融資租賃案例

1、_融資租賃案例案例一2007 年 11 月，某電信類上市公司通過(guò)融資租賃公司按經(jīng)營(yíng)性租賃方式購(gòu)置5 億元的電信設(shè)備， 租期 3 年，每月末支付租金，會(huì)計(jì)處理時(shí)不作為自有固定資產(chǎn)處理，只在“租入固定資產(chǎn)登記表”中作表外登記，支付租金時(shí)記入成本費(fèi)用之中。雖然銀行非常愿意給該電信企業(yè)貸款，但由于銀行貸款在該電信企業(yè)體現(xiàn)為負(fù)債，增加了該企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率，而經(jīng)營(yíng)性租賃不但不增加負(fù)債，而且具有增加經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的功能，因此該電信企業(yè)選擇了經(jīng)營(yíng)性租賃模式。綜上所述：該企業(yè)是上市公司，通過(guò)選擇經(jīng)營(yíng)性租賃方式，可以實(shí)現(xiàn)表外融資，美化公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)，降低資產(chǎn)負(fù)債率，提高每股收益。案例二假設(shè)某設(shè)備價(jià)值12 億元，法定折舊

2、年限是15 年，則在利用銀行貸款自行購(gòu)置并以直線法折舊時(shí)，年折舊率 6.6667% ，各年的折舊費(fèi)用是7600 萬(wàn)元， 15 年累計(jì)折舊費(fèi)用是11.4 億元，另有殘值6000 萬(wàn)元( 是原值5%)?，F(xiàn)在若以融資租賃方式租入， 若租賃期限是5 年，則折舊年限也是 5 年，以直線法折舊時(shí)年折舊率是 20%，各年的折舊費(fèi)用2.28 億元， 5 年累計(jì)折舊費(fèi)用也是11.4 億元，另有殘值 6000 萬(wàn)元 (是原值的 5%) 。按法定年限折舊時(shí)，5 年的累計(jì)折舊費(fèi)用是3.8億元，以5 年期融資租賃合同租入設(shè)備時(shí)， 5 年的累計(jì)折舊是11.4 億元。相比之下，折舊費(fèi)用加大7600萬(wàn)元，折舊費(fèi)用的加大，就是

3、企業(yè)所得稅稅基的等額減少。由-可編輯修改 -_于企業(yè)所得稅的稅率是33% ，因此，在5 年內(nèi)減少的所得稅是2.5 億元?，F(xiàn)在假設(shè)借款期和租賃期都是5 年，都是每月末還一次等額本息或等額租金。又假設(shè)借款年利率是5.76% ，租賃年利率是7.76% 。另外，租賃公司在期初按設(shè)備價(jià)值的1.5% 收取一次性的租賃手續(xù)費(fèi)1800 萬(wàn)元。這樣的話，各期租金是24,194,074.81元，各年租金是290,328,897.70元，租金總額是1,451,644,488.52元，加上租賃手續(xù)費(fèi)1800 萬(wàn)元，合計(jì)是1,469,644,488.52元，而如果利用銀行貸款，則各期本息是23,065,681.61元，

4、各年本息金額是276,788,179.32元，本息總額是1,383,940,896.60元，同銀行貸款比，利用融資租賃，企業(yè)要多承擔(dān)85,703,591.92元。但是，利用融資租賃可以使得企業(yè)節(jié)稅250,800,000元，因此，歸根結(jié)締，利用融資租賃可以使得企業(yè)比銀行貸款得到165,096,408.08元的好處。綜上所述，如果企業(yè)注重的不是其財(cái)務(wù)報(bào)表的表面收益水平，而是希望能夠?qū)嶋H上減少其所得稅的稅負(fù)，則利用融資租賃多半會(huì)是較銀行貸款更為有利。案例三甲公司在 2009 年 9 月將 1 億元的固定資產(chǎn)作經(jīng)營(yíng)性售后回租，列為表外融資，獲得資金有兩種使用方式，一種方式是歸還短期負(fù)債，公司財(cái)務(wù)狀況調(diào)

5、整為：固定資產(chǎn)、總資產(chǎn)和短期負(fù)債各降1 億元。公司財(cái)務(wù)狀況調(diào)整后如下簡(jiǎn)表（單位：億元）：資產(chǎn)項(xiàng)目調(diào)整前調(diào)整后負(fù)債項(xiàng)目調(diào)整前調(diào)整后-可編輯修改 -_流動(dòng)資產(chǎn)1.8 1.8流動(dòng)負(fù)債1.9 1.9固定資產(chǎn)6.4 5.4長(zhǎng)期負(fù)債1.4 1.4無(wú)形、遞延資產(chǎn)1.0 1.0所有者權(quán)益5.9 5.9合計(jì)9.2 8.2合計(jì)9.2 9.2資產(chǎn)項(xiàng)目資產(chǎn)負(fù)債比流動(dòng)比速動(dòng)比長(zhǎng)期資產(chǎn)適合率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率調(diào)整前0.36 0.95 0.95 0.88 0.33 0.47調(diào)整后0.28 2.0 2.0 1.35 1.35 0.49由此，財(cái)務(wù)狀況改善明顯，流動(dòng)比、速動(dòng)比、長(zhǎng)期資產(chǎn)適合率達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)值，總資產(chǎn)和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)

6、率也有改善。另一種方式是不歸還短期借款，而用作流動(dòng)資金，擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債比沒有變化，但流動(dòng)比、速動(dòng)比明顯提高。-可編輯修改 -_資產(chǎn)項(xiàng)目調(diào)整前調(diào)整后負(fù)債項(xiàng)目調(diào)整前調(diào)整后流動(dòng)資產(chǎn)1.8 2.8流動(dòng)負(fù)債1.9 1.9固定資產(chǎn)6.4 5.4長(zhǎng)期負(fù)債1.4 1.4無(wú)形、遞延資產(chǎn)1.0 1.0所有者權(quán)益5.9 5.9合計(jì)9.2 9.2合計(jì)9.2 9.2綜上所述，許多企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中固定資產(chǎn)比例大，導(dǎo)致流動(dòng)性差，影響其信用等級(jí)和在資本、資金市場(chǎng)融資，運(yùn)用租賃表外融資的功能，企業(yè)將一定數(shù)量的固定資產(chǎn)（宜在資產(chǎn)的1 3 以下）出售給租賃公司，再租賃回來(lái)使用，即出售回租方式，達(dá)到優(yōu)化企業(yè)財(cái)務(wù)比例的目的

7、。案例四某央企集團(tuán)的全資子公司，自2006 年以來(lái)，該企業(yè)的產(chǎn)品市場(chǎng)需求旺盛，效益逐年大幅攀升。但與此同時(shí)，該企業(yè)也面臨著兩個(gè)突出問(wèn)題：一是由于短期內(nèi)利潤(rùn)大幅度提升使企業(yè)應(yīng)稅負(fù)擔(dān)過(guò)重；二是企業(yè)設(shè)備老化，且存在擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模所需添置新設(shè)備?？紤]到企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展和一定時(shí)期內(nèi)利潤(rùn)的合理安排和未來(lái)幾年的過(guò)重的稅負(fù)，集團(tuán)管理層決定對(duì)子公司實(shí)行較大規(guī)模更新和添置設(shè)備。該央企集團(tuán)資金充裕（包括自有資金和銀行授信額度），但企業(yè)選擇的是融資租賃方式進(jìn)行固定資產(chǎn)投資。該融資租賃合同金額為1.35 億元，租期3 年，租賃費(fèi)率為5.5% 。若向銀行貸款購(gòu)入設(shè)備，則其資金成本基本與融資租賃成本相-可編輯修改 -_同。根

8、據(jù)財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局的有關(guān)規(guī)定融資租賃項(xiàng)下的固定資產(chǎn)可以按法定折舊年限同融資租賃期限兩者孰短的原則來(lái)確定折舊年限（但不短于三年），而此次購(gòu)入的各種設(shè)備法定折舊年限為5 10 年不同（采用直線折舊法） ，于是，通過(guò)融資租賃和銀行貸款所形成的固定資產(chǎn)投資，必然會(huì)對(duì)企業(yè)產(chǎn)生不同的財(cái)務(wù)效果。根據(jù)綜合測(cè)算，該企業(yè)與采用銀行相比，采用融資租賃方式租入各種設(shè)備的前三年，企業(yè)每年每百萬(wàn)元固定資產(chǎn)投資的折舊費(fèi)用比貸款購(gòu)置多提取50 多萬(wàn)元，即相應(yīng)可減少50 多萬(wàn)元的應(yīng)稅利潤(rùn)。按 33% 所得稅率計(jì)，則該央企合并報(bào)表、集中納稅時(shí)，財(cái)務(wù)費(fèi)用、利潤(rùn)及稅負(fù)同時(shí)發(fā)生變化。綜上所述，對(duì)于盈利能力強(qiáng)的集團(tuán)企業(yè)通過(guò)安排子公司

9、的融資租賃業(yè)務(wù)，對(duì)于合理安排稅收資源、涵養(yǎng)財(cái)源、穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展十分有利。-可編輯修改 -_-可編輯修改 -_因?yàn)槲覀兙瓦@么一輩子，幾十年的光景，無(wú)法重來(lái)，開心也好，不開心也罷，怎么都是活著，那么何不讓自己開開心心的過(guò)好每一天呢！生活雖辛苦，但我們一定要笑著過(guò)，以積極樂觀的心態(tài)讓日子過(guò)得有滋有味，這樣才不白來(lái)人世走一遭，才會(huì)無(wú)怨無(wú)悔。因?yàn)樯顩]有真正的完美，只有不完美才是最真實(shí)的美。不要總是悲觀地認(rèn)為自己很不幸，其實(shí)比我們更不幸的人還有很多；要學(xué)會(huì)適應(yīng)，學(xué)會(huì)調(diào)整自己的心態(tài)，學(xué)會(huì)寬容和理解，許多的苦、許多的累，都要坦然面對(duì)。只有經(jīng)歷了，體驗(yàn)過(guò)了，才能明白了生活的不易。因?yàn)椤敖?jīng)歷就是收獲”.要知道世上

10、沒有什么不能割舍，人生沒有過(guò)不去的坡，當(dāng)你調(diào)整好了心態(tài)，一切都會(huì)風(fēng)清云談。人活著，活的就是一種心情。誰(shuí)都有不如意的時(shí)候，這就要求我們做任何事情上都要持有一顆平常心。只要做到不攀比，不虛榮，待人誠(chéng)懇、做事踏實(shí)，以知足樂觀的心態(tài)釋懷所有，做事盡量站在別人的角度去考慮別人的感受，常懷感恩的心態(tài)待人，哪怕平庸，也會(huì)贏得世人對(duì)你的認(rèn)可和尊重！因?yàn)槿嘶钪托枰环莘e極向上的樂觀和感恩的好心態(tài)來(lái)對(duì)待所有。-可編輯修改 -_只要心中有景，何處都是彩云間；只要有一份好的心態(tài)，所有的陰霾都將會(huì)煙消云散人生在世，免不了磕磕絆絆，不如意在所難免，因?yàn)楹芏嗍虑槎疾皇俏覀兯A(yù)料的，也不可能按你的設(shè)想去發(fā)展。正所謂 “生活豈能百般如意，凡有一得必有一失。人生追求完美，但總會(huì)留下這樣那樣的遺憾，不存在十全十美，有遺憾才顯出生活本色?！敝挥羞@許許多多的遺憾，才是我們生命之中最為珍貴的財(cái)富；只有坦然面對(duì)所