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文檔簡介

1、國際金融必修課復(fù)習(xí)題一、名詞解釋1. 自主性交易:指個人和企業(yè)為某種自主性目的而從事的交易。2. 時間套匯:又稱掉期交易,是指在買進(jìn)或者賣出某種貨幣的同時賣出或買進(jìn)同種但到期日不同的貨幣。3. 從期限上來劃分,掉期交易主要有以下兩種形式:1.即期對遠(yuǎn)期的掉期交易;2.遠(yuǎn)期對遠(yuǎn)期的掉期交易。4. 國際收支均衡:指國內(nèi)經(jīng)濟(jì)處于均衡狀態(tài)下的自主性國際收支平衡。5. 直接標(biāo)價法:是以一定單位的外國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn),折算為一定數(shù)額的本國貨幣來表示其匯率。在直接標(biāo)價法下,外匯匯率的升降與本幣幣值的高低成反比變化。例如:1美元=6.5599元人民幣 6. 間接標(biāo)價法:間接標(biāo)價法是以一定單位的本國貨幣為標(biāo)準(zhǔn),折算

2、為一定數(shù)額的外國貨幣來表示其匯率。在間接標(biāo)價法下,外匯匯率的升降與本幣對外價7. 值的高低成正變化。例如:100元人民幣=15.2441美元8. 外匯期貨交易:又稱貨幣期貨,是指期貨合同規(guī)定在將來某一特定時間買進(jìn)或賣出規(guī)定金額外幣的標(biāo)準(zhǔn)化合約。9. 套利:利用不同國家或地區(qū)的短期投資利率的差異,將貨幣(通過貨幣兌換)由利率較低的地區(qū)或國家調(diào)往利率較高的地區(qū)或國家,以賺取利差收益的外匯交易行為。10. 美式期權(quán):自期權(quán)合約成立之日算起到到期日的截止時間之前,買方可以在此期間內(nèi)之任一時點(diǎn),隨時要求賣方依合約的內(nèi)容,買入或賣出約定數(shù)量的某種貨幣。11. 套匯交易:利用不同外匯市場上不同種類和不同交割

3、期限的貨幣在匯率上的差異進(jìn)行低買高賣的外匯交易行為。套匯交易分為:時間套匯、地點(diǎn)套匯、套利。12. 國際儲備:一國貨幣當(dāng)局為彌補(bǔ)國際收支逆差、維持本國貨幣匯率穩(wěn)定以及應(yīng)付各種緊急支付而持有的、能為世界各國所普遍接受的資產(chǎn)。13. 地點(diǎn)套匯:利用不同外匯市場的匯率差價,以低價買進(jìn)、高價賣出的方法,賺取外匯差額收益的一種套匯業(yè)務(wù),地點(diǎn)套匯又可分為直接套匯和間接套匯兩種。14. 區(qū)域貨幣一體化:指一定地區(qū)內(nèi)的有關(guān)國家和地區(qū)在貨幣金融領(lǐng)域所進(jìn)行的協(xié)調(diào)與合作。區(qū)域貨幣一體化可分為三種類型:區(qū)域貨幣合作、區(qū)域貨幣聯(lián)盟、通貨區(qū)。15. 資本外逃/保值性資本流動:又稱“資本外逃”,是指短期資本的持有者為了使資

4、本不遭受損失而在國與國之間調(diào)動資本所引起的資本國際轉(zhuǎn)移。 16. 投機(jī)性資本流動:是指投機(jī)者利用國際金融市場上利率差別或匯率差別來謀取利潤所引起的資本國際流動。17. 國際債務(wù)危機(jī):指貨幣資金或生產(chǎn)要素的使用權(quán)跨越國界的有償讓渡或轉(zhuǎn)移,即一國與他國及國際金融組織之間的各種形式的資本轉(zhuǎn)移。 二、簡答題l 簡述國際收支平衡表的基本內(nèi)容。(一)經(jīng)常賬戶:指貨物、服務(wù)、收入和經(jīng)常轉(zhuǎn)移。1.貨物:一般商品;用于加工的貨物;貨物修理;各種運(yùn)輸工具;在港口購買的貨物;非貨幣黃金 2.服務(wù):運(yùn)輸;旅游;通訊服務(wù);建筑服務(wù);保險服務(wù); 金融服務(wù);計算機(jī)和信息服務(wù);專有權(quán)利使用費(fèi)和特許費(fèi);咨詢; 廣告宣傳;電影、

5、音像;其他商業(yè)服務(wù)等。3.收入:職員報酬;投資收入4.經(jīng)常轉(zhuǎn)移(非資本):商品、勞務(wù)或金融資產(chǎn)在居民與非居民之間轉(zhuǎn)移后,并未得到補(bǔ)償和回報的轉(zhuǎn)移。包括政府間轉(zhuǎn)移和其他部門轉(zhuǎn)移(二)資本與金融賬戶指對資產(chǎn)所有權(quán)在國際間流動行為進(jìn)行記錄的賬戶。1.資本賬戶 :資本轉(zhuǎn)移;非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)交易;無形資產(chǎn)的收買與放棄。2.金融賬戶:反映的是居民與非居民之間的投資與借貸的增減變化。有:直接投資;證券投資;儲備資產(chǎn);其他投資(三)錯誤與遺漏賬戶:該賬戶是為了使國際收支平衡表借方和貸方平衡而人為設(shè)立的一種平衡賬戶。l 簡述國際收支不平衡的原因。(一)臨時性失衡:是短期的、由非確定或偶然因素引起的。(二)結(jié)構(gòu)

6、性失衡:是指國內(nèi)經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不能適應(yīng)世界市場的變化而發(fā)生的國際收支失衡。(三)貨幣性失衡:貨幣價值的變動影響商品成本和物價水平的變動。(四)周期性失衡:一國經(jīng)濟(jì)周期波動所引起的國際收支失衡。(五)收入性失衡:國民收入快速增長進(jìn)口需求出口需求(六)資本性失衡:資本國際間的流動引起的國際收支失衡。l 什么是國際貨幣市場?它由哪幾部分組成?(一)國際貨幣市場是指居民與非居民或非居民之間進(jìn)行的期限不超過1年的資金融通的市場。(二)根據(jù)業(yè)務(wù)活動的性質(zhì)不同,可分為三個組成部分:1.銀行短期信貸市場:指銀行同業(yè)間的國際拆借或拆放以及銀行對國外工商企業(yè)提供短期信貸資金的市場。2.貼現(xiàn)市場:經(jīng)營貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的短期

7、資金市場。貼現(xiàn)對象:政府短期債券;商業(yè)承兌匯票;銀行承兌匯票;其他商業(yè)票據(jù)3.短期證券市場:指期限在1年以下的證券交易市場。 有(1)國庫券(2)可轉(zhuǎn)讓銀行定期存單(3)銀行承兌匯票和商業(yè)票據(jù)l 什么是國際資本市場?它由哪幾部分組成?(一)國際資本市場是指經(jīng)營一年期以上的國際性中長期資金借貸和證券業(yè)務(wù)的國際金融市場。(二)組成: 1.銀行中長期信貸市場:指銀行為外國企業(yè)等長期資本需求者提供的1年以上的中長期信貸資金的場所。 2.證券市場:股票、中長期公司債券和政府債券等有價證券發(fā)行和交易的市場。 l 什么是歐洲貨幣市場?它具有哪些特點(diǎn)?(一)歐洲貨幣市場又稱離岸金融市場、境外金融市場或化外金融

8、市場,是指經(jīng)營各國境外存放款業(yè)務(wù)的國際金融市場。 (二)特點(diǎn):1.基本上擺脫了各國金融當(dāng)局的干預(yù),在更大程度上由市場機(jī)制起作用2.形成相對獨(dú)立和靈活的利率結(jié)構(gòu)制度3.擁有資金調(diào)度靈活方便的銀行網(wǎng)絡(luò)和極其龐大的資金規(guī)模l 簡述歐洲中長期信貸市場的特點(diǎn)?概念:指經(jīng)營一年期以上的歐洲貨幣借貸業(yè)務(wù)的金融市場。 業(yè)務(wù)特點(diǎn):(1)借貸期限長 (2)借款金額大(3)國際銀團(tuán)貸款所占比例高 (4)實(shí)行浮動利率 l 簡述外匯期貨交易與遠(yuǎn)期外匯交易的區(qū)別。(一)概念不同:外匯期貨交易:又稱貨幣期貨,指期貨合同規(guī)定在將來某一特定時間買進(jìn)或賣出規(guī)定金額外幣的標(biāo)準(zhǔn)化合約。遠(yuǎn)期外匯交易:指以在當(dāng)前營業(yè)日約定的匯率并在約定

9、的未來某一個日期進(jìn)行交割的外匯交易。(二)交易地點(diǎn)與時間不同外匯期貨交易: 遠(yuǎn)期外匯交易:(三)合約的性質(zhì)不同外匯期貨交易:遠(yuǎn)期外匯交易:(四)交易參與者及交易目的不同外匯期貨交易:遠(yuǎn)期外匯交易:(五)保證金要求不同外匯期貨交易:遠(yuǎn)期外匯交易:(六)結(jié)算制度和保證措施不同外匯期貨交易:遠(yuǎn)期外匯交易:l 什么是國際儲備?一種資產(chǎn)必須具備那些特征才能成為國際儲備?(一)概念:國際儲備是一國貨幣當(dāng)局為彌補(bǔ)國際收支逆差、維持本國貨幣匯率穩(wěn)定以及應(yīng)付各種緊急支付而持有的、能為世界各國所普遍接受的資產(chǎn)。(二)國際儲備資產(chǎn)的特征:1、可得性;2、流動性;3、普遍接受性。l 簡述國際儲備的構(gòu)成。(一)自有儲備

10、1、黃金儲備:即一國貨幣當(dāng)局作為金融資產(chǎn)持有的黃金。2、外匯儲備:當(dāng)今國際儲備中的主體。3、在基金組織的儲備頭寸(地位)4、特別提款權(quán):一國國際儲備中的特別提款權(quán)部分,是指該國在基金組織特別提款權(quán)賬戶上的貸方余額。(二)借入儲備1、備用信貸:一成員國在國際收支發(fā)生困難或預(yù)計要發(fā)生困難時,同基金組織簽訂的一種備用借款協(xié)議。2、互惠信貸協(xié)議:指兩個國家簽訂的使用對方貨幣的協(xié)議。3、借款總安排 4、本國商業(yè)銀行的對外短期可兌換貨幣資產(chǎn)l 簡要說明中國的外債由哪些部分組成。1.外國政府貸款2.國際金融機(jī)構(gòu)貸款3.境外銀行和金融機(jī)構(gòu)貸款4.境外發(fā)行的債券5.買方信貸和延期付款6.國際金融租賃7.補(bǔ)償貿(mào)易

11、中直接用現(xiàn)匯償還的部分8.向國外企業(yè)或私人的借款及其在我國境內(nèi)的存款9.其他l 什么是國際資本流動?是什么原因?qū)е聡H資本流動?(一)概念:指貨幣資金或生產(chǎn)要素的使用權(quán)跨越國界的有償讓渡或轉(zhuǎn)移,即一國與他國及國際金融組織之間的各種形式的資本轉(zhuǎn)移。 一國同他國之間資本流動的綜合情況,主要反映在該國國際收支平衡表中的資本項(xiàng)目上。從一國的立場來觀察資本流動的方向,可分為資本流出和資本流入。(二)原因:1.收益率或利率:收益率和利率高資本流入,反之資本流出。2.匯率預(yù)測:資本預(yù)測好,資本流入;反之,流出。3.風(fēng)險:政治風(fēng)險、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險l 什么是長期國際資本流動?有哪些表現(xiàn)形式?(一)概念: 長期資本流動

12、是指使用期限在1年以上,或者未規(guī)定使用期限的資本流動。(二)表現(xiàn)形式:(1)國際直接投資指一個國家的企業(yè)或個人對另一國家的企業(yè)部門進(jìn)行的投資。直接投資的途徑如下:n 在國外創(chuàng)辦新企業(yè)n 創(chuàng)辦獨(dú)資企業(yè)n 設(shè)立跨國公司分支機(jī)構(gòu)、附屬機(jī)構(gòu)、子公司n 同別國資本創(chuàng)辦合營企業(yè)n 購買國外企業(yè)的股權(quán)并達(dá)到一定的比例n 直接收購現(xiàn)有的外國企業(yè)n 利潤再投資國際直接投資的四種基本類型:n 市場導(dǎo)向型投資:為擴(kuò)大產(chǎn)品的銷售規(guī)模n 資源導(dǎo)向型投資:為保障某種資源的供給n 效率導(dǎo)向型投資:為降低勞動成本增加利潤n 戰(zhàn)略資產(chǎn)導(dǎo)向型投資:為增強(qiáng)全球競爭力(2)國際證券投資:也稱間接投資,是指通過在國際債券市場上購買外國

13、政府、銀行或工商企業(yè)發(fā)行的中長期債券,或在國際股票市場上購買外國公司股票而進(jìn)行的對外投資。(3)國際貸款:指一國政府、國際金融組織或國際銀行對非居民所進(jìn)行的期限為1年以上的放款活動。 n 政府貸款:指一國政府利用財政資金提供的具有雙邊或多邊經(jīng)濟(jì)援助性質(zhì)的優(yōu)惠貸款。n 國際金融機(jī)構(gòu)貸款:指國際金融機(jī)構(gòu)向其成員國所提供的貸款。n 國際銀行貸款:指國際商業(yè)銀行提供的中長期貸款。是國際資本流動的重要組成部分。 (4)出口信貸:國際貿(mào)易中長期信貸的總稱。l 什么是銀行危機(jī)的傳染性?它是由哪些原因引起的?(一)概念:銀行危機(jī)的傳染性是指銀行危機(jī)是可以互相傳染的,通常是指一家銀行的危機(jī)傳染給別的銀行甚至整個

14、銀行體系。(二)原因分析“1.銀行資產(chǎn)與負(fù)債的流動性難以相互匹配;2.存在信息不對稱;3.當(dāng)事人個體理性與集體理性的沖突。l 銀行危機(jī)救助資金的安排有哪幾種方式?(一)救助與市場退出銀行危機(jī)處置的兩種基本方式:救助方式,一般傾向于在維持原有銀行的法人資格不變的條件下,采取各種流量和存量的辦法支持其走出危機(jī);市場退出傾向于取消危機(jī)機(jī)構(gòu)的法人資格,具體方式包括關(guān)閉、并購、破產(chǎn)清算等。(二)救助的資金安排 1.銀行自籌資金 2.中央銀行出資:充當(dāng)最后貸款人。 3.政府出資:直接動用財政資金或發(fā)行國債。 4.股東出資:原股東出資或增資擴(kuò)股。 5.銀行同業(yè)出資 6.存款保險體系的支持 三、論述題1.試述

15、國際收支失衡的政策調(diào)節(jié)。一、國際收支的自動調(diào)節(jié)機(jī)制:由國際收支失衡引起的國內(nèi)經(jīng)濟(jì)變量變動對國際收支的反作用過程。(一)貨幣價格機(jī)制 1、國內(nèi)貨幣存量與一般物價水平變動對國際收支的影響 國際收支逆差貨幣外流、貨幣存量國內(nèi)一般價格水平出口商品價格、出口貿(mào)易收支改善。2、匯率變動對國際收支的影響 國際收支逆差貨幣外流、對外貨幣需求本國貨幣貶值進(jìn)口相對昂貴、出口相對便宜貿(mào)易收支改善。(二)收入機(jī)制 國際收支逆差對外支付國民收入社會總需求進(jìn)口需求貿(mào)易收支改善。 (三)利率機(jī)制 國際收支逆差本國貨幣存量相對利率對本國的金融資產(chǎn)需求相對、對國外金融資產(chǎn)的需求相對資金外流或資金內(nèi)流國際收支改善。二、國際收支的

16、政策調(diào)節(jié)(一)需求調(diào)節(jié)政策 1、支出增減型政策:指改變社會總需求或國民經(jīng)濟(jì)支出總水平的政策。主要包括: (1)財政政策:財政收入政策、財政支出政策、公債政策。 (2)貨幣政策:公開市場業(yè)務(wù)、再貼現(xiàn)政策、法定準(zhǔn)備金率政策(三大貨幣政策工具)。 2、支出轉(zhuǎn)換型政策:指不改變社會總需求和總支出而改變需求和支出方向的政策。包括: (1)匯率政策:是指一國通過調(diào)整本幣匯率來調(diào)節(jié)國際收支不平衡的政策。(2)關(guān)稅政策:是通過調(diào)整關(guān)稅改變進(jìn)口商品的相對價格來調(diào)節(jié)國際收支不平衡的政策。(3)直接管制政策:是指政府直接干預(yù)對外經(jīng)濟(jì)往來,以實(shí)現(xiàn)國際收支調(diào)節(jié)的政策措施。(二)供給調(diào)節(jié)政策1、科技政策(1)推動科技進(jìn)步

17、:內(nèi)部;外部(2)提高管理水平(3)加強(qiáng)人力資源投資2、產(chǎn)業(yè)政策:核心在于優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。3、制度創(chuàng)新政策主要表現(xiàn)為:企業(yè)制度改革以及與此相適應(yīng)的企業(yè)管理體制改革。 (三)資金融通政策:在短期內(nèi)利用資金融通的方式來彌補(bǔ)國際收支赤字,以實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的一種政策。三、內(nèi)外均衡的矛盾和政策配合理論2.試述發(fā)展中國家緩解債務(wù)的對策。1.管理的目標(biāo)與管理體制 目標(biāo)管理:現(xiàn)行的外債管理體制包括三項(xiàng):(1)計劃管理(2)歸口管理(3)登記管理 2.規(guī)模管理影響外債規(guī)模的因素: (1)經(jīng)濟(jì)發(fā)展對外匯資金的需要 (2)對外債的承受能力 (3)國際資本市場的資本供求狀況3.結(jié)構(gòu)管理:是在外債規(guī)模基本確定的前提下,對外

18、債的利率結(jié)構(gòu)、幣種結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)、來源結(jié)構(gòu)等要素的構(gòu)成比例合理配置,以達(dá)到降低成本、減少風(fēng)險、保證償還的目的。 (1)利率結(jié)構(gòu)管理 (2)幣種結(jié)構(gòu)管理 (3)期限結(jié)構(gòu)管理 (4)來源結(jié)構(gòu)管理4.效益與償還管理3.試述國際儲備多元化的影響。(一)有利影響(課本P145) 1、緩解了“特里芬難題” 2、有利于防范匯率風(fēng)險 3、促進(jìn)了各國貨幣政策的協(xié)調(diào)(二)不利影響 1、加劇了外匯市場的動蕩 2、增加了外匯儲備管理的難度 3、加深了國際貨幣制度的不穩(wěn)定性4.試述國際資本流動的影響。(一)國際資本流動的積極影響1.促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)效益的提高2.調(diào)節(jié)國際收支3.緩和各國的內(nèi)部與外部沖擊4.加速各國經(jīng)濟(jì)的國際

19、化進(jìn)程(二)國際資本流動的消極影響1.易于造成貨幣金融混亂2.長期過度的資本輸出,后引起輸出國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度放緩,甚至停滯3.直接投資利用不當(dāng),易于陷入經(jīng)濟(jì)附庸地位4.加重外債負(fù)擔(dān),甚至?xí)萑雮鶆?wù)危機(jī)5.試述國際債務(wù)危機(jī)的歷史成因。(一)國際債務(wù)危機(jī)的客觀誘發(fā)因素1.西方國家為轉(zhuǎn)嫁本國的經(jīng)濟(jì)危機(jī),強(qiáng)化貿(mào)易保護(hù)主義,減少從發(fā)展中國家的進(jìn)口,致使發(fā)展中國家主要出口資源的初級產(chǎn)品的價格大幅度下降。2.國際債務(wù)條件對發(fā)展中國家不利,這主要表現(xiàn)為:(1)優(yōu)惠貸款和國際援助減少,私人貸款比重上升。 (2)償債期縮短,外債使用效益降低。(3)由于20世紀(jì)70年代以后,通行浮動匯率制度和美國等西方國家實(shí)行緊縮

20、性的貨幣政策以抑制通貨膨脹等原因。3.20世紀(jì)70年代以來,歐洲貨幣市場的發(fā)展,國際金融中心的興起,國際私人銀行的大規(guī)模擴(kuò)展以及國際資金的迅速增長,為世界資金市場的供求調(diào)節(jié)創(chuàng)造了極好的條件,這在一定程度上助長了發(fā)展中國家的舉債之風(fēng)。(二)國際債務(wù)危機(jī)的主觀誘發(fā)因素1.多數(shù)債務(wù)國的發(fā)展計劃龐大,建設(shè)規(guī)模超出國力承受限度,為緩解資金短缺的矛盾,只好實(shí)行依靠外債來發(fā)展經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略。2.債務(wù)國缺乏有效的外債宏觀調(diào)控,管理混亂。(1)表現(xiàn)為多頭借債在發(fā)展中國家中相當(dāng)普遍,從而抬高了借債的利率成本;(2)政府缺乏對外債的宏觀指導(dǎo)政策,政府也缺乏統(tǒng)一有力的外債管理機(jī)構(gòu);(3)對外債缺乏明確的概念、分類和統(tǒng)一口

21、徑,沒有形成統(tǒng)一的報表報告制度和監(jiān)測統(tǒng)計指標(biāo)體系,從而不能對外債進(jìn)行有效的統(tǒng)計和監(jiān)測。3.外債投向不當(dāng),投資效益和創(chuàng)匯率較低。投機(jī)不當(dāng)指:主要投向周期長,見效慢的項(xiàng)目部分投向進(jìn)口消費(fèi)品和奢侈品 “債務(wù)軍事化” 四、選擇題考點(diǎn) u 國際收支記錄的是對外往來的內(nèi)容:即一國居民與非居民之間的經(jīng)濟(jì)交易。 1.居民和非居民 居民:是指在一國(或地區(qū))居住或營業(yè)的法人與自然人。(家庭和個人、社會實(shí)體和社會團(tuán)體)非居民:是指在一國(或地區(qū))以外居住或營業(yè)的法人與自然人。幾個特例:法人組織是其注冊國(或地區(qū))的居民。一國外交使節(jié)、駐外軍事人員、出國留學(xué)和出國就醫(yī)者都屬于派出國的居民。國際機(jī)構(gòu)是所有國的非居民。

22、中國對中國居民的相關(guān)規(guī)定見課本P4u 匯率決定的基礎(chǔ)各國貨幣所具有或所代表的價值是匯率決定的基礎(chǔ)。(一)金本位制度下匯率決定的基礎(chǔ) 1、典型金本位制階段鑄幣平價是指各國貨幣的單位含金量。匯率決定的基礎(chǔ)是鑄幣平價。A國貨幣與B國貨幣之間匯率=A國貨幣的鑄幣平價B國貨幣的鑄幣平價例:19251931年,1英鎊所含純金數(shù)量是7.32238克,1美元所含純金數(shù)量是1.50463克,因此可以確定1英鎊兌換的美元數(shù)。即 7.322381.50463=4.86652、蛻化的金本位蛻化金本位制:即金塊本位制和金匯兌本位制。黃金平價:各國貨幣單位價值由法律所規(guī)定的含金量來決定,稱各國單位貨幣所代表的含金量為該貨

23、幣的黃金平價 。匯率決定的基礎(chǔ):各國貨幣的黃金平價。(二)布雷頓森林制度下匯率決定的基礎(chǔ)基金平價:各國單位貨幣的美元價值或黃金價值稱為國際貨幣的基金平價,簡稱基金平價。匯率決定的基礎(chǔ):是基金平價。(三)現(xiàn)行國際貨幣制度下匯率決定的基礎(chǔ)購買力平價:指單位貨幣所能購買到國際商品的價值量。浮動匯率之下,兩國貨幣匯率決定的基礎(chǔ):購買力平價。u 外匯市場的構(gòu)成1.外匯指定銀行 外匯指定銀行,是指經(jīng)過本國中央銀行或銀行業(yè)監(jiān)管當(dāng)局批準(zhǔn)設(shè)立的,可以經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行或其他金融機(jī)構(gòu)。 外匯指定銀行可分為三種類型: (1)專營或兼營外匯業(yè)務(wù)的本國商業(yè)銀行; (2)在本國經(jīng)營的外國商業(yè)銀行分行; (3)經(jīng)營外匯

24、買賣業(yè)務(wù)的本國其他金融機(jī)構(gòu)。 2.外匯市場的客戶 外匯市場客戶是指與外匯銀行進(jìn)行外匯買賣的公司和個人。3.中央銀行4.外匯經(jīng)紀(jì)商 外匯經(jīng)紀(jì)商是指介于外匯指定銀行之間、外匯銀行和外匯其他參加者之間進(jìn)行聯(lián)系、接洽外匯買賣的經(jīng)紀(jì)人公司或個人。u 歐洲貨幣一體化的主要過程1950年,歐洲支付同盟成立歐洲貨幣一體化的開始。1957年3月,羅馬條約決定成立歐共體。1969年12月,決定籌建歐洲經(jīng)濟(jì)與貨幣聯(lián)盟。1970年10月,維爾納報告出臺,規(guī)定了10年過渡期,分三階段實(shí)現(xiàn)聯(lián)盟的目標(biāo)。1972年初,歐共體部長理事會著手推行貨幣聯(lián)盟措施。1978年4月,提出了建立歐洲貨幣體系的建議。1979年3月,建立了歐

25、洲貨幣體系。1989年4月,德洛爾報告提出最終目標(biāo)之一是建立單一貨幣。1991年12月,12國簽訂了歐洲聯(lián)盟條約,簡稱馬約標(biāo)志著貨幣聯(lián)盟的啟動。1993年11月,馬約開始生效。1994年1月,歐洲貨幣局成立。1995年12月,歐洲理事會為單一貨幣起名“歐元”。1998年6月,歐洲中央銀行成立,取代歐洲貨幣局。1999年1月,推出統(tǒng)一貨幣“歐元”,并確定其匯率。2002年3月1日以后,歐元區(qū)12個國家各自的貨幣全部退出流通,由歐元完全取代。u 外匯管制的方法和措施(一)對匯率管制的方法與措施1、直接管制匯率即由一國政府指定一個部門按照國家政策、貨幣相對購買力和國際收支狀況制訂、調(diào)整、公布匯率,并

26、規(guī)定各項(xiàng)外匯收支必須按照公布的匯率兌換本國貨幣。2、運(yùn)用經(jīng)濟(jì)手段干預(yù)匯率一國政府責(zé)成中央銀行或貨幣管理當(dāng)局建立外匯平準(zhǔn)基金在外匯市場上對外匯買賣進(jìn)行干預(yù),以達(dá)到調(diào)節(jié)外匯供求、穩(wěn)定匯率的效果。3、實(shí)行多種匯率制度它是指對不同的外匯收支存兌使用不同的匯率。(1)法定差別匯率 (2)外匯轉(zhuǎn)移證制度 (3)官方匯率與市場匯率混合使用制度(二)對貿(mào)易外匯的管制方法與措施 1、進(jìn)口付匯管制多數(shù)國家實(shí)行進(jìn)口許可證制度。此外,對進(jìn)口限制還同時采取以下措施:(1)對進(jìn)口數(shù)量進(jìn)行限制。 (2)征收進(jìn)口稅和進(jìn)口附加稅。(3)進(jìn)口預(yù)先存款。 (4)實(shí)行國家統(tǒng)一控制。(5)限制進(jìn)口商對外支付使用的貨幣。2、出口收匯管制

27、各國管制出口外匯的措施一般采用頒發(fā)出口許可證的辦法。鼓勵出口的幾種措施:(1)信貸支持。 (2)出口補(bǔ)貼。 (3)出口退稅。(4)以優(yōu)惠利率貼現(xiàn)出口商的匯票。 (5)政府機(jī)構(gòu)承保匯率波動風(fēng)險。(三)對非貿(mào)易外匯管制的方法與措施 1、屬于進(jìn)出口貿(mào)易的從屬費(fèi)用,基本按貿(mào)易外匯管制辦法處理 。 2、對其他非貿(mào)易外匯收入,一般要求賣給國家指定銀行。 3、對于非貿(mào)易外匯支出控制措施,一般也與貿(mào)易外匯管制相近。(四)對資本輸出入管制的方法與措施 1、限制外資流入或鼓勵本國資本流出的措施 通過銀行限制資本流入 通過企業(yè)限制資本流入 2、吸引外資流入,限制資本流出的措施 對外資企業(yè)實(shí)行優(yōu)惠稅率政策。 對外商投

28、資提供完備的基礎(chǔ)設(shè)施配套,提供各方面的優(yōu)惠服務(wù)。 凍結(jié)賬戶。 直接限制企業(yè)在國外投資,限制居民購買外國有價證券。 征收利息平衡稅。 u 人民幣匯率制度及其演變1979年3月13日,國家外匯管理局成立,統(tǒng)一管理外匯,公布人民幣匯率。1994年1月1日起,改由央行根據(jù)銀行間外匯市場形成的價格,公布人民幣匯率。(一)1949年1月1952年底匯價方針:“鼓勵出口,兼顧進(jìn)口,照顧僑匯?!保ǘ?953年1972年人民幣實(shí)質(zhì)上實(shí)行的是固定匯率制。(三)19731980年人民幣實(shí)行“一籃子貨幣”釘住匯率制。即選擇我國在對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易往來中經(jīng)常使用的若干種貨幣,按其重要程度和政策上的需要確定權(quán)重,根據(jù)這些貨幣

29、在國際市場上的升降幅度,加權(quán)計算出人民幣匯率。(四)19811984年一是對外的,并適用于非貿(mào)易收支的官方牌價;二是適用于貿(mào)易收支的貿(mào)易內(nèi)部結(jié)算價;三是外匯調(diào)劑市場的外匯調(diào)劑價。(五)19851993年頻繁調(diào)整:1985.1:1美元=2.8元人民幣 1986.7.5:1美元=3.7元人民幣 1989.12.16:1美元=4.7元人民幣 1990.11.17:1美元=5.2元人民幣 19921993年:1美元=5.8元人民幣左右調(diào)劑外匯價:1美元=8.7元人民幣(六)19942005年7月人民幣匯率實(shí)行以市場供求為基礎(chǔ)、單一的、有管理的浮動匯率制度。(實(shí)際上是單一釘住美元)1美元=8.7元人民幣

30、(七)2005年7月21日至今人民幣匯率實(shí)行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。從2005年7月21日19時,美元對人民幣價格調(diào)整為:1美元=8.11元人民幣2007.5.20,允許每日銀行間外匯市場美元對人民幣的交易價在央行公布的美元交易的中間價上下3的幅度內(nèi)浮動。2007.5.21起改為5 。u 國際金融市場的構(gòu)成(一)國際貨幣市場國際貨幣市場是指居民與非居民或非居民之間進(jìn)行的期限不超過1年的資金融通的市場。根據(jù)業(yè)務(wù)活動的性質(zhì)不同,可分為三個組成部分:1.銀行短期信貸市場:指銀行同業(yè)間的國際拆借或拆放以及銀行對國外工商企業(yè)提供短期信貸資金的市場。2.貼現(xiàn)市場:經(jīng)

31、營貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的短期資金市場。貼現(xiàn)對象:政府短期債券、商業(yè)承兌匯票、銀行承兌匯票、其他商業(yè)票據(jù)3.短期證券市場:指期限在1年以下的證券交易市場。(1)國庫券(2)可轉(zhuǎn)讓銀行定期存單(3)銀行承兌匯票和商業(yè)票據(jù)(二)國際資本市場國際資本市場是指經(jīng)營一年期以上的國際性中長期資金借貸和證券業(yè)務(wù)的國際金融市場。1.銀行中長期信貸市場:指銀行為外國企業(yè)等長期資本需求者提供的1年以上中長期信貸資金的場所。 2.證券市場:股票、中長期公司債券和政府債券等有價證券發(fā)行和交易的市場。 (三)國際外匯市場:國際外匯市場是進(jìn)行國際性貨幣兌換和外匯買賣的場所或交易網(wǎng)絡(luò),是國際金融市場的核心。(四)國際黃金市場:指世界各國

32、集中進(jìn)行黃金交易的市場。 1.黃金市場的分類 (1)主導(dǎo)性市場與區(qū)域性市場主導(dǎo)性市場是指國際性黃金交易相對集中的市場,其價格的形成及交易量的變化對其他市場影響很大。區(qū)域性市場主要是指交易規(guī)模有限且集中在本地區(qū),對其他交易市場影響不大。(2)現(xiàn)貨交易市場和期貨交易市場 (3)自由交易市場和限制交易市場 2.黃金的供給與需求 (1)黃金供給:a:采金國供給,這是主要來源b:各國政府、國際貨幣基金組織和私人拋售的黃金c:其他來源(2) 黃金需求:(1)工業(yè)需求(2)官方儲備需求(3)私人投資與收藏 3.黃金價格的決定 決定黃金價格的基本因素是市場供求,另外,西方國家的經(jīng)濟(jì)和金融狀況、國際形勢發(fā)展及市

33、場投機(jī)活動也是影響金價變動的主要因素。4.主要國際黃金市場倫敦黃金市場 蘇黎世黃金市場 美國的黃金市場中國香港黃金市場 日本東京黃金市場 新加坡黃金市場(五)金融衍生工具市場金融衍生工具市場也稱派生市場,是相對于商品市場、資本市場、證券市場等基礎(chǔ)市場而言的。該市場交易的工具是金融衍生工具,它是當(dāng)代金融創(chuàng)新最重要的成果之一。 u 外匯期貨交易與遠(yuǎn)期外匯的不同(見簡答題)u 金融期權(quán)交易與金融期貨交易的區(qū)別1.交易中雙方的權(quán)利和義務(wù)是不對稱的2.交易雙方的盈利與虧損存在不對稱性3.交易標(biāo)的物的范圍不完全相同4.交易的履約保證金要求不同5.交易的結(jié)算制度不同u 國際儲備的構(gòu)成(一)自有儲備1、黃金儲

34、備 :即一國貨幣當(dāng)局作為金融資產(chǎn)持有的黃金。2、外匯儲備(外匯儲備是當(dāng)今國際儲備中的主體。)為什么? 第一,就金額而言,它超過所有其他類型的儲備。 第二,更重要的是,外匯儲備在實(shí)際中使用的頻率最高,規(guī)模最大。3、在基金組織的儲備頭寸(地位)份額:當(dāng)一個國家加入基金組織時,須按一定的份額向該組織繳納一筆錢,稱之為份額。貨幣種類:認(rèn)繳份額的25須以可兌換貨幣繳納,其余75用本國貨幣繳納。儲備頭寸:也稱普通提款權(quán),是指會員國在IMF的普通賬戶中可自由提取和使用的資產(chǎn)。4、特別提款權(quán)一國國際儲備中的特別提款權(quán)部分,是指該國在基金組織特別提款權(quán)賬戶上的貸方余額。1969年創(chuàng)設(shè)的儲備資產(chǎn)和記賬單位。以美元、歐元、日元和英鎊四種貨幣綜合成為一個“一籃子”計價單位。 (二)借入儲備 1、備用信貸:一成員國在國際收支發(fā)生困難或預(yù)計要發(fā)生困難時,同基金組織簽訂的一種備用借款協(xié)議。協(xié)議內(nèi)容有:可借用款項(xiàng)的額度、使用期限協(xié)議、內(nèi)容利率、分階段使用的規(guī)定、幣種等。 2、互惠信貸協(xié)議:指兩個國家簽訂的使用對方貨幣的協(xié)議。與備用信貸協(xié)議的區(qū)別:互惠信貸協(xié)議不是多邊的,而是雙邊的,它只能用來解決協(xié)議國之間的收支差額,而不能用作清算同第三國的收支差額。 3、借款總安排 4、本國商業(yè)銀行的對外短期可兌換貨幣資產(chǎn)u 外匯儲備/外債比例

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