港股央國(guó)企周度跟蹤：8月恒生香港中資企業(yè)指數(shù)跑贏

證券研究報(bào)告略8月恒生香港中資企業(yè)指數(shù)跑贏——港股央國(guó)企周度跟蹤李彥霖(SAC：S0190510110015)冊(cè) 投資要點(diǎn)KEYPOINTS港股央國(guó)企數(shù)據(jù)跟蹤(注：本周指的是20230828-20230831)股指表現(xiàn)：8月，恒生香港中資企業(yè)指數(shù)(跌6.42%)、恒生科技(跌8.14%)、恒生中型股(跌8.40%)、恒生指數(shù)(跌8.45%)、恒生大型股 (跌8.46%)、恒生綜合指數(shù)(跌8.49%)、恒生小型股(跌9.31%)。本周，恒生科技(漲2.97%)、恒生指數(shù)(漲2.37%)、恒生大型股(漲2.30%)、恒生綜合指數(shù)(漲2.02%)、恒生香港中資企業(yè)指數(shù)(漲1.81%)、恒生小型股(漲1.17%)、恒生中型股(漲0.59%)。位于2016年以來(lái)的21.70%分位數(shù)水平。央國(guó)企漲跌幅表現(xiàn)：截至8月31日，流通市值大于100億港元的央國(guó)企漲幅前十的公司分別為首程控股(漲15.09%)、兗礦能源(漲10.59%)、華虹半導(dǎo)體(漲8.01%)、中遠(yuǎn)海運(yùn)港口(漲7.81%)、中遠(yuǎn)?？?漲7.62%)、中國(guó)財(cái)險(xiǎn)(漲6.49%)、蒙牛乳業(yè)(漲6.45%)、濰柴動(dòng)力(漲5.93%)、中國(guó)海外發(fā)展(漲5.62%)、招金礦業(yè)(漲5.52%)；央國(guó)企跌幅前十的公司分別為中金公司(跌10.56%)、深圳國(guó)際(跌8.22%)、中國(guó)海外宏洋集團(tuán)(跌6.38%)、華潤(rùn)電力(跌4.95%)、中信證券(跌4.84%)、HTSC(跌4.80%)、華潤(rùn)水泥控股(跌4.76%)、華能?chē)?guó)際電力股份(跌4.62%)、青島啤酒股份(跌3.33%)、中國(guó)建材(跌3.16%)。行業(yè)估值方面：截至8月31日，從市盈率-TTM角度，流通市值大于100億港元的央國(guó)企行業(yè)估值分位數(shù)特征如下，原材料業(yè)(45.9%)、電訊業(yè) (33.8%)、地產(chǎn)建筑業(yè)(33.4%)、非必需性消費(fèi)(28.2%)、醫(yī)療保健業(yè)(27.9%)、綜合企業(yè)(26.0%)、工業(yè)(21.6%)、能源業(yè) (18.9%)、金融業(yè)(5.4%)、公用事業(yè)(3.9%)、必需性消費(fèi)(3.7%)、資訊科技業(yè)(2.9%)。(注：1)行業(yè)括號(hào)內(nèi)百分比數(shù)值為2016年以來(lái)類(lèi)；3)行業(yè)估值情況為行業(yè)中的成分股整體市盈率-TTM。)恒生香港中資企業(yè)股息率：截至8月31日，恒生香港中資企業(yè)指數(shù)股息率(近12個(gè)月)為6.97%,低于上周收盤(pán)的7.12%。2示：本報(bào)告為數(shù)據(jù)整理報(bào)告，不構(gòu)成任何對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)的判斷或建議，不構(gòu)成任何對(duì)板塊或個(gè)股的推薦或建議，使用前請(qǐng)仔細(xì)閱讀報(bào)告末頁(yè)相關(guān)聲明型股綜合指數(shù)型股指數(shù)中型股科技香港中資企業(yè)指數(shù)0.0000004.002.00型股綜合指數(shù)型股指數(shù)中型股科技香港中資企業(yè)指數(shù)0.0000004.002.00.000股指表現(xiàn)：8月，恒生香港中資企業(yè)指數(shù)(跌6.42%)、恒生科技(跌8.14%)、恒生中型股(跌8.40%)、恒生指數(shù)(跌8.45%)、恒生大型股 (跌8.46%)、恒生綜合指數(shù)(跌8.49%)、恒生小型股(跌9.31%)。本周，恒生科技(漲2.97%)、恒生指數(shù)(漲2.37%)、恒生大型股(漲2.30%)、恒生綜合指數(shù)(漲2.02%)、恒生香港中資企業(yè)指數(shù)(漲1.81%)、恒生小型股(漲1.17%)、恒生中型股(漲0.59%)。位于2016年以來(lái)的21.70%分位數(shù)水平。圖表：主要指數(shù)PE-TTM圖表：港股主要指數(shù)漲跌幅(%)圖表：主要指數(shù)PE-TTM圖表：港股主要指數(shù)漲跌幅(%)4.00.000.00本周漲跌幅(%)近一月漲跌幅(%) TTM 恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)PB指數(shù)PB 數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理34本周漲幅(%) 02央國(guó)企漲跌幅表現(xiàn)本周漲幅(%)央國(guó)企漲跌幅表現(xiàn)：截至8月31日，流通市值大于100億港元的央國(guó)企漲幅前十的公司分別為首程控股(漲15.09%)、兗礦能源(漲10.59%)、華虹半導(dǎo)體(漲8.01%)、中遠(yuǎn)海運(yùn)港口(漲7.81%)、中遠(yuǎn)?？?漲7.62%)、中國(guó)財(cái)險(xiǎn)(漲6.49%)、蒙牛乳業(yè)(漲6.45%)、濰柴動(dòng)力 (漲5.93%)、中國(guó)海外發(fā)展(漲5.62%)、招金礦業(yè)(漲5.52%)；央國(guó)企跌幅前十的公司分別為中金公司(跌10.56%)、深圳國(guó)際(跌8.22%)、中國(guó)海外宏洋集團(tuán)(跌6.38%)、華潤(rùn)電力(跌4.95%)、中信證券(跌4.84%)、HTSC(跌4.80%)、華潤(rùn)水泥控股(跌4.76%)、華能?chē)?guó)際電力股份(跌4.62%)、青島啤酒股份(跌3.33%)、中國(guó)建材(跌3.16%)。圖表：截至8月31日流通市值大于100億港元的央國(guó)企本周漲幅前十圖表：截至8月31日流通市值大于100億港元的央國(guó)企本周跌幅前十本周跌幅(%)14.000.00(2.00)0044.00005料業(yè)筑業(yè)金融業(yè)公用事業(yè) 03行業(yè)估值料業(yè)筑業(yè)金融業(yè)公用事業(yè) (45.9%)、電訊業(yè)(33.8%)、地產(chǎn)建筑業(yè)(33.4%)、非必需性消費(fèi)(28.2%)、醫(yī)療保健業(yè)(27.9%)、綜合企業(yè)(26.0%)、工業(yè)(21.6%)、能源業(yè)(18.9%)、金融業(yè)(5.4%)、公用事業(yè)(3.9%)、必需性消費(fèi)(3.7%)、資訊科技業(yè)(2.9%)。(注：1)行業(yè)括號(hào)內(nèi)百分比數(shù)值為2016年以來(lái)行業(yè)最新市盈率所在分位數(shù)；2)上述行業(yè)分類(lèi)方式為將截至8月31日流通市值大于100億港元的央國(guó)企根據(jù)其所屬恒生行業(yè)分類(lèi)；3)行業(yè)估值情況為行業(yè)中的成分股整體市盈率-TTM。)圖表：截至8月31日流通市值大于100億港元的央國(guó)企2016年以來(lái)分行業(yè)歷史市盈率-TTM區(qū)間(按當(dāng)前所處歷史分位數(shù)從高到低排序)中位數(shù)最高最低最新分位數(shù)-右軸%數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理附注：為方便閱讀，數(shù)值高于60或小于0的數(shù)據(jù)暫不顯示。 04央國(guó)企股息率 圖表：截至8月31日流通市值大于100億港元且股息率(近12個(gè)月))大于8%的央國(guó)企名單流通市值(億港元)流通市值(億港元)股息率(近12個(gè)月)(%)過(guò)去三年現(xiàn)金分紅比例(%)01171.HK能源51.127.9381.165.978.6800639.HK資源80.00.60.1801088.HK1.75.8298.3700604.HK深圳控股64.01-49.0443.0300883.HK3743.5167.7603323.HK40.704.622.0800998.HK19.3925.3625.4425.6700939.HK建設(shè)銀行29.1028.780.3400270.HK粵海投資400.7784.1784.5085.4403988.HK.354729.1328.780.5300817.HK4763.4126.54.6606818.HK286.542024.4923.710.3101398.HK工商銀行591529.0828.710.3803328.HK交通銀行0829.3428.840.3901288.HK農(nóng)業(yè)銀行826.879629.0828.720.6100363.HK上海實(shí)業(yè)控股9343.2329.616.2600386.HK中國(guó)石油化工股份8765.346.223.1900371.HK北控水務(wù)集團(tuán)707.858.8101898.HK中煤能源219.715027.3225.973.5900144.HK招商局港口87.494442.0143.5848.8600857.HK中國(guó)石油股份412.1143.7800257.HK光大環(huán)境392.040.700.6300267.HK中信股份.133625.0925.1025.0701883.HK036.047.075.43企業(yè)指數(shù)股息率(近12個(gè)月)為6.97%,低于上周收盤(pán)圖表：恒生香港中資企業(yè)股息率(近12個(gè)月)時(shí)序圖4.0.0注：篩選條件為1)截至8月31日流通市值大于100億港元且股息率(近12個(gè)月)大于8%；2)過(guò)去三年均有現(xiàn)金分紅。7所處2016年以來(lái)分位數(shù) 05AH溢價(jià)與估值分位數(shù)所處2016年以來(lái)分位數(shù)圖表：截至8月31日流通市值大于100億港元的央國(guó)企AH溢價(jià)率以及估值分位數(shù)情況0%%%0%中0%海螺水泥40.0%40.0%80.0%90.0%0%中國(guó)移動(dòng)兗礦能源中國(guó)南方航空股份%%0.0%0.0%股份交通銀虹半導(dǎo)體股份龍?jiān)措娏θA能?chē)?guó)際電力股份華能?chē)?guó)際電力股份中國(guó)中鐵中國(guó)交通建設(shè)中國(guó)銀行工商銀行AH溢價(jià)率所處2016年以來(lái)分位數(shù)水平AH溢價(jià)率所處2016年以來(lái)分位數(shù)水平8 06重大新聞1、國(guó)藥控股發(fā)布2023年中期業(yè)績(jī)公告，公司2023年上半年實(shí)現(xiàn)收入約人民幣(單位下同)3009.5億元，同比增長(zhǎng)15.10%，母公司持有者應(yīng)占溢利41.04億元，同比增長(zhǎng)11.12%;每股盈利1.32元。2、上海醫(yī)藥發(fā)布2023年中期業(yè)績(jī)公告，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入人民幣(單位下同)1325.92億元，同比增長(zhǎng)18.70%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)26.1億元，同比減少29.38%；基本每股收益0.71元。3、青島啤酒發(fā)布2023年中期業(yè)績(jī)公告，上半年，公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品銷(xiāo)量502.3萬(wàn)千升，同比增長(zhǎng)6.5%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入人民幣215.9億元，同比增長(zhǎng)12.0%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)人民幣34.3億元，同比增長(zhǎng)20.1%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)人民幣32.3億元，同比增長(zhǎng)24.6%。呈現(xiàn)了利潤(rùn)增幅高于收入增幅、收入增幅高于銷(xiāo)量增幅的良好發(fā)4、中國(guó)蒙牛乳業(yè)有限公司發(fā)布2023年中期業(yè)績(jī)公告，報(bào)告期內(nèi)，集團(tuán)收入為人民幣511.185億元，同比上升7.1%。受益于降本增效、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)提升，集團(tuán)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)29.9%至人民幣32.749億元，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率升至6.4%，同比大幅提升110個(gè)基點(diǎn)。5、國(guó)資委：加快推動(dòng)國(guó)資央企不斷塑造高質(zhì)量發(fā)展新優(yōu)勢(shì)。8月29日，國(guó)務(wù)院國(guó)資委黨委書(shū)記、主任張玉卓主持召開(kāi)國(guó)有企業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行第四次圓桌會(huì)議，詳細(xì)了解高端裝備制造、發(fā)電、通信、水運(yùn)、化工、商貿(mào)等行業(yè)中央企業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況、面臨的挑戰(zhàn)問(wèn)題，研究細(xì)化工作舉措，幫助企業(yè)協(xié)調(diào)解決實(shí)際困難，加快推動(dòng)國(guó)資央企不斷塑造高質(zhì)量發(fā)展新優(yōu)勢(shì)。張玉卓強(qiáng)調(diào)，要保持推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的定力，加快推動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)優(yōu)布局、上規(guī)模、提水平上持續(xù)發(fā)力。要加快打造高端化差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，以技術(shù)和產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)贏得市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。要深刻把握戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展特征，圍繞強(qiáng)化技術(shù)攻關(guān)、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)組織、集聚產(chǎn)業(yè)要素、培育產(chǎn)業(yè)生態(tài)、激發(fā)人才活力等關(guān)鍵著力點(diǎn)，有效發(fā)揮主體支撐和融通帶動(dòng)作用，強(qiáng)化與產(chǎn)業(yè)鏈上各類(lèi)所有制企業(yè)協(xié)同合作，抓緊打造一批具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群和產(chǎn)業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)。9風(fēng)險(xiǎn)提示本報(bào)告為數(shù)據(jù)整理報(bào)告，不構(gòu)成任何對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)的判斷或建議，不構(gòu)成任何對(duì)板塊或個(gè)股的推薦或建議，使用前請(qǐng)仔細(xì)閱讀報(bào)告末頁(yè)相關(guān)聲明。 免責(zé)聲明DISCLAIMER分析師聲明本人具有中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)授予的證券投資咨詢(xún)執(zhí)業(yè)資格并登記為證券分析師，以勤勉的職業(yè)態(tài)度，獨(dú)立、客觀地出具本報(bào)告。本報(bào)告清晰準(zhǔn)確地反映了本人的研究觀點(diǎn)。本人不曾因，不因，也將不會(huì)因本報(bào)告中的具體推薦意見(jiàn)或觀點(diǎn)而直接或間接收到任何形式的補(bǔ)償。投資評(píng)級(jí)說(shuō)明投資建議的評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)類(lèi)別評(píng)級(jí)說(shuō)明買(mǎi)入相對(duì)同期相關(guān)證券市場(chǎng)代表性指數(shù)漲幅大于15%報(bào)告中投資建議所涉及的評(píng)級(jí)分為股票評(píng)級(jí)和行業(yè)增持相對(duì)同期相關(guān)證券市場(chǎng)代表性指數(shù)漲幅在5%~15%之間評(píng)級(jí)(另有說(shuō)明的除外)。評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)為報(bào)告發(fā)布日后的12個(gè)月內(nèi)公司股價(jià)(或行業(yè)指數(shù))相對(duì)同期相關(guān)證券市場(chǎng)代表性指數(shù)的漲跌幅。其中：滬深兩市以滬深300指數(shù)為基準(zhǔn)；北交所市場(chǎng)以北證50指數(shù)為基準(zhǔn)；新三板市場(chǎng)以三板成指為基準(zhǔn)；香港市場(chǎng)以恒生指數(shù)為基準(zhǔn)；美國(guó)市場(chǎng)以標(biāo)普500或納斯達(dá)股票評(píng)級(jí)減持無(wú)評(píng)級(jí)相對(duì)同期相關(guān)證券市場(chǎng)代表性指數(shù)漲幅在-5%~5%之間相對(duì)同期相關(guān)證券市場(chǎng)代表性指數(shù)漲幅小于-5%由于我們無(wú)法獲取必要的資料，或者公司面臨無(wú)法預(yù)見(jiàn)結(jié)果的重大不確定性事件，致使我們無(wú)法給出明確的投資評(píng)級(jí)或者其他原因，推薦相對(duì)表現(xiàn)優(yōu)于同期相關(guān)證券市場(chǎng)代表性指數(shù)克綜合指數(shù)為基準(zhǔn)。行業(yè)評(píng)級(jí)相對(duì)表現(xiàn)與同期相關(guān)證券市場(chǎng)代表性指數(shù)持平相對(duì)表現(xiàn)弱于同期相關(guān)證券市場(chǎng)代表性指數(shù)信息披露本公司在知曉的范圍內(nèi)履行信息披露義務(wù)?？蛻艨傻卿泝?nèi)幕交易防控欄內(nèi)查詢(xún)靜默期安排和關(guān)聯(lián)公司持股情況。有關(guān)財(cái)務(wù)權(quán)益及商務(wù)關(guān)系的披露興證國(guó)際證券有限公司及/或其有關(guān)聯(lián)公司在過(guò)去十二個(gè)月內(nèi)與JinJiangRoad&BridgeConstructionDevelopmentCoLtd、成都經(jīng)開(kāi)資產(chǎn)管理有限公司、義烏市國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)有限公司、ChouzhouInternationalInvestmentLtd、桐廬新城發(fā)展投資有限公司、寶應(yīng)縣開(kāi)發(fā)投資有限公司、中泰證券、中泰金融國(guó)際有限公司、中泰國(guó)際財(cái)務(wù)英屬維爾京群島有限公司、杭州上城區(qū)城市建設(shè)投資集團(tuán)有限公司、安慶盛唐投資控股集團(tuán)有限公司、巨星傳奇集團(tuán)有限公司、湖州市城市投資發(fā)展集團(tuán)有限公司、如皋市經(jīng)濟(jì)貿(mào)易開(kāi)發(fā)有限公司、重慶大足實(shí)業(yè)發(fā)展集團(tuán)有限公司、江西省金融資產(chǎn)管理股份有限公司、中國(guó)信達(dá)(香港)控股有限公司、ChinaCinda2020IManagementLtd、成都銀行股份有限公司、成都新津城市產(chǎn)業(yè)發(fā)展集團(tuán)有限公司、滁州經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)總公司、珠海華發(fā)集團(tuán)有限公司、華發(fā)投控2022年第一期有限公司、上饒投資控股集團(tuán)有限公司、上饒投資控股國(guó)際有限公司、烏魯木齊經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)建發(fā)國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)(集團(tuán))有限公司、成都空港城市發(fā)展集團(tuán)有限公司、海鹽縣國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司、海鹽海濱有限公司、漳州市交通發(fā)展集團(tuán)有限公司、泰州醫(yī)藥城控股集團(tuán)有限公司、海寧市城市發(fā)展投資集團(tuán)有限公司、南洋商業(yè)銀行有限公司、平安國(guó)際融資租賃有限公司、上海銀行杭州分行、湖州南潯振潯污水處理有限公司、杭州銀行紹興分行、新昌縣交通投資集團(tuán)有限公司、贛州城市投資控股集團(tuán)有限責(zé)任公司、北京銀行股份有限公司杭州分行、臺(tái)州市黃巖經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)集團(tuán)有限公司、湖州吳興交通旅游投資發(fā)展集團(tuán)有限公司、江蘇銀行揚(yáng)州分行、湖北農(nóng)谷實(shí)業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任公司、湖州經(jīng)開(kāi)投資發(fā)展集團(tuán)有限公司、環(huán)太湖國(guó)際投資有限公司、溫州名城建設(shè)投資集團(tuán)有限公司、泰安市城市發(fā)展投資有限公司、TaishanCityInvestmentCo.,Ltd.、益陽(yáng)市赫山區(qū)發(fā)展集團(tuán)有限公司、佛山市高明建設(shè)投資集團(tuán)有限公司、民生銀行、南京銀行南通分行、重慶巴洲文化旅游產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司、高密市交運(yùn)天然氣有限公司、上海中南金石企業(yè)管理有限公司、淮北綠金產(chǎn)業(yè)投資股份有限公司、四川港榮投資發(fā)展集團(tuán)有限公司、鎮(zhèn)江國(guó)有投資控股集團(tuán)有限公司、香港一聯(lián)科技有限公司、交銀金融租賃有限責(zé)任公司、交銀租賃管理香港有限公司、平度市城市開(kāi)發(fā)集團(tuán)有限公司、德陽(yáng)發(fā)展控股集團(tuán)有限公司、泰興市中興國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)投資有限公司、成都陸港樞紐投資發(fā)展集團(tuán)有限公司、東臺(tái)市國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)集團(tuán)有限公司、DISCLAIMERDISCLAIMER免責(zé)聲明廈門(mén)國(guó)貿(mào)控股集團(tuán)有限公司、國(guó)貿(mào)控股(香港)投資有限公司、澳門(mén)國(guó)際銀行股份有限公司、中國(guó)國(guó)新控股有限責(zé)任公司、國(guó)晶資本(BVI)有限公司、中原資產(chǎn)管理有限公司、中原大禹國(guó)際(BVI)有限公司、中國(guó)國(guó)際金融股份有限公司、中國(guó)國(guó)際金融(國(guó)際)有限公司、CICCHongKongFinance2016MTNLimited、嵊州市交通投資發(fā)展集團(tuán)有限公司、南京溧水經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)集團(tuán)有限公司、溧源國(guó)際有限公司、ZhejiangKunpeng(BVI)CompanyLimited、杭州上城區(qū)國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)集團(tuán)有限公司、多想云控股有限公司、長(zhǎng)沙先導(dǎo)投資控股集團(tuán)有限公司、XL(BVI)INTERNATIONALDEVELOPMENTLIMITED、龍口市城鄉(xiāng)建設(shè)投資發(fā)展有限公司、集友銀行有限公司、成都中法生態(tài)園投資發(fā)展有限公司、鹽城東方投資開(kāi)發(fā)集團(tuán)有限公司、東方資本有限公司、桐廬縣國(guó)有資產(chǎn)投資經(jīng)營(yíng)有限公司、潤(rùn)歌互動(dòng)有限公司、銅陵市國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)控股集團(tuán)有限公司、政金金融國(guó)際(BVI)有限公司、濟(jì)南市中財(cái)金投資集團(tuán)有限公司、百德醫(yī)療投資控股有限公司、江蘇省溧陽(yáng)高新區(qū)控股集團(tuán)有限公司、江蘇中關(guān)村控股集團(tuán)(國(guó)際)有限公司、濟(jì)南歷城控股集團(tuán)有限公司、歷城國(guó)際發(fā)展有限公司、鄭州地產(chǎn)集團(tuán)有限公司、紹興市上虞區(qū)國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)有限公司、香港象嶼投資有限公司、廈門(mén)象嶼集團(tuán)有限公司、江蘇騰海投資控股集團(tuán)有限責(zé)任公司、連云港港口集團(tuán)、山海(香港)國(guó)際投資有限公司、漳州圓山發(fā)展有限公司、天津?yàn)I海新區(qū)建設(shè)投資集團(tuán)有限公司、兆海投資(BVI)有限公司、鎮(zhèn)江交通產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司、晉城市國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)有限公司、鎮(zhèn)江文化旅游產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任公司、濰坊市城市建設(shè)發(fā)展投資集團(tuán)有限公司、鄭州城建集團(tuán)投資有限公司、常德市城市建設(shè)投資集團(tuán)有限公司、HigherKeyManagementLimited、廣州產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司、淮安市交通控股集團(tuán)有限公司、恒源國(guó)際發(fā)展有限公司、建發(fā)國(guó)際集團(tuán)、湖州燃?xì)夤煞萦邢薰?、新奧天然氣股份有限公司、新奧能源控股有限公司、四海國(guó)際投資有限公司、商丘市發(fā)展投資集團(tuán)有限公司、江蘇瑞科生物技術(shù)股份有限公司、青島市即墨區(qū)城市開(kāi)發(fā)投資有限公司、交運(yùn)燃?xì)庥邢薰?、中南高科產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司、中國(guó)景大教育集團(tuán)控股有限公司、福建省藍(lán)深環(huán)保技術(shù)股份有限公司、重慶農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司、重慶市萬(wàn)盛工業(yè)園區(qū)開(kāi)發(fā)建設(shè)有限公司、ZhejiangBoxinBVICoLtd.、湖北光谷東國(guó)有資本投資運(yùn)營(yíng)集團(tuán)有限公司、湖北新銅都城市投資發(fā)展集團(tuán)有限公司、廈門(mén)國(guó)際投資有限公司、無(wú)錫市太湖新城資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理有限公司、江蘇句容投資集團(tuán)有限公司、漳州市九龍江集團(tuán)有限公司、高郵市建設(shè)投資發(fā)展集團(tuán)有限公司、GaoyouConstructionInvestmentDevelopment(BVI)Co.,Ltd.、YiBrightInternationalLimited、臨沂城市建設(shè)投資集團(tuán)有限公司、云南省能源投資集團(tuán)有限公司、YunnanEnergyInvestmentOverseasFinanceCompanyLimited、杭州錢(qián)塘新區(qū)建設(shè)投資集團(tuán)有限公司有投資銀行業(yè)務(wù)關(guān)系。使用本研究報(bào)告的風(fēng)險(xiǎn)提示及法律聲明興業(yè)證券股份有限公司經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)，已具備證券投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)資格。本報(bào)告僅供興業(yè)證券股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“本公司”)的客戶使用，本公司不會(huì)因接收人收到本報(bào)告而視其為客戶。本報(bào)告中的信息、意見(jiàn)等均僅供客戶參考，不構(gòu)成所述證券買(mǎi)賣(mài)的出價(jià)或征價(jià)邀請(qǐng)或要約，投資者自主作出投資決策并自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，任何形式的分享證券投資收益或者分擔(dān)證券投資損失的書(shū)面或口頭承諾均為無(wú)效，任何有關(guān)本報(bào)告的摘要或節(jié)選都不代表本報(bào)告正式完整的觀點(diǎn)，一切須以本公司向客戶發(fā)布的本報(bào)告完整版本為準(zhǔn)。該等信息、意見(jiàn)并未考慮到獲取本報(bào)告人員的具體投資目的、財(cái)務(wù)狀況以及特定需求，在任何時(shí)候均不構(gòu)成對(duì)任何人的個(gè)人推薦?？蛻魬?yīng)當(dāng)對(duì)本報(bào)告中的信息和意見(jiàn)進(jìn)行獨(dú)立評(píng)估，并應(yīng)同時(shí)考量各自的投資目的、財(cái)務(wù)狀況和特定需求，必要時(shí)就法律、商業(yè)、財(cái)務(wù)、稅收等方面咨詢(xún)專(zhuān)家的意見(jiàn)。對(duì)依據(jù)或者使用本報(bào)告所造成的一切后果，本公司及/或其關(guān)聯(lián)人員均不承擔(dān)任何法律責(zé)任。本報(bào)告所載資料的來(lái)源被認(rèn)為是可靠的，但本公司不保證其準(zhǔn)確性或完整性，也不保證所包含的信息和建議不會(huì)發(fā)生任何變更。本公司并不對(duì)使用本報(bào)告所包含的材料產(chǎn)生的任何直接或間接損失或與此相關(guān)的其他任何損失承擔(dān)任何責(zé)任。 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