國外發(fā)展低碳金融的主要經(jīng)驗及啟示

1、國外發(fā)展低碳金融的主要經(jīng)驗及啟示(2009-12-11 13:59:33) 轉(zhuǎn)載中央經(jīng)濟工作會議提出，開展低碳經(jīng)濟試點，努力控制溫室氣體排放，加快建設(shè)資源節(jié)約型、環(huán)境友好型社會。我國政府 11月25日決定，到2020年單位國內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放比2005年下降40%至45%，作為約束性指標納入國民經(jīng)濟和社會發(fā)展中長期規(guī)劃。目前，我國碳減排量已占全球市場的1/3左右，居全球第二，這意味著至少有30億噸是購買我國的減排指標。雖然我國是碳交易最大的賣方市場，但在市場上卻沒有話語權(quán)，不得不接受外國碳交易機構(gòu)設(shè)定的較低的碳價格。支持低碳經(jīng)濟計需要政府部門、企業(yè)和金融機構(gòu)共同努力，發(fā)展低碳金融是必由之路

2、。目前，國外發(fā)展低碳金融已經(jīng)積累了一些經(jīng)驗，值得借鑒。 一、國際低碳金融基本情況根據(jù)京都議定書核心原則之一清潔發(fā)展機制(Clean Development Mechanism，CDM)規(guī)定，發(fā)達國家通過提供資金和技術(shù)的方式，與發(fā)展中國家開展項目合作，所實現(xiàn)的碳減排量用于發(fā)達國家締約方需要完成的議定書承諾碳減排量。CDM機制為發(fā)達國家和發(fā)展中國家間開啟了一個巨大的碳交易市場。根據(jù)聯(lián)合國氣候變化框架公約網(wǎng)站公布的數(shù)據(jù)，截至2007年6月11日，全球共有696個CDM項目成功獲得在聯(lián)合國氣候變化框架公約大會（UNFCCC）執(zhí)行理事會注冊，預(yù)期可產(chǎn)生的年均減排量可達到1.5億噸二氧化碳當量?！暗吞冀鹑?/p>

3、”是近10年來國際金融領(lǐng)域出現(xiàn)的一項重要金融創(chuàng)新，是指服務(wù)于旨在減少溫室氣體排放的各種金融制度安排和金融交易活動，主要包括碳排放權(quán)及其衍生品的交易和投資、低碳項目開發(fā)的投融資以及其他相關(guān)的金融中介活動。2005年京都議定書實施以來，國際碳交易市場呈現(xiàn)爆炸式增長態(tài)勢。世界銀行統(tǒng)計顯示，碳市場成交額的增長速度驚人，2006年至2008年的增幅分別為187.5、101.7和100.5，2008年成交總額達1263.45億美元。世界銀行預(yù)計2012年全球碳市場將達到1500億美元，有望超過石油市場成為世界第一大市場。據(jù)英國新能源財務(wù)公司2009年6月發(fā)布的預(yù)測報告，全球碳交易市場2020年將達到3.5

4、萬億美元。隨著碳交易市場規(guī)模的擴大，碳排放權(quán)進一步衍生為具有投資價值和流動性的金融資產(chǎn)。在發(fā)達國家圍繞碳減排權(quán)，已經(jīng)形成了碳交易貨幣以及包括直接投資融資、銀行貸款、碳指標交易、碳期權(quán)期貨等一系列金融衍生品為支撐的碳金融體系。二、國外發(fā)展低碳金融的主要經(jīng)驗（一）直接融資。根據(jù)法國信托局氣候金融部的數(shù)據(jù)，2007年全球碳基金已達58只，資金規(guī)模達到70億歐元。2000年，世界銀行發(fā)行首只投資減排項目的碳原型基金，目前已設(shè)立8個碳基金，總額高達10億美元。2004年以后，私人資本開始大舉投資減排項目，截至2007年末，私募資本主導(dǎo)的基金數(shù)量超過政府機構(gòu)或組織主導(dǎo)的基金，如挪威碳點公司、歐洲碳基金等。

5、紐約泛歐交易所2008年推出低碳100歐洲指數(shù)，是確認有低碳排放記錄的歐洲公司碳指數(shù)；標準普爾等指數(shù)部門也建立了自己的低碳環(huán)保指數(shù)；一些金融機構(gòu)在這些指數(shù)基礎(chǔ)上創(chuàng)建了ETF（Exchange Traded Fund ）基金。截至2007年末，在美國上市的12家最大太陽能公司總市值為200億美元，11家多晶硅和太陽能電池公司總市值為580億美元。2001年，英國成立碳信托有限公司，目前已累計投入3.8億英鎊，主要用于促進研究開發(fā)、加速技術(shù)商業(yè)化和投資孵化器。通過基金、股市和信托等直接融資，為節(jié)能減排項目建設(shè)籌集大量資金，能夠直接支持低碳經(jīng)濟的發(fā)展。（二）碳指標交易。目前，歐盟排放交易體系已經(jīng)成為

6、世界最大的區(qū)域碳交易市場，涉及歐盟27個成員國以及列支敦士登和挪威共29個國家，近1.2萬個工業(yè)溫室氣體排放實體，有巴黎Bluenext碳交易市場、荷蘭Climex交易所、奧地利能源交易所(EXAA)、歐洲氣候交易所（ECX）、歐洲能源交易所（EEX）、意大利電力交易所(IPEX)、倫敦能源經(jīng)紀協(xié)會（LEBA）和北歐電力交易所（Nordpool）等8個交易中心。2003年，美國建立全球第一個由企業(yè)發(fā)起的碳交易所芝加哥氣候交易所（CCX），作為以溫室氣體減排為目標和貿(mào)易內(nèi)容的專業(yè)市場平臺。美國、加拿大和墨西哥44個州或省政府都已經(jīng)建立了溫室氣體減排目標或可再生能源組合標準目標，并且正在積極參與3

7、個新興的北美溫室氣體排放交易體系。澳大利亞于2003年建立了新南威爾士溫室氣體減排體系（NSW GGAS），針對該地區(qū)電力行業(yè)的減排市場。日本環(huán)境省也表示正在制定一個類似歐盟排放交易體系的總量管制與配額交易制度。通過建立完善的碳交易市場，把碳排放權(quán)轉(zhuǎn)化成可以直接交易的商品，而金融機構(gòu)據(jù)此研發(fā)出碳排放掉期、期權(quán)期貨、碳排放信用、碳排放證券等金融衍生工具，降低節(jié)能減排項目建設(shè)不確定性帶來的經(jīng)營風險。另外，金融機構(gòu)還發(fā)揮自己的專業(yè)特長為碳交易提供技術(shù)咨詢、信用評估等中介服務(wù)，如荷蘭銀行憑借其廣泛的全球性客戶基礎(chǔ)，為碳交易各方牽線搭橋、提供代理服務(wù)，獲取中間業(yè)務(wù)收入。隨著代理交易業(yè)務(wù)的增長和交易經(jīng)驗的

8、積累，該銀行利潤額大幅提高，實現(xiàn)了實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟的雙贏。（三）銀行貸款。為發(fā)展低碳經(jīng)濟，巴西國家經(jīng)濟社會開發(fā)銀行推出各種信貸優(yōu)惠政策，為生物柴油企業(yè)提供融資；巴西中央銀行設(shè)立了專項信貸資金，鼓勵小農(nóng)莊種植甘蔗、大豆、向日葵、油棕櫚等，以滿足生物柴油的原料需求。12月4日，亞洲開發(fā)銀行表示，將向成員國提供7億美元資金以發(fā)展低碳經(jīng)濟。之前亞洲開發(fā)銀行已提供17億美元以幫助各國推進發(fā)展低碳模式，亞洲開發(fā)銀行的目標是到2013年每年投資20億美元。渣打銀行、美國銀行、匯豐銀行等歐美金融機構(gòu)也做出了一些有益的嘗試，通過發(fā)展“綠色信貸”來應(yīng)對全球氣候變化問題。韓國光州銀行在地方政府支持下推出了“碳銀行

9、”計劃，嘗試將居民節(jié)約下來的能源折合成積分，居民可以用積分進行日常消費，以提高全民參與的積極性。三、低碳金融在我國的實踐2007年以來，國家環(huán)?？偩峙c金融業(yè)聯(lián)手推出“綠色信貸”、“綠色保險”、“綠色證券”三項綠色環(huán)保政策，使“綠色金融”制度初具框架，為我國金融業(yè)挺進環(huán)保主戰(zhàn)場奠定了堅實的基礎(chǔ)。截至目前，滬深兩市所有低碳概念的上市公司，總市值為3233.6億元，占全部上市公司總市值的2.76%。興業(yè)銀行2006年開始在國內(nèi)首家推出節(jié)能減排融資業(yè)務(wù)，它針對不同客戶群體和項目類型開發(fā)了七種融資模式。截至2009年9月末，興業(yè)銀行已在35家分行開辦節(jié)能減排貸款業(yè)務(wù)，支持了146個節(jié)能減排項目，融資金額

10、累計92.37億元，所支持項目預(yù)計每年可節(jié)約標準煤593.9萬噸，年減排二氧化碳2022.87萬噸，年減排化學(xué)需氧量(COD)31.25萬噸。自開辦該業(yè)務(wù)以來，所有節(jié)能減排項目貸款迄今未發(fā)生資產(chǎn)質(zhì)量問題，且貸款收益在中長期項目中處于較好水平。北京銀行也注重對節(jié)能減排項目的支持，其發(fā)放的節(jié)能減排貸款包括合同能源管理(EMC)項目貸款和節(jié)能減排融資項目貸款。此外，中國銀行和深圳發(fā)展銀行還分別推出“掛鉤海外二氧化碳排放額度期貨價格”的理財產(chǎn)品。2008年以來，北京環(huán)境交易所、上海環(huán)境能源交易所、天津排放權(quán)交易所、重慶排污權(quán)交易所和山西呂梁節(jié)能減排項目交易中心等交易機構(gòu)陸續(xù)成立，廣東、江蘇等省也在加緊

11、籌備成立碳排放交易所。但與歐美國家的碳交易市場相比，我國分散而隔離的碳交易市場不論是在規(guī)模上還是在功能上都有很大差距。四、對我國發(fā)展低碳金融的啟示（一）樹立為低碳經(jīng)濟服務(wù)新理念。銀行業(yè)金融機構(gòu)積極貫徹落實中央經(jīng)濟工作會議精神，樹立服務(wù)低碳經(jīng)濟的新理念，積極開展“綠色信貸”業(yè)務(wù)，優(yōu)先安排與低碳經(jīng)濟相關(guān)信貸投放，進一步推動經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。（二）積極開展CDM項目金融服務(wù)。銀行業(yè)金融機構(gòu)可以聯(lián)合國際專業(yè)機構(gòu)，為國內(nèi)減排項目提供CDM項目開發(fā)、交易和全程管理實施的一站式金融服務(wù)，協(xié)助CDM項目業(yè)主選擇具有良好交易記錄和履約能力的買家，以降低企業(yè)交易風險；利用信息優(yōu)勢，為CDM項目業(yè)主提

12、供并鎖定合理的CER報價，幫助企業(yè)實現(xiàn)最佳收益；利用資金結(jié)算優(yōu)勢，確保交易資金快速到賬。（三）開發(fā)低碳金融衍生品。銀行業(yè)金融機構(gòu)可以開發(fā)碳掉期交易、碳證券、碳期貨、碳基金等各種碳金融衍生品，為節(jié)能減排項目建設(shè)提供資金支持和風險規(guī)避。碳金融已成為國內(nèi)外金融機構(gòu)長遠戰(zhàn)略性發(fā)展的必然選擇和業(yè)務(wù)競爭的新領(lǐng)域。由于碳金融在我國的發(fā)展時間尚短,成為國內(nèi)金融機構(gòu)的一個短板,直接制約著碳金融領(lǐng)域相關(guān)業(yè)務(wù)的開展。本文結(jié)合國內(nèi)外金融機構(gòu)發(fā)展碳金融的現(xiàn)實情況,提出我國要順應(yīng)低碳經(jīng)濟時代金融業(yè)發(fā)展的趨勢和潮流,充分借鑒學(xué)習發(fā)達國家的先進經(jīng)驗,從外部政府支持和金融機構(gòu)自身兩方面進行努力,消除制約我國金融機構(gòu)發(fā)展碳金融面

13、臨的困境和障礙,促進國內(nèi)金融機構(gòu)更好地開展碳金融業(yè)務(wù),積極參與到國際碳金融市場中去,從而促進其經(jīng)營的國際化步伐。英國低碳產(chǎn)業(yè)支持策略及對我國的啟示2010-05-25 17:32:53摘要 英國低碳產(chǎn)業(yè)發(fā)展態(tài)勢良好，2007-2008年度，全國有超過88萬人在該產(chǎn)業(yè)工作，有5.5萬家公司積極參與該產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營。英國支持低碳產(chǎn)業(yè)的主要手段包括：政府建立了完善的指標參考體系；發(fā)揮政府對低碳經(jīng)濟的引導(dǎo)支持作用；財政扶持政策到位。英國的相關(guān)策略為我國發(fā)展低碳經(jīng)濟提供了多方面啟示：應(yīng)盡快建立政府主導(dǎo)下的產(chǎn)業(yè)“智庫”；應(yīng)加大對低碳產(chǎn)業(yè)的政策性資金扶持；政府投資引導(dǎo)應(yīng)以技術(shù)升級為前提；行政干預(yù)等手段應(yīng)著重

14、解決產(chǎn)能過剩等突出問題。（聯(lián)合論壇·北京）一、我國低碳產(chǎn)業(yè)發(fā)展面臨的局限與挑戰(zhàn)（一）能源結(jié)構(gòu)方面的局限在我國的能源消費結(jié)構(gòu)中，煤炭所占比重高，占比高達69.5%，而發(fā)達國家煤炭消費比例大多不到20%。我國二氧化碳排放量大，致使在經(jīng)濟發(fā)展過程中“高碳”特征非常明顯，因此，在未來一段時期，我國在解決環(huán)境污染和應(yīng)對氣候變化方面的形勢非常嚴峻，任務(wù)十分艱巨。（二）能源需求方面的局限當前我國經(jīng)濟正處于重工業(yè)化階段，大量的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目和居民消費結(jié)構(gòu)升級對能源需求呈不斷增加趨勢，能源消費總量從2000年的13.86億噸煤當量上升至2007年的26.56億噸煤當量，年均增長9.7%。到2020年

15、我國能源需求量將達到50億噸標準煤以上。在今后一段時期內(nèi)“高碳”特征突出的“發(fā)展排放”，成為中國可持續(xù)發(fā)展的一大制約。特別是國際金融危機以來，在國家擴內(nèi)需、保增長措施的刺激下，國內(nèi)企業(yè)對能源需求增長更加明顯。（三）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)方面的局限目前，我國三次產(chǎn)業(yè)中工業(yè)占比仍然偏高，而工業(yè)是能源消耗的大戶。據(jù)統(tǒng)計資料顯示，從2001年到2007年，中國能源強度從4.21噸標準煤/萬元增加到 4.77噸標準煤/萬元，能耗水平不斷上升。大部分省市自治區(qū)沒有完成“十一五”規(guī)劃中提出的單位GDP能耗下降20%的目標，只有極少部分地區(qū)實現(xiàn)了年度單位GDP能耗目標。（四）技術(shù)水平方面的局限由于整體科技水平落后，技術(shù)研發(fā)

16、能力有限，中國在發(fā)展低碳經(jīng)濟過程中急需的再生替代能源技術(shù)、碳回收存儲技術(shù)處于緊缺狀態(tài)，不得不主要從西方國家引進，從而也產(chǎn)生了引進成本高、技術(shù)風險大等問題。據(jù)統(tǒng)計，我國由高碳經(jīng)濟向低碳經(jīng)濟轉(zhuǎn)變，引進技術(shù)年需資金250億美元（以2006年的GDP計算）。這種高投入、高成本，對發(fā)展中國家而言是難以承受的。近期我國風力發(fā)電技術(shù)的盲目引進之風形成的技術(shù)隱患，就充分說明了這個問題。（五）居民生活方式方面的局限目前中國居民消費方式與低碳還有較大距離。塑料袋、方便餐具等的無節(jié)制使用；對大排量汽車的盲目追求等問題在部分居民中不同適度地存在。據(jù)科技部全民節(jié)能減排手冊計算，全國減少10%的塑料袋，可節(jié)省生產(chǎn)塑料袋的

17、能耗約1.2萬噸標煤，減排 31萬噸二氧化碳。二、英國低碳產(chǎn)業(yè)發(fā)展概況（一）英國政府的相關(guān)職責政府負責建立開放競爭的市場和符合實際的監(jiān)管框架，并向社會提供面向未來的清晰、明確的信號；同時，還負有避免市場失靈、使資源最優(yōu)配置，幫助英國企業(yè)在低碳經(jīng)濟轉(zhuǎn)型過程中機會最大化、耗費最小化的職責。2007年，英國成立了氣候變化辦公室（OCC），負責制定氣候和能源策略，并處理跨部門的策略協(xié)調(diào)問題。為了應(yīng)對氣候變化帶來的挑戰(zhàn)、促進低碳經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，英國于2008年10月份成立了能源和氣候變化部（DECC）。該部整合了原來由商業(yè)、企業(yè)及管制改革部（BERR）負責的能源策略制定職能，以及由環(huán)境、食品和農(nóng)業(yè)事務(wù)部負責的

18、氣候變化應(yīng)對策略制定職能。該部的主要任務(wù)就是引領(lǐng)整個英國向低碳經(jīng)濟轉(zhuǎn)換，另外還負責國家能源安全以及確保能源使用的高效和經(jīng)濟性。DECC成立后，OCC被并入了DECC，仍然承擔著跨部門協(xié)調(diào)的角色。DECC在引領(lǐng)英國轉(zhuǎn)向低碳經(jīng)濟的過程中扮演著重要的領(lǐng)導(dǎo)角色。DECC的具體工作目標有：推進全球合作，防止氣候發(fā)生危險變化；減少英國的溫室氣體排放；確保英國能源供應(yīng)安全；促進國家能源和氣候策略實施過程中的公平競爭；確保英國在低碳經(jīng)濟轉(zhuǎn)型過程中抓住機遇、獲得利益；高效、安全地行使能源管理職責；促進政府部門改革，加強部門間合作，提高服務(wù)工作效率。2009年6月5日，英國政府合并了原來的創(chuàng)新、大學(xué)技能部（DIU

19、S）和商業(yè)、企業(yè)及管制改革部（BERR），新成立商業(yè)創(chuàng)新和技能培訓(xùn)部（BIS），其職責為增強英國在全球經(jīng)濟中的競爭力。2009年7月15日，BIS與DECC聯(lián)合發(fā)布英國低碳工業(yè)戰(zhàn)略，詳細描述了低碳經(jīng)濟時代的機遇意義、當前應(yīng)該采取的行動、如何加強低碳經(jīng)濟創(chuàng)新和如何促進英國整體經(jīng)濟向低碳方向轉(zhuǎn)移等戰(zhàn)略內(nèi)容。英國政府還于同日發(fā)布英國低碳遷移計劃國家氣候能源戰(zhàn)略，對低碳遷移的具體任務(wù)目標進行了部署。該計劃規(guī)定：到2020年，英國碳排放要在1990年的基礎(chǔ)上減少34%。為了達到這一目標，計劃規(guī)定到2020年，綠色行業(yè)工作機會要超過120萬個；對700萬個家庭住房進行綠色改造；支持150萬個家庭自產(chǎn)綠色能

20、源；40%的電力來自低碳能源；原油進口減少一半；新生產(chǎn)汽車的排放在現(xiàn)在基礎(chǔ)上減少60%。（二）英國低碳經(jīng)濟部門分布2007-2008年度英國有超過88萬人在LCEGS（低碳經(jīng)濟）部門工作，有5.5萬家公司積極參與LCEGS部門生產(chǎn)經(jīng)營，其中大約92%的公司是中小型企業(yè)。（三）英國低碳經(jīng)濟發(fā)展迅猛英國金融服務(wù)部門已經(jīng)從完善的環(huán)境成本定價中獲益，尤其是碳交易，2008年在經(jīng)濟危機背景下，英國整個碳市場仍然繼續(xù)增長，到年底總交易額約達860億歐元（比2007年翻了一番）。這其中EU ETS（歐盟排放交易衍生工具）大約為630億歐元，這部分交易的年同比增長速度超過了80%，倫敦已成為全球碳交易中心。2

21、008年，英國開展了總額為1.84億歐元、總數(shù)為34個的風險資本支持的項目投資，占歐洲全部低碳經(jīng)濟技術(shù)投資的30%，很好地抓住了投資和市場的雙重機遇。安永會計師事務(wù)所（Ernst &Young，2008）最近的報告指出，2001年至2008年，英國的風險投資主要集中在能源的生產(chǎn)、存儲和替代技術(shù)領(lǐng)域。在2008年，英國在低碳技術(shù)領(lǐng)域收到的風險投資仍占歐洲的1/4。與發(fā)電、基礎(chǔ)設(shè)施和能源存儲有關(guān)的領(lǐng)域繼續(xù)成為風險投資活動感興趣的主要領(lǐng)域，反映出英國低碳領(lǐng)域風險資本投資更趨多樣化。三、英國支持低碳產(chǎn)業(yè)的主要手段（一）政府建立了完善的指標參考體系英國政府為準確掌握清潔技術(shù)和氣候變化發(fā)展趨勢、企

22、業(yè)可持續(xù)發(fā)展需求和企業(yè)履行社會責任的需求，來向投資者提供投資機會，通過參照匯豐、蘇格蘭皇家銀行、荷蘭銀行等低碳金融業(yè)務(wù)發(fā)展較早的金融機構(gòu)投資指數(shù)，為政策指導(dǎo)建立了完善的指標參考體系。同時將低碳市場商業(yè)化指數(shù)納入監(jiān)測范圍（如富時環(huán)境指數(shù)等）。（二）發(fā)揮政府對低碳經(jīng)濟的引導(dǎo)支持作用為在低碳經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌過程中形成一個正確的投資環(huán)境，英國政府通過借助EU ETS向社會傳達政策信號。如在體系中通過市場生成碳價格傳達給投資者、將碳價格有效整合進投資規(guī)劃等，這些政策能夠吸引和鼓勵更多的風險資本或私募基金關(guān)注低碳經(jīng)濟領(lǐng)域。英國政府適度干預(yù)和指導(dǎo)糾正了部分市場失靈問題，如對支持低碳經(jīng)濟的相關(guān)研發(fā)項目，英國政府直接進

23、行投資，并發(fā)揮投資的杠桿和拉動作用，促進了研發(fā)成果的轉(zhuǎn)化和推廣，而這些工作單憑私人部門是難以實現(xiàn)的。另外，英國政府還采取其他資金支持手段，協(xié)助研發(fā)企業(yè)解決在商業(yè)化過程中的各種障礙，幫助他們正確認識低碳經(jīng)濟市場中的系統(tǒng)性風險，從而有效糾正信息不完善等市場失靈問題。英國政府在幫助高風險企業(yè)獲取資金方面的作用非常明顯，尤其是未被市場認可的高科技公司和成長型中小企業(yè)。在當前經(jīng)濟危機背景下，英國政府積極采取一系列政策措施，有效減少市場不確定性，降低投資方資金風險，甚至直接干預(yù)整個籌資機制。如碳信托基金運作低利率信貸計劃，目標就是幫助中小企業(yè)提高能源效率，引導(dǎo)企業(yè)減少能源消耗、降低碳排放。英國2009年的財政預(yù)算確定向碳信托基金增加1億英鎊的政府注資，以幫助更多中小企業(yè)從該低息信貸計劃中獲益。（三）財政扶持政策到位低碳市場需要在技術(shù)開發(fā)、基礎(chǔ)設(shè)施和供應(yīng)鏈建設(shè)方面加大投資。英國2009年財政預(yù)算案宣布了4.05億英鎊的資金計劃，用以支持英國發(fā)展世界領(lǐng)先的低碳能源產(chǎn)業(yè)和綠色制造產(chǎn)業(yè)。這筆資金的主要目的，就是支持開發(fā)和部署低碳技術(shù)，如風能、海洋能，并幫助吸引和保護英國低碳產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈上的投資。此外，政府已經(jīng)能夠通過政府采購向私營部門提供更加直接的資金來源。英