地方政府債與城投行業(yè)監(jiān)測周報2023年第4期：2023年第二批專項債項目申報啟動城投債發(fā)行冷淡凈融資規(guī)模仍為負

隱性債務監(jiān)管高壓態(tài)勢不變強調(diào)防范“處置風險的風險”隱性債務監(jiān)管高壓態(tài)勢不變強調(diào)防范“處置風險的風險”2023年第二批專項債項目申報啟動城投債發(fā)行冷淡凈融資規(guī)模仍為負期要聞點評2023年第二批專項債項目申報啟動，強調(diào)更好發(fā)揮投資撬動作用多省市抓實化解隱性債務風險，因地制宜部署2023年化債工作本統(tǒng)計期無城投企業(yè)發(fā)布提前兌付債券本息公告本統(tǒng)計期共1只城投債券取消發(fā)行地方政府債與城投債發(fā)行情況地方政府債券發(fā)行與凈融資規(guī)模下降，發(fā)行利率與利差均走闊。本統(tǒng)計期內(nèi)共比達22.09%、較前值上升0.15個百分城投債發(fā)行規(guī)模大幅下降、凈融資規(guī)模有所回升仍為負，發(fā)行利率及利差整體259.34億元至-300.21億元，基礎設施投融億元。從發(fā)行成本看，城投債整體發(fā)行利率為4.73%，整體發(fā)行利差為規(guī)模占比28.47%；云南發(fā)行利率最高、發(fā)行利差最大，分別為7.60%、516.70BP。地方政府債與城投債交易情況根據(jù)公告信息，本統(tǒng)計期無城投企業(yè)發(fā)生主體及債項級別調(diào)整。根據(jù)公開信息，本統(tǒng)計期無城投企業(yè)發(fā)生信用風險事件。地方債：本統(tǒng)計期，地方政府債現(xiàn)券交易規(guī)模共計2727.78億元，較前值回升城投債：本統(tǒng)計期，城投債現(xiàn)券交易規(guī)模為5423.25億元，較前值回升494.13億元；城投債各期限到期收益率多數(shù)下行，平均下行幅度為4.51BP；信用利3.07B。城投債異常交易：廣義口徑下，本統(tǒng)計期共有89個城投主體的123只債券發(fā)生185次異常交易(即成交凈價偏離度較大)，主體數(shù)量較前值有所下降，債券數(shù)量、異常交易次數(shù)均較前值有所上升。城投企業(yè)重要公告一覽wwccxicomcn梁蘊692yxliang@張202汪苑281hwangccxicomcn袁海261xyuanccxicomcn【地方政府債券與城投行業(yè)監(jiān)測周報20233期】專項債支持安置區(qū)融入新型城鎮(zhèn)化，城投債發(fā)行規(guī)模下降凈融資額轉負，-2-1【地方政府債券與城投行業(yè)監(jiān)測周報2023】北京實現(xiàn)隱性債務清零，地方債城投債均放量發(fā)行，2023-1-18【地方政府債券與城投行業(yè)監(jiān)測周報2023行，城投債取消發(fā)行回落凈融資轉正，1-12【地方政府債券與城投行業(yè)監(jiān)測周報2022年第48期】財政部再提平臺管理打破兜底預期，地方債發(fā)行收官規(guī)模再破7萬億位，-1-6如需訂閱研究報告，敬請聯(lián)系中誠信國際品牌與投資人服務部趙gzhao@wwccxicomcn(一)2023年第二批專項債項目申報啟動，強調(diào)更好發(fā)揮投資撬動作用動。《通知》明通合投向領域嚴格規(guī)定、必須成熟可行、必須滿足項目收益和風險管理要求，同時申報項目應以繼續(xù)申報；政策性開發(fā)性金融工具額度不支持的項目可以申報。但整體審核把關將更加嚴和，按照全年專項債券額度的3倍左右(2-4倍)把握。發(fā)改委還將對申報項目數(shù)量不足、項還強調(diào)加強項目前期工作，要求在做好科學嚴謹?shù)难芯空撟C前提下，盡快穩(wěn)定項目方案，確保盡快開工。一方面有利于減少項目實際資金需求與預期不符導致的專項債資金閑置浪費問題，加速“債券-資產(chǎn)”轉化；另一方面或能減少專項債資金用途調(diào)整頻繁等問題，打破項目儲備質(zhì)量低與專項債資金用途頻發(fā)調(diào)整的惡性循環(huán)。此前財政部發(fā)文明確了專項債資金用途2wwccxicomcn2資本金支持由此前的遼寧金控直接入股方式調(diào)整為轉貸當?shù)刎斦趾笤偻ㄟ^轉股協(xié)議、委托(二)多省市抓實化解隱性債務風險，因地制宜部署2023年化債工作持債務重組、展期降息，積極有序緩釋債務風險，同時提出要爭取高風險建制市縣降低債務風險試點政策支持，通過發(fā)行政府債券置換隱性債務，優(yōu)化債務結構；青海省亦提出要積極爭取縣級化債試點，全力完成隱性債務化解任務。城投平臺轉型方面，多地提出要推動城投要進一步推動市縣融資平臺優(yōu)化升級方案落地落實；安徽省則提出分類推進融資平臺公司市場化轉型，其在《進一步盤活存量資產(chǎn)擴大有效投資實施方案》中進一步提出了推進市縣平臺公司整合提升的具體要求，如向平臺公司注入特許經(jīng)營權、收費權，推動省內(nèi)優(yōu)質(zhì)國企為市縣平臺提供擔保或注入股權，計劃每個市打造一個總資產(chǎn)500億元級以上綜合性國有資本運營集團，每個縣(市、區(qū))打造一個總資產(chǎn)50億元級以上綜合性國有資本運營公司。2023/2/6方向省、青海省、山東、陜江蘇省等2023/2/1寧省財政廳發(fā)布《關于調(diào)整第一批新增專項債券資金(三)本統(tǒng)計期1無城投企業(yè)發(fā)布提前兌付債券本息公告本統(tǒng)計期，無城投企業(yè)發(fā)布提前兌付債券本息公告。(四)本統(tǒng)計期1只城投債券取消發(fā)行3wwccxicomcn3二、地方政府債券及城投企業(yè)債券發(fā)行情況地方債，發(fā)行規(guī)模較前值下降241.06億元至2746.52億元，凈融資額下降256.93億元至8.69億元。發(fā)行成本方面，地方債加權P0027--648298--11.51t11.56t12.81t15.25t11.76t數(shù)據(jù)來源：Wind，中誠信國際區(qū)域風險數(shù)據(jù)庫4wwccxicomcn43.50(%)3.002.502.003.50(%)3.002.502.00.50.000.500.00年期,3.40%,9.53%30年期,年期,20年期,22.09%4.003.002.00.000.00-2.00-3.00一般債專項債加權發(fā)行利差利一般債專項債加權發(fā)行利差利差較前值變化(右軸)加權發(fā)行利率利率較前值變化(右軸)Wind，中誠信國際區(qū)域風險數(shù)據(jù)庫Wind，中誠信國際區(qū)域風險數(shù)據(jù)庫4000040000發(fā)行利差(右軸)(BP)1886420陜山四安山天海遼湖河北西西川徽東津南寧北北京30(%)000002.500重黑0慶龍江新增專項債新增一般債新增專項債新增一般債再融資專項債再融資一般債Wind，中誠信國際區(qū)域風險數(shù)據(jù)庫Wind中誠信國際區(qū)域風險數(shù)據(jù)庫2基于中誠信國際基礎設施投融資行業(yè)口徑，并考慮了城投探索市場化轉型過程中逐步拓寬業(yè)務種類、融合更多公用事業(yè)領5wwccxicomcn5云南省發(fā)行利率最高、發(fā)行利級別周周周A4.32%--2bp--2.87%4.95%.86%1bpA4.66%4.89%5%1bp5bp數(shù)據(jù)來源：Wind，中誠信國際城投行業(yè)數(shù)據(jù)庫債期20.83%超短期融41.67%20.00%33%20.83%定向工具33%0.00%數(shù)據(jù)來源：Wind，中誠信國際城投行業(yè)數(shù)據(jù)庫數(shù)據(jù)來源：Wind，中誠信國際城投行業(yè)數(shù)據(jù)庫6wwccxicomcn6864(%)(BP)60050040030041.67%云南天津安徽新疆江蘇浙江重慶湖北北京云南天津安徽新疆江蘇浙江重慶湖北北京200210000加權平均發(fā)行利率(%)加權平均發(fā)行利差(BP)數(shù)據(jù)來源：Wind，中誠信國際城投行業(yè)數(shù)據(jù)庫數(shù)據(jù)來源：Wind，中誠信國際城投行業(yè)數(shù)據(jù)庫三、地方政府債及城投債交易情況本統(tǒng)計期，央行合計開展12380億元逆回購，同時共有23060億元逆回購到期，最終在公開市場實現(xiàn)凈回籠10680億元。資金價格方面，本統(tǒng)計期短端資金利率多數(shù)下行，隔夜次異常交易(即成交凈價偏離度3較大)，主體數(shù)量較前值有所下降，債券數(shù)量、異常交易次數(shù)均較前值有所上升。對于涉及異常成交債券的城投主體，從行政層級看，區(qū)縣級、地市級的統(tǒng)計口徑為偏離度絕對值大于等于2%，且成交金額超7wwccxicomcn73.503.002.502.00.50債券收益率曲線(AAA)債券收益率曲線(AAA)[2023-1-6]部-中國地方政府債券收益率曲線(AAA)[2023-1-13]政府債券收益率曲線(AAA)[2023-1-20]財政部-中國地方政府債券收益率曲線(AAA)[2023-2-3]123456789(4.50(4.003.503.00中債城投債收益率曲線(AA+中債城投債收益率曲線(AA+)[2023-1-6]中債城投債收益率曲線(AA+)[2023-1-13]中債城投債收益率曲線(AA+)[2023-1-20]中債城投債收益率曲線(AA+)[2023-2-3]2.00.501月6月1年3年5年7年9年15年30年數(shù)據(jù)來源：Wind，中誠信國際城投行業(yè)數(shù)據(jù)庫數(shù)據(jù)來源：Wind，中誠信國際城投行業(yè)數(shù)據(jù)庫城投債利差(AA+，1城投債利差(AA+，1年期)城投債利差(AA+，3年期)城投債利差(AA+，5年期)數(shù)據(jù)來源：Wind，中誠信國際城投行業(yè)數(shù)據(jù)庫四、城投企業(yè)重要公告一覽控股股東及實際控制人變更、股權/資產(chǎn)劃轉、累計新增借款、經(jīng)營范圍變更等發(fā)布公告，具8wwccxicomcn8城投企業(yè)名稱元控股集團有限責任公司關于法定代表人、董事長及董事發(fā)生變動的公告董事、監(jiān)信息披露事務負責人和財告發(fā)生變動的公告集團有限公司關于法定代表人、董事長、總經(jīng)理及信息披露負責人變更公告限公司法定發(fā)生變動的公告如皋市經(jīng)濟貿(mào)易開發(fā)有限公司關于法定代表人長發(fā)生變動的公告城市建設投資開發(fā)有限責任公司關、監(jiān)事、高級管理人發(fā)生變更董事、監(jiān)信息披露事務負責人和財告營管理有限公司關于董變更的公告關于控股股東變告杭州良渚文化城集團有限公司關于控股股東變告遂平縣開源投資有限公司控股股東發(fā)生變更的告衢州市衢通發(fā)展集團有限公司關于名稱變更的告司無償劃轉更、企業(yè)本部及子公司雅安蜀天開發(fā)任公司無償劃轉資產(chǎn)的公告司關于無償劃轉子公司股權進展的公告限公司資產(chǎn)臨時受托管理事務報告關于無償劃轉任公司司司建設投資開發(fā)有限責任司司股股東及實司城變更展股權/資產(chǎn)劃轉司9wwccxicomcn9項的進展公告于無償重慶市涪陵國有資產(chǎn)投重慶市涪陵國有資產(chǎn)投資經(jīng)營集團有限公司關資經(jīng)營集團有限公司于無償劃轉股權的進展公告集團有限公司期中期票據(jù)募集資金用途變更的公告湖州南潯交通水利投資湖州南潯交通水利投資建設集團有限公司2023建設集團有限公司年度第一期中期票據(jù)募集資金用途變更公告募集資金用途江蘇省泰州鑫泰集團有泰州鑫泰集團有限公司2022年度第一期中期變更限公司票據(jù)募集資金用途變更的公告山東省青島西海岸新區(qū)青島西海岸新區(qū)海洋控股集團有限公司關于調(diào)有限公司調(diào)限公司限公司江蘇省如皋市交通產(chǎn)業(yè)如皋市交通產(chǎn)業(yè)集團有限公司關于重要子公司集團有限公司涉及重大訴訟的公告股集團有限公司的進展公告股集團有限公司的進展公告涉及重大訴訟江蘇海州發(fā)展集團有限江蘇海州發(fā)展集團有限公司關于所屬子公司涉公司及重大訴訟的公告建設投資有建設投資有江蘇省如皋沿江開發(fā)投如皋沿江開發(fā)投資有限公司關于企業(yè)本部涉及資有限公司重大訴訟的公告浙江省東陽市國有資產(chǎn)東陽市國有資產(chǎn)投資有限公司當年累計新增借投資有限公司款超過上年末凈資產(chǎn)的百分之五十的公告浙江省嘉善經(jīng)濟技術開嘉善經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)實業(yè)有限公司當年累計新發(fā)區(qū)實業(yè)有限公司增借款超過上年末凈資產(chǎn)的百分之二十公告.開保開保wwccxicomcn本統(tǒng)計期城投企業(yè)推遲或取消發(fā)行債券簡稱種23/2/15公司公司債Wind，中誠信國際城投行業(yè)數(shù)據(jù)庫岸人民幣地方債發(fā)行情況跟蹤代碼名稱所率限品種注021/10/202.6%人民幣債2.60%元/021/10/202.7%人民幣債2.70%元021/10/202.9%人民幣債2.90%元021/10/21MOXIB0府2.68%N202410202.68%元/022/11/32.85%N202711022.85%元債券022/11/342%N2024110242%元券022/11/32.65%N202511022.65%元債券022/11/82.42%人民幣債42%元/022/11/82.65%人民幣債2.65%元wwccxicomcn022/11/82.83%人民幣債2.83%元券022/11/8MOXIB0.MOX2.65%202511072.65%元/wwccxicomcn中誠信國際信用評級有限責任公司(以下簡稱“中誠信國際”)對本文件享有