58同城收購(gòu)趕集網(wǎng)案例

1.(1)“58同城簡(jiǎn)介”作為中國(guó)最大的分類信息網(wǎng)站，本地化、自主且免費(fèi)、真實(shí)高效是58同城網(wǎng)的三大特色。其服務(wù)覆蓋生活的各個(gè)領(lǐng)域，提供房屋租售、餐飲娛樂(lè)、招聘求職、二手買(mǎi)賣(mài)、汽車(chē)租售、寵物票務(wù)、旅游交友等多種生活信息，覆蓋中國(guó)所有大中城市。58同城網(wǎng)不僅為個(gè)人用戶提供了資源豐富、信用度高、交互性強(qiáng)的分類信息平臺(tái)，同時(shí)還為商家建立了全方位的市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)解決方案，提供網(wǎng)站、直投雜志《生活圈》《好生活》、雜志展架、LED廣告屏“社區(qū)快告'”等多項(xiàng)服務(wù)趕為集家提供簡(jiǎn)介推廣的多種產(chǎn)品，如“網(wǎng)鄰?fù)ā?、“名店推薦”等等。是中國(guó)目前最大的分類信息門(mén)戶網(wǎng)站之一，為用戶提供房屋租售、二手物品買(mǎi)賣(mài)、招聘求職、車(chē)輛買(mǎi)賣(mài)、寵物票務(wù)、教育培訓(xùn)、同城活動(dòng)及交友、團(tuán)購(gòu)等眾多本地生活及商務(wù)服務(wù)類信息。自2005年成立以來(lái)，趕集網(wǎng)就獲得了用戶的廣泛青睞，并獲得了快速發(fā)展。趕集網(wǎng)總部位于北京，在上海、廣州、深圳設(shè)有分公司，并已在全國(guó)374個(gè)主要城市開(kāi)通了分站，服務(wù)遍布人們?nèi)粘Ｉ畹母鱾€(gè)領(lǐng)域。自成立以來(lái),趕集網(wǎng)一直致力于為廣大網(wǎng)民解決身邊的實(shí)際問(wèn)題，為人們提供免費(fèi)的信息發(fā)布交換平臺(tái)，讓廣大網(wǎng)民切身享受到本地近距離的便捷生活信息服務(wù)。作為分類信息行業(yè)的創(chuàng)新者，趕集網(wǎng)不斷優(yōu)化用戶體驗(yàn)，以為廣大網(wǎng)民提供“實(shí)時(shí)、海量、有效”的信息為己任。2.動(dòng)因今年以來(lái)，不斷傳出趕集網(wǎng)尋求新一輪融資的消息，而此前于去年8月，趕集網(wǎng)CEO楊浩涌（微博）還曾公開(kāi)對(duì)外宣布，將于2015年6月左右啟動(dòng)IPO計(jì)劃。趕集網(wǎng)從去年下半年以來(lái)，開(kāi)始在汽車(chē)、房產(chǎn)等領(lǐng)域頻頻試水新的業(yè)務(wù)模式，這些舉動(dòng)也被視為趕集沖擊上市前的準(zhǔn)備動(dòng)作。但知情人士對(duì)騰訊科技透露，趕集的投資方對(duì)公司上市前景預(yù)期并不樂(lè)觀，因此強(qiáng)力撮合趕集與58同城。此前騰訊科技也曾報(bào)道過(guò)，推動(dòng)此次交易的推手很有可能是老虎基金。老虎基金在趕集和58同城兩邊下籌碼，積極游說(shuō)雙方合并。按照此次交易條款，58同城以1700萬(wàn)份ADS及4.122億美元現(xiàn)金，換得趕集網(wǎng)43.2%股份。按照騰訊認(rèn)購(gòu)58同城新股的52美元計(jì)算，趕集網(wǎng)在此輪融資中的估值應(yīng)為30億美元。趕集網(wǎng)此前共獲得五輪融資，包括2009年獲得藍(lán)馳創(chuàng)投的A輪投資800萬(wàn)美元；2010年，獲得諾基亞成長(zhǎng)伙伴基金和藍(lán)馳創(chuàng)投的B輪投資2000萬(wàn)美元；2011年，獲得今日資本和紅杉資本的C輪7000萬(wàn)美元投資；2012年，獲得來(lái)自中信產(chǎn)業(yè)基金，OTTP及麥格理的兩輪融資總規(guī)模9000萬(wàn)美元D輪融資。2014年8月，趕集獲得E輪融資，融資總額超過(guò)2億美金，投資方為老虎基金和凱雷投資集團(tuán)。此次接受58同城的戰(zhàn)略投資，意味著兩家分類信息平臺(tái)多年的激烈競(jìng)爭(zhēng)即將告一段落。作為該領(lǐng)域排名第一和第二位的公司，戰(zhàn)略合作后將獲得分類信息市場(chǎng)的絕對(duì)份額。58同城為什么對(duì)趕集有興趣？由于分類信息模式護(hù)城河較淺，因此不論是58同城還是趕集網(wǎng)，在發(fā)展上都依賴資本的支持以及在營(yíng)銷(xiāo)上的投入。在過(guò)去的激烈競(jìng)爭(zhēng)中，雙方的營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用都持

續(xù)大幅上漲。在這種背景下，58同城積極投資趕集網(wǎng)也在情理之中。58同城戰(zhàn)略投資趕集網(wǎng)后，雙方的合同效應(yīng)將加強(qiáng)，包括降低市場(chǎng)投入，以提升行業(yè)利潤(rùn)率水平，以及繼續(xù)在產(chǎn)業(yè)鏈深化布局，促進(jìn)商業(yè)模式升級(jí)。58同城與趕集網(wǎng)在業(yè)務(wù)層面上，都依賴在本地市場(chǎng)的口碑和知名度。除去在百度上投放關(guān)鍵詞廣告，雙方都長(zhǎng)期在各類本地媒體投放廣告，包括電視廣播、公交樓宇廣告等。2011年，58同城曾大舉投放7000萬(wàn)美元廣告，以樹(shù)立品牌形象。隨著業(yè)務(wù)的穩(wěn)定，58在隨后幾年中，市場(chǎng)及銷(xiāo)售費(fèi)用占比逐漸縮減。但進(jìn)入到2014年，分類信息領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇，58同城及趕集都加大了廣告投放力度。根據(jù)財(cái)報(bào)，2014年，58同城全年廣告費(fèi)用為7340萬(wàn)美元，相較于2013年的2270萬(wàn)美元增長(zhǎng)超過(guò)兩倍，增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)高于當(dāng)年?duì)I收81.8%的增長(zhǎng)率。廣告費(fèi)用的大幅提升，主要是移動(dòng)端的市場(chǎng)推廣以及PC端的流量成本。而58同城CEO姚勁波（微博）在14年四季度電話會(huì)議上也表示，將持續(xù)加大在市場(chǎng)及銷(xiāo)售上的投入。趕集網(wǎng)在14年8月獲得2億美元E輪融資后，也開(kāi)始加大市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)力度。此前在14年初，楊浩涌就表示，全年將投放2億元人民幣在市場(chǎng)推廣上。當(dāng)年，趕集網(wǎng)重金邀請(qǐng)謝娜作為代言人并投放巨額電視、戶外廣告，打出了轉(zhuǎn)型招聘的口號(hào)。一年后，趕集的代言人又再一次“升級(jí)”為范冰冰。雙方在市場(chǎng)推廣上的巨額投入勢(shì)必拉低利潤(rùn)率水平。14年全年，58同城總營(yíng)收為2.65億美元，凈利潤(rùn)2260萬(wàn)美元，凈利率為8.5%，低于2013年的13.4%。這種情況顯然不為58同城所樂(lè)見(jiàn)，作為行業(yè)排名第一位的分類信息平臺(tái)，58同城通過(guò)戰(zhàn)略投資趕集網(wǎng)，勢(shì)必將降低在市場(chǎng)上的推廣費(fèi)用，有利于提升行業(yè)的利潤(rùn)率水平。3.（1）“58、趕集合并后下一步的重點(diǎn)方向”根據(jù)公告可知，合并后的58、趕集保持獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，財(cái)務(wù)上還是獨(dú)立核算。不過(guò)按照昨晚姚勁波媒體發(fā)布會(huì)上說(shuō)的“58進(jìn)趕集43%的股份只是第一步，希望將來(lái)58跟趕集是一個(gè)整體”，可知58在未來(lái)會(huì)通過(guò)多次投資來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)趕集的控股。（2）58、趕集合并后面還臨一系列挑戰(zhàn)。如58、趕集兩個(gè)團(tuán)隊(duì)的文化差異，融合難度大，內(nèi)部分派系，互相壓制。雙方創(chuàng)始人性格差異帶來(lái)公司治理的沖突，聯(lián)席CEO制度在58、趕集這類多業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)公司中管理效率低。兩個(gè)平臺(tái)獨(dú)立運(yùn)營(yíng)時(shí)，業(yè)務(wù)獨(dú)立核算，兩個(gè)團(tuán)隊(duì)KPI考核下，惡意競(jìng)爭(zhēng)仍不可避免。4.（1）體現(xiàn)在營(yíng)收增長(zhǎng)1=158同城的營(yíng)收主要由兩部分構(gòu)成：一是發(fā)布信息的商家貢獻(xiàn)的“會(huì)費(fèi)”二是網(wǎng)絡(luò)的廣告收入。兩項(xiàng)收入增長(zhǎng)較為均衡，2014財(cái)年，58同城會(huì)員費(fèi)和廣告費(fèi)收入占比分別為52.5%和47.2%；2015年Q2,兩項(xiàng)收入同比增幅別為204%和87%，會(huì)員費(fèi)收入占比上升到55.8%。、58同城屬于UGC（用戶生產(chǎn)內(nèi)容）網(wǎng)站，付費(fèi)會(huì)員是根本。他們不僅付出真金白銀還上傳可以吸引網(wǎng)上流量的本地生活信息。2015年Q2,付費(fèi)會(huì)員數(shù)同比增長(zhǎng)53.7%達(dá)78.4萬(wàn)，ARPU值同比增長(zhǎng)21.4%達(dá)83.5美元/季度，所以會(huì)費(fèi)收入同比增長(zhǎng)86.6%4.（1）體現(xiàn)在營(yíng)收增長(zhǎng)1=158同城采取“在線自助推廣”（其原理類似百度競(jìng)價(jià)排名），網(wǎng)站人氣高了，廣告收入自然水漲船高，2015年Q2在線推廣收入同比增長(zhǎng)204.3%。58同城營(yíng)收增長(zhǎng)如此迅猛，估計(jì)與合并趕集網(wǎng)有關(guān)（后者的部分付費(fèi)會(huì)員轉(zhuǎn)投58）。果真如此，Q2的營(yíng)收快速增長(zhǎng)將不會(huì)出現(xiàn)在Q3。(2)成本費(fèi)用沒(méi)降多少58同城開(kāi)支中的大頭的銷(xiāo)售費(fèi)用，包括線下發(fā)展付費(fèi)用戶、線上買(mǎi)流量、打廣告、請(qǐng)形象代言人。2011年，市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)支出占到營(yíng)收的241%。也就是說(shuō)花2塊4毛錢(qián)買(mǎi)1塊錢(qián)的營(yíng)收。2013年以來(lái)，營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用占營(yíng)收的比例大幅下降但仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于50%。市場(chǎng)費(fèi)用如此之高，與58同城的商業(yè)模式有關(guān)也是窮追不舍的對(duì)手趕集網(wǎng)逼的。姚勁波說(shuō)