銀行改革――當(dāng)前中國金融改革的重中之重-

銀行改革――當(dāng)下中國金融改革的重中之重*3．商業(yè)匯票融資額＝新增銀行承兌匯票期末未到期額－新增銀行貼現(xiàn)期末余額，因為貼現(xiàn)作為間接融資已在金融機構(gòu)貸款中；4．外幣按當(dāng)年平均匯率折算成人民幣；5．2001年債券融資是債券發(fā)行額，余額尚未。資料;：中國人民銀行調(diào)查統(tǒng)計司、貨幣政策司、中國證監(jiān)會。;對于中國宜于選取什么樣的金融模式，家錢穎一和黃海洲在他們的論文〔加入世貿(mào)組織后中國金融的穩(wěn)定和發(fā)展〕[2]一文中指出，世界上有三種流行的金融模式，這就是：〔1〕市場主導(dǎo)的美國模式；〔2〕銀行主導(dǎo)的日、韓和歐陸模式；〔3〕企業(yè)自我融資和非正式融資主導(dǎo)的模式。他們認(rèn)為，中國需要采取通過上述三種渠道多元融資，適度超前和與國際接軌的金融發(fā)展道路。他們的是很有道理的。2、保持銀行業(yè)體系的穩(wěn)定具有至關(guān)重要的意義銀行系統(tǒng)的穩(wěn)定是金融穩(wěn)定的核心，這本是從20世紀(jì)金融業(yè)得出的一項基本結(jié)論。從1929年開始的世界大危機到1997年東亞金融危機的歷程我們都可以看到，正是銀行業(yè)的危機破壞程度決定了金融危機的廣度和深度。在30年代英國的大蕭條、90年代日本的金融危機和從1997年開始的東亞金融危機中，大量銀行因為傳染性的擠提導(dǎo)致了支付體系的崩壞，大量項目的清算也受到致命的打擊。而在美國1987年和2001年的股市崩盤中，卻因為銀行系統(tǒng)較少受到波及而使危機轉(zhuǎn)為淺表并且得到了較快的恢復(fù)。既然中國銀行業(yè)在金融體系擔(dān)負(fù)著較之發(fā)達(dá)國家更重要的角色，維護銀行體系的穩(wěn)定對于中國就更加具有重要意義，成為當(dāng)務(wù)之急。3、保持銀行業(yè)穩(wěn)定的主要措施自從1997年東亞金融危機以及后來我們國家廣信等金融機構(gòu)破產(chǎn)事件以后，中國就把防止金融危機發(fā)生放到了議事日程上，陸續(xù)采取了一些防止金融風(fēng)險、穩(wěn)定銀行業(yè)的措施?！?〕降低企業(yè)的負(fù)債率我們國家企業(yè)特別是國有企業(yè)負(fù)債率仍然過高，要降低貸款拖欠率和減少潛在金融危機的破壞性。表2所列5000戶企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率為60左右。中國人民銀行局的報告，全部國有企業(yè)帳面資產(chǎn)負(fù)債率為65左右。如果剔除無效資產(chǎn)，則高達(dá)75以上。;表2：5000戶企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債比率表;〔〕東亞金融危機發(fā)生以后，中國采取了一系列措施來降低國有銀行的不良債權(quán)占的比例和提高它們的資本充足率。例如，1998年發(fā)行2700億特別，用以充實國有銀行的資本金；1999年陸續(xù)成立了信達(dá)等資產(chǎn)〔AMCs〕，并在2000年剝離了14000億元的銀行不良。但是，四大國有商業(yè)銀行中除中國銀行外，都沒有達(dá)到巴塞爾協(xié)議所要求的資本充足率〔見表3〕。;表3：2000年四大國有商業(yè)銀行的資本充足率〔〕中國人民銀行戴相龍行長在2002年3月的“中國發(fā)展高層論壇〞上宣布，2001年末中國國有商業(yè)銀行不良債權(quán)為貸款余額的25.37，照此推算，它們的不良債權(quán)總額約為2.29萬億元。由此可見，降低不良債權(quán)和提高資本充足率的工作還應(yīng)當(dāng)加緊進行，其包括：①國家注入新的資本金；②再次剝離不良債權(quán)；③銀行通過改善經(jīng)營自行消化；④降低商業(yè)銀行的營業(yè)稅負(fù)擔(dān)〔當(dāng)前法定稅率為8，其中3為，部已經(jīng)報請批準(zhǔn)從2001年開始每年減去其中的1個百分點。地方征收的5，也應(yīng)當(dāng)逐步取消?！?，給銀行消化不良資產(chǎn)以更大的余地?！?〕建立審慎財務(wù)制度，增加銀行的呆帳準(zhǔn)備金撥備和提高流動性比率在全面推行貸款五級分類制的同時，采取按類別撥備呆帳準(zhǔn)備金，例如，評為“可疑〞級貸款的準(zhǔn)備金為75，評為“損失〞級貸款的準(zhǔn)備金率則為100。〔4〕減少銀行對股市的風(fēng)險暴露最最近幾年中國的銀行是支持股票市場上價格高漲的重要因素，但是銀行業(yè)也因此越來越暴露在股市風(fēng)險之下。盡管銀行近來加強了對違規(guī)入市信貸資金的，但銀行和企業(yè)的國有屬性以及中國在執(zhí)法力度上的不夠可能使銀行和股市的關(guān)系趨于復(fù)雜化。而且，銀行對股市的風(fēng)險暴露已經(jīng)把銀行、、國有企業(yè)以及炒股人的利益捆在了一起，所有這些人都想從高的股價中獲利。這樣的利益聯(lián)盟便形成一股強大的力量。它不僅會增加金融體系脆弱性，也因此會妨礙實施有效的金融穩(wěn)定政策。作為一項重要的方針，需要減少銀行對股市及其他高風(fēng)險金融工具的風(fēng)險暴露。;除此之外，從今年6月起，各國有銀行將按照國際慣例公開披露其財務(wù)信息。;二、我們國家以國有商業(yè)銀行為主體的現(xiàn)有銀行體系難以滿足主義市場經(jīng)濟的需要;;無論是從規(guī)模結(jié)構(gòu)的角度，還是從所有制的角度來看，銀行和非銀行金融機構(gòu)的所有制結(jié)構(gòu)和規(guī)模結(jié)構(gòu)都應(yīng)當(dāng)與工商企業(yè)的結(jié)構(gòu)相對稱。也就是說，民營小型企業(yè)，需要有民營的小型金融機構(gòu)為之服務(wù)。在這方面，采用非正規(guī)金融支撐最具活力的中小企業(yè)的經(jīng)驗可以作為佐證。當(dāng)前，我們國家的現(xiàn)有銀行體系仍然是以國有銀行為主體；這種銀行結(jié)構(gòu)與已經(jīng)初步建立多種所有制經(jīng)濟共同發(fā)展格局的企業(yè)結(jié)構(gòu)之間存在著嚴(yán)重的不對稱；而國有銀行又因體制原因存在著種種缺陷；因而它難以滿足市場經(jīng)濟的需要和作為發(fā)展中國家發(fā)展經(jīng)濟的需要。1、銀行結(jié)構(gòu)與工商企業(yè)結(jié)構(gòu)存在著嚴(yán)重的不對稱現(xiàn)象在計劃制度下，我們國家實行單一銀行制度，銀行業(yè)是中國人民銀行的一統(tǒng)天下。改革開放，特別是近十多年來，情況有了一些變化，例如，四大專業(yè)銀行以外的股份制商業(yè)銀行有所發(fā)展，從事存貸業(yè)務(wù)的信用社等非銀行金融機構(gòu)也艱難地保持自己的業(yè)務(wù)，但到當(dāng)前為止，四家國有商業(yè)銀行在整個銀行體系中仍然占據(jù)著壟斷地位，其市場份額仍然占絕大部分，資產(chǎn)和貸款份額均占到75以上，存款份額亦占到70左右。;1998年，中國城鄉(xiāng)居民儲蓄存款有36017.72億元集中在四家國有商業(yè)銀行，占同期全部金融機構(gòu)城鄉(xiāng)儲蓄存款的67.44。除此之外，四家國有商業(yè)銀行在結(jié)算業(yè)務(wù)、外匯業(yè)務(wù)等方面也占有壟斷優(yōu)勢。然而，盡管擁有這一切壟斷優(yōu)勢，但國有商業(yè)銀行創(chuàng)造出的利潤份額卻只占40左右?！惨姳?〕;表4：國有商業(yè)銀行市場份額〔1997~1999年〕;資料;：〔中國人民銀行統(tǒng)計季報〕2000年第1期?！仓袊鹑谀觇b〕1998、1999；轉(zhuǎn)引自李萱，〔國有商業(yè)銀行競爭力比較研究〕，載〔金融研究〕2000年第9期。;2、國有銀行存在著嚴(yán)重缺陷首先，國有銀行存在著嚴(yán)重的制度性缺陷：〔1〕“一股獨占〞，100由擁有；〔2〕仍然保持準(zhǔn)行政機構(gòu)的性質(zhì)，沒有建立有效的治理結(jié)構(gòu)；〔3〕業(yè)務(wù)工作往往被要求符合于行政目標(biāo)；〔4〕在相當(dāng)大的程度上采取所謂“官本位的激勵方式〞。在這種情況下，國有銀行必然存在效率低，盈利水平差，資產(chǎn)質(zhì)量低下的突出缺點。;從國際排名看，根據(jù)英國〔銀行家〕雜志對1998年世界前1000家大銀行的評定。中國四大國有商業(yè)銀行雖然一次資本和總資產(chǎn)的排名都在100名以內(nèi)，經(jīng)濟效益指標(biāo)的排名卻甚為靠后，尤其是資產(chǎn)利潤率指標(biāo)的排名除建行為第612名，稍微靠前一點以外，其余三家均在第850名前后?！惨姳?〕;表5;國有商業(yè)銀行各項指標(biāo)情況及排名;資料;：Bank，July1999；轉(zhuǎn)引自李萱，〔國有商業(yè)銀行競爭力比較研究〕，載〔金融研究〕2000年第9期。;;從與國內(nèi)其他商業(yè)銀行的比較看，國有商業(yè)銀行雖然處于壟斷地位，其資產(chǎn)利潤率、資本利潤率、人均利潤率等經(jīng)營業(yè)績指標(biāo)都明顯低于其他商業(yè)銀行，而且呈現(xiàn)出逐年下降趨勢〔見表6〕。;表6國有銀行與其他商業(yè)銀行盈利水平和經(jīng)營業(yè)績比較資料;：〔中國人民銀行統(tǒng)計季報〕2000—1?！仓袊鹑谀觇b〕1998、1999；轉(zhuǎn)引自李萱，〔國有商業(yè)銀行競爭力比較研究〕，載〔金融研究〕2000年第9期。;從稅前利潤來看，1996年國有商業(yè)銀行高于其他商業(yè)銀行，但自1997年以來，國有商業(yè)銀行低于其他商業(yè)銀行；盡管最近幾年受經(jīng)濟不景氣的，銀行整體利潤水平趨于下降，但國有商業(yè)銀行下降得更快。從人均利潤率看，雖然整體呈下降趨勢，但國有商業(yè)銀行明顯快于其他商業(yè)銀行，下降幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于其他商業(yè)銀行，以上表明，國有商業(yè)銀行的盈利能力低于其他商業(yè)銀行，國有商業(yè)銀行并不具有競爭優(yōu)勢。;除上述缺陷之外，國有商業(yè)銀行還存在著：①人員素質(zhì)差，冗員過多；②產(chǎn)品過于單一，服務(wù)質(zhì)量低下；③風(fēng)險控制能力差，信貸評估能力不足；④內(nèi)控制度不完善，激勵約束機制不健全；⑤制度不合理，信息披露制度不健全；以及⑥銀行機關(guān)化，官僚化等重大缺陷。;3、貸款結(jié)構(gòu)過分向國有企業(yè)傾斜在銀行體系中，在儲蓄存款資金仍然主要集中在國有銀行的同時，在貸款資金的投向上也主要投到國有企業(yè)，根據(jù)人民銀行的調(diào)查統(tǒng)計大約占到70％，而非國有企業(yè)所能夠得到的貸款十分有限。1999年，銀行借給個體戶和私營企業(yè)的貸款僅僅為580億元，不到借出的全部短期貸款63890億元的1。這與私營經(jīng)濟的產(chǎn)值占的13完全不成比例[3]。銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和貸款結(jié)構(gòu)中國有部門占75％，在貸款投向上國有部門占70％，這種金融結(jié)構(gòu)現(xiàn)在狀況，與當(dāng)前我們國家各種經(jīng)濟成分在國民經(jīng)濟中所占比重正好相反。1999年，國有部門在工業(yè)總產(chǎn)值中所占比重僅為28.5％，在社會商品零售總額所占比重僅為24.3％。這種結(jié)構(gòu)上的扭曲，必然導(dǎo)致金融資源的誤配置和資金使用的低效率?！惨姳?〕;表7;1999年各種經(jīng)濟成分在國民經(jīng)濟中所占比重〔％〕;根據(jù)我們國家銀行體系存在的，銀行改革的主要任務(wù)可以概括為以下三個方面：1、改革國有銀行制度我們國家四大國有銀行當(dāng)前存在的首要是產(chǎn)權(quán)關(guān)系不清，治理結(jié)構(gòu)缺失。名義上，四大銀行均為國有銀行，但是所有者缺位問題十分突出。由于長期以來一直把國有銀行當(dāng)作行政機關(guān)對待，致使其不僅缺乏嚴(yán)格的董事會制度，甚至連銀行行長的任免亦缺少規(guī)范的委托――代理程序。因此，如無行政上的壓力，沒有人會真正關(guān)心國有銀行的資金風(fēng)險和經(jīng)濟效益。;關(guān)于國有商業(yè)銀行改革，當(dāng)前中國已提出一項計劃，擬用5年或者更長的時間，把四大國有銀行改造成為“治理結(jié)構(gòu)完善，運行機制健全，經(jīng)營目標(biāo)明確，財務(wù)狀況良好，具有較強國際競爭力的大型商業(yè)銀行〞。改革的具體步驟分為三步，即：商業(yè)化經(jīng)營、公司化和上市。根據(jù)銀行戴相龍行長的最近講話[4]，當(dāng)下任務(wù)是要集中精力走出第一步，即按照國有獨資公司的要求，建立起商業(yè)銀行的基本經(jīng)營管理制度，化解財務(wù)包袱。在此之后，再將有條件的銀行改革成為國家控股的股份制商業(yè)銀行。最后將符合上市條件的銀行上市。根據(jù)過去20年國有工商企業(yè)改革的經(jīng)驗，這一銀行改革方案存在以下的問題：第一，國有商業(yè)銀行的商業(yè)化經(jīng)營，自1993年11月以來已經(jīng)提出多年，但是收效似乎并不顯著。揆諸國有工商企業(yè)改革的經(jīng)驗，企業(yè)能否在保持國有獨資和不進行股權(quán)多元化的情況下實現(xiàn)真正的商業(yè)化經(jīng)營是值得懷疑的。依我看，應(yīng)當(dāng)把方案中第一和第二個步驟合并進行。第二，分拆國有企業(yè)的優(yōu)良資產(chǎn)通過公募或私募組成股份和上市交易，也是過去國有工商企業(yè)公司化改組的慣用。采用這種方法進行改組以后所形成的銀行經(jīng)營格局是：原來的全資國有銀行〔簡稱為總行〕成為股份制上市銀行的國有股股東〔“國家授權(quán)投資機構(gòu)〞〕同時直接管理未被剝離的存續(xù)銀行的業(yè)務(wù)，然后逐步清理存續(xù)銀行的不良資產(chǎn)，將有用的核心資產(chǎn)“裝入〞上市銀行。這種做法的主要缺點是：〔1〕由以存續(xù)銀行為經(jīng)營實體的總行及其工作人員作為上市銀行的控股股東和董事會的主要成員，容易形成對上市銀行進一步改革和規(guī)范運作的制約力量?！?〕上市銀行在開展業(yè)務(wù)時必須利用國有商業(yè)銀行原有的龐大業(yè)務(wù)網(wǎng)點和資源，不可避免地要發(fā)生復(fù)雜的關(guān)聯(lián)交易和同業(yè)競爭問題。〔3〕有可能使國有商業(yè)銀行的存續(xù)部分面臨著更加經(jīng)營壓力?！?〕使國有商業(yè)銀行的整體改造成為一個極為漫長的過程。針對這種情況，我認(rèn)為我們應(yīng)當(dāng)選擇整體改制的方式，而摒棄分拆上市的辦法。第三，當(dāng)前存在著輕改制、重上市融資的風(fēng)氣，以為原來的國有銀行或國有法人控股銀行只要能夠多少吸收一些中小股東成功上市，改善銀行的經(jīng)營和提高銀行資產(chǎn)質(zhì)量就會是順理成章的事。然而根據(jù)國有工商企業(yè)改革的經(jīng)驗，如果僅僅著眼于融入補充資本金，這種期望很可能會落空。許多國有控股企業(yè)在包裝上市以后，雖然“圈〞了大量的錢，但是原有企業(yè)并沒有經(jīng)過脫胎換骨的改造，新的企業(yè)制度并未建立，機制并無改變，因而行為模式也依然故我，日后紛紛落馬也就成為定局。汲取這種教訓(xùn)，我們應(yīng)當(dāng)把企業(yè)改制放到優(yōu)先于上市融資的地位，為了造成企業(yè)制度的實質(zhì)性轉(zhuǎn)變，應(yīng)當(dāng)在組建股份時吸收有足夠份量的中外民間企業(yè)、機構(gòu)投資者和個人參股，在股權(quán)多元化的基礎(chǔ)上完善公司治理結(jié)構(gòu)。2、大力發(fā)展民營金融機構(gòu)是金融改革的重要一環(huán)20多年來我們國家經(jīng)濟改革的經(jīng)驗表明，為了奠定市場經(jīng)濟的微觀基礎(chǔ)，除要對原有的國有企業(yè)進行改革，還要大力發(fā)展民營企業(yè)；不但后一方面較之前一方面更加事半功倍；而且如果沒有后一方面的進展，前一方面改革所必須的外部競爭壓力也無由形成。根據(jù)這種經(jīng)驗，我們必須對民營經(jīng)濟開放金融業(yè)，大力發(fā)展民營金融機構(gòu)。在這方面的主要工作包括：〔1〕股份制銀行的進一步改革自從1987年設(shè)立第一家股份制銀行，或稱非國有商業(yè)銀行以來，這種銀行已發(fā)展到11家。它們的經(jīng)營狀況較國有商業(yè)銀行為佳，但是這些股份制銀行早先都是由或國有企業(yè)籌建和控股，因此帶有許多舊體制的特點。如今，它們都在進行重組上市的嘗試。需要注意的是，這種重組應(yīng)當(dāng)以實現(xiàn)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)合理化和建立有效的公司治理為重點，而不能重蹈某些國企上市圈錢的覆轍?！?〕城市商業(yè)銀行的進一步改革在90年代末期的城市信用社改革中，大多數(shù)城市將信用社合并為城市商業(yè)銀行。當(dāng)前我們國家共有100家城市商業(yè)銀行，其中較大的23家還被允許進入同業(yè)間短期拆借市場。但是，這些城市商業(yè)銀行大多數(shù)存在產(chǎn)權(quán)不明晰、治理結(jié)構(gòu)不健全和同當(dāng)?shù)仃P(guān)系過份密切等問題。針對這些問題，需要對它們進行商業(yè)化、公司化乃至民營化的改革，使之成為真正的金融企業(yè)?！?〕開放民營銀行。金融業(yè)是否應(yīng)當(dāng)對民間資本開放，是我們國家經(jīng)濟界長期爭論而沒有達(dá)到共識的一個重要問題[5]。事實上，在中國已經(jīng)加入WTO的情況下，對本土民間資本的開放不應(yīng)當(dāng)再成為問題。按照我們國家加入世貿(mào)組織的協(xié)議，加入五年后，外資銀行將享有同中資銀行同樣的待遇。而根據(jù)2001年12月11日國家計委〔關(guān)于促進和引導(dǎo)民間投資的若干意見〕和同年12月3日辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)國家計委〔“十五“期間加快發(fā)展服務(wù)業(yè)若干政策措施的意見〕，“凡是鼓勵和允許外商投資進入的領(lǐng)域，均應(yīng)鼓勵和允許民間投資進入〞；國有經(jīng)濟比重比較高的金融、等行業(yè)也要逐步放寬對非國有經(jīng)濟的準(zhǔn)入限制和擴大對外開放，使它們得到與國有經(jīng)濟同等待遇，在更廣泛的領(lǐng)域參與金融業(yè)的發(fā)展。3、發(fā)展民營金融組織，重建縣域金融體系在金融業(yè)主和借款人都面臨很