國(guó)際金融復(fù)習(xí)資料整理

1、國(guó)際金融復(fù)習(xí)資料整理現(xiàn)鈔的買入價(jià)為什么低于現(xiàn)匯的買入價(jià)？1. 在銀行各種貨幣買賣中，現(xiàn)鈔的交易量十分小，而其交易所負(fù)擔(dān)的成本與銀行間大宗交易所需成本幾乎相同；2.要進(jìn)行現(xiàn)鈔交易，銀行必須持有一定數(shù)量的各種貨幣的現(xiàn) 鈔，以便隨時(shí)按客戶要求提供各種貨幣的現(xiàn)鈔，而這些現(xiàn)鈔 是沒有利息的，使銀行負(fù)擔(dān)了機(jī)會(huì)成本、存儲(chǔ)成本以及承擔(dān) 各種貨幣匯率變動(dòng)而產(chǎn)生的外匯風(fēng)險(xiǎn)；3.銀行儲(chǔ)存現(xiàn)鈔和運(yùn)送現(xiàn)鈔還要承擔(dān)運(yùn)送費(fèi)用及保險(xiǎn)費(fèi)。國(guó)際收支如何影響匯率的變化國(guó)際收支順差的情況下，外匯貶值，本幣升值。國(guó)際收支逆差的情況下，外匯升值，本幣貶值。購(gòu)買力平價(jià)理論的核心思想是什么？該理論有何局限性？基本思想：絕對(duì)購(gòu)買力平價(jià)理論認(rèn)為

2、，匯率為兩國(guó)的物 價(jià)之比。公式表示： S=P/P*相對(duì)購(gòu)買力平價(jià)理論認(rèn)為，一 定時(shí)期內(nèi)，兩國(guó)的貨幣匯率的變化反映了同一時(shí)期來年各國(guó) 物價(jià)指數(shù)的對(duì)比關(guān)系。局限性：1.“ 一價(jià)定律”在實(shí)際中很難成立；2。購(gòu)買力平價(jià)理論將商品的價(jià)格看成是決定匯率的唯一因素，但實(shí) 際上影響匯率的因素是多方面的，比如國(guó)際資本的流動(dòng)、夕卜 匯管理政策等等；3.物價(jià)指數(shù)測(cè)算的問題；4.不完全競(jìng)爭(zhēng)。 利率平價(jià)理論的主要觀點(diǎn)夕卜匯市場(chǎng)上，利率高的貨幣遠(yuǎn)期貼水，利率低的貨幣遠(yuǎn) 期升水，其升貼水的幅度大約相當(dāng)于兩種貨幣的利率差。為什么很難對(duì)匯率做出準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)？匯率變化對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)帶來怎樣的影響？1.對(duì)國(guó)內(nèi)物價(jià)的影響。2. 對(duì)國(guó)民收入

3、和就業(yè)的影響。匯率變化會(huì)影響到進(jìn)出口 貿(mào)易，而貿(mào)易的變化又會(huì)因?yàn)槌藬?shù)作用對(duì)國(guó)民收入和就業(yè)造 成影響。本幣貶值后，如果國(guó)內(nèi)存在各種人、財(cái)、物等閑置 資源，那么，本國(guó)的產(chǎn)量就會(huì)擴(kuò)大，貿(mào)易收支得到改善。貿(mào) 易收支的改善將會(huì)通過乘數(shù)效應(yīng)擴(kuò)大總需求，帶動(dòng)國(guó)民收入 增長(zhǎng)，就業(yè)上升。本幣升值，其結(jié)果相反。3. 對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響。不同產(chǎn)業(yè)收益的變化，使稀缺資 源在各產(chǎn)業(yè)中重新分配，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化。一國(guó)貨幣匯 率下跌時(shí)，該國(guó)生產(chǎn)出口產(chǎn)品和進(jìn)口替代品的企業(yè)和部門得 到發(fā)展；反之，上述行業(yè)則受到打擊。貨幣危機(jī)的危害表現(xiàn)在哪些方面？貨幣危機(jī)對(duì)經(jīng)濟(jì)造成諸多影響，不利影響主要體現(xiàn)在以 下幾方面：1. 貨幣危機(jī)發(fā)生時(shí)對(duì)

4、經(jīng)濟(jì)帶來不利影響。從國(guó)際資本流 動(dòng)角度看，大量資金的頻繁流動(dòng)會(huì)擾亂該國(guó)的金融市場(chǎng)運(yùn) 作；從公眾角度看，貨幣危機(jī)發(fā)生期間的不穩(wěn)定的局勢(shì)會(huì)對(duì) 他們的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來很大干擾，一國(guó)的經(jīng)濟(jì)秩序也 往往陷入混亂狀態(tài)。2. 貨幣危機(jī)發(fā)生后經(jīng)濟(jì)條件會(huì)發(fā)生變化。首先，貨幣危機(jī)容易誘發(fā)金融危機(jī)、經(jīng)濟(jì)危機(jī)乃至于政治危機(jī)、社會(huì)危機(jī); 其次，外國(guó)資金往往在貨幣危機(jī)發(fā)生后大舉撤出該國(guó)，會(huì)給 該國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來沉重打擊；再次，貨幣危機(jī)導(dǎo)致以本幣衡 量的對(duì)外債務(wù)大量增加；最后，貨幣危機(jī)發(fā)生后被迫采取的 浮動(dòng)匯率制度，往往因?yàn)檎疅o力有效管理而波動(dòng)過大，給 正常的生產(chǎn)、貿(mào)易帶來不利影響。3. 從貨幣危機(jī)發(fā)生后相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)

5、政府被迫采取的 補(bǔ)救性措施的影響看，緊縮性財(cái)政貨幣政策是一國(guó)政府采取 的最普遍的措施。在貨幣危機(jī)并不是擴(kuò)張性宏觀政策因素導(dǎo) 致時(shí)，這一措施的后果往往給社會(huì)帶來巨大災(zāi)難。可調(diào)整釘住匯率制度的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：可調(diào)整釘住匯率制度試圖將固定匯率制度和浮動(dòng)匯率制度結(jié)合起來，既利用 固定匯率制匯率穩(wěn)定的優(yōu)點(diǎn)，又利用浮動(dòng)匯率制以匯率變動(dòng) 糾正國(guó)際收支不平衡的優(yōu)勢(shì)。缺陷：1.調(diào)節(jié)國(guó)際收支的能力有限。首先，對(duì)于什么是國(guó)際收支的“根本性不平衡”， 基金組織從未有過明確的界定，從而失去了判定各國(guó)貨幣何 時(shí)應(yīng)該貶值，何時(shí)應(yīng)該升值的客觀、公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)，埋下了匯 率失衡的隱患。其次，匯率缺乏彈性。2. 容易引起單向投機(jī)活動(dòng)。在

6、可調(diào)整釘住匯率制度下，于匯率波動(dòng)幅度很小，匯率平價(jià)的變動(dòng)幅度一般都大于匯率 的波動(dòng)幅度，使得投機(jī)者所面臨的風(fēng)險(xiǎn)和收益不對(duì)稱。單項(xiàng) 投機(jī)所具有的這種破壞性特點(diǎn)，使得本來不必貶值的貨幣不 得不貶值，從而加大了匯率的不穩(wěn)定性。贊成固定匯率的理：1. 固定匯率可以避免日常匯率的大幅度波動(dòng)，有利于生 產(chǎn)在世界范圍內(nèi)的專業(yè)化以及國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際投資的發(fā)展。2. 和自浮動(dòng)匯率制下的投機(jī)相比，固定匯率制下的投機(jī)更穩(wěn) 定。3.固定匯率下的“物價(jià)紀(jì)律”可以避免政府采取膨脹 性貨幣政策，有利于國(guó)內(nèi)物價(jià)穩(wěn)定。4.固定匯率下可使匯率調(diào)整的成本降低。贊成浮動(dòng)匯率的理1. 浮動(dòng)匯率可以自動(dòng)的對(duì)國(guó)際收支不平衡進(jìn)行及時(shí)、迅 速的

7、調(diào)整，以避免長(zhǎng)期失衡。2. 浮動(dòng)匯率下，政府可以將搜友的政策工具都用于實(shí)現(xiàn)內(nèi)部平衡，并提高了經(jīng)濟(jì)政策的獨(dú)立性。3.浮動(dòng)匯率下，貨幣政策的郵箱型得到增強(qiáng)。4. 浮動(dòng)匯率下，有利于均衡匯率的建立，實(shí)現(xiàn)資源的有 效配置。5.浮動(dòng)匯率下，可以免除政府干預(yù)市場(chǎng)的成本支 出。一國(guó)如何選擇自己的匯率制度經(jīng)濟(jì)因素與匯率制度的選擇 經(jīng)濟(jì)因素 經(jīng)濟(jì)規(guī)模和開放程度匯率選擇 如果一國(guó)開放程度很高，即進(jìn)出口貿(mào)易在總產(chǎn)出中所占的比重很大， 那么匯率波動(dòng)的代價(jià)會(huì)很高，這就說明，經(jīng)濟(jì)較為開放的小國(guó)最好采用固定匯率制通貨膨脹率 進(jìn)出口商品的地域分布金融市場(chǎng)的發(fā)育程度資本的流動(dòng)性勞動(dòng)力市場(chǎng)的靈活性 中央銀行的信譽(yù) 如果一國(guó)的通貨

8、膨脹率大大高于其貿(mào) 易伙伴國(guó)，那么。它就應(yīng)該采用較靈活的匯率制度，以防止 自己的產(chǎn)品在世界市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的下降進(jìn)出口商品地域分布集中的國(guó)家可以將自己的貨幣釘住主要貿(mào)易伙伴國(guó)的貨幣 對(duì)金融市場(chǎng)發(fā)育不足的發(fā)展中國(guó)家而言，選擇自浮動(dòng)匯率可 能是不明智的，因?yàn)樯倭康耐鈪R交易就會(huì)導(dǎo)致匯率的劇烈波 動(dòng) 國(guó)際資本的流動(dòng)性越強(qiáng)，維持固定匯率的難度也越大一國(guó)的工資剛性越強(qiáng)，即勞動(dòng)力市場(chǎng)的靈活性越低，那么，它 就越需要更靈活的匯率制度來抵御經(jīng)濟(jì)所遭受的外部沖擊 中央銀行的信譽(yù)越低，就應(yīng)該采用更加穩(wěn)固的釘住匯率制， 以增強(qiáng)人們對(duì)政府控制通貨膨脹的信心外匯市場(chǎng)主要有哪些參與者1. 零售客戶：這類市場(chǎng)參與者，有的是為實(shí)施某

9、項(xiàng)經(jīng)濟(jì) 交易而買賣；有的為調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)或利用國(guó)際金融市場(chǎng)的不 均衡狀況進(jìn)行外匯交易；還有其他的零星外匯供求者，如國(guó) 際旅游者、出國(guó)留學(xué)生等2. 外匯指定銀行：即中央銀行指定或授權(quán)經(jīng)營(yíng)外匯業(yè)務(wù)的銀行，包括：a.以外匯為專營(yíng)業(yè)務(wù)的本國(guó)專業(yè)銀行；b.兼營(yíng)外匯業(yè)務(wù)的本國(guó)商業(yè)銀行；c.外國(guó)銀行設(shè)在本國(guó)的分行及本國(guó)與外國(guó)的合資銀行。3. 外匯經(jīng)紀(jì)商：每個(gè)外匯交易中心都有若干個(gè)外匯經(jīng)紀(jì) 商，他們是經(jīng)中央銀行批準(zhǔn)后才經(jīng)營(yíng)外匯中介業(yè)務(wù)的。其作 用是為了提高外匯交易的效率。4. 中央銀行：各國(guó)的中央銀行都持有相當(dāng)數(shù)量的外匯余額作為國(guó)際儲(chǔ)備的重要構(gòu)成部分。外匯市場(chǎng)的作用主要變現(xiàn)在哪些方面1. 促成外匯價(jià)格的形成。國(guó)

10、際貿(mào)易和其他國(guó)際活動(dòng)產(chǎn)生 的外匯供給和外匯需求，銀行同業(yè)市場(chǎng)上的外匯供給和需求，在外匯市場(chǎng)大量交易作用下，攻擊者和需求者互相競(jìng)價(jià)，必將在外匯市場(chǎng)上形成一個(gè)市場(chǎng)均衡價(jià)格。外匯市場(chǎng)套匯交 易和套利交易的存在，可確定銀行同業(yè)買賣價(jià)格，以此確定 零售外匯市場(chǎng)匯價(jià)，從而確定了整個(gè)外匯市場(chǎng)的外匯價(jià)格。2. 實(shí)現(xiàn)國(guó)際間購(gòu)買力轉(zhuǎn)移。外匯市場(chǎng)滿足了外匯供給者 和需求者買賣外匯的可能，是不同國(guó)家貨幣購(gòu)買力和資金轉(zhuǎn) 移的渠道。外匯市場(chǎng)的存在，滿足了潛在的外匯買賣雙方的 愿望，使各類型的國(guó)際商業(yè)往來和經(jīng)濟(jì)合作，以及各國(guó)在政 治、軍事、文化、體育、科技等領(lǐng)域的交流成為可能。3. 便利國(guó)際間的資金融通。外匯市場(chǎng)使得不同國(guó)

11、家的貨 幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)日益連成一個(gè)整體，國(guó)際外匯市場(chǎng)的迅速 發(fā)展加快了國(guó)際金融市場(chǎng)的一體化進(jìn)程，外匯市場(chǎng)已成為國(guó) 際金融市場(chǎng)重要組成部分，在買賣外匯的同時(shí)向國(guó)際經(jīng)濟(jì)交 易者提供資金融通的便利。4. 提供外匯保值和投機(jī)的場(chǎng)所。外匯風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，但是人們可通過轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)來達(dá)到避免外匯風(fēng)險(xiǎn)的目的。 在外匯市場(chǎng)上，實(shí)際的外匯供求者構(gòu)成了套期保值交易的一 方，交易的另一方則是職業(yè)的外匯交易商或者外匯投機(jī)者， 外匯市場(chǎng)上為這兩類人實(shí)現(xiàn)格子的目的提供了場(chǎng)所和條件。遠(yuǎn)期交易的主要作用1. 利用遠(yuǎn)期交易來避免外匯風(fēng)險(xiǎn)，從事國(guó)際貿(mào)易的進(jìn)出口商和從事外匯業(yè)務(wù)的銀行都可以通過遠(yuǎn)期外匯交易來避 免外匯風(fēng)險(xiǎn)；2. 利

12、用遠(yuǎn)期外匯交易進(jìn)行投機(jī)，遠(yuǎn)期外匯投機(jī)指交易者根據(jù)對(duì)匯率變動(dòng)的預(yù)測(cè)，有意保持某種外匯的多頭或空頭， 希望從匯率變動(dòng)中賺取差價(jià)利潤(rùn)的行為。套期交易存在的前提第一， 套利活動(dòng)以有關(guān)國(guó)家對(duì)貨幣的兌換和資金的轉(zhuǎn) 移不加任何限制為前提；第二， 所謂有關(guān)國(guó)家貨幣市場(chǎng)上利率的高低不同，是 就同一性質(zhì)或同一種類金融工具的名義利率而言的，否則就不具有可比性；第三， 于需要遠(yuǎn)期保值，因此抵補(bǔ)套利活動(dòng)所涉及的 投資是短期性質(zhì)的，期限一般不超過一年；第四， 抵補(bǔ)套利能使投資者獲取毫無風(fēng)險(xiǎn)的利潤(rùn)，它是市場(chǎng)不均衡的產(chǎn)物，然而，隨著抵補(bǔ)套利活動(dòng)的進(jìn)行，市場(chǎng)上利率與匯率之間的均衡關(guān)系 會(huì)重新得到恢復(fù)；第五， 抵補(bǔ)套利也涉及一些

13、交易成本；第六， 根據(jù)資產(chǎn)組合理論，國(guó)內(nèi)外的金融資產(chǎn)是不可 能完全替代的。衍生金融工具的主要功能是什么（一）基本功能。1.避險(xiǎn)功能，金融家們?cè)O(shè)計(jì)出的大量的衍生金融商品，完善了金融市場(chǎng)，金融市場(chǎng)內(nèi)部形成了許多 既相互聯(lián)系又相互獨(dú)立的子市場(chǎng)；2價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，衍生金融商品交易特別是場(chǎng)內(nèi)交易，擁有眾多交易者；3.贏利功能，既包括交易本身帶來的收益，也包括提供經(jīng)紀(jì)人服務(wù)的收入。（二）延伸功能。1.資產(chǎn)負(fù)債管理，利率、匯率的波動(dòng)，既影響金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)，又影響其負(fù)債；2.籌集投資，恰當(dāng)?shù)倪\(yùn)用衍生交易，能使投資者降低投資風(fēng)險(xiǎn)， 使投資難變易；3. 產(chǎn)權(quán)重組，通過產(chǎn)權(quán)重組提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益；4.激勵(lì)功能，在公司

14、制情況下，激勵(lì)經(jīng)營(yíng)管理人員為所有者努力工作， 這是一個(gè)關(guān)系到企業(yè)發(fā)展的重要問題。公司外匯風(fēng)險(xiǎn)管理可以采取哪幾種戰(zhàn)略1. 不采取行動(dòng)，就是接受風(fēng)險(xiǎn)，準(zhǔn)備承擔(dān)匯率變化所造 成的任何后果；2. 鎖定全部風(fēng)險(xiǎn)，雖然這種方案比較被動(dòng)，但可以大大 降低經(jīng)營(yíng)過程中成本和收入的不確定性，便于企業(yè)制定各種 財(cái)務(wù)計(jì)劃，對(duì)資金調(diào)度進(jìn)行安排；3. 有選擇的控制風(fēng)險(xiǎn)，也稱動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)管理，即企業(yè)確定 風(fēng)險(xiǎn)后，根據(jù)情況鎖定其中一部分風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)這一部分風(fēng)險(xiǎn)是 否采取措施的決定需要建立在一系列嚴(yán)密合理的分析和預(yù) 測(cè)的基礎(chǔ)上。外匯，是指以外國(guó)貨幣所表示的用于國(guó)際結(jié)算的支付手 段。匯率，是指兩種貨幣之間的兌換比率，或者說是以一國(guó) 貨幣

15、所表示的另一國(guó)貨幣的價(jià)格。 直接標(biāo)價(jià)法，以本國(guó)貨 幣表示外國(guó)貨幣的價(jià)格稱為直接標(biāo)價(jià)法，特點(diǎn)是外國(guó)貨幣的 量是固定不變的，本國(guó)貨幣的量是可變的。間接標(biāo)價(jià)法，以外國(guó)貨幣表示本國(guó)貨幣的方法就是間接標(biāo)價(jià)法，特點(diǎn)是本 國(guó)貨幣的量固定不變，外國(guó)貨幣的量是可變的。升值，是指于外匯市場(chǎng)上供求關(guān)系的變化造成的某種貨 幣對(duì)外價(jià)值的增加。法定升值，指政府有關(guān)當(dāng)局文明規(guī)定提高本國(guó)貨幣的對(duì)外價(jià)值。貶值，是外匯市場(chǎng)上供求關(guān)系變化造成的某國(guó)貨幣對(duì)外價(jià)值的下降。法定貶值，政府有關(guān)當(dāng)局文明規(guī)定降低本國(guó)貨幣的對(duì)外價(jià)值?；緟R率，是指本國(guó)貨幣與國(guó)際上某一關(guān)鍵貨幣的兌換比率。套算匯率，又稱交叉匯率，是指兩種貨幣通過各自對(duì)第三種貨幣的

16、匯率推算出的匯率。名義匯率，是指各種媒體所公布出來的匯率。實(shí)際匯率，是以不變價(jià)格計(jì)算出來的某國(guó)貨幣的匯率，它考慮到了通貨膨脹這一因素對(duì)匯率的影 響。有效匯率，是用來衡量一國(guó)貨幣匯率總體變化情況的一 個(gè)指標(biāo)。貨幣危機(jī)，又稱國(guó)際收支危機(jī)，它的含義有廣義和狹義 兩種，從廣義上看，一個(gè)貨幣的匯率變動(dòng)在短期內(nèi)超過一定 的幅度，就稱為貨幣危機(jī)。從狹義來看，貨幣危機(jī)是對(duì)匯率 采取某種限制的匯率制度相聯(lián)系的，主要發(fā)生在固定匯率制 下。匯率制度：又叫匯率安排，它是指一國(guó)貨幣當(dāng)局對(duì)本 國(guó)貨幣匯率變動(dòng)的基本方式所作出的一系列安排或規(guī)定。 固定匯率制度：是指匯率受平價(jià)制約，只能圍繞平價(jià)在較小 范圍內(nèi)上下波動(dòng)的一種匯率

17、制度。金本位制下的匯率就是典 型的固定匯率制度。浮動(dòng)匯率制度：是指匯率不受平價(jià)制約，主要隨外匯市場(chǎng)供求狀況而變動(dòng)的匯率制度。鑄幣平價(jià)：I兩國(guó)貨幣間的比價(jià)要用其各自所含的含金量來折算。兩種貨幣的含金量之 比稱為鑄幣平價(jià)。鑄幣平價(jià)是金鑄幣本位制度下決定兩國(guó)貨 幣匯率的基礎(chǔ)?？烧{(diào)整的可釘住匯率：是指一國(guó)將本國(guó)貨幣依照固定匯率方式釘住某一主要外國(guó)貨幣或一籃子貨幣， 并將匯率波動(dòng)幅度限制在中心匯率的較小波動(dòng)范圍內(nèi)理浮動(dòng)：又稱“骯臟浮動(dòng)”，指貨幣當(dāng)局對(duì)外匯市場(chǎng)不加任何干預(yù)，完全聽任匯率隨市場(chǎng)供求狀況的變動(dòng)而自漲落。自浮動(dòng)：又稱“清潔浮動(dòng)”，指貨幣當(dāng)局對(duì)外匯市場(chǎng)不加任何 干預(yù)，完全聽任匯率隨市場(chǎng)供求狀況的變

18、動(dòng)而自漲落。單獨(dú)浮動(dòng)：指一國(guó)貨幣不與其它任何貨幣固定匯率，其匯率根 據(jù)市場(chǎng)外匯供求來決定，目前，包括美國(guó)、英國(guó)、德國(guó)、法 國(guó)、日本在內(nèi)的三十多個(gè)國(guó)家實(shí)行單獨(dú)浮動(dòng)。聯(lián)合浮動(dòng)：又稱共同浮動(dòng)或集體浮動(dòng)，指國(guó)家集團(tuán)對(duì)成 員國(guó)內(nèi)部貨幣實(shí)行福鼎匯率，對(duì)集團(tuán)外貨幣則實(shí)行聯(lián)合的浮 動(dòng)匯率。貨幣局：是一種較為特殊的匯率制度，是一個(gè)貨幣權(quán)利 機(jī)構(gòu)。它通過按照固定的匯率進(jìn)行本幣與被釘住貨幣之間的 兌換來發(fā)行本國(guó)貨幣。美元化：是指放棄本幣，而用美元代替本幣執(zhí)行貨幣的各項(xiàng)職能的制度。從本質(zhì)上講，美元化是固定匯率制的極端 形式，或者說是一種超固定匯率。三元悖論：又叫蒙代爾三角，它揭示了開放條件下的宏 觀經(jīng)濟(jì)政策所面臨的難

19、題，即政府在下述三個(gè)目標(biāo)中只能達(dá) 到兩個(gè)，而不能同時(shí)實(shí)現(xiàn)三個(gè)： 貨幣政策的獨(dú)立，匯率穩(wěn)定， 資本自流動(dòng)。即期交易：俗稱現(xiàn)匯交易，是指外匯買賣成交后在兩個(gè) 營(yíng)業(yè)日內(nèi)辦理有關(guān)貨幣收付的外匯業(yè)務(wù)。遠(yuǎn)期交易：又稱期權(quán)交易，是指買賣雙方在成交時(shí)將交 易的幣種、價(jià)格、數(shù)量及交割期限等以合同的形式確定下來， 等到合同到期時(shí)交易雙方再按合同條件進(jìn)行交割。掉期交易：指外匯交易者在買進(jìn)某種期限的外匯的同時(shí)，賣出數(shù)額 相同的另一種期限的同種外匯。套匯交易：是指交易者利用不同外匯市場(chǎng)上的匯率差 別，同時(shí)在低價(jià)市場(chǎng)買進(jìn)，在高價(jià)市場(chǎng)賣出，以獲取匯率差 價(jià)收益的一種外匯交易。套利交易：又叫時(shí)間套匯，是指交易者利用貨幣市場(chǎng)上 短期利率差與外匯市場(chǎng)上遠(yuǎn)期升 /貼水幅度不一致而進(jìn)行有 利的資金轉(zhuǎn)移，從中賺取利率差或匯率差的行為。衍