我國上市公司股權(quán)激勵的發(fā)展現(xiàn)狀,人力資源管理論文

我們國家上市公司股權(quán)激勵的發(fā)展現(xiàn)在狀況,人力資源管理論文本篇論文目錄導(dǎo)航：【題目】【第一章】【第二章】【第三章】我們國家上市公司股權(quán)鼓勵的發(fā)展現(xiàn)在狀況【第四章】【結(jié)論/以下為參考文獻(xiàn)】第3章我們國家上市公司股權(quán)鼓勵的發(fā)展現(xiàn)在狀況上一章對股權(quán)鼓勵相關(guān)理論和其對公司績效的影響做了具體闡述，本章在理論的基礎(chǔ)上結(jié)合我們國家的實際情況，對我們國家上市公司股權(quán)鼓勵的歷史和現(xiàn)在狀況做一個具體的梳理，為下文的案例分析打下鋪墊。3.1我們國家上市公司股權(quán)鼓勵的發(fā)展歷程。在我們國家，由于股權(quán)鼓勵施行的時間較短，發(fā)展的廣度與深度還有待進(jìn)一步加強(qiáng)，因而本文以(上市公司股權(quán)鼓勵管理辦法〔試行〕〕的實行為節(jié)點，將我們國家股權(quán)鼓勵歷程分為初級和發(fā)展兩個階段。3.1.1初級階段。初級階段是指從我們國家引入股權(quán)鼓勵開場到2005年12月31日中國證監(jiān)會頒布(上市公司股權(quán)鼓勵管理辦法〔試行〕〕之間的時間。在2005年(上市公司股權(quán)鼓勵管理辦法試行〕公布以前，固然我們國家從西方經(jīng)濟(jì)學(xué)界引入了上市公司股權(quán)鼓勵的相關(guān)概念，但受限于我們國家資本市場的發(fā)展還不夠成熟，上市公司的內(nèi)部治理構(gòu)造也并沒有真正得到健全，股權(quán)鼓勵的效果無法真正具體表現(xiàn)出。在當(dāng)時采取股權(quán)鼓勵的公司，股權(quán)鼓勵方案并不合理和科學(xué)，只不過將其作為年薪+獎金制度的延伸。普遍采取的做法是將本來應(yīng)該發(fā)放給高管的獎金轉(zhuǎn)換為公司股票的形式，再授予管理人員。并且受當(dāng)時上市公司管理體系不完善，證券市場缺乏有效性和職業(yè)經(jīng)理人市場不健全等因素的限制，即便是這種股權(quán)鼓勵方案的雛形也無法真正實行和長期保障下去，為數(shù)不多施行的公司也在不久后就放棄了股權(quán)鼓勵，又退回傳統(tǒng)的工資+獎金的物質(zhì)鼓勵方式。除此之外，當(dāng)時我們國家股權(quán)鼓勵的施行缺乏相應(yīng)的法律根據(jù)和保障，(公司法〕只允許采用股東間轉(zhuǎn)讓這種方式方法來解決股票來源問題，禁止回購本公司股票或者定向發(fā)行來籌措支付給高管的股票，使得高管與股東之間股份無法自由流通。受以上因素影響，股權(quán)的鼓勵作用無法得到真正具體表現(xiàn)出。3.1.2發(fā)展階段。指中國證監(jiān)會2005年12月31日發(fā)布(上市公司股權(quán)鼓勵管理辦法〔試行〕〕之后到如今。從2005到2021這十年間我們國家資本市場愈發(fā)成熟，上市公司的股權(quán)構(gòu)造和公司管理體系也日趨完善，國家規(guī)范了股權(quán)鼓勵的相關(guān)法律法規(guī)，股東和高管對股權(quán)鼓勵對公司績效的提升有了愈加清醒的認(rèn)識，我們國家股權(quán)鼓勵步入了飛速發(fā)展時期。2005年12月31日我們國家發(fā)布(上市公司股權(quán)鼓勵管理辦法〔試行〕〕，該法案規(guī)定了嚴(yán)格的信息披露制度，不僅要求上市公司按時披露股東大會和董事會的相關(guān)決議，在季報和月報中定期披露股權(quán)鼓勵方案的施行狀況，同時也對濫用股權(quán)鼓勵方案的行為明確了處理懲罰的標(biāo)準(zhǔn)。為了規(guī)范國有控股上市公司的股權(quán)鼓勵方案，國資委與財政部分別于2006年1月27日和2006年9月30日公布了(國有控股上市公司〔境外〕施行股權(quán)鼓勵試行辦法〕、(國有控股上市公司〔境內(nèi)〕施行股權(quán)鼓勵試行辦法〕。2008年，證監(jiān)會發(fā)布(股權(quán)鼓勵有關(guān)事項備忘錄〕1,2,3號文件，對股權(quán)鼓勵計劃的授予對象，授予數(shù)量，授予方式等問題做出了一系列規(guī)定。2018年(國有控股上市公司施行股權(quán)鼓勵工作指引〕，鼓勵國有控股上市公司采用職工持股的股權(quán)鼓勵形式，統(tǒng)籌實現(xiàn)國有股東、非國有股東以及公司骨干員工的長遠(yuǎn)價值。3.2我們國家上市公司股權(quán)鼓勵現(xiàn)在狀況。隨著我們國家證券化市場的不斷成熟，股權(quán)鼓勵相關(guān)法律法規(guī)的不斷完善，股權(quán)鼓勵在提高公司績效和保證股東權(quán)益方面的作用也逐步被群眾認(rèn)可，在股票市場上施行股權(quán)鼓勵的上市公司數(shù)量也在不斷增加，在實際施行經(jīng)過中，股權(quán)鼓勵呈現(xiàn)出如下特征：3.2.1披露股權(quán)鼓勵方案的上市公司數(shù)迅猛增長。我們國家直到2006年才開場真正有上市公司披露股權(quán)鼓勵方案，在當(dāng)年遞交給證監(jiān)會的申請中，有44家得到了證監(jiān)會允許，真正開場施行股權(quán)鼓勵。剛開場兩年，由于股權(quán)的鼓勵作用并沒有得到人們普遍的認(rèn)可，施行股權(quán)鼓勵的上市公司數(shù)量在當(dāng)年公司總數(shù)中只占據(jù)了很小比例。2008年是股權(quán)鼓勵計劃發(fā)展的第一個高峰，僅僅在那一年就有68家公司主動披露股權(quán)鼓勵方案，比2007年翻了兩番。由于遭到美國次貸危機(jī)的影響，很多上市公司倒閉破產(chǎn)，其余公司也紛紛降薪裁員，施行股權(quán)鼓勵的上市公司數(shù)量在接下來的幾年內(nèi)并沒有快速增長。金融危機(jī)過后，隨著我們國家經(jīng)濟(jì)開場回暖，經(jīng)濟(jì)形勢不斷好轉(zhuǎn)，加上不斷深切進(jìn)入的公司股權(quán)分置改革，日益完善的公司治理構(gòu)造，上市公司紛紛披露股權(quán)鼓勵方案，贏來了發(fā)展的黃金時代.從2018年開場，推出股權(quán)鼓勵方案的上市公司數(shù)出現(xiàn)迅猛增長，2018-2021這六年每年都保持了不同程度增長，披露股權(quán)鼓勵方案的公司數(shù)從2018年的19家猛增到2021年的557家，增長了近30倍。近期兩年更是到達(dá)增長的第二個高峰，2020年有228個上市公司股權(quán)鼓勵方案出臺，相比2020年增長49%,2021年更是有557家上市公司公布施行了股權(quán)鼓勵計劃，在2020年的基礎(chǔ)上翻了一番。3.2.2采取的股權(quán)鼓勵方式比擬統(tǒng)一。2020年是我們國家股權(quán)鼓勵方式轉(zhuǎn)變的分水嶺。在2006到2020年期間，我們國家公司主要采用股票期權(quán)方式、限制性股票方式以及股票增值權(quán)方式三種股權(quán)鼓勵方式。以2020年為例，當(dāng)年共有153家上市公司公布施行股權(quán)鼓勵計劃，有48家選擇股票期權(quán)的鼓勵方式，63家選擇限制性股票的鼓勵方式，15家選擇股票增值權(quán)的鼓勵方式，這三者占據(jù)股權(quán)鼓勵方式的82%,在上市公司股權(quán)鼓勵方式的選擇上占據(jù)主體地位，尤其是股票期權(quán)和限制性股票方式更是占據(jù)了上市公司股權(quán)鼓勵方案數(shù)的一半以上。2020年6月，證監(jiān)會制定并發(fā)布了(關(guān)于上市公司施行員工持股計劃試點的指導(dǎo)意見〕，鼓勵上市公司施行員工持股計劃，當(dāng)年就有68家上市公司公布施行此計劃，占披露股權(quán)鼓勵方案上市公司總數(shù)的30%,僅次于限制性股票42.98%的比例，成為股權(quán)鼓勵的第二大方式。2021年，我們國家采用員工持股計劃作為鼓勵方式的上市公司繼續(xù)迅猛增長，到達(dá)352家，占披露股權(quán)鼓勵方案上市公司總數(shù)的63.2%,同比增長高達(dá)417%,成為最受公司青睞的股權(quán)鼓勵方式。3.2.3行業(yè)覆蓋面廣且差異顯著。通過對上交所和深交所的上市公司數(shù)據(jù)整理后發(fā)現(xiàn)，在2021年頒布股權(quán)鼓勵方案的上市公司中，中小板有199家，占披露股權(quán)鼓勵方案上市公司總數(shù)的36%;創(chuàng)業(yè)板有173家，占披露股權(quán)鼓勵方案上市公司總數(shù)的31%,兩者加在一起的比例到達(dá)67%,講明披露股權(quán)鼓勵方案的上市公司以中小板和創(chuàng)業(yè)板為主。在產(chǎn)業(yè)分布上，從飲食行業(yè)、服裝行業(yè)、到機(jī)械行業(yè)、計算機(jī)行業(yè)都有上市公司施行股權(quán)鼓勵方案，固然施行股權(quán)鼓勵的公司遍布各個行業(yè)，但在不同行業(yè)中卻并不平衡。對數(shù)據(jù)分析發(fā)現(xiàn)，披露股權(quán)鼓勵方案的公司主要集中在下面行業(yè)--本文列出了數(shù)量排名前十的行業(yè)：電子元件、機(jī)械行業(yè)、醫(yī)藥、化工、軟件服務(wù)、房地產(chǎn)、輸配電氣、電子信息、安防設(shè)備、紡織服裝行業(yè)。這些行業(yè)主要集中于兩類產(chǎn)業(yè)：制造產(chǎn)業(yè)和信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)。在對2021年557家施行股權(quán)鼓勵方案的上市公司的分析發(fā)現(xiàn)，華而不實有為數(shù)一半左右的公司附屬于制造業(yè)，還有95家上市公司屬于信息技術(shù)業(yè)，兩者總共占據(jù)實行股權(quán)鼓勵上市公司的67%.產(chǎn)生這種現(xiàn)象的原因，能夠歸結(jié)于下面兩點：首先，在如今國民經(jīng)濟(jì)體系中，制造業(yè)占據(jù)了舉足輕重的地位，切實關(guān)系到我們國家的當(dāng)代化建設(shè)和人民生活質(zhì)量，所以我們國家把對制造業(yè)的扶持放到了優(yōu)先地位。在上市公司中，附屬于制造業(yè)的公司本身在公司總數(shù)中就占有很大比例。而近年來我們國家信息技術(shù)服務(wù)產(chǎn)業(yè)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大，產(chǎn)業(yè)構(gòu)造分化趨勢明顯，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型持續(xù)推進(jìn)，呈現(xiàn)出迅猛發(fā)展的勢頭，大批信息技術(shù)公司紛紛上市，在上市公司總數(shù)的占比也不斷提高。其次，從人力資本角度分析，近年來我們國家制造業(yè)開場轉(zhuǎn)型，由以前低成本、低利潤、低技術(shù)含量為特征的勞動密集型產(chǎn)業(yè)向高附加值技術(shù)、建立自主品牌、強(qiáng)化核心競爭力的技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)變。隨著產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級和公司技術(shù)改造，公司對技術(shù)型人才的需求日益增加，有一定技術(shù)能力的手藝人越來越吃香，股權(quán)鼓勵的施行有利于公司留住公司技術(shù)骨干。對于電子信息行業(yè)來講，它是一個正在蓬勃興起的朝陽行業(yè)，在起步階段對人力資源的需求特別明顯，其本身對員工技術(shù)能力有一定要求，只要具備相關(guān)專業(yè)知識和技能的人才能知足公司發(fā)展的需求。但隨著市場對人才競爭的日益加劇，人才流動越來越頻繁，要想穩(wěn)定公司的人才隊伍，就必需要以股權(quán)鼓勵的方式方法將員工的利益和公司利益捆綁在一起，保證公司人才隊伍的穩(wěn)定。3.3本章小結(jié)。我們國家股權(quán)鼓勵的理論研究和上市公司的實際應(yīng)用經(jīng)歷了一個從無