wù)

30、能力相對(duì)欠缺，如本次順利引入川投集團(tuán)，將促進(jìn)公司西南地區(qū)業(yè)務(wù)開(kāi)拓。環(huán)保民營(yíng)企業(yè)引入國(guó)有資本，將從實(shí)質(zhì)及形式兩方面降低業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。“強(qiáng)大的股東實(shí)力及穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)風(fēng)格將為碧水源提供借款增信，降低公司融資成本并擴(kuò)大銀行授信額度。川投集團(tuán)還可提供聯(lián)合項(xiàng)目投資、推介參與長(zhǎng)江大保護(hù)戰(zhàn)略工程等多方面業(yè)務(wù)支持。資料來(lái)源：公司公告興蓉環(huán)境（000598.SZ）：大力度回購(gòu)彰顯發(fā)展信心，員工持股值得期待公司公告：興蓉環(huán)境（000598）擬以不超過(guò) 4.5 元/股回購(gòu) 5000 萬(wàn)股至 1 億股公司股份，用于后續(xù)員工持股計(jì)劃或者股權(quán)激勵(lì)。事件簡(jiǎn)評(píng)：1）回購(gòu)力度較大，彰顯發(fā)展信心：本次擬回購(gòu)股份占總股本在 1.67%-

31、3.35%，回購(gòu)股份資金額度上限不超過(guò) 4.5 億元，股份回購(gòu)力度相對(duì)較大，彰顯對(duì)公司長(zhǎng)期發(fā)展信心。2）股權(quán)回購(gòu)力度或?qū)⒊A(yù)期：興蓉環(huán)境水務(wù)板塊營(yíng)收及毛利潤(rùn)占比接近 90%，業(yè)績(jī)穩(wěn)定可持續(xù)，盈利能力強(qiáng)，ROE 穩(wěn)定在 9%-11%，且現(xiàn)金流狀況優(yōu)異，造血能力較強(qiáng)， 具備實(shí)施股權(quán)回購(gòu)條件。2018 年 Q3 底，公司資產(chǎn)負(fù)債率僅 43.3%，遠(yuǎn)低于同行 50-60% 水平，貨幣資金總額達(dá) 16.4 億元，在建項(xiàng)目資金需求不多，預(yù)計(jì)股權(quán)回購(gòu)力度將超出預(yù)期。3）員工持股或股權(quán)激勵(lì)值得期待，有效改善治理：2018 年 8 月，四川省出臺(tái)四川省人民政府關(guān)于省屬?lài)?guó)有企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的意見(jiàn)。公司提出本

32、次回購(gòu)的股票用于后續(xù)員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵(lì)，后續(xù)推出員工持股或股權(quán)激勵(lì)措施值得期待，將有效改善治理水平。資料來(lái)源：公司公告長(zhǎng)江電力（600900.SH）：長(zhǎng)江電力擬以 20 億港元向三峽集團(tuán)轉(zhuǎn)讓北控水務(wù) 4.71億股長(zhǎng)江電力公告以全資子公司長(zhǎng)電國(guó)際為平臺(tái)與公司控股股東三峽集團(tuán)全資子公司長(zhǎng)江環(huán)保集團(tuán)未來(lái)設(shè)立的境外投資平臺(tái)以約定的固定收益,轉(zhuǎn)讓認(rèn)購(gòu)北控水務(wù)（00371.HK） 新發(fā)普通股份約 4.71 億股，持股比例占發(fā)行前總股本 5.00%，占發(fā)行后總股本 4.762%。資料來(lái)源：公司公告聚光科技（000538.SZ）：業(yè)績(jī)持續(xù)快速增長(zhǎng)，現(xiàn)金流改善明顯聚光科技發(fā)布2018 年度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì) 2018 年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn) 6.02 億元-6.64 億元（同比+34%至 48%）。公司業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)