云南電力市場試點(diǎn)解讀 V4.

1、技術(shù)經(jīng)濟(jì)處2015年3月提綱市場規(guī)則解讀市場成員交易行為研判市場基本情況市場規(guī)則合理性分析發(fā)展趨勢探討電網(wǎng)公司現(xiàn)金流分析協(xié)調(diào)市場競爭與落實節(jié)能減排政策的折衷手段競價電量主力撮合不成的用戶和發(fā)電企業(yè)進(jìn)入掛牌交易階段水火電站在同一起跑線，按調(diào)價幅度優(yōu)先成交市場基本情況基數(shù)電量撮合成交電量掛牌成交電量清潔能源置換僅限火電且月度采用發(fā)電權(quán)交易時有棄水風(fēng)險時，強(qiáng)制水、火電進(jìn)行發(fā)電置換，火電獲得60%的收益補(bǔ)償2014年10月后投產(chǎn)、220kV以上并網(wǎng)機(jī)組無基數(shù)電量不參與市場交易的部分水火電源基數(shù)均等1237自由協(xié)商掛牌交易政府確定云南電力市場中有無可能存在市場力？賣方：電力供給極其富余，可以實現(xiàn)市場充分

2、競爭，不存在某發(fā)電集團(tuán)一家獨(dú)大。買方：用戶數(shù)量多，不存在某用戶一家獨(dú)大、幾家獨(dú)大。云南省內(nèi)無供電卡脖子地區(qū)，無法形成局部市場力。安全校核中存在棄水風(fēng)險時4省內(nèi)增量交易電量西電東送增量交易電量西電東送有贈送需求時，組織增量交易5發(fā)掘省內(nèi)市場預(yù)期之外的電力用戶6政府協(xié)調(diào)交易市場基本情況什么是市場力？因市場環(huán)境不具備或電力交易機(jī)制設(shè)計不合理，導(dǎo)致少部分電力交易參與者具有極強(qiáng)的左右市場價格的能力。遼寧省受入約束斷面各月競價交易中，各月競價交易中，競價競價空間電量幾乎全被南部地空間電量幾乎全被南部地區(qū)報價較高的電廠區(qū)報價較高的電廠中標(biāo)中標(biāo)，遼寧地區(qū)電廠合計中標(biāo)電量占競價空間的91.4%，連續(xù)多月在月度競

3、價中報出0.293的最高限價。東北電力市場（2005）電網(wǎng)建設(shè)：2005年遼寧省用電需求增長較快，遼、吉、黑輸電斷面的阻塞，造成了遼寧電網(wǎng)供電緊張的局面北電南送加州電力市場（1998至今）能源短缺和25家主要能源交易公司的市場投機(jī)行為加州年來沒有新建一座發(fā)電廠(“民主”和綠色主義影響)一次能源價格上漲導(dǎo)致發(fā)電側(cè)電力批發(fā)價格飛漲市場基本情況云南電力市場中的撮合交易價格如何產(chǎn)生？量電廠申報價用戶申報價價用戶成交電廠成交價撮合匹配對撮合匹配對用戶側(cè)按需求量由大到小排序電廠電廠側(cè)按與用戶的價側(cè)按與用戶的價差由大到小差由大到小形成撮合匹配對123電廠剩余發(fā)電能力與下一個用戶繼續(xù)撮合2億1億6電網(wǎng)公司拿走

4、“輸配電價+網(wǎng)損電價+政府基金”剩余價差由用戶與發(fā)電廠平分（社會福利均分）4將買、賣申報價分別等量下調(diào)、上調(diào)，形成買、賣成交價。5提綱市場規(guī)則解讀市場成員交易行為研判市場基本情況市場規(guī)則合理性分析發(fā)展趨勢探討電網(wǎng)公司現(xiàn)金流分析市場規(guī)則解讀刺激用電增長多種交易模式實現(xiàn)充分競爭抑制市場力新舊模式平滑過渡保持市場競爭與節(jié)能減排齊頭并進(jìn)縱向降低上下游電價橫向打破既有收益分配格局制定基數(shù)電量適當(dāng)均衡發(fā)電企業(yè)效益固定輸配電價讓利用戶約30%電量參與市場競價引入清潔能源置換交易的金融合約政府協(xié)調(diào)交易避免梯級流域電廠利用特殊地位報高價市場規(guī)則解讀市場參與積極性不高，谷賤傷農(nóng)引導(dǎo)發(fā)電企業(yè)優(yōu)勝劣汰市場引導(dǎo)規(guī)劃中標(biāo)

5、電價低于核定電價存在不中標(biāo)風(fēng)險發(fā)電側(cè)利益嚴(yán)重壓縮發(fā)電企業(yè)大洗牌對各大流域的規(guī)劃布局有一定的引導(dǎo)作用政府強(qiáng)勢介入提綱市場規(guī)則解讀市場成員交易行為研判市場基本情況市場規(guī)則合理性分析發(fā)展趨勢探討電網(wǎng)公司現(xiàn)金流分析1、電價申報范圍未作限定 未設(shè)置競價上下限： 易發(fā)生投機(jī)現(xiàn)象，電力交易成交不確定性加劇，對發(fā)電企業(yè)生產(chǎn)計劃安排、各流域來水消納、發(fā)電計劃編制有一定影響。 在市場磨合期，可能會出現(xiàn)電力用戶盲目報低價、沒有買到電量的情況(如威信電廠、昆明電廠)。 后期效果有待觀察。2、撮合交易以調(diào)價方向為準(zhǔn)入門檻 2015年云南電力市場化交易實施細(xì)則中4.4.1.2.2規(guī)定 “各購、售電主體成交電價同為正向或負(fù)

6、向才能成交”，即同時申報漲價（調(diào)幅為“+”）、降價（調(diào)幅為“-”）、平價（調(diào)幅為“0”） 的購、售電主體才能進(jìn)行集中撮合。 調(diào)價方向即競價入場資格 因云南供遠(yuǎn)大于求，用戶側(cè)基本不存在漲價的可能 如果無此撮合門檻，將優(yōu)先撮合漲價用戶與降價電廠，不符合讓利用戶的市場方向。此舉意在刺激發(fā)電側(cè)降價讓利用戶。3、掛牌交易以調(diào)價幅度為成交優(yōu)先級掛牌交易設(shè)計初衷是推動發(fā)電側(cè)讓利用戶 將不同電源類型放在同一個起跑線上競爭，讓利意愿優(yōu)先 旨在激勵發(fā)電側(cè)市場整體趨向主動讓利，以充分壓榨發(fā)電側(cè)盈利空間規(guī)則合理性分析規(guī)則合理性分析4、如何理解云南電力市場1月份交易中的水火電成交倒掛? 集中撮合時，小灣、景洪均無降價意

7、愿，未獲得與用戶撮合的資格，進(jìn)入掛牌交易。 掛牌交易中，小灣電廠報價0.36元/度，景洪電廠報價0.27元/度，未成交。部分火電廠報價0.38元/度，成交。小灣、景洪電廠1月份未競得市場電量。 按照掛牌規(guī)則，降幅大者優(yōu)先。火電降幅6分，水電0降幅，因此高價火電摘牌成交。 發(fā)電企業(yè)調(diào)價的最低幅度為3分，即撮合交易的入場手續(xù)費(fèi)。大朝山因上游小灣電廠無成交電量，大朝山電廠部分申報電量校核未通過導(dǎo)致未成交。提綱市場規(guī)則解讀市場成員交易行為研判市場基本情況市場規(guī)則合理性分析發(fā)展趨勢探討電網(wǎng)公司現(xiàn)金流分析市場成員交易行為研判1、集中撮合交易+掛牌交易刺激發(fā)電側(cè)讓利的遠(yuǎn)期效果將大于單一的集中撮合交易 集中撮

8、合交易：對于獲得撮合資格的發(fā)電企業(yè)，低價優(yōu)先成交。 高價水電及火電即使降價也始終難以成交，低價電源即使不降價也會中標(biāo) 僅部分中等價位水平的電源需要關(guān)注市場供需狀況調(diào)整報價策略 發(fā)電側(cè)讓利刺激不足。量賣方買方無主動降價意愿無主動降價意愿價無降價意愿無降價意愿市場成員交易行為研判 集中撮合交易+掛牌交易：在第二場掛牌交易中，高價電源以降價獲得優(yōu)先于低價電源的中標(biāo)機(jī)會。此舉將刺激低價電源繼續(xù)降價。主動調(diào)低3分，獲得撮合資格，按低價優(yōu)先原則中標(biāo)繼續(xù)調(diào)低，按讓利優(yōu)先原則爭取摘牌電量撮合掛牌繼續(xù)下調(diào)價格，獲得摘牌電量不愿繼續(xù)下調(diào)，未成交主動調(diào)低3分，獲得撮合資格，按低價優(yōu)先原則未中標(biāo)量價集中集中撮合交易的

9、賣方平衡態(tài)撮合交易的賣方平衡態(tài)集中撮合集中撮合+ +掛牌的賣方平衡態(tài)掛牌的賣方平衡態(tài)買方買方觀察調(diào)整策略低價電源高價電源磨合期市場行為成熟6.68000.811.321.97.140.1600123456781月2月3月2、大發(fā)電集團(tuán)擁有多種發(fā)電成本及盈利水平的電源，可以在不同交易中采取差異化策略的組合，抗風(fēng)險能力更強(qiáng) 利用低成本電源搶占集中撮合交易份額。 利用高盈利率電源搶占掛牌交易份額。市場成員交易行為研判3、其他發(fā)電企業(yè) 高價電源將傾向于選擇在掛牌交易市場中出售，盡可能規(guī)避自身價格的劣勢。 低價電源將傾向于盡可能在撮合市場中出售，因為在掛牌交易市場中不僅失去優(yōu)勢，而且要被迫壓縮利潤空間。

10、億度2.9415.1913.381月份撮合2月份撮合3月份撮合億度提綱市場規(guī)則解讀市場成員交易行為研判市場基本情況市場規(guī)則合理性分析發(fā)展趨勢探討電網(wǎng)公司現(xiàn)金流分析發(fā)電電網(wǎng)公司用戶目錄電價目錄電價統(tǒng)購統(tǒng)銷部分發(fā)電電網(wǎng)公司用戶目錄電價目錄電價市場交易部分單位電量利潤空間單位電量利潤空間市場定價機(jī)制下，電網(wǎng)公司利潤被顯著壓縮成交電價成交電價電網(wǎng)公司現(xiàn)金流分析買方報價電廠報價用戶成交價電廠成交價用戶目錄電價電廠目錄電價電廠調(diào)價用戶社會福利=電廠社會福利電廠社會福利電網(wǎng)公司利潤空間 = 輸配電價+網(wǎng)損電價+基金附加電網(wǎng)公司利潤空間 =用戶目錄電價-電廠目錄電價電網(wǎng)公司讓利用戶調(diào)價撮合交易中的利潤再分配價

11、格傳導(dǎo)價格傳導(dǎo)電網(wǎng)公司現(xiàn)金流分析用戶成交價電廠成交價用戶目錄電價電廠目錄電價電廠調(diào)價意愿省內(nèi)電量市場掛牌交易中的利潤再分配用戶調(diào)價電廠調(diào)價傳遞至用戶電網(wǎng)公司無讓利用戶成交價商定售電成交價用戶目錄電價電廠目錄電價電廠調(diào)價省內(nèi)增量掛牌交易中的利潤再分配電網(wǎng)公司利潤空間 = 輸配電價+網(wǎng)損電價+基金附加用戶調(diào)價意愿電網(wǎng)公司讓利注：政府協(xié)調(diào)、西電東送增量類似注：雙邊直接交易類似價格傳導(dǎo)價格傳導(dǎo)價差傳遞價差傳遞電網(wǎng)公司現(xiàn)金流分析31.51, 38%4.03, 5%47.03, 57%撮合省內(nèi)增量其他電網(wǎng)公司現(xiàn)金流分析撮合交易中購、售雙方價格調(diào)幅（13月份）交易模式電網(wǎng)公司利潤空間價差傳遞省內(nèi)掛牌、西電東

12、送增量電網(wǎng)公司上下游購售價格同增同減，利潤不變價格傳導(dǎo)撮合、省內(nèi)增量掛牌電網(wǎng)公司擔(dān)當(dāng)電能的搬運(yùn)工，收取固定輸配電費(fèi)用，利潤減少按照年度市場交易規(guī)模300億度測算 撮合交易規(guī)模約為114億度 省內(nèi)增量掛牌交易約為14.6億度總市場82.57億度月份用戶電廠電量價格降幅價格降幅1月份撮合2.940.1220.0242月份撮合15.190.1030.0343月份撮合13.380.1550.064合計31.51單位電量獲利/讓利 注：數(shù)據(jù)均源自交易簡報 單位：億度、元/度避免用電量下滑？刺激用電增長？提綱市場規(guī)則解讀市場成員交易行為研判市場基本情況市場規(guī)則合理性分析發(fā)展趨勢探討電網(wǎng)公司現(xiàn)金流分析發(fā)展趨勢探討改革試點(diǎn)階段/市場過渡階段的不穩(wěn)定因素新能源擠占常規(guī)電源，發(fā)電側(cè)矛