第十二章(1)國際經(jīng)濟學(xué)

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國際經(jīng)濟學(xué)

第十二章開放經(jīng)濟中的國際收支調(diào)整與經(jīng)濟政策的國際協(xié)調(diào)

國際經(jīng)濟學(xué)

學(xué)習(xí)要點1.國際收支自動調(diào)理的主要機制；2.國際收支調(diào)理的主要理論；3.國際收支失衡的政策調(diào)理；4.實現(xiàn)內(nèi)外均衡的政策搭配；5.經(jīng)濟政策的國際沖突及調(diào)理。

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第一節(jié)國際收支的自動調(diào)理機制一、國際收支的失衡及其經(jīng)濟影響二、國際收支的自動調(diào)理機制(一)金本位制下的國際收支自動調(diào)理

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進口增加

物價

貨幣供應(yīng)量

黃金

出口減少

上升

增加

流入

國際收支逆差

國際收支順差

黃金流出

貨幣供應(yīng)量減少

物價下降

進口減少出口增加

圖12-1

金本位制度下國際收支自動調(diào)理

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金本位制下的國際收支自動調(diào)理就是這樣以黃金的流出和流入為紐帶，通過物價的上漲或下降自動地調(diào)理各國的國際收支的。黃金可以自由輸出入是“休謨機制〞發(fā)揮作用的一個不可或缺的前提，成為金本位制度下自動調(diào)理的特定機制。

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(二)紙幣本位制下的國際收支自動調(diào)理1.物價的自動調(diào)理機制國際收支的不平衡影響一國的物價水平，而價格的變動又反過來影響國際收支的自動調(diào)理機制。例如，國際收支的順差外匯的流入簡單引起國內(nèi)的信用膨脹，這將導(dǎo)致一國貨幣供應(yīng)量的增加。在其他條件不變的狀況下，貨幣供應(yīng)量的增加引起利率的下降，導(dǎo)致投資、消費的上升。

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2.匯率的自動調(diào)理機制匯率的自動調(diào)理是通過貨幣的升值、貶值來消除順差或逆差，從而恢復(fù)國際收支的平衡的。

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3.國民收入的自動調(diào)理機制在國際收支不平衡時，該國的國民收入會發(fā)生變動，而收入的變動在某種程度上能調(diào)理國際收支的不平衡。

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4.利率的自動調(diào)理機制國際收支不平衡影響利率水平，而利率水平的變動又反過來對國際收支平衡產(chǎn)生影響。例如，國際收支的逆差會引起外匯的流出，導(dǎo)致本國貨幣供應(yīng)量的減少。在其他條件一定的狀況下，本國利率上升導(dǎo)致外國資本的流入。資本的流入將改善金融資本賬戶的收支狀況。

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三、自動調(diào)理機制的缺陷需要付出一定的經(jīng)濟代價存在時滯

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其次節(jié)國際收支調(diào)理的理論與政策一、國際收支調(diào)理的主要理論(一)彈性分析法(ElasticityApproach)主要分析收入不變的條件下，匯率變動對一國國際收支調(diào)整的作用。匯率變動通過國內(nèi)外產(chǎn)品之間、本國生產(chǎn)的貿(mào)易品與非貿(mào)易品之間相對價格變動，影響一國出口供給和需求，從而作用于國際收支。

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前提假設(shè)收入不變其他商品的價格不變沒有資本滾動商品勞務(wù)貿(mào)易收支等同于國際收支重要假設(shè)：進出口供給彈性無窮大

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主要機制：貿(mào)易逆(順)差→本幣對外貶值

(升值)→本國出口商品以外幣所表示的價格下降(上升)→出口量上升(下降)→國際收支改善本國進口商品以本幣所表示的價格上升(下降)→進口量下降(上升)→國際收支改善

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馬歇爾—勒納條件(本幣貶值引起本國貿(mào)易收支改善的條件)ηx出口需求價格彈性的絕對值ηm進口需求價格彈性的絕對值ηx+ηm1馬歇爾—勒納條件(Marshall-LernerCondition):進出口需求彈性的絕對值之和大于1,這將意味著出口數(shù)量的增加加進口數(shù)量的減少幅度大于匯率上升所導(dǎo)致的外幣價格下降和進口本幣的價格上升幅度，本幣貶值將帶來以外幣或以本幣表示的貿(mào)易收支的改善。

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J曲線效應(yīng)在短期內(nèi)，貶值并不能馬上引起貿(mào)易數(shù)量的變化，匯率的變動到貿(mào)易數(shù)量的增減需要一段時間，這就是由于掌握市場信息、擴大貿(mào)易品產(chǎn)量等都需要時間的。在這一期間內(nèi)，貶值并不能帶來貿(mào)易收支的改善，反而可能導(dǎo)致其惡化。學(xué)者們將這一現(xiàn)象稱為“J曲線效應(yīng)〞,以英文字母J來象征貶值后的貿(mào)易差額的時間軌跡或動態(tài)變化。馬吉(Magee)將貶值后的時間分為三個階段：貨幣合同階段、傳導(dǎo)階段和數(shù)量調(diào)整階段。

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(二)吸收分析法(AbsorptionApproach)該理論從宏觀經(jīng)濟的角度出發(fā)將一國經(jīng)濟的整體活動與國際收支相聯(lián)系。具體地說該理論主要考察總收入與總支出對國際收支的影響，并提出調(diào)理國際收支的政策主張。EX-EM=Y-(C+I+G)(C+I+G)表現(xiàn)為國民收入中被國內(nèi)吸收的部分,用A表示；EX-EM為貿(mào)易差額，用B表示。B=Y-A該理論認為上式的右為因，左為果，由此得出結(jié)論是國際收支的順差是吸收(支出)相對于收入不足的表現(xiàn)。而國際收支的逆差則是吸收(支出)相對于收入過大的結(jié)果。

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因此，一國的國際收支狀況最終還是要通過改變收入和吸收(支出)進行調(diào)理。該理論主張用宏觀需求管理政策，包括匯率政策，來增加收入，或者減少支出，或二者兼之。政策主張：以國際收支逆差為例，假使經(jīng)濟處于充分就業(yè)狀態(tài)，則所有的資源已被充分利用，要使國際收支改善就應(yīng)注意使用減少支出的政策(即緊縮的財政和貨幣政策);假使存在閑置資源的話(失業(yè)),要注意搭配使用匯率貶值政策。

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(三)貨幣分析法(MonetaryApproach)假設(shè)前提：第一，從長期來看，一國處于充分就業(yè)的均衡。其次，從長期來看，貨幣需求是穩(wěn)定的，貨幣供給變動不影響實際產(chǎn)出。第三，一國的價格水平和利率水平接近于世界市場水平和國際資本市場利率水平。

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國際收支的順差是國內(nèi)貨幣供給小于貨幣需求的結(jié)果；逆差是國內(nèi)貨幣供給大于貨幣需求的結(jié)

果。當(dāng)一國國內(nèi)的貨幣供給大于貨幣的需求時，由于貨幣供應(yīng)