期貨基礎(chǔ)知識(shí)試題及答案

1、第 PAGE 12 頁期貨根底知識(shí)試題一 名詞解釋：一個(gè) 4 分，共 20 分答案：期貨合約指由期貨交易所統(tǒng)一制訂的、規(guī)定在將來某一特定的時(shí)間與地點(diǎn)交割一定數(shù)量與質(zhì)量實(shí)物商品或金融商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。成交量答案：指某一時(shí)間內(nèi)買進(jìn)或賣出的商品期貨合約數(shù)量，通常為一個(gè)交易日的成交合約數(shù)。持倉量答案：尚未經(jīng)相反的期貨合約相對(duì)沖，也未進(jìn)展實(shí)貨交割的某種商品期貨合約。期貨市場答案：是進(jìn)展期貨交易的場所，是多種期交易關(guān)系的總與。它是按照“公開、公平、公正原那么，在現(xiàn)貨市場根底上開展起來的高度組織化與高度標(biāo)準(zhǔn)化的市場形式。反向市場答案：期貨價(jià)格低于現(xiàn)貨價(jià)格(或遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格低于近期月份合約價(jià)格)，或稱為逆轉(zhuǎn)

2、市場，現(xiàn)貨溢價(jià)。二單項(xiàng)選擇題：一個(gè) 1 分，共 20 分1、市場為生產(chǎn)經(jīng)營者提供了躲避、轉(zhuǎn)移或分散 的良好途徑。a、信用風(fēng)險(xiǎn) b、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) c、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn) d、投資風(fēng)險(xiǎn)參考答案：c2、生產(chǎn)經(jīng)營者通過套期保值躲避風(fēng)險(xiǎn)，但套期保值并不是把風(fēng)險(xiǎn)消滅，而是將其轉(zhuǎn)移給了市場的風(fēng)險(xiǎn)承當(dāng)者，即 a交易所 b其他套期保值者 c投機(jī)者 d結(jié)算部門參考答案：c生產(chǎn)經(jīng)營者通過套期保值躲避風(fēng)險(xiǎn)，但套期保值并不是把風(fēng)險(xiǎn)消滅，而是將其轉(zhuǎn)移給了期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)承當(dāng)者，即A.期貨交易所 B.其他套期保值者 C.期貨投機(jī)者 D.期貨結(jié)算部門參考答案：c套期保值是用較小的替代較大的現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)A.期貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn) B.基差風(fēng)險(xiǎn) C.

3、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) D.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)參考答案：B期貨交易通過，絕大局部交易可以免除履約責(zé)任A.集中交易 B.每日無負(fù)債結(jié)算制度C.實(shí)物交割 D.雙向交易與對(duì)沖機(jī)制參考答案：D期貨市場的根本功能之一是A.消滅價(jià)格風(fēng)險(xiǎn) B.躲避風(fēng)險(xiǎn) C.減少風(fēng)險(xiǎn) D.套期保值參考答案：B7參考答案：D期貨市場在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用是()。A: 有助于市場經(jīng)濟(jì)體系的建立與完善 B: 利用期貨價(jià)格信號(hào)，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)C: 促進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)的國際化開展 D: 為政府宏觀調(diào)控提供參考依據(jù)參考答案：B選擇期貨交易所所在地應(yīng)該首先考慮的是。A: 政治中心城市 B: 經(jīng)濟(jì)、金融中心城市 C: 沿海港口城市 D: 人口稠密城市參考答案：B買原油期

4、貨，同時(shí)賣汽油期貨與燃料油期貨，屬于。A: 牛市套利 B: 蝶式套利 C: 相關(guān)商品間的套利D: 原料與成品間套利參考答案：D下面關(guān)于交易量與持倉量一般關(guān)系描述正確的選項(xiàng)是。A: 只有當(dāng)新的買入者與賣出者同時(shí)入市時(shí)，持倉量才會(huì)增加，同時(shí)交易量下降B: 當(dāng)買賣雙方有一方作平倉交易時(shí)，持倉量與交易量均增加C: 當(dāng)買賣雙方均為原交易者，雙方均為平倉時(shí)，持倉量下降，交易量增加D: 當(dāng)雙方合約成交后，以交割形式完成交易時(shí)，一旦交割發(fā)生，持倉量不變參考答案：C在我國，對(duì)期貨交易實(shí)施行業(yè)自律管理的機(jī)構(gòu)是。A: 中國證監(jiān)會(huì) B: 中國期貨業(yè)協(xié)會(huì) C: 期貨交易所 D: 期貨經(jīng)紀(jì)公司參考答案：B基差交易是指按一

5、定的基差來確定，以進(jìn)展現(xiàn)貨商品買賣的交易形式。A: 現(xiàn)貨與期貨價(jià)格之差 B: 現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格 C: 現(xiàn)貨價(jià)格 D: 期貨價(jià)格參考答案：C在正向市場中，當(dāng)客戶在做賣出套期保值時(shí)，如果基差值變大， 在不考慮交易手續(xù)費(fèi)的情況下，那么客戶將會(huì)盈利 B.虧損 C.不變 D.不一定參考答案：A判定市場大勢后分析該行情的幅度及持續(xù)時(shí)間主要依靠的分析工具是 ()。A: 根本因素分析B: 技術(shù)因素分析C: 市場感覺D: 歷史同期狀況參考答案B大戶報(bào)告制度與嚴(yán)密相關(guān)。A、保證金制度 B、漲跌停板制度 C、持倉限額制度 D、每日結(jié)算制度參考答案C、與一般投機(jī)交易相比，交易中的套利交易具有以下特點(diǎn) A 風(fēng)險(xiǎn)較??；

6、高風(fēng)險(xiǎn)高利潤； C保證金比例較高； D本錢較高。參考答案：A期貨市場在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用是()。A: 有助于市場經(jīng)濟(jì)體系的建立與完善B: 利用期貨價(jià)格信號(hào)，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)C: 促進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)的國際化開展D: 為政府宏觀調(diào)控提供參考依據(jù)參考答案B期貨交易通過，絕大局部交易可以免除履約責(zé)任A.集中交易 B. 每日無負(fù)債結(jié)算制度C. 實(shí)物交割 D. 雙向交易與對(duì)沖機(jī)制參考答案D以下說法不正確的選項(xiàng)是。A: 通過期貨交易形成的價(jià)格具有周期性 B: 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)投資者來說是不可防止的C: 套期保值的目的是為了躲避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn) D: 因?yàn)閰⑴c者眾多、透明度高，期貨市場具有發(fā)現(xiàn)價(jià)格的功能參考答案：A三 判斷題一個(gè)

7、1 分，共 20 分1 如果期貨價(jià)格上升，那么基差一定下降。參考答案錯(cuò)誤2. 期貨交易實(shí)行到期一次結(jié)清的結(jié)算方式. 參考答案錯(cuò)誤現(xiàn)貨市場與期貨市場走勢的趨同性使得套期保值交易行之有效. 參考答案正確如果只有套期保值者參與期貨交易,那么,只有在買進(jìn)套期保值交易者與賣出套期保值交易者的交易數(shù)量完全相符時(shí),交易才能成立,風(fēng)險(xiǎn)才能轉(zhuǎn)移.參考答案正確期貨市場的發(fā)現(xiàn)價(jià)格功能是指期貨市場通過公開,公平,公正,高效, 競爭的期貨交易運(yùn)行機(jī)制形成具有真實(shí)性,預(yù)期性,連續(xù)性與權(quán)威性現(xiàn)貨價(jià)格的過程.參考答案正確大局部交易所的交割率最高都不超過 3%. 參考答案正確期貨價(jià)格不能反映人們對(duì)未來商品的供求的預(yù)期. 參考答

8、案錯(cuò)誤期貨交易一旦成交,結(jié)算部門就承當(dāng)起保證每筆交易按期履約的全部責(zé)任.參考答案正確無論價(jià)格漲跌,套期保值總能實(shí)現(xiàn)用現(xiàn)貨市場的盈利局部或全部沖抵期貨市場的虧損。參考答案錯(cuò)誤最小變動(dòng)價(jià)位與市場的流動(dòng)性通常成反比。參考答案正確我國不允許自然人成為期貨交易所的會(huì)員 ,只有境內(nèi)登記注冊(cè)的法人才能成為會(huì)員.參考答案正確持倉合約價(jià)格乘以數(shù)量與當(dāng)日平倉合約的價(jià)格乘以數(shù)量相減 ,結(jié)果為正那么為盈利,結(jié)果為負(fù)那么為虧損,作為實(shí)際盈虧計(jì)入會(huì)員帳戶. 參考答案錯(cuò)誤期貨交易一旦成交,結(jié)算部門就承當(dāng)起保證每筆交易按期履約的全部責(zé)任.參考答案正確期貨交易雙方不發(fā)生直接關(guān)系 ,只與結(jié)算部門發(fā)生關(guān)系 ,結(jié)算部門是所有合約賣方

9、的買方,所有合約買方的賣方.參考答案正確在進(jìn)展期貨交易時(shí),只能以交易單位的整數(shù)倍進(jìn)展買賣. 參考答案正確最小變動(dòng)價(jià)位對(duì)市場交易的影響比擬密切 .一般而言,較小的最小變動(dòng)價(jià)位將不利于市場流動(dòng)性的增加.參考答案錯(cuò)誤在進(jìn)展期貨交易時(shí),交易雙方無須對(duì)標(biāo)的物的質(zhì)量等級(jí)進(jìn)展協(xié)商, 但如果發(fā)生實(shí)物交割,那么交易雙方需要進(jìn)展協(xié)商.參考答案錯(cuò)誤交割替代品與標(biāo)準(zhǔn)品之間的等級(jí)差價(jià),由交易雙方根據(jù)該合約標(biāo)的物的市場行情協(xié)商確定并適時(shí)調(diào)整.參考答案錯(cuò)誤漲跌停板確實(shí)定,主要取決于該種商品現(xiàn)貨市場價(jià)格波動(dòng)的頻繁程度與波幅的大小.一般來說,商品的價(jià)格波動(dòng)越頻繁,越劇烈,該商品期貨合約的每日停板額就應(yīng)設(shè)置得小一些,反之那么大一

10、些.參考答案錯(cuò)誤所有的商品都可以成為期貨商品。參考答案錯(cuò)誤四、簡答題一個(gè) 8 分，共 40 分期貨交易與現(xiàn)貨交易的聯(lián)系與區(qū)別？ 答：聯(lián)系:期貨交易是以現(xiàn)貨交易為根底，在現(xiàn)貨交易開展到一定程度與社會(huì)經(jīng)濟(jì)開展到一定階段才形成與開展起來的。期貨交易與現(xiàn)貨交易互相補(bǔ)充，共同開展。區(qū)別:交割時(shí)間不同，現(xiàn)貨交易一般是即時(shí)成交或在很短時(shí)間內(nèi)完成商品的交收活動(dòng)，買賣雙方一旦達(dá)成交易，實(shí)現(xiàn)商品的所有權(quán)的讓渡，商品的實(shí)體即商品本身便隨之從出售者手中轉(zhuǎn)移到購置者手中。期貨交易從成交到貨物的收付之間存在著時(shí)間差，發(fā)生了商流與物流的別 離。交易對(duì)象不同，現(xiàn)貨交易的對(duì)象主要是實(shí)物商品，期貨交易的對(duì)象是標(biāo)準(zhǔn)化合約。從這個(gè)意

11、義上說，期貨不是貨，而是關(guān)于某種商品的合同。交易目的不同，現(xiàn)貨交易的目的是獲得或讓渡商品的所有權(quán)，是滿足雙方需求的直接手段。期貨交易的目的不是為了獲得商品，套期保值者是為了轉(zhuǎn)移現(xiàn)貨市場的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，投機(jī)者的目的是為了從期貨市場的價(jià)格波動(dòng)中獲得風(fēng)險(xiǎn)利潤。交易的場所與方式不同，現(xiàn)貨交易一般不受交易時(shí)間、地點(diǎn)、對(duì)象的限制，交易靈活方便，隨機(jī)性強(qiáng)，可以在任何場所進(jìn)展交易。期貨交易必須在高度組織化的期貨交易所內(nèi)以公開競價(jià)方式進(jìn)展?，F(xiàn)貨交易主要采用到期一次性結(jié)清的結(jié)算方式，同時(shí)也有貨到付款與信用交易中的分期付款方式等。期貨交易實(shí)行每日無負(fù)債結(jié)算制度，交易雙方必須交納一定數(shù)量的保證金，并且在交易過程中始終維持

12、一定的保證金水平。什么是期貨投機(jī)？它有什么作用？期貨投機(jī)者有哪些類型？答：期貨投機(jī)是指在期貨市場上以獲取價(jià)差收益為目的的期貨交易行為。期貨投機(jī)的作用：1、承當(dāng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。期貨投機(jī)者承當(dāng)了套期保值者力圖回避與轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)，使套期保值成為可能。2、提高市場流動(dòng)性。投機(jī)者頻繁地建立部位，對(duì)沖手中的合約， 增加了期貨市場的交易量，這既使套期保值交易容易成交，又能減少交易者進(jìn)出市場所可能引起的價(jià)格波動(dòng)。3、保持價(jià)格體系穩(wěn)定。各期貨市場商品間價(jià)格與不同種商品間價(jià)格具有高度相關(guān)性。投機(jī)者的參與，促進(jìn)了相關(guān)市場與相關(guān)商品的價(jià)風(fēng)格整，有利于改善不同地區(qū)價(jià)格的不合理狀況，有利于改善商品不同時(shí)期的供求構(gòu)造，使商品價(jià)格趨

13、于合理，并且有利于調(diào)整某一商品對(duì)相關(guān)商品的價(jià)格比值，使其趨于合理化，從而保持價(jià)格體系的穩(wěn)定。4、形成合理的價(jià)格水平。投機(jī)者在價(jià)格處于較低水平時(shí)買進(jìn)期貨，使需求增加，導(dǎo)致價(jià)格上漲，在較高價(jià)格水平賣出期貨，使需求減少，這樣又平抑了價(jià)格，使價(jià)格波動(dòng)趨于平穩(wěn)，從而形成合理的價(jià)格水平。期貨投機(jī)者按照交易的方法可以分為：跨市套利、跨期套利與跨商品套利等類型。什么是金字塔式的買入賣出，如何運(yùn)用？答：金字塔式買入賣出，屬于期貨投機(jī)的一種方法具體做法是：如果建倉后市場行情與預(yù)料一樣并已經(jīng)使投資者獲利，可以增加持倉。增倉應(yīng)遵循以下兩個(gè)原那么：第一，持倉的增加應(yīng)依次遞減，形成穩(wěn)定的金字塔模式。第二，只有在現(xiàn)有持倉已

14、經(jīng)盈利的情況下，才能增倉。什么是跨期套利、跨市套利、跨商品套利？答：跨期套利是指在同一市場即同一交易所同時(shí)買入、賣出同種商品的不同交割月份的期貨合約，以期在有利時(shí)機(jī)同時(shí)將這兩個(gè)交割月份不同的合約對(duì)沖平倉獲利?？缡刑桌侵冈谀硞€(gè)交易所買入或賣出某一交割月份的某一種商品合約的同時(shí)，在另一個(gè)交易所賣出或買入同一交割月份的同種商品合約，以期在有利時(shí)機(jī)分別在兩個(gè)交易所對(duì)沖獲利。跨商品套利是指利用兩種不同的、但相互關(guān)聯(lián)的商品之間的期貨合約價(jià)格差異進(jìn)展套利交易，即買入某一種交割月份某種期貨合約， 同時(shí)賣出另一種一樣交割月份、相互關(guān)聯(lián)的商品期貨合約，以期在有利時(shí)機(jī)同時(shí)將這兩種合約對(duì)沖平倉獲利。什么是每日無負(fù)債結(jié)算制度、為什么要實(shí)行每日無負(fù)債結(jié)算制度？ 答：每日無負(fù)債結(jié)算制度又稱每日盯市制度，