財(cái)務(wù)管理復(fù)習(xí)資料三

1、2011級(jí)財(cái)務(wù)管理復(fù)習(xí)題三一、單項(xiàng)選擇題從下列每小題的四個(gè)選項(xiàng)中，選出一個(gè)正確的，并將其序號(hào)字母填在題后的括號(hào)里。1任何投資決策都需要考慮資本成本，資本成本在本質(zhì)上是（D） A企業(yè)的債務(wù)融資成本 B企業(yè)的股權(quán)融資成本 C無風(fēng)險(xiǎn)收益率 D項(xiàng)目可接受最低收益率2當(dāng)投資項(xiàng)目間為互為獨(dú)立時(shí)，則在投資決策中應(yīng)優(yōu)選的是（A） A凈現(xiàn)值最大的項(xiàng)目 B項(xiàng)目周期最短的項(xiàng)目 C投資總額最小的項(xiàng)目 D現(xiàn)值指數(shù)最大的項(xiàng)目3、相對(duì)于發(fā)行債券和利用銀行借款購買設(shè)備而言，通過融資租賃方式取得設(shè)備的主要缺點(diǎn)是（ C ）。A、限制條款多 B、籌資速度慢C、資金成本高 D、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大4某企業(yè)按“210n30”的條件購入貨物 20

2、 萬元，如果企業(yè)延遲到 30 天付款。其放棄的現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本是 （A）A367 B184 C2 D147 5下列各項(xiàng)中，不會(huì)對(duì)經(jīng)營杠桿產(chǎn)生影響的項(xiàng)目是（B） A產(chǎn)品銷售數(shù)量 B固定利息支出 C固定折舊費(fèi)用 D產(chǎn)品銷售價(jià)格6若流動(dòng)比率大于 l，則下列結(jié)論成立的是（C）A盈利能力將很低 B資產(chǎn)負(fù)債率大于 l00C營運(yùn)資本大于 0 D短期償債能力絕對(duì)有保障7一筆貸款在 10 年內(nèi)分期等額償還，那么 （B）A利率是每年遞減的 B每年支付的利息是遞減的C支付的還貸款是每年遞減的 D第 l0 年還款額最大8在下列各項(xiàng)指標(biāo)中，假定其他因素不變，提高項(xiàng)目折現(xiàn)率從而使其數(shù)值變小的是 （A）A凈現(xiàn)值 B內(nèi)部報(bào)

3、酬率 C平均報(bào)酬率 D投資回收期 9假設(shè)某公司每年發(fā)給股東的股利均為 16 元，股東必要報(bào)酬率是 l0，且假定無風(fēng)險(xiǎn)利率是 5，則在一般情況下，當(dāng)股價(jià)超多少元投資者就不宜購買（A） A16 B32 C20 D2810股東財(cái)富最大化目標(biāo)和經(jīng)理追求的實(shí)際目標(biāo)之間總是存有差異，其差異源自于 （B）A股東地域上分散 B兩權(quán)分離及其信息不對(duì)稱性C經(jīng)理與股東年齡上的差異 D大股東控制11.下列哪一項(xiàng)不屬于流動(dòng)資產(chǎn)（D） A.現(xiàn)金 B.應(yīng)收賬款 C.存貨 D.廠房 12.企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)不包括（B） A.投資活動(dòng) B.人力資源管理 C.籌資活動(dòng) D.分配活動(dòng) 13.下列哪一項(xiàng)屬于流轉(zhuǎn)稅類（B） A.企業(yè)所得稅

4、B.增值稅 C.資源稅 D.印花稅 14.財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是（D ） A.利潤最大化 B.每股收益最大化 C.現(xiàn)金流量最大化 D.企業(yè)價(jià)值最大化 15、“在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中，要對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的所費(fèi)與所得進(jìn)行分析比較，對(duì)經(jīng)濟(jì)行為的得失進(jìn)行衡量”所表述的財(cái)務(wù)管理原則是（C）A、資金合理配置原則 B、收支積極平衡原則C、成本效益原則 D、收益風(fēng)險(xiǎn)均衡原則16.商業(yè)信用的主要形式不包括（B） A.應(yīng)付賬款 B.固定資產(chǎn) C.預(yù)收賬款 D.應(yīng)付票據(jù) 17.一般來講，項(xiàng)目投資的非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)是（A） A.普通投資回收期 B.凈現(xiàn)值 C.現(xiàn)值指數(shù) D.內(nèi)含報(bào)酬率18、某企業(yè)資本總額1000萬，借入資金占總資本

5、的40%，利息率10%，當(dāng)銷售額為800萬元時(shí)，息稅前利潤為200萬元。則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為（C ）。A、1.2 B、1.26 C、1.25 D、3.219.企業(yè)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)不包括（D） A.交易性動(dòng)機(jī) B.預(yù)防機(jī)動(dòng)機(jī) C.投機(jī)性動(dòng)機(jī) D.增大銷售動(dòng)機(jī) 20.外匯風(fēng)險(xiǎn)的類型不包括（A） A.會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn) B.經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn) C.法律風(fēng)險(xiǎn) D.交易風(fēng)險(xiǎn) 21、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的對(duì)象是（ B ）A、資金的耗費(fèi)與收回 B、資金的循環(huán)和周轉(zhuǎn)C、所有者和債權(quán)人 D、所有者和經(jīng)營者22.我國企業(yè)應(yīng)采用的較為合理的財(cái)務(wù)目標(biāo)是（ A ）。 A.企業(yè)價(jià)值最大化 B.每股利潤最大化C.利潤最大化 D.資本利潤率最大化23.公司發(fā)

6、行債券籌資時(shí)若其票面利率低于市場利率應(yīng)當(dāng)（ B ）發(fā)行。 A.溢價(jià) B.折價(jià) C.平價(jià) D.視情況而定 24.關(guān)于市盈率的正確表述是（ C ） 。 A.市盈率即每股收益 B.市盈率每股收益/每股市價(jià) C.市盈率每股市價(jià)/每股收益 D.市盈率每股市價(jià)/每股凈資產(chǎn) 25.下列關(guān)于速動(dòng)比率的描述正確的是（ C ）。 A.速動(dòng)資產(chǎn)/速動(dòng)負(fù)債 B.速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)資產(chǎn) C.速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 D.流動(dòng)資產(chǎn)存貨/速動(dòng)資產(chǎn) 26.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指（B ）與平均資產(chǎn)總額的比值。 A.銷售收入總額 B.銷售收入凈額C.利潤總額 D.凈利潤 27.下列計(jì)算財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的公式不正確的是（ D ）。 A.息稅前利潤（息

7、稅前利潤利息） B.每股收益變動(dòng)率息稅前利潤變動(dòng)率 C.稅后資本利潤率變動(dòng)率息稅前利潤變動(dòng)率 D.總杠桿系數(shù)經(jīng)營杠桿系數(shù) 28.下列描述中不屬于普通股籌資特點(diǎn)的是（ B ）。 A.資本成本高 B.籌資風(fēng)險(xiǎn)大 C.稅后支付股利 D.屬于長期資金29.有利于企業(yè)形成穩(wěn)定增長的市場形象促使股票價(jià)格上揚(yáng)的股利政策是（ D ）。 A.剩余股利政策 B.定額股利政策 C.不規(guī)則股利政策 D.梯度上升股利政策 30.下列籌資方式中資本成本最低的是（ D ）。 A.發(fā)行股票 B.發(fā)行債券 C.留存收益 D.長期借款31.上市公司在（ D ） 之前分配優(yōu)先股股利。 A.提取法定盈余公積金 B.提取公益金 C.繳

8、納所得稅 D.提取任意盈余公積金32.負(fù)債與主權(quán)資本之比稱為（ A ）。 A.產(chǎn)權(quán)比率 B.資產(chǎn)負(fù)債率C.主權(quán)資本率 D.有形凈值債務(wù)率 33.經(jīng)營杠桿作用是以成本中存在 為基礎(chǔ)的。 A.固定成本 B.變動(dòng)成本 C.負(fù)債 D.利息 34.隨存貨儲(chǔ)存時(shí)間增長而增長的費(fèi)用不包括（ A ）。 A.進(jìn)貨費(fèi)用 B.資金占用費(fèi)C.保管費(fèi) D.倉儲(chǔ)損耗 35.在其他條件不變的前提下實(shí)行快速折舊法與直線法相比（C）。 A.企業(yè)總體折舊額不變但前期少而后期多 B.企業(yè)每股收益呈前多后少的趨勢 C.企業(yè)總體折舊額不變但前期多而后期少 D.企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率較低 36.下列各項(xiàng)業(yè)務(wù)中會(huì)提高流動(dòng)比率的是（ B ）。 A.

9、收回應(yīng)收賬款 B.向銀行借入長期借款C.接受投資者投入固定資產(chǎn) D.購買固定資產(chǎn) 37.法定盈余公積金達(dá)到（ C ）的50時(shí)可以不再計(jì)提。 A.凈資產(chǎn) B.主權(quán)資本 C.注冊(cè)資本 D.稅后利潤 38.關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬正確的表述是（ D ）。 A.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬是必要投資報(bào)酬 B.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬是投資者期望的最低投資報(bào)酬C.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬包括通貨膨脹貼補(bǔ) D.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬是一種投資風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償39、下列一定不屬于敏感項(xiàng)目的是（ D）。A、現(xiàn)金 B、存貨 C、應(yīng)付費(fèi)用 D、固定資產(chǎn)40、在普通年金終值系數(shù)的基礎(chǔ)上，期數(shù)加一、系數(shù)減一所得的結(jié)果，在數(shù)值上等于（ D ）。A、普通年金現(xiàn)值系 B、即付年金現(xiàn)值系數(shù)C、普通年金終值系數(shù)

10、 D、即付年金終值系數(shù)41、在下列各項(xiàng)中，能夠引起企業(yè)自有資金增加的籌資方式（ A ）A、吸收直接投資 B、發(fā)行公司債券C、利用商業(yè)信用 D、留存收益轉(zhuǎn)增資本42、下列各項(xiàng)中，屬于證券投資系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（市場風(fēng)險(xiǎn)）的是（ C）。A、利息率風(fēng)險(xiǎn) B、違約風(fēng)險(xiǎn)C、破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn) D、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)43、企業(yè)在進(jìn)行現(xiàn)金管理時(shí)，可利用的現(xiàn)金浮游量是指（ B ）。A、企業(yè)賬戶所記存款余額B、銀行賬戶所記企業(yè)存款余額C、企業(yè)賬戶上現(xiàn)金余額與銀行賬戶上所示的存款余額之差D、企業(yè)實(shí)際現(xiàn)金余額超過最佳現(xiàn)金持有量之差44、在企業(yè)應(yīng)收賬款管理中，明確規(guī)定了信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣率等內(nèi)容的是（ B ）。 A、客戶資信程度 B

11、、收賬政策 C、信用等級(jí) D、信用條件45、在下列公司中，通常適合采用固定股利政策的是（ B ）。A、收益顯著增長的公司 B、收益相對(duì)穩(wěn)定的公司C、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高的公司 D、投資機(jī)會(huì)較多的公司46、一般而言，下列籌資方式中，資金成本最高的是（A ）。 A、發(fā)行普通股票 B、發(fā)行優(yōu)先股票 C、長期借款 D、發(fā)行債券47、A、B兩方案投資報(bào)酬率的期望值均為20%，A方案標(biāo)準(zhǔn)差小于B方案標(biāo)準(zhǔn)差，則下列說法正確的是（A）。A、A方案風(fēng)險(xiǎn)小于B方案風(fēng)險(xiǎn)B、A方案風(fēng)險(xiǎn)大于B方案風(fēng)險(xiǎn) C、A、B方案風(fēng)險(xiǎn)相同 D、A、B方案風(fēng)險(xiǎn)不能比較二、多項(xiàng)選擇題從下列每小題的五個(gè)選項(xiàng)中選出二至五個(gè)正確的并將其序號(hào)字母填在題

12、后的括號(hào)里。(多選、少選、錯(cuò)選均不得分。)1貨幣時(shí)間價(jià)值是（BDE） A貨幣的天然增值屬性，它與價(jià)值創(chuàng)造無關(guān)B貨幣經(jīng)過一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值 C考慮通貨膨脹后的社會(huì)平均資金利潤 D沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹條件下的社會(huì)平均資金利潤率 E隨著時(shí)間的延續(xù)，資金總量在循環(huán)和周轉(zhuǎn)中按幾何級(jí)數(shù)增長，使貨幣具有時(shí)間價(jià)值 2 企業(yè)在向購貨方提供優(yōu)厚信用條件時(shí)，一方面能擴(kuò)大銷售以增強(qiáng)其產(chǎn)品的市場份額，但另一方面也增加各種成本。這些成本主要有 （ABCD）A管理成本 B壞賬成本 C現(xiàn)金折扣成本 D應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本 E企業(yè)自身負(fù)債率提高3一般認(rèn)為，財(cái)務(wù)經(jīng)理的日常財(cái)務(wù)管理職責(zé)包括（ABE） A現(xiàn)金管理 B信

13、用分析與評(píng)估 C對(duì)重大籌資事項(xiàng)進(jìn)行決策 D對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行可行性分析和決策E開展財(cái)務(wù)分析4普通股與優(yōu)先股的共同特征主要有 （AD）A同屬于公司股本 B均可參與公司重大決策C需要支付固定股息 D股息從凈利潤中支付 E參與分配公司剩余財(cái)產(chǎn)的順序相同5、對(duì)于同一投資方案，下列說法錯(cuò)誤的是（ BE ）。A、資本成本越高，凈現(xiàn)值越低B、資本成本越高，凈現(xiàn)值越高C、資本成本相當(dāng)于內(nèi)部報(bào)酬率時(shí)，凈現(xiàn)值為零D、資本成本高于內(nèi)部報(bào)酬率時(shí)，凈現(xiàn)值小于零E、資本成本高于內(nèi)部報(bào)酬率時(shí)，凈現(xiàn)值大于零6實(shí)施投資組合策略能夠( ABC ) A降低投資組合的整體風(fēng)險(xiǎn) B降低組合中的可分散風(fēng)險(xiǎn)C對(duì)組合中的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)沒有影響 D提高

14、風(fēng)險(xiǎn)的收益率 E風(fēng)險(xiǎn)最高、收益最大7吸收直接投資的優(yōu)點(diǎn)有 ( BCD ) A有利于降低企業(yè)資本成本 B有利于加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的控制 C有利于擴(kuò)大企業(yè)的經(jīng)營能力 D有利于提升企業(yè)的資本實(shí)力和財(cái)務(wù)能力E有利于企業(yè)分散經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)8確定一個(gè)投資方案是否可行的必要條件是( BCD ) A內(nèi)含報(bào)酬率大于 l B凈現(xiàn)值大于 0C現(xiàn)值指數(shù)大于 1D內(nèi)含報(bào)酬率不低于項(xiàng)目資本成本率E現(xiàn)值指數(shù)大于09凈值債務(wù)率中的凈值是指( AC ) A有形資產(chǎn)凈值 B固定資產(chǎn)凈值與流動(dòng)資產(chǎn)之和C所有者權(quán)益扣除無形資產(chǎn) D所有者權(quán)益減無息債務(wù)E債務(wù)總額減無息債務(wù)后的債務(wù)凈額10關(guān)于財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的說法正確的有 ( ABC ) A流動(dòng)比率能反

15、映企業(yè)的短期償債能力，但有的企業(yè)流動(dòng)比率雖較高卻無力支付到期的應(yīng)付賬款 B產(chǎn)權(quán)比率揭示了企業(yè)負(fù)債與資本的對(duì)應(yīng)關(guān)系 C與資產(chǎn)負(fù)債率相比，產(chǎn)權(quán)比率側(cè)重于揭示財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度以及權(quán)益資本對(duì)償債風(fēng)險(xiǎn)的承受能力 D較之流動(dòng)比率和速動(dòng)比率，以現(xiàn)金比率來衡量企業(yè)短期償債能力最不為穩(wěn)健E利息保障倍數(shù)既是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo)，同時(shí)也是盈利能力分析用指標(biāo)11.企業(yè)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容具體包括（ABCD）A.籌資管理 B.投資管理 C.營運(yùn)資金管理 D.利潤分配管理 12.影響利率的因素有（ABCD）A.資金的供求關(guān)系 B.經(jīng)濟(jì)周期 C.通貨膨脹 D.國家的財(cái)政和貨幣政策 13.企業(yè)籌資應(yīng)遵循的基本原則有（ABCD） A.

16、合理性原則 B.效益性原則 C.平衡性原則 D.合法性原則 14證券投資需考慮的因素有（ACD） A.流動(dòng)性 B.統(tǒng)一性 C.收益性 D.風(fēng)險(xiǎn)性15.持有現(xiàn)金的成本包括（BCD） A.生產(chǎn)成本 B.機(jī)會(huì)成本 C.管理成本 D.短缺成本16、 影響企業(yè)平均資金成本的主要因素有（ BDE ）A、 項(xiàng)目的投資報(bào)酬率 B、 個(gè)別資金成本C、 未分配利潤占所有者權(quán)益的比重 D、籌資總額E、各種來源的資金占全部資金的比重 17、債權(quán)人為防止其利益受到損害，可以采取的措施有 （ ABD ）A、在借款合同中加上限制性條款 B、優(yōu)先于股東分配剩余財(cái)產(chǎn)C、必要實(shí)行使企業(yè)管理權(quán) D、不再提供新的借款或提前收回借款1

17、8、相對(duì)于股票投資而言，債券投資的優(yōu)點(diǎn)有（ AB ）A、本金安全性高 B、收入穩(wěn)定性強(qiáng)C、購買力風(fēng)險(xiǎn)低 D、擁有管理權(quán)19、影響速動(dòng)比率的因素有 （ ACD ）A、應(yīng)收賬款 B、存貨 C、短期借款 D、應(yīng)收票據(jù) 20、影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的因素有（ ABCD ）A、投資報(bào)酬率 B、投資項(xiàng)目與風(fēng)險(xiǎn) C、資本結(jié)構(gòu) D、股利政策21、發(fā)行債券籌集資金的原因主要有（ ABCD ）A、債券成本較低 B、可以利用財(cái)務(wù)杠桿 C、保障股東控制權(quán) D、調(diào)整資本結(jié)構(gòu)22、公司債券籌資與普通股籌資相比較（ AB ）A、普通股籌資的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低 B、公司債券利息可以稅前列支，普通股股利必須是稅后支付C、普通股籌資

18、可以利用財(cái)務(wù)杠桿的作用 D、公司債券籌資的資金成本相對(duì)較高23、確定一個(gè)投資方案可行的必要條件是（ BCD ）A、回收期小于一年 B、現(xiàn)值指數(shù)大于1C、凈現(xiàn)值大于零 D、內(nèi)含報(bào)酬率大于實(shí)際的資金成本或最低報(bào)酬率24.長期借款籌資的優(yōu)點(diǎn)表現(xiàn)在（ ABDE ） 。 A.籌資速度快 B.資本成本低 C.籌資風(fēng)險(xiǎn)大 D.利于企業(yè)保守財(cái)務(wù)秘密 E.借款彈性較大25.下列對(duì)財(cái)務(wù)杠桿效益的描述正確的有（ ABCD ）。 A.負(fù)債為零財(cái)務(wù)杠桿效益為零 B.資產(chǎn)利潤率等于負(fù)債利率財(cái)務(wù)杠桿效益為零 C.財(cái)務(wù)杠桿效益是利用債務(wù)資金而引起的 D.資產(chǎn)利潤率大于負(fù)債利率時(shí)提高負(fù)債比將會(huì)加速主權(quán)資本利潤的提高 E.資產(chǎn)利

19、潤率小于負(fù)債利率時(shí)提高負(fù)債比將會(huì)加速主權(quán)資本利潤的提高26.下列決策屬于公司所有者財(cái)務(wù)決策內(nèi)容的有（ ABCE ）。 A.發(fā)行股票 B.發(fā)行債券C.股利政策 D.存貨管理 E.公司合并 27、財(cái)務(wù)管理應(yīng)具有的價(jià)值觀念有（ BC ）。A、資金的市場價(jià)值 B、資金的時(shí)間價(jià)值 C、投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 D、企業(yè)價(jià)值28、企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)包括（ ABCD ）。A、企業(yè)籌資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)B、企業(yè)投資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)C、企業(yè)經(jīng)營引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)D、企業(yè)分配引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)E、企業(yè)管理引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)29、下列各項(xiàng)中，不屬于應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本的是（ BCD ）。A、應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息B、客戶資信調(diào)查費(fèi)用C、壞賬損失D

20、、收賬費(fèi)用30、相對(duì)權(quán)益資金的籌資方式而言，長期借款籌資的缺點(diǎn)主要有（BC ）。A、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大 B、資金成本較高C、籌資數(shù)額有限 D、籌資速度較慢三、判斷題。判斷下列說法正確與否，正確的在題后括號(hào)里劃“” 。錯(cuò)誤的在題后括號(hào)里劃“” 。1股利無關(guān)理論認(rèn)為，可供分配股利總額高低與公司價(jià)值相關(guān)的，而可供分配之股利的分配與否與公司價(jià)值無關(guān)。（ ）2對(duì)于債務(wù)人來說，長期借款的風(fēng)險(xiǎn)比短期借款的風(fēng)險(xiǎn)要小。（）3若企業(yè)某產(chǎn)品的經(jīng)營狀況處于盈虧臨界點(diǎn)，則表明該產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)正好等于固定成本。 （ ）4總杠桿系數(shù)能夠估計(jì)出銷售額變動(dòng)對(duì)每股收益的影響。（ ）5公司特有風(fēng)險(xiǎn)是指可以通過分散投資而予以消除的風(fēng)險(xiǎn)，因

21、此此類風(fēng)險(xiǎn)并不會(huì)從資本市場中取得其相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)補(bǔ)償。（ ）6如果某企業(yè)的永久性流動(dòng)資產(chǎn)、部分固定資產(chǎn)投資等是由短期債務(wù)來籌資滿足的，則可以認(rèn)定該企業(yè)的財(cái)務(wù)政策是穩(wěn)健型的。（）7一般認(rèn)為，投資項(xiàng)目的加權(quán)資本成本越低，其項(xiàng)目價(jià)值也將越低。（）8 如果某證券的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)小于 1， 則可以肯定該證券的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)必高于市場平均回報(bào)。（）9若某投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值估算為負(fù)數(shù)，則可以肯定該投資項(xiàng)目的投資報(bào)酬率小于 0。 （）10 由于優(yōu)先股股利是稅后支付的， 因此，優(yōu)先股融資具有與債務(wù)融資同樣的杠桿效應(yīng)。 （）11、如果投資項(xiàng)目的現(xiàn)值指數(shù)大于0，投資項(xiàng)目可行。（）12、如果投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值率大于1，投資項(xiàng)目可行。

22、（）13、如果投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值大于1，則投資項(xiàng)目可行。（）14、現(xiàn)金凈流量計(jì)算遵守收付實(shí)現(xiàn)制。（）15、現(xiàn)金凈流量與會(huì)計(jì)利潤的關(guān)系是：現(xiàn)金凈流量=凈利潤+非付現(xiàn)成本。（）16、現(xiàn)金凈流量與會(huì)計(jì)利潤的區(qū)別在于計(jì)算現(xiàn)金凈流量時(shí)不考慮折舊與攤銷費(fèi)用。（）17、合伙企業(yè)的財(cái)務(wù)管理主體既是所有權(quán)主體又是經(jīng)營權(quán)主體，兩者合二為一。（）18.使用資金所負(fù)擔(dān)的費(fèi)用與籌資總額的比率稱為資金成本。（）19.已獲利息倍數(shù)息稅前利潤利息 （ ）28.主權(quán)資本凈利率是整個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)體系的核心。（ ）20.公司為了改善資本結(jié)構(gòu)將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為普通股股票該項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)會(huì)使資產(chǎn)負(fù)債率提高。（）21.稅差理論認(rèn)為公司應(yīng)采取高股利

23、政策。（）22.現(xiàn)金管理的目標(biāo)是盡量降低現(xiàn)金的持有量以降低機(jī)會(huì)成本獲得更多的收益。（）23.所謂經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量是指進(jìn)貨費(fèi)用和儲(chǔ)存成本均為最低時(shí)的進(jìn)貨批量。（）24.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不能通過投資多樣化消除。（ ）25.當(dāng)企業(yè)經(jīng)營處于景氣時(shí)期可以擴(kuò)大固定資產(chǎn)規(guī)模從而獲得經(jīng)營杠桿利益。（ ） 四、名詞解釋：1、財(cái)務(wù)管理2、貨幣時(shí)間價(jià)值3、杜邦財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)體系4、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬權(quán)衡原則5、成本效益原則6、財(cái)務(wù)杠桿7、股票回購8、盈虧臨界點(diǎn)9、內(nèi)含報(bào)酬率10、股票股利11、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)12、純粹利率五、簡答題1.如何運(yùn)用流動(dòng)比率指標(biāo)評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況答；從理論上講流動(dòng)比率大于1企業(yè)便具備短期償債能力。一般而言流動(dòng)比率越高企業(yè)的

24、短期償債能力越強(qiáng)。但若流動(dòng)資產(chǎn)中含有較多的積壓存貨、賬齡較長、壞賬風(fēng)險(xiǎn)較大的應(yīng)收賬款等流動(dòng)比率高并不說明企業(yè)有較強(qiáng)的短期償債能力。過高的流動(dòng)比率可能對(duì)企業(yè)獲利能力產(chǎn)生不利影響。不同行業(yè)的企業(yè)和企業(yè)在不同的時(shí)期不能采用劃一的標(biāo)準(zhǔn)來評(píng)價(jià)其流動(dòng)比率是否合理。由于流動(dòng)比率是時(shí)點(diǎn)指標(biāo)分析時(shí)應(yīng)剔除虛假因素的影響。 2.簡述公司利潤分配的順序（自己查書）。3分述普通股籌資和長期負(fù)債籌資的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)（自己查書）。4.簡要說明投資的目的和意義。（自己分析總結(jié)）5、簡述貨幣時(shí)間價(jià)值在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的作用。6、什么是股利分配政策？試述影響企業(yè)制定股利政策的因素及其常用的股利分配政策。7、簡述在投資決策中廣泛應(yīng)用貼現(xiàn)

25、現(xiàn)金流量指標(biāo)的原因。六、計(jì)算題1、 盈虧臨界點(diǎn)分析法和因素分析法（即本量利分析，根據(jù)EBIT=SVCFC=（pb）Qa，已知其中任意幾個(gè)變量，或任意幾個(gè)變量的變化情況，求另一個(gè)未知量。變動(dòng)成本，變動(dòng)成本率，邊際貢獻(xiàn)，邊際貢獻(xiàn)率，實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤要求下其他因素的變化與計(jì)算。）2、 企業(yè)利息費(fèi)用、利潤總額、凈利潤的計(jì)算。3、 貨幣時(shí)間價(jià)值與年金終值、現(xiàn)值計(jì)算（重點(diǎn)：先付年金，后付年金，遞延年金，永續(xù)年金的計(jì)算）4、 股票價(jià)值和資金成本計(jì)算5、 債券價(jià)值，債券的發(fā)行價(jià)格及其資金成本。6、經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量（有折扣與無折扣）。7、綜合資本成本的計(jì)算。8、財(cái)務(wù)分析相關(guān)重要指標(biāo)的概念與計(jì)算。等等計(jì)算題練習(xí)：1假設(shè)某

26、企業(yè)用10 000 元購買一張年利率為10%、為期5 年的平價(jià)債券，按復(fù)利計(jì)算5 年后這張債券的本利和； 該企業(yè)擬在8 年后以10 000 元更新一項(xiàng)設(shè)備，如果現(xiàn)在銀行年復(fù)利率為8%，問企業(yè)現(xiàn)在應(yīng)存入銀行多少錢？答：（1）本利和10000（110）5 （2）設(shè)存入本金為X元，則有X（18）5 10000，求得X即可。2分某公司本年度有關(guān)資料如下存貨平均余額100萬元應(yīng)收賬款平均余額200萬元銷售收入凈額1 000萬元其中現(xiàn)銷收入400萬元銷售成本500萬元。 要求分別計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。答：存貨周轉(zhuǎn)率銷售成本存貨平均余額5001005應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率賒銷收入凈額應(yīng)收賬款平均余額（10

27、00400）2003 3某公司股票的 系數(shù)為1.2，無風(fēng)險(xiǎn)收益率為7%，市場上所有股票的平均收益率為10%。（1）要求計(jì)算該公司股票的期望收益率；（2）如果你進(jìn)行股票投資的必要報(bào)酬率為12，請(qǐng)問你會(huì)否選擇購買該公司的股票。解析：（1）利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型：股票期望收益率無風(fēng)險(xiǎn)收益率系數(shù)（平均收益率無風(fēng)險(xiǎn)收益率）10.6%(4分)（2）必要報(bào)酬率即投資者要求的最低報(bào)酬率,預(yù)期收益率高于必要報(bào)酬率則投資,否則不投資。(2分)4.已知國庫券收益率為7市場平均的預(yù)期收益率為12普利公司的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為1.3平安公司的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為0.7。 要求（1）比較普利公司和平安公司的風(fēng)險(xiǎn)哪個(gè)大（2）分別計(jì)算兩家公司的期

28、望收益率。 答:（1）普利公司的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)大所以其風(fēng)險(xiǎn)大。 2分 （2）普利公司期望收益率13.5%,平安公司期望收益率10.5%（4分）5某企業(yè)全年需要甲材料3600 公斤，采購單價(jià)為20 元，每次訂貨成本為400 元，每公斤甲材料的年平均儲(chǔ)存變動(dòng)成本為8 元。要求計(jì)算甲材料的經(jīng)濟(jì)訂貨量和批量相關(guān)的總成本為TC（Q）。解： Q（2DKKC）12（236004008）12 600（公斤）與批量相關(guān)的總成本為TC（Q）（2DKKC）12（236004008）124800（元）6.某公司資金總額為500萬元，資產(chǎn)利潤率為10，借入資金利率6，所得稅稅率25，欲使主權(quán)資本凈利率達(dá)到12應(yīng)安排借入資金比

29、例為多少 解：設(shè)借入資金數(shù)額為X （50010X6）（1T）（500X）12 求得X300萬元應(yīng)安排借入資金比例為60300500 7A公司2011年資本總額為1 000萬元，其中普通股600萬元（20萬股），債務(wù)400萬元。債務(wù)利率為10%，假定公司所得稅稅率25%。該公司2012年預(yù)定將資本總額增至1 200萬元，需追加資本200萬元?，F(xiàn)有兩個(gè)追加籌資方案可供選擇：（1）發(fā)行債券，年利率12%，（2）增發(fā)普通股10萬股。預(yù)計(jì)2012年息稅前利潤為400萬元。要求：用每股利潤分析法選擇追加籌資的方案。 解：計(jì)算每股利潤無差別點(diǎn)的息稅前利潤，其計(jì)算公式為EPS1EPS2即（EBITI1）（1T

30、）N1（EBITI2）（1T）N2將題目已知數(shù)代入求得 EBIT=112(萬元)2012年息稅前利潤為400萬元無差別點(diǎn)112萬元發(fā)行普通股的每股利潤=(400-40)(1-25%)/（20+10）=9(元)發(fā)行公司債的每股利潤=(400-40-24)(1-25%)/20=12.6(元)發(fā)行公司債的每股利潤發(fā)行普通股的每股利潤故，采用發(fā)行公司債較為有利。 8現(xiàn)有一投資方案，其初始投資為1500萬，營業(yè)周期 10年，項(xiàng)目殘值為10萬，直線法計(jì)提折舊，不需墊支流動(dòng)資金。預(yù)計(jì)該項(xiàng)目每年?duì)I業(yè)收入為1000萬元，年付現(xiàn)成本為4 00萬元，所得稅率為25%，資金成本率為10%。要求：用NPV法決策該方案是

31、否可行。 解：年折舊額（150010）10149（萬元）運(yùn)營期1-10年每年稅前利潤=1000400149451（萬元）每年的凈現(xiàn)金流量=451(125%)+149487.25(萬元)NPV1500487.25(P/A,10%,10)1500+487.256.14461493.96（萬元）0故，該方案可行。9某公司目前年賒銷收入為 5000 萬元，變動(dòng)成本率 60。目前的信用條件為“N30” ，壞賬損失率 2，收賬費(fèi)用 80 萬元。 公司管理層在考慮未來年度經(jīng)營目標(biāo)時(shí)，提出如下目標(biāo)：賒銷收入要求在未來年度增長20，為此，提出了以下兩項(xiàng)促進(jìn)目標(biāo)實(shí)施的財(cái)務(wù)行動(dòng)方案： 1方案 A。該方案將放寬信用條

32、件至 N60估計(jì)的壞賬損失率 25，收賬費(fèi)用 70萬元。2方案 8。該方案的信用條件確定為“330，260，N90且預(yù)計(jì)客戶中利用 3現(xiàn)金折扣的將占 60，利用 2現(xiàn)金折扣的將占 30，放棄現(xiàn)金折扣的占 l0；預(yù)計(jì)壞賬損失率保持為 2，收賬費(fèi)用 80 萬元。 已知資本機(jī)會(huì)成本率為 l0，一年按 360 天計(jì)算，小數(shù)點(diǎn)后保留兩位小數(shù)。要求：根據(jù)上述背景材料，通過財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，評(píng)價(jià)公司是否應(yīng)改變目前的信用條件。10B 公司有關(guān)資料如下： （1）擬在未來年度籌資 25000 萬元用于新項(xiàng)目投資。 其具體方案為：第一，向銀行借款 10000萬元，且借款年利率為 8；第二，增發(fā)普通股票 1500 萬股，發(fā)行價(jià)格為 l0 元股，籌資費(fèi)率為 2。 （2）證券分析師們通過對(duì)該公司股票收益率歷史數(shù)據(jù)的測定，確定公司股票的貝塔系數(shù)為14，且市場無風(fēng)險(xiǎn)收益率為 6，市場平均收益率為 l2。 （3）公司估計(jì)未來年度第一年所發(fā)放