第十一章營運資金管理

1、第十一章第十一章 營運資金管理營運資金管理本章主要介紹：本章主要介紹：企業(yè)營運資金管理概述，現(xiàn)金管理，應(yīng)收帳款管理以及存貨的管理。企業(yè)主要以三種形式來“存儲”貨幣：現(xiàn)金、交易性金融資產(chǎn)和應(yīng)收項目。金融資產(chǎn)之間流動的現(xiàn)金流應(yīng)收賬款現(xiàn)金和等價物有價證券從客戶手中收回支付現(xiàn)金將多余現(xiàn)金進行投資出售投資來獲得現(xiàn)金第一節(jié)第一節(jié)營運資金管理概述營運資金管理概述 一、營運資金的概念及特點一、營運資金的概念及特點（一)營運資金的概念 本章所講的營運資金僅指運用在流動資產(chǎn)上的資金 研究流動資產(chǎn)日常管理，還需要連帶研究流動負(fù)債的管理 (二)營運資金的特點 1流動資產(chǎn)的特點： 2流動負(fù)債的特點 (1)流動性強。 (

2、1)資金成本低。 (2)回收期短。 (2)財務(wù)風(fēng)險高。 (3)靈敏度高。 (3)融資彈性強。 (4)融資速度快。(二)營運資金的特點1流動資產(chǎn)的特點：流動資產(chǎn)的特點： (1)流動性強 (2)回收期短。 (3)靈敏度高。 2流動負(fù)債的特點流動負(fù)債的特點 (1)資金成本低。 (2)財務(wù)風(fēng)險高。 (3)融資彈性強。 (4)融資速度快。 二、流動資產(chǎn)管理的要求二、流動資產(chǎn)管理的要求 (一)提高流動資產(chǎn)的盈利性 (二)保持流動資產(chǎn)的流動性 (三)保證流動資產(chǎn)的安全性第二節(jié)第二節(jié) 現(xiàn)金的管理現(xiàn)金的管理 一、現(xiàn)金的特點一、現(xiàn)金的特點 (一)資產(chǎn)的暫時閑置性 (二)資產(chǎn)的任意轉(zhuǎn)化性 (三)資產(chǎn)的增減規(guī)律性 二

3、、現(xiàn)金的定量管理 現(xiàn)金的定量管理是指在定性管理的基礎(chǔ)上，利用數(shù)學(xué)的方法合理確定現(xiàn)金持有數(shù)量，以取得現(xiàn)金存量最佳效益。 確定現(xiàn)金最佳存量的模式通常有下列幾種： （一）周期模式 （二）成本分析模式 （三）存貨模式 （四）隨機模式（一）周期模式 現(xiàn)金的周期模式是指根據(jù)企業(yè)現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)速度來確定現(xiàn)金存量的方法。 moc= tao/ ct 式中：moc最佳現(xiàn)金存量； tao一定時期（通常是一年）的現(xiàn)金總需求； ct現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率。 這里的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率是指一年中的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù)，即： ct= 360/現(xiàn)金周期 工業(yè)企業(yè)的現(xiàn)金周期是指企業(yè)從購買原材料、支付現(xiàn)金開始至銷售產(chǎn)品取得現(xiàn)金的天數(shù)，即購料付款時的現(xiàn)金流出至銷售

4、收回應(yīng)收款的現(xiàn)金流入這段時間，用公式表示為：周轉(zhuǎn)期間購貨 售貨 存貨周轉(zhuǎn)期 應(yīng)收帳款 周轉(zhuǎn)期 應(yīng)付帳款 現(xiàn)金 周轉(zhuǎn)期 周轉(zhuǎn)期 付款 收款 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)期 cc=aai+acp-app 式中：cc現(xiàn)金周期； aai平均存貨天數(shù)； acp平均應(yīng)收款天數(shù)； app平均應(yīng)付款天數(shù) 例1 某企業(yè)購買材料和銷售產(chǎn)品均采用賒購、賒銷方式，應(yīng)付款的平均天數(shù)為16天，應(yīng)收款的平均天數(shù)為26天。企業(yè)從原材料購買至產(chǎn)品銷售的平均期限為110天。企業(yè)每年的生產(chǎn)經(jīng)營性現(xiàn)金總支出為2400000元，確定最佳現(xiàn)金持有量。 依上例得：app=16（天），acp=26（天） aii=110天，

5、tao=2400000（元） 依公式得： cc=110+26-16=120（天） ct= 360/120=3次 moc= 2400000/3=800000（元） 企業(yè)平常若持有800000元的現(xiàn)金，將能夠應(yīng)付日?，F(xiàn)金的流出，不必另借入貨幣資金。（二）成本分析模式 成本分析模式的步驟是，先分析持有現(xiàn)金資產(chǎn)的三種成本，即投資成本、管理成本和短缺成本，然后求最小總成本下的現(xiàn)金存量，以達到最佳持有量。( (三三) )存貨模式存貨模式現(xiàn)金持有量現(xiàn)金持有量0時間時間nn/2t1t2t3 1、持有成本 機會成本，是指企業(yè)置存現(xiàn)金時喪失的利益收入。隨現(xiàn)金持有量的增大而增大 2、轉(zhuǎn)換成本 是指證券每次變現(xiàn)所花費

6、的各種費用，與交易的次數(shù)有關(guān)，而與交易的金額無關(guān)。 總成本=現(xiàn)金持有成本+現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本 =現(xiàn)金平均持有量有價證券收益率+變現(xiàn)次數(shù)有價證券每次的轉(zhuǎn)換成本本有價證券的每次轉(zhuǎn)換成需要量在一定時期內(nèi)現(xiàn)金的總有價證券的利息率現(xiàn)金持有量-+=btinbntintc2itb2n0ntb2i0tc*2= = =- -= = =則則，令令（四）隨機模式 企業(yè)可以根據(jù)歷史資料制定一個現(xiàn)金收支的波動區(qū)域，當(dāng)貨幣余額達到該區(qū)域上限時，即將貨幣資金轉(zhuǎn)換成有價證券。當(dāng)貨幣資金余額下降到該區(qū)域下限時，則售出有價證券。如果貨幣資金余額處于兩個極限之間，則不需要買賣有價證券。 上下限的決定，主要取決于有價證券的轉(zhuǎn)換成本和持有貨

7、幣的機會成本。其控制圖如下圖所示。其中h為上限，o為下限，z為現(xiàn)金持有量最佳值。（四）隨機模式3243kfz=24 式中 f交換有價證券的固定成本; 2 每日凈貨幣資金流量的方差; k有價證券的日利率。 最佳上限h=3z。 此模式可使貨幣資金的總成本最小。根據(jù)慣例，平均貨幣資金余額大約是（h+z）/3例2第三節(jié)第三節(jié) 應(yīng)收賬款的管理應(yīng)收賬款的管理一、 應(yīng)收賬款成本二、信用風(fēng)險分析三、信用標(biāo)準(zhǔn)與信用條件四、信用條件備選方案分析五、收賬政策六、應(yīng)收賬款風(fēng)險防范與控制一、 應(yīng)收賬款成本 應(yīng)收賬款是指公司因賒銷產(chǎn)品或提供勞務(wù)而形成的應(yīng)收款項。權(quán) 衡實行賒銷實行賒銷擴大產(chǎn)品銷路增加銷售收入增加經(jīng)營風(fēng)險加

8、大信用成本（一）機會成本 投放于應(yīng)收賬款而放棄的其他收入。 計算公式：應(yīng)收賬款的機會成本維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資本資本成本計算應(yīng)收賬款平均余額變動成本率 變動成本/銷售收入賒銷收入/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率日歷天數(shù)(360)/應(yīng)收賬款收賬天數(shù)通常按有價證券利息率計算【例例】假設(shè)某公司預(yù)測的年度賒銷收入凈額為3 000 000元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)( 或收賬天數(shù))為60天，變動成本率為60%，資本成本為10%。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 = 36060 = 6(次)應(yīng)收賬款平均余額= 3 000 0006 = 500 000(元)維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資本 = 500 00060% = 300 000(元)應(yīng)收賬款的機會成

9、本=300 00010% =30 000(元) （二） 管理成本應(yīng)收賬款的信用成本=機會成本+管理成本+壞賬成本 （三） 壞賬成本 公司對應(yīng)收賬款進行管理所耗費的各種費用 主要包括：對客戶的資信調(diào)查費用、應(yīng)收賬款賬簿記錄費用、收賬費用、收集相關(guān)信息的費用、其他相關(guān)費用。 應(yīng)收賬款因故不能收回而給公司帶來的損失。二、信用風(fēng)險分析 信用風(fēng)險是公司由于實施商業(yè)信用而使應(yīng)收賬款收回產(chǎn)生的不確定性。 信用評估程序： （1）獲取申請者的相關(guān)信息； （2）分析信息以確定申請者的信用可靠度； （3）進行信用決策，實施信用標(biāo)準(zhǔn)。 信用評估方法 （1）5c評估法（或5c評估系統(tǒng)） （2）信用評分法（一）5c評估法

10、 （1）品質(zhì)(character)客戶履行償債義務(wù)的可能性 。 （2）能力(capacity)客戶的償債能力。 （3）資本(capital)客戶的財務(wù)實力和財務(wù)狀況。 （4）抵押品(collateral)客戶拒付時能被用作抵押的資產(chǎn)。 （5）條件(condition)可能影響客戶付款能力的經(jīng)濟環(huán)境。（二）信用評分法 先對一系列財務(wù)比率和信用情況指標(biāo)進行評分，然后進行加權(quán)平均，得出客戶綜合的信用分?jǐn)?shù)，并以此進行信用評估的一種方法。 基本公式：=+nixaxaxaxaxaiinn1332211 事先擬定出的對第i種財務(wù)比率和信用品質(zhì)進行加權(quán)的權(quán)數(shù) 第i種財務(wù)比率或信用品質(zhì)的評分 表1 某信息服務(wù)公

11、司信用評分狀況項 目財務(wù)比率和信用品質(zhì)（1）分?jǐn)?shù)(x i)0100（2）預(yù)計權(quán)數(shù)(ai)（3）加權(quán)平均數(shù)(aix i)（4）=（2）（3）流動比率資產(chǎn)負(fù)債率（%）凈資產(chǎn)收益率（%）信用評估等級付款歷史公司未來預(yù)計其他因素1.86010aa尚好尚好好909085857575850.200.100.100.250.250.050.0518.00 9.00 8.5021.2518.75 3.75 4.25 合計83.50 信用評估標(biāo)準(zhǔn)：分?jǐn)?shù)在80分以上者，其信用狀況良好；分?jǐn)?shù)在6080分者，信用狀況一般；分?jǐn)?shù)在60分以下者，信用狀況較差。 信用評估的其他信息（1）交易核查（2）銀行核查（3）公司經(jīng)驗

12、（4）權(quán)威機構(gòu)的信用評級和信用報告信用報告主要包括下列內(nèi)容： (1)客戶的資產(chǎn)負(fù)債表、損益表和現(xiàn)金流量表的主要項目。 (2)有關(guān)支付能力的財務(wù)比率及其對這些比率的分析。 (3)來自客戶開戶銀行和與其發(fā)生供銷關(guān)系企業(yè)的信用資料。 (4)針對客戶的經(jīng)營情況作出的文字說明。 (5)評價客戶的信用情況，決定是否采用信用方式。三、信用標(biāo)準(zhǔn)與信用條件（一）信用標(biāo)準(zhǔn) 客戶獲得公司的交易信用所應(yīng)具備的條件。 信用標(biāo)準(zhǔn)決策信用標(biāo)準(zhǔn)定的較高可以減少壞賬損失，降低應(yīng)收賬款機會成本喪失一部分來自信用較差客戶的銷售收入和銷售利潤權(quán)衡權(quán)衡 信用標(biāo)準(zhǔn)的變化與相關(guān)指標(biāo)的關(guān)系 （二）信用條件 公司要求客戶支付賒銷款項的條件。

13、信用條件包括信用期限信用期限、折扣期限折扣期限和現(xiàn)金折扣現(xiàn)金折扣 。公司為客戶規(guī)定的最長付款時間 公司為客戶規(guī)定的可享受現(xiàn)金折扣的付款時間在客戶提前付款時給予的優(yōu)惠 信用條件：（ 5/10 ，n/30）95 000元銷售日0 1020收款日30信用條件：（n/30）100 000元銷售日0 1020收款日30【例例】一筆價款為100 000元的交易 （1 1） 信用期限信用期限 信用條件決策延長信用期限延長信用期限增大銷售量增加毛利權(quán)權(quán) 衡衡 使平均收賬期延長，占用在應(yīng)收賬款上的資本相應(yīng)增加，引起機會成本增加； 引起壞賬損失的增加。 （2 2） 現(xiàn)金折扣和折扣期限現(xiàn)金折扣和折扣期限 提供現(xiàn)金折

14、扣提供現(xiàn)金折扣抵減收入降低收益權(quán)權(quán) 衡衡降低信用成本四、信用條件備選方案分析 信用期限決策【例例2】abd公司預(yù)計在現(xiàn)行的經(jīng)濟政策下，全年賒銷收入凈額為240萬元，變動成本率為65%，資本成本 (或有價證券利息率)為10%，假設(shè)固定成本總額保持不變。該公司信用經(jīng)理考慮了三個信用條件的備選方案： a：維持現(xiàn)行“n/30”的信用條件 b：將信用條件放寬到“n/60” c：將信用條件放寬到“n/90”各種備選方案估計的賒銷水平、壞賬百分比和收賬費用等有關(guān)數(shù)據(jù)見表9-2。 信用政策備選方案信用政策備選方案 單位：萬元項 目a（n/30）b(n/60)c(n/90)年賒銷額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)（次數(shù)）應(yīng)收賬

15、款平均余額維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資本壞賬損失/年賒銷額壞賬損失收賬費用240.012.0240/12=20.02065%=13.02.%2402%=4.82.4264.06.0264/6=44.04465%=28.63%2643%=7.924.0280.04.0280/4=70.07065%=45.55%2805%=14.05.6 1. 計算各方案信用成本前的收益計算步驟計算步驟信用成本前的收益= 賒銷額 變動成本 = 賒銷額（1 變動成本率）2. 計算各方案的信用成本機會成本壞賬損失收賬費用3. 計算各方案的信用成本后的收益信用成本后的收益 = 信用成本前的收益 信用成本4.決策: 選擇信用成

16、本后收益最高的方案重點 信用成本與收益方案比較信用成本與收益方案比較(a、b、c三方案三方案) 單位：萬元解析項 目 a（n/30）b(n/60)c(n/90)年賒銷額變動成本信用成本前收益信用成本前收益信用成本信用成本 應(yīng)收賬款的機會成本 壞賬損失 收賬費用 小計信用成本后收益信用成本后收益 240.00 156.00 84.001310%=1.30 4.80 2.40 8.50 75.50 264.00171.60 92.4028.610%=2.86 7.92 4.00 14.78 77.62 280.00 182.00 98.0045.510%=4.55 14.00 5.60 24.15

17、 73.85 現(xiàn)金折扣決策 【例例3】 承【例例2】如果公司選擇了b方案，但為了加速應(yīng)收賬款的回收，決定將賒銷條件改為“2/10，1/20，n/60”(d方案)，估計約有60%的客戶(按賒銷額計算)會利用 2%的折扣；15%的客戶將利用1%的折扣。壞賬損失降為2%，收賬費用降為3萬元。 現(xiàn)金折扣減少的收入= 264(2%60% + 1%15%) = 3.564(萬元) 應(yīng)收賬款平均收賬期60%10 + 15%20 + 25%60 = 24(天)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) = 360 / 24 = 15(次)應(yīng)收賬款平均余額 = 264 / 15 = 17.6(萬元)維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資本 = 17.6

18、65% = 11.44(萬元)應(yīng)收賬款的機會成本 = 11.4410% = 1.144(萬元)壞賬損失造成的資本損失 = 2642% = 5.28(萬元) 信用成本與收益比較（信用成本與收益比較（b、d方案）方案） 單位：萬元 項 目 b (n/60)d (2/10，1/20，n/60)年賒銷額 減：現(xiàn)金折扣年賒銷凈額 減：變動成本信用成本前收益 減：信用成本 應(yīng)收賬款的機會成本 壞賬損失 收賬費用 小計信用成本后收益 264 264 171.6092.40 2.86 7.92 4 14.78 77.62 264 3.564 260.436 171.60 88.836 1.144 5.28 3

19、 9.424 79.412收賬政策過寬收賬政策過寬利：擴大銷售 增強競爭力弊：增加壞賬損失 增加資金占用收賬政策過嚴(yán)收賬政策過嚴(yán)利：減少壞賬損失 減少資金占用弊：減少銷售收入 減少利潤 收賬政策是指公司向客戶收取逾期未付款的收賬策略與措施。 權(quán)權(quán) 衡衡五、收賬政策 收賬政策決策 收賬程序：電話、傳真、發(fā)信、拜訪、融通、法律行動等。 壞賬損失和收賬費用的關(guān)系壞賬損失和收賬費用的關(guān)系【例例4】某公司現(xiàn)行收賬政策和擬改變的收賬政策見表 收賬政策備選方案收賬政策備選方案 單位：元項 目現(xiàn)行收賬政策擬改變的收賬政策年賒銷額(元)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(天)年收賬費用(元)壞賬損失率4 800 0003040

20、0002%4 800 0001560 0001%同期資本成本為20% 收賬政策分析評價收賬政策分析評價 單位：元 項 目現(xiàn)行收賬政策擬改變的收賬政策賒銷額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次數(shù))(360/周轉(zhuǎn)天數(shù))應(yīng)收賬款平均占用額()壞賬損失率收賬成本應(yīng)收賬款的機會成本(資本成本)壞賬損失 ()年收賬費用4 800 000360/30=12400 0002%400 00020%=80 0004 800 0002%=96 00040 0004 800 000360/15=24200 0001%200 00020%=40 0004 800 0001%=48 00060 000合計216 000148 000六、應(yīng)

21、收賬款風(fēng)險防范與控制六、應(yīng)收賬款風(fēng)險防范與控制 （一）應(yīng)收賬款風(fēng)險的防范 在賒銷前，必須作信用調(diào)查，提供咨詢報告，做出詳細(xì)客觀的信用評估； 銷售合同條款要盡量完善，避免給不良客戶以可乘之機； 賒銷時，產(chǎn)生質(zhì)量等方面的爭議的可能性比現(xiàn)金交易時會增加，應(yīng)該及時解決； 出現(xiàn)貨款拖欠時，應(yīng)當(dāng)馬上采取措施，了解原因，或者將交易方式改變成現(xiàn)金或者信用證，做動態(tài)的管理； 應(yīng)收賬款逾期3個月以內(nèi)，公司主要是進行內(nèi)部處理； 逾期3個月以上，需要考慮通過外部力量如追債公司進行追討； 逾期一年以上，可以考慮采取訴訟手段，但此前公司必須進行全面考慮，在采取訴訟時必須考慮到勝訴和回款的可能性。 (二) 應(yīng)收賬款的日常控

22、制1. 賬齡分析賬齡分析 賬齡分析就是將所有賒銷客戶的應(yīng)收賬款的實際歸還期編制成表，匯總反映其信用分類、賬齡、比重、損失金額和百分比。 20年度賬齡分析表年度賬齡分析表應(yīng)收賬款賬齡客戶數(shù)量應(yīng)收金額(萬元)金額比例(%)信用期內(nèi)（一個月）超過信用期一個月超過信用期兩個月超過信用期三個月超過信用期半年超過信用期一年超過信用期兩年超過信用期三年以上301510532153002002001001005030203020201010532合 計1 000100 ww公司賬齡分析比較表公司賬齡分析比較表 （ab客戶） 客戶金額應(yīng)收款賬齡客戶a客戶b應(yīng)收賬款數(shù)額%應(yīng)收賬款數(shù)額%0-10天11-30天31-

23、45天46-65天60天以上1300000200000100000086.0013.200.800.000.008000003500001800001200006000053.0023.2011.907.904.00應(yīng)收賬款總計1510000100.001510000100.00 2. 日常管理(1) 確定合理的收賬程序信函通知 電話催收 派員面談 法律行動(2) 確定合理的討債方法 分析客戶拖欠貨款的原因無力償付故意拖欠 追債公司追債方式第四節(jié) 存貨的管理 一、存貨成本 二、經(jīng)濟訂貨批量的基本模型 三、存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用情況下的訂貨批量決策 四、存在商業(yè)折扣時經(jīng)濟訂貨批量的決策 五、abc分

24、析法一、存貨成本（一）采購成本 存貨的采購成本的構(gòu)成存貨的采購成本的構(gòu)成 包括運輸費、包裝費、保險費、倉儲費、運輸途中合理損耗、入庫前的整理挑選費、稅金等注意注意： 存貨的采購成本，在采購批量決策中一般屬于無關(guān)成本無關(guān)成本； 如果供應(yīng)商采用“數(shù)量折扣數(shù)量折扣”等優(yōu)惠辦法，采購成本即為決策的相關(guān)成本相關(guān)成本。采購成本采購數(shù)量單位采購成本（二）訂貨成本訂貨成本固定訂貨成本變動訂貨成本隨訂貨次數(shù)的變動作正比例變動的成本 為了維持一定的采購能力而發(fā)生的、各期金額比較穩(wěn)定的成本決策相關(guān)成本決策相關(guān)成本 為訂貨而發(fā)生的各種成本，包括采購人員的工資、采購部門的一般經(jīng)費（如辦公費、水電費、折舊費等）和采購業(yè)務(wù)

25、費（如差旅費、郵電費、檢驗費等）。（三）儲存成本 儲存成本固定儲存成本變動儲存成本總額大小取決于存貨數(shù)量和儲存時間的成本總額穩(wěn)定，與儲存存貨數(shù)量和儲存時間無關(guān)的成本決策相關(guān)成本決策相關(guān)成本 因儲存存貨而發(fā)生的各種成本，包括支付給儲運部門的倉儲費、存貨占用資本應(yīng)計的利息、保險費、損耗費、公司自設(shè)倉庫的一切費用等。 （四）缺貨成本 由于存貨數(shù)量不能及時滿足生產(chǎn)和銷售的需要而給公司帶來的損失。 缺貨成本大多是機會成本。二、經(jīng)濟訂貨批量的基本模型 經(jīng)濟訂貨批量是指既能滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要，又能使存貨費用達到最低的一次采購批量。 經(jīng)濟批量基本模型的假設(shè)條件 （1）存貨的年需要量和日耗量是固定不變的； （2）

26、從訂貨到貨物到達所間隔的時間是固定不變的，而且每批貨物均一次全額到達； （3）暫不考慮數(shù)量折扣的情況； （4）沒有缺貨情況。 基本思想與存貨決策相關(guān)的成本相關(guān)訂貨成本相關(guān)儲存成本每次訂貨成本全年訂貨次數(shù) pqa)/(單位存貨儲存成本平均存貨量 cq)2/(pqacqtc+=)/()2/(總成本 存貨決策的目的： 找出使訂貨成本和儲存成本合計數(shù)最低的訂貨批量，即經(jīng)濟訂貨批量。 經(jīng)濟訂貨批量的基本模型推導(dǎo)及公式求導(dǎo)經(jīng)濟訂貨批量的計算公式：capq2*=最低年成本合計（t*）的計算公式：apct2*=pqacqt+=2 【例例5】假設(shè)某廠全年耗用a材料1200千克，每次訂貨成本10元，每千克材料的年

27、儲存成本0.6元。 要求計算： （1）經(jīng)濟訂貨批量q* （2）最低年成本t* （3）最佳訂貨次數(shù)a/q*)(6200/2001/)(1206 .01020012)(2006 .01020012*次元千克=qatq解析： 三、存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用情況下的訂貨批量決策 存貨一次訂貨后陸續(xù)到達、陸續(xù)使用的情況下，最佳訂貨批量和最低年成本的計算公式為：pqacxyqt+-=*)1 (2最低年成本最低年成本)1 (2*xycapq-=最佳訂貨批量最佳訂貨批量y：每日耗用存貨數(shù)量x：每日到達存貨數(shù)量 【例例6】某廠生產(chǎn)a產(chǎn)品，全年需要3 600千克，每次生產(chǎn)準(zhǔn)備成本為200元，每千克年儲存成本為12元，每日

28、生產(chǎn)量為40千克，每日耗用量為10千克。 要求：計算a產(chǎn)品最佳生產(chǎn)批量和成本。解析：)(400)40/101 (1220060032*千克=-=q)(6003200400600312)40101 (2400*元=+-=t四、存在商業(yè)折扣時經(jīng)濟訂貨批量的決策 經(jīng)濟訂貨批量的計算步驟： 確定無商業(yè)折扣條件下的經(jīng)濟批量和存貨相關(guān)總成本 加進不同批量的商業(yè)折扣差異因素，分別計算存貨相關(guān)總成本 比較不同批量下的相關(guān)存貨總成本，找出存貨總成本最低的定貨批量除了考慮訂貨成本和儲存成本外，還應(yīng)考慮采購成本。總成本年訂貨成本總成本年訂貨成本年年儲存成本儲存成本年年采購成本采購成本 【例例7】某公司全年需要甲零件1200件，每次訂貨成本為400元， 每件年儲存成本為6元，采購價格10元/件。供應(yīng)商規(guī)定：每次購買數(shù)量達600件時，可給予2%的批量折扣，問應(yīng)以多大批量訂貨?解析： 計算沒有數(shù)量折扣時的經(jīng)濟訂貨批量：)(40064002001