電子特氣行業(yè)資金壁壘分析

電子特氣行業(yè)資金壁壘分析電子特氣行業(yè)資金壁壘電子特氣行業(yè)普遍具有前期研發(fā)投入多、設(shè)備建設(shè)投資大、經(jīng)營固定成本高的特點(diǎn)，資本密集性和規(guī)模經(jīng)濟(jì)性特征明顯。在新產(chǎn)品的研究開發(fā)以及工藝的完善的過程中，企業(yè)需要承擔(dān)較大的前期開發(fā)投入。在正式投產(chǎn)后，生產(chǎn)企業(yè)為了保持競爭優(yōu)勢就必須形成規(guī)?；纳a(chǎn)，并通過持續(xù)的設(shè)備更新改造、工藝流程優(yōu)化及產(chǎn)品研發(fā)來提高企業(yè)的經(jīng)營效益，通過規(guī)模經(jīng)濟(jì)來回收投資成本并降低運(yùn)營成本。此外，氣體產(chǎn)品從研發(fā)、投產(chǎn)到市場認(rèn)可并實(shí)現(xiàn)最終的規(guī)?；N售，整體周期較長，需要一定的資金實(shí)力作為保障。同時(shí)，電子級硅烷氣作為危險(xiǎn)化學(xué)品，在產(chǎn)品的充裝、存儲上均需要專業(yè)的設(shè)備，在運(yùn)輸中亦需要交由具有危險(xiǎn)化學(xué)品運(yùn)輸資質(zhì)的專業(yè)運(yùn)輸。因此，大規(guī)模的資金投入對本行業(yè)新進(jìn)入者構(gòu)成壁壘。中國工業(yè)氣體產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)崂砉I(yè)氣體行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的上游主要是原材料與設(shè)備及能源供應(yīng)商。各類空分氣體所需原材料不同，空分氣體的原材料主要為空氣或者工業(yè)廢氣，合成氣體需要化學(xué)原材料進(jìn)行化學(xué)反應(yīng)合成氣體，特種氣體的原材料主要為外購的工業(yè)氣體和化學(xué)原材料。工業(yè)氣體所需設(shè)備主要分為氣體生產(chǎn)設(shè)備、氣體儲存設(shè)備和氣體運(yùn)輸設(shè)備?？辗謿怏w的生產(chǎn)需空分設(shè)備，合成氣體的生產(chǎn)需合成設(shè)備，特種氣體在氣體生產(chǎn)完成后還需提純設(shè)備。儲存過程中，少量氣體用鋼瓶，大量氣體用儲槽。運(yùn)輸過程中，少量氣體用液化氣槽車，大量氣體用管道。工業(yè)氣體生產(chǎn)過程中需要耗費(fèi)大量的水資源與電力資源，運(yùn)輸過程中需要耗費(fèi)大量的化石能源。工業(yè)氣體行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的中游為工業(yè)氣體供應(yīng)商。供應(yīng)商制氣模式分為自建設(shè)備供氣和外包供氣。自建設(shè)備供氣指企業(yè)自行購買并運(yùn)營氣體生產(chǎn)設(shè)備，通過自行生產(chǎn)以滿足自身用氣需求。此供氣模式下，自產(chǎn)的空分氣體主要用于滿足生產(chǎn)所需，多余氣體大多排空，少數(shù)氣體出售至其他需求客戶。外包供氣指企業(yè)基于成本和專業(yè)化分工的考慮，將非主業(yè)的供氣業(yè)務(wù)外包給專業(yè)氣體供應(yīng)商，由其向客戶提供全方位用氣服務(wù)的經(jīng)營模式。相較于自建設(shè)備工期模式，外包供氣具有運(yùn)營成本低、供氣穩(wěn)定性高、資源利用效率高、一次性財(cái)務(wù)成本低等優(yōu)點(diǎn)，據(jù)億渡數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年國內(nèi)供應(yīng)商采用外包供氣的占整個(gè)工業(yè)氣體市場規(guī)模的65%。在外包供氣優(yōu)點(diǎn)的影響下，億渡數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)未來外包制氣模式有望逐步取代自建設(shè)備供氣模式。供應(yīng)商供氣模式可以分為零售供氣和大宗供氣。大宗供氣為現(xiàn)場制氣，指氣體公司在用戶現(xiàn)場投資空分設(shè)備直接供氣，或通過管道為一定區(qū)域內(nèi)用戶供氣。零售供氣可分為瓶裝供氣和儲槽供氣。瓶裝氣體主要滿足現(xiàn)貨市場需求，適合小批量氣體用戶。液體槽車適用于中等批量需求客戶或用氣需求波動較大，對多種氣體有零碎需求的客戶。工業(yè)氣體行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的下游是應(yīng)用領(lǐng)域，包括鋼鐵冶煉、石油化工、焊接及金屬加工、電子產(chǎn)品等應(yīng)用領(lǐng)域。據(jù)億渡數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，鋼鐵、石油化工、冶金等傳統(tǒng)行業(yè)技術(shù)含量較低，對工業(yè)氣體需求量大，占比約為80%，電子產(chǎn)品、環(huán)保新能源等新型行業(yè)技術(shù)含量高，對工業(yè)氣體純度要求高，占比約為20%。未來在《中國制造2025》等國家紅利政策以及技術(shù)創(chuàng)新等因素的推動下，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)由于節(jié)能降耗對工業(yè)氣體的需求有望不斷增加，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展也將提升新興行業(yè)在下游應(yīng)用中的占比，為氣體行業(yè)打開廣闊的市場空間。2021年是十四五的開端之年，國家在工業(yè)氣體行業(yè)也有長遠(yuǎn)的布局。2021年11月中國工業(yè)氣體工業(yè)協(xié)會發(fā)布《中國氣體行業(yè)十四五發(fā)展指南》，提出了十四五期間氣體行業(yè)發(fā)展的五項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù)：一是立足國內(nèi)大循環(huán)，推動國內(nèi)國際雙循環(huán)發(fā)展；二是實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略，大幅提升創(chuàng)新能力；三是推進(jìn)數(shù)字化、智能化轉(zhuǎn)型發(fā)展戰(zhàn)略，搭建行業(yè)數(shù)字化、智能化平臺；四是推進(jìn)人才強(qiáng)企戰(zhàn)略，提升企業(yè)管理水平；五是優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈現(xiàn)代化水平。近年來，國家層面在工業(yè)氣體行業(yè)的政策不斷利好工業(yè)氣體行業(yè)的發(fā)展，工業(yè)氣體行業(yè)有著廣闊光明的發(fā)展前景。工業(yè)氣體：行業(yè)快速發(fā)展，空間廣闊享光明前景（一）工業(yè)氣體行業(yè)定義分類和特點(diǎn)工業(yè)氣體是一種瓶裝的壓縮氣體，在常溫常壓下呈氣態(tài)存在。隨著中國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，工業(yè)氣體作為現(xiàn)代工業(yè)的基礎(chǔ)原材料，在國民經(jīng)濟(jì)中有著重要的地位和作用，廣泛應(yīng)用于鋼鐵冶煉、石油加工、焊接及金屬加工、航空航天、汽車及運(yùn)輸設(shè)備等領(lǐng)域。由于工業(yè)氣體對國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有著戰(zhàn)略性的先導(dǎo)作用，因此被喻為工業(yè)的血液。根據(jù)應(yīng)用領(lǐng)域的不同，工業(yè)氣體可以分為大宗氣體和特種氣體。大宗氣體指純度要求低于5N，產(chǎn)銷量大的工業(yè)氣體，根據(jù)制備方式的不同可分為空分氣體和合成氣體。特種氣體指被應(yīng)用于特定領(lǐng)域，對純度、品種、性質(zhì)有特殊要求的工業(yè)氣體，根據(jù)應(yīng)用領(lǐng)域的不同可分為標(biāo)準(zhǔn)氣體、醫(yī)療氣體、激光氣體、食品氣體、電光源氣體以及電子氣體。工業(yè)氣體具有可壓縮性和膨脹性的物理特性?？蓧嚎s性是指在溫度恒定的情況下，一定量的氣體體積與所受壓力成反比，即所受壓力越大，其體積越小。因此，工業(yè)氣體通常以壓縮或液化狀態(tài)儲存于鋼瓶內(nèi)。膨脹性是指氣體在光照或受熱后，溫度升高，分子間的熱運(yùn)動加劇，體積增大。因此，容器內(nèi)的工業(yè)氣體在受高溫、日曬的情況下，容易造成爆炸。（二）工業(yè)氣體發(fā)展歷程全球工業(yè)氣體行業(yè)始于18世紀(jì)末，發(fā)展至今已十分成熟，大致可以分為三個(gè)階段。萌芽期（18世紀(jì)末-20世紀(jì)中期）：工業(yè)氣體主要被用于醫(yī)用領(lǐng)域，逐步向商業(yè)領(lǐng)域發(fā)展。1772年氮?dú)獗皇状畏蛛x出來，1776年氧氣被成功分離，氮?dú)?、氧氣的分離奠定了工業(yè)氣體行業(yè)的基礎(chǔ)。氧氣最初用于醫(yī)學(xué)領(lǐng)域，在19世紀(jì)末開始進(jìn)入焊接的商業(yè)用途。1863年乙炔被發(fā)現(xiàn)，乙炔是一種常用的焊接氣體，可溶于丙酮，從而使圓筒運(yùn)輸成為可能，工業(yè)加工領(lǐng)域廣泛使用氣體的潮流由此開始，推動了工業(yè)氣體的商業(yè)用途。迅速發(fā)展的工業(yè)，兩次世界大戰(zhàn)以及運(yùn)用氧氣、乙炔焊接在20世紀(jì)中期大大推動了工業(yè)氣體需求的增長。成長期（20世紀(jì)中期-20世紀(jì)80年代）：工業(yè)氣體產(chǎn)業(yè)化，氣體生產(chǎn)設(shè)備大規(guī)模興建。1877年發(fā)明分餾的加工方法，第一次使得以低成本生產(chǎn)大量工業(yè)氣體成為可能。鋼鐵廠放棄空氣噴射法而改用氧氣噴射法，氧氣噴射法減少了碳與磷的含量，從而大大提高了鋼鐵產(chǎn)品的質(zhì)量。同時(shí)氮也被大量用作惰性覆蓋劑。由此推動了氣體生產(chǎn)設(shè)備的大規(guī)模興建?？焖侔l(fā)展期（20世紀(jì)80年代至今）：電子產(chǎn)業(yè)興起推動特種氣體發(fā)展；傳統(tǒng)市場消費(fèi)增大，推動工業(yè)氣體發(fā)展。電子產(chǎn)業(yè)的發(fā)展使運(yùn)用于集成電路、顯示面板等電子設(shè)備的電子特氣需求增大，推動了特種氣體行業(yè)的發(fā)展。金屬預(yù)制及生產(chǎn)等傳統(tǒng)市場消費(fèi)增大，新的應(yīng)用領(lǐng)域如保健、電子、飲料和食品包裝等終端市場增加。工業(yè)氣體中游分析（一）工業(yè)氣體市場規(guī)模工業(yè)氣體行業(yè)是我國重點(diǎn)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)之一，在節(jié)能減排背景下，以冶金、化工為代表的傳統(tǒng)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級帶來了對工業(yè)氣體的大量需求。數(shù)據(jù)顯示，我國工業(yè)氣體市場規(guī)模由2016年的1062億元增長至2021年的1795億元，年均復(fù)合增長率達(dá)11．07%。相關(guān)研究機(jī)構(gòu)預(yù)測，2022年我國工業(yè)氣體行業(yè)市場規(guī)模將達(dá)1928億元。（二）工業(yè)氣體行業(yè)細(xì)分產(chǎn)品市場占比根據(jù)應(yīng)用領(lǐng)域的不同，工業(yè)氣體可分為大宗氣體和特種氣體。大宗氣體指純度要求低于5N，產(chǎn)品產(chǎn)銷量大的工業(yè)氣體；特種氣體指被應(yīng)用于特定領(lǐng)域，對純度、品種、性質(zhì)有特殊要求的工業(yè)氣體。2020年，中國大宗氣體市場規(guī)模約占工業(yè)氣體的80%，特種氣體約占工業(yè)氣體的20%。（三）大宗氣體市場規(guī)模近年來，大宗氣體在下游領(lǐng)域鋼鐵、石油化工等傳統(tǒng)行業(yè)發(fā)揮重要作用，大宗氣體市場需求穩(wěn)步增長，市場規(guī)模增長顯著。數(shù)據(jù)顯示，中國大宗氣體市場規(guī)模由2017年的1036億元增長至2021年的1456億元，復(fù)合年均增長率達(dá)8．88%。相關(guān)研究機(jī)構(gòu)預(yù)測，2022年我國大宗氣體市場規(guī)模將達(dá)1555億元。（四）特種氣體市場規(guī)模特種氣體是工業(yè)氣體的一種，指被應(yīng)用于特定領(lǐng)域，對純度、品種、性質(zhì)有特殊要求的工業(yè)氣體，占工業(yè)氣體的20%。隨著制取技術(shù)的發(fā)展以及下游需求的不斷增長，國內(nèi)特種氣體市場規(guī)模持續(xù)快速增長。數(shù)據(jù)顯示，2021年特種氣體市場規(guī)模達(dá)到342億元，2017-2021年復(fù)合年均增長率達(dá)18．24%。相關(guān)研究機(jī)構(gòu)預(yù)測，2022年我國特種氣體市場規(guī)模將達(dá)409億元。（五）工業(yè)氣體行業(yè)行業(yè)經(jīng)營模式根據(jù)供應(yīng)模式的不同，工業(yè)氣體行業(yè)的經(jīng)營模式可以分為自建裝置供氣和外包供氣兩種，而外包供氣又分為零售市場和現(xiàn)場制氣市場。大型下游企業(yè)，尤其是國有煉鋼廠及化工企業(yè)以往大多依賴自建裝置供氣。然而，由于工業(yè)氣體屬于商品，為了提高效率及成本效益，越來越多下游公司開始將其工業(yè)氣體需求轉(zhuǎn)向外包供應(yīng)。2017-2021年，中國外包供氣市場占比從55%增長至65%，預(yù)計(jì)2022年占比可達(dá)到68%。（六）工業(yè)氣體行業(yè)市場競爭格局從競爭格局來看，我國工業(yè)氣體行業(yè)市場份額較為集中，主要被兩大海外廠商林德集團(tuán)和液化空氣壟斷，2021年其市場份額占比分別為22%和21%。從國內(nèi)廠商來看，氣體動力和杭氧股份競爭力較強(qiáng)，2021年市場占有率分別達(dá)到10%和6%。中國特種氣體市場中，國外公司仍為主流，國產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)品較為單一，提純技術(shù)不夠成熟，在市場競爭度較低。2021年國內(nèi)行業(yè)CR5占比約7．7%，企業(yè)包括華特氣體、南大光電、金宏氣體、雅克科技、和遠(yuǎn)氣體等，2021年市場份額占比分別為2．3%、2．1%、1．9%、1．1%和0．2%。工業(yè)氣體上游分析（一）空分設(shè)備市場規(guī)模深冷式大型空氣分離設(shè)備簡稱空分設(shè)備，主要用于工業(yè)氣體產(chǎn)品的制備與生產(chǎn)，是冶金、石油、化工等行業(yè)的基礎(chǔ)裝備。國內(nèi)空分設(shè)備行業(yè)經(jīng)歷了多年發(fā)展，已處于成熟的發(fā)展階段。2021年國內(nèi)空分設(shè)備市場規(guī)模達(dá)到272．5億元，2017-2021年復(fù)合增長率達(dá)到32%，預(yù)計(jì)2022年中國空分設(shè)備市場規(guī)模將達(dá)到362．2億元。（二）空分設(shè)備市場競爭格局目前，中國空分設(shè)備行業(yè)市場競爭格局高度集中，市場CR5市占率達(dá)到82%。其中，杭氧股份在技術(shù)上引領(lǐng)著我國空分設(shè)備行業(yè)的發(fā)展，已完全具備在特大型空分設(shè)備領(lǐng)域與國際強(qiáng)手競爭的實(shí)力，在產(chǎn)品市場占有率上保持同行業(yè)第一。林德工程和液化空氣位居前三，占有率分別為17．04%和7．58%。（三）壓力容器市場規(guī)模壓力容器是指盛裝氣體或者液體，承載一定壓力的密閉設(shè)備。中國壓力容器制造行業(yè)經(jīng)過多年發(fā)展后，已有較多企業(yè)在產(chǎn)品層次、產(chǎn)業(yè)分工和經(jīng)營規(guī)模上有了較大的提高。數(shù)據(jù)顯示，我國壓力容器行業(yè)市場規(guī)模由2016年的1444億元增長至2020年的1931億元，年均復(fù)合增長率為7．9%。相關(guān)研究機(jī)構(gòu)預(yù)測，2022年中國壓力容器行業(yè)市場規(guī)模將達(dá)2201億元。中國工業(yè)氣體行業(yè)行業(yè)競爭格局我國工業(yè)氣體行業(yè)企業(yè)在發(fā)展的過程中形成了不同的競爭梯隊(duì)，盡管目前外資企業(yè)占據(jù)了大量的市場份額，但是國產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展勢頭毫不遜色。目前位于國內(nèi)第一梯隊(duì)的是外企德國林德、法國液化空氣以及美國空氣;第二梯隊(duì)則是2020年相關(guān)營收大于50億元的國內(nèi)企業(yè)，分別是上海石化、誠志股份與杭氧股份;第三梯隊(duì)的相關(guān)營收位于10-50億元的區(qū)間內(nèi)，主要有華誼集團(tuán)、金宏氣體、創(chuàng)元科技與中泰股份。目前中國工業(yè)氣體行業(yè)仍以外資企業(yè)德國林德、法國液化空氣以及美國空氣化工為主;國內(nèi)廠商中，2020年上海石化中工業(yè)氣體相關(guān)產(chǎn)物中間石化產(chǎn)品的營收為82．51億元，占當(dāng)年市場規(guī)模的5．06%;其次是誠志股份，其相關(guān)產(chǎn)品為清潔能源產(chǎn)品，營收達(dá)到了81．1億元;第三的是杭氧股份，其業(yè)務(wù)氣體銷售在2020年的營收為54．2億元。特種氣體行業(yè)：政策利好需求升級，行業(yè)發(fā)展勢頭強(qiáng)勁（一）特種氣體定義與分類特種氣體指運(yùn)用在特定領(lǐng)域中，對純度、品種、性質(zhì)有特殊要求（純度大于等于99．999%）的氣體。特種氣體種類繁多，單一品種產(chǎn)銷量較小。根據(jù)不同用途，對不同純度組成、有害雜質(zhì)允許的最高含量、產(chǎn)品的包裝儲運(yùn)等都有極其嚴(yán)格的要求，屬于高技術(shù)、高附加值產(chǎn)品。在國家政策、技術(shù)的發(fā)展的推動下，國產(chǎn)氣體公司在特種氣體行業(yè)發(fā)展迅速。但與國外氣體公司相比，大部分國產(chǎn)氣體公司的供應(yīng)產(chǎn)品仍較為單一，純度級別不高。特種氣體的制備需要通過氣體合成、氣體純化、氣體混配、氣體檢測、氣體充裝多個(gè)步驟。氣體合成通過化學(xué)反應(yīng)生成低純度氣體原料；氣體純化通過洗滌塔、干燥塔、吸附塔、精餾塔等裝置將低純度原料純化為高純度產(chǎn)品；氣體混配是根據(jù)客戶需求的混配比例，調(diào)節(jié)各氣體及平衡氣的比例進(jìn)行混合生成定制化產(chǎn)品；氣體檢測是將樣品氣體和載氣通入分析儀器進(jìn)行分析，根據(jù)檢測結(jié)果判斷樣品是否符合要求；氣體充裝是將氣體充裝至鋼瓶或儲槽的過程。特種氣體按應(yīng)用領(lǐng)域分類可分為電子特氣、醫(yī)療氣體、標(biāo)準(zhǔn)氣體、激光氣體、食品氣體、電光源氣體等。電子半導(dǎo)體領(lǐng)域?qū)μ胤N氣體的純度和質(zhì)量穩(wěn)定性要求最高，電子特氣純度一般大于6N。在所有特種氣體中，電子特氣的市場規(guī)模最大，約占特種氣體市場規(guī)模的60%。（二）特種氣體市場規(guī)模特種氣體是LED、集成電路、新能源、液晶面板、光纖光纜、光伏、生物醫(yī)藥、航空航天等領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)發(fā)展必不可少的關(guān)鍵材料。國家政策的推動，高新技術(shù)的發(fā)展，下游需求的增長等因素推動特種氣體市場規(guī)模持續(xù)快速增長。2017年-2021年，中國特種氣體市場規(guī)模從175億元增至342億元，年復(fù)合增速達(dá)18．24%。在下游新興行業(yè)快速發(fā)展，國家政策鼓勵特種氣體發(fā)展的環(huán)境下，中國特種氣體市場有望繼續(xù)保持增長，據(jù)億渡數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)到2026年中國特種氣體行業(yè)的市場規(guī)模將達(dá)到808億元，2021-2026年復(fù)合增長率為18．76%。特種氣體下游應(yīng)用涉及電子半導(dǎo)體、化工、醫(yī)療環(huán)保等行業(yè)，占比分別為43%、38%和9%。在電子半導(dǎo)體需求持續(xù)增加和國家政策的推動下，特種氣體在該領(lǐng)域中的占比或?qū)⒊掷m(xù)增加。從特種氣體細(xì)分市場來看，電子特氣份額占比最大，2021年為63%。在中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)正在優(yōu)化升級的大環(huán)境下，政府重點(diǎn)扶持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)如集成電路、發(fā)光二級管等。電子特氣為集成電路、顯示面板及發(fā)光二級管的重要原材料，下游行業(yè)的高速發(fā)展加大企業(yè)對電子特氣的需求。在政策利好與需求升級的雙輪驅(qū)動下，中國電子特氣市場呈現(xiàn)高速增長的狀態(tài)。2017-2021年，中國電子特氣市場規(guī)模從114億元增至216億元，年復(fù)合增長率達(dá)17．32%。電子特種氣體主要用于集成電路、顯示面板、LED（發(fā)光二極管）、光伏等領(lǐng)域。電子特