中國金融制度-創(chuàng)新趨勢(shì)與發(fā)展前景(doc6)

1、.：.；中國金融制度：創(chuàng)新趨勢(shì)與開展前景隨著社會(huì)的提高、經(jīng)濟(jì)的開展以及人類文明程度的提高，21世紀(jì)的金融也將是一個(gè)全新的世界。為了更好地認(rèn)識(shí)和把握新世紀(jì)世界金融開展的特征和趨勢(shì)，討論中國金融制度創(chuàng)新與開展的取向與對(duì)策，中國社會(huì)科學(xué)院財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì)研討所編輯部與中國人民銀行銀行監(jiān)管一司、中國人民銀行寧波中心支行日前在寧波結(jié)合舉行了“21世紀(jì)中國金融制度創(chuàng)新與開展實(shí)際研討會(huì)。就 “金融制度創(chuàng)新與金融開展這一主題進(jìn)展了充分的交流和討論。 21世紀(jì)中國金融制度創(chuàng)新和開展的現(xiàn)實(shí)起點(diǎn) 普通而言，一國特定的金融制度框架從根本上界定著金融開展的空間。在其他要素不變的前提下，金融開展的績效就根本上取決于金融制度，金融

2、開展的進(jìn)程在很大程度上決議于金融制度的順應(yīng)性。從我國的情況來看，二十多年的金融市場化改革獲得了令人矚目的效果，其所帶來的變化也是顯著的，但是這種效果和變化并不深化。金融改革在使金融總量迅速擴(kuò)張的同時(shí)，卻未能使金融構(gòu)造與金融制度安排發(fā)生本質(zhì)性的變化；大量金融資源仍沿襲原有的融資方式與渠道進(jìn)展低效配置，經(jīng)濟(jì)的增長過于依賴于銀行資產(chǎn)總量的擴(kuò)張推進(jìn)；金融開展仍主要是由銀行資產(chǎn)規(guī)模來推進(jìn)，貨幣在經(jīng)濟(jì)開展中的作用力度不夠；金融資產(chǎn)構(gòu)造扭曲，金融創(chuàng)新匱乏，金融效率低下?？梢哉f，21世紀(jì)中國金融制度創(chuàng)新和開展面臨一個(gè)較低的現(xiàn)實(shí)起點(diǎn)。 1.從根本的資金融通關(guān)系來看，隨著體制外非國有商業(yè)金融和直接金融的出現(xiàn)和快速

3、生長，我國社會(huì)資金融通關(guān)系中已注入了某種程度的市場化成分。但從總體上看，信譽(yù)仍集中于國家，國有銀行在資金配置中占主導(dǎo)位置，與國有企業(yè)之間仍未完全擺脫“資金供應(yīng)制的形狀。 2.從金融構(gòu)造上看，改革至今，即使在四大國有銀行體制外新生了十幾家全國或地方性的商業(yè)銀行，但在整個(gè)宏觀金融格局中，我國民營金融的力量仍顯薄弱，四大國有商業(yè)銀行仍占?jí)艛辔恢?，明顯地壟斷著儲(chǔ)蓄和信貸市場。在國有商業(yè)銀行內(nèi)部，其組織構(gòu)造不能順應(yīng)經(jīng)濟(jì)開展的要求。而且在貨幣市場與資本市場及股票市場與債券市場的開展上都存在著明顯的構(gòu)造失衡。 3.從貨幣資金的價(jià)錢?利率來看，目前我國絕大多數(shù)的消費(fèi)資料價(jià)錢和生活消費(fèi)品價(jià)錢都已放開，由市場決議

4、。而作為貨幣資金價(jià)錢的利率市場化改革才剛剛起步，利率程度間隔 真實(shí)的市場利率程度還很遠(yuǎn)，一方面是仍帶有方案特征的利率，另一方面是民間買賣構(gòu)成的市場利率，二者之間的差額構(gòu)成了我國金融尋租的空間。 4.從國有商業(yè)銀行的改革來看，國有銀行向現(xiàn)代商業(yè)銀行制度轉(zhuǎn)變的改革進(jìn)展極其緩慢。雖然三大政策性銀行早已成立，國有銀行內(nèi)控制度建立和趨利動(dòng)機(jī)得到了加強(qiáng)，其業(yè)務(wù)中以市場為導(dǎo)向的商業(yè)性金融業(yè)務(wù)比重不斷上升，但由于政銀關(guān)系、銀企關(guān)系沒有理順，國有銀行的政策性金融職能仍未根本解除，國有銀行一直未能成為真正獨(dú)立的運(yùn)營主體，銀行資產(chǎn)質(zhì)量惡化，不良資產(chǎn)比率不斷上升，經(jīng)濟(jì)效益繼續(xù)下降，向現(xiàn)代商業(yè)銀行制度邁進(jìn)困難重重。 5

5、.從宏觀金融調(diào)控機(jī)制來看，雖然二十幾年來中央銀行的獨(dú)立位置有所強(qiáng)化，但貨幣政策目的一直未能真正擺脫對(duì)國家方案和經(jīng)濟(jì)增長目的的依靠位置。與興隆國家相比，我國貨幣政策體系還很不健全，調(diào)控手段缺乏靈敏性，宏觀調(diào)控義務(wù)與其調(diào)控才干、調(diào)控微觀根底也極不順應(yīng)，每當(dāng)經(jīng)濟(jì)金融出現(xiàn)較大動(dòng)搖時(shí)，總是要借助于一定程度剛性的行政干涉。 6.從金融風(fēng)險(xiǎn)上看，改革以來我國金融資產(chǎn)的數(shù)量有了較快的增長，但在金融資產(chǎn)數(shù)量急劇擴(kuò)張的背后，卻隱藏著相當(dāng)大的風(fēng)險(xiǎn)。這突出地表如今金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)與收益不對(duì)稱，運(yùn)營活動(dòng)高風(fēng)險(xiǎn)、高本錢、低效益。過于盲目追求數(shù)量擴(kuò)張和金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制欠缺導(dǎo)致金融資產(chǎn)質(zhì)量不斷下降，其中包含了相當(dāng)數(shù)量無

6、法收回的“泡沫資產(chǎn)，這已構(gòu)成當(dāng)前金融運(yùn)轉(zhuǎn)的最大隱患。在我國參與金融全球化的進(jìn)程中，可以估計(jì)，在未來的一段時(shí)期內(nèi)，潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)還會(huì)加大。 7.從金融制度上看，我國現(xiàn)行的金融制度和國際金融制度無法兼容。我國當(dāng)前實(shí)行的是分別型金融制度，銀行、證券和保險(xiǎn)分業(yè)運(yùn)營，在金融監(jiān)管上實(shí)行中國人民銀行、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)三架馬車分業(yè)監(jiān)管。而WTO成員國的金融制度那么是三位一體的金融制度，從而我國的金融制度在市場競爭中處于優(yōu)勢(shì)。如何協(xié)調(diào)我國現(xiàn)行的分業(yè)監(jiān)管體制和國際上合業(yè)運(yùn)營開展趨勢(shì)的矛盾，以及如何在目前的條件下發(fā)明合業(yè)運(yùn)營的條件，這已成為當(dāng)前需求著重思索的問題。 進(jìn)展制度創(chuàng)新、推進(jìn)金融開展的對(duì)策選擇 1.進(jìn)展市場融

7、資制度創(chuàng)新，規(guī)范和推進(jìn)我國金融市場體系建立。建立起以適度分流居民儲(chǔ)蓄、分流企業(yè)債務(wù)、深化銀行間接融資為中心的新的儲(chǔ)蓄?投資轉(zhuǎn)化機(jī)制，大力開展證券市場直接融資，突破國家壟斷信譽(yù)的金融制度，推進(jìn)融資市場化、社會(huì)化，矯正國民收入分配構(gòu)造和社會(huì)融資構(gòu)造的宏觀錯(cuò)位，由此來打通社會(huì)儲(chǔ)蓄直接轉(zhuǎn)化為投資的市場機(jī)制，減少企業(yè)對(duì)銀行間接融資的“剛性依賴，化解國有銀行軟資產(chǎn)硬負(fù)債的資產(chǎn)負(fù)債構(gòu)造內(nèi)在失衡，發(fā)揚(yáng)金融市場在資金配置中的根底性作用，進(jìn)而提高社會(huì)資源配置效率。 2.金融體系開展的平衡化。在民營經(jīng)濟(jì)對(duì)國民經(jīng)濟(jì)開展的推進(jìn)力越來越大的情況下，應(yīng)該更多地把非國有經(jīng)濟(jì)納入正規(guī)金融體系的效力范圍之內(nèi)，抑制資金供應(yīng)與需求的

8、不對(duì)稱，同時(shí)積極培育民營金融機(jī)構(gòu)，加快保險(xiǎn)、基金等非銀行金融機(jī)構(gòu)的開展。而且，目前WTO成員國的金融制度都是三位一體的金融制度，商業(yè)銀行已是“超級(jí)金融百貨公司，但我國現(xiàn)行的仍是分別型的金融制度，銀行、證券和保險(xiǎn)分業(yè)運(yùn)營、分業(yè)監(jiān)管，現(xiàn)行的金融制度和國際金融制度難以兼容。在參與WTO和世界性金融改革的大背景下，我國應(yīng)逐漸與國際接軌。 3.加快利率市場化改革步伐。利率市場化是引導(dǎo)金融業(yè)全面走向市場的中心環(huán)節(jié)，目前我國物價(jià)和利率都處在低程度形狀，資金供求格局根本平衡，銀行間拆借市場、債券市場利率已放開，外國銀行在我國辦理外匯業(yè)務(wù)由市場決議，以及國有企業(yè)擴(kuò)張激動(dòng)減弱和國有銀行自我約束機(jī)制的加強(qiáng)，這些都為

9、加快我國利率市場化改革發(fā)明了良好條件。因此，當(dāng)前應(yīng)不失時(shí)機(jī)地加快推進(jìn)利率市場化，充分協(xié)調(diào)好各個(gè)方面的關(guān)系，發(fā)揚(yáng)利率杠桿對(duì)資金要素的市場配置功能。 4.重建金融企業(yè)治理構(gòu)造，把建立現(xiàn)代銀行制度作為金融制度創(chuàng)新的中心環(huán)節(jié)，加快國有銀行的現(xiàn)代企業(yè)制度建立。當(dāng)前應(yīng)著手建立商業(yè)銀行資本金的市場化補(bǔ)充機(jī)制，推進(jìn)符合條件的商業(yè)銀行上市；經(jīng)過引入多元社會(huì)資本，逐漸對(duì)國有獨(dú)資商業(yè)銀行進(jìn)展股份制改造；建立現(xiàn)代商業(yè)銀行制度，構(gòu)成國有銀行一切者與運(yùn)營者相互制衡機(jī)制；實(shí)行現(xiàn)代式的公司治理，最終使銀行實(shí)現(xiàn)自主運(yùn)營、自傲盈虧、自我約束和自我開展。從現(xiàn)實(shí)條件看，激進(jìn)式的產(chǎn)權(quán)改革往往會(huì)顯性化國有資產(chǎn)赤字而引起金融風(fēng)險(xiǎn)的迸發(fā)，因

10、此，漸進(jìn)式地推進(jìn)從國有獨(dú)資公司制到實(shí)行縱向產(chǎn)權(quán)構(gòu)造的有限責(zé)任公司制再到實(shí)行橫向產(chǎn)權(quán)構(gòu)造的股份制的產(chǎn)權(quán)改革方式是一條更現(xiàn)實(shí)可行的選擇。 5.完善和加強(qiáng)我國金融宏觀調(diào)控和監(jiān)管體系，構(gòu)建符合國際慣例的監(jiān)管方式，積極防備金融風(fēng)險(xiǎn)。從最近幾年宏觀金融調(diào)控的效果來看，我國宏觀調(diào)控機(jī)制還存在不完善之處。在經(jīng)濟(jì)和金融構(gòu)造都發(fā)生了艱苦變化的條件下，金融宏觀調(diào)控面臨著更新觀念、目的和手段的義務(wù)。經(jīng)濟(jì)金融情勢(shì)客觀上要求加快完善間接金融調(diào)控機(jī)制的步伐。在金融監(jiān)管方面，中央銀行應(yīng)自創(chuàng)興隆國家勝利的監(jiān)管閱歷，積極構(gòu)建市場化、國際化的中央銀行的金融監(jiān)管方式，將金融監(jiān)管的重心放在構(gòu)建各金融機(jī)構(gòu)規(guī)范運(yùn)營、公平競爭、穩(wěn)健開展的外部環(huán)境上來，更多地運(yùn)用最新的電子及通訊技術(shù)進(jìn)展非現(xiàn)場的金融監(jiān)管，對(duì)金融機(jī)構(gòu)的資本充足率、備付金率、呆壞賬比例等目的實(shí)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，以此來提高防備和化解金融風(fēng)險(xiǎn)的快速反響才干。 6.建立和完善社會(huì)信譽(yù)制度，為我國經(jīng)濟(jì)金融開展發(fā)明一個(gè)良好的外部環(huán)境。當(dāng)前必需積極培育社會(huì)的信譽(yù)和品德觀念，依法規(guī)范信譽(yù)。按信譽(yù)制度的內(nèi)在規(guī)律和