基于平衡記分卡的服裝行業(yè)上市公司財評價-以海瀾之家為例

基于平衡記分卡的服裝行業(yè)上市公司財評價——以海瀾之家為例內容摘要隨著全球化、信息化、經濟化的快速發(fā)展，我國市場競爭日益激烈，企業(yè)都要面臨如何在殘酷的市場競爭中站穩(wěn)腳跟。在這樣的背景下服裝行業(yè)更應該注重其公司的財務績效評價，同時企業(yè)想要長久發(fā)展，就必須選擇一種適合企業(yè)的績效評價系統(tǒng)，推動企業(yè)完成戰(zhàn)略目標，促進企業(yè)長期可持續(xù)發(fā)展。本文主要研究對象選取海瀾之家公司，通過平衡記分卡體系來綜合評價企業(yè)的財務績效，主要運用了理論與案例分析相結合的方法，分別從五個層面對海瀾之家平衡記分卡進行分析，并發(fā)現海瀾之家經營狀況存在存貨積壓的問題、償債能力的問題、研發(fā)投入的問題以及現金流的問題，通過分析這些問題，提出了相應的解決對策，以此來提高海瀾之家的競爭力同時促進海瀾之家的可持續(xù)發(fā)展。關鍵詞：海瀾之家；平衡記分卡；財務績效目錄TOC\o"1-2"\h\u3069一、導言 基于平衡記分卡的服裝行業(yè)上市公司財務績效評價——以海瀾之家為例一、導言（一）研究目的及意義1.研究目的服裝業(yè)是中國傳統(tǒng)的主導產業(yè)，其多年長期穩(wěn)步地發(fā)展是中國經濟發(fā)展的重要力量之一，也是中國國際競爭優(yōu)勢形成的一項關鍵推動因素。目前，受新冠肺炎疫情事件的影響我國大部分服裝業(yè)上市公司總體盈利經營情況受到了相對較大的沖擊，此外，服裝業(yè)上市公司容易受到包括國際貿易價格波動事件在內的服裝行業(yè)外部環(huán)境因素的直接影響，導致我國服裝行業(yè)業(yè)績效水平整體快速下滑。本文根據企業(yè)績效評價中的平衡計分卡理論，對海瀾之家的財務績效進行了綜合的評價，為企業(yè)的經營決策、提升競爭力提供對策依據。2.研究意義目前,中國的服裝行業(yè)市場中競爭越來越激烈，客戶個性化和選擇空間也越來越大，這對現在的服裝企業(yè)來說是較大的挑戰(zhàn)，服裝企業(yè)必須清楚自己的戰(zhàn)略發(fā)展方向，加強創(chuàng)新、精化管理。在當前的環(huán)境下，服裝企業(yè)的發(fā)展是具有著良好的資源優(yōu)勢的，但能否充分且全面利用這些優(yōu)勢，制定計劃和實施戰(zhàn)略是重要關鍵原因。因此，本文基于服裝行業(yè)的現狀和企業(yè)平衡記分卡理論，對企業(yè)財務績效影響的研究。（二）國內外研究現狀1.國內研究現狀相對于國外對平衡記分卡的研究分析來說，我國對平衡計分卡的研究分析較為晚一些，我國最開始引入平衡記分卡并深入研究是在1996年，在其后進行研究實踐，畢竟國內經濟形勢與國外有所不同，所以不能盲目引進平衡記分卡方法，還是要找到適合我國企業(yè)發(fā)展的特點，并結合實際找出更適合我國企業(yè)的管理方法。2003年，林俊杰出版的書籍，詳細說明了平衡記分卡是怎樣產生的，并將平衡記分卡與企業(yè)戰(zhàn)略導向結合起來。2004年，謝泗薪等人在物流公司BSC的研究中，為了加強企業(yè)的核心競爭力，將公司戰(zhàn)略發(fā)展融入到績效評價中。2007年，郁國培基于平衡記分卡的理論研究，對商業(yè)銀行的績效評價時，用到了非財務方面的數據指標，并對BSC的可行性和實際應用進一部分析中得出，在財務數據指標評價的基礎上加上非財務數據指標對該企業(yè)進行績效評價更科學、更合理、更能滿足該企業(yè)的需求。2008年，陳星宇基于平衡記分卡理論，研究了平衡記分卡理論對政府部門績效的影響，通過分析得出，政府部門運用平衡記分卡理論進行績效評估可以在一定程度上有較好的效果。2011年，謝靈基于對BSC的各個維度的關系進行探索，給出建議，結合公司的戰(zhàn)略導向分析圖，將BSC與戰(zhàn)略導向進行融合，得出將業(yè)戰(zhàn)略與BSC結合起來能更好的對企業(yè)進行深化管理。2017年，汪永忠提出，將BSC作為戰(zhàn)略管理工具，并分析了BSC與管理之間的關系，得出BSC在企業(yè)管理運行中實際應用BSC的原則和步驟。2018年，王大超研究BSC的實際運用效果，將BSC用于企業(yè)的管理活動當中，最后他提出，企業(yè)在日常經營中如果能夠運用到BSC，企業(yè)管理將會達到更好的效果。2020年，靖瀟指出我國引入BSC多年但仍舊效果不好的原因，就是管理者們沒有將BSC運用到管理方面，而是用在考察員工績效方面，他指出，將績效評價與公司戰(zhàn)略導向結合起來，更有助于員工了解企業(yè)發(fā)展目標并實現可持續(xù)發(fā)展。2.國外研究現狀平衡記分卡是由Kaplan和Norton兩位專家研究一些企業(yè)的績效評價，通過調查分析，得到的平衡記分卡體系，在1992年發(fā)表了《平衡記分卡——驅動績效指標》也代表著平衡記分卡就此誕生。1996年他們通過長期研究又一次發(fā)表了一篇關于平衡記分卡的論文，文章中通過引入4個新的管理程序，將企業(yè)的長遠戰(zhàn)略目標與短期戰(zhàn)略行動聯(lián)系結合了起來，2000年他發(fā)表的又一文章，以戰(zhàn)略為中心的績效評價的5個原則，同一年還在平衡記分卡4個維度因果關系的基礎上以戰(zhàn)略為中心績效評價的5個原則，直到2008年Kaplan和Norton經過不懈努力得出了《平衡記分卡戰(zhàn)略實踐》，平衡記分卡已達到優(yōu)秀階段，可以說是真正融入了戰(zhàn)略管理的血液。2011年TeemsMalmi提出，平衡記分卡可以用于戰(zhàn)略管理和企業(yè)的信息系統(tǒng)中。2016年，NarjesJamali認為，企業(yè)管理離不開績效考核評價，有效的績效評價方式更有利于企業(yè)的長期發(fā)展。2019年FahimehAliakbariNouri等人以BSC的概念以及3個可持續(xù)性維度，提出了一個具有可持續(xù)供應服務鏈的BSC框架。2020年TahniyathFatima和Sa?dElbanna對酒店和旅游業(yè)基于平衡記分卡的研究進行了填補，增進了平衡記分卡的理解和實踐（三）研究方法及內容1.研究內容本文基于平衡記分卡對海瀾之家的財務績效分析總共有六部分，分別是：導言。本章首先介紹分析了選題的目的及意義，其次介紹了國內外的相關研究及現狀，然后描述了本文的研究內容和方法。財務績效及平衡記分卡概述。該部分對財務績效的含義和評價方法以及平衡記分卡的概述進行了簡單的介紹?；谄胶庥浄挚ǖ呢攧湛冃гu價指標體系的構建。在這一章中，首先詳細寫了側重適用于服裝行業(yè)的評價指標體系構建思路與原則，其次是評價指標體系的構建，選取合適的分析指標，用于下文分析。基于平衡記分卡的海瀾之家財務績效評價與分析。本章基于第三章選取出的財務指標對海瀾之家的營收狀況以及財務特征進行評價與分析，并發(fā)現其中的問題。提升海瀾之家財務績效的對策。本章通過上一章分析出來的問題，針對問題提出對策。總結。本文回顧所作相關研究，得出研究結論，以及當前研究不足問題和今后展望。2.研究方法（1）文獻分析法在撰寫本文之初，我廣泛深入收集和調研閱讀大量有關文獻資料，其中廣泛涉及目前國內眾多大型服裝企業(yè)，從而全面了解當今我國公司財務績效評估的最新研究進展和理論應用實際情況，為本文的后期分析于研究奠定了必要的理論基礎。案例分析法在掌握財務績效管理與平衡計分卡的相關理論的基礎上，結合海瀾之家行業(yè)現狀和自身情況，通過對企業(yè)的案例分析，建立適用于論文中海瀾之家財務績效評價體系，從而為各企業(yè)的應用提供參考。定性與定量分析相結合因為本文涉及有大量相關的公司的財務數據，所以本文在實際評價海瀾之家財務績效時，本人是通過采用excel方式繪制出了相對較多圖表信息同時加入相應內容的相應文字并分析之后得出相應結論，靈活巧妙的將定性及定量相結合，使得其結論更為清晰客觀且具有科學性。二、財務績效及平衡記分卡概述（一）財務績效的含義及評價方法1.財務績效的含義財務績效也是衡量一家企業(yè)所實施的長期企業(yè)戰(zhàn)略成果能否對最終經營做出應有價值的合理貢獻情況的一種指標，財務指標也可以較為完整、全面的反映出企業(yè)的相關決策和經營效果，在根據企業(yè)財務業(yè)績反映出的缺陷做出補救改進。2.評價方法（1）KPI關鍵績效指標考核KPI關鍵績效指標考核，它是把對工作績效的評估簡化為主要的相關工作指標的定量考核，將關鍵指標直接當作評估標準，把企業(yè)員工績效與關鍵指標作出一個比較平衡的定量評估的方法，在這個一定的程度理論上它可以說成是目標管理法與帕累托定律的一次有效結合。優(yōu)點：目標定位明確，有利于公司戰(zhàn)略目標的實現；提出明確的客戶價值理念；更有利于公司利益實現與職工利益達成一致缺點：KPI指標的界定是比較模糊的；KPI考核會容易使考核者誤入機械的考核方式陷阱；KPI考核制度并不是針對所有崗位都適用。OKR目標績效考核OKR目標績效考核是一套明確和跟蹤目標及其完成情況的管理和方法，由英特爾公司發(fā)明。OKR的主要目標是明確公司團隊的“目標”達成的可以衡量的“關鍵結果”。員工共同工作，并集中精力做出可衡量的貢獻。優(yōu)點：目標明確；關鍵結果始終服從于目標，避免執(zhí)行過程與目標的不一致；致力于如何更有效地完成項目；時刻提醒每一個人當前的任務。缺點：抑制每個人的主觀能動性；每個人都對自己的過程負責，沒有人對最終結果負責；結果在很大程度上取決于機器和管理者的指令。360°全視角考核360°績效考核法，又被稱為全方位績效考核法，是指通過與被考核者有工作關系的多方主體那里獲得被考核者信息的過程，從而對被考核者開展全面管理績效考核。優(yōu)點：全面，因為它能夠從多個角度集中分析反饋的信息；具有可靠的反饋信息質量保證；通過強調團隊合作和關注內部和外部客戶關系來推動TQM工作；通過獲得不止自己一個人的反饋，可以幫助減少偏差低于評估的結果產生的潛在的影響因素；從員工周圍的同事那里持續(xù)獲取反饋有助于他們的自我價值發(fā)展意識。缺點：成本比較高；指標考核后無法實現對所屬職能部門進行有效量化評價；可能會因為上司個人的好惡影響對下屬的工作成績的公正判斷而感覺有失了公平原則；從而不利于員工長期能力的發(fā)展規(guī)劃和良好價值觀念的自覺塑造。BSC平衡計分卡考核BSC平衡計分卡考核模型是以企業(yè)信息資料為計算基礎，系統(tǒng)全面考慮企業(yè)業(yè)績驅動因素，多維度平衡分析評價所得一種新型的企業(yè)業(yè)績評價系統(tǒng)。同時它本身也是作為一種將實現企業(yè)戰(zhàn)略目標過程與分析企業(yè)業(yè)績驅動因素相結合，動態(tài)實施企業(yè)戰(zhàn)略的戰(zhàn)略計劃管理系統(tǒng)。優(yōu)點：實現評價指標的四個平衡；將宏觀抽象的戰(zhàn)略目標分解到可執(zhí)行的具體目標；重視員工的發(fā)展，調動員工的積極性。缺點：對企業(yè)的信息系統(tǒng)及管理水平要求高；工作量大成本也高，一般企業(yè)難以負擔；非財務指標的量化有一定的難度。（二）平衡計分卡概述1.平衡計分卡的定義平衡計分卡（BSC）是一種新的績效管理系統(tǒng)，從財務層面、客戶層面、內部運營層面、學習與成長層面4個角度將組織的戰(zhàn)略作為可操作的衡量指標和目標值來實施的。設計平衡計分卡的目的是建立“實現戰(zhàn)略導向”的績效管理體系，得以保證企業(yè)戰(zhàn)略的合理有效實施。因此，平衡計分卡通常被稱為加強企業(yè)戰(zhàn)略執(zhí)行的最有效的戰(zhàn)略管理工具。2.平衡計分卡的構成平衡記分卡是由Kaplan和Norton兩位專家提出，立足于戰(zhàn)略的績效管理方法。平衡記分卡將戰(zhàn)略目標逐步分解為企業(yè)的每個員工能夠執(zhí)行的簡單易懂的小目標，幫助企業(yè)實現其戰(zhàn)略目標。平衡計分卡基本結構圖（1）財務維度：財務維度是企業(yè)績效評價指標中考查的重點。其用特定的科學方法和財務數據來全面評價企業(yè)當前的經營業(yè)績是否全面是否合理，企業(yè)財務績效評價的主要目的是讓管理人能通過更直觀具體的描述方式了解某一階段內企業(yè)具體的經營管理工作，以及進一步提高企業(yè)自身生產及經營能獲利力的積極有效性，從而進一步掌握企業(yè)在經營期間內的經濟效益。資產負債率、盈利總額和銷售額等目前都是我國企業(yè)常設的三個主要財務指標，但從事實證明，企業(yè)在制定績效評價方工作案時若只單純注重分析財務類相關指標，是不甚科學、不盡合理實際的，對未來企業(yè)長遠發(fā)展具有負向作用影響。（2）客戶維度：外部因素通常在客戶維度層面上對評估結果起決定性作用。例如，當公司評估其質量管理水平時，必須考慮公司的客戶評級或客戶滿意度等因素。其主要目的是清晰直觀地向客戶展示公司的獨特優(yōu)勢和品牌核心價值觀。在運營中，公司應有效地從客戶的角度出發(fā)，通過不斷提高產品和服務的質量來提高市場份額，通過發(fā)放問卷等形式直接捕捉客戶的實際需求和客戶滿意度。這一維度的主要指標包括顧客滿意度調查等。（3）內部流程維度：它是公司日常業(yè)務活動的基礎。其主要目的是強調公司內部的工作效率。其主要功能是提高公司的整體運營效率，以實現財務維度和客戶維度兩個主要指標。企業(yè)常用的內部流程維度指標包括生產率、產品合格率等。（4）學習與成長維度：其設計的主要目的是分析和評估企業(yè)的成長，如工作、學習、發(fā)展和進步，并關注影響企業(yè)未來成長發(fā)展過程的基本因素。關鍵方面包括人力資源現狀、知識產權、科學研究和技術創(chuàng)新等。隨著整個社會經濟文化的不斷進步，如果我們只想保持原有的競爭優(yōu)勢，就無法有效應對外部市場環(huán)境變化的威脅，我們應該繼續(xù)改進和創(chuàng)新生產和設計，開發(fā)更多創(chuàng)新產品和服務，使企業(yè)能夠在更廣闊的領域開拓新市場，增強企業(yè)產品的綜合競爭優(yōu)勢，提高企業(yè)的社會價值。2.平衡計分卡的優(yōu)缺點優(yōu)點：(1)它將公司內部流程、客戶、學習與成長等非財務因素納入考核，彌補了傳統(tǒng)評價標準的不足，隨著社會經濟水平的不斷提高，過去僅僅把財務指標作為評價指標，不足以支撐企業(yè)的發(fā)展，平衡計分卡的出現正好起了彌補作用，使績效評價更加完善全面，也實現了各評價指標的四個平衡，更為企業(yè)的長期發(fā)展能力打下堅實的基礎。(2)將公司戰(zhàn)略目標層層分解，逐步轉化為公司各崗位、人員的績效考核指標、目標和任務，使公司全體員工都能參與公司戰(zhàn)略管理的實施，使整個組織實現協(xié)調統(tǒng)一(3)平衡記分卡將學習與成長維度納入評價考核范圍，強調員工的發(fā)展，信息系統(tǒng)等無形資產的開發(fā)和使用，員工的努力可以被看到，這更有利于企業(yè)實現長期穩(wěn)定的發(fā)展。缺點：(1)工作量大、技術要求專業(yè)性強、操作難度大、后續(xù)需要不斷地跟蹤調整、流程繁雜、成本高，普通小型企業(yè)難以承受。(2)它要求的系統(tǒng)性強，涉及面廣，從管理層到每一個員工，都需要公司全體員工參與且有專業(yè)的指導，不斷進行完善，提高企業(yè)的信息系統(tǒng)和管理水平。(3)很難為每個維度選擇指標，需要在實踐中不斷優(yōu)化和改進。溶蝕很難講總體戰(zhàn)略目標分配到每一個層面，后續(xù)許多非財務指標的量化也很難科學合理。(4)在企業(yè)實際應用中，許多指標的實際值沒有絕對的標準，此時就需要采用專家打分法，但這個方法在一定程度上具有不可避免的主觀性。三、基于平衡記分卡的財務績效評價指標體系構建評價指標的構建思路與原則1.評價指標的構建思路在考慮構建服裝行業(yè)上市公司財務績效分析評價體系時，應當重點考慮服裝企業(yè)的行業(yè)特征，到目前為止，中國的績效評價體系在經歷幾次重要的變革實驗后，已經顯得相當之完善穩(wěn)定和日益成熟。同時，許多國內知名的專家和高校學者已對我國企業(yè)的績效綜合評價指標的選擇路徑選擇方面進行了系統(tǒng)深入的研究。因此本文借鑒了池國華，遲旭升以及龔巧莉對目前我國上市公司經營業(yè)績評價進行系統(tǒng)跟蹤研究，基于企業(yè)戰(zhàn)略管理會計視角的公司績效評價指標體系探討的綜合研究，在選取指標時增加了收益質量指標，現金的流動性以及現金對營業(yè)利潤和營業(yè)收入的比率可以很好的反映服裝企業(yè)的收入狀況，因此，在收益質量方面本研究選擇了銷售現金比率、現金流量比率、全部資產現金回收率。同時基于服裝行業(yè)生產周期短、銷售時間短、積壓產品不易處理的行業(yè)特點，在選取指標的時會更側重于存貨周轉率、研發(fā)投入、客戶滿意度來對服裝企業(yè)財務績效進行評價。2.評價指標的構建原則(1)系統(tǒng)性原則建立指標體系是一項工程，指標體系作為一個能夠全面、綜合評價公司戰(zhàn)略績效狀況的有效工具要綜合反映服裝上市公司的績效水平、發(fā)展?jié)摿σ约吧鐣б娴榷喾矫嫠?。因此，建立指標體系時要綜合考慮財務與非財務指標，運用平衡記分卡將財務指標與非財務指標結合，既有財務對戰(zhàn)略績效的影響，同時又體現客戶、內部流程、學習與成長等維度的作用，做到全面客觀地反映問題的實質。(2)針對性原則建立該指標體系是以科學評價服裝上市公司戰(zhàn)略績效為目的。因此，指標體系的包含的主題內容既要充分能夠真實反映服裝上市公司的總體特點，尤其要充分綜合反映影響服裝上市公司戰(zhàn)略績效變化的各種相關主要管理要素，從而能進行服裝上市公司戰(zhàn)略績效特點的綜合準確的評價，體現指該標體系科學構建的目的性。(3)合理科學性原則績效評價指標的選取要具有合理性，企業(yè)要以實際情況，實際相結合來篩選指標。海瀾之家的績效考核體系是基于其自身特點構建的。例如海瀾之家專注于研發(fā)與銷售，這可以通過研發(fā)合格率、研發(fā)資金的投入率、銷售指標完成率等指標在內部流程維度中反映出來。(4)可比性原則在進行選擇指標研究樣本分析使用的指標對象時，首先就是要考慮各個指標本身是否具有數據可比性，如果所選擇的研究對象不具有數據可比性，所選到的各指標樣本就也就根本沒有分析的實際意義，分析得出的最終結論本身也沒有實際意義。(5)定性與定量相結合的原則在戰(zhàn)略指標體系分析的方法設計中，由于保證其易獲得和數據客觀、準確性，都應最大限度地多分析采用定量指標。由于衡量戰(zhàn)略績效的影響因素是多方面的，有個別的因素完全可以用客觀數據來充分反映，有的則無法通過單純的定量指標來反映，但正是這些評價指標對于整個戰(zhàn)略績效的評價又十分重要，所以必須采用定性指標來客觀評述，如社會意識和運作流程等。因此，指標體系中應考慮包括定量指標和定性指標，并能將二者有機系統(tǒng)的結合起來，共同評價其戰(zhàn)略績效。定性指標一般要通過問卷調查進行客觀測評，對其成果進行量化和歸一化綜合處理，定性指標本身則轉化為可以作為比較評價對象戰(zhàn)略績效的有效指標。所以海瀾之家的財務績效評價體系便是遵循了定性分析于定量分析相結合的原則。（二）評價指標體系的構建1.財務層面績效評價指標（1）盈利能力①凈資產收益率也稱公司股東權益收益率，是直接衡量公司股東投入營運資本期間資本的收益水平，是一個反映營運資本經營效益的重要關鍵指標，綜合而言，它是非常重要的財務比率。該指標值數值越高越好，說明投資給公司實際收益帶來的盈利能力就越強。②銷售凈利率是用于反映一家企業(yè)在將來一定經濟時期內直接通過產品銷售等活動直接產生經濟效益的綜合指標，表現為產品在其整體銷售盈利過程中企業(yè)可以獲得的營業(yè)利潤比重，即能夠體現產品銷售收入水平。③總資產凈利率反映利用公司全部資產公司獲得利潤的水平，該指標越高，資產利用效率就越高，表明公司在增加收入和節(jié)約資金使用方面有良好的效果。同時可以利用該指標分析經營管理中存在的問題進而提高盈利能力。償債能力①流動比率也是一種衡量公司短期償債能力的最重要指標。一般認為，該指標數值越大，反映該企業(yè)的現金流動性越好，越能側面體現其較強的短期償債能力；但是，它也并不是越高越好，是有一個相對適度范圍的，即1-2左右，但由于各行業(yè)標準不同而有所差異，具體情況應具體分析。②資產負債率這一指標反映了企業(yè)的借籌資本在總資產中的比重，用來衡量一家企業(yè)當遇到償債風險時具有的長期償還的能力。該指標值越小，說明總資產中的自有資產也就越多，償還債權人借款的能力就越強，對債權人越有利；借款少是企業(yè)過分地依賴自有資本，沒有充分有效發(fā)揮財務杠桿作用。③速動比率是作為衡量短期償債能力的另一個常用指標，由于它考慮到不同流動資產流動的不同影響，所以顯得更加準確、可靠。一般而言，速動資產就是流動資產中除去存貨后剩余的部分。速動比率當然，它也并不是越高越好，一般值在1左右比較穩(wěn)定安全，視其行業(yè)特征和企業(yè)規(guī)模程度不同而有所變化。（3）營運能力①流動資產周轉率是影響一家企業(yè)資產質量的主要因素，周轉速度更快，流動資產就會相對節(jié)約，相當于增強了企業(yè)的盈利能力。②存貨周轉率也是另一個非常重要的指標，可以用來衡量服裝企業(yè)周轉庫存商品的速度。存貨周轉率被企業(yè)廣泛應用于決策中，它既能反映企業(yè)整體生產與運作過程中企業(yè)存貨與運營效率，又直接反映企業(yè)管理的績效，用于績效評價；同時，它也是對流動資產周轉率的有利補充，反映企業(yè)產、供、銷平衡效率的一種量尺。該指標數值越高，說明公司存貨管理營運效率越好，變現增值能力越強，所以對于服裝企業(yè)來說，這一指標不可替代。③總資產周轉率是能夠客觀反映一家企業(yè)運營能力核心指標，它反映上市公司全部資產的周轉情況。該指標越大，說明公司的全部資產的使用情況越好，效率越高。（4）發(fā)展能力①凈利潤增長率是反映企業(yè)長遠發(fā)展能力好壞的一項重要指標。服裝上市公司的主要發(fā)展方向與該指標數值為正相關。②主營業(yè)務收入增長率反映企業(yè)主營業(yè)務的發(fā)展能力。該指標權重越高，上市公司主業(yè)收入增長越快，核心能力越強，支撐上市公司的持續(xù)成長。③總資產增長率可以用來衡量企業(yè)當期資產規(guī)模的增長情況，從服裝企業(yè)的總資產規(guī)模增長情況反映企業(yè)的發(fā)展能力。指標數越大，說明該企業(yè)的資本發(fā)展擴張速度就越快。2.顧客層面績效評價指標（1）市場占有率也叫市場份額，反映一個企業(yè)的產品銷售量占相關企業(yè)產品在銷售市場總額中的一個比重。市場占有率越高，企業(yè)的整體品牌競爭力就越大，客戶提供的產品越認可，企業(yè)以后的長期持續(xù)經營發(fā)展的市場空間就越大。影響自身產品市場占有率的因素很多，要提高市場占有率，首先要扎扎實實做好產品，提高公司市場知名度，讓更多客戶了解產品、享受得到優(yōu)質服務。（2）顧客滿意度作為一個定性指標，反映了一個相對的概念。通過調查新老客戶的滿意度水平，公司可以了解到客戶的需求，這樣公司就知道該把發(fā)展重點放在哪方面。滿意度調查使公司能更好的將公司資源與客戶需求結合起來，進而提高客戶的忠誠度，還可以減少客戶的流失量，此外，通過這個過程，公司還可以發(fā)現自己與競爭對手的問題和差距，并在此基礎上改進未來提供的服務。所以本文采取填寫調查問卷來評價客戶滿意度。3.內部流程層面績效評價指標（1）售后服務滿意度對于服裝行業(yè)來說是非常值得關注的，企業(yè)除了要在售前、售中為客戶提供滿意的服務過程外，更要關注售后服務質量的問題。當今社會，人們的時間非常寶貴的，如果我們能為客戶提供高效、便捷的售后服務，我們將會成為客戶更好的選擇。（2）營業(yè)利潤率可以反映企業(yè)的整體經營能力和獲取利潤的能力，如果企業(yè)在發(fā)展的過程中營業(yè)利潤率提高，則可以說明企業(yè)獲取利潤是靠自身經營，那么企業(yè)的盈利能力也將會變得更強。4.學習與成長層面績效評價指標（1）員工的知識水平是公司的重要組成部分，他們的知識水平將為公司創(chuàng)造價值。如果公司員工的知識水平普遍較高，那么公司員工更有可能將學到的知識轉化為智慧，為公司創(chuàng)造財富。（2）員工滿意度、員工士氣和工作總體滿意度可以通過員工滿意度指標來衡量，員工滿意度是公司非常重要的一部分。公司提高生產力、生產質量和反應速度的前提條件是讓員工滿意。企業(yè)能夠留住員工的基礎也是員工滿意，當員工在感到滿意的時，他們積極提高產品質量，提高生產效率，培育和發(fā)展客戶，并盡最大努力實現客戶滿意度作為非量化指標，該指標主要來源于公司員工的個人感受與評價，本文采用問卷調查法對員工滿意度指標進行了評價。（3）研發(fā)投入是指新產品研發(fā)投入每期銷售額費用的比例。指標值越高，說明企業(yè)對新產品方面的產品研發(fā)投入得越多，創(chuàng)新發(fā)展意識就越強。（4）企業(yè)信息化水平是指企業(yè)利用現代信息技術，實現企業(yè)生產過程的自動化、管理模式的網絡化、管理資源的網絡化和信息化、決策支持的智能化和業(yè)務運作的電子化，通過信息資源的深入開發(fā)和廣泛利用，不斷提高企業(yè)生產經營管理和決策的效率和水平，從而有效促進整個企業(yè)經濟效益和競爭力的提高。5.收益質量層面績效評價指標（1）現金流量比率反映企業(yè)有多少現金流量可以直接抵消流動負債。指標數越高，說明可用現金抵償流動負債的程度越大，體現企業(yè)較強的現金流能力。（2）銷售現金比率反映每元銷售獲得的凈現金流入量，值越大越好且與過去和同行業(yè)比較確定高低。比率越高，收入質量就越好，投入資金和資金利用產生的效果越好。（3）全部資金現金回收率反映公司全部資產能夠創(chuàng)造現金凈流量的程度。該比率數值越高表現越好，說明能較好地合理利用利用各種資產，創(chuàng)造更多的現金流量，體現較強的現金流能力和經營管理水平。四、基于平衡記分卡的海瀾之家財務績效評價與分析（一）財務層面績效評價與分析由于受到2020年爆發(fā)的新冠疫情影響，國內以及國外經濟環(huán)境的巨大變化，服裝行業(yè)整體發(fā)展受到了很大的影響，海瀾之家的財務和經營水平勢必也因此受到了相對較大的幅度波動影響，如下分析：盈利能力指標海瀾之家2016-2020年盈利能力各指標的數據如圖4-1。4-1數據來源：新浪財經通過對海瀾之家2016年-2020年財務數據的收集和整理，可以從上圖4-1中看出，海瀾之家這幾年的總資產凈利率、凈資產收益率和銷售凈利率水平都是呈下降趨勢的，其中總資產凈利率從2016年的13.062%下降到2019年的10.828%總的下降2.234%，表明企業(yè)資產的獲利能力在逐漸降低，基本呈穩(wěn)定狀態(tài)，但依舊受疫情的影響2020年的總資產凈利率相較于2019年總的下降了4.757%企業(yè)的資產獲利能力降低幅度較大；凈資產收益率從2016年的31.09%下降到2019年的23.6%，總的下降了8.3%，下降幅度也比較大，資本獲利能力在逐漸降低，股東收益降低，但2020年的凈資產凈利率相較于2019年總的下降了10.58%，僅一年時間下降幅度如此之大，表明了海瀾之家在疫情的嚴重影響下的資本獲利能力在急速降低，股東的收益也將隨之降低。銷售凈利率從2016年至2018年基本是平穩(wěn)狀態(tài)，但2019年的銷售凈利率與2018年的數據相比下降了3.69%，而后2020年的銷售凈利率較2019年相比有再度下降至9.564%總的下降4.854%，企業(yè)的凈利潤大幅度降低。雖然海瀾之家的綜合盈利能力指標從2016年至2019年未出現疫情前都在呈穩(wěn)定下降趨勢，加上疫情的影響使得海瀾之家的盈利能力大幅度下降，但總的來說海瀾之家的盈利能力與同行業(yè)相比仍處于領先地位。如圖4-24-2數據來源：新浪財經由于疫情期間整個服裝行業(yè)盈利能力都是在降低，但依舊從圖4-2可以看出，海瀾之家的盈利能力與行業(yè)中的其他企業(yè)相比仍處于領先水平。從海瀾之家的總資產凈利率、銷售凈利率和凈資產收益率三個指標的數值可以反映出海瀾之家只能保持在不虧損的狀態(tài)，所以也可以看出，在當前的形勢下，海瀾之家的經營狀況依舊向好的方面發(fā)展。2.償債能力海瀾之家2016-2020年償債能力各指標的數據如圖4-3。4-3數據來源：新浪財經從圖4-3中數據顯示，海瀾之家的短期償債能力呈上升走向，流動比率由2016年的1.55上升到2020年1.87，速動比率由2016年的0.84上升到2020年的1.18，表明海瀾之家的短期償債能力有所上升，對企業(yè)的短期債務有良好的保障，短期財務風險較小。然而圖4-4和圖4-5顯示海瀾之家的短期償債能力仍低于行業(yè)平均水平，表明海瀾之家的短期的債務清償需要進一步加強。4-4行業(yè)流動比率對比圖數據來源：新浪財經4-5行業(yè)速動比率對比圖數據來源：新浪財經雖然海瀾之家目前的的短期償債能力仍低于行業(yè)平均水平，但海瀾之家2020年的資產負債率比2016年下降了8.75%，表明海瀾之家提高了長期債務的償還能力，降低了財務風險。從下圖4-6可以看出，海瀾之家的資產負債率明顯比行業(yè)平均水平高，但依舊要加強長期債務的償還能力。4-6行業(yè)資產負債率對比圖數據來源：新浪財經綜上所述，海瀾之家的長期債務和短期債務的償還能力都有所提高，但與行業(yè)水平相比，其短期償債能力和長期償債能力都低于行業(yè)的平均水平，因此海瀾之家公司仍需努力提高短期償債能力，降低財務風險。3.營運能力海瀾之家2016-2020年營運能力各指標的數據如圖4-7。4-7數據來源：新浪財經從圖4-7可以看出除了2020年受新冠疫情影響下降的幅度比較大以外，2016年到2019年的營運能力指標都是呈上升趨勢的，但上升幅度并不大。通過圖4-8海瀾之家與行業(yè)其他上市服裝公司相對比，發(fā)現企業(yè)存貨周轉率、流動資產周轉率和總資產周轉率都低于行業(yè)水平，表明海瀾之家的存貨周轉率較慢，存貨資金占用量不合理，存貨規(guī)范化管理上存在不足，對流動資產利用率較低，對流動資產的管理水平也不高。4-8數據來源：新浪財經綜上所述，服裝企業(yè)的存貨規(guī)模較大，包括了倉庫和各個門面未銷售的貨物，因此相應的存貨管理成本普遍較高。海瀾之家未來還需要重點加強對存貨和流動資金使用的精細化管理，以全面提高公司的資產的使用效率，降低自身存貨滯銷帶來的風險，從而達到增加企業(yè)可持續(xù)經營能力的目的。發(fā)展能力海瀾之家2016-2020年發(fā)展能力各指標的數據如圖4-9。4-9數據來源：新浪財經如圖4-9可以看出，海瀾之家的發(fā)展能力呈下降趨勢從2019年開始凈利潤和總資產周轉率呈負數，但2019年海瀾之家的主營業(yè)務收入增長率與前幾年相比有所上升，但其利潤增長率反而下降，甚至負增長，表明了2019年海瀾之家的主營業(yè)務成本費用增加額高于其主營業(yè)務收入的增加額。而2020年在疫情的影響下選取的三項發(fā)展能力指標大幅度下降表明海瀾之家2020年度沒有資本增加，抗風險能力下降，企業(yè)幾乎沒有發(fā)展。綜上所述，在疫情的影響下海瀾之家的資產規(guī)模增長速度下降各方面的增長能力也相對降低，自身發(fā)展能力開始變弱，需要注重企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力，并在渠道、產品、營銷等方面積極地做出改變。顧客層面績效評價與分析市場占有率根據歐睿國際對外發(fā)布的中國男裝市場報告信息資料顯示，2019年海瀾之家男裝品牌再次以4.7%的市場占有率連續(xù)6年保持位列第一。2020年5月10，海瀾之家入選由專業(yè)品牌評價機構Asiabrand、中國亞洲經濟發(fā)展協(xié)會品牌管理專業(yè)委員會和亞洲品牌網聯(lián)合頒發(fā)的“2020中國品牌500強”；同年7月15日入選中國品牌價值研究院發(fā)布的品牌排行榜“2020年中國最具價值品牌100強”當中；至7月27日，海瀾之家已經連續(xù)6年連續(xù)上榜《財富》中國500強排行榜；后11月又再度獲得“新浪最佳上市公司公司”殊榮，由此可見海瀾之家的市場占有率在行業(yè)里是占有優(yōu)勢的?？蛻魸M意度本文通過問卷調查的方法，收集了66份有效的調查問卷，對海瀾之家的客戶滿意度進行了評價。本文將客戶滿意度分為五個等級進行定量評估。如圖4-10可以看出客戶對海瀾之家的滿意度為46.97%；一般滿意度為40.91%;不滿意度為12.13%，結果表明海瀾之家在對客戶滿意度方面達到中、高水平。雖然海瀾之家的客戶滿意度達到了中、高水平，但企業(yè)依舊要加大策略力度，穩(wěn)定老客戶，吸引新客戶。4-10客戶滿意度內部流程層面績效評價與分析1.售后服務滿意度本文通過電話、調查問卷形式對海瀾之家的售后服務滿意度進行調查，詢問處理顧客問題、建議的情況；公司的投訴機制以及處理售后的速度，三個問題進行整理和分析統(tǒng)計，如圖4-11來看海瀾之家的售后服務滿意度方面水平較高，但依舊要提高售后服務滿意度，畢竟對于服裝行業(yè)來說售后是非常值得關注的點，做好售后工作也能進一步的保留住顧客。4-11售后服務滿意度2.營業(yè)利潤率海瀾之家2016-2020年營業(yè)利潤率的數據如表1。表1海瀾之家營業(yè)利潤率項目20162017201820192020營業(yè)利潤(萬元)407242436046455517417922229899營業(yè)收入(萬元)16999591820009190897321969691795854營業(yè)利潤率23.96%23.96%23.86%19.02%12.7%數據來源：新浪財經通過表1可以看出海瀾之家2016年-2018年營業(yè)利潤一直在上升，但2019年營業(yè)利潤卻突然下降，其原因2019年企業(yè)加大了廣告費用的投入以及過高的庫存帶來了較大資產減值損失。海瀾之家2016年-2019年營業(yè)收入一直在上升，營業(yè)利潤率卻一直呈現下降的趨勢，尤其是2019年和2020年海瀾之家的營業(yè)利潤率下降幅度很大，營業(yè)利潤率的大幅下降說明海瀾之家的競爭力減弱且盈利能力也在下降。學習與發(fā)展層面績效評價與分析1.員工知識水平海瀾之家2016-2020年員工知識水平的數據如表2。表2海瀾之家員工受教育程度項目/時間2016年2017年2018年2019年2020年受教育程度人數占比(%)人數占比(%)人數占比(%)人數占比(%)人數占比(%)?？茖W歷259216.84253416.19291116.18323216.36329716.01中專及以下學歷1036867.381055867.431214067.461365269.121471171.44合計1538810015656100179941001975210020593100數據來源：公司年報通過表2的數據可以發(fā)現，隨著海瀾之家的發(fā)展，員工數量也在不斷增長，2020年的員工數量為20593人，與2016年對比增加了5205人，其中中專及以下學歷增加的人數最多，增加了4343人，而本科增加的人數最少，增加了157人。從上述數據進行分析來看，海瀾之家的總體員工人數雖然還在增加，但是其本科層次及以上學歷比例和普通?？茖W歷的占比在呈下降趨勢，中專程度及以下學歷人員占比則在不斷上升，可見海瀾之家的員工梯度結構有所調整。2.員工滿意度本文通過問卷調查的方法，對員工發(fā)放了滿意度調查問卷，收集到問卷20份，從工資福利、工作氛圍、工作任務等方面進行了調查如圖4-12。如圖所示，海瀾之家的員工滿意度的“滿意”比例較高達到了58.33%，“較滿意”的比例達到了33.33%，不滿意為0%。其中大多數員工認為領導對聽取意見方面做的不好，但在工作氛圍方面較為滿意。3.研發(fā)投入海瀾之家2016-2020年研發(fā)投入占比的數據如表3。表3海瀾之家研發(fā)投入分析表項目/時間2017年2018年2019年2020年研發(fā)費用（萬元）3803.54901.836774.238336.38營業(yè)總收入（萬元）1820009.141908972.842196968.871795853.59研發(fā)費用/營業(yè)總收入（%）0.210.260.310.46數據來源：海瀾之家公司年報如表3所示，2020年的研發(fā)費用同比2019年增加23.1%，研發(fā)支出占營業(yè)總收入為0.46%，可以看出海瀾之家的創(chuàng)新能力在不斷提高，但對比同行業(yè)數據發(fā)現海瀾之家的研發(fā)投入占比相對較少還有待提高。數據來源：新浪財經綜上所述，海瀾之家與同行業(yè)之間的對比研發(fā)投入方面的支出較少，對于服裝企業(yè)來說，為了保持企業(yè)的競爭力，促進企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，有必要進一步提高研發(fā)投入成本。4.企業(yè)信息化水平海瀾之家采用“平臺+品牌”的連鎖經營模式為全國各地品牌貿易商提供統(tǒng)一的物流倉儲設備管理、數據信息系統(tǒng)管理、品牌廣告管理、財務結算管理等多種綜合管理服務，打造品牌運營共享平臺。在物流倉儲管理方面公司配備了物流倉儲設備和SAP信息系統(tǒng)，負責所有貨物統(tǒng)一接收、交付和存儲。SAP信息系統(tǒng)將門店銷售、物流園區(qū)倉庫、供應商生產等信息有效結合，實現智能化入庫、存儲、配貨、揀選、配送，不僅提高了公司庫存管控和產品的周轉，還可以預測缺貨情況，為上游的品牌供應商提供足夠的數據支持，也推動整個產業(yè)鏈的平穩(wěn)高效運行。收益質量層面績效評價與分析現金流量比率海瀾之家2016-2020年現金流量比率的數據如表4。表4海瀾之家現金流量比率分析表項目20162017201820192020經營活動凈現金流量(萬元)292778287957241943346234283025期末流動負債14267761392096164965115054411083522銷售凈現率0.210.210.150.230.16數據來源：海瀾之家公司年報通過表1可以看出，2016-2017年海瀾之家的現金流量比率平穩(wěn)上升，但到2018年和2020年有下降趨勢，說明海瀾之家2018年現金抵償流動負債的能力下降，但到2019年又回升，因為海瀾之家經營活動產生的凈現金流量增加較大將近1億元，2019年財務彈性較好。2020年受疫情影響，經營活動產生的凈現金流量大幅減少，使得現金流量比率財務彈性下降。銷售現金比率海瀾之家2016-2020年銷售現金比率的數據如表5。5海瀾之家銷售現金比率分析表項目20162017201820192020經營活動凈現金流量(萬元)292778287957241943346234283025銷售收入(萬元)16999591820009190897321969691795853銷售現金比率0.170.160.130.160.16數據來源：海瀾之家公司年報表通過表5可以看出海瀾之家2016年-2018年銷售凈現率一直在下降，由2016年的0.17下降至0.13，整體下降了17%，這說明企業(yè)銷售收入取得現金的能力下降，海瀾之家的盈利質量不佳，銷售收入中存在大量應收賬款，而應收賬款的增加會為企業(yè)經營帶來風險，這樣會造成企業(yè)現金流短缺的同時提高了企業(yè)與籌集資金相關的成本。2019年和2020年銷售凈現率突然上升，主要是因為企業(yè)2019年經營活動凈現金流在上升，最終引起比率上升，這些與企業(yè)所發(fā)生的促銷處理存貨有著極大的關聯(lián)，處理積壓庫存獲得了大量的現金流入。而2020年是經營活動凈現金流量與銷售收入均減少，且銷售收入減少的幅度較大，說明2020年企業(yè)通過經營取得的現金占總體銷售收入的比率增加，但因為銷售收入較之2017年還低，意味著2020年海瀾之家受疫情影響銷售情況不容樂觀。全部資金現金回收率海瀾之家2016-2020年全部資金現金率的數據如表6。表6海瀾之家全部資金現金率分析表項目20162017201820192020經營活動凈現金流量(萬元)292778287957241943346234283025全部資產(萬元)24376792509830295914528915722766816全部資產現金回收率0.120.110.080.120.10數據來源：海瀾之家公司年報通過分析表6可以直觀的看出，海瀾之家凈利潤現金比率2016年-2018年一直在下降，說明企業(yè)的盈利質量也在下降。但到2019年突然上升，主要是由凈利潤的下降以及經營活動現金凈流量大幅上升引起，2016年-2018年有所下降，企業(yè)經營管理水平降低，但2019年和2020年回升，也說明海瀾之家這兩年的經濟效益表現良好。總的來說，通過對海瀾之家財務績效進行評價與分析，可以看出海瀾之家在發(fā)展過程中雖然受到新冠疫情的影響，但仍然保持穩(wěn)定發(fā)展，但依然存在不足之處，仍需要進一步改善。提升海瀾之家財務績效的對策（一）提高償債能力，降低財務風險海瀾之家目前的短期償債能力確實有所提升且處于同類行業(yè)之上，但是目前其長期償債能力仍處于同行業(yè)之下，仍有待提升。海瀾之家可以加強存貨的管理；優(yōu)化其資本結構、降低整體財務風險；科學制定合理規(guī)范的償債管理計劃；加強應收賬款項目的控制管理。同時償債能力的提高也更有利于投資者進行投資決策。（二）重視存貨管理，降低存貨滯銷風險從海瀾之家的市場營運數據來看，海瀾之家的存貨問題尤為突出，存貨的周轉時間長，占用了公司經營的大量資金，不利于公司的進一步穩(wěn)定發(fā)展，由于海瀾之家的存貨周轉率低于同行業(yè)水平，存在存貨積壓嚴重的問題，所以海瀾之家需要采取有效措施，例如：設立專門負責的管理部門進行市場分析，準確預測市場需求，減少企業(yè)存貨積壓概率；建立“線上+線下”銷售渠道，開展打折優(yōu)惠促銷等系列活動，促進商品銷量，減少商品庫存數。隨著短視頻平臺的的興起，海瀾之家可以通過其便利之處加大對產品的宣傳，還可以直播賣貨，進一步解決產品滯銷問題。（三）開展精細化管理，促進發(fā)展能力為了真正使海瀾之家在市場經濟激烈動蕩的環(huán)境求得中長期良性發(fā)展，必須積極開展全面精細化運營管理，從多個方面努力提高全公司的經營效率，改善經營效益。例如：建立成本控制及節(jié)能減排降耗并重的約束機制，分析成本費用增加原因，并進行改善；同時推進精細化運營，以客戶為中心，優(yōu)化產品與質量，進一步提升銷售收入。（四）加強客戶關系，提高客戶滿意度有明確清晰的目標、有明確重點的針對市場產品以及滿足客戶差異化需求才能為企業(yè)帶來更多豐厚的利潤。從海瀾之家客戶滿意度方面來看得到的“滿意”評價是較多的。但仍然需要進一步提高客戶滿意度因為它一定程度上反映了公司的產品質量和服務水平，這也是能否留住客戶的關鍵，留住客戶就相當于留住了收入。在服裝行業(yè)市場中，注重與客戶的關系管理，及時聽取客戶意見，做好售后服務，解決客戶糾紛，進一步提高客戶滿意度、忠誠度。（五）加大研發(fā)資金的投入，增加創(chuàng)新能力隨著經濟水平的快速發(fā)展，人們對服裝的時尚流行度以及美觀化和設計個性化的追求越來越注重，想要真正吸引住客戶，就需要努力目前迎合客戶，而從海瀾之家的研發(fā)投入占比統(tǒng)計數據來看，其技術創(chuàng)新能力確實是呈增長趨勢的，但與同行業(yè)對比海瀾之家的研發(fā)投入處在較低的水平，所以海瀾之家必須采取措施，一方面，海瀾之家需要繼續(xù)增加研發(fā)投入，推動企業(yè)自主研發(fā)能力的提高，繼續(xù)滿足消費者差異化的購買需求用以作為產品研發(fā)方向，以持續(xù)獲得更大價值的潛在市場，促進企業(yè)的長期發(fā)展。提高現金流的利用效率服裝企業(yè)的現金流主要來源于銷售服裝產生的收益。企業(yè)的現金流越多不代表企業(yè)發(fā)展越好，但是充足的現金流對企業(yè)而言是有益的。雖然受疫情影響海瀾之家2020年的的現金流比率有所下降，但仍需學會如何充分科學的分配利用好現金流，合