山東太陽紙業(yè)股份有限公司營運(yùn)能力分析 工商管理專業(yè)

1、山東太陽紙業(yè)股份有限公司營運(yùn)能力分析摘 要 在當(dāng)今競(jìng)爭(zhēng)激烈的社會(huì)，營運(yùn)能力對(duì)一個(gè)企業(yè)的管理、發(fā)展越來越重要，企業(yè)營運(yùn)能力的分析也是財(cái)務(wù)分析的重點(diǎn)之一。企業(yè)是否能夠合理使用經(jīng)營資產(chǎn)及其能力決定了企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和整體經(jīng)營情況。在對(duì)營運(yùn)能力相關(guān)指標(biāo)把握研究后，可以幫助企業(yè)找出經(jīng)營工作開展中的種種疏漏。根據(jù)問題，對(duì)癥下藥制定策略，把企業(yè)營運(yùn)能力提升起來，帶動(dòng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)化。本文把研究對(duì)象鎖定為山東太陽紙業(yè)股份有限公司，提取該公司五年來的財(cái)務(wù)報(bào)表。在計(jì)算分析該公司營運(yùn)能力相關(guān)指標(biāo)后，給出客觀評(píng)價(jià)，了解公司的發(fā)展?fàn)顩r，找出公司在營運(yùn)能力方面存在的問題，對(duì)存在的問題進(jìn)行相應(yīng)的原因分析并提出適合公司的改進(jìn)建議

2、。關(guān)鍵詞 營運(yùn)能力；指標(biāo)分析；太陽紙業(yè)目 錄TOC o 1-3 u 一、營運(yùn)能力的概述1（一）營運(yùn)能力的概念1（二）營運(yùn)能力分析意義1二、山東太陽紙業(yè)股份有限公司營運(yùn)能力分析1（一）山東太陽紙業(yè)股份有限公司概況1（二）山東太陽紙業(yè)股份有限公司營運(yùn)能力分析11流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率12存貨周轉(zhuǎn)率23應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率44固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率55總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率6三、山東太陽紙業(yè)股份有限公司營運(yùn)能力存在的問題及原因分析7（一）存貨周轉(zhuǎn)率低，缺乏科學(xué)管理7（二）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降，投資不科學(xué)7（三）總資產(chǎn)利用率低，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理7四、提高山東太陽紙業(yè)股份有限公司營運(yùn)能力的對(duì)策8（一）加強(qiáng)對(duì)存貨的管控8（二）提升固定資產(chǎn)管

3、理水平并合理投資8（三）調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)并提高資產(chǎn)利用率8五、結(jié)論9參 考 文 獻(xiàn)10 PAGE 10一、營運(yùn)能力概述（一）營運(yùn)能力的含義概念企業(yè)營運(yùn)能力，它是企業(yè)運(yùn)營資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)效益和使用效率的統(tǒng)稱。一般來說，資產(chǎn)的平均周轉(zhuǎn)速度和所需時(shí)間，即營運(yùn)資產(chǎn)的綜合效率。而營運(yùn)資產(chǎn)的利用成效，即營運(yùn)資產(chǎn)的綜合效益，在資產(chǎn)的產(chǎn)出和投入對(duì)比中直接反映。所以，在探析企業(yè)營運(yùn)能力時(shí)，只需分析計(jì)算相關(guān)指標(biāo)。其中，包括流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)和存貨周轉(zhuǎn)率等。在既定時(shí)期中，這些指標(biāo)的周轉(zhuǎn)速度越快，說明企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)轉(zhuǎn)化速度越快，創(chuàng)造的收入利潤周期就越短，資產(chǎn)的利用和營運(yùn)效率就越高。（二）營運(yùn)能力分析

4、的意義在經(jīng)營者眼中，對(duì)企業(yè)營運(yùn)能力研究能夠幫助自身對(duì)企業(yè)資產(chǎn)利用和管理方面的不足進(jìn)一步明晰，及時(shí)對(duì)經(jīng)營策略調(diào)整，制定完善措施，以此把內(nèi)部資產(chǎn)利用率提升起來，帶動(dòng)資產(chǎn)營運(yùn)效益提高，以便有序管理、發(fā)展企業(yè)。對(duì)債券人來說，營運(yùn)能力是企業(yè)盈利水平高低的客觀反映，它與公司償還欠款能力直接關(guān)聯(lián)。公司盈利能力越強(qiáng)，公司就會(huì)獲取更多的利潤，從而使自己擁有充分的資金來償還拖欠款項(xiàng)。在企業(yè)股東看來，企業(yè)的盈利情況和發(fā)展趨勢(shì)是最值得重視的。而營運(yùn)能力被看作是償債能力和盈利能力的地基。研究企業(yè)營運(yùn)能力，有利于股東對(duì)企業(yè)經(jīng)營實(shí)況掌握，為投資決策提供適當(dāng)參考。而社會(huì)公眾信賴建立在企業(yè)營運(yùn)能力之上，當(dāng)企業(yè)向外界公開積極的評(píng)

5、價(jià)結(jié)果后，可以博取社會(huì)大眾眼球，讓其對(duì)企業(yè)多加關(guān)注，為企業(yè)創(chuàng)設(shè)有利發(fā)展的外部環(huán)境。二、山東太陽紙業(yè)股份有限公司營運(yùn)能力分析（一）山東太陽紙業(yè)股份有限公司概況在1982年時(shí)，山東太陽紙業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“太陽紙業(yè)”）正式創(chuàng)辦。該公司坐落在山東省濟(jì)寧市兗州區(qū)，經(jīng)營涉獵較廣，橫跨多個(gè)行業(yè)領(lǐng)域，包括酒店、食品、外貿(mào)、林紙、造紙、投資、電力、紡織、化工、科研。就公司現(xiàn)有資產(chǎn)看，共計(jì)421億元人民幣，聘請(qǐng)員工約有14000人。在三十余年的發(fā)展摸索中，太陽紙業(yè)成功跨入國際行列，成為首屈一指的林漿紙和造紙一體化企業(yè)。截止當(dāng)前，它是我國民營的規(guī)模最大的造紙企業(yè)，在五百強(qiáng)造紙生產(chǎn)技術(shù)企業(yè)中榜上有名。不僅如此

6、，就連全球造紙三十強(qiáng)中，太陽紙業(yè)也是佼佼者。一直以來，太陽紙業(yè)都在嘗試借助高新技術(shù)對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，致力于讓我國造紙產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型?？v觀同行業(yè)，太陽紙業(yè)先后拿到了能源管理、森林監(jiān)管鏈、職業(yè)健康、質(zhì)量管理、食品安全和環(huán)境管理六大體系認(rèn)證。其主推特種纖維溶解漿、高檔涂布包裝紙板、工業(yè)包裝紙、高級(jí)文化辦公用紙、高級(jí)美術(shù)銅版紙、生活用紙等系列，手持金太陽、華夏太陽主要品牌。（二）山東太陽紙業(yè)股份有限公司營運(yùn)能力分析1.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在既定時(shí)期中，把企業(yè)的平均流動(dòng)資產(chǎn)總額和營業(yè)收入兩個(gè)數(shù)值放在一起相除，最終所得結(jié)果就是流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，它在評(píng)估企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)利用率中較為常見。在全面剖析該指標(biāo)后，有利于企業(yè)對(duì)流動(dòng)

7、資產(chǎn)加大監(jiān)督管理力度，促進(jìn)流動(dòng)資產(chǎn)使用率顯著提高。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與周轉(zhuǎn)速度呈正比，它們二者越快，其營運(yùn)能力也隨之變強(qiáng)。營業(yè)收入/流動(dòng)資產(chǎn)平均余額=流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 表1 2016-2020年太陽紙業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率相關(guān)數(shù)據(jù)表 年份項(xiàng)目2016年2017年2018年2019年2020年 營業(yè)收入（億元）144.55188.94217.68227.63215.89期初流動(dòng)資產(chǎn)（億元）70.2773.31104.29107.83112.33期末流動(dòng)資產(chǎn)（億元）73.31104.29107.83112.33100.01流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）2.012.132.052.072.03圖1 2016-2020年太

8、陽紙業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)趨勢(shì)圖從表1中看到，企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)基本呈上升趨勢(shì)穩(wěn)定增長(zhǎng)，2020年有所下滑。流動(dòng)資產(chǎn)逐年增加主要是因?yàn)槠髽I(yè)存貨、應(yīng)收賬款的數(shù)額有所增加，二者在流動(dòng)資產(chǎn)中所占比重相對(duì)較大。在圖1中，企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從2018年開始總體呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總體下降，也說明企業(yè)在對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的管理上存在問題，沒有有效利用流動(dòng)資產(chǎn)。 2.存貨周轉(zhuǎn)率企業(yè)的營業(yè)成本與存貨平均余額相比所得數(shù)值，即存貨周轉(zhuǎn)率，也可以看作是存貨周轉(zhuǎn)速度。通過該數(shù)值，可以看出企業(yè)存貨規(guī)模的合適程度。企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率與周轉(zhuǎn)天數(shù)呈反比，存貨周轉(zhuǎn)率越低，周轉(zhuǎn)天數(shù)越長(zhǎng)，代表企業(yè)存貨流動(dòng)性不佳，存貨變現(xiàn)速度越慢，資金利用率低

9、下。企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率與其短期償債能力直接關(guān)聯(lián)，共同提高。這時(shí)，企業(yè)資金占用情況會(huì)有所縮減，資金使用率提高。要想判斷企業(yè)存貨管理工作是否有不足之處，只需看存貨周轉(zhuǎn)率數(shù)值高低。存貨周轉(zhuǎn)率=營業(yè)成本/存貨平均余額 表2 2016-2020年太陽紙業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率相關(guān)數(shù)據(jù)表 年份項(xiàng)目2016年2017年2018年2019年2020年 營業(yè)成本（億元）112.87139.76166.63176.31173.92期初存貨（億元）14.0011.3915.2521.6824.56期末存貨（億元）11.3915.2521.6824.5628.97存貨周轉(zhuǎn)率（次）8.8910.499.027.636.50存貨占流動(dòng)資

10、產(chǎn)比重（%）15.5414.6220.1121.8628.97圖2 2016-2020年太陽紙業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)趨勢(shì)圖從圖2中可以看出太陽紙業(yè)2016-2020這5年來企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率整體是呈下降趨勢(shì)的，通過分析可知2017年是這5年的最高點(diǎn)，也是近10年來太陽紙業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率的最高點(diǎn)。而近幾年太陽紙業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率持續(xù)下滑，表明企業(yè)在存貨管理方面存在著問題。表2中，前4年?duì)I業(yè)成本逐年遞增，是由于企業(yè)銷售量增多，從而加大了采購力度，致使?fàn)I業(yè)成本上升。而從存貨數(shù)據(jù)來看，每年呈遞增趨勢(shì)，在2017年公司產(chǎn)品均實(shí)現(xiàn)產(chǎn)銷兩旺，所以庫存周轉(zhuǎn)率在在本年創(chuàng)下歷史新高，在2018年時(shí)受到國際貿(mào)易摩擦沖擊，下游需求萎

11、靡、原材料價(jià)格飆升，造成價(jià)格跌落，存貨大幅度上升。往后幾年，隨著造紙行業(yè)之間競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，在一定程度上制約了企業(yè)的發(fā)展和營運(yùn)效率。而通過表2也可以看出隨著2018年往后存貨數(shù)量的不斷增加，相應(yīng)的企業(yè)存貨占流動(dòng)資產(chǎn)的比重也遞增，存貨周轉(zhuǎn)率相對(duì)回跌。3.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在一個(gè)特定期限中，把企業(yè)的應(yīng)收賬款平均余額和賒銷收入凈額兩個(gè)數(shù)值放在一起相除，最終所得結(jié)果就是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。應(yīng)收賬款的收款速度能夠在該數(shù)值中得到直接體現(xiàn)。根據(jù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度和企業(yè)收賬效率也可以有所反應(yīng)。倘若企業(yè)的應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度和周轉(zhuǎn)率一直較高的話，發(fā)生壞賬準(zhǔn)備的可能性降低，不僅可以在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)及時(shí)收回欠款，提高

12、資產(chǎn)流動(dòng)性，還能減少收賬費(fèi)用，節(jié)約營運(yùn)資金。同時(shí)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，代表企業(yè)發(fā)展越好。假設(shè)企業(yè)欠款長(zhǎng)期難以追回，則代表債務(wù)人信用不佳，一直拖欠債款，企業(yè)也會(huì)因此面臨高昂壞賬風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)企業(yè)常態(tài)化運(yùn)作會(huì)產(chǎn)生消極作用。所以，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率被多數(shù)企業(yè)列為重要考核指標(biāo)。賒銷收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，其中，賒銷凈額作為企業(yè)的商業(yè)秘密并不對(duì)外公布，一般用營業(yè)收入代替表3 2016-2020年太陽紙業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率相關(guān)數(shù)據(jù)表 年份項(xiàng)目2016年2017年2018年2019年2020年 營業(yè)收入（億元）144.55188.94217.68227.63215.89期初應(yīng)收賬款（億元）9.431

13、3.6216,4514.6416.07期末應(yīng)收賬款（億元）13.6216.4514.6416.0716.10應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）12.5412.5714.0114.8213.42圖3 2016-2020年太陽紙業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)趨勢(shì)圖圖3中企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率從2016的12.54次上升到2019年14.82次，總體看是呈現(xiàn)穩(wěn)定上升趨勢(shì)的。表3中2016-2019年應(yīng)收賬款都是逐年遞增的，可以了解到這幾年太陽紙業(yè)不斷擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，銷售量增加，采用賒銷的銷售方式，先簽訂合同約定時(shí)間收回賬款，導(dǎo)致應(yīng)收賬款額增加。2020年應(yīng)收賬款增加，但受新冠疫情的影響，營業(yè)收入比去年減少5.16%，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)

14、率下降，收回賬款變現(xiàn)的能力變?nèi)?，收回賬款的速度變慢，對(duì)資產(chǎn)的流動(dòng)性產(chǎn)生較大影響，長(zhǎng)期以往的話會(huì)對(duì)公司資金周轉(zhuǎn)嚴(yán)重干擾。4.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在一個(gè)特定期限中，把企業(yè)的固定資產(chǎn)平均總值與營業(yè)收入兩個(gè)數(shù)值放在一起相除，最終所得結(jié)果就是固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。在對(duì)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況評(píng)估時(shí)，它是重要指標(biāo)之一。企業(yè)對(duì)固定資產(chǎn)的利用是否充足從固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率中可以一目了然。若是利用不佳的話，這說明企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)也應(yīng)優(yōu)化，固定資產(chǎn)投資應(yīng)做出調(diào)整。反之，利用充足的話，恰恰相反。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/固定資產(chǎn)平均總值表4 2016-2020年太陽紙業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率相關(guān)數(shù)據(jù)表 年份項(xiàng)目2016年2017年2018年2019年2

15、020年 營業(yè)收入（億元）144.55188.94217.68227.63215.89期初固定資產(chǎn)（億元）86.25112.85108.82166.18166.96期末固定資產(chǎn)（億元）112.85108.82166.18166,96209.54固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）1.451.71.581.371.15圖4 2016-2020年太陽紙業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)趨勢(shì)圖如表4所示，除2017年固定資產(chǎn)總額有所下降外，剩余四年均保持上升狀態(tài)，說明太陽紙業(yè)正不斷擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，提高生產(chǎn)能力，產(chǎn)出質(zhì)量好的紙制品。在2018年上升幅度最大，主要原因是2017年在建工程等項(xiàng)目完工轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)，造成本年度固定資產(chǎn)金

16、額上漲。在全部資產(chǎn)中，其占比擴(kuò)大14.52個(gè)百分點(diǎn)。盡管從2018年開始，企業(yè)固定資產(chǎn)就在累計(jì)增加。但是，根據(jù)圖4可知，也正是當(dāng)年起企業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)出逐年下降趨勢(shì)，出現(xiàn)這種情況的原因可能是前一年在建工程完工轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)和本期購入的固定資產(chǎn)變多，營業(yè)收入增速遲緩，造成固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率回落。 5.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在一個(gè)特定期限中，把企業(yè)的平均總資產(chǎn)與營業(yè)收入兩個(gè)數(shù)值放在一起相除，最終所得結(jié)果就是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，它是總資產(chǎn)利用效率的直接反映?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與資產(chǎn)利用率呈正比，它們二者越高則代表其營運(yùn)能力越強(qiáng)。流動(dòng)資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的占比和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率這兩個(gè)因素會(huì)對(duì)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率產(chǎn)生一定作用。在企業(yè)各類資產(chǎn)中

17、，流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度應(yīng)是最高的。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)越快，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度也會(huì)隨之變快。而流動(dòng)資產(chǎn)占比越少，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越遲緩。反之，則恰恰相反。營業(yè)收入/平均總資產(chǎn)=總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 表5 2016-2020年太陽紙業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率相關(guān)數(shù)據(jù)表 年份項(xiàng)目2016年2017年2018年2019年2020年 營業(yè)收入（億元）144.55188.94217.68227.63215.89期初總資產(chǎn)（億元）197.18201.94260.56295.23322.95期末總資產(chǎn)（億元）201.94260.56295.23322.95358.66總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）0.720.820.780.740.63圖5 2016-2

18、020年太陽紙業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)趨勢(shì)圖表6 2016-2020年太陽紙業(yè)總資產(chǎn)結(jié)構(gòu)表 年份項(xiàng)目2016年2017年2018年2019年2020年 流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重（%）36.3040.0336.5234.7827.88非流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重（%）63.7059.9863.4865.2272.11表5中，2016-2017年公司受益于產(chǎn)品市場(chǎng)景氣度穩(wěn)步提升，加之進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整及新品研發(fā)，不斷適應(yīng)市場(chǎng)需求企業(yè)營業(yè)收入持續(xù)增長(zhǎng)，2016年?duì)I業(yè)收入同比上年增加33.54%，增加幅度最大，公司經(jīng)營業(yè)績(jī)獲得較大提升?？傎Y產(chǎn)逐年遞增，說明太陽紙業(yè)一直在擴(kuò)大生產(chǎn)，但圖5中總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從2016年0.72

19、次下降到2020年的0.63次，企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率整體是呈下降趨勢(shì)的，表明太陽紙業(yè)對(duì)資產(chǎn)的利用率是不斷降低的，資產(chǎn)管理不完善。如果企業(yè)不采取相應(yīng)措施，加強(qiáng)總資產(chǎn)的管理，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率會(huì)越來越低，影響企業(yè)的資產(chǎn)流動(dòng)。另外，從表6分析可以得出，太陽紙業(yè)2016-2020年流動(dòng)資產(chǎn)占比明顯小于非流動(dòng)資產(chǎn)占比，企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性較差，也是影響總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低的原因之一。三、山東太陽紙業(yè)股份有限公司營運(yùn)能力存在的問題及原因分析（一）存貨周轉(zhuǎn)率低，缺乏科學(xué)管理 太陽紙業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率從2018開始逐年下降，企業(yè)存貨占流動(dòng)資產(chǎn)比重越來越高，存貨周轉(zhuǎn)率也就越來越低，種種問題表明太陽紙業(yè)在存貨管理方面存在不足，存在存貨積

20、壓現(xiàn)象。存貨積壓越多，管理存貨的成本相應(yīng)就會(huì)越高，占用大量的流動(dòng)資金，造成流動(dòng)資金的大量減少以及資金周轉(zhuǎn)速度減慢。太陽紙業(yè)庫存管理制度存在漏洞，存貨監(jiān)管薄弱，且流動(dòng)性不佳。特別是企業(yè)變現(xiàn)能力和存貨管理效率，還有一定的上升空間。（二）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降，投資不合理2018年至2020年，太陽紙業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率持續(xù)下降，且降幅逐年增加，與造紙業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率行業(yè)均值差距明顯，顯然企業(yè)在固定資產(chǎn)的管理上存在很大問題。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不高，這代表其資產(chǎn)利用效率較低，營運(yùn)能力較差，固定資產(chǎn)管理還需加強(qiáng)。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理，投入過多固定資產(chǎn)，固定資產(chǎn)所占比例較大，導(dǎo)致企業(yè)閑置固定資產(chǎn)不斷增加，出現(xiàn)報(bào)廢、消耗過高

21、等問題，固定資產(chǎn)不能夠得到有效利用，造成企業(yè)資源的浪費(fèi)，從而大大降低了固定資產(chǎn)的使用效率，影響企業(yè)固定資產(chǎn)的綜合投資效益。（三）總資產(chǎn)利用率低，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理 通過前文分析可知，2018-2020年太陽紙業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率逐年下降，反映出企業(yè)在資產(chǎn)管理方面有不足之處。2019-2020這兩年?duì)I業(yè)收入增速明顯低于總資產(chǎn)增速，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度提升不上來，資產(chǎn)的利用效率就達(dá)不到一個(gè)合理化的水平，營業(yè)收入增長(zhǎng)率跟不上總資產(chǎn)增長(zhǎng)率，也從側(cè)面反映出企業(yè)在銷售管理上還有待改進(jìn)。從該企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)看，流動(dòng)資產(chǎn)占比較小，造成企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性較差，變現(xiàn)能力弱。一旦遭遇突發(fā)情況或無力對(duì)當(dāng)期債務(wù)償還，企業(yè)很難在較短時(shí)間內(nèi)轉(zhuǎn)化

22、為貨幣資金，可能影響企業(yè)的營運(yùn)能力和償債能力。四、提高山東太陽紙業(yè)股份有限公司營運(yùn)能力的對(duì)策（一）加強(qiáng)對(duì)存貨的管控對(duì)于存貨量的范疇，企業(yè)應(yīng)以市場(chǎng)供需變化和政策調(diào)整，及時(shí)優(yōu)化控制，規(guī)避掉產(chǎn)品脫銷和生產(chǎn)過剩的現(xiàn)象出現(xiàn)。在產(chǎn)品投入生產(chǎn)過程中，企業(yè)要對(duì)市場(chǎng)需求變動(dòng)、購買力及存貨量等外部因素全面考量，把產(chǎn)品目標(biāo)量合理設(shè)定好。針對(duì)原材料，從供應(yīng)商供貨這一環(huán)節(jié)起直到最終的投入生產(chǎn)，企業(yè)應(yīng)對(duì)其全流程監(jiān)管，全力做到存貨周轉(zhuǎn)率最大化和存貨數(shù)量最小化，切記不能盲區(qū)采購，無依據(jù)積壓原料。要做好完全的準(zhǔn)備應(yīng)對(duì)瞬息萬變的市場(chǎng)，按照經(jīng)營現(xiàn)狀、市場(chǎng)需求調(diào)整生產(chǎn)計(jì)劃，銷售部門也要制定適合當(dāng)前市場(chǎng)前景的營銷策略和方案, 將企業(yè)存

23、貨周轉(zhuǎn)率穩(wěn)定一個(gè)合理的范圍內(nèi)，提高存貨周轉(zhuǎn)率，從而降低存貨占用流動(dòng)資產(chǎn)的比例。（二）提升固定資產(chǎn)管理水平并合理投資要想把固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提升起來，企業(yè)就應(yīng)重視固定資產(chǎn)管理工作，做到結(jié)構(gòu)合理和投資規(guī)模得當(dāng)。假設(shè)規(guī)模過度的話，難免有設(shè)備擱置，無形中浪費(fèi)資源，拉低固定資產(chǎn)使用效率；假設(shè)規(guī)模過小的話，則生產(chǎn)力又會(huì)有所欠缺，規(guī)模效益難以生成。太陽紙業(yè)目前發(fā)展成熟，規(guī)模較大，在進(jìn)行固定資產(chǎn)投資之前應(yīng)深思熟慮，充分考慮該投資是否是公司現(xiàn)階段業(yè)務(wù)發(fā)展所必需的，是否能給企業(yè)帶來相關(guān)的經(jīng)濟(jì)效益，同時(shí)不能因其所投資的能帶來短期利益而不考慮長(zhǎng)期利益，要全方面考慮固定資產(chǎn)的投入使用效率，然后再做出相關(guān)決策。二次整合公司固

24、定資產(chǎn)，科學(xué)協(xié)調(diào)資源，有效把固定資產(chǎn)利用率提高，帶動(dòng)生產(chǎn)經(jīng)濟(jì)效益增加。面對(duì)利用效率不佳的固定資產(chǎn)，尤其是生產(chǎn)線中的固定資產(chǎn)，必須要明晰固定資產(chǎn)利用水平不高的原因，從而切實(shí)的優(yōu)化生產(chǎn)線固定資產(chǎn)，提高生產(chǎn)線固定資產(chǎn)的工作效率。與此同時(shí)，企業(yè)應(yīng)該進(jìn)一步加快引進(jìn)高技術(shù)含量的生產(chǎn)機(jī)器設(shè)備和自主研發(fā)的機(jī)器設(shè)備的投產(chǎn)步伐，促進(jìn)固定資產(chǎn)利用率的顯著提高。（三）調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)并提高資產(chǎn)利用率企業(yè)今后的收益能力如何，從其資產(chǎn)管理成效和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中便可揣摩明白。資產(chǎn)利用效率若是保持高數(shù)值的話，那么則透露出兩點(diǎn)訊息，其一資本是較為安全的；其二，資產(chǎn)管理效果顯著。筆者在探析太陽紙業(yè)的非流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)后可知，當(dāng)企業(yè)流程資

25、產(chǎn)所占比重較大時(shí)，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也相對(duì)高，所以企業(yè)應(yīng)該根據(jù)自身的經(jīng)營狀況和所處的發(fā)展階段對(duì)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)做出微調(diào)，時(shí)刻關(guān)注總資產(chǎn)中流動(dòng)資產(chǎn)占比變化，從企業(yè)所處位置出發(fā)，對(duì)非流動(dòng)資產(chǎn)占比縮減或擴(kuò)大流動(dòng)資產(chǎn)占比，驅(qū)動(dòng)企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)向穩(wěn)定型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)靠攏，有助于幫助企業(yè)把握市場(chǎng)前景，利于公司的發(fā)展。提高資產(chǎn)使用效率，也要適當(dāng)擴(kuò)大企業(yè)銷售，增加市場(chǎng)份額，提高產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率，增加營業(yè)收入，銷售更多產(chǎn)品，使資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有效提高。在企業(yè)看來，閑置資產(chǎn)一般達(dá)不到較高利用率。因此，對(duì)現(xiàn)有資源科學(xué)評(píng)估，整合利用率停滯的閑置、多余資產(chǎn)對(duì)其創(chuàng)新優(yōu)化，用到可用之處，促使資產(chǎn)利用率能夠有所上浮。五、結(jié)論本文以太陽紙業(yè)為分析對(duì)象，結(jié)合公司財(cái)務(wù)報(bào)表，通過分析與營運(yùn)能力有關(guān)的五個(gè)指標(biāo)，從流動(dòng)資產(chǎn)、總資產(chǎn)、固定資產(chǎn)等多個(gè)角度客觀評(píng)價(jià)了太陽紙業(yè)的營運(yùn)能力，針對(duì)目前企業(yè)營運(yùn)能力存在的問題進(jìn)行原因分析并提出相應(yīng)的對(duì)策。目前，造紙行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，雖然