營(yíng)口港務(wù)集團(tuán)2011年度企業(yè)信用評(píng)級(jí)報(bào)告

短期融資券信用評(píng)級(jí)報(bào)告短期融資券主體信用評(píng)級(jí)報(bào)告PAGE2大公國(guó)際保留對(duì)企業(yè)信用狀況跟蹤評(píng)估并公布信用等級(jí)變化之權(quán)利借款企業(yè)資信評(píng)級(jí)報(bào)告PAGE2營(yíng)口港務(wù)集團(tuán)有限公司2011年度企業(yè)信用評(píng)級(jí)報(bào)告大公報(bào)D【2011】448號(hào)（主）企業(yè)信用評(píng)級(jí)報(bào)告PAGE6信用等級(jí)：AA受評(píng)主體：營(yíng)口港務(wù)集團(tuán)有限公司評(píng)級(jí)展望：穩(wěn)定主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和指標(biāo)（人民幣億元）項(xiàng)目2011.3201020092008518.07494.93420.01377.14160.11151.69135.64128.1913.9364.0941.2839.450.974.543.464.000.397.112.006.4769.1069.3567.7166.0167.2668.0065.2162.1432.4826.0129.3531.450.192.462.382.140.472.632.242.61-0.460.140.610.112.270.753.05注：公司財(cái)務(wù)報(bào)表按照新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制。2011年1季度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)未經(jīng)審計(jì)。分析員：薛永前萬(wàn)太平聯(lián)系電話服電話：4008-84-4008傳真mail：rating@評(píng)級(jí)觀點(diǎn)營(yíng)口港務(wù)集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“營(yíng)口港集團(tuán)”或“公司”）主要從事港口裝卸業(yè)務(wù)。評(píng)級(jí)結(jié)果反映了營(yíng)口港腹地經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)良好、貨源充足，營(yíng)口港具有顯著的區(qū)位優(yōu)勢(shì)、貨物吞吐量等指標(biāo)增速在全國(guó)沿海主要港口排名前列，公司整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)等優(yōu)勢(shì)；同時(shí)也反映了公司與周邊港口存在一定競(jìng)爭(zhēng)，公司有息負(fù)債規(guī)模較大，經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流對(duì)債務(wù)的保障能力較弱等不利因素。綜合分析，公司不能償還到期債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)很小。預(yù)計(jì)未來(lái)1～2年，隨著公司新投產(chǎn)項(xiàng)目逐漸發(fā)揮效益，公司收入和利潤(rùn)有望保持增長(zhǎng)。大公國(guó)際對(duì)營(yíng)口港集團(tuán)的評(píng)級(jí)展望為穩(wěn)定。主要優(yōu)勢(shì)/機(jī)遇·營(yíng)口港腹地經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)良好，鋼鐵、礦石和糧食等大宗散貨以及油品貨源充足，臨港產(chǎn)業(yè)發(fā)展較好，貨物吞吐量的穩(wěn)定增長(zhǎng)較有保障；·營(yíng)口港是我國(guó)東北第二大港，擁有優(yōu)良的自然條件、集疏運(yùn)能力以及顯著的區(qū)位優(yōu)勢(shì)；·營(yíng)口港裝卸貨種以內(nèi)貿(mào)貨物為主，貨種較為分散且各貨種的市場(chǎng)份額較高，公司整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)；·中央和地方政府的政策以及資金支持有利于公司的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。主要風(fēng)險(xiǎn)/挑戰(zhàn)·營(yíng)口港與周邊港口在貨源承攬上存在一定競(jìng)爭(zhēng)；·公司負(fù)債規(guī)模不斷擴(kuò)大，資產(chǎn)負(fù)債率有所上升，有息負(fù)債在公司負(fù)債中比重較高；·公司經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流波動(dòng)較大，對(duì)債務(wù)保障能力較弱。大公國(guó)際資信評(píng)估有限公司二〇一一年六月二十五日短期融資券主體信用評(píng)級(jí)報(bào)告PAGE16短期融資券主體信用評(píng)級(jí)報(bào)告PAGE27受評(píng)主體營(yíng)口港務(wù)集團(tuán)前身為營(yíng)口港務(wù)管理局。2003年4月，經(jīng)營(yíng)口市人民政府國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“營(yíng)口國(guó)資委”）以營(yíng)國(guó)資委辦字【2003】第1號(hào)《關(guān)于調(diào)撥資產(chǎn)組建營(yíng)口港務(wù)集團(tuán)有限公司的批復(fù)》，按現(xiàn)代企業(yè)制度建立了營(yíng)口港務(wù)集團(tuán)有限公司。公司成立時(shí)注冊(cè)資本為17億元。2009年12月，根據(jù)營(yíng)口國(guó)資委營(yíng)國(guó)資產(chǎn)權(quán)【2009】85號(hào)《關(guān)于對(duì)營(yíng)口港務(wù)集團(tuán)將資本公積轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本的批復(fù)》，公司將資本公積轉(zhuǎn)增注冊(cè)資本73億元，注冊(cè)資本變更后為90億元，出資人為營(yíng)口市資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司。公司法定代表人高寶玉，注冊(cè)地址遼寧省營(yíng)口市鲅魚(yú)圈區(qū)營(yíng)港路1號(hào)。公司主要從事港口裝卸、倉(cāng)儲(chǔ)、船舶物資供應(yīng)等業(yè)務(wù)。截至2010年末，公司擁有35家控股子公司，其中核心控股子公司——營(yíng)口港務(wù)股份有限公司于2002年1月在上海證券交易所上市（以下簡(jiǎn)稱“營(yíng)口港股份”，股票代碼：600317）。此外，公司還有聯(lián)營(yíng)公司4家，參股公司32家。公司運(yùn)營(yíng)管理的營(yíng)口港是東北三省及內(nèi)蒙東部地區(qū)重要的海上門(mén)戶。截至2010年末，營(yíng)口港共有生產(chǎn)性泊位70個(gè)，其中營(yíng)口港區(qū)14個(gè)、鲅魚(yú)圈港區(qū)49個(gè)、仙人島港區(qū)3個(gè)、盤(pán)錦港區(qū)4個(gè)；包括20、30萬(wàn)噸級(jí)礦石泊位各1個(gè)，30萬(wàn)噸級(jí)原油泊位1個(gè)，年吞吐能力13,947萬(wàn)噸。2010年，公司完成貨物吞吐量22,579萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)28.3%；集裝箱吞吐量333.8萬(wàn)TEU，同比增長(zhǎng)31.6%。公司貨物吞吐量以及集裝箱吞吐量均位于全國(guó)沿海港口第10名根據(jù)交通運(yùn)輸部2010年11月規(guī)模以上港口貨物、旅客吞吐量統(tǒng)計(jì)根據(jù)交通運(yùn)輸部2010年11月規(guī)模以上港口貨物、旅客吞吐量統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。2010年末，公司資產(chǎn)總額494.93億元，負(fù)債總額343.23億元，所有者權(quán)益151.69億元，其中少數(shù)股東權(quán)益20.20億元，資產(chǎn)負(fù)債率69.35%。2010年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入64.09億元，利潤(rùn)總額4.54億元，經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流7.11億元。根據(jù)公司提供未經(jīng)審計(jì)的2011年一季報(bào)，截至2011年3月末，公司資產(chǎn)總額518.07億元，負(fù)債總額357.96億元，所有者權(quán)益160.11億元，其中少數(shù)股東權(quán)益29.50億元，資產(chǎn)負(fù)債率69.10%。公司2011年一季度營(yíng)業(yè)收入13.93億元，利潤(rùn)總額0.97億元，經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流0.39億元。經(jīng)營(yíng)環(huán)境港口業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，與國(guó)民經(jīng)濟(jì)以及進(jìn)出口貿(mào)易關(guān)系緊密，受宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響較大；2007～2008年，我國(guó)港口業(yè)在金融危機(jī)的影響下增速有所放緩，但在2009年探底之后行業(yè)整體上呈恢復(fù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)港口作為綜合交通運(yùn)輸體系中的重要樞紐，是國(guó)家重要的基礎(chǔ)性戰(zhàn)略資源。港口業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，港口的發(fā)展取決于社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展所帶來(lái)的商品貿(mào)易及貨物運(yùn)輸需求，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率、商品貿(mào)易增長(zhǎng)率與港口貨物吞吐量的增長(zhǎng)有較高的相關(guān)性。2001～2007年，我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)與進(jìn)出口貿(mào)易呈高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，與此同時(shí)，港口行業(yè)也保持了良好的發(fā)展勢(shì)頭。2008～2009年，受金融危機(jī)引發(fā)的全球經(jīng)濟(jì)下滑影響，我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)以及進(jìn)出口貿(mào)易增速有所放緩，港口行業(yè)增速也下降較為明顯（見(jiàn)圖1）。圖12001～2010年我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)與沿海港口貨物吞吐量同比增長(zhǎng)率情況（單位：%）數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind資訊在國(guó)家加大投資、擴(kuò)大內(nèi)需計(jì)劃的刺激下，2009年以來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)明顯的恢復(fù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，沿海港口的貨物吞吐量增速也有所恢復(fù)，整體而言，沿海港口的貨物吞吐量保持了總量上行的態(tài)勢(shì)（見(jiàn)圖2）。圖22009～2010年我國(guó)沿海港口貨物吞吐量月同比增長(zhǎng)率情況數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind資訊綜合而言，我國(guó)港口行業(yè)目前的發(fā)展態(tài)勢(shì)良好，但考慮到我國(guó)沿海港口外貿(mào)貨物吞吐量的增長(zhǎng)主要依賴于鐵礦石等大宗商品，集裝箱業(yè)務(wù)表現(xiàn)仍不理想等因素，港口行業(yè)的發(fā)展仍具有一定的不確定性。在旺盛的市場(chǎng)需求以及產(chǎn)業(yè)政策支持的推動(dòng)下，近年來(lái)沿海港口建設(shè)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，碼頭泊位大型化和專業(yè)化成為發(fā)展趨勢(shì)；供需結(jié)構(gòu)的調(diào)整使得港口行業(yè)議價(jià)能力有所削弱，部分地區(qū)相鄰港口之間的競(jìng)爭(zhēng)有所加劇2006年9月，原交通部和國(guó)家發(fā)改委編制并經(jīng)國(guó)務(wù)院審議通過(guò)《全國(guó)沿海港口布局規(guī)劃》（以下簡(jiǎn)稱“《港口規(guī)劃》”），《港口規(guī)劃》將全國(guó)沿海港口劃分為環(huán)渤海、長(zhǎng)江三角洲、東南沿海、珠江三角洲和西南沿海5個(gè)港口群?！陡劭谝?guī)劃》對(duì)同一經(jīng)濟(jì)區(qū)域內(nèi)各港口的職能做出合理分工，這對(duì)避免相鄰港口之間出現(xiàn)同質(zhì)建設(shè)和惡性競(jìng)爭(zhēng)、提高港口企業(yè)與船公司的談判能力等方面起到了一定的積極作用。近年來(lái)，在旺盛的市場(chǎng)需求以及產(chǎn)業(yè)政策支持的推動(dòng)下，沿海港口建設(shè)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，碼頭泊位大型化、專業(yè)化趨勢(shì)較為明顯（見(jiàn)圖3）。圖32002～2009年我國(guó)沿海港口建設(shè)情況數(shù)據(jù)來(lái)源：交通運(yùn)輸部，大公國(guó)際整理目前，我國(guó)沿海港口除引航、移泊等少數(shù)項(xiàng)目仍按國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)收費(fèi)外，港口裝卸相關(guān)項(xiàng)目的收費(fèi)價(jià)格主要由市場(chǎng)調(diào)節(jié)。船公司和貨主是港口企業(yè)的主要客戶。由于船運(yùn)市場(chǎng)集中度較高，馬士基、中遠(yuǎn)集團(tuán)、中海集團(tuán)等超大型船舶公司占據(jù)了較大的市場(chǎng)份額以及主要航線，相對(duì)于港口企業(yè)而言，船舶公司處于強(qiáng)勢(shì)地位；多數(shù)貨主對(duì)物流成本敏感度很高，港口企業(yè)較難通過(guò)提價(jià)改善經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。此外，通過(guò)多年的建設(shè)發(fā)展，港口吞吐能力明顯提高，港口業(yè)已經(jīng)逐漸走出吞吐能力不足的局面，供需結(jié)構(gòu)已經(jīng)得到較大改善，相鄰港口之間貨源爭(zhēng)奪日趨激烈，港口企業(yè)相對(duì)船舶公司以及貨主的議價(jià)能力近年來(lái)有所削弱。近年來(lái)營(yíng)口港腹地經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)良好，鋼鐵、礦石、和糧食等大宗散貨以及油品貨源充足，臨港產(chǎn)業(yè)發(fā)展較好，保障了貨物吞吐量的穩(wěn)定增長(zhǎng)營(yíng)口港經(jīng)濟(jì)腹地主要包括東北三省以及內(nèi)蒙古自治區(qū)東部地區(qū)主要包括呼倫貝爾市、通遼市、赤峰市和興安盟。，其中遼寧省是營(yíng)口港最重要的經(jīng)濟(jì)腹地，而沈陽(yáng)經(jīng)濟(jì)區(qū)（“遼寧中部城市群”）主要包括呼倫貝爾市、通遼市、赤峰市和興安盟。沈陽(yáng)經(jīng)濟(jì)區(qū)，包括1個(gè)副省級(jí)城市（沈陽(yáng)）、7個(gè)地級(jí)市（營(yíng)口、鞍山、撫順、本溪、阜新、遼陽(yáng)和鐵嶺）；面積7.54萬(wàn)平方公里，占遼寧省的50.80%。表12002～2010年?duì)I口港經(jīng)濟(jì)腹地GDP占全國(guó)的比重情況（單位：%）2002年0.182.694.549.512003年0.192.744.429.372004年0.202.834.179.102005年0.212.704.299.272006年0.222.764.379.302007年0.222.814.289.082008年0.222.804.298.982009年0.253.014.499.112010年0.252.954.599.32數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind資訊，大公國(guó)際整理東北三省是我國(guó)老工業(yè)基地，以裝備制造、石化、冶金等為主的重工業(yè)在地區(qū)經(jīng)濟(jì)中比重較高。東北地區(qū)同時(shí)也是我國(guó)糧食生產(chǎn)基地，糧食產(chǎn)量占全國(guó)的比重較高，食品工業(yè)較為發(fā)達(dá)（見(jiàn)表2）。表2營(yíng)口港經(jīng)濟(jì)腹地糧食及部分工業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量占全國(guó)的比重情況（單位：萬(wàn)噸、%）糧食1,5913.002,4604.634,3538.208,40415.83粗鋼4,7838.427931.404750.846,05110.65原油加工量5,75115.358252.201,5534.158,12921.70汽車（萬(wàn)輛）513.681238.93282.0620214.67注:除黑龍江省粗鋼產(chǎn)量為2008年數(shù)據(jù)外,其余數(shù)據(jù)均為2009年數(shù)值數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind資訊，大公國(guó)際整理冶金、能源和食品工業(yè)在內(nèi)蒙東部地區(qū)（三市一盟）工業(yè)中占比較高；該地區(qū)也是我國(guó)重要的糧食產(chǎn)區(qū)（年糧食產(chǎn)量約1,500萬(wàn)噸）。2010年，東北三省進(jìn)出口貿(mào)易額合計(jì)為1,230.17億美元，占全國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易額的4.14%，整體而言，除大連市外，東北三省的其他地區(qū)進(jìn)出口貿(mào)易均相對(duì)欠發(fā)達(dá)。綜合而言，近年來(lái)營(yíng)口港腹地經(jīng)濟(jì)整體發(fā)展態(tài)勢(shì)良好，以裝備制造、冶金、石化等重工業(yè)為主的腹地經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，再加上糧食生產(chǎn)基地的區(qū)域特點(diǎn)為營(yíng)口港鋼鐵、礦石和糧食等大宗散貨以及油品提供了充足的貨源。但是，腹地外貿(mào)活動(dòng)相對(duì)較弱，使得現(xiàn)階段營(yíng)口港外貿(mào)吞吐量貨源相對(duì)有限。經(jīng)營(yíng)與競(jìng)爭(zhēng)公司是營(yíng)口港主要運(yùn)營(yíng)商，港口裝卸業(yè)務(wù)是公司的主要業(yè)務(wù)，隨著貨物吞吐量的不斷增長(zhǎng)，公司的收入呈逐年增加的趨勢(shì)公司是營(yíng)口港主要運(yùn)營(yíng)商。營(yíng)口港集團(tuán)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主要來(lái)自于港口裝卸的貨港費(fèi)和船港費(fèi)貨港費(fèi)是由貨方支付給公司的費(fèi)用，船港費(fèi)是由船方支付的費(fèi)用。，其中貨港費(fèi)是公司最主要的收入來(lái)源，在兩項(xiàng)裝卸收入中占比達(dá)90%以上。2008～2010年公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入保持快速增長(zhǎng)，其中2008年公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)66.71%，2009年金融危機(jī)影響主營(yíng)業(yè)務(wù)收入略有下降，貨港費(fèi)是由貨方支付給公司的費(fèi)用，船港費(fèi)是由船方支付的費(fèi)用。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中占比50%以上為貨港費(fèi)收入，且2008～2010年公司貨港費(fèi)毛利潤(rùn)和毛利率均逐年增加，2011年一季度，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)3.71億元，貨港費(fèi)對(duì)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)的貢獻(xiàn)超過(guò)85%。貨港費(fèi)對(duì)公司總毛利潤(rùn)的貢獻(xiàn)比例也在逐年增加。公司其他主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主要是油料收入，2008～2010年油料收入逐年增加；2010年受公司貨物吞吐量增加較大，輪船班次增加較多的影響，公司的油料收入增長(zhǎng)較多。但是受到油品價(jià)格變動(dòng)影響，2010年燃油供油的毛利率大幅下降。表32008～2010年及2011年1～3月公司營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)情況（單位：億元、%）項(xiàng)目2011年1～3月2010年2009年2008年金額占比金額占比金額占比金額占比營(yíng)業(yè)收入13.9310064.0910041.2810039.45100主營(yíng)業(yè)務(wù)收入9.1565.6945.7771.4129.3671.1132.181.36其中：貨港費(fèi)8.4060.3032.9451.3923.3556.5725.1663.78船港費(fèi)0.745.311.872.921．002.420.962.43其他2011年一季度的油料業(yè)務(wù)項(xiàng)目并入到非主營(yíng)的其他業(yè)務(wù)收入科目來(lái)核算。--10.9617.15.0112.125.9815.15其他業(yè)務(wù)收入4.7834.3118.3228.5911.9328.897.3518.64毛利潤(rùn)4.5210016.6710012.1210012.41100主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)3.7182.0813.0978.547.8264.548.1265.43其中：貨港費(fèi)3.3173.2311.1666.956.4252.976.3250.93船港費(fèi)0.398.630.875.220.312.560.211.7其他--1.076.421.088.911.5912.81其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)0.8117.923.5721.424.3035.484.2934.57毛利率32.4826.0129.3531.45主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率40.5528.6126.6425.29其中：貨港費(fèi)39.4033.8827.4925.12船港費(fèi)52.7046.523121.88其他-9.7621.5626.59其他業(yè)務(wù)毛利率16.9519.4936.0458.37數(shù)據(jù)來(lái)源：根據(jù)公司提供資料整理公司其他業(yè)務(wù)收入主要包括船貨代理收入、供水供電收入、通信收入和貿(mào)易收入。2008～2010年公司其他業(yè)務(wù)收入逐年增加，但毛利率逐年下降?？傮w看，公司是營(yíng)口港的主要運(yùn)營(yíng)商，港口裝卸業(yè)務(wù)是主要業(yè)務(wù)，隨著公司貨物吞吐量的不斷增長(zhǎng)，公司的收入呈逐年增加的趨勢(shì)。營(yíng)口港是我國(guó)東北第二大港，擁有優(yōu)良的自然條件、集疏運(yùn)能力以及顯著的區(qū)位優(yōu)勢(shì)，有利于公司長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展?fàn)I口港地處遼東半島中部、渤海灣東北部，是我國(guó)東北第二大港和我國(guó)沿海24個(gè)主樞紐港之一，承擔(dān)著東北三省內(nèi)外貿(mào)貨物的運(yùn)輸任務(wù)，現(xiàn)轄有營(yíng)口港區(qū)、鲅魚(yú)圈港區(qū)、仙人島港區(qū)和盤(pán)錦港區(qū)四個(gè)港區(qū)，陸域面積30多平方公里、自然岸線總長(zhǎng)度為43.60公里、港區(qū)規(guī)劃用地面積120多平方公里。營(yíng)口港區(qū)水深浪小，其中鲅魚(yú)圈港區(qū)航道水深18米，可滿足20萬(wàn)噸級(jí)散貨船舶乘潮通航；仙人島港區(qū)可靠泊30萬(wàn)噸級(jí)原油船舶。整體來(lái)看，營(yíng)口港具有建設(shè)大型深水泊位的天然條件，是我國(guó)北方的深水良港。截至2010年末，營(yíng)口港共有生產(chǎn)性泊位70個(gè)（10萬(wàn)噸級(jí)以上深水泊位9個(gè)，其中20萬(wàn)噸泊位1個(gè)、30萬(wàn)噸泊位2個(gè)），年吞吐能力13,947萬(wàn)噸，泊位總長(zhǎng)度16,188米。營(yíng)口港共有400萬(wàn)平方米的集裝箱堆場(chǎng)以及300萬(wàn)平方米的物流園區(qū)，設(shè)施先進(jìn)、功能齊全，配有恒溫庫(kù)、鋼材庫(kù)、玉米期貨交割庫(kù)、保稅庫(kù)及入倉(cāng)即可退稅的出口監(jiān)管倉(cāng)。經(jīng)過(guò)多年的建設(shè)發(fā)展，營(yíng)口港已具備礦石、鋼鐵、糧食等大宗散雜貨、成品油以及集裝箱等貨種的裝卸、倉(cāng)儲(chǔ)、運(yùn)輸、代理服務(wù)等功能，港口裝卸能力較強(qiáng)。圖4營(yíng)口港區(qū)位圖數(shù)據(jù)來(lái)源：根據(jù)公司提供資料整理營(yíng)口港與50多個(gè)國(guó)家（地區(qū)）140多個(gè)港口建立了運(yùn)輸業(yè)務(wù)聯(lián)系，并與中遠(yuǎn)、中海集團(tuán)合作經(jīng)營(yíng)集裝箱運(yùn)輸業(yè)務(wù)，現(xiàn)已開(kāi)通日本、韓國(guó)、香港和東南亞等多條國(guó)際集裝箱班輪航線和營(yíng)口港至黃埔、廣州、泉州、上海、海南、丹東及大連等數(shù)條國(guó)內(nèi)支線。每周兩班往返于營(yíng)口港和韓國(guó)仁川港之間的豪華郵輪“紫丁香”號(hào)，開(kāi)辟了營(yíng)口港第一條國(guó)際客運(yùn)航線。營(yíng)口港鐵路、公路交通便利，沈大高速公路、哈大公路沿港區(qū)而行、長(zhǎng)大鐵路直通港內(nèi)碼頭前沿，此外，營(yíng)口港亦開(kāi)通了至長(zhǎng)春、德惠、哈爾濱、公主嶺、四平、松原等地集裝箱班列和經(jīng)滿洲里直達(dá)歐洲的國(guó)際集裝箱專列，具有優(yōu)良的集疏運(yùn)條件。為更好的為東北及內(nèi)蒙古東部地區(qū)經(jīng)濟(jì)建設(shè)和對(duì)外開(kāi)放服務(wù)，降低客戶的綜合物流成本，營(yíng)口港將港口功能前移，先后在沈陽(yáng)、長(zhǎng)春、哈爾濱和通遼等地建立了陸港?？傊?，營(yíng)口港優(yōu)良的自然條件、集疏運(yùn)能力以及顯著的區(qū)位優(yōu)勢(shì)，為公司的可持續(xù)發(fā)展提供了有利條件。營(yíng)口港貨物吞吐量逐年快速增長(zhǎng)，其貨物吞吐量與集裝箱吞吐量位居全國(guó)沿海港口第十，增速位居全國(guó)沿海港口前列在腹地經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的帶動(dòng)下，2009年以來(lái)，營(yíng)口港的月貨物吞吐量保持著平均20%左右的增長(zhǎng)速度，實(shí)現(xiàn)了較快的增長(zhǎng)（見(jiàn)圖5）。圖52009～2011年2月?tīng)I(yíng)口港貨物吞吐量當(dāng)月同比增長(zhǎng)率情況數(shù)據(jù)來(lái)源：根據(jù)公司提供資料整理2010年前11月，營(yíng)口港的貨物吞吐量、外貿(mào)貨物吞吐量和集裝箱吞吐量快速增長(zhǎng)，增速分別位居沿海主要港口的第二、第一和第二位；累計(jì)貨物吞吐量和累計(jì)集裝箱吞吐量分別位居全國(guó)沿海港口第十（見(jiàn)表4）。表42010年1～11月沿海主要港口貨物吞吐量、外貿(mào)貨物吞吐量及集裝箱吞吐量比較港口貨物吞吐量外貿(mào)貨物吞吐量集裝箱吞吐量萬(wàn)噸同比（%）增速排名萬(wàn)噸同比（%）增速排名萬(wàn)TEU同比（%）增速排名寧波-舟山港57,5579.001325,56314.0091,215.2226.803上海51,47115.50827,63318.7052,657.6317.606天津36,9466.001518,8445.7013916.5815.308廣州36,8349.70128,1828.30121,130.6911.809青島31,97910.601123,62816.2061,098.1716.907大連29,02016.2069,89810.3011479.191.2010秦皇島24,2187.40141,591-20.3015唐山22,38642.10110,34511.3010日照20,77722.20313,90015.608營(yíng)口20,76625.5024,50239.401310.4629.102深圳20,20915.40915,62620.0042,070.8825.404煙臺(tái)13,94020.9045,21123.103湛江12,42518.7054,3275.1014連云港11,58615.7077,01615.907361.5931.501廈門(mén)11,51715.00106,32625.602527.4624.405數(shù)據(jù)來(lái)源：交通運(yùn)輸部，大公國(guó)際整理預(yù)計(jì)未來(lái)1～2年，隨著公司腹地經(jīng)濟(jì)不斷向好，公司貨物吞吐量仍將保持較快增長(zhǎng)。營(yíng)口港裝卸貨種以內(nèi)貿(mào)貨物為主，貨種較為分散；腹地內(nèi)大型鋼鐵企業(yè)較多，臨港產(chǎn)業(yè)發(fā)展較好，保障了營(yíng)口港貨物吞吐量的穩(wěn)定增長(zhǎng)，公司整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)營(yíng)口港裝卸的主要貨種包括金屬礦石、鋼鐵、煤炭及制品等大宗散貨和油品等，貨種較為分散。近年來(lái)，上述貨種吞吐量均呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)（見(jiàn)表5）。表52008～2010年?duì)I口港貨物吞吐量構(gòu)成（單位：萬(wàn)噸、%）項(xiàng)目2010年2009年2008年吞吐量占比吞吐量占比吞吐量占比貨物吞吐量22,579100.0017,603100.0015,085100.00煤炭及制品3,33214.762,26812.891,3358.85石油、天然氣制品2,1199.381,1486.525923.93金屬礦石3,83817.003,25618.492,88719.14鋼鐵1,9868.802,13212.111,97813.12礦建材料7483.316983.975323.53非金屬礦石4091.813602.054833.20糧食6602.925513.134052.68其他9,48742.027,18940.846,87245.55集裝箱（萬(wàn)TEU）333.80253.70203.60數(shù)據(jù)來(lái)源：根據(jù)公司提供資料整理2010年，營(yíng)口港共完成貨物吞吐量22,579萬(wàn)噸，較去年同期增長(zhǎng)28.27%，其中金屬礦石增長(zhǎng)17.87%；集裝箱吞吐量完成333.80萬(wàn)TEU，較去年同期增長(zhǎng)31.57%。其中礦石市場(chǎng)份額占61.00%，鋼鐵60.00%，煤炭及制品47.50%，糧食（含箱）42.00%，成品油35.00%；內(nèi)貿(mào)集裝箱優(yōu)勢(shì)地位繼續(xù)保持，較上年同比增長(zhǎng)30.70%，占東三省港口的63.10%。由于腹地進(jìn)出口貿(mào)易活動(dòng)相對(duì)較弱，營(yíng)口港裝卸貨物以內(nèi)貿(mào)為主。結(jié)合內(nèi)貿(mào)貨物業(yè)務(wù)的需求，公司也已經(jīng)確立了大力發(fā)展內(nèi)貿(mào)集裝箱轉(zhuǎn)運(yùn)業(yè)務(wù)作為戰(zhàn)略發(fā)展方向。（見(jiàn)表6）。表62007～2010年?duì)I口港裝卸貨物中內(nèi)貿(mào)貨物占比情況（單位：%）2010年2009年2008年2007年煤炭及制品84.7282.6395.7289.71石油、天然氣制品66.9686.0487.8790.91金屬礦石31.8227.6051.6947.92鋼鐵83.6292.7373.6971.66礦建材料93.5094.0490.6291.82糧食98.0393.8692.7568.31全部?jī)?nèi)貿(mào)貨物78.4480.4582.2077.26數(shù)據(jù)來(lái)源：根據(jù)公司提供資料整理營(yíng)口港腹地內(nèi)大型鋼鐵企業(yè)較多，擁有鞍鋼集團(tuán)、本溪鋼鐵集團(tuán)、北臺(tái)鋼鐵（集團(tuán)）有限責(zé)任公司、五礦營(yíng)口中板有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“營(yíng)口中板”）和通化鋼鐵集團(tuán)有限責(zé)任公司等多家大型鋼鐵企業(yè)。營(yíng)口港是上述鋼鐵企業(yè)最近的出海口，具有較明顯的物流成本優(yōu)勢(shì)，公司鋼鐵和礦石裝卸業(yè)務(wù)貨源較為充足。營(yíng)口港臨港產(chǎn)業(yè)發(fā)展較好。在原有華能營(yíng)口電廠、營(yíng)口中板等大型企業(yè)的基礎(chǔ)上，鞍鋼鲅魚(yú)圈新廠于2008年9月正式竣工投產(chǎn)，營(yíng)口港保稅物流中心于2009年9月正式封關(guān)運(yùn)作，仙人島能源化工區(qū)建設(shè)逐步推進(jìn)。2010年2月，營(yíng)口港股份已與鞍鋼集團(tuán)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易公司就合資經(jīng)營(yíng)礦石碼頭和鋼材碼頭的相關(guān)事宜進(jìn)行戰(zhàn)略合作，合資成立營(yíng)口新港礦石碼頭有限公司和鞍鋼國(guó)貿(mào)營(yíng)口港務(wù)有限公司。公司與鞍鋼集團(tuán)合作的深入有助于穩(wěn)定鋼鐵和礦石貨源。此外，保稅物流中心的各項(xiàng)優(yōu)惠政策也為營(yíng)口港提升競(jìng)爭(zhēng)力和增加貨物吞吐量提供保障。營(yíng)口港30萬(wàn)噸級(jí)原油碼頭的投產(chǎn)以及后續(xù)大型儲(chǔ)油罐區(qū)、仙人島能源化工區(qū)以及中國(guó)石油東北化工銷售分公司化工產(chǎn)品儲(chǔ)運(yùn)和銷售基地的建設(shè)將為營(yíng)口港油品業(yè)務(wù)的快速發(fā)展提供保障。總之，營(yíng)口港裝卸貨種以內(nèi)貿(mào)貨物為主，貨種較為分散；腹地內(nèi)大型鋼鐵企業(yè)較多，臨港產(chǎn)業(yè)發(fā)展較好，為營(yíng)口港貨物吞吐量的穩(wěn)定增長(zhǎng)提供了良好保障，公司整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)。營(yíng)口港在油品、礦石、糧食和煤炭等貨源承攬上面臨來(lái)自大連港、錦州港等周邊港口較大的競(jìng)爭(zhēng)壓力；營(yíng)口港的煤炭及制品和金屬礦石吞吐量在東北周邊港口中排名首位，具備較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力大連港與營(yíng)口港的經(jīng)濟(jì)腹地存在著相互重疊的部分，是營(yíng)口港最主要的競(jìng)爭(zhēng)港口。大連港是我國(guó)東北部第一大港，是沿海集裝箱運(yùn)輸?shù)母删€港、區(qū)域能源和原材料運(yùn)輸?shù)闹饕修D(zhuǎn)港以及建設(shè)中的大連國(guó)際航運(yùn)中心的核心港口,在東北地區(qū)具有顯著的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。整體來(lái)看，大連港相對(duì)營(yíng)口港在港口自然條件、綜合功能、吞吐量規(guī)模以及外貿(mào)集裝箱、油品等貨種業(yè)務(wù)上都具有一定優(yōu)勢(shì)。錦州港處于營(yíng)口港的關(guān)聯(lián)腹地，在吉林、黑龍江兩省的糧食貨源市場(chǎng)上，錦州港具有一定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，在東北及內(nèi)蒙煤炭的周轉(zhuǎn)上也與營(yíng)口港存在一定的競(jìng)爭(zhēng)。2010年，營(yíng)口港在金屬礦石、鋼鐵、煤炭及制品等貨種的吞吐量超過(guò)大連港，且優(yōu)勢(shì)明顯；但在石油天然氣等方面仍和大連港存在著較大的差距；在集裝箱和金屬礦石方面則與大連港存在著較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系；在煤炭及其制品方面，營(yíng)口港和錦州港也存在著一定的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系；在礦建材料方面營(yíng)口港和丹東港存在著較大的差距（見(jiàn)表7）。表72010年?duì)I口港與周邊主要港口貨物吞吐量（分貨種）比較情況（單位：萬(wàn)噸）主要貨種營(yíng)口港大連港錦州港丹東港營(yíng)口港排名煤炭及制品3,3329741,6847001石油、天然氣制品2,1196,11295502金屬礦石3,8382,8663608151鋼鐵1,9861,1961964671礦建材料74861942,2112非金屬礦石4099431881糧食6601,8924821262機(jī)電設(shè)備電器369276031其它9,11817,3702,2951,0952總計(jì)22,57931,3996,0085,5052集裝箱（萬(wàn)TEU）33452675322數(shù)據(jù)來(lái)源：根據(jù)公司提供資料整理綜合而言，營(yíng)口港在油品、礦石、糧食和煤炭等貨源承攬上面臨來(lái)自大連港、錦州港等周邊港口較大的競(jìng)爭(zhēng)壓力，但營(yíng)口港在煤炭及制品和金屬礦石方面仍具備較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。中央和地方政府的政策以及資金支持有利于公司的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展?fàn)I口港得到了國(guó)家及地方政府的高度重視。營(yíng)口港基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目較多，得到了交通運(yùn)輸部建設(shè)資金支持。截至2010年末，交通運(yùn)輸部實(shí)際撥款到位10.76億元，占總預(yù)計(jì)撥款的66.28%。此外，營(yíng)口港是遼寧沿海地區(qū)兩個(gè)主樞紐港之一，遼寧省將港口的發(fā)展和建設(shè)作為遼寧老工業(yè)基地振興的發(fā)展重點(diǎn)。根據(jù)《關(guān)于印發(fā)遼寧省“五點(diǎn)一線”“五點(diǎn)一線”中的“五點(diǎn)”包括大連長(zhǎng)興島臨港工業(yè)區(qū)、遼寧(營(yíng)口)沿海產(chǎn)業(yè)基地/盤(pán)錦“五點(diǎn)一線”中的“五點(diǎn)”包括大連長(zhǎng)興島臨港工業(yè)區(qū)、遼寧(營(yíng)口)沿海產(chǎn)業(yè)基地/盤(pán)錦遼濱沿海經(jīng)濟(jì)區(qū)、遼西錦州灣沿海經(jīng)濟(jì)區(qū)、遼寧丹東產(chǎn)業(yè)園區(qū)、大連花園口經(jīng)濟(jì)區(qū)；“一線”是指西起葫蘆島市綏中縣、東至丹東東港市，連接“五點(diǎn)”全長(zhǎng)1443公里的濱海公路。表8遼寧省“五點(diǎn)一線”沿海經(jīng)濟(jì)帶園區(qū)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目貼息資金（單位：萬(wàn)元）項(xiàng)目金額實(shí)際到位營(yíng)口港鲅魚(yú)圈港區(qū)四期工程700.00700.00營(yíng)口港鲅魚(yú)圈港區(qū)20萬(wàn)噸級(jí)礦石碼頭工程700.00700.00營(yíng)口港仙人島港區(qū)30萬(wàn)噸級(jí)原油碼頭工程1,200.001,200.00營(yíng)口港仙人島港區(qū)通用泊位工程580.36580.36合計(jì)3,180.363,180.36數(shù)據(jù)來(lái)源：根據(jù)公司提供資料整理營(yíng)口港作為國(guó)家重點(diǎn)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目以及省重要樞紐港，投資項(xiàng)目建設(shè)得到了中央和地方的政策及資金支持。營(yíng)口港投資項(xiàng)目的不斷推進(jìn)將為營(yíng)口港未來(lái)的運(yùn)營(yíng)發(fā)展奠定了良好的基礎(chǔ)。管理與戰(zhàn)略營(yíng)口港港口主體功能逐漸健全，合資合作工作不斷推進(jìn)，有利于營(yíng)口港集團(tuán)的持續(xù)發(fā)展?fàn)I口港集團(tuán)以“建設(shè)現(xiàn)代化億噸港口、構(gòu)筑國(guó)際化物流平臺(tái)”為目標(biāo)。面對(duì)良好的發(fā)展機(jī)遇，營(yíng)口港集團(tuán)加速進(jìn)行基本建設(shè)，在充分發(fā)揮港口所處區(qū)域、自然條件等優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上，不斷健全港口主體功能，向?qū)I(yè)化、大型化、集裝箱化的現(xiàn)代化港口方向發(fā)展。經(jīng)過(guò)多年的建設(shè)發(fā)展，公司目前擁有礦石、集裝箱、糧食、汽車、煤炭、成品油及液體化工品、散雜貨等專業(yè)碼頭。十二五期間，營(yíng)口港將全面加強(qiáng)仙人島港區(qū)和盤(pán)錦港區(qū)的碼頭建設(shè)、集疏運(yùn)體系的改造與新建，配套設(shè)施的補(bǔ)充與完善，最大限度增加通過(guò)能力，構(gòu)建現(xiàn)代物流體系；力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)集團(tuán)貨物吞吐量達(dá)到3.60～4.00億噸，集裝箱量達(dá)到600～800萬(wàn)標(biāo)準(zhǔn)箱，年均總收入實(shí)現(xiàn)100億元，年均可支配資金實(shí)現(xiàn)30億元。除了與鞍鋼集團(tuán)的戰(zhàn)略合作之外，營(yíng)口港集團(tuán)不斷推進(jìn)與其他企業(yè)的合資合作。2007年，公司與中海集團(tuán)合資的集裝箱場(chǎng)站開(kāi)業(yè)，取得良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)；公司與長(zhǎng)春大成集團(tuán)合作的集裝箱場(chǎng)站也開(kāi)業(yè)運(yùn)營(yíng)。公司與華能集團(tuán)簽訂煤炭碼頭合作協(xié)議書(shū)，并于2008年合資成立華能營(yíng)口港務(wù)有限責(zé)任公司；2009年，公司與神華集團(tuán)簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，建設(shè)神華內(nèi)蒙古東部煤炭下海通道。近年來(lái)，營(yíng)口港煤炭及制品吞吐量大幅增加，鲅魚(yú)圈港區(qū)成為東北地區(qū)最重要的煤炭中轉(zhuǎn)基地。此外，公司與黑龍江農(nóng)懇總局簽訂了蘆屯物流庫(kù)合作協(xié)議，公司已成為黑龍江農(nóng)墾總局生產(chǎn)的糧食、工業(yè)制品等重要貨物的運(yùn)輸港口。兵器集團(tuán)華錦乙烯項(xiàng)目上岸口岸選擇仙人島港區(qū)，中石油東北化工板塊倉(cāng)儲(chǔ)基地落戶鲅魚(yú)圈港區(qū)，遼陽(yáng)化纖至營(yíng)口港的輸油管線即將開(kāi)工，這些項(xiàng)目有利于營(yíng)口港中遠(yuǎn)期油品運(yùn)輸規(guī)模的擴(kuò)大與原油中轉(zhuǎn)樞紐地位的確立。未來(lái)幾年，公司將繼續(xù)推進(jìn)合資合作工作，通過(guò)與中石油等大型企業(yè)集團(tuán)的合作，為公司發(fā)展提供強(qiáng)有力的支撐。公司積極推進(jìn)資本運(yùn)作項(xiàng)目。2007年，營(yíng)口港集團(tuán)控股盤(pán)錦港；2008年5月，營(yíng)口港務(wù)股份有限公司定向增發(fā)2.00億股股票，公司對(duì)營(yíng)口港股份的持股比例上升到59.65%。此外十二五期間營(yíng)口港將積極推進(jìn)鲅魚(yú)圈港區(qū)主業(yè)資產(chǎn)整體上市。公司不斷提高服務(wù)水平和生產(chǎn)效率，積極開(kāi)發(fā)航線、班列和貨源，為公司進(jìn)一步發(fā)展奠定了基礎(chǔ)2009年以來(lái)，公司立足船東、貨主等服務(wù)對(duì)象在新形勢(shì)下的新需求，不斷改善服務(wù)環(huán)境，提升服務(wù)水平，服務(wù)對(duì)象的滿意率大幅提高。在生產(chǎn)管理上，公司以壓縮船舶在港時(shí)間為重點(diǎn)，不斷提高裝卸作業(yè)效率，加強(qiáng)裝卸、倒運(yùn)、鐵路、堆場(chǎng)、人力、設(shè)備的銜接與配合。公司在礦粉接卸中創(chuàng)下了7,118噸／小時(shí)新的鐵礦粉全國(guó)卸船紀(jì)錄，打造了外貿(mào)鐵礦粉的作業(yè)品牌。公司設(shè)備完好率達(dá)到99.90%以上，位居全國(guó)沿海港口前列。公司在經(jīng)營(yíng)好現(xiàn)有航線的同時(shí)，不斷開(kāi)發(fā)新航線。2009年新開(kāi)內(nèi)貿(mào)航線8條,加密5條；2010年新增到溫州、舟山的定線班輪2條，精品定線班輪達(dá)到30艘；成功爭(zhēng)取到大新華物流、中外運(yùn)、中谷新良等實(shí)力較強(qiáng)的航運(yùn)企業(yè)在營(yíng)口港開(kāi)辟新航線。內(nèi)貿(mào)集裝箱航線遍及全國(guó)主要港口，外貿(mào)集裝箱航線可到達(dá)橫濱、釜山、仁川等地區(qū)，外貿(mào)集裝箱內(nèi)支線可到達(dá)天津、大連、廣州、青島等主要干線港口。公司內(nèi)陸場(chǎng)站建設(shè)進(jìn)展順利，遼中場(chǎng)站已具備作業(yè)條件；通遼陸港正式投入使用；長(zhǎng)春陸港地區(qū)貨物出運(yùn)比例不斷提高，腹地服務(wù)網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)真正覆蓋東北三省全境及內(nèi)蒙東四盟廣大地區(qū)，港腹聯(lián)動(dòng)能力有效增強(qiáng)。海鐵聯(lián)運(yùn)實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。2010年共完成海鐵聯(lián)運(yùn)總量30.07萬(wàn)TEU，同比增長(zhǎng)61.70%，占東北口岸海鐵聯(lián)運(yùn)總量的51.00%，海鐵聯(lián)運(yùn)到發(fā)總量在全國(guó)沿海港口排名第一；這一系列措施的實(shí)行，提高了港口工作效率和服務(wù)水平，為公司進(jìn)一步的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。財(cái)務(wù)分析公司提供了2008～2010年和2011年一季度財(cái)務(wù)報(bào)表。營(yíng)口中科華會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)公司2008～2010年的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行了審計(jì)，并出具了標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告，公司2011年一季度財(cái)務(wù)報(bào)表未經(jīng)審計(jì)。公司財(cái)務(wù)報(bào)表按照新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制。公司資產(chǎn)規(guī)模逐年上升，存貨有所上升，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)有所降低；非流動(dòng)資產(chǎn)是公司資產(chǎn)的主要部分，其中在建工程規(guī)模較大2008～2010年總資產(chǎn)分別為377.14億元、420.01億元和494.93億元，公司資產(chǎn)規(guī)模逐年快速上升，截至2010年末，公司的總資產(chǎn)為494.93億元，較2009年末增加17.84%。2011年一季度，公司總資產(chǎn)增加至518.07億元。公司流動(dòng)資產(chǎn)主要由貨幣資金、其他應(yīng)收款等構(gòu)成（見(jiàn)表9）。其貨幣資金在流動(dòng)資產(chǎn)中的占比保持在40%以上，主要為可自由支配的現(xiàn)金和銀行存款。2008～2010年公司的存貨分別為1.46億元、4.62億元和14.97億元，呈現(xiàn)較快的增長(zhǎng)趨勢(shì)。2010年末，公司的存貨較2009年末增加了10.35億元，主要為公司子公司營(yíng)口港房地產(chǎn)公司開(kāi)發(fā)的商品房增加8.50億。2011年一季度，公司存貨增加5.86億元。由于公司存貨逐年上升，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)有所增加，2008～2010年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為16天、38天、74天，2010年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)較2009年增加了37天。在2011年3月末，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)達(dá)到171天。期末商品房存貨數(shù)較上年末有所增加。表92008～2010年末及2011年3月末公司流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成情況（單位：億元、%）項(xiàng)目2011年3月末2010年末2009年末2008年末金額占比金額占比金額占比金額占比貨幣資金20.1132.9328.1344.8624.3249.7324.9352.64應(yīng)收票據(jù)1.843.010.520.831.192.441.292.73應(yīng)收賬款3.075.022.984.754.298.784.289.05預(yù)付款項(xiàng)5.408.844.887.784.769.732.465.19其他應(yīng)收款9.7816.0211.1517.789.6819.8112.9327.3存貨20.8334.1114.9723.874.629.451.463.09其他0.050.080.080.130.030.0500流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)61.08100.0062.7110048.9010047.361002010年末公司應(yīng)收票據(jù)與應(yīng)收賬款較2009年均大幅減少，其中應(yīng)收票據(jù)同比減少56.30%，應(yīng)收賬款同比減少30.54%。應(yīng)收賬款的變動(dòng)主要是與五礦營(yíng)口中板有限責(zé)任公司的應(yīng)收賬款減少1.68億；與營(yíng)口本鋼國(guó)貿(mào)物流有限公司的應(yīng)收賬款減少2.58億；以及與上海霄龍鋼板有限公司、北臺(tái)鋼鐵集團(tuán)進(jìn)出口有限責(zé)任公司、營(yíng)口遼閩石化產(chǎn)品儲(chǔ)運(yùn)有限責(zé)任公司和朝陽(yáng)昊天有色金屬有限公司4家企業(yè)結(jié)清應(yīng)收賬款1.55億；新增應(yīng)收賬款0.76億。2010年末公司其他應(yīng)收款有所上升，主要原因是與營(yíng)口市資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司往來(lái)款項(xiàng)增加2.54億元。截至2010年末，賬齡1年以內(nèi)應(yīng)收賬款占73.07%，較2009年末下降9.72個(gè)百分點(diǎn)；賬齡3年以上應(yīng)收賬款占0.95%，較2009年末下降5.22個(gè)百分點(diǎn)；前五名欠款單位的欠款金額占35.43%，較2009年下降11.78個(gè)百分點(diǎn)。2010年公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為25,，較2009年減少23天。表102008～2010年末及2011年3月末公司非流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成情況（單位：億元、%）項(xiàng)目2011年3月末2010年末2009年末2008年末金額占比金額占比金額占比金額占比固定資產(chǎn)凈額152.733.82144.5833.45144.839.02141.4742.9在建工程246.4554.58235.8554.57184.1149.61157.9947.91長(zhǎng)期股權(quán)投資31.375.7425.215.8313.333.597.852.38其他26.475.8626.586.1528.877.7822.466.81非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)456.99100432.22100371.11100329.78100公司資產(chǎn)以非流動(dòng)資產(chǎn)為主，截至2010年末，非流動(dòng)資產(chǎn)中固定資產(chǎn)凈額為144.58億元，其中土地占比為34.12%。（見(jiàn)圖10）公司的非流動(dòng)資產(chǎn)中大部分為在建工程，2010年末公司在建工程為235.85億元，較2009年末總額增加51.74億元。公司在建工程主要是碼頭泊位及航道工程，其中四期工程（含10個(gè)泊位）、仙人島港區(qū)30萬(wàn)噸級(jí)原油碼頭及航道工程、A港池通用泊位工程、盤(pán)錦港區(qū)建設(shè)項(xiàng)目、鲅魚(yú)圈港區(qū)25萬(wàn)噸級(jí)航道工程項(xiàng)目的占比分別為20.47%、18.23%、8.37%、7.98%、6.78%。2010年新增在建工程總額為26.92億元，其中營(yíng)口港務(wù)股份有限公司建設(shè)項(xiàng)目為8.42億元、仙人島原油儲(chǔ)庫(kù)二期工程為5.74億元、仙人島通用及1#2#多用途泊位碼頭項(xiàng)目為5.35億元。2010年末，公司長(zhǎng)期股權(quán)投資為25.21億元，其中華能營(yíng)口港務(wù)有限公司3.65億、營(yíng)口港豐國(guó)際大酒店有限公司3.07億、營(yíng)口中儲(chǔ)糧儲(chǔ)運(yùn)有限責(zé)任公司2.06億；新增長(zhǎng)期股權(quán)投資為8.63億元，其中營(yíng)口沿海銀行股份有限公司為3.71億元、中國(guó)光大銀行股份有限公司為2億元、沈陽(yáng)農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司為1.75億元。2011年3月末，公司總資產(chǎn)為518.07億元，公司非流動(dòng)資產(chǎn)繼續(xù)保持增長(zhǎng)，其中固定資產(chǎn)凈額為152.70億元,在建工程為246.45億元。截至2011年3月末，公司長(zhǎng)期股權(quán)投資為31.37億元，新增對(duì)外投資企業(yè)為大連農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司，吉林省陸港物流有限公司，分別控股10%和45%。預(yù)計(jì)未來(lái)1～2年，公司仍將有一定規(guī)模的項(xiàng)目投資，資產(chǎn)規(guī)模將有所增加，資產(chǎn)仍以非流動(dòng)資產(chǎn)為主。隨著鲅魚(yú)圈港區(qū)以及仙人島港區(qū)等工程建設(shè)的推進(jìn)，公司投資規(guī)模不斷增加，負(fù)債規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大，資產(chǎn)負(fù)債率有所上升；以長(zhǎng)期借款為主的有息負(fù)債在公司負(fù)債中的占比較高，負(fù)債結(jié)構(gòu)逐步調(diào)整隨著公司鲅魚(yú)圈港區(qū)、仙人島港區(qū)及盤(pán)錦港區(qū)等工程的建設(shè)，公司的負(fù)債規(guī)模不斷擴(kuò)大且增長(zhǎng)速度也較快。2008～2010年公司負(fù)債總額分別為248.94億元、284.37億元、343.23億元，同比增長(zhǎng)速度分別為41.37%、14.23%、20.70%。截至2011年3月末，公司負(fù)債總額為357.96億元。近年來(lái)公司的資產(chǎn)負(fù)債比率呈上升趨勢(shì)，2008～2010年末公司的資產(chǎn)負(fù)債率分別為66.01%、67.71%和69.35%，保持穩(wěn)定增長(zhǎng)趨勢(shì)。公司負(fù)債以非流動(dòng)負(fù)債為主，與公司承擔(dān)的工程項(xiàng)目建設(shè)周期長(zhǎng)，對(duì)長(zhǎng)期資金的需求較大的情況相適應(yīng)。公司非流動(dòng)負(fù)債由長(zhǎng)期借款、應(yīng)付債券、長(zhǎng)期應(yīng)付款、專項(xiàng)應(yīng)付款構(gòu)成，以長(zhǎng)期借款為主。2010末，公司非流動(dòng)負(fù)債總額為298.20億元，占負(fù)債總額的86.88%。此外，非流動(dòng)負(fù)債總額增長(zhǎng)較快，2008～2010年公司非流動(dòng)負(fù)債增速分別為41.86%、14.23%、20.70%。公司流動(dòng)負(fù)債主要由短期借款、其他應(yīng)付款構(gòu)成，其他流動(dòng)負(fù)債為短期融資券。2010年末，公司流動(dòng)負(fù)債為45.04億，在總負(fù)債中的占比為13.12%。公司有息負(fù)債規(guī)模逐年上升，有息負(fù)債比例始終保持較高水平，其中長(zhǎng)期借款占比較高。2010年末公司短期借款為5.50億，較2009年增加0.3億；而2009年末公司短期借款較2008年末減少44.66億元，主要是公司通過(guò)長(zhǎng)期借款以及2009年6月發(fā)行的12億元的短期融資券替換了部分銀行借款，以改善負(fù)債結(jié)構(gòu)。碼頭泊位及航道工程前期投入大，建設(shè)周期和回收周期較長(zhǎng)，公司為適應(yīng)還款周期，2009年調(diào)整了有息負(fù)債結(jié)構(gòu)，長(zhǎng)期借款的比重進(jìn)一步上升，而2010年公司由于新增應(yīng)付債券12億，長(zhǎng)期借款的比重略有下降。截至2010年末，公司的有息負(fù)債為322.38億元，較2009年末增加68.19億，增加的部分主要來(lái)自長(zhǎng)期借款、應(yīng)付債券和短期融資券的增加（見(jiàn)表11）。截至2011年3月末，公司非流動(dòng)負(fù)債減少5.71億元，占負(fù)債總額為82%。公司流動(dòng)負(fù)債為65.47億，在總負(fù)債中的占比為18.29%，較2010年末增加45.38%。主要由于公司一季度短期借款增加14.88億元。2011年3月末，公司有息負(fù)債為328.88億元，其中短期借款為20.38億，繼續(xù)保持增長(zhǎng)趨勢(shì)。表112008～2011年3月末公司有息負(fù)債構(gòu)成情況（單位：億元、%）項(xiàng)目2011年3月末2010年末2009年末2008年末金額占比金額占比金額占比金額占比短期借款20.386.205.501.715.202.0549.8623.69應(yīng)付票據(jù)3.801.163.801.180.000.0017.108.13其他流動(dòng)負(fù)債24.007.3024.007.4412.004.720.000.00應(yīng)付債券12.003.6512.003.720.000.000.000.00長(zhǎng)期借款268.7081.70277.0885.95236.9993.23143.4968.18有息負(fù)債合計(jì)328.88100.00322.38100.00254.19100.00210.45100.00有息負(fù)債/負(fù)債總額91.8793.9289.3984.532009年，公司將資本公積轉(zhuǎn)增注冊(cè)資金73.00億元。2009年末，公司實(shí)收資本90.00億元；資本公積17.86億元，主要由港口建設(shè)費(fèi)分成款、政府投資款等構(gòu)成。截至2010年末，公司資本公積為29.72億元，較2009年末增加了11.41億元，主要來(lái)自交通部撥港建費(fèi)1.64億、政府投資2.75億、港建費(fèi)項(xiàng)目款6.24億。2011年3月末，公司資本公積為27.21億。2008～2010年公司流動(dòng)比率分別為0.49、1.19和1.06，總體呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)。2011年3月末，公司流動(dòng)比率為0.93，速動(dòng)比率為0.61，流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債覆蓋程度一般。截至2011年3月末，公司總負(fù)債為357.96億元，資產(chǎn)負(fù)債率為69.10%，公司流動(dòng)比率為0.93，速動(dòng)比率為0.61，流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的保障程度降低。長(zhǎng)期資產(chǎn)適合率為99.04%，債務(wù)資本比率為67.26%，公司長(zhǎng)期財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)基本保持穩(wěn)定。截至2010年末，公司對(duì)外擔(dān)保余額13.46億元，其中8.60億元是公司為日照港（集團(tuán)）有限公司（以下簡(jiǎn)稱“日照港集團(tuán)”）銀行借款提供的連帶責(zé)任擔(dān)保營(yíng)口港集團(tuán)和日照港集團(tuán)簽署了互保協(xié)議，規(guī)定雙方可以為對(duì)方做最高20億元連帶責(zé)任保證擔(dān)保。，日照港集團(tuán)經(jīng)營(yíng)狀況良好，財(cái)務(wù)實(shí)力較強(qiáng)，公司擔(dān)保代償風(fēng)險(xiǎn)較?。?.00億為其中儲(chǔ)糧營(yíng)口儲(chǔ)運(yùn)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“中儲(chǔ)糧”）銀行借款提供的連帶責(zé)任擔(dān)保、2.30億為營(yíng)口北大荒物流有限公司（以下簡(jiǎn)稱“營(yíng)口港集團(tuán)和日照港集團(tuán)簽署了互保協(xié)議，規(guī)定雙方可以為對(duì)方做最高20億元連帶責(zé)任保證擔(dān)保。預(yù)計(jì)未來(lái)1～2年，隨著公司在建項(xiàng)目的不斷推進(jìn)，公司的負(fù)債規(guī)模將有所增加，債務(wù)仍以長(zhǎng)期借款為主。隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，公司營(yíng)業(yè)收入逐年增加；2008～2010年財(cái)務(wù)費(fèi)用總額逐年上升，財(cái)務(wù)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的比例有所下降隨著貨物裝卸等業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，公司營(yíng)業(yè)收入逐年增加。2008～2010年公司營(yíng)業(yè)收入總額分別為39.45億元、41.28億元、64.09億元，同比增速分別66.71%、4.65%、55.25%，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率水平逐年上升（見(jiàn)表12）。2011年1～3月，公司營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和利潤(rùn)總額分別為13.93億元、0.98億元和0.97億元，同比增速分別為15.12%、10.11%和14.12%。表122008～2010年末及2011年3月末公司盈利情況項(xiàng)目2011年1～3月2010年2009年2008年?duì)I業(yè)收入（億元）13.9364.0941.2839.45主營(yíng)業(yè)務(wù)收入（億元）9.1545.7729.3632.1毛利率（%）32.4826.0129.3531.45主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率（%）40.5528.6126.6425.29管理費(fèi)用/營(yíng)業(yè)收入（%）11.037.058.788.83財(cái)務(wù)費(fèi)用/營(yíng)業(yè)收入（%）15.4910.2413.0811.31投資收益（億元）0.140.810.890.69營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（億元）0.984.832.894.05利潤(rùn)總額（億元）0.974.543.464.00總資產(chǎn)報(bào)酬率（%）0.192.462.382.14凈資產(chǎn)收益率（%）0.472.632.242.61EBIT利息保障倍數(shù)（倍）-0.780.710.76隨著有息負(fù)債規(guī)模較快增長(zhǎng)，公司財(cái)務(wù)費(fèi)用逐年增加，2008～2010年及2011年3月末公司財(cái)務(wù)費(fèi)用總額分別為4.46億、5.40億、6.56億和1.65億。但隨著公司債務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)，2010年公司的財(cái)務(wù)費(fèi)用與營(yíng)業(yè)收入的比例較2009年下降2.84個(gè)百分點(diǎn)。而2011年3月末，財(cái)務(wù)費(fèi)用與營(yíng)業(yè)收入的比例為11.03%，較上年提高了3.98%。2008～2010年，公司總資產(chǎn)報(bào)酬率呈上升趨勢(shì)，凈資產(chǎn)收益率有一定波動(dòng)，但整體來(lái)看公司現(xiàn)階段盈利能力低于行業(yè)平均水平根據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，2007～2009年，港口行業(yè)總資產(chǎn)報(bào)酬率平均值分別為7.30%、5.90%和5.20%；港口行業(yè)凈資產(chǎn)收益率平均值分別為9.30%、7.80%和7.10%。。根據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，2007～2009年，港口行業(yè)總資產(chǎn)報(bào)酬率平均值分別為7.30%、5.90%和5.20%；港口行業(yè)凈資產(chǎn)收益率平均值分別為9.30%、7.80%和7.10%。預(yù)計(jì)未來(lái)1～2年，公司貨物吞吐量仍將保持較快增長(zhǎng)，公司營(yíng)業(yè)收入將繼續(xù)保持增長(zhǎng)。公司經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流波動(dòng)較大，對(duì)債務(wù)的保障能力較弱2008～2010年公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額分別為6.47億、2.00億和7.11億，波動(dòng)較大。2008～2010年經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流利息保障倍數(shù)分別為0.61、0.14和0.47，波動(dòng)較大，對(duì)債務(wù)的保障能力較弱。2010年，在價(jià)格未發(fā)生較大變動(dòng)的情況下，公司高利潤(rùn)貨種吞吐量不斷增長(zhǎng)，且同期經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流出的增長(zhǎng)小于經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流入的增長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流增長(zhǎng)較快。由于鲅魚(yú)圈港區(qū)和仙人島港區(qū)的建設(shè)，公司的投資性支出較大。公司2010年籌資性現(xiàn)金流凈額為48.06億元，較為順暢的籌資渠道為覆蓋公司的整體投資性支出提供了有力的保障（見(jiàn)表13）。2008～2010年公司經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流/總負(fù)債分別為3.05%、0.75%和2.27%，總體呈現(xiàn)波動(dòng)。整體來(lái)看，公司經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流對(duì)債務(wù)的保障能力較弱。表132008～2010年以及2011年1～3月公司現(xiàn)金流及償債指標(biāo)情況（單位：億元）項(xiàng)目2011年1～3月2010年2009年2008年EBITDA-17.5315.4312.18經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流0.397.112.006.47投資性凈現(xiàn)金流-22.57-51.37-26.16-30.93籌資性凈現(xiàn)金流14.1748.0623.5541.07經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流/總負(fù)債（%）0.112.270.753.05EBITDA利息保障倍數(shù)（倍）-5經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流利息保障倍數(shù)（倍）-0.470.140.61公司港口裝卸主業(yè)現(xiàn)金流獲取能力較強(qiáng)。未來(lái)1～2年，考慮到公司短期內(nèi)仍將保持較大的有息負(fù)債規(guī)模，經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流對(duì)債務(wù)的保障能力較弱。評(píng)級(jí)展望2010年以來(lái)港口行業(yè)吞吐量回暖趨勢(shì)明顯。港口裝卸業(yè)務(wù)仍是公司的主要業(yè)務(wù)，吞吐貨種以金屬礦石、鋼鐵和煤炭為主。2010年?duì)I口港貨物吞吐量、外貿(mào)貨物吞吐量和集裝箱吞吐量等指標(biāo)增速在全國(guó)沿海主要港口排名靠前，營(yíng)口港與大連港、錦州港等周邊港口在油品、礦石、糧食和煤炭等貨源承攬上仍存在較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)，但營(yíng)口港在煤炭及制品和金屬礦石方面仍優(yōu)勢(shì)明顯，中央和地方政府的政策以及資金支持為公司開(kāi)展港口基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供了有力保證；公司各個(gè)在建項(xiàng)目進(jìn)展順利，為營(yíng)口港未來(lái)發(fā)展打下良好基礎(chǔ)。隨著公司建設(shè)項(xiàng)目的增加，有息負(fù)債規(guī)模較大，未來(lái)公司資產(chǎn)負(fù)債率仍將維持較高水平，公司經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流債務(wù)保障能力較弱。綜合分析，大公國(guó)際對(duì)營(yíng)口港集團(tuán)的評(píng)級(jí)展望為穩(wěn)定。附件1營(yíng)口港務(wù)集團(tuán)有限公司主要財(cái)務(wù)指標(biāo)單位：萬(wàn)元年份2011年3月（未經(jīng)審計(jì)）2010年2009年2008年資產(chǎn)類貨幣資金201,139281,253243,168249,294交易性金融資產(chǎn)046700應(yīng)收票據(jù)18,4135,18211,94612,948應(yīng)收賬款30,65629,80442,93242,839其他應(yīng)收款97,828111,51496,842129,265預(yù)付款項(xiàng)53,99048,83947,59624,589存貨208,321149,71446,21614,618流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)610,807627,103488,956473,574可供出售金融資產(chǎn)持有至到期投資29,11229,11274,42921,500長(zhǎng)期股權(quán)投資313,684252,129133,34578,548固定資產(chǎn)1,527,0131,445,7961,447,9851,414,699在建工程2,464,5342,358,4581,841,0901,579,939無(wú)形資產(chǎn)185,561186,156188,143184,335長(zhǎng)期待攤費(fèi)用3,0993,2271,2031,583遞延所得稅資產(chǎn)21212437非流動(dòng)資產(chǎn)4,569,9144,322,1653,711,1503,297,778總資產(chǎn)5,180,7214,949,2674,200,1063,771,352占資產(chǎn)總額比（%）貨幣資金3.885.685.796.61交易性金融資產(chǎn)0.000.000.000.00應(yīng)收票據(jù)0.360.100.280.34應(yīng)收賬款0.590.601.021.14其他應(yīng)收款1.892.252.313.43預(yù)付款項(xiàng)1.040.991.130.65存貨4.023.021.100.39流動(dòng)資產(chǎn)11.7912.6711.6412.56固定資產(chǎn)29.4729.2134.4737.51在建工程47.5747.6543.8341.89無(wú)形資產(chǎn)3.583.764.484.89非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)88.2187.3388.3687.44附件2營(yíng)口港務(wù)集團(tuán)有限公司主要財(cái)務(wù)指標(biāo)（續(xù)表1）單位：萬(wàn)元年份2011年3月（未經(jīng)審計(jì)）2010年2009年2008年負(fù)債類短期借款203,80055,00052,000498,575應(yīng)付票據(jù)38,00038,0000171,000應(yīng)付賬款25,09018,10518,63417,916預(yù)收款項(xiàng)31,00317,60921,0099,745應(yīng)付職工薪酬5,3033,4412,7002,420其他應(yīng)付款85,31761,286151,844242,381流動(dòng)負(fù)債合計(jì)654,744450,373373,580945,886長(zhǎng)期借款2,687,0452,770,8452,369,9161,434,855長(zhǎng)期應(yīng)付款112,47385,37596,444106,569遞延所得稅負(fù)債其他非流動(dòng)負(fù)債非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)2,924,8772,981,9702,470,1301,543,544負(fù)債合計(jì)3,579,6213,432,3432,843,7102,489,430占負(fù)債總額比（%）短期借款5.691.601.8320.03應(yīng)付票據(jù)1.061.110.006.87應(yīng)付賬款0.700.530.660.72預(yù)收款項(xiàng)0.870.510.740.39其他應(yīng)付款2.381.795.349.74流動(dòng)負(fù)債18.2913.1213.1438.00長(zhǎng)期借款75.0780.7383.3457.64非流動(dòng)負(fù)債81.7186.8886.8662.00權(quán)益類少數(shù)股東權(quán)益294,958202,023185,282179,560實(shí)收資本（股本）900,000900,000900,000170,000資本公積272,064292,662178,610861,584盈余公積24,69524,69522,14320,873未分配利潤(rùn)109,38497,54570,36149,906歸屬于母公司所有者權(quán)益1,306,1421,314,9011,171,1141,102,362所有者權(quán)益合計(jì)1,601,1001,516,9241,356,3961,281,922附件2營(yíng)口港務(wù)集團(tuán)有限公司主要財(cái)務(wù)指標(biāo)（續(xù)表2）單位：萬(wàn)元年份2011年3月（未經(jīng)審計(jì)）2010年2009年2008年損益類營(yíng)業(yè)收入139,269640,888412,814394,481營(yíng)業(yè)成本94,036474,190291,639270,402銷售費(fèi)用管理費(fèi)用15,36945,16636,22834,815財(cái)務(wù)費(fèi)用16,53165,61853,97844,602投資收益1,3728,0558,9376,901營(yíng)業(yè)利潤(rùn)9,82848,32128,85640,500營(yíng)業(yè)外收支凈額-149-2,8975,735-536利潤(rùn)總額9,67945,42434,59139,963所得稅1,4425,5484,1486,562凈利潤(rùn)8,23739,87630,44333,402歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)6,18930,24322,23520,323占營(yíng)業(yè)收入凈額比（%）營(yíng)業(yè)成本67.5273.9970.6568.55銷售費(fèi)用0.000.000.000.00管理費(fèi)用11.047.058.788.83財(cái)務(wù)費(fèi)用11.8710.2413.0811.31營(yíng)業(yè)利潤(rùn)7.067.546.9910.27利潤(rùn)總額6.957.098.3810.13凈利潤(rùn)5.916.227.378.47歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)4.444.725.395.15現(xiàn)金流類經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~3,85671,12819,99764,727投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-225,657-513,661-261,581-309,289投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~141,688480,618235,457410,663財(cái)務(wù)指標(biāo)EBIT-121,70999,93680,655EBITDA9,679175,283154,334121,811總有息負(fù)債-3,223,8452,541,9162,104,430附件2營(yíng)口港務(wù)集團(tuán)有限公司主要財(cái)務(wù)指標(biāo)（續(xù)表3）單位：萬(wàn)元年份2011年3月（未經(jīng)審計(jì)）2010年2009年2008年毛利率（%）32.4826.0129.3531.45營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率（%）7.067.546.9910.27總資產(chǎn)報(bào)酬率（%）0.192.462.382.14凈資產(chǎn)收益率（%）0.472.632.242.61資產(chǎn)負(fù)債率（%）69.1069.3567.7166.01債務(wù)資本比率（%）67.2668.0065.2162.14長(zhǎng)期資產(chǎn)適合率（%）99.04104.09103.1185.68流動(dòng)比率（倍）0.931.391.310.50速動(dòng)比率（倍）0.611.061.190.49保守速動(dòng)比率（倍）0.340.640.680.28存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)171743816應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)27254843經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流/流動(dòng)負(fù)債（%）0.7