財務(wù)報表深度分析與風(fēng)險控制

會計信息及種類財務(wù)與非財務(wù)信息貨幣性與非貨幣性信息表內(nèi)與表外信息對內(nèi)報告與對外報告信息歷史與未來信息企業(yè)整體與分部信息核心業(yè)務(wù)與非核心業(yè)務(wù)信息確定性與不確定性信息時點與時期信息實時信息與定期信息種類非財務(wù)：管理部門分析、前瞻性信息、背景信息。財務(wù)：企業(yè)的經(jīng)濟資源、負債及所有者權(quán)益、經(jīng)營業(yè)績與盈利、資產(chǎn)變現(xiàn)能力及資金流轉(zhuǎn)、產(chǎn)生現(xiàn)金能力。會計是如何進行業(yè)務(wù)處理的?經(jīng)濟業(yè)務(wù)發(fā)生編制記帳憑證登記各種帳薄對帳試算調(diào)整審核原始憑證編制財務(wù)會計報告核算的根本原那么會計是企業(yè)的語言會計語言要素財務(wù)會計報告的組成會計語言要素會計語言載體會計憑證會計賬薄會計報表反映企業(yè)財務(wù)狀況的會計語言詞匯資產(chǎn)負債所有者權(quán)益資產(chǎn)流動資產(chǎn)貨幣資產(chǎn)分類金額具體金額總額資產(chǎn)類別負債流動負債長期負債負債類別所有者權(quán)益：企業(yè)的投資人對企業(yè)資產(chǎn)應(yīng)該享有多少權(quán)利。資產(chǎn)=負債+所有者權(quán)益所有者權(quán)益反映企業(yè)經(jīng)營成果的會計語言詞匯利潤=收入–費用財務(wù)報告會計報表會計報表附注資產(chǎn)負債表利潤表現(xiàn)金流量表股東權(quán)益變動表財務(wù)報告的組成財務(wù)報表資產(chǎn)負債表損益表現(xiàn)金流量表資產(chǎn)負債所有者權(quán)益財務(wù)狀況經(jīng)營成果現(xiàn)金流量收入本錢費用利潤現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出怎樣閱讀資產(chǎn)負債表

資產(chǎn)負債表四個方面的作用資產(chǎn)負債表的兩種格式資產(chǎn)負債表的內(nèi)容資產(chǎn)負債表流動資產(chǎn)其他資產(chǎn)流動負債長期負債所有者權(quán)益〔凈資產(chǎn)〕資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)資產(chǎn)債權(quán)人股東資產(chǎn)=負債+所有者權(quán)益資金的占用資金的來源固定資產(chǎn)長期投資資產(chǎn)負債表閱讀資產(chǎn)負債表提供的信息提供企業(yè)在某一特定日期資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益的全貌；提供進行財務(wù)分析的根本資料，據(jù)以計算出各種財務(wù)指標。資產(chǎn)負債的閱讀方法閱讀表中反映的資產(chǎn)總額、負債總額及所有者權(quán)益總額的信息，從整體上把握企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)；進一步閱讀資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益三類下主要工程所反映的信息，了解其內(nèi)部結(jié)構(gòu)的合理性；觀察表內(nèi)左右、上下有關(guān)工程的關(guān)系，了解企業(yè)的償債能力。資產(chǎn)負債的缺陷只反映在特定日期的存量，不能解釋它們在本期變動的原因；資產(chǎn)負債表中資產(chǎn)價值主要按歷史本錢原那么計量，可能與資產(chǎn)的期限末現(xiàn)行價值不符。資產(chǎn)負債表編制單位：A股份2021年12月31日單位：萬元 年末余額年初余額流動資產(chǎn)：貨幣資金669,726.72447,420.15交易性金融資產(chǎn)12,661.74應(yīng)收票據(jù)68,929.1682,580.64應(yīng)收股利2,419.06788.34應(yīng)收利息6,126.49741.77應(yīng)收帳款496,513.76447,785.23預(yù)付貸款24,762.8932,240.68應(yīng)收補貼款其他應(yīng)收款88,849.11106,493.04存貨455,399.14498,372.23其他流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)合計1,825,388.081,616,422.09資產(chǎn)負債表〔續(xù)〕編制單位：A股份2021年12月31日單位：萬元 長期投資：可供出售金融資產(chǎn)持有至到期投資264.15長期應(yīng)收款00長期股權(quán)投資52,768.2846,911.57投資性房地產(chǎn)24,096.8519,520.99固定資產(chǎn)在建工程11,092.754,121.41固定資產(chǎn)清理無形資產(chǎn)67,565.9932,338.57開發(fā)支出3,415.622,511.43商譽44,012.6640,028.97長期待攤費用2,543.532,863.53其他長期資產(chǎn)遞延所得稅資產(chǎn)3,906.794,838.62其他非流動資產(chǎn)11,180.2617,792.36非流動資產(chǎn)合計493,878.86449,555.75資產(chǎn)總計2,319,266.942,065,977.84資產(chǎn)負債表〔續(xù)〕編制單位：A股份2021年12月31日單位：萬元 年末余額年初余額流動負債短期借款671221.49313061.86交易性金融負債6066.35889.05應(yīng)付帳款504225.14571813.16應(yīng)付票據(jù)120254.5896781.84應(yīng)付職工薪酬38794.9439462.83應(yīng)付福利費預(yù)收帳款55513.0456215.84其他應(yīng)付款184094.4176272.62一年內(nèi)到期的非流動負債47605.962997.38應(yīng)交稅費379.39006.57未付股利4497.55其他流動負債30640.4156615.68流動負債合計1666598.411323989.96資產(chǎn)負債表〔續(xù)〕編制單位：A股份2021年12月31日單位：萬元 非流動負債：長期借款2430.0643577.15應(yīng)付債券12508.17117042.16長期應(yīng)付款5273.714709.64遞延所得稅負債其他非流動負債6214.066253.3非流動負債合計31520.67176903.79負債合計1698119.081500893.75資產(chǎn)負債表(續(xù))編制單位：A股份2021年12月31日單位：萬元 所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）：少數(shù)股東權(quán)益222844.49217388.23影響所有者權(quán)益其他科目20.480實收資本（或股本）258633.11258633.11資本公積192551.95194013.25盈余公積51980.9346845.27未分配利潤-109690.69-154645.7外幣報表折算差額4807.572849.93股東權(quán)益合計621147.86565084.09負債與股東權(quán)益合計2319266.942065977.84會計等式1、資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益的平衡等式2、收入、費用和利潤的平衡等式3、資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益與收入、費用和利潤的平衡等式資產(chǎn)所有者權(quán)益負債=+收入利潤費用-=資產(chǎn)所有者權(quán)益負債=++利潤資產(chǎn)所有者權(quán)益負債=++（收入-費用）資產(chǎn)負債表的作用反映資產(chǎn)及其分布狀況說明企業(yè)所承擔(dān)的債務(wù)及其歸還時間反映凈資產(chǎn)及其形成原因反映企業(yè)財務(wù)開展狀況趨勢資產(chǎn)負債表的格式帳戶式格式報告式格式資產(chǎn)負債表的內(nèi)容資產(chǎn)流動資產(chǎn)貨幣資金交易性金融資產(chǎn)〔短期投資〕應(yīng)收賬款預(yù)付款存貨

固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)原價累計折舊固定資產(chǎn)凈值在建工程無形資產(chǎn)沒有實物形態(tài)，但能給企業(yè)帶來經(jīng)濟利益的資產(chǎn)，例如商標權(quán)、專利權(quán)、土地使用權(quán)、非專利技術(shù)、商譽等。無形資產(chǎn)負債流動負債1.短期借款2.應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)3.預(yù)收賬款4.應(yīng)付職工薪酬5.應(yīng)交稅金6.其他應(yīng)付款長期負債1.長期借款2.交易性金融負債〔應(yīng)付債券〕3.長期應(yīng)付款所有者權(quán)益投資者投入經(jīng)營積累資產(chǎn)負債表閱讀總額觀察把握財務(wù)變化的方向具體工程瀏覽尋找變動原因借助相關(guān)的財務(wù)比率透視財務(wù)狀況損益表閱讀損益表的閱讀方法首先應(yīng)熟悉每一工程的內(nèi)容表中上下工程之間存在計算程序上的承接關(guān)系利潤表能告訴我們什么？企業(yè)本年度的經(jīng)營結(jié)果：盈或虧；企業(yè)利潤的構(gòu)成，借以評價其經(jīng)營風(fēng)險；可以衡量企業(yè)是否依法納稅；企業(yè)獲利能力及其趨勢。利潤表編表單位：2008年12月單位：萬元

本年金額上年金額一、營業(yè)收入3,841,378.293,906,260.73減：營業(yè)成本3,237,459.053,260,897.43營業(yè)稅金及附加4,346.856,589.34銷售費用363,206.06409,388.47營業(yè)費用管理費用180,711.60204,295.60財務(wù)費用26,413.6227,049.82資產(chǎn)減值損失15,285.8812,869.46加：公允價值變動收益（損失以“-”號填列）-7,970.5421,725.65投資收益（損失以“-”號填列）43,510.8012,583.55加：其他業(yè)務(wù)利潤二、營業(yè)利潤49,636.3819,271.95加：營業(yè)外收入26,789.0835,733.27減：營業(yè)外支出10,502.609,747.99三、利潤總額65,922.8645,257.22減：所得稅21,870.6512,412.17減：少數(shù)股東損益-6,058.95-6,736.51四、凈利潤50,111.1539,581.56利潤表的根本格式單步驟式利潤表多步驟式利潤表利潤表的作用反映企業(yè)在一定期間內(nèi)的經(jīng)營成果有助于評價企業(yè)的獲利能力可以幫助判斷企業(yè)的價值預(yù)測企業(yè)未來盈利變化的趨勢閱讀利潤根本方法和技巧如何檢查經(jīng)營成果借助相關(guān)財務(wù)比率透視經(jīng)營成果人為因素對利潤表的影響檢查經(jīng)營成果把握結(jié)果--------賺了多少錢？分層觀察--------在哪里賺的錢？是來自日常生活還是偶然所得？工程比照--------滿意嗎？1.與上期比--------滿意嗎？2.與預(yù)算比--------滿意嗎？人為因素對利潤的影響本錢的結(jié)轉(zhuǎn)方法折舊的計算方法八項減值準備的計提費用的攤銷借款利息現(xiàn)金流量表閱讀現(xiàn)金流量表反映什么？現(xiàn)金從何處來？現(xiàn)金用到何處？現(xiàn)金余額發(fā)生了什么變化？現(xiàn)金流量表能告訴我們什么？揭示企業(yè)的支付能力、償債能力和周轉(zhuǎn)能力預(yù)測企業(yè)未來現(xiàn)金流量評價企業(yè)的收益質(zhì)量現(xiàn)金流量表編制單位：A股份2021年單位：萬元項目金額一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金4,158,045.76收到的稅費返還收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金57,321.36經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計4,220,140.69購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金3,357,819.81經(jīng)營租賃所支付的現(xiàn)金支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金226,702.26支付的各項稅費110,441.57支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金474,745.01經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計4,169,708.65經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額50,432.04現(xiàn)金流量表〔續(xù)〕二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量收回投資所收到的現(xiàn)金4,553.68取得投資收益所收到的現(xiàn)金1,514.32處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額7,756.38處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額21,220.45收到的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金投資活動現(xiàn)金流入小計35,044.84購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金107,749.94投資所支付的現(xiàn)金15,083.75支付的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金投資活動現(xiàn)金流出小計122,833.69投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-87,788.85編制單位：A股份2021年單位：萬元現(xiàn)金流量表〔續(xù)〕三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量吸收投資收到的現(xiàn)金取得借款收到的現(xiàn)金1,323,607.96收到的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金籌資活動現(xiàn)金流入小計1,351,984.27償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金1,271,625.84分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金32,670.20支付的其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金6,594.79籌資活動現(xiàn)金流出小計1,310,890.83籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額41,093.44四、匯率變動對現(xiàn)金的影響額-718.41五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額加:期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額345,009.54六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額348,027.75編制單位：A股份2021年單位：萬元怎樣閱讀現(xiàn)金流量表

現(xiàn)金流量表及其結(jié)構(gòu)企業(yè)經(jīng)濟活動的分類現(xiàn)金流量表五個方面的作用現(xiàn)金流量表的作用說明企業(yè)現(xiàn)金流入和流出的原因規(guī)劃和預(yù)測未來產(chǎn)生現(xiàn)金的能力分析凈利潤與現(xiàn)金流量差異的原因分析財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的可靠性分析和判斷企業(yè)的償債能力現(xiàn)金流出量1.購置商品和接受勞務(wù)所支出的現(xiàn)金2.支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金3.支付的各項稅費4.支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金現(xiàn)金流入量收回投資所收到的現(xiàn)金取得投資的收益所收到的現(xiàn)今處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所收到的現(xiàn)金現(xiàn)金流出量購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)今投資所支付的現(xiàn)金支付其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金投資活動怎樣閱讀財務(wù)報表附注會計報表附注及根本內(nèi)容會計報表附注閱讀一般企業(yè)報表附注:附注是財務(wù)報表的重要組成局部。企業(yè)應(yīng)當按照規(guī)定披露附注信息，主要包括以下內(nèi)容：〔一〕企業(yè)的根本情況1．企業(yè)注冊地、組織形式和總部地址。2．企業(yè)的業(yè)務(wù)性質(zhì)和主要經(jīng)營活動。3．母公司以及集團最終母公司的名稱。4．財務(wù)報告的批準報出者和財務(wù)報告批準報出日。〔二〕財務(wù)報表的編制根底〔三〕遵循企業(yè)會計準那么的聲明企業(yè)應(yīng)當聲明編制的財務(wù)報表符合企業(yè)會計準那么的要求，真實、完整地反映了企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量等有關(guān)信息?！菜摹持匾獣嬚吆蜁嫻烙嬈髽I(yè)應(yīng)當披露采用的重要會計政策和會計估計，不重要的會計政策和會計估計可以不披露。在披露重要會計政策和會計估計時，應(yīng)當披露重要會計政策確實定依據(jù)和財務(wù)報表工程的計量根底，以及會計估計中所采用的關(guān)鍵假設(shè)和不確定因素?！参濉硶嬚吆蜁嫻烙嬜兏约斑^失更正的說明企業(yè)應(yīng)當按照?企業(yè)會計準那么第28號——會計政策、會計估計變更和過失更正?及其應(yīng)用指南的規(guī)定，披露會計政策和會計估計變更以及過失更正的有關(guān)情況?！擦硤蟊碇匾こ痰恼f明企業(yè)對報表重要工程的說明，應(yīng)當按照資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表、所有者權(quán)益變動表及其工程列示的順序，采用文字和數(shù)字描述相結(jié)合的方式進行披露。報表重要工程的明細金額合計，應(yīng)當與報表工程金額相銜接。會計報表附注閱讀〔續(xù)〕會計報表附注：存貨存貨種類年初賬面余額本期增加額本期減少額期末賬面余額1．原材料2．在產(chǎn)品3．庫存商品4．周轉(zhuǎn)材料5．消耗性生物資產(chǎn)……合 計舉例會計報表附注閱讀〔續(xù)〕通過會計報表附注你可以得到以下信息:1、你對會計報表數(shù)字產(chǎn)生疑問時，可以了解會計處理方法，看會計政策；2、你想了解數(shù)字的構(gòu)成和內(nèi)容時，可以看會計報表工程的注釋；3、你想了解企業(yè)的環(huán)境，可以閱讀會計報表附注。應(yīng)當反映構(gòu)成所有者權(quán)益的各組成局部當期的增減變動情況。當期損益、直接計入所有者權(quán)益的利得和損失、以及與所有者(或股東)的資本交易導(dǎo)致的所有者權(quán)益的變動，應(yīng)當分別列示。

所有者權(quán)益變動表至少應(yīng)當單獨列示反映以下信息的工程：1、凈利潤；2、直接計入所有者權(quán)益的利得和損失工程及其總額；3、會計政策變更和過失更正的累積影響金額；4、所有者投入資本和向所有者分配利潤等；5、按照規(guī)定提取的盈余公積；6、實收資本(或股本)、資本公積、盈余公積、未分配利潤的期初和期末余額及其調(diào)節(jié)情況。所有者權(quán)益變動表閱讀財務(wù)分析技術(shù)

財務(wù)比率分析一、盈利能力分析二、資產(chǎn)管理效率分析(周轉(zhuǎn)率分析)三、償債能力分析四、市場價值比率二、盈利能力分析

盈利能力分析是財務(wù)比率分析的核心，主要用于分析公司收入與本錢、收益和投資之間的關(guān)系。

反映公司盈利能力的指標:以資產(chǎn)或股權(quán)為基礎(chǔ)的收益率指標凈資產(chǎn)收益率（股權(quán)收益率）總資產(chǎn)收益率以銷售為基礎(chǔ)的盈利指標銷售毛利率銷售利潤率經(jīng)營利潤率〔一〕凈資產(chǎn)收益率〔returnonequity,ROE〕●含義：公司的凈收益與股東權(quán)益平均占用額的比率，反映股東投資收益水平，是公司盈利能力指標的核心。

●

凈資產(chǎn)收益率越高，公司股東投資獲取收益的能力越強?！裼嬎愎剑骸捕晨傎Y產(chǎn)收益率〔ROA〕●含義：公司在一定時期創(chuàng)造的收益與資產(chǎn)總額的比率，說明公司全部資產(chǎn)的獲利水平。

計算公式：＊反映公司總資產(chǎn)創(chuàng)造的凈收益?！窨傎Y產(chǎn)收益率越高，說明公司的資產(chǎn)利用效益越好，整個公司盈利能力越強，經(jīng)營管理水平越高?！踩充N售毛利率其中：毛利額=銷售凈收入-銷售本錢銷售凈收入=銷售收入－銷售退回、折扣、折讓●含義：公司的毛利額與銷售凈收入的比率。●計算公式：●銷售毛利率反映公司的初始盈利能力，毛利率越大，說明在銷售收入中銷售本錢所占比重越小，公司通過銷售獲取利潤的能力越強?！菜摹充N售利潤率●含義：公司的利潤與銷售凈收入的比率，用來衡量公司銷售收入的獲利水平。●銷售利潤率越高，公司開展?jié)摿υ酱螅瑥亩芰υ綇?。●計算公式：銷售利潤利潤總額凈利潤〔收益〕三、資產(chǎn)管理效率分析(周轉(zhuǎn)率分析)〔一〕經(jīng)營性營運資本管理效率

經(jīng)營性營運資本一般是指非現(xiàn)金流動資產(chǎn)與非籌資性流動負債之間的差額。

計算公式：

反映經(jīng)營性營運資本管理效率的指標：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率

1．應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率●含義：公司一定時期內(nèi)賒銷收入凈額與應(yīng)收賬款平均余額的比率，是考核應(yīng)收賬款變現(xiàn)能力的重要指標?！駪?yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映了應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)化為貨幣資本的平均次數(shù)。一般來說，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，公司收賬速度快、壞賬損失少。其中：賒銷收入凈額＝銷售收入－現(xiàn)銷收入－銷售退回、折扣、折讓應(yīng)收賬款平均余額＝1/2(應(yīng)收賬款年初余額+應(yīng)收賬款年末余額)●計算公式：2．存貨周轉(zhuǎn)率●含義：公司一定時期內(nèi)銷售本錢與存貨平均余額的比率，是反映存貨周轉(zhuǎn)速度的指標?！翊尕浿苻D(zhuǎn)率越快，說明存貨在公司停留的時間越短，存貨占用的資本就越少，公司的存貨管理水平越高。如果存貨周轉(zhuǎn)率放慢，那么說明公司存貨中冷背殘次商品增多，不適銷對路；或者說明公司有過多的流動資本在存貨上滯留起來，不能更好地用于業(yè)務(wù)經(jīng)營。反之，太高的存貨周轉(zhuǎn)率那么可能是存貨水平太低或庫存經(jīng)常中斷的結(jié)果，公司也許因此而喪失了某些生產(chǎn)或銷售時機。思考一下：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)如何計算？其中：存貨平均余額＝1/2(存貨年初余額+存貨年末余額)●計算公式：〔二〕長期資產(chǎn)管理效率固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)〔如商譽〕和其他長期資產(chǎn)

主要用于評價公司按時履行其財務(wù)義務(wù)的能力

反映償債能力的指標主要包括流動性比率和財務(wù)杠桿比率兩大類流動性比率●流動比率●速動比率財務(wù)杠桿比率●負債比率（資產(chǎn)負債率）●股東權(quán)益比率●權(quán)益乘數(shù)●利息保障倍數(shù)四、償債能力分析〔一〕流動性比率●一般要求流動比率保持在2：1的水平，即200%的水平。●通常，從債權(quán)人的角度看，流動比率越高，公司短期償債能力越強，債權(quán)人的權(quán)益越有保障；但從公司經(jīng)營角度看，過高的流動比率通常意味著公司流動資產(chǎn)占用資金較多，會造成公司時機本錢的增加和獲利能力的降低。●含義：公司流動資產(chǎn)“包含〞流動負債的倍數(shù)，用以衡量公司的短期償債能力?！裼嬎愎剑?/p>

1.流動比率2.速動比率●含義：速動資產(chǎn)與流動負債的比率，能夠更加準確、可靠地評價公司資產(chǎn)的流動性及歸還短期負債的能力。其中：速動資產(chǎn)=貨幣資金+短期投資+應(yīng)收賬款+應(yīng)收票據(jù)

=流動資產(chǎn)－存貨－預(yù)付賬款－待攤費用●一般地，速動比率保持在1：1的水平，即100%的水平。●速動比率越高，說明公司歸還債務(wù)的能力越強?！裼嬎愎剑簭奈譅柆?shù)牧鲃颖嚷士礌I運資金的重要性沃爾瑪?shù)牧鲃有詨騿?？衡量企業(yè)是否有足夠的能力支付短期負債，經(jīng)常使用的指標是“流動比率〞。一般而言，流動比率不小于1，是財務(wù)分析師對企業(yè)風(fēng)險忍耐的底限。此外，由于營運資金的定義是流動資產(chǎn)減去流動負債，流動比率不小于1，相當于要求營運資本為正數(shù)。〔二〕財務(wù)杠桿比率●含義：負債總額對資產(chǎn)總額的比率，反映公司全部負債〔流動負債和長期負債〕在公司資產(chǎn)總額中所占的比率。1.負債比率〔資產(chǎn)負債率〕●該比率越高，說明公司歸還債務(wù)的能力越差，反之，那么歸還能力越強?！裢ǔ?，資產(chǎn)負債率不應(yīng)高于50%；當資產(chǎn)負債率大100%時，說明公司資不抵債?！裼嬎愎剑?.股東權(quán)益比率●含義：所有者權(quán)益與資產(chǎn)總額的比率，衡量股東投入資本在全部資本中所占的比重?！窆蓶|權(quán)益比率與負債比率是從兩個不同側(cè)面反映公司的長期財務(wù)狀況。二者之間的關(guān)系：

股東權(quán)益比率+負債比率=1●股權(quán)比率越大，負債比率就越小，公司的財務(wù)風(fēng)險也越小。●計算公式：3、權(quán)益乘數(shù)

◎

股東權(quán)益比率的倒數(shù)，即資產(chǎn)總額相當于股東權(quán)益的倍數(shù)?！蛟摫嚷视脕砗饬抗镜呢攧?wù)風(fēng)險，權(quán)益乘數(shù)越大，說明股東投入的資本在資產(chǎn)總額中所占的比重越小，公司的財務(wù)風(fēng)險就越大?！?/p>

計算公式：4.利息保障倍數(shù)●含義：公司一定時期息稅前利潤與利息費用的比率，主要用于分析公司在一定盈利水平下支付債務(wù)利息的能力?！裨摫嚷手辽賾?yīng)大于1，否那么公司能就不能舉債經(jīng)營?！裼嬎愎剑骸襁@一比率越高，說明公司的利潤為支付債務(wù)利息提供的保障程度越高；如果利息保障倍數(shù)較低，那么說明公司的利潤難以為支付利息提供充分保障，就會使公司失去對債權(quán)人的吸引力?！窨己藰藴剩簭倪B續(xù)幾年計算的利息保障倍數(shù)中選擇最低的會計年度考核。財務(wù)比率評價指標框架——杜邦分析體系五、市場價值比率〔一〕每股收益●含義：稅后收益扣除優(yōu)先股股息后的余額與發(fā)行在外的普通股股數(shù)的比率，反映普通股的獲利水平。它是衡量上市公司盈利能力最常用的財務(wù)分析指標?！衩抗墒找嬖礁邔ν顿Y者越有吸引力，公司的財務(wù)形象越好。●計算公式：〔二〕市盈率●含義：上市公司普通股每股市價相當于每股收益的倍數(shù)，反映投資者對上市公司每股凈收益愿意支付的價格?！褚话銇碚f，經(jīng)營前景良好、很有開展前途的公司的股票市盈率會趨于上升，該比率越高說明公司未來的成長潛能高；反之，開展時機不多、經(jīng)營前景暗淡的公司，其股票的市盈率處于較低的水平，此時公司的風(fēng)險很大?！裼嬎愎剑骸袢绻疚磥砀髂甑氖找娌蛔?，市盈率也可作為回收最初投資所需要的時間〔年數(shù)〕?！踩呈袌鰞r值與賬面價值比率●含義：上市公司普通股每股市價與每股賬面價值的比率?！裨摫嚷适呛饬抗窘?jīng)營情況的一種非常粗略的指標。這個比率越高，市場價值相對賬面價值就越大。●計算公式：我國稅制及日常工作中遇到的稅收問題增值稅消費稅營業(yè)稅關(guān)稅對證券交易征收的印花稅企業(yè)所得稅外商投資企業(yè)和外國企業(yè)所得稅個人所得稅車船使用稅房產(chǎn)稅印花稅城市維護建設(shè)稅契稅耕地占用稅土地增值稅屠宰稅資源稅土地使用稅流轉(zhuǎn)稅所得稅財產(chǎn)行為稅資源稅現(xiàn)行稅制體系第一講財務(wù)報表分析根底75財務(wù)報表分析的使用者與重要性投資者〔大股東關(guān)注什么？小股東關(guān)注什么？〕債權(quán)人〔長期貸款者關(guān)注什么？短期貸款者？〕管理者〔高層管理者關(guān)注什么？中層？〕供給商〔穩(wěn)固的供給商關(guān)注什么？非穩(wěn)固？〕政府員工客戶競爭對手現(xiàn)在的或潛在的權(quán)責(zé)發(fā)生制會計管理當局動機盈利質(zhì)量現(xiàn)金流量分析資產(chǎn)負債質(zhì)量核心盈利可持續(xù)性、成長性、現(xiàn)金流量調(diào)整與調(diào)節(jié)應(yīng)計制向現(xiàn)金流動制的轉(zhuǎn)換確認和計量資產(chǎn)、負債、股東權(quán)益決策財務(wù)契約設(shè)計估值與投資信貸分析財務(wù)風(fēng)險評估審計風(fēng)險評估過失歪曲報表失真問題報表分析緯度報表分析用途財務(wù)報表分析的邏輯切入點77財務(wù)報表所反映的企業(yè)經(jīng)營管理活動資產(chǎn)經(jīng)營管理活動（投資）負債及權(quán)益經(jīng)營管理活動（籌資）現(xiàn)金現(xiàn)金管理短期借款銀行信用應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款管理應(yīng)付賬款商業(yè)信用存貨存貨管理長期負債負債籌資（資本結(jié)構(gòu)）長期投資證券評價實收資本權(quán)益籌資（資本結(jié)構(gòu)）固定資產(chǎn)投資管理未分配利潤股利分配（留存收益）資產(chǎn)負債表與企業(yè)經(jīng)營管理活動78財務(wù)報表所反映的企業(yè)經(jīng)營管理活動利潤表與企業(yè)經(jīng)營管理活動79財務(wù)報表所反映的企業(yè)經(jīng)營管理活動所有者權(quán)益變動表與企業(yè)經(jīng)營管理活動項目經(jīng)營管理活動一、年初余額期初權(quán)益資本二、本期增減變動凈利潤內(nèi)部盈余貢獻加：所有者投入資本外部權(quán)益注入減：分配利潤/股利股利政策三、年末余額期末乘余索取權(quán)80財務(wù)報表所反映的企業(yè)經(jīng)營管理活動現(xiàn)金流量表與企業(yè)經(jīng)營管理活動81財務(wù)報表分析與企業(yè)經(jīng)營活動

經(jīng)營活動營業(yè)活動投資活動籌資活動分配活動會計系統(tǒng)

財務(wù)報告資產(chǎn)負債表利潤表所有者權(quán)益變動表現(xiàn)金流量表附注經(jīng)營環(huán)境會計環(huán)境經(jīng)營戰(zhàn)略會計戰(zhàn)略82財務(wù)報表分析的依據(jù)財會法規(guī)制度

會計法會計準那么等會計信息會計信息的內(nèi)容：1、財務(wù)狀況信息〔靜態(tài)信息——某時點上的信息〕；2、經(jīng)營成果信息(動態(tài)信息——某時期要素信息)；會計要素信息之間的數(shù)量等式產(chǎn)生會計信息的過程；提供會計信息的部門——會計機構(gòu)。財務(wù)方案或預(yù)算:資金籌集方案、資本支出方案、流動資金方案、本錢方案、對外投資方案等。831、明確分析的目的。2、收集有關(guān)的信息。3、根據(jù)目的分割各局部，使之符合需要。4、深入研究各局部的特殊本質(zhì)。5、進一步研究各個局部的聯(lián)系。6、解釋結(jié)果，提供對決策有幫助的信息。財務(wù)報表分析的一般步驟841、經(jīng)驗標準2、歷史標準3、行業(yè)標準4、預(yù)算標準企業(yè)財務(wù)報表分析的標準85第二講企業(yè)財務(wù)報表分析技術(shù)和方法86財務(wù)報表分析的根本技術(shù)實際指標與計劃指標對比同一指標縱向?qū)Ρ韧恢笜藱M向?qū)Ρ榷ɑ鶆討B(tài)比率環(huán)比動態(tài)比率構(gòu)成比率效率比率相關(guān)比率差額分析法指標分解法連環(huán)替代法定基替代法比較分析法趨勢分析法比率分析法因素分析法差額分析法分析連環(huán)替代法分析871、因素替換法及應(yīng)用2、盈虧平衡分析3、單因素變動敏感性分析財務(wù)報表分析的三大實用技術(shù)88因素替換法及應(yīng)用因素替換法定義：又稱因素分析法。它是在多種因素共同作用于某項指標的情況下，分別確定各個因素的變動對該項指標變動的影響及其影響程度的分析方法。采用這種方法的出發(fā)點在于，當有假設(shè)干因素對分析對象發(fā)生影響作用時，假定其他各個因素都無變化，順序確定每一個因素單獨變化所產(chǎn)生的影響。89項目2007年2006年增加增幅銷量(噸)227,776206,34721,42910%單位收入(元/噸)3,6553,721-66-2%單位成本(元/噸)2,1452,367-222-9%銷售毛利(萬元)34,39427,9396,45523%因素替換法及應(yīng)用銷售毛利影響分析舉例基于以下公式進行分析銷售毛利=銷量×〔單位銷售收入凈額-單位銷售本錢〕90替換步驟：銷量因素影響：毛利②=本年銷量×〔上年單位銷售收入凈額–上年單位銷售本錢〕銷量因素影響金額=毛利②-毛利①因素替換法及應(yīng)用因素替換法計算過程根本公式：毛利①=上年銷量×〔上年單位銷售收入凈額–上年單位銷售本錢〕毛利①=206347×〔3721-2367〕=27939萬元計算過程：毛利②=227776×〔3721-2367〕=30841萬元銷量因素影響金額=30841-27939=2902萬元91替換步驟：價格因素影響：毛利③=本年銷量×〔本年單位銷售收入凈額-去年單位銷售本錢〕影響金額=毛利③-毛利②因素替換法及應(yīng)用計算過程：毛利③=227776×〔3655-2367〕=29337萬元價格因素影響金額=29337-30841=-1504萬元替換步驟：本錢因素影響：毛利④=本年銷量×〔本年單位銷售收入凈額-本年單位銷售本錢〕影響金額=毛利④-毛利③計算過程：毛利④=227776×〔3655-2145〕=34394萬元本錢因素影響金額=34394-29337=5057萬元92單位：萬元因素替換法及應(yīng)用項目

影響額

占總變動額的比重銷售數(shù)量2,90245%銷售價格-1,504-23%銷售成本5,05778%合計6,455100%銷售毛利影響因素分析結(jié)果93因素替換法注意問題因素分解的關(guān)聯(lián)性確定構(gòu)成經(jīng)濟指標的因素，必須能夠反映形成該指標差異的內(nèi)在構(gòu)成原因。毛利=銷量×〔單位銷售收入凈額-單位銷售本錢〕指標構(gòu)成因素為：銷量單位銷售收入凈額單位銷售本錢

由于銷售稅金并未包含在以上的公式中，所以銷售稅金不構(gòu)成指標構(gòu)成因素。94因素分析法注意問題因素替代的順序性替代因素時，必須按照各因素的依存順序，排列成一定的順序依次替代，不可隨意改變順序，否那么會得出不同的計算結(jié)果；對公司統(tǒng)一使用的分析指標，財務(wù)部門應(yīng)規(guī)定因素替換的順序，一般不再改變。毛利=銷量×〔單位銷售收入凈額-單位銷售本錢〕指標替代順序為：①銷量②單位銷售收入凈額③單位銷售本錢95因素分析法注意問題順序替代的連環(huán)性在計算每一個因素變動的影響時，都是在前一次計算的根底上進行，并采用連環(huán)比較的方法確定因素變化影響結(jié)果。毛利=銷量×〔單位銷售收入凈額-單位銷售本錢〕只有保持計算程序上的連環(huán)性，才能使各個因素影響之和等于分析指標變動的差異，以全面說明分析指標變化原因。96因素分析法注意問題計算結(jié)果的假定性用連環(huán)替代法計算的各因素變動的影響數(shù)，會因替代計算順序的不同而有差異，因而計算結(jié)果是基于一定的前提假設(shè)條件得到的，離開假定的前提條件，計算結(jié)果就會發(fā)生變化。毛利=銷量×〔單位銷售收入凈額-單位銷售本錢〕假定連環(huán)替代的順序為：①銷量②單位銷售收入凈額③單位銷售本錢分析時應(yīng)采取符合邏輯的假定，這樣才具有經(jīng)濟意義，應(yīng)該保持指標分析前后各期的假設(shè)條件一致，分析的結(jié)果才有可比性。97盈虧平衡分析是研究如何確定盈虧臨界點及有關(guān)因素變動對盈虧臨界點的影響等問題。盈虧臨界點是指企業(yè)收入和本錢相等的經(jīng)營狀態(tài)，即企業(yè)處于既不盈利又不虧損的狀態(tài)，通常用一定的業(yè)務(wù)量來表示這種狀態(tài)。盈虧平衡分析定義盈虧平衡分析又稱量本利分析；盈虧臨界點又稱保本點。98盈虧平衡分析關(guān)注是企業(yè)收入與費用之間的聯(lián)系。盈虧平衡分析的一個重要局部是對兩類費用的區(qū)分。變動費用：隨銷量變化而直接發(fā)生變化的費用；固定費用：不隨銷量變化，在銷量水平較大的范圍內(nèi)保持不變；到底應(yīng)如何界定？盈虧平衡分析99序號項目公式1一、變動費用總額（萬元）變動成本+市場費用+運輸裝卸費用2

單位變動費用變動費用總額÷銷售量3二、固定費用總額（萬元）固定成本+銷售費用+管理費用+財務(wù)費用4三、利潤計算

5

銷售收入凈額（萬元）銷售收入凈額6

單位銷售收入凈額(平均)銷售收入凈額÷銷售量7營業(yè)利潤（萬元）營業(yè)利潤8四、盈虧平衡點產(chǎn)銷量（噸）固定費用總額÷（單位銷售收入凈額-單位變動費用）9

盈虧平衡點產(chǎn)能利用率（%）盈虧平衡點的銷量÷總產(chǎn)能盈虧平衡分析盈虧平衡點費用分類及計算公式100序號項目數(shù)據(jù)1一、變動費用總額（萬元）4,3252

單位變動費用1,6623二、固定費用總額（萬元）2,8654三、利潤計算

5

銷售收入凈額（萬元）6,0616

單位銷售收入凈額(平均)2,3297營業(yè)利潤（萬元）-1,1298四、盈虧平衡點產(chǎn)銷量（噸）42,9549

盈虧平衡點產(chǎn)能利用率（%）165%盈虧平衡分析10110萬噸8.2萬噸金額盈虧平衡點銷售收入虧損區(qū)盈虧平衡點盈利區(qū)7.9萬噸固定成本費用XX公司盈虧平衡點分析圖實際收入單位凈銷售收入單位變動本錢102XX公司所處的位置產(chǎn)銷量：8.2萬噸盈虧平衡點現(xiàn)金平衡點虧損，但有現(xiàn)金流入虧損，現(xiàn)金流為負單位凈銷售收入—單位可變本錢0200040006000036912XXX產(chǎn)銷量（萬千升）現(xiàn)金性營業(yè)、市場及運輸費用現(xiàn)金支出的固定成本其他現(xiàn)金收支折舊/攤銷等非現(xiàn)金費用單位：萬元103某空調(diào)生產(chǎn)企業(yè)連續(xù)兩年虧損,總經(jīng)理召集有關(guān)部門的負責(zé)人研究扭虧為盈的方法。會議要點如下：總經(jīng)理:我公司去年虧損500萬元，比前年還糟。金融機構(gòu)對于連續(xù)3年虧損的企業(yè)將停止貸款，如果今年不扭虧為盈，企業(yè)將被迫停產(chǎn)。銷售副總：問題的關(guān)鍵是我們以每臺空調(diào)1,600元的價格出售，而每臺空調(diào)的本錢是1,700元。如果提高價格，面臨競爭，空調(diào)就賣不出去，出路只有降低本錢，否那么銷售越多，虧損越大。生產(chǎn)副總：我不同意。每臺空調(diào)的制造本錢只有1,450元，我們公司的設(shè)備和工藝是國內(nèi)最先進的，技術(shù)力量強，熟練工人多，控制物耗本錢的經(jīng)驗得到行業(yè)協(xié)會的肯定與表揚。問題在于生產(chǎn)線的設(shè)計能力是10萬臺，而因為銷路打不開，去年只生產(chǎn)4萬臺，所銷售的5萬臺中還有1萬臺是前年生產(chǎn)的。由于開工缺乏，內(nèi)部矛盾增加，人心松散。案例分析104總經(jīng)理：本錢到底是怎么回事？財務(wù)經(jīng)理：每臺空調(diào)的變動生產(chǎn)本錢是1,050元，全廠固定制造費用總額是1,600萬元，銷售和管理費用總額是1,250萬元。我建議生產(chǎn)部門滿負荷生產(chǎn)，通過擴大產(chǎn)量來降低單位產(chǎn)品負擔(dān)的固定制造費用。這樣，即使不提價，不擴大銷售也能使企業(yè)扭虧為盈，度過危機。為了減少將來的風(fēng)險，今年應(yīng)追加50萬元來改進產(chǎn)品質(zhì)量，這筆費用計入固定制造費用，再追加50萬元做廣告宣傳，追加100萬元作職工銷售獎勵。問題：1、去年虧損的500萬是怎么計算出來的？2、請給總經(jīng)理說明“本錢〞到底是什么?3、如果采納財務(wù)部經(jīng)理的意見，今年能夠盈利多少？4、對財務(wù)經(jīng)理的建議產(chǎn)生的結(jié)果進行分析，說明為什么不提價、不增加銷售也能使企業(yè)扭虧為盈，并討論本錢與損益計算的弊端與可能的改進方法。案例分析105項目金額銷售收入（5*1600）8000減：已售產(chǎn)品生產(chǎn)成本

期初存貨成本

0

本期生產(chǎn)成本（10*1050+1650）12150

可供銷售商品成本12150減：期末存貨成本（5*1050+5*1650/10）6075

銷售成本6075銷售毛利1925減：銷售及管理費用1400稅前利潤525采納財務(wù)經(jīng)理的建議，今年能夠盈利525萬元案例分析106財務(wù)經(jīng)理只是通過提高生產(chǎn)量，降低產(chǎn)品分攤的固定性制造費用，進而降低單位產(chǎn)品本錢，將局部固定性制造費用計入存貨遞延至了以后各期，降低了本期銷售本錢，從而提高了利潤。從本例看，不提高價格、不擴大銷售，僅僅是產(chǎn)量增加就使利潤增加了〔525+500=〕1025萬元。這明顯地不符合經(jīng)濟常識：按照經(jīng)濟學(xué)原理，產(chǎn)品只有在市場交易后，其價值才能得以實現(xiàn)，企業(yè)也就才能獲得利潤，本例中，銷售規(guī)模不變，僅僅是產(chǎn)量提高到10萬件，利潤差額就有1025萬元，也就是說，生產(chǎn)過程產(chǎn)生利潤。其原因正如財務(wù)經(jīng)理所指出的，產(chǎn)量擴大后，使單位產(chǎn)品分攤的固定本錢降低，本期銷售單位本錢下降。產(chǎn)量擴大對單位銷售本錢的影響：1650/5-1650/10＝165元(節(jié)約)165×50000＝825

結(jié)論：現(xiàn)行利潤計算存在某種的誤導(dǎo)作用?？梢杂嬎?，如果當期少生產(chǎn)，而是擴大銷售，那么當期一定虧得更多。

案例分析107敏感性分析是研究利潤的主要影響因素發(fā)生變化時，利潤發(fā)生的相應(yīng)變化，以判斷這些因素對工程經(jīng)濟目標的影響程度。單因素變動敏感性分析定義經(jīng)營者應(yīng)關(guān)注對盈虧平衡分析得出的主要參數(shù)的研究，在有關(guān)參數(shù)發(fā)生多大變化會使盈利轉(zhuǎn)為虧損，確定哪個參數(shù)影響大，哪個參數(shù)影響小，即各參數(shù)對利潤變化的影響程度，以及各參數(shù)變化時如何調(diào)整經(jīng)營政策，以保證原目標利潤的實現(xiàn)。108敏感系數(shù)的概念各參數(shù)變化都會引起利潤的變化，但其影響程度各不相同；某些參數(shù)的微小變化，會使利潤發(fā)生很大的變化，利潤相對這些參數(shù)的變化十分敏感，稱這類參數(shù)為敏感因素，一般敏感系數(shù)絕對值大于1；某些參數(shù)發(fā)生變化后，利潤的變化不大，反映比較遲鈍，稱這類參數(shù)為不敏感因素，一般敏感系數(shù)的絕對值小于1。單因素變動敏感性分析敏感系數(shù)＝目標值變動百分比/參數(shù)值變動百分比109單因素變動敏感性分析例：假設(shè)某子公司