主動偏股型基金持倉解析

0100020003000400050006000556065707580852003/032003/092004/032004/092005/032005/092006/032006/092007/032007/092008/032008/092009/032009/092010/032010/092011/032011/092012/032012/092013/032013/092014/032014/092015/032015/092016/032016/092017/032017/092018/032018/092019/032019/092020/032020/092021/032021/092022/032022/092023/0390

（單位：%）股票倉位

滬深300(右)核心結(jié)論1：公募有定價(jià)權(quán)的行業(yè)，Q1配置水平如何？2023Q1，市場走勢一波三折，但在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升、海外加息臨近終點(diǎn)、人工智能主題概念催化等因素下，市場情緒仍相對樂觀，主動權(quán)益類產(chǎn)品倉位再度創(chuàng)下新高——截至2023Q1，偏股類產(chǎn)品股票倉位為89.23

，相比2022Q4的88.40回升0.83個(gè)百分點(diǎn)。數(shù)據(jù)來源：WIND，天風(fēng)證券研究所行業(yè)相關(guān)系數(shù)1(09年至今)相關(guān)系數(shù)2(15年至今)相關(guān)系數(shù)3(19年至今)當(dāng)前超配比例歷史分位(09年至今)創(chuàng)業(yè)板指0.800.660.8453.7%傳媒0.840.880.765.3%非銀金融0.810.590.5810.5%電子0.780.540.6236.8%計(jì)算機(jī)0.710.790.8164.9%建筑材料0.700.420.5549.1%醫(yī)藥生物0.700.420.5928.1%電力設(shè)備0.660.870.9689.5%通信0.620.710.4652.6%汽車0.610.510.6250.9%社會服務(wù)0.570.190.4336.8%核心結(jié)論1：公募有定價(jià)權(quán)的行業(yè)，Q1配置水平如何？我們通過以下3個(gè)步驟,測算了公募基金對不同行業(yè)的定價(jià)權(quán)：計(jì)算各行業(yè)09年以來超低配比例時(shí)間序列：超配比例=公募配置比例-該行業(yè)在全A流通市值中占比，用以衡量剔除股價(jià)變動因素后的凈買入情況；計(jì)算各行業(yè)09年以來相對Wind全A超額收益時(shí)間序列；分別計(jì)算09年以來、15年以來、19年以來，各行業(yè)超配比例變化與超額收益相關(guān)性。經(jīng)測算，以下10個(gè)行業(yè)，在過去這三個(gè)時(shí)間維度，公募基金都掌握了相對較強(qiáng)的定價(jià)權(quán)。數(shù)據(jù)來源：WIND，天風(fēng)證券研究所2.6 醫(yī)藥生物(申萬)/萬得全A

醫(yī)藥生物超配比例(右，%)

152.4122.292.01.8 61.631.401.21.0 -32009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023核心結(jié)論1：公募有定價(jià)權(quán)的行業(yè)，Q1配置水平如何？-3036912151.01.21.41.61.82.02.22.42.62009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023從23Q1基金季報(bào)披露情況來看，目前公募有定價(jià)權(quán)且超配比例處于歷史偏低位置的行業(yè)包括：醫(yī)藥生物、傳媒、非銀金融、電子、計(jì)算機(jī)、通信、建筑材料、社會服務(wù)等。目前來看，醫(yī)藥板塊倉位已連續(xù)兩個(gè)季度回升；ChatGPT熱點(diǎn)催化下，計(jì)算機(jī)、傳媒、通信等TMT板塊倉位本季度均出現(xiàn)不同程度的提升?？紤]到目前醫(yī)藥、計(jì)算機(jī)、傳媒等板塊政策和產(chǎn)業(yè)環(huán)境均有顯著改善，后續(xù)有望隨基本面持續(xù)修復(fù)迎來倉位的持續(xù)性抬升。醫(yī)藥生物(申萬)/萬得全A 醫(yī)藥生物超配比例(右，%)數(shù)據(jù)來源：WIND，天風(fēng)證券研究所-3036912150.50.60.70.80.91.01.11.21.31.41.5計(jì)算機(jī)(申萬)/萬得全A計(jì)算機(jī)超配比例(右，%)-2-1012345670.050.100.150.200.250.300.350.400.4518

0.50傳媒(申萬)/萬得全A傳媒超配比例(右，%)核心結(jié)論1：公募有定價(jià)權(quán)的行業(yè)，Q1配置水平如何？從23Q1基金季報(bào)披露情況來看，目前公募有定價(jià)權(quán)且超配比例處于歷史偏低位置的行業(yè)包括：醫(yī)藥生物、傳媒、非銀金融、電子、計(jì)算機(jī)、通信、建筑材料、社會服務(wù)等。目前來看，醫(yī)藥板塊倉位已連續(xù)兩個(gè)季度回升；ChatGPT熱點(diǎn)催化下，計(jì)算機(jī)、傳媒、通信等TMT板塊倉位本季度均出現(xiàn)不同程度的提升?？紤]到目前醫(yī)藥、計(jì)算機(jī)、傳媒等板塊政策和產(chǎn)業(yè)環(huán)境均有顯著改善，后續(xù)有望隨基本面持續(xù)修復(fù)迎來倉位的持續(xù)性抬升。數(shù)據(jù)來源：WIND，天風(fēng)證券研究所-1.5-1.0-0.50.00.30.40.5通信(申萬)/萬得全A0.8通信超配比例(右，%)2.51.1電子超配比例(右，%)82.01.00.71.50.960.61.00.840.50.7-2020.30.40.50.6電子(申萬)/萬得全A核心結(jié)論1：公募有定價(jià)權(quán)的行業(yè)，Q1配置水平如何？從23Q1基金季報(bào)披露情況來看，目前公募有定價(jià)權(quán)且超配比例處于歷史偏低位置的行業(yè)包括：醫(yī)藥生物、傳媒、非銀金融、電子、計(jì)算機(jī)、通信、建筑材料、社會服務(wù)等。目前來看，醫(yī)藥板塊倉位已連續(xù)兩個(gè)季度回升；ChatGPT熱點(diǎn)催化下，計(jì)算機(jī)、傳媒、通信等TMT板塊倉位本季度均出現(xiàn)不同程度的提升?？紤]到目前醫(yī)藥、計(jì)算機(jī)、傳媒等板塊政策和產(chǎn)業(yè)環(huán)境均有顯著改善，后續(xù)有望隨基本面持續(xù)修復(fù)迎來倉位的持續(xù)性抬升。數(shù)據(jù)來源：WIND，天風(fēng)證券研究所02468100.81.01.21.41.61.82.02.22.4電力設(shè)備(申萬)/萬得全A電力設(shè)備超配比例(右，%)-2-10123-2 0.80.91.01.11.21.31.41.512

1.6汽車(申萬)/萬得全A汽車超配比例(右，%)核心結(jié)論1：公募有定價(jià)權(quán)的行業(yè)，Q1配置水平如何？從23Q1基金季報(bào)披露情況來看，目前公募有定價(jià)權(quán)且超配比例處于歷史偏低位置的行業(yè)包括：醫(yī)藥生物、傳媒、非銀金融、電子、計(jì)算機(jī)、通信、建筑材料、社會服務(wù)等。目前來看，醫(yī)藥板塊倉位已連續(xù)兩個(gè)季度回升；ChatGPT熱點(diǎn)催化下，計(jì)算機(jī)、傳媒、通信等TMT板塊倉位本季度均出現(xiàn)不同程度的提升?？紤]到目前醫(yī)藥、計(jì)算機(jī)、傳媒等板塊政策和產(chǎn)業(yè)環(huán)境均有顯著改善，后續(xù)有望隨基本面持續(xù)修復(fù)迎來倉位的持續(xù)性抬升。數(shù)據(jù)來源：WIND，天風(fēng)證券研究所-8-6-4-2024680.250.300.350.400.450.500.550.600.650.70非銀金融(申萬)/萬得全A非銀金融超配比例(右，%)-1.2-0.8-0.40.00.40.81.21.01.21.41.61.82.02.2建筑材料(申萬)/萬得全A建筑材料超配比例(右，%)核心結(jié)論1：公募有定價(jià)權(quán)的行業(yè)，Q1配置水平如何？從23Q1基金季報(bào)披露情況來看，目前公募有定價(jià)權(quán)且超配比例處于歷史偏低位置的行業(yè)包括：醫(yī)藥生物、傳媒、非銀金融、電子、計(jì)算機(jī)、通信、建筑材料、社會服務(wù)等。目前來看，醫(yī)藥板塊倉位已連續(xù)兩個(gè)季度回升；ChatGPT熱點(diǎn)催化下，計(jì)算機(jī)、傳媒、通信等TMT板塊倉位本季度均出現(xiàn)不同程度的提升。考慮到目前醫(yī)藥、計(jì)算機(jī)、傳媒等板塊政策和產(chǎn)業(yè)環(huán)境均有顯著改善，后續(xù)有望隨基本面持續(xù)修復(fù)迎來倉位的持續(xù)性抬升。數(shù)據(jù)來源：WIND，天風(fēng)證券研究所0.00.30.30.30.80.70.71.01.00.90.90.90.91.31.21.71.72.02.32.13.12.83.73.63.64.46.49.29.115.817.5036912151821食品飲料電力設(shè)備電子計(jì)算機(jī)醫(yī)藥生物有色金屬基礎(chǔ)化工汽車國防軍工機(jī)械設(shè)備交通運(yùn)輸家用電器銀行通信房地產(chǎn)農(nóng)林牧漁傳媒商貿(mào)零售石油石化非銀金融社會服務(wù)建筑裝飾建筑材料公用事業(yè)煤炭輕工制造美容護(hù)理紡織服飾環(huán)保鋼鐵綜合-6.4-5.2-2.3-1.5-2.2-1.3-1.0-1.2-1.0-0.7-0.9-0.4-0.4-0.5-0.7-0.2-0.2-0.2-0.30.30.30.30.20.20.11.01.02.03.88.38.9-9-6-3036912食品飲料電力設(shè)備計(jì)算機(jī)電子有色金屬國防軍工社會服務(wù)家用電器美容護(hù)理通信農(nóng)林牧漁汽車綜合房地產(chǎn)建筑材料商貿(mào)零售紡織服飾輕工制造環(huán)保傳媒基礎(chǔ)化工鋼鐵交通運(yùn)輸機(jī)械設(shè)備煤炭建筑裝飾醫(yī)藥生物石油石化公用事業(yè)非銀金融銀行2023Q1行業(yè)超低配比例（%）核心結(jié)論2：剔除醫(yī)藥基金后，公募基金Q1配置概覽以下數(shù)據(jù)樣本為剔除醫(yī)藥基金后的主動偏股類基金。2023Q1行業(yè)絕對配置比例(%)數(shù)據(jù)來源：WIND，天風(fēng)證券研究所-2.8-0.9-1.0-0.4-0.4-0.4-0.1-0.1-0.2-0.2-0.30.0-0.1-0.1-0.1-0.1-0.10.10.00.00.10.10.10.10.20.20.30.50.51.33.4計(jì)算機(jī)食品飲料通信醫(yī)藥生物家用電器傳媒建筑裝飾煤炭公用事業(yè)機(jī)械設(shè)備紡織服飾農(nóng)林牧漁環(huán)保綜合建筑材料石油石化鋼鐵美容護(hù)理有色金屬非銀金融汽車交通運(yùn)輸社會服務(wù)基礎(chǔ)化工輕工制造商貿(mào)零售房地產(chǎn)銀行電子國防軍工電力設(shè)備剔除股價(jià)變動后的實(shí)際增減持幅度(%)5.310.517.519.319.322.828.135.136.836.840.443.949.149.150.950.952.654.461.464.964.966.766.773.777.278.980.791.289.589.589.5交通運(yùn)輸有色金屬電力設(shè)備國防軍工綜合鋼鐵石油石化食品飲料煤炭銀行計(jì)算機(jī)農(nóng)林牧漁美容護(hù)理房地產(chǎn)通信建筑裝飾汽車紡織服飾建筑材料基礎(chǔ)化工商貿(mào)零售電子社會服務(wù)環(huán)保醫(yī)藥生物公用事業(yè)家用電器輕工制造機(jī)械設(shè)備非銀金融傳媒09年以來超配比例分位數(shù)(%)以下樣本數(shù)據(jù)為剔除醫(yī)藥基金后主動偏股型基金產(chǎn)品。-4.0-3.0-2.0-1.0 0.01.02.03.04.00153045607590105數(shù)據(jù)來源：WIND，天風(fēng)證券研究所核心結(jié)論2：剔除醫(yī)藥基金后，公募基金Q1配置概覽2023Q12022Q42022Q32022Q22022Q12021年末2020年末2019年末基金經(jīng)理人數(shù)（掛名首位）1,6261,5821,5611,5381,5251,4921,3461,215主動權(quán)益類產(chǎn)品總規(guī)模5.1萬億5.0萬億4.9萬億5.6萬億5.3萬億6.3萬億5.4萬億2.3萬億100億以上基金經(jīng)理人數(shù)12412513314613717214542人數(shù)占比7.63%7.90%8.52%9.49%8.98%11.53%10.77%3.46%管理規(guī)模2.6萬億2.6萬億2.7萬億3.3萬億2.9萬億3.9萬億3.4萬億0.7萬億占比51.29%53.08%54.84%58.47%55.73%62.47%62.79%31.55%核心結(jié)論3：“百億俱樂部”管理規(guī)模與上季度持平數(shù)據(jù)來源：WIND，天風(fēng)證券研究所；注：部分基金產(chǎn)品存在由多位基金經(jīng)理共同管理的情形，此處統(tǒng)一以公告中首位基金經(jīng)理為準(zhǔn)統(tǒng)計(jì)管理規(guī)模。2023Q1，全市場主動偏股類基金和管理總規(guī)模超100億的“百億基金經(jīng)理”陣營資金規(guī)模均持平于上一季度——截至2023Q1，全市場主動偏股類基金經(jīng)理共1,626人，相比上季度增加44人，管理總規(guī)模超過100億的共124人，相比上季度減少1人；這部分百億基金經(jīng)理Q1的管理總規(guī)模為2.6萬億，整體持平于2022Q4，目前約占全市場主動偏股型基金總規(guī)模的7.63

。2023Q1百億基金經(jīng)理人數(shù)及管理規(guī)?；鸾?jīng)理最新規(guī)模(億元)基金經(jīng)理最新規(guī)模(億元)基金經(jīng)理最新規(guī)模(億元)基金經(jīng)理最新規(guī)模(億元)基金經(jīng)理最新規(guī)模(億元)基金經(jīng)理最新規(guī)模(億元)張坤889.42曲揚(yáng)268.46鄭磊207.33張翼飛166.82杜猛133.11劉暢暢118.44葛蘭822.24趙蓓261.40勞杰男206.93梁躍軍166.70周雪軍133.03王陽118.08劉彥春751.62韓創(chuàng)248.06黃興亮204.44姜誠165.97章暉132.05吳渭117.43劉格菘526.49董理248.02施成203.48趙楓163.81余廣128.67茅煒116.77胡昕煒524.03譚麗238.98何崇愷201.13王斌162.85董辰127.62程洲115.33謝治宇498.52喬遷236.23林英睿197.51楊棟159.80趙曉東127.60王健115.31蕭楠491.93秦毅235.01王崇193.41吳興武158.94馬翔127.30曹文俊111.66周蔚文472.23王園園234.69李競192.67范妍158.82徐治彪127.26李元博110.89陳皓454.41王克玉234.21孫彬191.83駱帥158.46劉蘇126.77邱璟旻109.81李曉星399.86楊瑨233.95唐曉斌188.19張鋒156.13陶燦125.01陳鵬揚(yáng)109.32朱少醒338.56傅友興233.57劉鵬185.95萬民遠(yuǎn)151.26王景124.23莫海波109.30楊銳文338.29馮明遠(yuǎn)233.48陽琨185.18鄭青150.53姜永明123.42季文華108.60蔡嵩松331.33杜洋230.39胡宜斌183.40史博148.40王海峰123.18周克平108.60歸凱323.88周海棟225.88袁維德176.99洪流147.73郎超122.53楊康107.00丘棟榮320.13鄭澤鴻224.37韓威俊176.68沈楠144.55鮑無可122.49劉旭106.99馮波309.76姚志鵬222.98梁浩175.59李巍140.44楊金金122.26高兵106.82鄭澄然298.45王延飛220.63李瑞173.61萬建軍139.99許文星122.23王鵬104.86祁禾291.56孫偉(東證資管)220.42張金濤171.44王培138.02楊宗昌121.38馬芳104.54崔宸龍280.74鄭巍山210.76邢軍亮170.84李耀柱137.81鐘帥120.79常蓁103.06陸彬280.08焦巍209.60趙詣170.05王明旭136.66劉武120.43石雨欣101.79傅鵬博274.14何帥209.11鄢耀167.88任相棟134.66數(shù)據(jù)來源：WIND，天風(fēng)證券研究所；注：部分基金產(chǎn)品存在由多位基金經(jīng)理共同管理的情形，此處統(tǒng)一以公告中首位基金經(jīng)理為準(zhǔn)統(tǒng)計(jì)管理規(guī)模。2023Q1百億基金經(jīng)理名單（統(tǒng)計(jì)口徑包含Wind基金分類下普通股票+靈活配置+平衡混合+偏股混合基金）核心結(jié)論3：“百億俱樂部”管理規(guī)模與上季度持平百億基金經(jīng)理持倉市值分布情況總市值區(qū)間2023Q12022Q4持股市值(億元)持股市值占比(%)持股市值(億元)持股市值占比(%)＜100億225.691.75%165.301.44%100-200億809.106.26%597.985.19%200-300億874.836.77%663.735.76%300-400億1,187.559.19%1,010.498.77%400-500億640.934.96%646.715.62%500-1000億2,249.1517.40%2,051.4817.81%＞1000億6,940.3453.69%6,381.1555.41%非百億基金經(jīng)理持倉市值分布情況總市值區(qū)間2023Q12022Q4持股市值(億元)持股市值占比(%)持股市值(億元)持股市值占比(%)＜100億724.337.11%586.755.46%100-200億1,264.4912.42%1,089.3010.14%200-300億978.229.61%877.898.17%300-400億857.918.43%982.699.14%400-500億480.924.72%609.515.67%500-1000億1,549.9815.22%1,641.2215.27%＞1000億4,326.2242.49%4,958.6946.14%從2023Q1的持倉市值分布來看，一季度市場中小盤風(fēng)格被進(jìn)一步強(qiáng)化，這一點(diǎn)無論在百億基金經(jīng)理陣營、還是非百億基金經(jīng)理都體現(xiàn)得較為明顯——相比于2022Q4，百億基金經(jīng)理對100億市值以下、100-200億市值、200-300億市值公司持倉占比分別提升0.31/1.07/1.00pcts，非百億基金經(jīng)理對這三類公司的持倉占比則分別提升了1.65/2.28/1.44pcts；對于500億市值以上公司倉位則出現(xiàn)了明顯的調(diào)降。風(fēng)格配置：市場中小盤風(fēng)格進(jìn)一步被強(qiáng)化數(shù)據(jù)來源：WIND，天風(fēng)證券研究所0%5%10%15%20%食品飲料電力設(shè)備醫(yī)藥生物電子計(jì)算機(jī)有色金屬傳媒汽車基礎(chǔ)化工交通運(yùn)輸銀行國防軍工機(jī)械設(shè)備家用電器社會服務(wù)房地產(chǎn)通信石油石化公用事業(yè)農(nóng)林牧漁商貿(mào)零售非銀金融紡織服飾建筑裝飾煤炭美容護(hù)理輕工制造建筑材料鋼鐵環(huán)保綜合百億基金經(jīng)理VS全市場配置比例（未剔除港股，%）頭部基金經(jīng)理全市場主動偏股型基金0%5%10%15%20%食品飲料電力設(shè)備醫(yī)藥生物電子計(jì)算機(jī)有色金屬基礎(chǔ)化工汽車交通運(yùn)輸國防軍工銀行機(jī)械設(shè)備家用電器房地產(chǎn)農(nóng)林牧漁商貿(mào)零售通信石油石化社會服務(wù)公用事業(yè)美容護(hù)理傳媒建筑裝飾非銀金融輕工制造煤炭建筑材料鋼鐵紡織服飾環(huán)保綜合百億基金經(jīng)理VS全市場配置比例（剔除港股，%）頭部基金經(jīng)理全市場主動偏股型基金分行業(yè)看，相比于全市場而言，本季度頭部資金對于食品飲料、醫(yī)藥等消費(fèi)板塊以及TMT板塊表現(xiàn)出更明顯的偏好，對于新能源板塊則存在更明顯的降倉行為。具體而言，若不剔除港股，本季度百億基金經(jīng)理配置比例明顯高出全市場的行業(yè)包括食品飲料、計(jì)算機(jī)、傳媒、有色、石油石化，配置比例低較多的行業(yè)為電力設(shè)備、軍工、社服、非銀、銀行等；若剔除港股，百億基金經(jīng)理相比全市場配置比例高較多的行業(yè)為食品飲料、計(jì)算機(jī)、有色、醫(yī)藥和家用電器。行業(yè)配置：百億基金經(jīng)理VS全市場數(shù)據(jù)來源：WIND，天風(fēng)證券研究所股票代碼股票簡稱申萬一級行業(yè)總市值20230421，億元)持股基金個(gè)數(shù)(百億以上產(chǎn)品)持股數(shù)量(億股)持股總市值(億元)2023Q1漲跌幅(

)股票代碼股票簡稱申萬一級行業(yè)

(總市值20230421，億元)持股基金個(gè)數(shù)(百億以上產(chǎn)品)持股數(shù)量(億股)持股總市值(億元)2023Q1漲跌幅(

)300474.SZ景嘉微國防軍工472.0110.034.23123.57603995.SH甬金股份鋼鐵102.1910.154.395.61603533.SH掌閱科技傳媒106.0810.174.0772.330956.HK新天綠色能源公用事業(yè)124.3511.865.595.54002153.SZ石基信息計(jì)算機(jī)431.8410.235.8571.18002299.SZ圣農(nóng)發(fā)展農(nóng)林牧漁267.6310.020.424.09300571.SZ平治信息通信57.4610.072.9257.82002648.SZ衛(wèi)星化學(xué)基礎(chǔ)化工491.1710.314.973.23600129.SH太極集團(tuán)醫(yī)藥生物236.6210.166.8642.68002739.SZ萬達(dá)電影傳媒295.7420.385.472.14300487.SZ藍(lán)曉科技基礎(chǔ)化工321.0210.098.7536.67688023.SH安恒信息計(jì)算機(jī)172.6320.048.641.45000810.SZ創(chuàng)維數(shù)字家用電器213.6020.336.1836.01300633.SZ開立醫(yī)療醫(yī)藥生物232.4610.063.380.971138.HK中遠(yuǎn)海能交通運(yùn)輸337.3010.594.1835.45002906.SZ華陽集團(tuán)汽車140.6610.051.700.42300676.SZ華大基因醫(yī)藥生物282.7910.128.5133.49002223.SZ魚躍醫(yī)療醫(yī)藥生物304.8540.5417.29-0.06300567.SZ精測電子機(jī)械設(shè)備315.0810.106.5430.98600862.SH中航高科國防軍工303.2710.245.27-0.09603305.SH旭升集團(tuán)汽車215.7610.259.6420.75603568.SH偉明環(huán)保環(huán)保298.1810.264.79-1.57603100.SH川儀股份機(jī)械設(shè)備154.0510.083.0220.49600956.SH新天綠能公用事業(yè)376.8410.020.20-3.01688099.SH晶晨股份電子367.5140.2319.1919.30002707.SZ眾信旅游社會服務(wù)84.6110.211.96-5.26000860.SZ順鑫農(nóng)業(yè)食品飲料243.7410.3111.0019.05603308.SH應(yīng)流股份機(jī)械設(shè)備127.8910.336.53-6.38603298.SH杭叉集團(tuán)機(jī)械設(shè)備192.1710.163.1617.07002006.SZ精工科技機(jī)械設(shè)備94.1710.143.32-7.12002155.SZ湖南黃金有色金屬189.9210.081.2116.99603883.SH老百姓醫(yī)藥生物194.2510.186.85-7.51688083.SH中望軟件計(jì)算機(jī)180.9410.036.7215.08600521.SH華海藥業(yè)醫(yī)藥生物286.7610.142.81-7.73603987.SH康德萊醫(yī)藥生物63.8510.172.6313.06601222.SH林洋能源公用事業(yè)151.6310.141.10-7.92603882.SH金域醫(yī)學(xué)醫(yī)藥生物408.4220.2118.7412.66002965.SZ祥鑫科技汽車78.6010.031.58-8.11002727.SZ一心堂醫(yī)藥生物171.1210.289.8912.47688390.SH固德威電力設(shè)備335.6510.037.47-10.41600546.SH山煤國際煤炭335.8320.6310.019.94603596.SH伯特利汽車261.2410.128.40-10.75300919.SZ中偉股份電力設(shè)備430.3510.032.169.21603348.SH文燦股份汽車116.5310.125.98-11.83605266.SH健之佳醫(yī)藥生物71.6010.054.226.47601702.SH華峰鋁業(yè)有色金屬128.5110.364.60-14.18百億以上基金產(chǎn)品2023Q1新進(jìn)重倉中小市值標(biāo)的以下為百億規(guī)模以上基金產(chǎn)品2023年一季度重倉股中新進(jìn)入的500億市值以下中小市值標(biāo)的。數(shù)據(jù)來源：WIND，天風(fēng)證券研究所股票代碼股票簡稱申萬一級行業(yè)總市值20230120，億元)持股基金個(gè)數(shù)(百億以上產(chǎn)品)持股數(shù)量(億股)持股總市值(億元)2023Q1漲跌幅(

)股票代碼股票簡稱申萬一級行業(yè)總市值20230120，億元)持股基金個(gè)數(shù)(百億以上產(chǎn)品)持股數(shù)量(億股)持股總市值(億元)2023Q1漲跌幅(

)688521.SH芯原股份-U電子277.2510.156.53119.88603345.SH安井食品食品飲料475.9610.034.861.08600422.SH昆藥集團(tuán)醫(yī)藥生物127.6110.344.8046.67600988.SH赤峰黃金有色金屬337.7710.427.630.55600131.SH國網(wǎng)信通計(jì)算機(jī)206.6210.395.8633.296078.HK海吉亞醫(yī)療醫(yī)藥生物343.4310.115.42-0.361347.HK華虹半導(dǎo)體電子351.9410.276.6227.52000739.SZ普洛藥業(yè)醫(yī)藥生物294.1610.377.87-1.11600398.SH海瀾之家紡織服飾230.6710.180.9717.74600885.SH宏發(fā)股份電力設(shè)備391.7310.123.87-2.45002291.SZ遙望科技傳媒133.9610.070.9016.62300855.SZ圖南股份有色金屬141.8510.146.35-2.56688107.SH安路科技-U電子269.7910.095.7215.56603330.SH天洋新材基礎(chǔ)化工47.9310.162.12-4.89000539.SZ粵電力A公用事業(yè)289.8210.512.8114.77600258.SH首旅酒店社會服務(wù)271.8810.112.76-5.89603338.SH浙江鼎力機(jī)械設(shè)備257.5810.020.9414.50688033.SH天宜上佳機(jī)械設(shè)備132.4310.163.39-6.25300733.SZ西菱動力汽車48.0810.050.9512.38000690.SZ寶新能源公用事業(yè)138.8210.513.29-6.92300037.SZ新宙邦電力設(shè)備360.5410.167.1112.24600529.SH山東藥玻醫(yī)藥生物188.9310.102.76-7.57600079.SH人福醫(yī)藥醫(yī)藥生物448.1810.204.8112.10300910.SZ瑞豐新材基礎(chǔ)化工198.9910.078.58-9.93603885.SH吉祥航空交通運(yùn)輸365.0910.121.8711.12601677.SH明泰鋁業(yè)有色金屬183.7810.132.44-12.46002056.SZ橫店東磁有色金屬356.4110.366.709.71300345.SZ華民股份機(jī)械設(shè)備58.9110.212.20-13.52688639.SH華恒生物基礎(chǔ)化工178.6910.022.519.06603639.SH海利爾基礎(chǔ)化工91.6910.102.44-14.84002850.SZ科達(dá)利電力設(shè)備326.0420.089.738.82002928.SZ華夏航空交通運(yùn)輸167.3210.344.65-15.84300873.SZ海晨股份交通運(yùn)輸66.5110.102.828.77688408.SH中信博電力設(shè)備143.4010.033.19-16.840956.HK新天綠色能源公用事業(yè)133.2211.865.415.54603303.SH得邦照明家用電器85.8010.122.38-19.69002984.SZ森麒麟汽車189.3120.237.072.92002897.SZ意華股份通信98.9410.031.99-20.38600663.SH陸家嘴房地產(chǎn)404.2310.080.772.57301035.SZ潤豐股份基礎(chǔ)化工235.8010.076.15-21.37000935.SZ四川雙馬建筑材料180.1710.285.862.24688377.SH迪威爾機(jī)械設(shè)備80.9610.083.72-26.19000035.SZ中國天楹環(huán)保135.0210.422.121.58上季度百億以上產(chǎn)品新買進(jìn)中小盤股表現(xiàn)如何？上季度百億以上產(chǎn)品新買入的前十大重倉不少中小市值標(biāo)的在23年一季度均有較大幅度的上漲，其中人工智能概念股芯原股份一季度漲幅超過100，昆藥集團(tuán)、國網(wǎng)信通、華虹半導(dǎo)體等漲幅均超過20；迪威爾、潤豐股份、意華股份則跌幅超過20。數(shù)據(jù)來源：WIND，天風(fēng)證券研究所-3000-2500-2000-1500-1000-5000-8000-6000-4000-200002000400060008000核心結(jié)論4：2023Q1，權(quán)益基金贖回小幅放量一季度，受基金管理人變動等因素影響，主動偏股類基金贖回規(guī)模存在小幅放量，凈申贖規(guī)模相比上季度出現(xiàn)明顯回落。具體來看，2023年一季度，主動偏股型基金合計(jì)凈申贖規(guī)模為-619.02億份，相比四季度的-182.67億份有明顯降低，其中，一季度總申購為1823.82億份，基本持平于上季度，總贖回規(guī)模為2,442.84億份，相比上季度有明顯增長。總申購份額(億份) 總贖回份額(億份) 凈申贖份額(億份，右)數(shù)據(jù)來源：WIND，天風(fēng)證券研究所14122.64.874.4344.8285.6459.1294.9233.7244.8198.8 194.5245.7113.720.62.710.3164.885.474.896.8204.7 206.81801.491.6118.5

134.424.0116.6233.7186.837.356.594.862.6434.11.021.7 20.7

21.013.29.49.3

1.231.624.0

21.323.811.9

11.1 22.320.610.00.8 11.228.8568.47.53.7

80.185.545.3424.68.1108.1105.071.82.4334.08.716.3 142.03.3

17.940.222.7101.04.58.8 3.54.5 11.493.677.833.2 36.938.063.152.810.34.912.70100200300400500598.16002021/07/022021/07/162021/07/302021/08/132021/08/272021/09/102021/09/242021/10/082021/10/222021/11/052021/11/192021/12/032021/12/172021/12/312022/01/162022/01/282022/02/182022/03/042022/03/182022/04/012022/04/152022/04/292022/05/132022/05/272022/06/102022/06/242022/07/082022/07/222022/08/052022/08/192022/09/022022/09/162022/09/302022/10/212022/11/042022/11/182022/12/022022/12/162022/12/302023/01/132023/02/032023/02/172023/03/032023/03/172023/03/312023/04/14核心結(jié)論5：基金發(fā)行市場小幅回暖一季度主動權(quán)益類基金發(fā)行市場相比去年底出現(xiàn)一定程度回暖，但整體發(fā)行規(guī)模仍處于歷史低位——2023年一季度，主動偏股型基金周均發(fā)行規(guī)模為44.9億份，相比2022年四季度的26.6億有明顯提升；分階段來看，Q1權(quán)益基金產(chǎn)品的集中發(fā)行主要集中在春節(jié)后，而隨著一季度春季躁動行情結(jié)束，發(fā)行規(guī)模再度回落，二季度至今，主動權(quán)益類基金周均發(fā)行規(guī)模僅為9.3億份?；鸢l(fā)行700 （億份，以成立日計(jì)算，普通股票型+偏股混合型+平衡混合型+靈活配置型）數(shù)據(jù)來源：WIND，天風(fēng)證券研究所239.7136.9453.3320.8584.4154.4262.7124.178.217.3251.926.644.99.30100200300400500600一季度主動權(quán)益類基金發(fā)行市場相比去年底出現(xiàn)一定程度回暖，但整體發(fā)行規(guī)模仍處于歷史低位——2023年一季度，主動偏股型基金周均發(fā)行規(guī)模為44.9億份，相比2022年四季度的26.6億有明顯提升；分階段來看，Q1權(quán)益基金產(chǎn)品的集中發(fā)行主要集中在春節(jié)后，而隨著一季度春季躁動行情結(jié)束，發(fā)行規(guī)模再度回落，二季度至今，主動權(quán)益類基金周均發(fā)行規(guī)模僅為9.3億份。周均發(fā)行規(guī)模(億份，剔除非交易日因素)700核心結(jié)論5：基金發(fā)行市場小幅回暖數(shù)據(jù)來源：WIND，天風(fēng)證券研究所從后續(xù)排期情況來看，當(dāng)前的基金預(yù)發(fā)行排期數(shù)量相比一季度末已有明顯降低，且考慮到今年上半年權(quán)益市場在海內(nèi)外經(jīng)濟(jì)、貨幣周期等影響下大概率維持震蕩格局，市場賺錢效應(yīng)較弱，在此背景下，預(yù)計(jì)短期內(nèi)權(quán)益基金發(fā)行規(guī)模較難有大的突破。簡稱類型募集首日基金公司基金經(jīng)理募集規(guī)模上限（億元）招商社會責(zé)任偏股混合4月24日招商基金朱紅裕15興合安迎偏股混合4月24日興合基金孫祺30安信數(shù)字經(jīng)濟(jì)普通股票4月24日安信基金沈明輝大成至誠鑫選偏股混合4月25日大成基金齊煒中50招商產(chǎn)業(yè)升級1年持有偏股混合5月5日招商基金陸文凱20中歐致和偏股混合5月8日中歐基金錢亞風(fēng)云泉果思源三年持有偏股混合5月18日泉果基金剛登峰核心結(jié)論5：基金發(fā)行市場小幅回暖數(shù)據(jù)來源：WIND，天風(fēng)證券研究所05010015020025001000200030004000500060007000基金發(fā)行份額(億份)基金發(fā)行數(shù)量(只，右軸)2086527 53021731479

1455-40-2002080604010012004008001200160020002400普通股票型2022Q4偏股混合型2023Q1靈活配置型較2022Q4增減（右軸）基金規(guī)模2023年一季度以來，受疫后復(fù)蘇、春季躁動預(yù)期、人工智能技術(shù)突破等因素影響，權(quán)益指數(shù)小幅震蕩上行，市場情緒相對活躍，帶動權(quán)益基金發(fā)行市場回暖。2023Q1，主動偏股型基金共發(fā)行96只，相比上季度增加14只；合計(jì)發(fā)行份額538.5億份，相比上季度增加219.2億；各產(chǎn)品存量規(guī)模變化方面，普通股票/偏股混合/靈活配置型產(chǎn)品數(shù)量相比上季度分別變化+3.0/+87.0/-24.0只，偏股混合型產(chǎn)品數(shù)量明顯提升，靈活配置型產(chǎn)品數(shù)量有小幅下降。主動偏股型基金發(fā)行規(guī)模 基金規(guī)模分類型統(tǒng)計(jì)(按數(shù)量，只)01數(shù)據(jù)來源：WIND，天風(fēng)證券研究所注：主動偏股型基金為wind基金分類中普通股票型+偏股混合型+靈活配置型基金-6%-3%0%3%6%>90%

80%-90%

70%-80%

60%-70%

50%-60% <50%主動偏股型基金倉位（按數(shù)量）40%

9%35%30%25%20%15%10%5%0%2023年一季度末主動偏股型基金各股票倉位區(qū)間占比（按數(shù)量）較2022年四季度末增減（%，右軸）-10%-5%0%5%10%0%10%20%30%40%>90%

80%-90%

70%-80%

60%-70%

50%-60% <50%主動偏股型基金倉位（按凈資產(chǎn)）50%

15%2023年一季度末主動偏股型基金各股票倉位區(qū)間占比（按凈資產(chǎn)）較2022年四季度末增減（%，右軸）倉位跟蹤按數(shù)量/凈資產(chǎn)統(tǒng)計(jì)均表明，本季度權(quán)益類產(chǎn)品存在明顯的加倉行為，具體表現(xiàn)為倉位在80

以上產(chǎn)品無論是數(shù)量還是凈資產(chǎn)規(guī)模占比均有明顯提升，其中90以上倉位產(chǎn)品凈資產(chǎn)規(guī)模占比提升約10以上；除此之外，倉位80以下各類產(chǎn)品無論是數(shù)量還是凈資產(chǎn)規(guī)模占比相比上季度均以小幅調(diào)降為主。02數(shù)據(jù)來源：WIND，天風(fēng)證券研究所注：主動偏股型基金為wind基金分類中普通股票型+偏股混合型+靈活配置型基金20122012201320132014201420152015201620162017201720182018201920192020202020212021202220222023股票配置比例（按凈值）債券配置比例（右，按凈值）2023Q1主動偏股型基金股債配置2023Q1、2022Q4分類型倉位（%）90858075

30252090858087.38 87.5586.01 85.38 85.7782.00 80.8578.06 77.2170

157571.1665

107060

64.8055

56560.6650Q1Q3Q1Q3Q1Q3Q1Q3Q1Q3Q1Q3Q1Q3Q1Q3Q1Q3Q1Q3Q1Q3Q106055普通股票型23Q1平均數(shù)偏股混合型22Q4平均數(shù)

23Q1中位數(shù)靈活配置型22Q4中位數(shù)倉位跟蹤股債配置來看，一季度以來，機(jī)構(gòu)存在明顯加配權(quán)益資產(chǎn)的行為。具體來看，2023Q1，主動偏股類產(chǎn)品股票配置比例由上季度的85.53

提升至86.60

。與此同時(shí)，各類產(chǎn)品倉位均值、中位數(shù)均出現(xiàn)明顯提升，其中混合類產(chǎn)品倉位提升最為明顯，偏股混合型產(chǎn)品本季度倉位均值、中位數(shù)分別提升3.94/4.92pcts，靈活配置型產(chǎn)品倉位均值、中位數(shù)分別提升4.14/6.05pcts。02數(shù)據(jù)來源：WIND，天風(fēng)證券研究所注：主動偏股型基金為wind基金分類中普通股票型+偏股混合型+靈活配置型基金偏股混合型季度回報(bào)中位數(shù)靈活配置型季度回報(bào)中位數(shù)上證綜指區(qū)間漲跌幅基金產(chǎn)品回報(bào)率統(tǒng)計(jì)區(qū)間回報(bào)率可以看到，本季度各類主動偏股類產(chǎn)品多獲得正收益，但超額收益表現(xiàn)一般，各類產(chǎn)品收益率小幅跑輸權(quán)益市場整體。具體來看，2023年一季度，普通股票型、偏股混合型和靈活配置型產(chǎn)品收益率中位數(shù)分別為3.13、1.75

和2.08

，同期上證指數(shù)漲幅為5.94

。30

（單位：%）20100-10-20普通股票型季度回報(bào)中位數(shù)數(shù)據(jù)來源：WIND，天風(fēng)證券研究所注：主動偏股型基金為wind基金分類中普通股票型+偏股混合型+靈活配置型基金030%5%10%15%20%25%30%67%72%77%82%87%92%97%102%2009Q12009Q42010Q32011Q22012Q12012Q42013Q32014Q22015Q12015Q42016Q32017Q22018Q12018Q42019Q32020Q22021Q12021Q42022Q3主板創(chuàng)業(yè)板(右)科創(chuàng)板(右)-10%-15%-20%-5%0%5%10%15%20%主板創(chuàng)業(yè)板科創(chuàng)板板塊配置板塊配置上，本季度主動權(quán)益類產(chǎn)品主要加配科創(chuàng)板，及部分主板藍(lán)籌，創(chuàng)業(yè)板倉位出現(xiàn)明顯調(diào)降。超配比例（按流通市值）方面，科創(chuàng)板（+3.82

→+4.36）超配比例上調(diào)明顯，主板（-13.50

→-12.58）超配比例有小幅上調(diào)，創(chuàng)業(yè)板（+9.74

→+8.29）相比上季度則有明顯下降。主動偏股型基金板塊配置（僅統(tǒng)計(jì)重倉股） 主動偏股型基金板塊超配比例04數(shù)據(jù)來源：WIND，天風(fēng)證券研究所注：主動偏股型基金為wind基金分類中普通股票型+偏股混合型+靈活配置型基金2022Q22022Q32022Q42023Q1行業(yè)配置大類行業(yè)來看，本季度資金主要加配下游必選消費(fèi)和TMT板塊，其中，在人工智能主題概念驅(qū)動下，資金集中于AI賽道挖掘機(jī)會，TMT板塊本季度倉位出現(xiàn)明顯抬升；與此同時(shí)，中游制造、原材料，以及大金融等板塊倉位則出現(xiàn)不同程度的調(diào)降。主動偏股型基金大類行業(yè)超配比例變化15

（單位：%）1050-5-10-1505數(shù)據(jù)來源：WIND，天風(fēng)證券研究所注：主動偏股型基金為wind基金分類中普通股票型+偏股混合型+靈活配置型基金大類包含申萬行業(yè)上游資源煤炭、有色金屬中游原材料鋼鐵、基礎(chǔ)化工、石油石化、建筑材料中游制造機(jī)械設(shè)備、電力設(shè)備、國防軍工中游工業(yè)服務(wù)建筑裝飾、公用事業(yè)、環(huán)保、交通運(yùn)輸可選消費(fèi)輕工制造、汽車、家用電器必選消費(fèi)農(nóng)林牧漁、食品飲料、紡織服飾社會服務(wù)、商貿(mào)零售、醫(yī)藥生物美容護(hù)理TMT傳媒、通信、計(jì)算機(jī)、電子大金融銀行、非銀金融、房地產(chǎn)-3-2-10123-9-6-3036912計(jì)算機(jī)食品飲料醫(yī)藥生物通信家用電器傳媒建筑裝飾煤炭公用事業(yè)機(jī)械設(shè)備農(nóng)林牧漁紡織服飾綜合環(huán)保建筑材料鋼鐵石油石化有色金屬非銀金融汽車美容護(hù)理社會服務(wù)交通運(yùn)輸基礎(chǔ)化工電子輕工制造商貿(mào)零售銀行房地產(chǎn)國防軍工電力設(shè)備2022Q4超配比例（%）2023Q1超配比例（%）超配環(huán)比（右，%）行業(yè)配置各行業(yè)超配持股上，2023Q1超配比例前五的行業(yè)為食品飲料、電力設(shè)備、醫(yī)藥生物、計(jì)算機(jī)和電子，低配前五的行業(yè)為銀行、非銀金融、公用事業(yè)、石油石化和建筑裝飾；超配環(huán)比最高的是計(jì)算機(jī)、食品飲料、醫(yī)藥生物、通信和家用電器，超配環(huán)比最低的是電力設(shè)備、國防軍工、房地產(chǎn)、銀行和商貿(mào)零售。2023Q1主動偏股型基金行業(yè)超配情況05數(shù)據(jù)來源：WIND，天風(fēng)證券研究所注：主動偏股型基金為wind基金分類中普通股票型+偏股混合型+靈活配置型基金-2.0-1.00.01.002468計(jì)算機(jī)通信食品飲料電子傳媒家用電器建筑裝飾機(jī)械設(shè)備石油石化紡織服飾煤炭綜合環(huán)保公用事業(yè)農(nóng)林牧漁醫(yī)藥生物鋼鐵建筑材料交通運(yùn)輸有色金屬美容護(hù)理社會服務(wù)輕工制造基礎(chǔ)化工汽車非銀金融商貿(mào)零售房地產(chǎn)銀行國防軍工電力設(shè)備行業(yè)配置從持股市值占股票投資比重?cái)?shù)據(jù)來看，2023Q1主動偏股型基金中占比提升最多的行業(yè)分別為計(jì)算機(jī)、通信、食品飲料、電子和傳媒；占比下降最多的行業(yè)為電力設(shè)備、國防軍工、銀行、房地產(chǎn)和商貿(mào)零售。（需考慮板塊上漲或下跌帶來的被動增減倉）。2023Q1主動偏股型基金行業(yè)持股比重10 2.0052023Q1行業(yè)持股市值占股票投資比重（%）數(shù)據(jù)來源：WIND，天風(fēng)證券研究所注：主動偏股型基金為wind基金分類中普通股票型+偏股混合型+靈活配置型基金較22Q4變化（%，右）20151050-5-10-15-20交通運(yùn)輸國防軍工電力設(shè)備有色金屬綜合鋼鐵石油石化食品飲料銀行煤炭農(nóng)林牧漁計(jì)算機(jī)美容護(hù)理房地產(chǎn)通信汽車建筑裝飾建筑材料紡織服飾基礎(chǔ)化工商貿(mào)零售社會服務(wù)電子環(huán)保醫(yī)藥生物公用事業(yè)輕工制造家用電器機(jī)械設(shè)備非銀金融傳媒09Q1-23Q1行業(yè)超配情況（%）09Q1-23Q1最大超配比例09Q1-23Q1最小低配比例23Q1超配比例行業(yè)配置回顧各行業(yè)09年以來歷史超配情況來看，2023年一季度交通運(yùn)輸（91.2）、國防軍工（89.5）、電力設(shè)備（89.5）、有色金屬（89.5

）、綜合（80.7）等行業(yè)超配比例處于歷史高位。傳媒（5.3

）、非銀金融（10.5）、機(jī)械設(shè)備（17.5）、家用電器（19.3）、輕工制造（19.3）則處于歷史低位。2505數(shù)據(jù)來源：WIND，天風(fēng)證券研究所注：主動偏股型基金為wind基金分類中普通股票型+偏股混合型+靈活配置型基金151050-5-10-15-20交通運(yùn)輸國防軍工電力設(shè)備有色金屬銀行鋼鐵石油石化煤炭綜合食品飲料美容護(hù)理建筑裝飾通信汽車農(nóng)林牧漁房地產(chǎn)計(jì)算機(jī)商貿(mào)零售建筑材料紡織服飾環(huán)?；A(chǔ)化工社會服務(wù)家用電器電子機(jī)械設(shè)備醫(yī)藥生物公用事業(yè)非銀金融輕工制造傳媒12Q1-23Q1行業(yè)超配情況（%）12Q1-23Q1最大超配比例12Q1-23Q1最小超配比例23Q1超配比例行業(yè)配置回顧各行業(yè)12年以來歷史超配情況來看，2023年一季度交通運(yùn)輸（88.9）、國防軍工（86.7）、電力設(shè)備（86.7）、有色金屬（86.7

）、銀行（80.0）等行業(yè)超配比例處于歷史相對高位。傳媒（6.7

）、輕工制造（8.9）、非銀金融（13.3

）、公用事業(yè)（17.8

）、醫(yī)藥生物（20.0

）則處于歷史數(shù)據(jù)來源：WIND，天風(fēng)證券研究所注：主動偏股型基金為wind基金分類中普通股票型+偏股混合型+靈活配置型基金低位。20050-50-100-150-200-250-300-3500300600900120015001800光伏設(shè)備電池航空裝備Ⅱ醫(yī)療服務(wù)房地產(chǎn)開發(fā)城商行Ⅱ乘用車旅游零售Ⅱ能源金屬軍工電子Ⅱ股份制銀行證券Ⅱ其他電源設(shè)備電網(wǎng)設(shè)備物流農(nóng)化制品酒店餐飲飼料文娛用品非金屬材料2023Q1申萬二級行業(yè)減持市值前2022Q4持股總市值（億）23Q1持股市值（億）持股市值變動（右）0100200300400500050010001500200025003000軟件開發(fā)白酒Ⅱ計(jì)算機(jī)設(shè)備IT服務(wù)Ⅱ中藥Ⅱ通信設(shè)備游戲Ⅱ半導(dǎo)體通信服務(wù)工程機(jī)械光學(xué)光電子貴金屬化學(xué)制藥煉化及貿(mào)易專業(yè)工程白色家電汽車零部件醫(yī)藥商業(yè)小金屬黑色家電2023Q1申萬二級行業(yè)增持市值前2022Q4持股總市值（億）23Q1持股市值（億）持股市值變動（右）行業(yè)配置基金重倉持有的128個(gè)申萬二級行業(yè)中，2023Q1持倉市值增加排名前五的行業(yè)為軟件開發(fā)、白酒、計(jì)算機(jī)設(shè)備、IT服務(wù)和中藥；減少前五的行業(yè)為光伏設(shè)備、電池、航空裝備、醫(yī)療服務(wù)和房地產(chǎn)開發(fā)。05數(shù)據(jù)來源：WIND，天風(fēng)證券研究所注：主動偏股型基金為wind基金分類中普通股票型+偏股混合型+靈活配置型基金0102040700400800120016002000240008Q108Q409Q310Q211Q111Q412Q313Q214Q114Q415Q316Q217Q117Q418Q319Q220Q120Q421Q322Q223Q1主動偏股型基金重倉股個(gè)數(shù)21987654304000800030

120001600050

2000060

240002800008Q108Q409Q310Q211Q111Q412Q313Q214Q114Q415Q