第十二章日本對(duì)華直接投資

第十二章日本對(duì)華直接投資一、日本對(duì)外直接投資的概況日本對(duì)華投資下降及海外投資轉(zhuǎn)移是由諸多因素造成的，除東道國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展及投資環(huán)境等因素的影響外，也有跨國(guó)公司及其母國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、投資戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變等因素的影響。相比之下，后者對(duì)海外投資起到更為重要的作用。1、日本對(duì)外直接投資的原因1）、國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化1980年代中期，隨著日本對(duì)外貿(mào)易順差不斷擴(kuò)大，日本遭遇的貿(mào)易壁壘越來越多，加之《廣場(chǎng)協(xié)議》簽訂后日元急劇升值，造成日本對(duì)外直接投資迅速增長(zhǎng)。據(jù)日本貿(mào)易振興機(jī)構(gòu)(ＪＥＴＲＯ)統(tǒng)計(jì)，日本對(duì)外投資額從1980年的46．93億美元猛增至1989年的675．4億美元，提高了13倍多。日本一躍成為世界對(duì)外直接投資的主要來源國(guó)之一。截至2006年底，日本對(duì)外直接投資的存量已達(dá)到4496．80億美元。2）、日元升值影響從1985年廣場(chǎng)協(xié)議至1988年，外匯比價(jià)從1美元=244.19同元上升至1美元=128.27R元，九十年代迫于美國(guó)的壓力再次從1993年的1美元=124.8日元升值到1995年的1美元=96.45日元，突破了百元大關(guān)。日元升值，意味著日元在國(guó)外更具有購(gòu)買力，同時(shí)也相當(dāng)于外國(guó)商品或者勞動(dòng)成本都將變的更加便宜，國(guó)內(nèi)工資高漲，為了降低成本，日本企業(yè)轉(zhuǎn)移生產(chǎn)能力，在國(guó)外進(jìn)行投資，而作為本身勞動(dòng)力成本低廉的中國(guó)，更是日本勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到中國(guó)的重要原因之一，同元升值的過程也是日本對(duì)華不斷進(jìn)行投資的過程。3）．與國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)密切相關(guān)日本企業(yè)進(jìn)行海外投資與日本國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)升級(jí)、對(duì)外投資戰(zhàn)略等因素密切相關(guān)。日本對(duì)外投資的產(chǎn)業(yè)也因不同時(shí)期、不同國(guó)家或地區(qū)的發(fā)展?fàn)顩r而有所不同。按小島清的邊際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移理論，日本在華直接投資的產(chǎn)業(yè)是由于在日本國(guó)內(nèi)已經(jīng)處于或即將處于劣勢(shì)或衰落地步，為了維持產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)效機(jī)制或者為了達(dá)到產(chǎn)業(yè)的利潤(rùn)最大化，將這些產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到不發(fā)達(dá)國(guó)家或發(fā)展中國(guó)家。從日本的實(shí)際發(fā)展情況來看，特別是20世紀(jì)80年代，當(dāng)時(shí)同本國(guó)內(nèi)紡織工業(yè)和鋼鐵等制造業(yè)部門基本處于飽和的狀態(tài)，如果繼續(xù)擴(kuò)大投，不儀難以提高效率，甚至很難再維持現(xiàn)有的效率和利潤(rùn)，因此只能向外投資。而同時(shí)日本國(guó)內(nèi)出現(xiàn)了一批新興產(chǎn)業(yè)，信息通訊產(chǎn)業(yè)逐漸規(guī)?；l(fā)展，不僅滿足了日本國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)得到調(diào)整和優(yōu)化。4）、日本國(guó)內(nèi)需求不足、經(jīng)濟(jì)萎靡也是日本來華投資的重要原因。日本經(jīng)濟(jì)從20世紀(jì)90年代直至現(xiàn)在一直處于經(jīng)濟(jì)低迷狀態(tài)，特別是在亞洲會(huì)融風(fēng)暴時(shí)的1997年和1998年達(dá)到了戰(zhàn)后同本經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率最低的水平，分別為-0.4％和1.9％，經(jīng)濟(jì)低迷導(dǎo)致日本國(guó)內(nèi)呈現(xiàn)一系列的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象：同本工人收入水平下降，從而導(dǎo)致購(gòu)買力下降，即國(guó)內(nèi)需求減少，需求減少將直接導(dǎo)致生產(chǎn)相對(duì)過剩，從而投資者會(huì)減少在國(guó)內(nèi)的投資，而當(dāng)時(shí)的中國(guó)經(jīng)濟(jì)正在迅速崛起，因此日本內(nèi)需嚴(yán)重不足，日本投資者將投資目標(biāo)轉(zhuǎn)向需求旺盛的中國(guó)。圖表Ⅰ日本對(duì)外直接投資的變化(按國(guó)際收支計(jì)算)2、日本對(duì)外直接投資的基本情況1）日本對(duì)外直接投資的變化在1955年，日本制造業(yè)仍以勞動(dòng)密集型輕工業(yè)為主，其產(chǎn)出約占制造業(yè)總產(chǎn)值的74．7%出口的比重達(dá)到43．5%；而資本、組裝和知識(shí)密集型工業(yè)產(chǎn)出及出口所占比重僅為25．2%和24．3%，因而勞動(dòng)密集型輕工業(yè)產(chǎn)業(yè)構(gòu)成了當(dāng)時(shí)日本制造業(yè)的主體。之后，由于日本對(duì)亞洲四小龍和東盟四國(guó)實(shí)施了勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移性投資，到日本第二次投資浪潮(1978年－1985年)時(shí)期，日本國(guó)內(nèi)的勞動(dòng)密集型輕工業(yè)產(chǎn)業(yè)已大部分轉(zhuǎn)移至國(guó)外，而資本、組裝和知識(shí)密集型產(chǎn)業(yè)占據(jù)國(guó)內(nèi)制造業(yè)的主導(dǎo)地位，并構(gòu)成了日本制造業(yè)和出口的主體。如在1980年和1990年，資本、組裝和知識(shí)密集型產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)出和出口比重已分別達(dá)到61．2%、71．8%和84．5%、87．2%。此時(shí)，日本制造業(yè)已完成了從勞動(dòng)密集型輕工業(yè)向資本、組裝和知識(shí)密集型工業(yè)的轉(zhuǎn)變。同時(shí)，日本對(duì)外投資也轉(zhuǎn)變?yōu)橐再Y本、組裝和知識(shí)密集型產(chǎn)業(yè)為主導(dǎo)的投資。2）、產(chǎn)業(yè)投資因地區(qū)和國(guó)家而異從日本對(duì)外直接投資的地區(qū)和存量來看，日本企業(yè)投資的主要目的地是北美、歐洲和亞洲三大地區(qū)。對(duì)制造業(yè)的投資則主要集中在亞洲，其次是北美。自1999年起日本對(duì)亞洲制造業(yè)的投資比重始終保持在60%以上。而日本對(duì)非制造業(yè)的投資則重點(diǎn)放在歐洲。盡管日本對(duì)三大地區(qū)制造業(yè)的投資均占有一定的比重，但投資產(chǎn)業(yè)卻有所不同。如日本企業(yè)1950年代開始的海外投資是以國(guó)內(nèi)邊際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移為目的的投資，主要集中在亞洲，如紡織服裝業(yè)。因而，亞洲國(guó)家或地區(qū)的日資企業(yè)基本為勞動(dòng)密集型制造業(yè)及大量的加工貿(mào)易產(chǎn)業(yè)，如電子和電氣設(shè)備制造業(yè)。1989年之后，隨著日本國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)的不斷升級(jí)，日本對(duì)亞洲的投資也開始轉(zhuǎn)向電氣機(jī)械和運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)以及化工、金屬和機(jī)械產(chǎn)業(yè)。但日本企業(yè)對(duì)北美和歐洲等發(fā)達(dá)國(guó)家的制造業(yè)投資則始終以資本、組裝和知識(shí)密集型產(chǎn)業(yè)投資為主，如汽車制造業(yè)等。日本在歐洲和美國(guó)汽車制造業(yè)的投資統(tǒng)計(jì)顯示，1980年代和1990年代初期，日本豐田、本田和尼桑三大汽車公司分別在美國(guó)和歐洲投資設(shè)立了13家汽車公司和8家汽車零部件公司(美國(guó)9家、英國(guó)4家)；而汽車零部件制造公司則位于英國(guó)(4家)、法國(guó)(2家)、德國(guó)(1家)和意大利(1家)。在1951年－1995年的45年里，特別是在1980年以后，日本對(duì)美國(guó)運(yùn)輸設(shè)備產(chǎn)業(yè)的投資累計(jì)達(dá)到68．49億美元，約占日本對(duì)海外該產(chǎn)業(yè)投資總額的37．08%。另?yè)?jù)日本財(cái)務(wù)省對(duì)北美“按行業(yè)對(duì)外直接投資”的統(tǒng)計(jì)，1999年－2003年間，日本對(duì)北美電氣制造業(yè)的投資額累計(jì)達(dá)238．29億日元。僅1999年的投資額就高達(dá)160．61億日元，分別約占當(dāng)年日本對(duì)北美制造業(yè)投資額及對(duì)北美投資總量的73．51%和57．85%。由此可以看出，日本企業(yè)對(duì)歐洲和北美制造業(yè)的投資主要集中在運(yùn)輸設(shè)備產(chǎn)業(yè)和電氣及電子設(shè)備產(chǎn)業(yè)。二、日本對(duì)華投資概況圖1日本對(duì)華投資金額的變遷（單位：萬(wàn)美元）圖2日本對(duì)華投資項(xiàng)目數(shù)量的變遷（單位：件）

1、日本對(duì)華投資的過程1）．1984～1985年間的第一次對(duì)華投資熱潮此階段，日元升值，日本企業(yè)在日本國(guó)內(nèi)生產(chǎn)的產(chǎn)品不再具有競(jìng)爭(zhēng)力，所以許多日本企業(yè)開始考慮把自己的生產(chǎn)基地向海外轉(zhuǎn)移。這時(shí)候投資的主要地點(diǎn)是大連，因?yàn)閺牡乩砑皻v史的角度而言，日本和大連間有很深的淵源，且大連的日語(yǔ)人才資源相對(duì)其他城市而言較為豐富，所以日資企業(yè)大多集中于此。日資投資的主要行業(yè)則集中于食品加工、紡織和雜貨等產(chǎn)品附加值較低的勞動(dòng)密集型行業(yè)。同時(shí)，中國(guó)國(guó)內(nèi)的與外企投資相關(guān)的法令、法規(guī)建設(shè)逐步完善，中國(guó)經(jīng)濟(jì)整體自改革開放以來也慢慢步入正軌，進(jìn)入了高速增長(zhǎng)階段，日本企業(yè)的對(duì)華投資由嘗試向?qū)嶋H行動(dòng)轉(zhuǎn)化。僅1984年1年間的日本企業(yè)對(duì)華投資的數(shù)量和金額，就超過了前5年的總和。1985年全年的投資數(shù)量又增長(zhǎng)了一倍。2）．1988～1989年間的第二次對(duì)華投資熱潮為了改善我國(guó)投資環(huán)境，更好地吸收外商投資，引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)，發(fā)展國(guó)民經(jīng)濟(jì)，1986年11月國(guó)務(wù)院頒布的“國(guó)務(wù)院關(guān)于鼓勵(lì)外商投資的規(guī)定”；1988年1月中國(guó)政府提出并開始實(shí)行“沿海經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略”；1989年11月的中國(guó)共產(chǎn)黨中共十三屆五中全會(huì)上又通過了《中共中央關(guān)于進(jìn)一步治理整頓和深化改革的決定》。這一系列的政策都對(duì)外資入華起到了有效地作用。與1987年相比，1988年全年日本企業(yè)對(duì)華投資數(shù)量有了大幅的增加，增量達(dá)到了70%強(qiáng)，從而形成了又一次投資熱潮，這種熱潮一直持續(xù)到1989年5月。3）．1991～1995年間的第三次對(duì)華投資熱潮形成這一投資熱潮的主要原因在于：我國(guó)政府根據(jù)實(shí)地發(fā)展需要，于1990年4月中華人民共和國(guó)第七屆全國(guó)人民代表大會(huì)第三次會(huì)議上提出并實(shí)行了《全國(guó)人民代表大會(huì)關(guān)于修改＜中華人民共和國(guó)中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)法＞的決定》；1991年起設(shè)立了新的經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)—上海浦東新區(qū)。這些舉措都充分表現(xiàn)了中國(guó)對(duì)外開放政策的不變性和持續(xù)性，有效地為外資入華注入了信心。除了優(yōu)秀而豐富的勞動(dòng)力條件外，這一階段中國(guó)國(guó)內(nèi)的社會(huì)基礎(chǔ)設(shè)施也得到了相對(duì)良好的改善。同時(shí)，這一階段國(guó)際資本市場(chǎng)日元匯率激增的形勢(shì)，也為日本企業(yè)加大對(duì)華投資起到了有效地促進(jìn)作用。1995年全年，日本對(duì)華投資數(shù)量770件，投資金額達(dá)到了歷史新高的459200萬(wàn)元，形成了對(duì)華投資的最高峰。這一時(shí)期，日本對(duì)華投資的主要地點(diǎn)除了大連以外，還聚集于珠江三角洲。投資的行業(yè)除原有的食品、雜貨、紡織等行業(yè)外，還有機(jī)械、電子、電器、交通工具（如摩托車、汽車等）。4）．2000～2005年間的第四次對(duì)華投資熱潮(中國(guó)加入WTO)自第三次投資熱潮后，1997年爆發(fā)了席卷全球的亞洲金融危機(jī)。日本的銀行業(yè)、證券業(yè)也陷入了破產(chǎn)沖擊，日本國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)跌入了低谷。受其影響，1997～1999年間對(duì)華投資也大幅度衰減。但是，隨著1999年中美達(dá)成了中國(guó)加入WTO的合作意向，并于2001年正式加入世貿(mào)組織后，我國(guó)享受到了平等的成員國(guó)待遇，但也促使我們與國(guó)際相接軌，使外商的整體待遇面有明顯改善：根據(jù)承諾，我國(guó)逐步降低了關(guān)稅，對(duì)外資企業(yè)也實(shí)行了國(guó)民待遇，放寬整個(gè)市場(chǎng)的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，為我國(guó)吸引外資創(chuàng)造了制度和政策等良好的軟環(huán)境，降低了外資進(jìn)入我國(guó)的投資成本和風(fēng)險(xiǎn)。這些變化增強(qiáng)中國(guó)在吸引外資角度的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)對(duì)此時(shí)期日本對(duì)華投資產(chǎn)生巨大的吸引力。自此，日本企業(yè)的對(duì)華投資又一次進(jìn)入了高潮。5、穩(wěn)定常態(tài)階段：2007年至今2007年至今，日本在對(duì)華投資國(guó)中的地位進(jìn)一步穩(wěn)定，不論是對(duì)華投資項(xiàng)目數(shù)還是對(duì)華實(shí)際投入外資金額，日本均達(dá)到一種穩(wěn)定常態(tài)。截至2010年12月，日本以實(shí)際投入外資42.42億美元成為中國(guó)第四大投資國(guó)，占當(dāng)年中國(guó)利用外資總額的4.01%。2、日本對(duì)華投資的特征1）．20世紀(jì)90年代前半期，日本是中國(guó)吸引外資活動(dòng)中最重要的投資方之一在所有外資投資排名中，1992年日本的投資數(shù)量處于第二位，投資金額處于第五位；1994、1995年中，日本投資數(shù)量超過美國(guó)成為第一位，投資金額僅次于美國(guó)處于第二位，超過了英國(guó)。到了1996年以后，日本對(duì)華投資的數(shù)量和金額上都有所減弱，排名也隨之下降，這主要是受日本國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)及亞洲金融危機(jī)的影響所致。但是，從日本企業(yè)對(duì)亞洲整體投資的角度來看，1999年度對(duì)華投資金額有所下降，而投資數(shù)量仍保持在第一位。2）．進(jìn)入20世紀(jì)90年代后，制造業(yè)成為日本對(duì)華投資的主方向截至20世紀(jì)80年代末期，日本對(duì)華投資要以服務(wù)業(yè)等非制造行業(yè)為中心，此方面的投資額也大多超過了制造行業(yè)。但是，1991年以后，對(duì)制造業(yè)的投資金額和數(shù)量都超過了非制造行業(yè)。到了1997年3月末，在日本對(duì)華直接投資總額中，對(duì)制造業(yè)投資約為61.0%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了非制造業(yè)投資的35.9%。1990年，日本對(duì)華直接投資有46%投向制造業(yè)，1991年以后對(duì)制造業(yè)的投資高速增長(zhǎng)，到1993年猛增到了空前絕后的81%。此后一直到2008年，對(duì)華制造業(yè)投資平均在70%以上。上述數(shù)據(jù)表明，日本對(duì)華投資的主要行業(yè)領(lǐng)域是制造業(yè)，中國(guó)是日企海外加工與制造的最主要基地之一。就制造業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)變化而言，主要集中于機(jī)電、汽車零部件、服裝、鋼鐵、化工、食品加工等相關(guān)行業(yè)。3）．針對(duì)中國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的投資逐漸增加20世紀(jì)90年代前期以前，日資和其他外資一樣，進(jìn)入中國(guó)主要是“成本取向”，目的是利用大陸的廉價(jià)勞動(dòng)力，降低成本，增強(qiáng)其產(chǎn)品在國(guó)際上的競(jìng)爭(zhēng)力。進(jìn)入國(guó)內(nèi)的外資以經(jīng)營(yíng)加工型貿(mào)易為主，利用港澳的區(qū)位優(yōu)勢(shì)、勞動(dòng)力成本優(yōu)勢(shì)和政策優(yōu)勢(shì)，採(cǎi)用“大進(jìn)大出”的方式，參與國(guó)際分工和競(jìng)爭(zhēng)。但是進(jìn)入90年代中后期開始，隨著中國(guó)持續(xù)保持經(jīng)濟(jì)的高水平增長(zhǎng)、國(guó)民收入大幅增加、物質(zhì)生活條件的巨大轉(zhuǎn)變，以城市為中心的居民購(gòu)買力得以迅速提升，尤其是中國(guó)加入WTO后，對(duì)華投資出現(xiàn)一個(gè)重要變化：外資尤其是跨國(guó)公司進(jìn)入中國(guó)主要向“市場(chǎng)取向”轉(zhuǎn)變，他們以開發(fā)中國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)為主要目的。在此背景下，日本對(duì)華投資中物流業(yè)、金融業(yè)、大型零售業(yè)等針對(duì)我國(guó)內(nèi)需的行業(yè)投資比例逐年增加。4）．對(duì)既存日資企業(yè)的擴(kuò)張性追加投資增多從進(jìn)入90年代后期開始，受國(guó)際市場(chǎng)環(huán)境特別是亞洲金融危機(jī)的影響，國(guó)際資本對(duì)外直接投資大幅度的減少，日本的對(duì)華投資也相對(duì)衰減。日本對(duì)華投資中新增加投資的主方向定位于過去幾年中已經(jīng)成立的日資企業(yè)，投資主要用于這些企業(yè)的以擴(kuò)大業(yè)務(wù)為目的的企業(yè)擴(kuò)張需求。2、日本對(duì)華投資的區(qū)位和產(chǎn)業(yè)分布在90年代以前，日本企業(yè)對(duì)華主要投資于食品、纖維、木材、紙漿、化學(xué)等勞動(dòng)、資源密集型產(chǎn)業(yè)。在90年代中期以后，中國(guó)加大了吸引外資的力度，特別是對(duì)汽車制造業(yè)、微電子業(yè)、家用電器業(yè)、通信設(shè)備業(yè)、制藥業(yè)、儀器儀表業(yè)、化工業(yè)等技術(shù)、資金密集型行業(yè)的投資比重明顯加重?？傊畯?991年到2001年同本對(duì)華投資迅速增長(zhǎng)，制造業(yè)投資比重從約20％迅速提高到75％左右，而非制造業(yè)投資降低至25％左右。日本在華直接投資區(qū)位主要分靠于中國(guó)沿海發(fā)達(dá)地區(qū)，并有向中西部?jī)?nèi)陸地區(qū)擴(kuò)散的趨勢(shì)。1979年至1983年在華同資企業(yè)共有15家，其中有11家分布于沿海地區(qū)，3家分布于直轄市；1984年至1991年在華日系企業(yè)迅速增加為1731家，其中61.5％的企業(yè)分布于沿海地區(qū)，30.7％的企業(yè)分布于直轄；而從1992年到1999年已經(jīng)達(dá)至到10427家，日系企業(yè)在沿海地區(qū)投資比重下降到52.4％，為5465家，在直轄市投資數(shù)為3814家，內(nèi)陸地區(qū)投資比重有所上升，上升比重到11％，共1148家。1997年到2006年間，日本在華實(shí)際投資金額為434.67億美元，在中國(guó)東部投資金額為410.6億美元，占總投資金額的94.46％，而中部地區(qū)投資會(huì)額20.46，占4.71％，中東部地區(qū)的投資占總投資的金額接近99％，在西部地區(qū)投資金額非常少，僅為3.61億美元。3、日本對(duì)華投資對(duì)中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響1）、日本在華直接投資對(duì)中國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的影響隨著中國(guó)新型工業(yè)化的不斷發(fā)展，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化，日本對(duì)華直接投資模式，呈現(xiàn)由低附加值向資本密集型產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)變，且同本是中國(guó)引資的大國(guó)，日本在華