最新《工程項目融資》模擬試題

1、2022目費一.單項選擇題（以下每題的備選答案中，只有一個正確答案）1 .工程融資活動中，服務型工程的主要資信基礎是（）。A.產品購買合同B.設施使用協(xié)議C.租賃合同D.特許權協(xié)議2.答案：B工程的經濟強度可從兩個方面來測度：一是工程未來可用于歸還貸款的（）；二是工程本身的資產價值。A.現(xiàn)金流量B.凈現(xiàn)金流量C.工程收益D.經營性收益答案：B3.工程資金結構的說法中不正確的選項是（）。A.工程的資金結構是工程的資本金與負債融資的比例B.從投資者的角度考慮，工程融資的資金結構追求以較低的資本金投資爭取較多的負債融資，同時要爭取盡可能低的對股東的追索C.資本金比例越高，貸款的風險越低，貸款的利率可

2、以越高，反之貸款利率越低D.從經濟效率的角度出發(fā)，較低的籌資本錢可以得到較高的經濟效益答案：DB.再融資便利性的要求C.新資本的進入D.對工程現(xiàn)金流量的控制答案：A、B、C3.以下工程資金來源中，屬于負債融資的資金來源有（）0A.銀行貸款B.出口信貸C.發(fā)行股票D.融資租賃答案：A、B、D4. PPP模式經濟方面的價值主要表達在（）等方面。A.合理的風險分擔B.轉換政府職能C.減輕政府財政負擔D.實現(xiàn)資金的最正確使用價值答案：A、C、D5.工程融資活動中，擔保的演變形式主要包括（）等類別。A.擔保權轉移B.債權轉讓擔保C.留置擔保D.股權轉讓擔保答案：A、B、D6.工程融資活動過程中，供應商包

3、括（）。A.設備供應商B. 土地提供者C.原材料供應商D.燃料供應商答案：A. C. D.直接融資模式的缺乏之處，主要表達在（）oA.融資結構設計成有限追索時較復雜.不易重新安排融資C.信用保證結構較難構建D.稅務結構處理上較謹慎答案：A、B&運用杠桿租賃融資模式的關鍵問題包括（）oA.租賃機構的選擇.稅務結構的合理構建C.合伙制金融租賃公司的建立D.杠桿租賃經理的選擇答案：B. C.各種投資結構的差異主要表達在（）oA.投資者對其資產的擁有形式B.對工程產品的控制程度C.對工程現(xiàn)金流量的控制程度D.對所承當?shù)膫鶆肇熑魏退婕暗亩悇战Y構答案：A、B、C、D10.屬于有限合伙制結構經常使用的工程

4、類型有（）OA.電站工程B.高速公路工程C.石油開采工程D.旅游開發(fā)工程答案：A. B、C.以下工程資金來源中，不屬于準股本融資的資金來源有（）。A.出口信貸B.銀行貸款C.發(fā)行可轉換債券D.發(fā)行股票答案：A、B. D.辛迪加銀團貸款中的奉頭銀行不是由（）選擇確定的。A.銀團B.政府C.牽頭人D.參加行答案：A、B、D.工程合同保證主要由（）構成。A.工程建設工程總承包合同B.工程產品的長期銷售和服務合同C.工程資金轉讓借貸合同D.工程經營管理合同答案：A、B、D14.稅務安排對融資本錢的影響不是指（）對融資本錢的影響。A.公司所得稅B.個人所得稅C.利息預提稅D.營業(yè)稅答案：A、B、D15.

5、契約型合資結構的弊端主要表達在（）。A.工程投資者對工程現(xiàn)金流缺乏直接控制B.管理程序較復雜C.資產轉讓程序較復雜，交易本錢高D.稅務結構的靈活性差答案：A、B、C16.工程資信結構是由（）組成。A.工程的資產與收益B.合同措施C. EPC合同D.其他資信增級措施答案：A、B、D17.政治風險擔保人通常是由（）來擔當。A.工程所在國中央銀行B.工程所在國政府C.商業(yè)擔保公司D.投資者所在國政府答案：B、C. ABS融資的主要當事人包括（）。A.發(fā)起人或原始權益人B.證監(jiān)會C.信用強化機構D.證券商答案：A、C、D.競爭招標的主要形式有（）。A.公開招標B.協(xié)商議標C.邀請招標D.競爭性磋商答案

6、：A、C.工程運作中，可為工程提供無擔保貸款的有（）oA.工程發(fā)起人B.設備供應商C.政府D.擔保人答案：A. B.（）方面顯現(xiàn)出物權擔保的局限性。A.不可抗力方面B.法律方面C.政治方面D.實施方面答案：B. C. D22.關于工程融資的涵義，描述正確的說法包括（)oA.由發(fā)起人出面籌集資金，投資于新工程，并設立工程公司負責相關事宜B.工程公司而不是工程發(fā)起人承當工程貸款C.工程公司信用是工程能否獲得貸款的關鍵因素D.工程的未來現(xiàn)金流量是首要還款來源答案：A、B. D23. PPP模式的主要業(yè)務類型不包括（）oA.服務外包BOTABSD.墊資興建答案：C、D.工程公司融資到底是選擇貸款還是債

7、券融資，下面（）因素屬于主要參考內容。A.利率B.期限C.合同公開與否D.工程類型答案：A、B、C.完工風險主要表現(xiàn)為（）。A.完工延期B.原材料供應不及時C.未能到達規(guī)定的技術經濟指標D.本錢超支答案：A、C、D.工程融資的基本特征主要包括（）。A.追索的有限性B.表內融資C.風險分擔D.融資本錢高答案：A、C. D.()不是工程融資活動中為保證工程收益穩(wěn)定而建立的合同。A.運行維護合同B.特許權協(xié)議C.投資協(xié)議D.銷售合同答案：A、B、C三、判斷題.追索是指借款人未按期歸還債務時，貸款人要求借款人用除抵押資產之外的其他資產歸還債務的權利。()答案：正確.零息債券計算利息，但是不支付利息。(

8、)答案：正確.合伙制結構不是一個獨立的法人實體，只是通過合伙人之間的法律合約成立起來，沒有法定形式，一般也不需要在政府部門注冊。()答案：正確4.4.3償性指的是在生產或購買商品時所借的款項，可以用生產出來的或出售商品的款項來歸還。（）答案：正確.工程的資金結構是指工程的股本資金、準股本資金和債務資金三者之間的比例關系與其構成的方式。（）答案：正確.工程融資中商業(yè)銀行等金融機構不僅是貸款方，有時也可扮演擔保人的角色。（）答案：正確.外國政府貸款是一國政府利用國家的財政資金向另一國政府提供的優(yōu)惠貸款。（）答案：正確.工程融資的資金構成一般包括兩局部：股本資金與債務資金。（）答案：正確.實現(xiàn)融資對

9、工程投資者的有限追索是設計工程融資模式的基本原那么之一。（）答案：正確.工程融資的融資本錢較高。（）答案：正確.歐洲債券是指外國債券發(fā)行人在東道國使用該國以外的貨幣標價發(fā)行的債券。（）答案：正確.工程的股本資金本錢對投資者而言，它只是一種機會本錢。工程的債務資金本錢那么是一種絕對本錢，它主要 是指工程貸款的利息本錢。（）答案：正確.工程融資就是有限追索的企業(yè)融資。（）答案：錯誤.信托基金參與工程融資的方式主要有：同銀行等機構一樣為工程提供貸款；購買工程的股權、可轉換債券。答案：正確.準股本資金是指在本金歸還順序上先于股本資金但后于高級債務和擔保債務的附屬性債務。（）4.多邊機構或雙邊機構中不能

10、擔當工程擔保人的（）oA.A.美國海外私人投資公司B.出口信貸機構C.保險公司D.世界銀行D.世界銀行答案：B5.政策性貸款的說法，表述錯誤的選項是（）oA.政策性貸款利率通常比商業(yè)銀行貸款低B.所有的金融機構都可以發(fā)放政策性貸款C.政策性貸款表達了國家對某些行業(yè)開展的支持D.政策性貸款的規(guī)模是受限的答案：B6.工程融資活動中，作為貸款人的銀行最愿意接收的工程投資結構類型是（）OA.A.契約型合資結構B.公司型合資結構C.一般合伙制結構D.有限合伙制結構答案：B7.東道國政府能夠為工程提供的擔保類型主要是（）oA.求償擔保B.保證擔保答案：正確16.不同的工程投資結構，其稅務結構的靈活性是一樣

11、的。（）答案：錯誤四、簡答題1. ABS融資中的內部增信措施有哪些？答案：內部信用增級是指利用證券化資產的一局部現(xiàn)金流來為資產擔保證券提供信用支持，使其能夠獲得所需要 的等級。內部信用增級常見的方式有：設立優(yōu)先或次級證券結構、建立超額抵押和設立儲藏基金賬戶。.簡述工程實施過程中工程運行可能出現(xiàn)的問題（風險）及管理措施。答案：問題：（1）本錢上升；（2）運行中斷；（3）產出下降。管理措施：（1）簽訂運行維護合同，建立激勵機制；（2）提供履約擔保；（3）簽訂供應協(xié)議，保證供應。.債務資金設計的主要考慮因素是什么？答案：（1）債務期限；（2）利率結構；（3）債權保證。.簡述公司型投資結構的賬務處理方

12、法。答案：（1）如果投資者在一個工程公司中持股比例在50%以上，此時，投資者被認為擁有被投資的工程公司的控制權，該工程公司的資產負債表需要全面合并到投資者自身公司的財務報表中去，以到達全面真實地反映該投 資者財務狀況的目的；（2 ）如果投資者在一個工程公司中持股比例介于20%50% ,此時，投資者對公司沒有 控制權，不存在合并財務報表的問題，但由于持股比例比擬大，對公司的決策有很大的影響，因此，應在投資者 自身公司的財務報表中按投資比例反映出該項投資的實際盈虧情況；（3）如果投資者在一個工程公司中持股比 例低于20%,其投資對公司決策的影響就很有限，所以只要求在其自身公司的財務報表中反映出實際

13、投資本錢， 而不需要反映任何被投資公司的財務狀況。. ABS融資中如何進行資產的真實出售？答案：原始權益人將資產池中的資產通過（1）協(xié)議轉讓；（2）通知轉讓；（3）自由轉讓的方式轉移給 SPV ,實現(xiàn)資產的真實出售。.股本資金的籌集方式有哪些？答案：（1）工程投資者自有資金的投入，這是相對古老和簡單的一種股本資金籌措方式；（2）發(fā)行股票;（3）利用產業(yè)基金；（4）以貸款擔保形式作為股本資金四種方式。.工程融資活動中除擔保之外可考慮的其他資信增級措施有哪些？答案：（1）工程資金的控制；（2）弓|入多邊機構；（3）意向性擔保；（4 ）結組金融衍生工具控制風險。. PPP模式和BOT模式是怎樣的關系

14、？答案：PPP模式是公共部門（政府）與私人部門（社會資本）合作市場化運營基礎設施的一種制度安排。BOT實 質上是公共部門（政府）與私人部門（社會資本）合作經營基礎設施工程的一種特殊運作模式，這一模式強調特 許經營權（BOT亦稱為特許經營工程融資），強調承包商負責籌資-建設-維護及運營，BOT工程一般能產生一定 的收益，通過收費彌補投資，獲得收益。所以，PPP不是和BOT等方式相對立的模式，也不是對BOT等方式的 替代，PPP包括BOT、TOT、ROT等方式，PPP是私人部門（我國為社會資本）參與此前由公共部門獨家壟斷經 營的各項事宜的各種合作關系的總稱，至于具體的合作關系的內容，那么需要視具體

15、環(huán)境和具體工程而定。.工程融資給政府帶來的主要優(yōu)點有哪些？答案：（1）拓寬政府用于基礎設施建設的資金來源渠道，減輕政府的財政支出和債務；（2）有利于引進外資和 民間資本，提高基礎設施的運行效率，更好地為公眾服務負擔。.如何認識工程融資風險管理中的風險識別？答案：風險識別是指通過對大量來源可靠的信息資料進行系統(tǒng)了解和分析，認清工程存在的各種風險因素后，進 而確定工程所面臨的風險及其性質，并把握其開展趨勢的行為。風險識別是工程融資風險管理的基礎，此后的風 險評估和制定的應對措施是否有效，取決于風險識別的準確程度。風險識別主要解決兩個問題：一是工程面臨哪 些風險，這些風險是由哪些因素引起的；二是這些

16、風險對工程的影響程度有多大。.簡述工程融資應用與推廣的理論基礎。答案：（1）工程融資應用的理論基礎為銀行貸款融資理論、資本結構理論、風險轉移理論和信用轉讓理論。（2）對工程融資推廣產生較大影響的理論有公共產品理論、新公共管理理論、公共選擇理論、金融深化理論。.工程融資的運作程序可分為哪幾個階段？答案：工程融資的運作程序分為五個階段：投資決策階段、融資決策階段、融資結構分析階段、融資談判階段、融資執(zhí)行階段。.工程擔保實施過程中的擔保人有哪些？答案：（1）工程發(fā)起人作為擔保人；（2）東道國政府；（3）商業(yè)擔保人；（4）多邊機構和雙邊機構擔保 人；（5）與工程利益有關的第三方擔保人。.債券融資的缺點

17、有哪些？答案：（1）可能產生財務杠桿負效應；（2）可能使企業(yè)總資金本錢增大；（3）經營靈活性降低。.為什么合伙制結構的資產轉讓比擬復雜？答案：合伙制結構的資產或法律權益的轉讓必須要得到其他合伙人的同意，因此轉讓過程中的協(xié)調比擬復雜。同 時合伙制結構中某一合伙人轉讓其在投資工程中的權益時，要求必須優(yōu)先轉讓給其他合伙人。16. BOT 項如何進行特許經營期設計?答案：（1）特許經營期的結構；（2）特許經營期的長度；（3 ）特許經營期的激勵措施。.簡述銀行對工程投資結構設計的影響。答案：貸款銀行為工程融資時，除考慮資產抵押和信用保證外，還包含了一些新的特定的內容。（1 ）對工程現(xiàn) 金流量的控制；（2

18、）對工程決策程序和工程資產的控制。這都會對工程投資結構確實定帶來影響。.試從PPP模式的概念入手，分析PPP模式的特點？答案：（1） PPP模式是多方參與的活動，其中一方是政府；（2 ）合作各方建立長期的合作伙伴關系；（3 ）合作方式多種多樣，具有靈活性；（4）合作的目標用于提供基礎設施服務（或者稱為公共產品服務）；（5） 合作的目的是共贏，強調利益共享，風險共擔。. ABS融資中如何隔離服務商的的破產風險？答案：服務商在收集基礎資產收入后的一段時期內，可以保存和混存收入，但在這一時期結束后，基礎資產的收 入就必須存入專門的存款賬戶中。還可規(guī)定債務人直接對鎖定賬戶進行支付。除非服務商具有證券化

19、交易要求的 信用等級，否那么他就不能獲取鎖定賬戶的款項。.融資模式設計時如何考慮融資的有限追索？答案：（1）融資工程的經濟強度在正常情況下必須足以支持融資的債務歸還；（2）必須能夠找到強有力的來自投資者以外的信用支持；（3）融資結構的設計必須作出適當?shù)募夹g性處理，如提供必要的擔保等。.簡述工程融資的缺點。答案：（1）政府要承當政治、法律和外匯等方面的風險；（2）組織工程融資的時間長，既費時又費力，其本錢 費用高；（3）風險在各參與方之間分配比擬復雜，涉及相當多的法律合同，各參與方的權責很難一目了然。五、論述題.為什么合伙制結構的融資安排相對復雜？答案：由于合伙制結構在法律上并不擁有工程的資產，

20、因此合伙制結構在安排融資時需要每一個合伙人同意將項 目中屬于自己的一局部資產權益拿出來作為抵押或擔保，并共同承當融資安排中的責任和風險。合伙制結構安排 融資的另一個潛在問題是，如果貸款銀行由于執(zhí)行抵押或擔保權利進而控制了合伙制結構的財務活動，有可能導 致在法律上貸款銀行也被視為一個一般合伙人，從而被要求承當合伙制結構中所有的經濟和法律責任。.論述我國PPP工程的一般運作程序。答案：（1）工程識別。PPP工程可以由政府或社會資本發(fā)起，以政府發(fā)起為主。財政部門（政府和社會資本合作 中心）會同行業(yè)主管部門，對潛在政府和社會資本合作工程進行評估篩選，確定備選工程。（2）工程準備?？h 級（含）以上地方人

21、民政府可建立專門協(xié)調機制，主要負責工程評審、組織協(xié)調和檢查督導等工作，實現(xiàn)簡化審 批流程、提高工作效率的目的。政府或其指定的有關職能部門或事業(yè)單位可作為工程實施機構，負責工程準備、 采購、監(jiān)管和移交等工作。工程實施機構應組織編制工程實施方案，主要包括以下內容：工程概況。風險 分配基本框架。工程運作方式。交易結構。合同體系。監(jiān)管架構。采購方式選擇。（3）工程采 購。PPP工程采購方式主要有公開招標、邀請招標、競爭性談判、競爭性磋商和單一來源采購。（4）工程執(zhí) 行。工程實施機構和財政部門（政府和社會資本合作中心）應監(jiān)督社會資本按照采購文件和工程合同約定，按時 足額出資設立工程公司。工程融資由社會資

22、本或工程公司負責。社會資本或工程公司應及時開展融資方案設計、 機構接洽、合同簽訂和融資交割等工作。財政部門（政府和社會資本合作中心）和工程實施機構應做好監(jiān)督管理 工作，防止企業(yè)債務向政府轉移。（5）工程移交。工程移交時，工程實施機構或政府指定的其他機構代表政府 收回工程合同約定的工程資產。.公司型投資結構的財務處理方式有哪些?答案：（1）如果投資者在一個工程公司中持股比例在50%以上，此時，投資者被認為擁有被投資的工程公司的 控制；（2）如果投資者在一個工程公司中持股比例介于20%50% ,此時，投資者對公司沒有控制權，不存在 合并財務報表的問題，但由于持股比例比擬大，對公司的決策有很大的影響

23、，因此，應在投資者自身公司的財務 報表中按投資比例反映出該項投資的實際盈虧情況。制權，該工程公司的資產負債表需要全面合并到投資者自身 公司的財務報表中去，以到達全面真實地反映該投資者財務狀況的目的；（3）如果投資者在一個工程公司中持 股比例低于20%,其投資對公司決策的影響就很有限，所以只要求在其自身公司的財務報表中反映出實際投資成 本，而不需要反映任何被投資公司的財務狀況。.為什么杠桿租賃模式的融資本錢低？答案：由于杠桿租賃融資通常能夠得到稅收和政策上的優(yōu)惠，因而可以降低融資本錢。在杠桿租賃融資結構中， 出租人通常可以獲得投資稅務抵免、加速折舊等好處，這些稅務好處可以作為補償股本參加者的股本

24、資金投資收 益的一個重要組成局部，使工程投資者獲得較低的融資本錢。另外，在一些國家，如果租賃的設備為新技術、新 設備，符合政府產業(yè)政策的要求，可享受到政府的融資優(yōu)惠和信用保險。比方政府為租賃公司提供低息貸款，并 在承租人無法交付租金時，向租賃公司賠償局部租金以分擔其風險和損失。這樣，金融租賃公司就可以將這些優(yōu) 惠以較低租金的形式分配給承租人一局部。.公司型合資結構的優(yōu)點表達在哪些方面？答案：（1）有限責任。在公司型合資結構中，公司股東承當有限責任，最大的責任僅限于其認購的股本資金，從 而使公司股東與工程實現(xiàn)了風險隔離；（2）融資安排比擬靈活。公司型合資結構擁有整個工程的資產及其現(xiàn)金 流量的權益

25、，從貸款銀行的角度來說，由于工程融資對工程資產設定抵押擔保權益，因此貸款銀行較愿意給此類 工程提供貸款。同時，公司型合資結構也容易為資本市場所接受，待到時機成熟時，比擬容易發(fā)行證券籌措新的 資金，這都增加了融資安排的靈活性；（3）投資轉讓比擬容易。公司股票代表著投資者在一個公司中的投資權 益。投資者只要轉讓其股票也就到達了轉讓投資權益的目的，這比轉讓工程資產本身容易得多，而且轉讓還不影 響公司的繼續(xù)存在和開展；（4）可以安排成表外融資結構。如果公司型合資結構中的任何一個投資者的股份不 超過一定比例，那么工程公司的債務融資安排不需要與任何一個投資者自身公司的財務報表合并，可以安排成資產 負債表外

26、融資，從而降低工程投資者自身公司的負債比率。.論述資產證券化對發(fā)起人的好處。答案：（1）降低資金本錢。資產證券化是一種資產收入導向型的融資方式，通過真實出售和破產隔離的證券化結 構設計，再加以信用增級，使得要發(fā)行的證券信用級別大大提高，從而降低融資本錢。非投資級公司也可以因為 信用增級而以投資級利率籌集資金，這一點對于擁有優(yōu)質資產，但資信不高的工程公司而言，意義是非常重大 的；（2）改善資本結構。多數(shù)證券化采用表外融資的處理方法，發(fā)起人通過真實出售而不是擔保融資的形式， 將證券化資產和負債轉移到資產負債表外，從而到達改善資產負債表結構的目的；（3）優(yōu)化財務狀況。由于資 產在證券化后可憑借較高的

27、信用級別出售債券，所以融資本錢較低。這樣在基礎資產的收益和資產支持證券的收 益之間就會有一個差額收益，而這個收益一般屬于發(fā)起人。此外，發(fā)起人還可以憑借其在資產管理方面的優(yōu)勢充 當中介服務商的角色來賺取服務費。由此可見，這種賺取差額收益的能力使資產獲利能力增強，優(yōu)化了工程公司 的財務狀況。.為什么生產支付融資模式的信用保證結構較其他融資模式獨特？答案：生產支付的融資安排是建立在貸款銀行購買某一特定礦產資源儲量的全部或局部未來銷售收入權益的基礎上的。在這一安排中，提供融資的貸款銀行從工程中購買到一個特定份額的生產量，這局部生產量的收益也就成 為工程融資的主要償債資金來源。因此，生產支付是通過直接擁

28、有工程的產品和銷售收入，而不是通過抵押或權 益轉讓的方式來實現(xiàn)融資的信用保證。對于資源屬于國家所有、投資者只能獲得資源開采權的國家和地區(qū)，生產 支付的信用保證主要通過購買工程未來生產的現(xiàn)金流量，加上資源開采權和工程資產的抵押來實現(xiàn)。.投資結構文件確定過程中如何保護投資者在投資工程中的權益？答案：合資協(xié)議中需要規(guī)定每個投資者在工程中的投資以及相應的比例。對于契約型合資結構，合資協(xié)議需要說 明投資者在工程中所擁有的資產是全部資產的一個不可分割的局部，投資者同意將工程資產交給合資結構使用， 但是保存獨立的法律所有權。每一個投資者將有權利從合資結構中獲得屬于自己投資比例的產品。對于公司型合 資結構，投

29、資者持有合資工程公司的股份，工程資產的擁有形式比擬簡單。然而，對于工程產品的分配與銷售、 融資擔保等關鍵性問題也需要作出明確的規(guī)定。此外，為了安排工程融資，投資者通常也需要提供一定的工程擔 保和一定的工程資金保證。.工程融資中無擔保貸款提供者提供無擔保貸款的目的何在？如何保護無擔保貸款人的利益?答案：無擔保貸款在大多數(shù)情況下由股東提供。而股東也非常樂意提供無擔保貸款，這是因為無擔保貸款作為種子資金，可以吸引有擔保貸款和其他融資，并且股東還可進一步享受利息減稅和利用財務杠桿提高其資本 報酬等好處。但有時候無擔保貸款也可能由其他工程參與方提供，如急于為自己的設備尋找銷路的設備供應商可 能以商業(yè)信用

30、的方式為工程公司提供設備，也相當于供應商為工程公司提供了無擔保貸款。當然，為在一定程度 上保護無擔保貸款人的利益，融資操作過程中一般會規(guī)定一些特殊的條款，如消極擔保條款、加速還款條款、限 制新債務條款等。.論述公共選擇理論對工程融資推廣的主要貢獻。答案：公共選擇理論從政府的經濟人屬性出發(fā)，論證了政府不總是代表社會公眾的利益。公共選擇理論對政 府理性人假設的否認，較好地解析了公共投資領域出現(xiàn)的重復投資、浪費嚴重、效率低下的原因。從提升投 資效率角度，反向論證了公共投資領域引入私人投資者的必要性。這對于長期堅守政府壟斷基礎設施領域投資的 國家來說意義重大。因為，從本質上來說，公共選擇理論是一種反政

31、府管制的理論。在促進基礎設施領域引入私 人資本方面，公共選擇理論與新公共管理理論可謂殊途同歸。兩者均主張政府從公共投資領域盡可能地退出，由 私營部門來進行基礎設施的投資、運營和管理。因此，公共選擇理論間接地為工程融資推廣清除了思想障礙。.論述工程內部信用增級的主要措施。答案：(1)建立超額抵押。超額抵押是指組合中的資產價值超過所發(fā)行證券的金額，如果抵押價值下降到該水平之下，信用強化者必須以新的抵押品彌補該缺口。(2)設立優(yōu)先/次級證券結構。次級債券的償付順序在優(yōu)先債券之后，由于其承當了較高風險，故次級債券所要 求的收益較高。換句話說，次級債券充當了優(yōu)先債券的“緩沖器，這樣就提高了優(yōu)先債券的信用

32、級別。(3)建立儲藏基金賬戶。儲藏基金賬戶是一個現(xiàn)金賬戶，用以彌補投資者的損失。儲藏基金賬戶中資金的來源一 般有三局部：一是在證券發(fā)行之后，直接從發(fā)行收入中提取一局部，作為啟動資金；二是在證券到期之前，每年 從超過證券本息的收費中提取一局部金額補充到儲藏基金賬戶中，直到儲藏基金賬戶的金額到達事先設定的水 平；三是在每月基礎上將付清利息、服務費和所有其他費用之后的收入剩余存入賬戶。.論述直接融資模式的優(yōu)缺點。答案：直接融資的優(yōu)點主要表達在：一是選擇融資結構及融資方式比擬靈活。發(fā)起人可以根據(jù)不同需要在多種融 資模式、多種資金來源方案之間充分加以選擇和合并，比方資信較好的公司可以很廉價地融通到資金，

33、而對于一 些小公司卻必須付出很高的融資本錢。二是債務比例安排比擬靈活。發(fā)起人可以根據(jù)工程的經濟強度和本身資金 狀況較靈活地安排債務比例。三是可以靈活運用發(fā)起人在商業(yè)社會中的信譽。同樣是有限追索的工程融資，信譽C.留置擔保D.保險擔保答案：A8.投資的可轉讓性在（）投資結構中變現(xiàn)最為突出。A.契約型.公司型C.合伙制D.信托基金答案：B.利率是影響資金本錢的主要因素之一，以下利率與資金本錢之間的關系錯誤的選項是（）。A.假設采取浮動利率貸款，未來利率上升，工程的資金本錢隨之上升B.假設采取浮動利率貸款，未來利率上升，工程的資金本錢隨之下降C.假設采取固定利率貸款，未來市場利率降低，工程的資金本錢

34、不變D.浮動貸款利率的變動最終將會影響工程資金本錢答案：B.產品支付融資模式的融資期限（）工程的開采期限。A.大于B.小于C.等于D.與工程開采期限無關答案：B 越好的發(fā)起人就可以得到越優(yōu)惠的貸款條件。直接融資模式的缺乏之處主要表現(xiàn)在將融資結構設計成有限追索時 比擬復雜：一是如果組成合資結構的投資者在信譽、財務狀況、市場銷售和生產管理能力等方面不一致，就會增 加工程資產及現(xiàn)金流量作為融資擔保抵押的難度。從而在融資追索的程度和范圍上會顯得比擬復雜。二是在安排 融資時，需要注意劃清投資者在工程中所承當?shù)娜谫Y責任和投資者其他業(yè)務之間的界限，這一點在操作上更為復 雜。三是通過投資者直接融資很難將融資安

35、排成為非公司負債型的融資形式，也就是說在安排成有追索的融資時 難度很大。. 一般合伙制結構，描述錯誤的選項是（）0A.一般合伙制和有限合伙制是合伙制的兩種基本形式一般合伙制結構下的每一個合伙人對合伙制結構的債務及其他經濟責任和民事責任均承當無限連帶責任一般合伙制結構的融資安排相對復雜一般合伙制結構的資產轉讓比擬容易答案：D12.大連市城市投資建設管理因一筆1億元的貸款逾期而被某銀行追索，追索形式應為（）。A.完全追索B.有限追索C.無追索D.無限追索答案：A.非流動性負債通常是指（）的負債。3-5 年5年以上1年以上10年以上答案：C.對優(yōu)先股的說法不正確的選項是（）oA.優(yōu)先股是一種介于股本資金與負債之間的融資方式B.優(yōu)先股股東不參與公司的經營管理，沒有公司的控制權C.發(fā)行優(yōu)先股不需要還本，但要支付固定股息，