2014年中級會計(jì)師考試財(cái)務(wù)管理中華會計(jì)網(wǎng)校課件

2014年中級會計(jì)師考試財(cái)務(wù)管理中華會計(jì)網(wǎng)校課件專題一歷年考試情況簡介

預(yù)習(xí)班主要內(nèi)容

1.歷年考試情況簡介；

2.課程框架及重點(diǎn)內(nèi)容概述；

3.基本知識介紹；

4.學(xué)習(xí)方法簡介；

5.考試趨勢和應(yīng)試技巧。專題一歷年考試情況簡介

一、題型及分值分布單選題多選題判斷題計(jì)算題綜合題題量分值題量分值題量分值題量分值題量分值252510201010420225一、單選題

答題要求：

（本類題共25小題，每小題1分，共25分，每小題備選答案中，只有一個符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中題號1至25信息點(diǎn)。多選，錯選，不選均不得分）。

【2011考題·單選題】某公司2011年預(yù)計(jì)營業(yè)收入為50000萬元，預(yù)計(jì)銷售凈利率為10%，股利支付率為60%。據(jù)此可以測算出該公司2011年內(nèi)部資金來源的金額為（）。

A.2000萬元

B.3000萬元

C.5000萬元

D.8000萬元[答疑編號NODE00752100010100000102：針對本題提問]

『正確答案』A

【2012考題·單選題】與銀行借款相比，下列各項(xiàng)中不屬于融資租賃籌資特點(diǎn)的是（）。

A.資本成本低

B.融資風(fēng)險小

C.融資期限長

D.融資限制少[答疑編號NODE00752100010100000103：針對本題提問]

『正確答案』A

二、多選題

答題要求：

（本類題共10小題，每小題2分，共20分。每小題備選答案中，有兩個或兩個以上符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中題號26至35信息點(diǎn)。多選，少選、錯選、不選均不得分）。

【2010考題·多選題】下列各項(xiàng)關(guān)于現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的表述中，正確的有（）。

A.減慢支付應(yīng)付賬款可以縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期

B.產(chǎn)品生產(chǎn)周期的延長會縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期

C.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期一般短于存貨周轉(zhuǎn)期與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期之和

D.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期是介于公司支付現(xiàn)金與收到現(xiàn)金之間的時間段[答疑編號NODE00752100010100000104：針對本題提問]

『正確答案』ACD

三、判斷題

答題要求：

（本類題共10小題，每小題1分，共10分，請判斷每小題的表述是否正確，并按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中題號36至45信息點(diǎn)。認(rèn)為表述正確的，填涂答題卡中信息點(diǎn)[√]；認(rèn)為表述錯誤的，填涂答題卡中信息點(diǎn)[×]。每小題判斷正確的得1分，答題錯誤的扣0.5分，不答題的不得分也不扣分。本類題最低得分為零分）。

【2010考題·判斷題】其他條件不變的情況下，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險大，投資者要求的預(yù)期報(bào)酬率就高，企業(yè)籌資的資本成本相應(yīng)就大。（）[答疑編號NODE00752100010100000105：針對本題提問]

『正確答案』√

四、計(jì)算分析題

答題要求：

（本類題共4小題，每小題5分，共20分。凡要求計(jì)算的項(xiàng)目，均須列出計(jì)算過程；計(jì)算結(jié)果有計(jì)量單位的，應(yīng)予標(biāo)明，標(biāo)明的計(jì)量單位應(yīng)與題中所給計(jì)量單位相同；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除特殊要求外，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述）

五、綜合題

答題要求：

（本類題共2小題，第1小題10分，第2小題15分，共25分。凡要求計(jì)算的項(xiàng)目，均須列出計(jì)算過程；計(jì)算結(jié)果有計(jì)量單位的，應(yīng)予標(biāo)明，標(biāo)明的計(jì)量單位應(yīng)與題中所給計(jì)量單位相同；計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除特殊要求外，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述）二、命題特點(diǎn)

1.命題知識點(diǎn)來源于指定教材，不超綱不超教材，但不排除合理的拓展；

12年綜合題2第（1）問：計(jì)算E公司2011年的資產(chǎn)負(fù)債率、權(quán)益乘數(shù)、利息保障倍數(shù)、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和基本每股收益。

2.重點(diǎn)知識點(diǎn)成為“明星考點(diǎn)”，熱點(diǎn)依然，重者恒重；

知識點(diǎn)“靜態(tài)投資回收期”：

2010年單選第7題“不屬于靜態(tài)投資回收期優(yōu)點(diǎn)的是”

2011年單選第21題“該項(xiàng)目包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期為”

2012年綜合2第5小問“計(jì)算含項(xiàng)目建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期”3.理論兼顧實(shí)務(wù)，但其根本還是基礎(chǔ)知識；

2010年單選題第18題：

“公司實(shí)施稅務(wù)管理要求所能增加的收益超過稅務(wù)管理成本”體現(xiàn)的原則的是（）。

4.計(jì)算量較大，對于公式的理解要求較高，記憶、理解和運(yùn)用相結(jié)合。

主觀題基本上全部均為計(jì)算性題目，客觀題中約5~6道是計(jì)算性題目，全試卷計(jì)算性題目占的分值比例超過50%。

5.注重跨章節(jié)知識的考察，該特點(diǎn)主要體現(xiàn)在綜合題中。

2010年綜合題一（3\4章）；綜合題二（6\7章）；

2011年綜合題一（3\6章）；綜合題二（3\4章）；

2012年綜合題一（3\6\8章）；綜合題二（3\4\6章）。

注：這里的章節(jié)分布以當(dāng)年教材為分析基礎(chǔ)。

專題二課程框架及重點(diǎn)內(nèi)容概述

一總一基六管一評價

第一章總論

第二章財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)

第三章預(yù)算管理

第四章籌資管理（上）

第五章籌資管理（下）

第六章投資管理

第七章營運(yùn)資金管理

第八章成本管理

第九章收入與分配管理

第十章財(cái)務(wù)分析與評價

專題四學(xué)習(xí)方法簡介

【班次設(shè)定】

基礎(chǔ)階段：打基礎(chǔ)（40課時）：理解教材內(nèi)容，明白決策原理，熟悉分析方法，目標(biāo)是掌握教材相關(guān)的知識點(diǎn)。

習(xí)題階段：練能力（15課時）；提升做題能力，融會貫通教材知識，形成清晰的知識脈絡(luò)，重點(diǎn)內(nèi)容強(qiáng)化記憶。

沖刺階段：串知識（5課時）。綜合運(yùn)用所學(xué)的知識解決問題，做到讓教材“由厚到薄”的轉(zhuǎn)變。通過模擬題的訓(xùn)練，體驗(yàn)實(shí)戰(zhàn)的感覺。【學(xué)習(xí)計(jì)劃】

初戰(zhàn)階段：從現(xiàn)在到7月上旬，該階段重在夯實(shí)基礎(chǔ)，系統(tǒng)學(xué)習(xí)。注意對每一個知識點(diǎn)的總結(jié)。

攻堅(jiān)階段：7月上旬到9月中旬，配合習(xí)題班課程，提高做題技巧，實(shí)現(xiàn)知識向分?jǐn)?shù)的轉(zhuǎn)化。提高題目難度。每做完一道題要爭取掌握住一個或多個知識點(diǎn)。

殲敵階段：9月中旬到考試，配合沖刺班課程，①最后階段對教材的通讀；②典型練習(xí)和錯題回顧；③做考前模擬試題，進(jìn)行考前實(shí)戰(zhàn)演練。【學(xué)習(xí)方法】

精打細(xì)算

熟能生巧

難得糊涂

趁熱打鐵

教材圣經(jīng)

全面復(fù)習(xí)

心態(tài)調(diào)整

快樂學(xué)習(xí)【問題之一：是否需要高深的數(shù)學(xué)知識】

不需要

中級財(cái)管計(jì)算中，99%的是加減乘除，只有1%的涉及到多次方或開多次方。

需要的僅僅是初中數(shù)學(xué)的相關(guān)知識?！締栴}之二：公式如何記憶】

理解掌握

利潤=銷售量×單價－銷售量×單位變動成本－固定成本

保本點(diǎn)

利潤=銷售量×單價－銷售量×單位變動成本－固定成本

預(yù)計(jì)利潤專題五：考試趨勢和應(yīng)試技巧

沉著應(yīng)戰(zhàn)

小心仔細(xì)

挖空心思

圓滿作答專題三基礎(chǔ)知識講解

知識點(diǎn)一：資金時間價值

一、概念

（一）含義

一定量資金在不同時點(diǎn)上的價值量差額。

【例】銀行存款，多出來的利息就是該部分資金在某一段時間的資金時間價值。

（二）利息與利率的概念

（三）利息的計(jì)算

1.單利計(jì)息

It＝P×i單

【例題】假如以單利方式借入1000元，年利率8%，四年末償還，則各年利息和本利和，如表所示。使用期年初款額年末利息年末本利和年末償還1

2

3

41000

1080

1160

12401000×8%＝80

80

80

801080

1160

1240

13200

0

0

1320【單選題】某公司以單利方式一次性借入資金2000萬元，借款期限3年，年利率8%，到期一次還本付息，則第三年末應(yīng)當(dāng)償還的本利和為（）萬元。

A.2160B.2240

C.2480D.2519[答疑編號NODE00752100030100000104：針對本題提問]

『正確答案』C

『答案解析』2000×（1＋8%×3）＝2480（萬元）。

【例題】某人持有一張帶息票據(jù)，面額為2000元，票面利率為5%，出票日期為8月12日，到期日為11月10日（90天）。

計(jì)算下列指標(biāo)：

（1）持有該票據(jù)至到期日可得到的利息

（2）持有該票據(jù)至到期日可得本息總額

『答案解析』（1）利息＝2000×5%×（90/360）＝25（元）

（2）本息總額＝2000＋25＝2025（元）

或：本息總額＝2000×（1＋90/360×5%）＝2025（元）2.復(fù)利計(jì)息

It＝I×Ft-1

【例題】數(shù)據(jù)如下，按復(fù)利計(jì)算，則各年利息和本利和如表所示。使用期年初款額年末利息年末本利和年末償還1

2

3

41000

1080

1166.4

1259.7121000×8%＝80

1080×8%＝86.4

1166.4×8%＝93.312

1259.712×8%＝100.7771080

1166.4

1259.712

1360.4890

0

0

1360.489◆在方案決策和經(jīng)濟(jì)分析中，一般采用復(fù)利計(jì)算。

◆按期（年、半年、季、月、周、日）計(jì)算復(fù)利的方法稱為間斷復(fù)利（即普通復(fù)利）；按瞬時計(jì)算復(fù)利的方法稱為連續(xù)復(fù)利。二、資金等值計(jì)算及應(yīng)用

◆不同時期、不同數(shù)額但其“價值等效”的資金稱為等值，又叫等效值。

◆常用的等值計(jì)值公式主要有終值和現(xiàn)值計(jì)算公式。

（一）現(xiàn)金流量圖

（二）一次支付終值與現(xiàn)值

1.概念

終值：將來值，是現(xiàn)在一定量現(xiàn)金在未來某一時點(diǎn)上的價值，俗稱“本利和”，通常記作F。

現(xiàn)值：是指未來某一時點(diǎn)上的一定量現(xiàn)金折合到現(xiàn)在的價值，俗稱“本金”，通常記作“P”。

★現(xiàn)值與終值之間的差額是利息。2.單利計(jì)息方式下的終值與現(xiàn)值

（1）單利終值：

已知現(xiàn)值，求終值。

F＝P＋P×i×n＝P×（1＋i×n）

式中，（1＋i×n）——單利終值系數(shù)

（2）單利現(xiàn)值：

已知終值，求現(xiàn)值。

P＝F/（1＋n×i）

式中，1/（1＋n×i）——單利現(xiàn)值系數(shù)【例題】某人希望在第5年末得到本利和1000元，用以支付一筆款項(xiàng)。在利率為5%、單利計(jì)息條件下，此人現(xiàn)在需要存入銀行多少資金？[答疑編號NODE00752100030100000109：針對本題提問]

『答案解析』P＝1000/（1＋5×5%）＝800（元）

3.復(fù)利終值與現(xiàn)值

（1）復(fù)利終值：

已知現(xiàn)值，求終值。

F＝P（1＋i）n

（1＋i）n稱為“復(fù)利終值系數(shù)”，用符號（F/P，i，n）表示。所以也可以寫為：F＝P（F/P，i，n）【例題】某人擬購房，開發(fā)商提出兩個方案：方案一是現(xiàn)在一次性付80萬元；方案二是5年后付100萬元。若目前銀行貸款利率為7%（復(fù)利計(jì)息），要求計(jì)算比較那個付款方案有利。[答疑編號NODE00752100030100000111：針對本題提問]

『答案解析』方案一的終值＝80×（F/P，7%，5）＝112.208（萬元）>100（萬元。

由于方案二的終值小于方案一的終值，所以應(yīng)該選擇方案二。

★如果其他條件不變，當(dāng)期數(shù)為1時，復(fù)利終值和單利終值是相同的。

★在財(cái)務(wù)管理中，如果不加注明，一般均按照復(fù)利計(jì)算。

（2）復(fù)利現(xiàn)值：

已知終值，求現(xiàn)值。

（1＋i）-n稱為“復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)”，用符號（P/F，i，n）表示，平時做題時，可查表得出，考試時一般會直接給出。

（三）普通年金的終值與現(xiàn)值

1.概念

含義:指一定時期內(nèi)每次等額收付的系列款項(xiàng)。年金的種類

普通年金：從第一期開始每期期末收款、付款的年金。

即付年金：從第一期開始每期期初收款、付款的年金

遞延年金：在第二期或第二期以后收付的年金

永續(xù)年金：無限期收付的年金【判斷題】年金是指每隔一年，金額相等的一系列現(xiàn)金流入或流出量。（）[答疑編號NODE00752100030200000104：針對本題提問]

『正確答案』×

『答案解析』在年金中，系列收付款項(xiàng)的時間間隔只要滿足“相等”的條件即可。注意如果本題改為“每隔一年，金額相等的一系列現(xiàn)金流入或流出量，是年金”則是正確的。即間隔期為一年，只是年金的一種情況。

2.普通年金終值計(jì)算：

已知年金，求終值。

被稱為年金終值系數(shù)，用符號（F/A，i，n）表示?！纠}】小王是位熱心于公眾事業(yè)的人，自1995年12月底開始，他每年都要向一位失學(xué)兒童捐款。小王向這位失學(xué)兒童每年捐款1000元，幫助這位失學(xué)兒童從小學(xué)一年級讀完九年義務(wù)教育。假設(shè)每年定期存款利率都是2%，則小王九年捐款在2003年年底相當(dāng)于多少錢?[答疑編號NODE00752100030200000106：針對本題提問]

『答案解析』F＝1000×（F/A，2%，9）＝1000×9.7546＝9754.6（元）

【單選題】某人連續(xù)5年每年年末存入銀行20萬元，銀行年利率6%，按年復(fù)利計(jì)算，第5年年末一次性收回本金和利息，則到期可以回收的金額為（）萬元。

A.104.80B.106.00

C.107.49D.112.74[答疑編號NODE00752100030200000107：針對本題提問]

『正確答案』D

『答案解析』F＝A×（F/A，6%，5）＝20×5.6371＝112.74（萬元）

3.普通年金現(xiàn)值的計(jì)算：已知年金，求現(xiàn)值。（重要）

被稱為年金現(xiàn)值系數(shù)，記作（P/A，i，n）。

【例題】某投資項(xiàng)目于2000年年初動工，設(shè)當(dāng)年投產(chǎn)，從投產(chǎn)之日起每年末可得收益40000元。按年利率6%計(jì)算，計(jì)算預(yù)期10年收益的現(xiàn)值。[答疑編號NODE00752100030200000109：針對本題提問]

『答案解析』P＝40000×（P/A，6%，l0）

＝40000×7.3601

＝294404（元）

【例題】錢小姐最近準(zhǔn)備買房，看了好幾家開發(fā)商的售房方案，其中一個方案是A開發(fā)商出售一套100平方米的住房，要求首期支付10萬元，然后分6年每年年末支付3萬元。錢小姐很想知道每年付3萬元相當(dāng)于現(xiàn)在多少錢，好讓她與現(xiàn)在2000元/平方米的市場價格進(jìn)行比較。（貸款利率為6%）

『答案解析』P＝3×（P/A，6%，6）＝3×4.9173＝14.7519（萬元）

錢小姐付給A開發(fā)商的資金現(xiàn)值為：10＋14.7519＝24.7519（萬元）

如果直接按每平方米2000元購買，錢小姐只需要付出20萬元，可見分期付款對她來說不合算。

【單選題】下列關(guān)于現(xiàn)值P、終值F、年金A、利率i、計(jì)息期數(shù)n之間關(guān)系的描述中，正確的是（）。

A.F一定、n相同時，i越高、P越大

B.P一定、n相同時，i越高、F越小

C.i、n相同時，F(xiàn)與P呈同向變化

D.i、n相同時，F(xiàn)與P呈反向變化

『正確答案』C

『答案解析』F一定、n相同時，i越高、P越小，所以選項(xiàng)A不正確；P一定、n相同時，i越高、F越大，所以選項(xiàng)B不正確；i、n相同時，F(xiàn)與P呈同向變化，所以選項(xiàng)D不正確。4.年償債基金和年資本回收額

（1）償債基金的計(jì)算：已知終值求年金。

年償債基金，是指為了在約定的未來一定時點(diǎn)清償某筆債務(wù)或積聚一定數(shù)額的資金而必須分次等額形成的存款準(zhǔn)備金，也就是為使年金終值達(dá)到既定金額的年金數(shù)額。

計(jì)算公式

稱為“償債基金系數(shù)”，記作（A/F，i，n）?！纠}】某企業(yè)有一筆4年后到期的借款，到期值為1000萬元。若存款年復(fù)利率為10%，則為償還該項(xiàng)借款應(yīng)建立的償債基金為多少？[答疑編號NODE00752100030200000111：針對本題提問]

『答案解析』1000＝A×（F/A，10%，4）

A＝1000/4.6410＝215.47（元）

（2）資本回收額的計(jì)算：已知現(xiàn)值求年金。

上式中，稱為資本回收系數(shù)，記作（A/P，i，n）?！纠}】為實(shí)施某項(xiàng)計(jì)劃，需要取得外商貸款1000萬元，經(jīng)雙方協(xié)商，貸款利率為8%，按復(fù)利計(jì)息，貸款分5年于每年年末等額償還。外商告知，他們已經(jīng)算好，每年年末應(yīng)歸還本金200萬元，支付利息80萬元。要求，核算外商的計(jì)算是否正確。[答疑編號NODE00752100030200000113：針對本題提問]

『答案解析』按照約定條件，每年應(yīng)還本息數(shù)額：

A＝1000/（P/A，8%，5）＝250（萬元）

外商核算不正確。

【總結(jié)】：

（1）償債基金和普通年金終值互為逆運(yùn)算；

償債基金系數(shù)和普通年金終值系數(shù)互為倒數(shù)。

（2）資本回收額與普通年金現(xiàn)值互為逆運(yùn)算；

資本回收系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)。

即付年金和遞延年金

【提示】即付年金和遞延年金的有關(guān)計(jì)算，一般分為以下三步進(jìn)行：

1.先確定終值點(diǎn)或現(xiàn)值點(diǎn)；

2.將即付年金或遞延年金轉(zhuǎn)換為普通年金，計(jì)算終值或現(xiàn)值；

3.調(diào)整時點(diǎn)差異。（四）即付年金

1.即付年金終值的計(jì)算

方法一：先調(diào)整時間差，然后求普通年金終值。

F＝A（F/A，i，n）（1＋i）方法二：先求普通年金終值，然后調(diào)整時間差；

F＝A[（F/A，i，n＋1）－1]【例題】為給兒子上大學(xué)準(zhǔn)備資金，王先生連續(xù)6年于每年年初存入銀行3000元。若銀行存款利率為5%，則王先生在第6年年末能一次取出本利和多少錢?[答疑編號NODE00752100030200000117：針對本題提問]

『答案解析』F＝A[（F/A，i，n＋1）-1]

＝3000×[（F/A，5%，7）-1]

＝3000×（8.1420-1）

＝21426（元）

2.即付年金現(xiàn)值的計(jì)算

方法一：先調(diào)整時間差，然后求普通年金現(xiàn)值。

P＝A（P/A，i，n）（1＋i）方法二：先求普通年金現(xiàn)值，然后調(diào)整時間差；

P＝A[（P/A，i，n－1）＋1]【例題】張先生采用分期付款方式購入商品房一套，每年年初付款15000元，分10年付清。若銀行利率為6%，該項(xiàng)分期付款相當(dāng)于一次現(xiàn)金支付的購買價是多少?[答疑編號NODE00752100030200000120：針對本題提問]

『答案解析』P＝A·[（P/A，i，n-1）＋1]

＝15000×[（P/A，6%，9）＋1]

＝15000×（6.8017＋1）＝117025.5（元）

【總結(jié)】關(guān)于即付年金的現(xiàn)值與終值計(jì)算，都可以以普通年金的計(jì)算為基礎(chǔ)進(jìn)行，也就是在普通年金現(xiàn)值或終值的基礎(chǔ)上，再乘以（1＋i）。（五）遞延年金和永續(xù)年金

1.遞延年金

第一次等額收付發(fā)生在第二期或第二期以后的年金。

2.遞延年金終值計(jì)算

計(jì)算遞延年金終值和計(jì)算普通年金終值基本一樣，只是注意扣除遞延期即可。F＝A（F/A，i，n）3.遞延年金現(xiàn)值的計(jì)算

方法一：先求已有的普通年金現(xiàn)值，然后折現(xiàn)求零點(diǎn)價值；

P＝A（P/A，i，n）×（P/F，i，m）方法二：假定是普通年金模式，求現(xiàn)值后相減；

P＝A×[（P/A，i，m＋n）－（P/A，i，m）]

方法三：先求已有的年金終值，然后折現(xiàn)求零點(diǎn)價值。

P＝A×（F/A，i，n）×（P/F，i，m＋n）【例題】某公司擬購置一處房產(chǎn)，房主提出三種付款方案：

（1）從現(xiàn)在起，每年年初支付20萬，連續(xù)支付10次，共200萬元；

（2）從第5年開始，每年末支付25萬元，連續(xù)支付10次，共250萬元；

（3）從第5年開始，每年初支付24萬元，連續(xù)支付10次，共240萬元。

假設(shè)該公司的資金成本率（即最低報(bào)酬率）為10%，你認(rèn)為該公司應(yīng)選擇哪個方案？[答疑編號NODE00752100030200000124：針對本題提問]

『答案解析』方案（1）

P＝20×（P/A，10%，10）×（1＋10%）＝135.18（萬元）

方案（2）（注意遞延期為4年）

P＝25×[（F/A，10%，10）×（P/F，10%，14）＝104.91（萬元）

方案（3）（注意遞延期為3年）

P＝24×（P/A，10%，10）×（P/F，10%，3）＝110.79（萬元）

該公司應(yīng)該選擇第二個方案。

4.永續(xù)年金

永續(xù)年金，是指無限期等額收付的年金。永續(xù)年金因?yàn)闆]有終止期，所以只有現(xiàn)值沒有終值。

永續(xù)年金的現(xiàn)值，可以通過普通年金的計(jì)算公式導(dǎo)出。在普通年金的現(xiàn)值公式中，令n趨于無窮大，即可得出永續(xù)年金現(xiàn)值：

P＝A/i

【例題】某項(xiàng)永久性獎學(xué)金，每年計(jì)劃頒發(fā)50000元獎金。若年復(fù)利率為8%，該獎學(xué)金的本金應(yīng)為多少元。[答疑編號NODE00752100030200000125：針對本題提問]

『答案解析』本金＝50000/8%＝625000（元）

【提示】關(guān)于資金時間價值的計(jì)算，可以從以下幾個角度來把握：

（1）明確原理，分析是一次支付還是年金形式；

（2）畫出資金流量圖，注意分析的時點(diǎn)；

（3）注意折現(xiàn)的期限和時點(diǎn)；

（4）系數(shù)考試會予以介紹，不必死記硬背，但原理務(wù)必掌握。

年金的終值和現(xiàn)值

三、內(nèi)插法【例題】現(xiàn)在向銀行存入20000元，問年利率i為多少時，才能保證在以后9年中每年可以取出4000元。[答疑編號NODE00752100030300000102：針對本題提問]

『正確答案』根據(jù)普通年金現(xiàn)值公式：

20000＝4000×（P/A，i，9）

（P/A，i，9）＝5

查表并用內(nèi)插法求解。查表找出期數(shù)為9，年金現(xiàn)值系數(shù)最接近5的一大一小兩個系數(shù)。

（P/A，12%，9）＝5.3282；（P/A,14%，9）＝4.9464

利率年金現(xiàn)值系數(shù)

14%4.9464

i5

12%5.3282

（14%-12%）/（14%-i）=（4.9464-5.3282）/（4.9464-5）

i＝13.72%

【總結(jié)】1.求出系數(shù)對應(yīng)的數(shù)值；

2.查表得出待求系數(shù)值最近的“一大一小”兩個數(shù)值；

3.列式計(jì)算，務(wù)必注意比例關(guān)系的對應(yīng)；

4.解出結(jié)果?！纠}】某項(xiàng)投資初始投資額為100元，期限為5年，每年年末帶來25元現(xiàn)金流入量，用插值法計(jì)算該項(xiàng)投資的預(yù)期收益率如下：[答疑編號NODE00752100030300000103：針對本題提問]

『正確答案』（1）確定期數(shù)已知、利率未知的貨幣時間價值系數(shù)，即：

25×（P/A,i,5）＝100；（P/A,i,5）＝4

（2）查相應(yīng)的貨幣時間價值系數(shù)表，確定在相應(yīng)期數(shù)的一行中，該系數(shù)位于哪兩個相鄰系數(shù)之間：

（P/A,8%,5）＝3.9927（P/A,7%,5）＝4.1002

（3）利用相似三角形原理，求解利率i

解得：i＝7.93%

四、名義利率和實(shí)際利率

當(dāng)計(jì)息周期小于一年時，就出現(xiàn)了名義利率和有效利率的概念。

（一）名義利率的計(jì)算

概念：計(jì)息周期利率i乘以一年內(nèi)的計(jì)息周期數(shù)m所得的年利率，即

（二）實(shí)際利率的計(jì)算

1.計(jì)息周期實(shí)際利率的計(jì)算

i＝r/m

2.年實(shí)際利率的計(jì)算

年實(shí)際利率（實(shí)際利率）的計(jì)算公式：

【例題】現(xiàn)設(shè)年名義利率r＝10%，則年、半年、季、月、日的年實(shí)際利率如表所示。[答疑編號NODE00752100030300000105：針對本題提問]

『正確答案』年名義利率（r）計(jì)算期年計(jì)算次數(shù)（m）計(jì)算期利率（i＝r/m）年實(shí)際利率（ieff）10%年110%10%半年25%10.25%季42.5%10.38%月120.833%10.47%日3650.0274%10.51%【結(jié)論】每年計(jì)息周期期越多，年實(shí)際利率和名義利率相差就越大。

【例題·單選題】已知年名義利率為10%，每季度計(jì)息1次，復(fù)利計(jì)息。則年實(shí)際利率為（）。A.10.00%

B.10.25%

C.10.38%

D.10.47%[答疑編號NODE00752100030300000106：針對本題提問]

『正確答案』C

『答案解析』年實(shí)際利率＝（1+10%/4）4-1＝10.38%

【例題·單選題】年利率8%，按季度復(fù)利計(jì)息，則半年期實(shí)際利率為（）。

A.4.00%

B.4.04%

C.4.07%

D.4.12%[答疑編號NODE00752100030300000107：針對本題提問]

『正確答案』B

『答案解析』半年期實(shí)際利率=（1+8%/4）2-1=4.04%

知識點(diǎn)二：基本財(cái)務(wù)報(bào)表及評價指標(biāo)

一、資產(chǎn)負(fù)債表

（一）資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表編制單位：ABC公司20×7年12月31日單位：萬元資產(chǎn)期末余額年初余額負(fù)債和所有者權(quán)益期末余額年初余額流動資產(chǎn)：流動負(fù)債：貨幣資金900800短期借款23002000交易性金融資產(chǎn)5001000應(yīng)付賬款12001000應(yīng)收賬款13001200預(yù)收賬款400300預(yù)付賬款7040其他應(yīng)付款100100存貨52004000流動負(fù)債合計(jì)40003400其他流動資產(chǎn)8060非流動負(fù)債：流動資產(chǎn)合計(jì)80507100長期借款25002000非流動資產(chǎn)：非流動負(fù)債合計(jì)25002000持有至到期投資400400負(fù)債合計(jì)65005400固定資產(chǎn)1400012000所有者權(quán)益：無形資產(chǎn)550500實(shí)收資本（或股本）1200012000非流動資產(chǎn)合計(jì)1495012900盈余公積16001600未分配利潤29001000所有者權(quán)益合計(jì)1650014600資產(chǎn)合計(jì)2300020000負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)2300020000注：此表為4-1（二）資產(chǎn)負(fù)債表的內(nèi)容

1.資產(chǎn)資產(chǎn)期末余額年初余額流動資產(chǎn)：貨幣資金900800交易性金融資產(chǎn)5001000應(yīng)收賬款13001200預(yù)付賬款7040存貨52004000其他流動資產(chǎn)8060流動資產(chǎn)合計(jì)80507100非流動資產(chǎn)：持有至到期投資400400固定資產(chǎn)1400012000無形資產(chǎn)550500非流動資產(chǎn)合計(jì)1495012900資產(chǎn)合計(jì)23000200002.負(fù)債負(fù)債和所有者權(quán)益期末余額年初余額流動負(fù)債：短期借款23002000應(yīng)付賬款12001000預(yù)收賬款400300其他應(yīng)付款100100流動負(fù)債合計(jì)40003400非流動負(fù)債：長期借款25002000非流動負(fù)債合計(jì)25002000負(fù)債合計(jì)650054003.所有者權(quán)益負(fù)債和所有者權(quán)益期末余額年初余額所有者權(quán)益：實(shí)收資本（或股本）1200012000資本公積00盈余公積16001600未分配利潤29001000所有者權(quán)益合計(jì)1650014600（三）資產(chǎn)負(fù)債表的作用

1.反映企業(yè)在某一特定日期所擁有的各種資源總量及其分布情況，可以分析企業(yè)的資產(chǎn)構(gòu)成，以便及時進(jìn)行調(diào)整；

2.反映企業(yè)的償債能力；

3.反映企業(yè)在某一特定日期企業(yè)所有者權(quán)益的構(gòu)成情況。

二、利潤表

（一）利潤表的內(nèi)容和結(jié)構(gòu)利潤表編制單位：ABC公司20×7年度單位：萬元項(xiàng)目本期金額上期金額一、營業(yè)收入2120018800減：營業(yè)成本1240010900營業(yè)稅金及附加12001080銷售費(fèi)用19001620管理費(fèi)用1000800財(cái)務(wù)費(fèi)用300200加：投資收益300300二、營業(yè)利潤47004500加：營業(yè)外收入150100減：營業(yè)外支出650600三、利潤總額42004000減：所得稅費(fèi)用16801600四、凈利潤25202400注：此表為4-2

三、償債能力指標(biāo)分析

（一）短期償債能力

1.流動比率

流動比率＝流動資產(chǎn)/流動負(fù)債×100%

一般情況下，流動比率越高，反映企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)。通常認(rèn)為，流動比率的下限為100%；而流動比率等于200%時較為適當(dāng)。資產(chǎn)期末余額年初余額負(fù)債和所有者權(quán)益期末余額年初余額流動資產(chǎn)：流動負(fù)債：貨幣資金900800短期借款23002000交易性金融資產(chǎn)5001000應(yīng)付賬款12001000應(yīng)收賬款13001200預(yù)收賬款400300預(yù)付賬款7040其他應(yīng)付款100100存貨52004000流動負(fù)債合計(jì)40003400其他流動資產(chǎn)8060非流動負(fù)債：流動資產(chǎn)合計(jì)80507100長期借款25002000年初流動比率：7100/3400×100%＝2.09%

年末流動比率：8050/4000×100%＝2.01%2.速動比率

資產(chǎn)期末余額年初余額負(fù)債和所有者權(quán)益期末余額年初余額流動資產(chǎn)：流動負(fù)債：貨幣資金900800短期借款23002000交易性金融資產(chǎn)5001000應(yīng)付賬款12001000應(yīng)收賬款13001200預(yù)收賬款400300預(yù)付賬款7040其他應(yīng)付款100100存貨52004000流動負(fù)債合計(jì)40003400其他流動資產(chǎn)8060非流動負(fù)債：流動資產(chǎn)合計(jì)80507100長期借款25002000【例題】根據(jù)表4－1資料，同時假設(shè)該公司20×6年度和20×7年度的其他流動資產(chǎn)均為待攤費(fèi)用，該公司20×7年的速動比率如下：[答疑編號NODE00752100030400000103：針對本題提問]

『正確答案』年初速動比率：（800＋1000＋1200）/3400×100%＝88.24%

年末速動比率：（900＋500＋1300）/4000×100%＝67.5%

一般情況下，速動比率越高，表明企業(yè)償還流動負(fù)債的能力越強(qiáng)。國際上通常認(rèn)為，速動比率等于100%時較為適當(dāng)。

（二）長期償債能力

1.資產(chǎn)負(fù)債率

資產(chǎn)負(fù)債率＝負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%資產(chǎn)期末余額年初余額負(fù)債和所有者權(quán)益期末余額年初余額………………持有至到期投資400400負(fù)債合計(jì)65005400固定資產(chǎn)1400012000所有者權(quán)益：無形資產(chǎn)550500實(shí)收資本（或股本）1200012000非流動資產(chǎn)合計(jì)1495012900盈余公積16001600未分配利潤29001000所有者權(quán)益合計(jì)1650014600資產(chǎn)合計(jì)2300020000負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)2300020000【例題】根據(jù)表4－1資料，該公司20×7年的資產(chǎn)負(fù)債率如下：[答疑編號NODE00752100030400000104：針對本題提問]

『正確答案』年初資產(chǎn)負(fù)債率：5400/20000×100%＝27%

年末資產(chǎn)負(fù)債率：6500/23000×100%＝28.26%

2.產(chǎn)權(quán)比率

產(chǎn)權(quán)比率＝負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額×100%

一般情況下，產(chǎn)權(quán)比率越低，說明企業(yè)長期償債能力越強(qiáng)。負(fù)債和所有者權(quán)益期末余額年初余額流動負(fù)債：短期借款23002000應(yīng)付賬款12001000預(yù)收賬款400300其他應(yīng)付款100100流動負(fù)債合計(jì)40003400非流動負(fù)債：長期借款25002000非流動負(fù)債合計(jì)25002000負(fù)債合計(jì)65005400所有者權(quán)益：實(shí)收資本（或股本）1200012000盈余公積16001600未分配利潤29001000所有者權(quán)益合計(jì)1650014600負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)2300020000【例題】根據(jù)資料，該公司20×7年的產(chǎn)權(quán)比率如下：[答疑編號NODE00752100030400000105：針對本題提問]

『正確答案』年初產(chǎn)權(quán)比率為：（5400/14600）×100%＝36.99%

年末產(chǎn)權(quán)比率為：（6500/16500）×100%＝39.39%

產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負(fù)債率對評價償債能力的作用基本相同，兩者的主要區(qū)別是：資產(chǎn)負(fù)債率側(cè)重于分析債務(wù)償付安全性的物質(zhì)保障程度，產(chǎn)權(quán)比率則側(cè)重于揭示財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度以及自有資金對償債風(fēng)險的承受能力。

3.權(quán)益乘數(shù)

權(quán)益乘數(shù)＝資產(chǎn)總額/所有者權(quán)益總額，權(quán)益乘數(shù)大于1，因?yàn)橘Y產(chǎn)總額大于所有者權(quán)益總額。4.已獲利息倍數(shù)

已獲利息倍數(shù)＝息稅前利潤總額/利息支出

其中：息稅前利潤總額＝利潤總額＋利息支出＝凈利潤＋所得稅＋利息支出項(xiàng)目本期金額上期金額一、營業(yè)收入2120018800減：營業(yè)成本1240010900營業(yè)稅金及附加12001080銷售費(fèi)用19001620管理費(fèi)用1000800財(cái)務(wù)費(fèi)用300200加：投資收益300300二、營業(yè)利潤47004500加：營業(yè)外收入150100減：營業(yè)外支出650600三、利潤總額42004000減：所得稅費(fèi)用16801600四、凈利潤25202400【例題】根據(jù)表4－2資料，同時假定表中財(cái)務(wù)費(fèi)用全部為利息支出，該公司20×6年度和20×7年度的已獲利息倍數(shù)分別為：[答疑編號NODE00752100030400000106：針對本題提問]

『正確答案』

20×6年度的已獲利息倍數(shù)為：（4000＋200）/200＝21

20×7年度的已獲利息倍數(shù)為：（4200＋300）/300＝15

四、運(yùn)營能力指標(biāo)分析

（一）生產(chǎn)資料運(yùn)營能力指標(biāo)之間的關(guān)系

經(jīng)營周期＝存貨周轉(zhuǎn)期＋應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期

現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期＝經(jīng)營周期－應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期＝存貨周轉(zhuǎn)期＋應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期－應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期（二）生產(chǎn)資料運(yùn)營能力指標(biāo)

資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，通常用周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)期表示。

周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）＝周轉(zhuǎn)額÷資產(chǎn)平均余額

周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）＝360÷周轉(zhuǎn)次數(shù)

＝資產(chǎn)平均余額×360÷周轉(zhuǎn)額

1.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況

反映流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的指標(biāo)主要有應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）＝銷售收入凈額/平均應(yīng)收賬款余額

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）＝平均應(yīng)收賬款余額×360÷銷售收入凈額項(xiàng)目本期金額上期金額一、營業(yè)收入2120018800………………資產(chǎn)期末余額年初余額………………應(yīng)收賬款13001200【例題】根據(jù)表4－1和表4－2資料，同時假定該公司20×5年年末的應(yīng)收賬款余額為1100萬元，該公司20×6年度和20×7年度應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的計(jì)算如表4－3所示。[答疑編號NODE00752100030400000110：針對本題提問]

『正確答案』

表4－3應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率計(jì)算表金額單位：萬元項(xiàng)目20×5年20×6年20×7年?duì)I業(yè)收入1880021200應(yīng)收賬款年末余額110012001300平均應(yīng)收賬款余額11501250應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）16.3516.96應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期（天）22.0221.23

（2）存貨周轉(zhuǎn)率

存貨周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）＝銷售成本/平均存貨余額

存貨周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）＝平均存貨余額×360/銷售成本項(xiàng)目本期金額上期金額一、營業(yè)收入2120018800減：營業(yè)成本1240010900………………資產(chǎn)期末余額年初余額………………存貨52004000………………【例題】根據(jù)表4－1和表4－2資料，同時假設(shè)該公司20×5年年末的存貨余額為3800萬元，該公司20×6年度和20×7年度存貨周轉(zhuǎn)率的計(jì)算如表4－4所示。[答疑編號NODE00752100030400000111：針對本題提問]

『正確答案』

表4－4存貨周轉(zhuǎn)率計(jì)算表金額單位：萬元項(xiàng)目20×5年20×6年20×7年?duì)I業(yè)成本1090012400存貨年末余額380040005200平均存貨余額39004600存貨周轉(zhuǎn)率（次）2.792.70存貨周轉(zhuǎn)期（天）128.81133.55

（3）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）＝銷售收入凈額/平均流動資產(chǎn)總額

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）＝平均流動資產(chǎn)總額×360/銷售收入凈額項(xiàng)目本期金額上期金額一、營業(yè)收入2120018800減：營業(yè)成本1240010900………………項(xiàng)目本期金額上期金額………………流動資產(chǎn)合計(jì)80507100………………【例題】根據(jù)表4－1和表4－2資料，同時假設(shè)該公司20×5年年末的流動資產(chǎn)總額為6000萬元，該公司20×6年度和20×7年度流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計(jì)算如下表4－5所示。[答疑編號NODE00752100030400000112：針對本題提問]

『正確答案』

表4－5流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計(jì)算表金額單位：萬元項(xiàng)目20×5年20×6年20×7年?duì)I業(yè)收入1880021200流動資產(chǎn)年末余額600071008050平均流動資產(chǎn)總額65507575流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）2.872.80流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（天）125.43128.63

2.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況

反映固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的主要指標(biāo)是固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，它是企業(yè)一定時期營業(yè)收入與平均固定資產(chǎn)凈值的比值。

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）＝銷售收入凈額/平均固定資產(chǎn)凈值

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）＝360×平均固定資產(chǎn)凈值/銷售收入凈額項(xiàng)目本期金額上期金額一、營業(yè)收入2120018800減：營業(yè)成本1240010900………………項(xiàng)目期末余額年初余額………………固定資產(chǎn)1400012000………………【例題】根據(jù)表4－1和表4－2資料，同時假設(shè)該公司20×5年年末的固定資產(chǎn)凈值為11800萬元，表4－1中的固定資產(chǎn)金額均為固定資產(chǎn)凈值（未計(jì)提固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備）。該公司20×6年度和20×7年度固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計(jì)算如表4－6所示。[答疑編號NODE00752100030400000113：針對本題提問]

『正確答案』

表4－6固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計(jì)算表金額單位：萬元項(xiàng)目20×5年20×6年20×7年?duì)I業(yè)收入1880021200固定資產(chǎn)年末凈值118001200014000平均固定資產(chǎn)凈值1190013000固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）1.581.63固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（天）227.87220.75

3.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況

反映總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的主要指標(biāo)是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，它是企業(yè)一定時期營業(yè)收入與平均資產(chǎn)總額的比值。

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）＝銷售收入凈額/平均資產(chǎn)總額

其中：平均資產(chǎn)總額＝（資產(chǎn)總額年初數(shù)＋資產(chǎn)總額年末數(shù)）÷2

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）＝平均資產(chǎn)總額×360/銷售收入凈額

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，表明企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率較高。項(xiàng)目本期金額上期金額一、營業(yè)收入2120018800減：營業(yè)成本1240010900………………項(xiàng)目期末余額年初余額………………總資產(chǎn)2150019500………………【例題】根據(jù)表4－1和表4－2資料，同時假設(shè)該公司20×5年年末的資產(chǎn)總額為19000萬元，該公司20×6年度和20×7年度總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計(jì)算如表4－7所示。[答疑編號NODE00752100030400000115：針對本題提問]

『正確答案』

表4－7總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計(jì)算表金額單位：萬元項(xiàng)目20×5年20×6年20×7年?duì)I業(yè)收入1880021200資產(chǎn)年末余額190002000023000平均資產(chǎn)總額1950021500資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）0.960.99總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（天）373.40365.09

五、盈利能力指標(biāo)分析

主要指標(biāo)包括銷售毛利率、銷售凈利率、總資產(chǎn)凈利率、凈資產(chǎn)收益率四項(xiàng)指標(biāo)。

（一）銷售毛利率

銷售毛利率＝銷售毛利/銷售收入×100%

銷售毛利率越高，表明產(chǎn)品的盈利能力越強(qiáng)。項(xiàng)目本期金額上期金額一、營業(yè)收入2120018800減：營業(yè)成本1240010900營業(yè)稅金及附加12001080銷售費(fèi)用19001620管理費(fèi)用1000800財(cái)務(wù)費(fèi)用300200加：投資收益300300二、營業(yè)利潤47004500加：營業(yè)外收入150100減：營業(yè)外支出650600三、利潤總額42004000減：所得稅費(fèi)用16801600四、凈利潤25202400當(dāng)期的銷售毛利率＝（21200－12400）/21200＝0.42

上期的銷售毛利率＝（18800－10900）/18800＝0.42（二）銷售凈利率

銷售凈利率＝凈利潤/銷售收入×100%項(xiàng)目本期金額上期金額一、營業(yè)收入2120018800減：營業(yè)成本1240010900營業(yè)稅金及附加12001080銷售費(fèi)用19001620管理費(fèi)用1000800財(cái)務(wù)費(fèi)用300200加：投資收益300300二、營業(yè)利潤47004500加：營業(yè)外收入150100減：營業(yè)外支出650600三、利潤總額42004000減：所得稅費(fèi)用16801600四、凈利潤25202400當(dāng)期的銷售凈利率＝2520/21200＝0.12

上期的銷售凈利率＝2400/18800＝0.13（三）總資產(chǎn)凈利率

總資產(chǎn)凈利率＝凈利潤/平均資產(chǎn)總額×100%

一般情況下，總資產(chǎn)凈利率越高，表明企業(yè)的資產(chǎn)利用效率越好，整個企業(yè)獲利能力越強(qiáng)。項(xiàng)目本期金額上期金額………………財(cái)務(wù)費(fèi)用300200………………四、凈利潤25202400………………資產(chǎn)期末余額年初余額………………資產(chǎn)合計(jì)230002000020×7年總資產(chǎn)凈利率＝2520/[（23000＋20000）/2]＝11.72%（四）凈資產(chǎn)收益率

凈資產(chǎn)收益率＝凈利潤/平均凈資產(chǎn)×100%

凈資產(chǎn)收益率＝銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)項(xiàng)目本期金額上期金額………………財(cái)務(wù)費(fèi)用300200………………四、凈利潤25202400………………負(fù)債和所有者權(quán)益期末余額年初余額所有者權(quán)益：實(shí)收資本（或股本）1200012000資本公積00盈余公積16001600未分配利潤29001000所有者權(quán)益合計(jì)165001460020×7年凈資產(chǎn)凈利率＝2520／（14600＋16500）/2＝16.21%

知識點(diǎn)三：投資管理基礎(chǔ)知識

一、概念

從特定企業(yè)角度看，投資就是企業(yè)為獲取長期收益而向一定對象投放資金的經(jīng)濟(jì)行為。

現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量相抵后的余額，稱為現(xiàn)金凈流量（NetCashFlow，簡稱NCF）。

二、投資項(xiàng)目階段劃分

投資期：

（1）在長期資產(chǎn)上的投資：如購置成本、運(yùn)輸費(fèi)、安裝費(fèi)等。

（2）墊支的營運(yùn)資金：追加的流動資產(chǎn)擴(kuò)大量與結(jié)算性流動負(fù)債擴(kuò)大量的凈差額。

營業(yè)期：

營業(yè)收入；付現(xiàn)營運(yùn)成本；大修理支出；所得稅。

（1）假設(shè)現(xiàn)金流量發(fā)生的時點(diǎn)在當(dāng)期期末。

（2）上一年的年末和下一年的年初是同一個時點(diǎn)。營業(yè)現(xiàn)金凈流量

＝營業(yè)收入－總成本－所得稅＋非付現(xiàn)成本＝營業(yè)收入－付現(xiàn)成本－所得稅

＝稅后營業(yè)利潤＋非付現(xiàn)成本