西方經(jīng)濟學(xué)（宏觀部分） 第六章 金融體制與貨幣政策

高等院校經(jīng)濟學(xué)專業(yè)“十二五〞規(guī)劃教材西方經(jīng)濟學(xué)〔宏觀局部〕主編張玉明聶艷華對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)出版社【主要內(nèi)容】第一節(jié)金融體制與貨幣根底理論金融體制包括第一節(jié)金融體制與貨幣根底理論商業(yè)銀行和中央銀行第一節(jié)金融體制與貨幣根底理論第一節(jié)金融體制與貨幣根底理論第一節(jié)金融體制與貨幣根底理論金融監(jiān)管：一個國家或地區(qū)的中央銀行或其他金融當局依據(jù)國家法律的授權(quán)對金融業(yè)實施監(jiān)管和管理，本質(zhì)上是一種政府規(guī)制行為。金融監(jiān)管的主要內(nèi)容：市場準入與機構(gòu)合并、銀行業(yè)務(wù)范圍、風(fēng)險控制、資產(chǎn)流動性管理、資本充足率管理、存款保護以及危機處理等方面。三、金融監(jiān)管體制第一節(jié)金融體制與貨幣根底理論四、貨幣的職能第一節(jié)金融體制與貨幣根底理論〔一〕狹義的貨幣〔M1〕狹義貨幣：僅把直接充當交易媒介的非銀行私人部門持有的通貨和在商業(yè)銀行持有的活期存款視為貨幣，用M1表示。通貨=紙幣+硬輔幣構(gòu)成五、貨幣的分類〔二〕廣義的貨幣〔M2和M3〕在狹義貨幣根底上，加上商業(yè)銀行及其他金融機構(gòu)的各類小額儲蓄存款及小額定期存款，稱為廣義貨幣M2。假設(shè)再加上各種金融機構(gòu)發(fā)行的大面額定期存款及長期再購置合同票據(jù)等，那么構(gòu)成更廣義的貨幣M3。第一節(jié)金融體制與貨幣根底理論〔三〕流動性組成〔L〕M1＝通貨＋所有金融機構(gòu)的活期存款M2=M1＋金融機構(gòu)小面額定期存款M3=M2＋金融機構(gòu)的大面額定期存款L=M3＋其他可轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)其中：M1被稱為狹義的貨幣，M2和M3被稱為廣義的貨幣，M3加上其他可轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)即構(gòu)成了流動性組成L。第二節(jié)銀行體系的貨幣創(chuàng)造和貨幣供給活期存款，是指不用事先通知就可隨時提取的銀行存款。存款準備金，是經(jīng)常保存的供支付存款提取用的一定資金。存款準備金率：準備金在存款中占的比率。法定準備金一局部是銀行庫存現(xiàn)金，另一局部存放在中央銀行的存款帳戶上。第二節(jié)銀行體系的貨幣創(chuàng)造和貨幣供給

舉例說明銀行創(chuàng)造貨幣：假定法定準備金率為20%

，再假定銀行客戶將其一切貨幣收入以活期存款形式存入銀行。甲客戶將100萬美元存入自己有帳戶的A銀行。由此不斷存款下去，各銀行的存款總額和是：第二節(jié)銀行體系的貨幣創(chuàng)造和貨幣供給而貸款總和是：第二節(jié)銀行體系的貨幣創(chuàng)造和貨幣供給從以上例子可知，存款總和〔用D表示〕同這筆原始存款〔用R表示〕及法定準備金率〔用表示〕之間的關(guān)系為：稱為貨幣創(chuàng)造乘數(shù)。存款創(chuàng)造和貨幣供給存款人銀行貸款銀行貸款給上交存款準備金第一家銀行100X1企業(yè)80第一家銀行上交20X1企業(yè)購買Y1企業(yè)的產(chǎn)品80元,Y1企業(yè)存款到第二家銀行80X2企業(yè)64第二家銀行上交16X2企業(yè)購買Y2企業(yè)的產(chǎn)品64元,Y2企業(yè)存款到第二家銀行64X3企業(yè)51.2第三家銀行上交12.8…………合計銀行體系存款500存款準備金總額100中央銀行向銀行體系注入100銀行體系創(chuàng)造存款500銀行體系向中央銀行上繳100

銀行存款的多倍派生存款第二節(jié)銀行體系的貨幣創(chuàng)造和貨幣供給

根據(jù)上表，由500=100/20%

結(jié)果，很容易得到D、R、r

d

三者的關(guān)系是：存款創(chuàng)造和貨幣供給第二節(jié)銀行體系的貨幣創(chuàng)造和貨幣供給

有超額準備金的貨幣創(chuàng)造乘數(shù)：

有超額準備金和現(xiàn)金漏出的貨幣創(chuàng)造乘數(shù)：

貨幣創(chuàng)造乘數(shù)第二節(jié)銀行體系的貨幣創(chuàng)造和貨幣供給如果用Cu表示非銀行部門持有的通貨，用Rd表示法定準備金，用Re表示超額準備金，用H表示根底貨幣，那么有H=Cu+Rd+Re。貨幣供給M=Cu+D，那么：再將上式右端的分子和分母都除以D，那么得：貨幣創(chuàng)造乘數(shù)貨幣量利率總需求與總供給貨幣量增加的效應(yīng)：短期效應(yīng)：既增加實際GDP，又使物價上升；長期效應(yīng)：物價進一步上升，實際GDP回到原充分就業(yè)水平。只有物價上升，而實際GDP不變。政策種類對利率的影響對消費的影響對投資的影響對GDP影響貨幣政策(擴大貨幣供給)下降增加增加增加貨幣政策對IS和LM曲線位置的影響ISy

r%IS

r%yhr/k?m/k貨幣政策效果圖示圖示LM形狀不變

y1y2y3yLM1LM2IS1IS2IS陡峭，收入變化小，為y1-y2。IS平坦，收入變化大，為y1-y3。y2-y1<y3-y1r%d大d小圖示圖示

y1y2y3yLM1LM2IS1IS2y4y2-y1<y4-y3r%h大h小圖示古典主義的極端情況

r%yISBACK圖示古典主義的極端情況

r%yBACK圖示古典主義的極端情況

r%yBACK貨幣政策的局限性貨幣政策的局限性圖示

r%yBACK穩(wěn)定利率的同時，增加收入圖示穩(wěn)定利率的同時，增加收入

r%y,BACK政策混合產(chǎn)出y利率r1擴張性財政政策、緊縮性貨幣政策不確定

上升2緊縮性財政政策、緊縮性貨幣政策減少不確定3緊縮性財政政策、擴張性貨幣政策不確定

下降4擴張性財政政策、擴張性貨幣政策增加不確定1蕭條，但不嚴重３通脹，但不嚴重２嚴重通貨膨脹４經(jīng)濟嚴重蕭條yryyyrrrIS2IS1LM1LM2IS1IS2LM1LM2IS1IS2LM1LM2IS1IS2LM1LM2財政政策（IS移動）貨幣政策（LM移動）政策效果擠出效應(yīng)政策效果利率IS斜率垂直(

)完全00大

水平(0)0完全完全小LM斜率垂直(

)0完全完全大

水平(0)完全00小yr％凱恩斯區(qū)域中間區(qū)域古典區(qū)域LM曲線的三個區(qū)域r1r2例題1例題1圖一例題1圖一圖二圖二例題1例題1

r%yI0

r%LM0圖一圖二BACKBACK例題2某商業(yè)銀行體系共持有準備金300億元,公眾持有的通貨數(shù)量為100億元,中央銀行對活期存款和非個人定期存款規(guī)定的法定準備金分別為15%和10%,據(jù)測算,流通中現(xiàn)金漏損率(現(xiàn)金/活期存款)為25%,商業(yè)銀行的超額準備率為5%,而非個人定期存款比率50%。試求:(1)活期存款乘數(shù);(2)貨幣乘數(shù)(指狹義貨幣M1);(3)狹義貨幣供給量M1。例題2

解:(1)活期存款乘數(shù)

(2)貨幣乘數(shù)例題2(3)

狹義貨幣:例題3例題3圖一例題3圖二例題3圖三例題3圖四例題3圖一r%y0BACK例題30yr%圖二BACK例題3r%y0圖三BACK例題3r%y圖四0例題4試求：〔1〕IS-LM模型、均衡產(chǎn)出及利率，并作圖進行分析。某宏觀經(jīng)濟模型(單位：億元)：c＝200+0.8yi＝300-5rL＝0.2y-5rm＝300解：〔1〕IS-LM模型為:y＝2500–25r,y＝1500+25r。y=2000,r=20【本章小結(jié)】【本章小結(jié)】【閱讀推薦與網(wǎng)絡(luò)鏈接】1.〔美〕保羅，A.薩繆爾遜，威廉；D諾德豪斯：?經(jīng)濟學(xué)?，中國開展出版社，19922.曼昆著，?經(jīng)濟學(xué)原理?，中國人民大學(xué)出版社，20003.〔美〕斯蒂格利茨：?經(jīng)濟學(xué)?〔下冊