我國商業(yè)銀行利率互換的現(xiàn)狀與完善

1、我國商業(yè)銀行利率互換的現(xiàn)狀與完善王昕(廈門大學法學院,福建廈門361005【摘要】利率互換業(yè)務在我國商業(yè)銀行利率風險管理中的運用僅僅是剛剛起步,固然會存在某些不足,對我國商業(yè)銀行利率互換的現(xiàn)狀進行分析,提出了若干完善貨幣市場、資本市場等金融市場的建設的建議,對推進利率市場化的進程從而發(fā)揮出利率互換業(yè)務的功能有指導意義?！娟P鍵詞】商業(yè)銀行;利率互換;現(xiàn)狀;完善宿費金額;貸方累計發(fā)生額反映已收住宿費金額,累計余額是學生欠交住宿費金額。這樣處理即可以在會計上客觀地反映學校資產(chǎn),又能及時、準確地掌握應收住宿費、已收住宿費和欠交住宿費的數(shù)據(jù),有利于住宿費的及時催繳。4.完善財務報表體系高等學校會計制度征

2、求意見稿中規(guī)定了財務報表包括資產(chǎn)負債表、收入費用表、預算收支表、基建投資表和報表附注,完善了報表體系。而隨著我國教育體制改革的不斷深入,高等學校已逐步轉變?yōu)槊嫦蛏鐣⒆灾鬓k學的事業(yè)法人。在高校現(xiàn)行報送的財務報表的基礎上,還應增加現(xiàn)金流量表和附注披露?，F(xiàn)金流量表可使有關于現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物流入和流出情況得到準確的反映,來滿足如財政部門、教育主管部門、銀行、企業(yè)等投資主體的需求,他們可以用來預測高校未來現(xiàn)金流量,制定合理的經(jīng)濟決策。由于會計計量方法的局限性,一些有用的會計信息無法進入財務報告的主表,而通過附注披露可以為報表使用者提供更多的會計信息,以提高高校會計信息的透明度。5.加強財會人員的培訓高

3、校會計制度改革后,會計核算內容更加全面、核算更加規(guī)范,并且利用一套原始會計資料,提供多種計價基礎的預算會計、財務會計、管理會計的信息,必將對高等學校財務工作、資產(chǎn)管理帶來長遠的影響,對高校財會人員也提出了更高的要求。高等學校應該高度重視,積極組織財務人員加強學習,認真體會高等學校會計制度征求意見稿,努力提高自身的業(yè)務素質,使會計人員由收付實現(xiàn)制轉變到權責發(fā)生制的觀念中去,在快速推進高校會計制度改革、提升事業(yè)單位財務管理水平中發(fā)揮作用。6.配套升級高校財務信息管理軟件根據(jù)征求意見稿的要求和高校進行內部二級預算管理、項目管理的要求,高校要利用一套原始會計資料,生成多個財務信息管理系統(tǒng),提供滿足不同

4、需求的財務信息。因此,高校財務信息管理軟件要盡快配套升級。7.與時俱進、不斷深化高校學校會計制度征求意見稿能夠更全面地反映高校經(jīng)濟活動的全貌,提供質量更高的財務信息,但依然不能直接提供高等學校的教育培養(yǎng)成本信息等,因此應與時俱進,進一步深化高校會計制度改革,以便高效率地為利益相關者提供更多的財務信息?，F(xiàn)行高校會計制度本身存在的諸多缺陷難以適應高校會計業(yè)務和核算環(huán)境發(fā)生的重大變化,也越來越不適應高校日趨發(fā)展的新形勢,其存在的制度性缺陷日益明顯,我們應以高校會計信息使用者的需求為目的,為其進行相關決策提供更加真實、可靠、全面的信息,推動高等教育事業(yè)的健康有序的發(fā)展。參考文獻1關于印發(fā)高校學校會計制

5、度(征求意見稿的通知.財會便.2009(622白海泉,鄧立華.高校會計制度改革探析.財會通訊. 2010(2金融財會148企業(yè)導報2011年第6期進行以套期保值為目的的利率互換交易。根據(jù)不完全的統(tǒng)計,截至2008年6月,在人民銀行備案登記利率互換業(yè)務的金融機構已突破50家。2.交易量穩(wěn)中有升,Shibor在利率互換交易定價中發(fā)揮重要作用。中國外匯交易中心的數(shù)據(jù)顯示,從2006年推行利率互換交易試點以來,利率互換的成交量呈增長趨勢,截至2008年1月份為止交易本金達2701.452億人民幣。于西方國家交易期限都為中長期一般是310年相比,我國的交易期限大部分為中短期,3個月,1、2、3、5年期在

6、交易中占了相當一部分的比重,其中一年期的最多。這與我國尚未成熟的利率互換市場、利率市場是不無關系的,但交易量的擴大已預示著我國利率互換交易的穩(wěn)步發(fā)展。當然,利率衍生產(chǎn)品的穩(wěn)步發(fā)展離不開Shibor在利率衍生品交易定價中發(fā)揮的重要作用。Shibor的在貨幣市場的應用有利于進一步促進商業(yè)銀行提高自主定價能力,指導貨幣市場產(chǎn)品定價,完善貨幣政策傳導機制,推進利率市場化,從而促進完善利率互換市場。二、完善我國利率互換業(yè)務的建議利率互換在國外得到了廣泛的運用,在管理利率風險方面發(fā)揮了重要的作用,但是一個產(chǎn)品是不能孤立存在的,它的功能的發(fā)揮與它所處的整個金融市場環(huán)境密切相關。結合我國的客觀實際,提出了以下

7、幾條完善對策。(一改進利率互換業(yè)務的建議1.形成有指標意義的貨幣市場利率指數(shù),完善利率互換定價機制。貨幣市場基礎不牢是當前制約我國利率互換和其他利率衍生品市場發(fā)展的最主要障礙,而這個障礙正表現(xiàn)在貨幣市場還沒有建立起一個理想的貨幣市場利率指數(shù)。互換市場的發(fā)展,迫切需要加快培育貨幣市場,提高貨幣市場的流動性和深度,形成有指標意義的、期限3個月或6個月的貨幣市場利率指數(shù),滿足浮動利率債券和浮動利率貸款等資本市場工具的需要,這樣才能從根本上解決利率互換浮動端參考利率問題。商業(yè)銀行在銀行間發(fā)行記賬式商業(yè)票據(jù)和大額存單、大力發(fā)展國債現(xiàn)貨市場,促進即期利率曲線和浮動利率基準的完善、通過大力發(fā)展短期貨幣市場工

8、具,逐步形成3個月至1年的短期利率指標體系等都有助于培育貨幣市場,形成有指標意義的貨幣市場利率指數(shù)。2.在商業(yè)銀行內部加強對利率互換的風險控制。開展利率互換在給商業(yè)銀行帶來好處的同時也會帶來風險,因此要推進利率互換在我國商業(yè)銀行中的運用,首先要在商業(yè)銀行內部建立其嚴格的內控機制。中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會2004年2月4號第1號令證實發(fā)布了金融機構衍生工具交易業(yè)務管理暫行辦法,于2004年3月1日起施行,辦法中要求商業(yè)銀行要建立完善的內控機制和風險管理體系,強調金融機構的自我風險管理,提高利率預測的準確性,健全崗位責任制度,完善風險管理信息系統(tǒng)建設,審慎會計核算。3.推出利率期貨、賣空債券等利率

9、衍生產(chǎn)品,方便做市商根據(jù)自己的頭寸情況和交易情況對自己的風險進行衡量,以減小利率互換交易操作的技術難度,促進利率互換交易的發(fā)展。(二完善利率互換交易賴以存在的外部環(huán)境的建議1.培育利率互換市場的中介機構,活躍市場主體,解決供需不均衡的問題。(1培育中介機構應該盡快推出做市商制度。做市商的主要功能是向市場提供流動性。由具備實力的銀行向市場連續(xù)提供期限1年以內拆借/回購雙邊報價,承擔維持流動性的義務,可以提高貨幣市場資金配置和定價效率。但是我國在推出利率互換做市商制度還有一定的限制:一是“一對多”的市場結構無法滿足做市商對沖自己的風險。國發(fā)行成為主要的賣方,而一般商業(yè)銀行都是買方,這種單邊交易的結

10、構使做市商面臨很大的風險卻無法對沖。二是做市商套期手段和工具不足。因為金融衍生工具相對缺乏,特別是缺少債券期貨和股指期貨等工具,債券和貨幣市場上工具的流動性也差,使做市商無法及時對沖自己的風險。從國外經(jīng)驗來看,利率互換交易開始都是先是有真實交易需求的機構之間,而投資銀行和大的商業(yè)銀行只提供中介服務;隨著交易對手的增加和市場的成熟,中介機構不僅充當經(jīng)紀人,還成為交易的當事人,保持一定頭寸,以調整風險敞口,這些大的機構最終都演變?yōu)樽鍪猩獭?2降低市場準入門檻以活躍市場主體。盡管我參與機構有所增加,但相對于我國龐大的金融市場是遠遠不夠的。2004年,銀監(jiān)會發(fā)布實施了金融機構衍生產(chǎn)品交易管理暫行辦法(

11、以下簡稱辦法,用于監(jiān)管銀監(jiān)會管理范圍內金融機構的衍生產(chǎn)品交易業(yè)務。銀監(jiān)會在起草這個辦法的時候,人民幣衍生產(chǎn)品市場尚未建立,金融機構的衍生產(chǎn)品交易業(yè)務僅限于外幣。辦法雖然考慮到了將來人民幣衍生產(chǎn)品市場發(fā)展的需要,但是對建立人民幣衍生產(chǎn)品市場后金融機構對衍生產(chǎn)品的需求估計不足,限制了絕大多數(shù)金融機構開展人民幣衍生產(chǎn)品交易業(yè)務。2.明確利率互換的會計準則和稅收規(guī)則。針對我國會計準則對金融機構和企業(yè)衍生品交易的風險控制和社會監(jiān)督存在的問題。我國會計主管機關應參照國際會計記錄慣例將利率互換業(yè)務記入資產(chǎn)負債表中,已引起對風險問題的高度重視,形成更具有參考價值的會計報表。3.加強監(jiān)管,完善法律環(huán)境。從國外發(fā)達國家開展利率互換的經(jīng)驗和教訓看,利率互換一般用于套期保值和規(guī)避風險,并配有完善的法規(guī)體系,如美國的紐約法、英國的倫敦法,并且還有國際標準的主協(xié)議(ISDA。因此對于人民幣互換業(yè)務的開展,我們還需要完善一些基礎性的工作,這包括市場化浮動指標的確定和發(fā)布,人民幣衍生產(chǎn)品總協(xié)議的制定和簽署,利率互換基本術語與規(guī)則的明確等等。因此,有關管理部門應抓緊制定利率