中青旅2008-2012年度財(cái)務(wù)報(bào)表分析

word文檔可自由復(fù)制編輯大學(xué)中青旅財(cái)務(wù)分析報(bào)告系別：管理系專(zhuān)業(yè)：財(cái)務(wù)管理學(xué)生姓名：學(xué)號(hào)：指導(dǎo)教師：職稱(chēng)：2013年5月5日中青旅控股股份有限公司2008-2012年度財(cái)務(wù)報(bào)表分析摘要財(cái)務(wù)報(bào)表分析是一項(xiàng)重要而細(xì)致的工作，目的是通過(guò)分析，找出企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中存在的問(wèn)題，以評(píng)判當(dāng)前企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，預(yù)測(cè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)。本文將分別對(duì)中青旅的償債能力、盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力、現(xiàn)金流狀況及發(fā)展能力進(jìn)行分析，進(jìn)而得出所需要的經(jīng)營(yíng)決策信息。關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)報(bào)表；營(yíng)運(yùn)能力；償債能力；盈利能力CYTS2008-2012annualfinancialstatementsanalysisAbstract:Financialstatementanalysisisanimportantandthepurposeistofindouttheproblemsintheproductionandmanagementoftheenterprise,andjudgethecurrentfinancialposition,soastopredictthethefuturetrendofdevelopment.ThisarticlewillbeseparatelytoCYTSdebtpayingability,profitability,operationability,cashflowstatusandgrowthabilitytocarryontheanalysis,andgetaconclusionthattheneededinformationinmanagementanddecision-making.Keywords:financialstatement;operationability;debtpayingability;profitability目錄1、引言 42公司簡(jiǎn)介 43、財(cái)務(wù)報(bào)表分析 53.1杜邦分析法 53.2償債能力分析 73.3盈利能力分析 93.4營(yíng)運(yùn)能力分析 123.5現(xiàn)金流量分析 153.6發(fā)展能力分析 194、結(jié)論 205、附表： 215.1資產(chǎn)負(fù)債表 215.2利潤(rùn)表 235.3現(xiàn)金流量表 24一、引言旅游業(yè)，國(guó)際上稱(chēng)為旅游產(chǎn)業(yè)，是憑借旅游資源和設(shè)施，專(zhuān)門(mén)或者主要從事招徠、接待游客、為其提供交通、游覽、住宿、餐飲、購(gòu)物、文娛等六個(gè)環(huán)節(jié)的綜合性行業(yè)。隨著我國(guó)全面建設(shè)小康社會(huì)不斷推進(jìn)，中國(guó)旅游業(yè)面臨重大發(fā)展機(jī)遇：中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長(zhǎng)，必將對(duì)旅游需求增長(zhǎng)發(fā)揮基礎(chǔ)性的支撐作用；城鄉(xiāng)居民收入將穩(wěn)定增長(zhǎng)，到2020年人均GDP將達(dá)3500美元左右甚至更多，這將進(jìn)入世界旅游界公認(rèn)的旅游業(yè)爆發(fā)性增長(zhǎng)階段；國(guó)家擴(kuò)大內(nèi)需的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方略和加快推動(dòng)服務(wù)業(yè)的發(fā)展，將為旅游業(yè)進(jìn)一步發(fā)展創(chuàng)造新的機(jī)遇；中國(guó)對(duì)外開(kāi)放的進(jìn)一步擴(kuò)大，將為我國(guó)旅游業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)和世界舞臺(tái)更好地發(fā)揮作用，創(chuàng)造更為有利的條件。盡管當(dāng)前面臨百年不遇的國(guó)際金融危機(jī)，但經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的戰(zhàn)略機(jī)遇沒(méi)有發(fā)生逆轉(zhuǎn)，我國(guó)旅游業(yè)發(fā)展仍屬于上升期。基于以上分析，中國(guó)旅游業(yè)將進(jìn)入一個(gè)新的發(fā)展階段，并呈現(xiàn)一系列鮮明的特征。中青旅在中國(guó)十大旅行社排名中位列前茅，在這種背景下，對(duì)中青旅的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行深入分析，找出影響企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的重要指標(biāo)和關(guān)鍵，并進(jìn)一步提出解決方法和改進(jìn)建議，不僅能對(duì)企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)決策起到參謀作用，而且會(huì)為整個(gè)旅游業(yè)的發(fā)展帶來(lái)一定的啟示。二、公司簡(jiǎn)介中青旅控股股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)中青旅）是以共青團(tuán)中央直屬企業(yè)中國(guó)青旅集團(tuán)公司為主發(fā)起人，通過(guò)募集方式設(shè)立的股份有限公司，1997年11月26日公司創(chuàng)立，12月3日公司股票在上海證券交易所上市，是我國(guó)旅行社行業(yè)首家A股上市公司(股票代碼：600138）、北京市首批5A級(jí)旅行社，現(xiàn)有總股本4.1535億元。上市以來(lái)，中青旅秉承“發(fā)展決定一切”的價(jià)值取向，以不斷創(chuàng)新的精神，完成企業(yè)公司化改造和公司市場(chǎng)化改革，向著國(guó)際化大型旅游運(yùn)營(yíng)商的愿景目標(biāo)不斷邁進(jìn)。公司持續(xù)推動(dòng)企業(yè)制度、管理機(jī)制和企業(yè)文化的創(chuàng)新，大力推進(jìn)旅游主業(yè)運(yùn)行模式的變革。通過(guò)細(xì)分市場(chǎng)，重塑流程，走專(zhuān)業(yè)化道路，推動(dòng)旅游主業(yè)擴(kuò)張，提升核心競(jìng)爭(zhēng)能力，實(shí)現(xiàn)中青旅健康可持續(xù)發(fā)展。面向未來(lái)，中青旅將繼續(xù)堅(jiān)持發(fā)展戰(zhàn)略和國(guó)際化大型旅游運(yùn)營(yíng)商的發(fā)展目標(biāo)；繼續(xù)堅(jiān)持“發(fā)展決定一切”的價(jià)值取向；繼續(xù)堅(jiān)持“品牌擴(kuò)張，規(guī)模優(yōu)先”的發(fā)展戰(zhàn)略；繼續(xù)堅(jiān)持“穩(wěn)中求進(jìn)、創(chuàng)新發(fā)展”的發(fā)展方針；繼續(xù)堅(jiān)持生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與資本經(jīng)營(yíng)相結(jié)合的雙輪驅(qū)動(dòng)模式；繼續(xù)堅(jiān)持“創(chuàng)新是企業(yè)發(fā)展的靈魂，規(guī)范是企業(yè)發(fā)展的保障，隊(duì)伍是企業(yè)發(fā)展的根本，信息技術(shù)是企業(yè)致勝的關(guān)鍵”的管理原則；繼續(xù)堅(jiān)持“標(biāo)準(zhǔn)化、專(zhuān)業(yè)化、品牌化、網(wǎng)絡(luò)化、規(guī)模化”的發(fā)展道路，成為一個(gè)創(chuàng)新超越、客戶信賴、社會(huì)尊重的國(guó)際化現(xiàn)代旅游企業(yè)。三、財(cái)務(wù)報(bào)表分析杜邦綜合指標(biāo)分析表1.1中青旅五年財(cái)務(wù)指標(biāo)年份凈資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)收益率銷(xiāo)售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)2012年10.3％6.47％5.13％1.26％1.782011年10.48％6.26％6％1.04％2.032010年11.4％6.34％6.9％0.92％2.282009年11.82％8.97％7.44％1.21％1.842008年6.64％5.02％5.04％1％1.81選取報(bào)告期2012年度,基期2011年度。根據(jù)連環(huán)替代法的程序和杜邦分析法對(duì)權(quán)益凈利率的因素分解,可以得出：報(bào)告期權(quán)益凈利率：5.13%x1.26x1.78=11.505564%基期指權(quán)益凈利率：6%x1.04x2.03=12.6672%分析對(duì)象：11.51%-34.836%=-1.161636%在此基礎(chǔ)上，進(jìn)行連環(huán)順序替代，并計(jì)算每次替代后的結(jié)果：基期指標(biāo)體系：6%x1.04x2.03=12.6672%替代銷(xiāo)售凈利率：5.13%x1.04x2.03=10.830456%替代總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：5.13%x1.26x2.03=13.121514%替代權(quán)益乘數(shù)：5.13%x1.26x1.78=11.505564%確定各因素對(duì)權(quán)益凈利率的影響程度：銷(xiāo)售凈利率的影響：10.830456%–12.6672%=-1.836744%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的影響：13.121514%-10.830456%=2.291058%權(quán)益乘數(shù)的影響：11.51%-13.121514%=-1.61595%檢驗(yàn)分析結(jié)果：（-1.836744%）+(2.291058%)+(-1.61595%)=-1.161636%通過(guò)分析可知，最重要的不利因素是銷(xiāo)售凈利率降低，使權(quán)益凈利率減少了1.8%，其次是權(quán)益乘數(shù)，使權(quán)益凈利率減少了1.6%。有利因素是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，使權(quán)益凈利率提高了2.29%。不利因素超過(guò)有利因素，所以權(quán)益凈利率降低了1.16%。因此要重點(diǎn)關(guān)注權(quán)益乘數(shù)和銷(xiāo)售凈利率降低的原因。圖1.1圖1.1可以看出，中青旅的凈資產(chǎn)收益率，凈資產(chǎn)收益率和銷(xiāo)售收益率除08-09年度有大幅增長(zhǎng)外，后三個(gè)年度都呈遞減趨勢(shì)，而權(quán)益乘數(shù)08-11年呈現(xiàn)小幅度上升，12年又有所下降。重點(diǎn)分析影響因素最大的銷(xiāo)售利潤(rùn)率，2012年度銷(xiāo)售收入比2011年度增長(zhǎng)了185865萬(wàn)元，但凈利潤(rùn)只增加了2288萬(wàn)元，進(jìn)一步結(jié)合利潤(rùn)表發(fā)現(xiàn)，2012年的營(yíng)業(yè)成本也比2011年增長(zhǎng)了181846萬(wàn)元，其中，增幅最大的為銷(xiāo)售費(fèi)用，增加了14992萬(wàn)元。中青旅主營(yíng)業(yè)務(wù)屬旅游業(yè)，得其受宏觀經(jīng)濟(jì)政策的影響較大，行業(yè)的發(fā)展程度受到經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的制約，也與自然環(huán)境、社會(huì)環(huán)境的關(guān)系密切，重大自然災(zāi)害、疾病、戰(zhàn)亂的發(fā)生將直接降低游客的出游意愿，規(guī)模越大對(duì)旅游行業(yè)的影響也就越大。2012年釣魚(yú)島事件、菲律賓事件等都對(duì)旅游行業(yè)產(chǎn)生一定影響。當(dāng)前旅游業(yè)發(fā)展迅速，已經(jīng)進(jìn)入繁榮發(fā)展時(shí)代，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈。旅行社、酒店行業(yè)已進(jìn)入充分競(jìng)爭(zhēng)階段，雖然景區(qū)開(kāi)發(fā)具備一定壁壘，但由于景區(qū)運(yùn)營(yíng)毛利率較高，以及對(duì)周邊產(chǎn)業(yè)消費(fèi)帶動(dòng)明顯的優(yōu)勢(shì)，景區(qū)競(jìng)爭(zhēng)亦明顯加劇。為開(kāi)拓市場(chǎng)，一定程度上會(huì)增加銷(xiāo)售費(fèi)用，旅游業(yè)的特殊情況也不允許通過(guò)提高銷(xiāo)售價(jià)格來(lái)增加銷(xiāo)售額。中青旅要想高銷(xiāo)售凈利率，只能依靠產(chǎn)品質(zhì)量和良好的服務(wù)鞏固客源，穩(wěn)定銷(xiāo)量和對(duì)成本的良好控制。需要下一番功夫。表1.32012年度行業(yè)指標(biāo)名稱(chēng)凈資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)收益率銷(xiāo)售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)中青旅10.36.475.131.261.78西安旅游5.023.183.530.931.5黃山旅游13.578.3719.70.451.7桂林旅游3.822.598在行業(yè)中進(jìn)一步分析凈資產(chǎn)收益率的三大驅(qū)動(dòng)因素，中青旅的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)一直處于行業(yè)高水平，凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率居中等水平，銷(xiāo)售凈利率差距有點(diǎn)大。說(shuō)明中青旅的財(cái)務(wù)杠桿還有沒(méi)有發(fā)揮有效作用，應(yīng)在經(jīng)營(yíng)狀況良好的情況下進(jìn)一步發(fā)掘杠桿效應(yīng)，以保證企業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展。（二）、償債能力分析償債能力是指企業(yè)用其資產(chǎn)償還長(zhǎng)期債務(wù)與短期債務(wù)的能力。企業(yè)有無(wú)支付現(xiàn)金的能力和償還債務(wù)能力，企業(yè)償債能力是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)能力的重要標(biāo)志。下面我用流動(dòng)比率和速動(dòng)比率這兩個(gè)指標(biāo)來(lái)分析青島海爾集團(tuán)的短期償債能力，用資產(chǎn)負(fù)債率來(lái)分析其長(zhǎng)期償債能力。表2.1中青旅2008-2012年資產(chǎn)負(fù)債表摘要單位：元報(bào)告期2008年2009年2010年2011年2012年流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)20012998993069560082473975758548631406833777353672非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)26268664282577529573285841386536704505884000840619資產(chǎn)總計(jì)46281663275647089655759817145085335912717778194291流動(dòng)負(fù)債合計(jì)16953297582065424634385587782442241526623304250105非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)369451022507557400512334329111419958110445413負(fù)債合計(jì)20647807802572982034436821215343355726203414695518所有者權(quán)益合計(jì)256338554730741076223229959297419801865143634987742008年2009年2008年2009年2010年2011年2012年流動(dòng)比率1.181.491.261.151.14速動(dòng)比率0.670.810.800.790.87資產(chǎn)負(fù)債0.450.460.580.510.44中青旅五年償債能力財(cái)務(wù)比率00.8流動(dòng)比率(%)速動(dòng)比率(%)資產(chǎn)負(fù)債率(%)（1）流動(dòng)比率分析通過(guò)表2.1和圖2.1可以看出，中青旅2008年流動(dòng)比率為1.18，09年為1.49，增長(zhǎng)了0.31。但10年開(kāi)始連續(xù)三年小幅下降，到12年流動(dòng)比率又將為了1.14，說(shuō)明該企業(yè)的短期償債能力在短暫增長(zhǎng)后又逐年逐漸降低了。但是流動(dòng)比率但是流動(dòng)比率自身也存在一定的局限性，因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)中包含有流動(dòng)性較差的存貨，以及不能變現(xiàn)的預(yù)付帳款、預(yù)付費(fèi)用等，影響流動(dòng)比率的質(zhì)量。所以還要結(jié)合其他數(shù)據(jù)綜合分析中青旅的短期償債能力（2）速動(dòng)比率分析由于是受產(chǎn)業(yè)的限制，存貨可能較多，從而使速動(dòng)資產(chǎn)較少，中青旅2012年速動(dòng)比率為0.87＜1。比率不高，但中青旅速動(dòng)比率連續(xù)五年都有所上升，較08年的0.67已經(jīng)增長(zhǎng)了23%?？梢钥闯霰灸曛星嗦脙斶€流動(dòng)負(fù)債的能力不強(qiáng)，但在逐步緩慢增強(qiáng)。（3）衡量企業(yè)償還短期債務(wù)能力強(qiáng)弱，應(yīng)該兩者結(jié)合起來(lái)看五年看下來(lái)，中青旅的狀況為1＜中青旅流動(dòng)比率＜2，0.5＜中青旅速動(dòng)比率＜1，說(shuō)明中青旅的資金流動(dòng)性一般。中青旅的短期償債能力比較弱。(4)資產(chǎn)負(fù)債率分析08年到10年中青旅資產(chǎn)負(fù)債率上升，說(shuō)明企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)提高，但是適度的負(fù)債比率既能保證企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需的資金，又能保證資金的安全性。10年—12年度又有所下降，說(shuō)明中青旅在適度調(diào)整中。表2.12012年同行業(yè)間償債能力財(cái)務(wù)比率名稱(chēng)流動(dòng)比率速動(dòng)比率資產(chǎn)負(fù)債比率中青旅1.140.870.44西安旅游0.910.890.33黃山旅游1.020.350.41桂林旅游1.180.820．32圖2.2由圖2.1和2.2可以看到中青旅的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率數(shù)值在行業(yè)正常標(biāo)準(zhǔn)之內(nèi)，但數(shù)值明顯偏低，流動(dòng)比率為2，速動(dòng)比率為1時(shí)短期償債能力較高，因此中青旅的短期償債能力不高，自身面臨著一定程度的償債風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)中青旅五年平均資產(chǎn)負(fù)債率為48.8%，國(guó)際上認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率等于60%時(shí)較為適當(dāng)，中青旅的資產(chǎn)負(fù)債率低于此標(biāo)準(zhǔn)，但仍高于行業(yè)均值，說(shuō)明隨著中青旅近幾年生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)張不大，長(zhǎng)期債務(wù)相對(duì)較少。與同行業(yè)的幾家公司相比，中青旅資產(chǎn)負(fù)債率稍高，流動(dòng)比率與速動(dòng)比率在行業(yè)中處于中等偏上，說(shuō)明行業(yè)中各旅游公司面臨的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)都不高。只觀察以上指標(biāo)就斷定中青旅的償債能力弱還比較片面，還需再與盈利能力平和營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)綜合分析。（三）、盈利能力分析盈利能力是指企業(yè)在一定期間內(nèi)獲取利潤(rùn)的能力。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是否具有較強(qiáng)的盈利能力，對(duì)企業(yè)的生存發(fā)展至關(guān)重要。表3.1中青旅2008-2012年度利潤(rùn)表摘要單位:萬(wàn)元項(xiàng)目2012年2011年2010年2009年2008年一、營(yíng)業(yè)總收入1027990842125608384619087458840其中：營(yíng)業(yè)收入1027990842125608384619087458840二、營(yíng)業(yè)總成本959167777320563463561649429157三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)6888463807511886280629723四、利潤(rùn)總額7241369130545306371630934減：所得稅費(fèi)用196331863812529176347824五、凈利潤(rùn)5278150493420024608723110中青旅2012年以旅行社業(yè)務(wù)為主題，景區(qū)、酒店業(yè)務(wù)為輔，利用品牌優(yōu)勢(shì)和規(guī)模擴(kuò)張戰(zhàn)略，旅游主業(yè)收入67.5億元，同比增長(zhǎng)了16.88%。雖然2012年受釣魚(yú)島事件、黃巖島事件、馬爾代夫和埃及動(dòng)亂等政治事件及國(guó)際環(huán)境的影響，但在報(bào)告期內(nèi)，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入還是較2011年同期增長(zhǎng)了13.98。中青旅各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展良好，但推動(dòng)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入大幅增長(zhǎng)的主要原因是中青旅綠城慈溪項(xiàng)目二期竣工并實(shí)現(xiàn)結(jié)算。表3.2中青旅盈利能力指標(biāo)截止日期主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率（％）同比增長(zhǎng)銷(xiāo)售凈利率（％）同比增長(zhǎng)總資產(chǎn)收益率（％）凈資產(chǎn)收益率（％）2012/12/3117.63-115%5.13160%6.4712.332011/12/3118.78-152%3.53-1617%6.2610.482010/12/3120.30-33%19.7752%6.3411.42009/12/3120.6345%12.18705%8.9711.822008/12/3120.182018%5.13513%5.026.64圖3.1中青旅盈利能力指標(biāo)由表3.1和圖3.1可以看出，中青旅的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率呈逐年下降趨勢(shì),銷(xiāo)售凈利率五年內(nèi)增減幅度較大，但總資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率呈緩慢上升趨勢(shì)。總體上來(lái)說(shuō)，中青旅的盈利能力不高，其中最大的影響因素是銷(xiāo)售凈利率。表3.3中青旅盈利能力指標(biāo)單位:萬(wàn)元報(bào)告期2012年2011年2010年2009年2008年銷(xiāo)售費(fèi)用7278557794513644181836743管理費(fèi)用3523429201247372464721267財(cái)務(wù)費(fèi)用312448866314021431營(yíng)業(yè)收入1027990842125608384619087458840圖3.2中青旅盈利能力指標(biāo)由表3.1和圖3.2可以看出，中青旅各項(xiàng)期間費(fèi)用逐年增高偏高。中青旅在2011-2012年間，銷(xiāo)售費(fèi)用大幅增長(zhǎng)，管理費(fèi)用也有所增長(zhǎng)。銷(xiāo)售費(fèi)用大幅增長(zhǎng)，是造成銷(xiāo)售凈利率小幅增長(zhǎng)但主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率卻降低了的主要原因，中青旅在開(kāi)拓市場(chǎng)過(guò)程中投入了較多的營(yíng)銷(xiāo)推廣和網(wǎng)站設(shè)計(jì)費(fèi)用。財(cái)務(wù)費(fèi)用支出3124萬(wàn)元，較去年增加了2636萬(wàn)元，主要是中青旅增加短期貸款帶來(lái)的利息支出的增加。表3.42012年度各企業(yè)的盈利指標(biāo)名稱(chēng)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率（％）銷(xiāo)售凈利率（％）總資產(chǎn)收益率（％）凈資產(chǎn)收益率（％）中青旅5.525.139.2610.3西安旅游2.013.534.785.02黃山旅游-0.319.711.2113.57桂林旅游5.4612.182.593.82圖3.3由表2.4和圖2.3可以看出看出，中青旅的銷(xiāo)售凈利率低于行業(yè)均值，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率位處于行業(yè)前列，這表明企業(yè)的期間費(fèi)用過(guò)高，但并未對(duì)企業(yè)的利潤(rùn)增長(zhǎng)造成過(guò)大的負(fù)面作用。總資產(chǎn)收益率集中體現(xiàn)了資產(chǎn)運(yùn)用效率與資金運(yùn)用效率之間的關(guān)系，中青旅此項(xiàng)數(shù)值低于黃山旅游和桂林旅游，說(shuō)明資產(chǎn)運(yùn)用效率較差。但三年內(nèi)趨勢(shì)相對(duì)穩(wěn)定，表明中青旅的資產(chǎn)利用具有穩(wěn)定性。中青旅凈資產(chǎn)收益率也低于黃山旅游。說(shuō)明中青旅的盈利能力一般，但相對(duì)比較穩(wěn)定，在行業(yè)中處于中間偏上的地位。（四）、營(yíng)運(yùn)能力分析資產(chǎn)的運(yùn)營(yíng)能力取決于資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度、資產(chǎn)的運(yùn)行狀況和資產(chǎn)的管理水平等多種因素。表4.1中青旅2008-2012五年?duì)I運(yùn)指標(biāo)截止日期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2012年11.822.386.716.051.262011年11.291.754.095.581.042010年11.241.563.064.170.922009年16.442.444.184.521.212008年13.684.594.076.801圖4.11、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率中青旅從08年到09年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率大幅增長(zhǎng)，09到10年又大幅下降。此后三年一直處于緩慢增長(zhǎng)靠近08年的值。但連續(xù)五年都大大低于行業(yè)平均值值。由此看出中青旅收賬速度慢，賬齡較長(zhǎng)，資產(chǎn)流動(dòng)性較弱，短期償債能力較弱，跟上節(jié)分析的中青旅短期償債能力弱的結(jié)果一致。2、存貨周轉(zhuǎn)率上圖中可以看出2008年到2011年數(shù)據(jù)很接近，在3-4的比率區(qū)間中小幅變化，總體趨勢(shì)平穩(wěn)，但在2011到2012年度有大幅度增長(zhǎng)。一般來(lái)說(shuō)存貨周轉(zhuǎn)率越高越好。存貨周轉(zhuǎn)率越高，說(shuō)明其變現(xiàn)的速度越快，周轉(zhuǎn)額越大，資金占用水平越低。中青旅的存貨周轉(zhuǎn)率就有大幅增長(zhǎng)的2012年度來(lái)說(shuō)，也僅有6.7%大大低于同行業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率均值。這是受旅游產(chǎn)業(yè)的限制，存貨較多。3、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率中青旅流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率五年內(nèi)總體呈現(xiàn)緩慢下降的趨勢(shì)。且數(shù)值都不高，說(shuō)明中青旅流動(dòng)資產(chǎn)利用率不高，效果不盡如人意。4、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從2008到2010年度中青旅固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有所下降，但在接下來(lái)的2010—2012年度有所回升，總體上說(shuō)，中青旅固定資產(chǎn)投資少，使用效率不高。5、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從2008年到2012年中青旅總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總體較為平穩(wěn)，沒(méi)有多大改變，說(shuō)明中青旅的五年內(nèi)資產(chǎn)管理水平能力基本沒(méi)有改善?？梢圆扇「黜?xiàng)措施來(lái)提供企業(yè)的資產(chǎn)利用程度，比如提高銷(xiāo)售收入或處理多余的資產(chǎn)。表4.22012年度行業(yè)內(nèi)企業(yè)營(yíng)運(yùn)指標(biāo)對(duì)比名稱(chēng)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率中青旅11.822.386.716.051.26西安旅游15.312.9912.571.860.93黃山旅游28.031.05桂林旅游5.220.881.750.530.21圖4.2由表4.2和圖4.2看出。中青旅的各項(xiàng)指標(biāo)處于行業(yè)中相對(duì)較高的水平。與西安旅游，黃山旅游和桂林旅游相比，中青旅的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率排第一，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率排第二，說(shuō)明流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)得到充分利用，固定資產(chǎn)投資得當(dāng)且結(jié)構(gòu)合理，能夠充分發(fā)揮效率?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較高說(shuō)明企業(yè)的全部資產(chǎn)使用效率較高，對(duì)企業(yè)的盈利提供了很好的支持。存貨周轉(zhuǎn)率在行業(yè)排名第二，充分說(shuō)明中青旅的產(chǎn)品定價(jià)合理、符合市場(chǎng)的要求，銷(xiāo)售部門(mén)的業(yè)績(jī)較好。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低于西安旅游和黃山旅游，處于業(yè)內(nèi)中等位置，中青旅應(yīng)加強(qiáng)應(yīng)收賬款的及時(shí)回收，防止發(fā)生壞賬損失?？傮w來(lái)看，表明在全行業(yè)中中青旅的營(yíng)運(yùn)能力2012年雖然略有增長(zhǎng)，但整體營(yíng)運(yùn)水平一般。（五）、現(xiàn)金流量分析表5.1中青旅2008-2012年現(xiàn)金流量表摘要單位:萬(wàn)元項(xiàng)目2012年2011年2010年2009年2008年一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金882562858926747888635928449847收到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金46246438416826361191經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)887187865365752056638565451039購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金738593684591502894513516362560支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金4268138359302612213022782支付的各項(xiàng)稅費(fèi)3571940440352642335418758支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金4516140864354622088023862經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)862155804256603883579882427963經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~25031611081481735868323075二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：收回投資收到的現(xiàn)金532274075352678取得投資收益收到的現(xiàn)金62530001933570067處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額1930118148793143625處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額-106994620993收到其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金41534078513016800投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)1332900019478329421686購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金6408510783144481965820390投資支付的現(xiàn)金9381053352386568支付其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金51794885534764投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)640851139491038704966126958投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-62752-104949-84392-16718-25271吸收投資收到的現(xiàn)金95745265345104761640其中：子公司吸收少數(shù)股東投資收到的現(xiàn)金95745265345104761640取得借款收到的現(xiàn)金2727926945513529250082421收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金2990655323400籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)58143722115722910297687461償還債務(wù)支付的現(xiàn)金31081134336823311076889117分配股利、利潤(rùn)或償付利息支付的現(xiàn)金11665139362123693092325其中：子公司支付給少數(shù)股東的股利、利潤(rùn)1025819764535879籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)46937273698946912007791442籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~1120644841-322409-171001-39812012201120102009200820122011201020092008中青旅2008-2012年現(xiàn)金流量表分析-150000-100000-50000050000100000150000200000經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~圖5.12008-2012年現(xiàn)金流量分析表由表5.1和圖5.1可以看出，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~在2010年達(dá)到頂峰，糾其原因，是2008年，2009年度銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的金額較少，2010年比2009年增長(zhǎng)了1.12億元，但經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流出只增加了0.24億元。2011年和2012年度，雖然銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的金額雖然都比2010年增加了1億多元，但現(xiàn)金流量流出凈額分別比2010年增加了2.58億元和2億元。這是由于購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金分別比2010年增加了2.36億元和1.82億元。投資活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量一直為負(fù)。其中很大一部分是因?yàn)橹星嗦觅?gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金很大，而收回投資收到的現(xiàn)金和取得投資收益收到的現(xiàn)金對(duì)于支出來(lái)說(shuō)顯得微不足道。表明為擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模主要是中青旅綠城慈溪項(xiàng)目進(jìn)行了大手筆的投資，體現(xiàn)了中青旅在擴(kuò)張方面的努力與嘗試，也預(yù)示著未來(lái)會(huì)有較強(qiáng)的創(chuàng)造現(xiàn)金流量的潛力?；I資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~2011年由負(fù)轉(zhuǎn)正，說(shuō)明明中青旅自身資金不足。中青旅的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)，籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為正數(shù)時(shí)，由此可以判斷出中青旅處于高速發(fā)展期。近年，中青旅銷(xiāo)售量呈現(xiàn)快速上升趨勢(shì)，表現(xiàn)為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中大量貨幣資金回籠，同時(shí)為了擴(kuò)大市場(chǎng)份額，企業(yè)仍需要大量追加投資，而僅靠經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~可能無(wú)法滿足所需投資，必須籌集必要的外部資金作為補(bǔ)充。會(huì)計(jì)年度2012年2011年2010年2009年2008年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量對(duì)負(fù)債的比率0.070.140.340.230.11資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量回報(bào)率0.030.05每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量(元)0.601.473.571.410.56銷(xiāo)售商品收到的現(xiàn)金占主營(yíng)收入比例0.861.021.231.030.98表5.22008-2012年度中青旅現(xiàn)金流量指標(biāo)圖5.2表5.32012年度企業(yè)現(xiàn)金流量指標(biāo)名稱(chēng)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量對(duì)負(fù)債的比率資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量回報(bào)率每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量(元)銷(xiāo)售商品收到的現(xiàn)金占主營(yíng)收入比例中青旅0.070.030.600.86西安旅游0.050.100.530.96黃山旅游1.170.071.190.94桂林旅游0.150.050.321.05（1）經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量反映企業(yè)一定時(shí)期，每1元負(fù)債由多少經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入量所補(bǔ)充，體現(xiàn)了企業(yè)償債風(fēng)險(xiǎn)的高低。中青旅經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量負(fù)債比率與同行業(yè)的桂林旅游和黃山旅游要低，僅比西安旅游略高，說(shuō)明中青旅在行業(yè)中的償債能力不強(qiáng)，近兩年處于下降狀態(tài)，現(xiàn)金凈流量對(duì)當(dāng)期債務(wù)清償?shù)谋Ｕ铣潭日诮档?。?）資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量回報(bào)率是借助于“套現(xiàn)能力”來(lái)衡量資產(chǎn)質(zhì)量的評(píng)價(jià)指標(biāo)。通過(guò)觀察得知中青旅的資產(chǎn)現(xiàn)金回收率逐漸降低，低于于行業(yè)中其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，整體處于較低的水平，表明中青旅在現(xiàn)金管理方面有待提高，資產(chǎn)的收現(xiàn)能力在行業(yè)中表現(xiàn)較差，現(xiàn)金流量可以不足以確保企業(yè)的經(jīng)營(yíng)安全。（3）每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量反映了來(lái)自于主營(yíng)業(yè)務(wù)的現(xiàn)金對(duì)每股資本的支持程度，又反映了上市公司支付股利的能力，每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量越高，所有者投入資本的回報(bào)能力越強(qiáng)。中青旅每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與同行業(yè)的桂林旅游和黃山旅游要低，僅比西安旅游略高，五年間先升后降，下降幅度較大，在同行業(yè)中處于中間水平。表明公司進(jìn)行資本支出和支付股利能力相對(duì)較弱且處于下降趨勢(shì)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量對(duì)每股普通股的貢獻(xiàn)不大。（4）銷(xiāo)售商品收到的現(xiàn)金占主營(yíng)收入比例一般地，其數(shù)值越大表明公司銷(xiāo)售收現(xiàn)能力越強(qiáng)，銷(xiāo)售質(zhì)量越高。中青旅該項(xiàng)指標(biāo)先升后降，且一直接近1，在行業(yè)中處于落后地位，說(shuō)明其賬面收入偏高，而變現(xiàn)收入低，銷(xiāo)售獲取現(xiàn)金能力降低，應(yīng)收款項(xiàng)增多，產(chǎn)品銷(xiāo)售形勢(shì)一般。若該比率連續(xù)幾期下降且都小于1，則預(yù)示可能存在大量壞賬損失，利潤(rùn)質(zhì)量的穩(wěn)定性會(huì)受到不利影響，因此中青旅必須關(guān)注其債權(quán)資產(chǎn)的質(zhì)量和信用政策的調(diào)整。（六）、發(fā)展能力分析表6.1中青旅發(fā)展能力指標(biāo)會(huì)計(jì)年度2012年2011年2010年2009年2008年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率（％）22.7038.42-1.7334.921.23凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率（％）4.5320.22-8.8599.40-2.82凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率（％）3.9429.975.0719.926.08總資產(chǎn)增長(zhǎng)率（％）-8.8512.3134.5522.0161.04主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率可以用來(lái)衡量公司的產(chǎn)品生命周期，判斷公司發(fā)展所處的階段。一般來(lái)說(shuō)，如果主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率超過(guò)10%，說(shuō)明公司產(chǎn)品處于成長(zhǎng)期。中青旅近三年來(lái)主營(yíng)業(yè)收入增減幅度很大，在同行業(yè)中仍處于中等水平，近兩年來(lái)中青旅正處于成長(zhǎng)期，尚未面臨產(chǎn)品更新的風(fēng)險(xiǎn)，屬于成長(zhǎng)型公司。2012年又有所下降了，希望能繼續(xù)保持較好的增長(zhǎng)勢(shì)頭。凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率代表企業(yè)當(dāng)期凈利潤(rùn)比上期凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)幅度，指標(biāo)值越大代表企業(yè)盈利能力越強(qiáng)。中青旅的此項(xiàng)指標(biāo)在2009年達(dá)到99.4%，2010年卻降至-8.85%，主要是由于2010年銷(xiāo)售費(fèi)用的增長(zhǎng)增加了營(yíng)業(yè)成本?？傮w上看中青旅的盈利能力一般，與之前分下盈利能力得出的結(jié)論一致。凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率反映了企業(yè)資本規(guī)模的擴(kuò)張速度和資產(chǎn)保值增值的情況，是衡量企業(yè)總量規(guī)模變動(dòng)和成長(zhǎng)狀況的重要指標(biāo)。中青旅的凈資產(chǎn)收益率2009和2011年度增幅較大，其余三年只有小幅增長(zhǎng)，說(shuō)明企業(yè)的資本規(guī)模的擴(kuò)張速度較慢，盈利能力水平一般且未來(lái)發(fā)展不強(qiáng)勁。4、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率總資產(chǎn)增長(zhǎng)率雖有波動(dòng)，2012年為負(fù)，表明這這年資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)張的速度減緩，如果不能保持比較穩(wěn)定的總資產(chǎn)增長(zhǎng)率，中青旅未來(lái)的發(fā)展前景可能不太好。綜合以上指標(biāo)分析得出，中青旅是成長(zhǎng)型公司，如果能夠提高盈利能力和營(yíng)運(yùn)能力，未來(lái)還是會(huì)具有更大的發(fā)展?jié)摿?，良好市?chǎng)前景的。四、總論1、對(duì)凈資產(chǎn)收益率影響因素有顯著影響的是資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。而銷(xiāo)售凈利率和權(quán)益乘數(shù)對(duì)凈資產(chǎn)收益率的貢獻(xiàn)低，中青旅可以通過(guò)規(guī)模采購(gòu)和直接采購(gòu)持續(xù)降低產(chǎn)品成本以提高銷(xiāo)售凈利率。提高權(quán)益乘數(shù)，適當(dāng)增加負(fù)債以充分利用財(cái)務(wù)杠桿的作用。2、中青旅主營(yíng)業(yè)務(wù)有還是保持了良好的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，報(bào)告期內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入102.8億元，同比增長(zhǎng)22.07%；凈利潤(rùn)2.95億元，同比增長(zhǎng)10.47%。旅游主業(yè)收入67.5億元，同比增長(zhǎng)16.88%。雖然2012年釣魚(yú)島事件、菲律賓事件等都對(duì)旅游行業(yè)產(chǎn)生一定影響，公司旅行社業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入較2011年同期增長(zhǎng)13.98%。烏鎮(zhèn)旅游通過(guò)不斷豐富景區(qū)內(nèi)涵，持續(xù)推陳出新，完善景區(qū)配套功能，拓展景區(qū)綜合盈利能力，各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)再創(chuàng)歷史新高，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.9億元，同比增長(zhǎng)18.95%。中青旅創(chuàng)格科技有限公司的H3C業(yè)務(wù)在全國(guó)總代理商的市場(chǎng)規(guī)模排名中繼續(xù)保持第一，系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展，已形成穩(wěn)定、高效的管理團(tuán)隊(duì)。2012年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.8億元，同比增長(zhǎng)16%。中青旅綠城投資置業(yè)有限公司慈溪房產(chǎn)項(xiàng)目二期已實(shí)現(xiàn)竣工。公司報(bào)告期內(nèi)共計(jì)結(jié)算收入17.8億元。中青旅大廈繼續(xù)保持高品質(zhì)運(yùn)營(yíng)，并通過(guò)一系列手段提升物業(yè)使用率。2012年，大廈出租率保持100%，實(shí)現(xiàn)出租收入5716萬(wàn)元，為公司提供持續(xù)穩(wěn)定的利潤(rùn)保障。3、隨著中國(guó)旅游市場(chǎng)的進(jìn)一步開(kāi)放，以及旅游者消費(fèi)觀念的日趨成熟，中青旅提出“透明價(jià)格、陽(yáng)光行程、安全保障、購(gòu)物承諾、應(yīng)急響應(yīng)、服務(wù)追訪”六大網(wǎng)站服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，拒打價(jià)格戰(zhàn)，引領(lǐng)行業(yè)良性競(jìng)爭(zhēng)，營(yíng)造永續(xù)發(fā)展的消費(fèi)環(huán)境。中青旅的品牌優(yōu)勢(shì)、專(zhuān)業(yè)分工、網(wǎng)絡(luò)及資源價(jià)值和誠(chéng)信守責(zé)將助推公司做強(qiáng)做大，4、企業(yè)盈利能力，營(yíng)運(yùn)能力、償債能力和發(fā)展能力實(shí)力一般，但總體來(lái)說(shuō)，中青旅還是具有很大的成長(zhǎng)空間和發(fā)展?jié)摿Φ?。五、?cái)務(wù)報(bào)表附錄表5.1中青旅2008-2012年度資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目2012年2011年2010年2009年2008年流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金636077794906299540899440456584941716336505922應(yīng)收票據(jù)95349700766701983258517719555072應(yīng)收賬款924841143815310083676614199406333280346730556預(yù)付款項(xiàng)522637505597569740542268085236443700306618297應(yīng)收股利00608567其他應(yīng)收款689955585922194509857464876426926944152697324買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)0存貨908491946154509661317307762251395359371858747800流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)37773536724863140683473975758530695600822001299899非流動(dòng)資產(chǎn)：可供出售金融資產(chǎn)051114732908946416060939447264117長(zhǎng)期股權(quán)投資73229542918509600572039242540353977880993投資性房地產(chǎn)218146305223256532228366760242460926248866100固定資產(chǎn)19132705171487726272152863357313874191131349381048在建工程312168941820080592219486941149346952133151851工程物資31401176314173737756487固定資產(chǎn)清理39434123610無(wú)形資產(chǎn)501437152795128456502143937492780821520558192開(kāi)發(fā)支出00814017921290748商譽(yù)7478453174784531747845317201885072018850長(zhǎng)期待攤費(fèi)用195520648152619144138521420135914759156250279遞延所得稅資產(chǎn)75063496210795456025072851295646475其他非流動(dòng)資產(chǎn)1430957196025605980000417144315634163非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)40008406193670450588285841386525775295732626866428資產(chǎn)總計(jì)77781942918533591271759817145056470896554628166327表5.1中青旅2008-2012年度資產(chǎn)負(fù)債表（續(xù)）項(xiàng)目2012年2011年2010年2009年2008年流動(dòng)負(fù)債：短期借款542254308269458850100000008000000251673072應(yīng)付票據(jù)44596000039150000020900000065750423112300647應(yīng)付賬款896085622756532440733216173661205829412758819預(yù)收款項(xiàng)5903113772019350918234540215667950861439933458應(yīng)付職工薪酬11307980070764448561862234121129822049573應(yīng)交稅費(fèi)219356691757072516667398817051084222261055應(yīng)付利息610167484762應(yīng)付股利2004352200435210667431715543521378113其他應(yīng)付款464587787298349642305204967249241029154975021一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債3000000034000000023520000200000000278000000流動(dòng)負(fù)債合計(jì)330425010542241526623855877822065424631695329758非流動(dòng)負(fù)債：長(zhǎng)期借款3409090934909091475727273470065455331074188遞延所得稅負(fù)債3481880435722168366070563749194538376834非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)110445413111419958512334329507557400369451022負(fù)債合計(jì)341469551843355726214368212152572982032064780780所有者權(quán)益：實(shí)收資本（或股本）415350000415350000415350000415350000415350000資本公積1041472345939226470898067435898067435911136265減：盈余公積1058006371013763901054214559362748792216043未分配利潤(rùn)13250723301117350595929112633758512041554563302外幣報(bào)表折算差額-22350071-22114095-20054575-16670561-15240280歸屬于母公司所有者權(quán)益合計(jì)286534524125511893602327896942148886401958025330少數(shù)股東權(quán)益14981535331646829290902062349925221219605360216所有者權(quán)益合計(jì)436349877441980186513229959293074107622563385547負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì)777819429185335912717598171455647089654628166327表5.2中青旅2008-2012年度利潤(rùn)表單位:萬(wàn)元項(xiàng)目2012年2011年2010年2009年2008年一、營(yíng)業(yè)總收入1027990842125608384619087458840其中：營(yíng)業(yè)收入1027990842125608384619087458840二、營(yíng)業(yè)總成本959167777320563463561649429157其中：營(yíng)業(yè)成本822885669564478665471204355916營(yíng)業(yè)稅金及附加238671444462032018710312銷(xiāo)售費(fèi)用7278557794513644181836743管理費(fèi)用3523429201247372464721267財(cái)務(wù)費(fèi)用312448866314021431資產(chǎn)減值損失12715829183023903488加：投資收益（損失以“－”號(hào)填列）61-1006267536839其中：對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益04334-45335三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)6888463807511886280629723加：營(yíng)業(yè)外收入36455427367822101435減：營(yíng)業(yè)外支出1161033361301224其中：非流動(dòng)資產(chǎn)