不良資產(chǎn)處置中的稅務(wù)處理要點(diǎn)

1、不良資產(chǎn)處置中的稅務(wù)處理要點(diǎn)輕金融導(dǎo)讀 重磅課程： 不容錯(cuò)過(guò)的不良資產(chǎn)深度研修班，時(shí)間：2017 年4月 1516日；地點(diǎn)：北京（點(diǎn)擊可查看詳情） ，報(bào)名咨 詢(xún)尚先生：，或長(zhǎng)按掃描二維碼： 全文分享李炳巖：大家好，我叫李炳巖，是畢馬威稅務(wù)部高 級(jí)經(jīng)理。在過(guò)去十年中，我主要負(fù)責(zé)的是銀行不良資產(chǎn)的對(duì) 外處置，主要是和外資接觸。所以，今天我在講不良資產(chǎn)證 券化前，首先要講一些對(duì)外處置不良資產(chǎn)，以及同 AMC 之 間收購(gòu)不良資產(chǎn)的稅務(wù)方面的問(wèn)題。最近，隨著銀行資產(chǎn)的 整體情況越來(lái)越復(fù)雜，國(guó)家也開(kāi)始推行不良資產(chǎn)證券化了。那么，證券化給原來(lái)的不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)帶來(lái)了哪些問(wèn)題?我會(huì)在這里跟大家一起分析討論，雖然結(jié)

2、論可能并不一定正確，但 是至少可以給大家提供一些思路，或者提醒大家一些在某些 交易中需要考慮的問(wèn)題。不良資產(chǎn)的交易 其實(shí)，不良資產(chǎn)的交易是非常簡(jiǎn)單的。賣(mài)方一般是銀行或者 是資產(chǎn)管理公司，他們把不良資產(chǎn)賣(mài)給買(mǎi)方，而買(mǎi)方可以是境內(nèi)投資者或者境外投資者。購(gòu)買(mǎi)不良資產(chǎn)以后，買(mǎi)方再將 在這個(gè)過(guò)程中也會(huì)發(fā)生一些費(fèi)用，因?yàn)橛兴?，相?duì)應(yīng)的就 需要去交稅。在此過(guò)程中需要繳納什么稅？第一，是否需要 繳納所得稅； 第二， 是否需要繳納流轉(zhuǎn)稅。 截止到目前為止， 國(guó)家稅務(wù)總局對(duì)于一般的不良資產(chǎn)處置業(yè)務(wù)沒(méi)有出臺(tái)過(guò)任 何文件 （對(duì)外資和 AMC 除外 ），對(duì)不良資產(chǎn)的收入或者交易的它進(jìn)行處置或者是再處置， 又或者找債務(wù)

3、人進(jìn)行清收。 當(dāng)然，交稅問(wèn)題進(jìn)行規(guī)定。國(guó)家稅務(wù)總局只對(duì) AMC 出過(guò) 56 和 39號(hào)文,對(duì)外資則出過(guò) 03 年的 3 號(hào)文（后被廢止 ）。在這個(gè)過(guò)程當(dāng)中，總局是沒(méi)有出過(guò)所得稅的相關(guān)文件的，因?yàn)槠髽I(yè)所得稅 法中的原則就是：有所得交稅，無(wú)所得不交稅，誰(shuí)有所得誰(shuí) 交稅。至于流轉(zhuǎn)稅，它在過(guò)去的十年中有比較大的變化，雖 然去年國(guó)家把營(yíng)業(yè)稅改成了增值稅，但是總體的原則是沒(méi)有 變化的。在不良資產(chǎn)交易中，銀行把不良資產(chǎn)賣(mài)給 AMC 時(shí) 并沒(méi)有繳納流轉(zhuǎn)稅。目前在增值稅體系下的實(shí)際操作中，是 沒(méi)有人為不良資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓繳納增值稅的，因?yàn)樵谠鲋刀惗惙?中，不良資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓行為不在增值稅的征稅范圍內(nèi)。從理論講，在單純的不

4、良資產(chǎn)交易中，買(mǎi)方是不需要繳納增值稅 的，當(dāng)然如果在交易中有所得，就需要繳納所得稅，無(wú)所得 就不繳納任何稅。對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，他是第一手的賣(mài)方，在此 過(guò)程中是不需要考慮任何稅負(fù)的，只需要考慮扣除資產(chǎn)損 失。根據(jù) 25 號(hào)公告，在資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓?zhuān)ㄗ鲎C券化出表的 過(guò)程中，作為銀行需要考慮的只是如何扣除資產(chǎn)損失，也就 是當(dāng)他的資產(chǎn)出表，真實(shí)地發(fā)生了損失后，到底是選擇清單 申報(bào)還是專(zhuān)項(xiàng)申報(bào)做資產(chǎn)扣除。對(duì)于轉(zhuǎn)讓方的稅務(wù)處理需要 考慮兩個(gè)方面。首先，有沒(méi)有流轉(zhuǎn)稅；第二，資產(chǎn)損失的稅前扣除。受讓方的收購(gòu)架構(gòu)與稅負(fù)分析 如果你作為銀行，可能就不會(huì)考慮受讓方的稅負(fù)問(wèn)題，但是 我們?cè)谧鲎稍?xún)的過(guò)程中，需要考慮雙方的稅負(fù)

5、，因?yàn)橛袝r(shí)這 會(huì)影響到雙方的定價(jià)。如果受讓方的稅負(fù)高，而銀行定價(jià)過(guò) 高，就不會(huì)形成交易；如果銀行定價(jià)過(guò)低，又會(huì)損傷自身的 利益。因此，在這個(gè)過(guò)程當(dāng)中，一般買(mǎi)方和賣(mài)方都需要把各 自交易的稅負(fù)講清楚。|境外投資者在做不良資產(chǎn)的收購(gòu)時(shí) 的常用方法 境外投資者會(huì)在境外設(shè)立一個(gè)特殊目的公司，一般會(huì)設(shè)立在 盧森堡或者是開(kāi)曼等稅負(fù)比較低的地方，然后直接向中國(guó)境 內(nèi)的 AMC 購(gòu)買(mǎi)不良資產(chǎn)包。購(gòu)買(mǎi)之后，境外特殊目的公司 作為債權(quán)人會(huì)在中國(guó)聘請(qǐng)代理人、法律顧問(wèn)、稅務(wù)和監(jiān)管顧 問(wèn)，幫他去收不良資產(chǎn)包，而且他會(huì)被允許在中國(guó)開(kāi)一個(gè)銀 行賬戶(hù)，所有的資金都是通過(guò)這個(gè)銀行賬戶(hù)進(jìn)行收支的。在 此過(guò)程中，不良資產(chǎn)包的資產(chǎn)會(huì)被

6、打包，或者是再分割，最 后賣(mài)給第三方，這是第一種情況。第二種情況，如果在不良 資產(chǎn)包中，一部分債務(wù)人是有部分償還能力的，那么就會(huì)找 他進(jìn)行清收。關(guān)于其中的稅負(fù)，分為以下幾個(gè)方面：第一， 轉(zhuǎn)讓債權(quán)是不涉及稅負(fù)的，不會(huì)產(chǎn)生流轉(zhuǎn)稅；第二，如果聘 請(qǐng)別人去收債，作為債權(quán)人，收債也是不涉及流轉(zhuǎn)稅的；第 三，有時(shí)候會(huì)出現(xiàn)一些抵押資產(chǎn)，如果把這些抵押資產(chǎn)進(jìn)行 變賣(mài)，變賣(mài)之后就會(huì)形成所得，然后轉(zhuǎn)到投資者在中國(guó)的賬戶(hù)。但是接下來(lái)需要考慮的另外一個(gè)問(wèn)題是，投資者肯定是 有所得的，而且這部分所得包括三個(gè)部分：第一部分是處置 資產(chǎn)包所獲得的人民幣的收益。例如購(gòu)買(mǎi)了一個(gè)億的資產(chǎn) 包，但收取了兩個(gè)億，這樣就產(chǎn)生了一個(gè)億的

7、債務(wù)收益，相 當(dāng)于重組收益。第二部分是不良資產(chǎn)包的資金在中國(guó)是會(huì)產(chǎn) 生利息的，也就是銀行存款的利息，這也是投資人的所得。第三部分是匯兌收益。這部分收益原則上應(yīng)該是資產(chǎn)包的收益，理論上是應(yīng)該在中國(guó)繳稅 ,但是現(xiàn)在的法規(guī)中并沒(méi)有明確這一點(diǎn)。 這是第一種情況， 投資者是非居民的情況這時(shí)候，利潤(rùn)匯回會(huì)有兩種情況，一種是繳納25%的企業(yè)所得稅，種是繳納 10%的預(yù)提所得稅。 兩者征稅方式的差別在于境外 這家公司是如何去收取資產(chǎn)包的。如果投資者在中國(guó)形成常 設(shè)機(jī)構(gòu)，那么這時(shí)候就要繳納 25%的企業(yè)所得稅；如果是不形成常設(shè)機(jī)構(gòu)，只在中國(guó)聘請(qǐng)第三方專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)，那么應(yīng)該適 用的就是繳納 10%的預(yù)提所得稅。有人認(rèn)

8、為，繳納 10%的預(yù)提所得稅要好于 25%的企業(yè)所得稅，事實(shí)上并不見(jiàn)得。因?yàn)?5%的企業(yè)所得稅的所得基礎(chǔ)是凈利潤(rùn)（收入-成本 -費(fèi)用），但是 10%的預(yù)提所得稅的交稅基礎(chǔ)是資本利得 （收入 -成本），假如清收費(fèi)用特別大的話(huà)，第一種方法并不見(jiàn)得比第二種方小。法稅負(fù)高， 因?yàn)閷?shí)際收益的 25%可能要比 10%的資本利得要當(dāng)然其他的外匯方面的要求， 跟稅務(wù)方面并無(wú)太多關(guān)系， 并不需要太多關(guān)注。第二種情況是一種并不常用的方法，就是境外公司直接投資一家外商獨(dú)資企業(yè)，用外商投資企業(yè)進(jìn) 行清收，那么外商獨(dú)資企業(yè)的清收過(guò)程其實(shí)跟原來(lái)的非公企 業(yè)是一樣的，但是在稅負(fù)上會(huì)存在差別。由于獨(dú)資企業(yè)是 個(gè)實(shí)體，所以需要

9、先繳納 25%的企業(yè)所得稅，才能把剩下的利潤(rùn)匯出去。 在匯回去的過(guò)程當(dāng)中， 還需要繳納 5%或者 10%稅，如果投資者所在的國(guó)家和我國(guó)有稅收協(xié)定，對(duì)于資金的 匯回，則可以減低 5%的稅率，否則就是 10%。這樣來(lái)看，他的實(shí)際稅負(fù)就相當(dāng)于 25%加上 7.5%的稅。所以， 實(shí)際操作中，很少有境外投資者采取這樣的方式投資中國(guó)的不良資 產(chǎn)包。第三個(gè)是關(guān)于境內(nèi)投資者的，也是比較常見(jiàn)的。他在 稅負(fù)上只需要考慮“誰(shuí)有所得誰(shuí)交稅” ，在整個(gè)過(guò)程中不存 在流轉(zhuǎn)稅，因?yàn)橘I(mǎi)賣(mài)的過(guò)程中標(biāo)的都是債權(quán)。不良資產(chǎn)證券 化其實(shí)帶來(lái)了一個(gè)問(wèn)題，就是交易標(biāo)的可能發(fā)生了變化。第、在整個(gè)資產(chǎn)證券化的過(guò)程當(dāng)中，我們涉及到了哪些交易

10、的標(biāo)的？首先是最底層債務(wù)人層面上的抵押資產(chǎn)。在銀行層 面上，原來(lái)它是債權(quán)資產(chǎn)，背后會(huì)有抵押資產(chǎn)。如果把債權(quán)資產(chǎn)進(jìn)行證券化，就意味著它由原來(lái)的債券資產(chǎn)變成了證券資產(chǎn)。在征稅的領(lǐng)域中，我們經(jīng)常強(qiáng)調(diào)的兩個(gè)東西就是：第，我對(duì)誰(shuí)征稅；第二，我對(duì)什么征稅。這種情況當(dāng)中，如 果剛才是債權(quán)資產(chǎn)，債券資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓根本就不屬于增值稅的 征稅范圍。但是反過(guò)來(lái)，如果是證券資產(chǎn)，這件事情就會(huì)變 得不一樣了，轉(zhuǎn)讓金融商品是需要繳納增值稅的。所以，如果投資人拿到了金融資產(chǎn)，尤其是證券化后的金融資產(chǎn)，在 進(jìn)行轉(zhuǎn)讓時(shí)，現(xiàn)在是要繳納增值稅的。如果不轉(zhuǎn)讓?zhuān)皇浅?有，是不會(huì)產(chǎn)生稅負(fù)的，但是新增值稅法中提出了一個(gè)特別 的概念，尤其是最

11、近出臺(tái)的 140 號(hào)文的第一條和第二條提出 了一個(gè)概念：如果投資者是保本收益，那么這個(gè)收益應(yīng)該被 認(rèn)定為是利息收益，利息收入又屬于增值稅的征稅范圍。所 以，在資產(chǎn)證券化的過(guò)程當(dāng)中，投資人（當(dāng)然銀行作為賣(mài)方 可能會(huì)反過(guò)來(lái)成為投資人）在這個(gè)過(guò)程當(dāng)中，需要考慮的問(wèn) 題就是，持有或者留有的這部分資產(chǎn)是否會(huì)出售。如果我把 它出售掉，那么這個(gè)交易差額就應(yīng)該屬于增值稅的應(yīng)稅范 圍，應(yīng)該繳納增值稅。第二，如果持有的是優(yōu)先級(jí)的資產(chǎn)， 那這個(gè)資產(chǎn)能否被認(rèn)定為是保本的，或者說(shuō)在持有這個(gè)資產(chǎn) 的過(guò)程中，在增值稅稅法下，是否有這部分收入被認(rèn)定為是 利息的可能性。在證券化的整個(gè)過(guò)程當(dāng)中，稅負(fù)問(wèn)題既簡(jiǎn)單 又復(fù)雜。復(fù)雜是因?yàn)?/p>

12、在下面的過(guò)程中有很多的交易，如果是 單純的債權(quán)債務(wù)的轉(zhuǎn)讓?zhuān)遣簧婕岸愗?fù)的。但是債權(quán)債務(wù)的 清收過(guò)程中，會(huì)涉及各種各樣的稅。比如說(shuō)，如果我有一個(gè) 抵押物，這個(gè)抵押物是機(jī)器設(shè)備，那么我在變賣(mài)這個(gè)抵押物 的過(guò)程中，可能就會(huì)涉及流轉(zhuǎn)稅。我們之前做過(guò)一個(gè)很有意 思的項(xiàng)目，就是一家破產(chǎn)企業(yè)對(duì)外出售機(jī)器設(shè)備和廠(chǎng)房土 地。因?yàn)槠飘a(chǎn)企業(yè)在破產(chǎn)的過(guò)程中，制定的價(jià)格其實(shí)是“打 包價(jià)”，但是對(duì)于這個(gè)“打包價(jià)” ，他認(rèn)為是凈到手的價(jià)格。但實(shí)際上，稅法并不是這樣規(guī)定的，稅法會(huì)認(rèn)為所有的交易 價(jià)格都是含稅的， 尤其在破產(chǎn)的過(guò)程當(dāng)中， 會(huì)出現(xiàn)一種情況， 就是破產(chǎn)企業(yè)根本就沒(méi)有足夠的資金交稅。所以，在此過(guò)程 中，實(shí)際進(jìn)行處置這

13、些抵押資產(chǎn)時(shí)，資產(chǎn)的買(mǎi)方多半會(huì)被要 求代資產(chǎn)的所有者交稅，雖然資產(chǎn)的所有者應(yīng)該是納稅主 體。其實(shí)，在很多涉及不良資產(chǎn)交易過(guò)程當(dāng)中，多數(shù)是資產(chǎn) 的買(mǎi)方代為交稅的。這就是說(shuō)，作為一個(gè)不良資產(chǎn)證券化的 管理者，也就是資產(chǎn)管理人時(shí)，那么就需要考慮在處置這份 資產(chǎn)時(shí)，是否會(huì)有額外的由于債務(wù)人需要交稅，而導(dǎo)致資產(chǎn) 管理人需要幫他去履行的納稅義務(wù)。其實(shí)在這個(gè)過(guò)程當(dāng)中， 他需要考慮的其實(shí)不是納稅義務(wù)的問(wèn)題，而是定價(jià)的問(wèn)題， 因?yàn)椤把蛎鲈谘蛏砩稀?，如果是資產(chǎn)管理人去交稅，那他 肯定會(huì)從價(jià)格中扣留這部分費(fèi)用，如果資產(chǎn)所有人去交稅， 資產(chǎn)管理人就會(huì)把價(jià)格補(bǔ)償給他。第二，作為一個(gè)管理人， 應(yīng)該考慮什么？因?yàn)?14

14、0 號(hào)文的出現(xiàn)，即使它出臺(tái)才兩個(gè)月 的時(shí)間，目前市場(chǎng)上也都已怨聲載道了，原因有二。第一，140 號(hào)文的規(guī)定并不明確。第二，在實(shí)際操作過(guò)程中也確實(shí) 存在相當(dāng)難度。如果持金的管理人不報(bào)或者瞞報(bào)，稅務(wù)局是 無(wú)計(jì)可施的，因?yàn)樗揪筒皇钦嬲饬x上的納稅人，稅務(wù) 局沒(méi)有任何的手段或者途徑監(jiān)管這個(gè)賬戶(hù)或者這個(gè)交易。目 前，雖然 140 號(hào)文已經(jīng)出來(lái)了，但具體的實(shí)施細(xì)則還沒(méi)有出 臺(tái)，至于最后會(huì)怎樣實(shí)行 140 號(hào)文，現(xiàn)在還是一個(gè)未知數(shù)。這次稅務(wù)總局出文時(shí)，雖然沒(méi)有說(shuō)具體的執(zhí)行期限，但是緊 接著，它出了一個(gè)補(bǔ)充規(guī)定，即從 7月 1號(hào)開(kāi)始執(zhí)行。這也就給出一個(gè)緩沖的余地，至少在現(xiàn)階段所做的業(yè)務(wù)不需要受140號(hào)文的

15、管轄。但如果從 7 月 1號(hào)之后，大家還有新的資管計(jì)劃或者是新的資管安排，在此過(guò)程當(dāng)中，一定要記得去 修改資管計(jì)劃的條款。因?yàn)槔碚撋蟻?lái)講，這些資管計(jì)劃所對(duì) 應(yīng)交易債權(quán)的稅負(fù)應(yīng)該是由投資人去承擔(dān)的，而不是由管理 人去承擔(dān)的，但現(xiàn)在，稅務(wù)局強(qiáng)行把管理人作為了納稅義務(wù) 人。其實(shí)，從稅的邏輯上來(lái)講，這種做法是存在問(wèn)題的，因 為從嚴(yán)格意義上講，管理人既不是資產(chǎn)的所有者，也不會(huì)從 交易過(guò)程中獲得任何收益。所以，從管理人的角度來(lái)講，稅 務(wù)局的行為是有問(wèn)題的，最起碼應(yīng)該是代扣代繳，但現(xiàn)在卻是很奇怪，稅務(wù)總局出文直接把資管人作為了納稅人，其實(shí) 機(jī)關(guān)也是沒(méi)有辦法的辦法 ,因?yàn)檎鞫愐兄黧w ,畢竟技術(shù)上不這是和通常

16、意義上的稅法原則是相違背的。但反過(guò)來(lái)看 ,稅務(wù)可能對(duì)那么多的投資人征稅 ,對(duì)于資管計(jì)劃和資管安排征稅更是不可能辦到的。最后，如果在這樣的資管計(jì)劃中，在稅 負(fù)考量時(shí)，要謹(jǐn)記在資管計(jì)劃中，把相對(duì)應(yīng)的稅務(wù)的成本考 慮在資管計(jì)劃中。 2017 年，你不容錯(cuò)過(guò)的不良資產(chǎn)深度課程！不良資產(chǎn)深度模式實(shí)戰(zhàn)研修班：深度解析債轉(zhuǎn)股、不良資 產(chǎn)基金、證券化、金融債務(wù)重組等不良資產(chǎn)模式 ，（點(diǎn)擊可 查看詳情），時(shí)間： 2017 年 4 月 1516 日；地點(diǎn)：北京市東城區(qū) 輕金融精心打造，邀請(qǐng)三位重量級(jí)嘉賓： 課題一、邀請(qǐng)有 17 年實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)的四大 AMC 總部資深人士， 主講金融不良資產(chǎn)主要處置模式、 債轉(zhuǎn)股、 不良資產(chǎn)基金、 證券化等分析 ： 講師從四大資產(chǎn)管理公司成立之初便進(jìn)入 AMC 工作，從事 不良資產(chǎn)收購(gòu)、管理、處置工作十七年，對(duì)當(dāng)前不良資產(chǎn)市 場(chǎng)情況非常熟悉，具有豐富的不良資產(chǎn)運(yùn)作實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，對(duì)不 良資產(chǎn)基金、證券化、債轉(zhuǎn)股、地方 AMC 等熱點(diǎn)問(wèn)題有深 度研究； 課題二、邀請(qǐng)某國(guó)有四大行權(quán)威人士，主講金融債務(wù)重組 實(shí)務(wù)與案例解析 ： 該講師現(xiàn)為某大型銀行總行高級(jí)經(jīng)濟(jì)師；參與多起重大企業(yè) 債務(wù)重組的協(xié)調(diào)和指