企業(yè)研究論文-我國(guó)中小企業(yè)建立融資體系探析.doc

企業(yè)研究論文-我國(guó)中小企業(yè)建立融資體系探析論文關(guān)鍵詞：中小企業(yè)融資探析論文摘要：中小企業(yè)融資難問(wèn)題已成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的一大關(guān)鍵性問(wèn)題。本文通過(guò)對(duì)中小企業(yè)融資中存在問(wèn)題的分析，指出當(dāng)前中小企業(yè)融資改革著力點(diǎn)在于融資體系的發(fā)展完善上，在于不斷金融創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)融資機(jī)制的根本改變上。同時(shí)，就中小企業(yè)當(dāng)前融資渠道提出一些看法。中小企業(yè)一般是指規(guī)模較小或處于創(chuàng)業(yè)階段和成長(zhǎng)階段的企業(yè)，在社會(huì)認(rèn)同和制定扶持政策的實(shí)踐中，各界人士對(duì)中小企業(yè)有廣義和狹義兩種理解，廣義的中小企業(yè)，一般是指國(guó)家確認(rèn)為大型企業(yè)之外的所有企業(yè)，包括中型企業(yè)、小型企業(yè)、微型企業(yè)，狹義中小企業(yè)不包括微型企業(yè)（微型企業(yè)是指雇員在8人以下的經(jīng)濟(jì)組織）。目前，我國(guó)廣義的中小企業(yè)約有3980萬(wàn)戶(hù)，狹義的中小企業(yè)約有1000萬(wàn)戶(hù)。就狹義的中小企業(yè)而言，其數(shù)量占全國(guó)企業(yè)總數(shù)的99%，工業(yè)產(chǎn)值的60%，利稅的40%，出口額的60%和就業(yè)的75%，中小企業(yè)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要作用是不言而喻的。但就是這樣一個(gè)數(shù)目龐大，作用舉足輕重的隊(duì)伍，在其成長(zhǎng)和發(fā)展中卻面臨種種制約，尤其在融資方面，目前仍存在融資體系不健全、融資渠道狹窄、手段缺乏等金融約束。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前國(guó)有銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款僅占其貸款總額的38%，即使加上其他國(guó)有商業(yè)銀行和信用社的貸款也僅占全部貸款的44%。探究中小企業(yè)融資難的癥結(jié)，借鑒國(guó)際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行金融創(chuàng)新，建立多渠道、多層次的融資方式，已成為促進(jìn)中小企業(yè)健康發(fā)展的一大課題。一、中小企業(yè)融資難的制約因素中小企業(yè)融資的渠道可以分為兩類(lèi)：債務(wù)性融資和權(quán)益性融資。前者包括銀行貸款、發(fā)行債券和應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付票款等，后者主要指股票融資。受我國(guó)資本市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)所限，目前中小企業(yè)融資過(guò)分地依賴(lài)債務(wù)融資，權(quán)益性融資相對(duì)不足；在債務(wù)融資中又偏重于銀行等金融中介機(jī)構(gòu)貸款，忽視其他融資方式。在當(dāng)前現(xiàn)有的資金融通模式中，由于中小企業(yè)自身原因、銀行方面原因及外部環(huán)境等因素，依靠金融機(jī)構(gòu)貸款這一融資渠道艱難重重。（一）觀念和體制因素。中小企業(yè)大多為民營(yíng)企業(yè)，金融機(jī)構(gòu)在認(rèn)識(shí)上還持有偏見(jiàn)，認(rèn)為政治風(fēng)險(xiǎn)大，出了問(wèn)題不好說(shuō)。再是國(guó)有銀行長(zhǎng)期受計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的影響，觀念上仍停留在信貸資產(chǎn)只有投給國(guó)有企業(yè)才是安全的思想，十五大以來(lái)，在觀念上雖有所轉(zhuǎn)變，但在某些地區(qū)仍沒(méi)有放開(kāi)手腳。（二）中小企業(yè)自身的因素。中小企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)管理中存在的缺陷，也影響了其融資效果。表現(xiàn)為：1、中小企業(yè)內(nèi)部管理制度不健全。管理不規(guī)范，水平低，表現(xiàn)在財(cái)務(wù)報(bào)表上真實(shí)性差，隨意性大，如大多私營(yíng)企業(yè)資產(chǎn)總量不實(shí)，對(duì)財(cái)務(wù)核算辦法不清楚，不計(jì)提折舊等，造成資產(chǎn)原值與凈值分不清，數(shù)字不實(shí)，還有時(shí)故意虛報(bào)資產(chǎn)額度，以達(dá)到借款條件等；再如營(yíng)業(yè)收入數(shù)字不實(shí)，其原因主要是少報(bào)營(yíng)業(yè)收入少交稅、私營(yíng)企業(yè)間業(yè)務(wù)往來(lái)中的不要發(fā)票現(xiàn)金交易等也為這一現(xiàn)象形成提供了條件。2、中小企業(yè)信用度差。據(jù)中小企業(yè)相對(duì)集中的浙江、江蘇兩省的有關(guān)調(diào)查，中小企業(yè)信用等級(jí)60%以上為3B或3B以下。另一方面中小企業(yè)惡意騙、逃、廢貸款，也影響了銀行與中小企業(yè)的關(guān)系，據(jù)中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)主體的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款的調(diào)查，截至1997年10月末，轉(zhuǎn)制過(guò)程中未按有關(guān)規(guī)定落實(shí)農(nóng)業(yè)銀行貸款債務(wù)的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)合計(jì)1.36萬(wàn)戶(hù)，懸空貸款本息100.3億元，分別占轉(zhuǎn)制鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)戶(hù)數(shù)和貸款余額的31%和26%，使銀行形成了大量不良貸款，嚴(yán)重?fù)p傷了銀行投資積極性。3、缺乏抵押品和擔(dān)保。中小企業(yè)，特別是私營(yíng)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)發(fā)展中大量采取掛靠集體、合資合作經(jīng)營(yíng)等方式，在機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)所有權(quán)和土地使用權(quán)的合法取得上仍然存在一些法律障礙，使得對(duì)中小企業(yè)的貸款實(shí)行抵押難以進(jìn)行。4、中小企業(yè)管理人員素質(zhì)偏低，管理機(jī)制不完善。這里主要指私營(yíng)企業(yè)，他們大多由改革初期的私營(yíng)作坊發(fā)展起來(lái)，家族意識(shí)和家族觀念較強(qiáng)，管理人員尤其是高級(jí)管理人員大多為由血緣關(guān)系和親屬關(guān)系的人，家族式的管理，使一些私營(yíng)企業(yè)缺乏發(fā)展前景、難以適應(yīng)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的狀況。（三）銀行方面的因素。1、隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的形成和完善，我國(guó)商業(yè)銀行開(kāi)始通過(guò)引進(jìn)國(guó)際先進(jìn)的銀行管理經(jīng)驗(yàn)來(lái)進(jìn)行運(yùn)作，實(shí)行市場(chǎng)化的資產(chǎn)負(fù)債管理。前些年，由于一些行盲目爭(zhēng)規(guī)模，搞貸款盲目擴(kuò)張，使銀行資金嚴(yán)重超負(fù)荷，不得不采取增存控貸的手段緩解資金緊張。2、由于一些中小企業(yè)信譽(yù)不高，出現(xiàn)騙貸、逃貸行為，損壞了中小企業(yè)的名聲，使不少銀行產(chǎn)生了“惜貸”現(xiàn)象。3、銀行利益機(jī)制的影響。目前銀行已成為自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、自負(fù)盈虧的金融企業(yè)，追求盈利最大化是其經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。中小企業(yè)對(duì)貸款的要求具有“急、頻、少、高”的特點(diǎn)，貸款要的急，頻率高，數(shù)量少，風(fēng)險(xiǎn)大且管理成本高。據(jù)統(tǒng)計(jì)，對(duì)中小企業(yè)貸款的管理成本平均為大中型企業(yè)5倍左右，而支持大企業(yè)具有交易成本低、操作簡(jiǎn)便、風(fēng)險(xiǎn)較低、還款有保障等多方面優(yōu)勢(shì)，受利益驅(qū)動(dòng)，也造成了銀行大多不愿向中小企業(yè)提供資金。（四）外部環(huán)境的因素。我國(guó)目前大多數(shù)地區(qū)尚未建立個(gè)人信用記錄系統(tǒng)，銀行獲取個(gè)人信用情況較困難、成本高。再是中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)力較弱，尤其在其發(fā)展初期，沒(méi)有機(jī)構(gòu)或個(gè)人愿意為其提供擔(dān)保，抵押手續(xù)也難以到位，加之我國(guó)大多數(shù)地區(qū)尚未建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系和中小企業(yè)發(fā)展基金，幫助中小企業(yè)滿足銀行的擔(dān)保抵押條件。外部整體環(huán)境的不配套，也造成了中小企業(yè)融資難。二、世界各國(guó)支持中小企業(yè)發(fā)展的成功經(jīng)驗(yàn)世界各國(guó)政府紛紛采取了一系列支持和保護(hù)措施，建立專(zhuān)門(mén)面向中小企業(yè)的政策性金融機(jī)構(gòu)，提供各種形式的金融服務(wù)，幫助中小企業(yè)解決在融資過(guò)程中的一些難題。（一）建立政策性融資扶持機(jī)構(gòu)。這些金融機(jī)構(gòu)一般為官辦或國(guó)營(yíng)機(jī)構(gòu)，他們以?xún)?yōu)惠條件為中小企業(yè)提供資金融通服務(wù)。如：英國(guó)的工商業(yè)金融公司是應(yīng)政府要求于1945年設(shè)立的。該公司主要向中小企業(yè)提供中長(zhǎng)期的股本融資或債務(wù)融資，金額一般在5000-2000,000英鎊之間，該公司對(duì)其投資的中小企業(yè)原則是：只占有少量股本份額，不謀求董事席位，不干涉中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)事務(wù)。消除中小企業(yè)的顧慮，保護(hù)其經(jīng)營(yíng)動(dòng)力，該公司不要求中小企業(yè)提供個(gè)人擔(dān)保，為其融資提供了便利。美國(guó)小企業(yè)管理局是1958年成立的聯(lián)邦永久性獨(dú)立機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)制定中小企業(yè)的政策、各項(xiàng)行動(dòng)計(jì)劃、宣傳中小企業(yè)的作用，調(diào)查并解決中小企業(yè)存在的問(wèn)題，直接參與中小企業(yè)的融資，為其提供多方面的支持。日本的中小企業(yè)政策性金融機(jī)構(gòu)有中小企業(yè)金融公庫(kù)、國(guó)民金融公庫(kù)和中小企業(yè)信用保險(xiǎn)公庫(kù)。這些機(jī)構(gòu)分工不同，其目的和宗旨都是為了保證中小企業(yè)獲得充足的資金。中小企業(yè)金融公庫(kù)的主要貸款對(duì)象為規(guī)模較大的中小企業(yè)，中小企業(yè)信用保障公庫(kù)則為中小企業(yè)提供信用擔(dān)保。（二）為中小企業(yè)提供融資服務(wù)。針對(duì)中小企業(yè)在市場(chǎng)上融資遇到的問(wèn)題，政策性金融機(jī)構(gòu)主要從以下幾個(gè)方面為中小企業(yè)提供融資服務(wù)。1、債務(wù)融資。通過(guò)向中小企業(yè)提供融資，來(lái)彌補(bǔ)其可能存在的債務(wù)融資缺口。貸款采用直接貸款或委托貸款的形式，后者由政策性金融機(jī)構(gòu)委托私人金融機(jī)構(gòu)發(fā)放。貸款一般分為普通貸款和特別貸款，前者為短期流動(dòng)資金，滿足中小企業(yè)日常資金周轉(zhuǎn)的需要；后者是為中小企業(yè)提供特別項(xiàng)目貸款，一般為中長(zhǎng)期低息優(yōu)惠貸款，以促進(jìn)中小企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。2、股本融資。面向中小企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)通過(guò)股本投資，來(lái)解決高速成長(zhǎng)的中小企業(yè)長(zhǎng)期資本的短缺，來(lái)參與企業(yè)的創(chuàng)建，彌補(bǔ)其創(chuàng)業(yè)資本的不足。中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)參與股權(quán)投資，其目的不在于對(duì)企業(yè)進(jìn)行控制，而是為了擴(kuò)大其外部資金來(lái)源，顯示政府支持與扶持意圖，吸引有顧慮的投資者進(jìn)行投資。3、提供擔(dān)保。中小企業(yè)由于資信不足，因而在融資中面臨著抵押擔(dān)保問(wèn)題，常常因?yàn)榈盅浩凡蛔愣痪芙^貸款，使其正常發(fā)展受到影響。解決這一問(wèn)題的關(guān)鍵就是為其提供外部擔(dān)保，增強(qiáng)其信用。中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)的擔(dān)保業(yè)務(wù)正是為此而開(kāi)展的，如美國(guó)的中小企業(yè)管理局擔(dān)保額度達(dá)貸款的90%或不超過(guò)50萬(wàn)美元。英國(guó)由政府資助的小企業(yè)貸款擔(dān)保計(jì)劃，對(duì)金融機(jī)構(gòu)發(fā)放給中小企業(yè)的中期（2-7年）貸款的80%提供政府償還擔(dān)保。日本政府也全額出資成立了中小企業(yè)信用保險(xiǎn)公庫(kù)，為中小企業(yè)提供擔(dān)保。通過(guò)對(duì)中小企業(yè)提供擔(dān)保，大大減少了其融資障礙。三、拓展融資渠道，建立適宜中小企業(yè)發(fā)展特點(diǎn)的多層次、多渠道的融資方式解決我國(guó)中小企業(yè)融資難問(wèn)題，要積極借鑒世界各國(guó)的有益經(jīng)驗(yàn)，深化融資體制改革，發(fā)展健全我國(guó)中小企業(yè)融資體系，大膽開(kāi)發(fā)創(chuàng)新出一些適宜我國(guó)國(guó)情又符合國(guó)際融資發(fā)展趨