國際金融 6章 國際貨幣體系

第六章國際貨幣體系教學目的與要求：通過對本章的學習，主要掌握國際貨幣體系的內容、演變過程及改革現(xiàn)狀，熟悉國際貨幣基金組織等國際金融機構的基本情況。重點與難點：布雷頓森林體系的內容、運行、崩潰及評價。教學內容：§1國際貨幣體系概述§2早期的國際貨幣體系§3布雷頓森林體系§4牙買加體系§5國際貨幣基金組織第一節(jié)國際貨幣體系概述一、國際貨幣體系的定義二、國際貨幣體系的作用一、國際貨幣體系的定義

所謂國際貨幣體系，就是國際貨幣制度、國際貨幣金融機構以及由習慣和歷史沿革形成的約定俗成的國際貨幣秩序的總和。二、國際貨幣體系的作用1、確定世界貨幣2、確定國際收支調節(jié)機制（1）匯率機制（2）對逆差國的資金融通機制（3）對世界貨幣發(fā)行國的約束機制3、確定國際貨幣關系協(xié)調機制第二節(jié)早期的國際貨幣體系一、國際金本位制二、國際金匯兌本位制一、國際金本位制

——19世紀80年代1、特點（1）自由鑄造（2）自由兌換（3）黃金自由輸出入——穩(wěn)定的匯率基礎2、缺陷：黃金的供給不足3、崩潰——一戰(zhàn)（1）中止黃金與紙幣的兌換（2）限制黃金輸出入二、國際金匯兌本位制

——1922年，熱那亞會議1、特點（1）紙幣與黃金掛鉤A、直接掛鉤B、間接掛鉤（2）黃金成為匯率的穩(wěn)定基礎2、缺陷：未能根本解決黃金不足的問題3、崩潰——1929－1933年資本主義經濟大危機第三節(jié)布雷頓森林體系一、布雷頓森林體系的特點二、布雷頓森林體系的缺陷三、布雷頓森林體系的崩潰一、布雷頓森林體系的特點

——1944年，《布雷頓森林協(xié)定》1、黃金－美元本位制（雙掛鉤）（1）35美元＝1盎司黃金（2）各國貨幣與美元保持可調整的釘住匯率，上下波動幅度為1％2、建立國際貨幣基金組織二、布雷頓森林體系的缺陷1、黃金的不足（1）“特里芬兩難”——為滿足世界經濟增長和國際貿易的發(fā)展，美元的供應必須不斷地增長，從而導致美元的可兌換性危機。（2）懸突額：美元輸出額－美國黃金儲備黃金儲備美元輸出美元懸突額19621963196419651966196719681969197019711972160.0156.0154.7140.7132.4120.7108.9118.6110.7102.196.6115.3131.6160.8172.7209.6233.2264.5376.6312.7269.1344.3－44.7－24.4＋6.1＋32.0＋77.2＋112.5＋155.6＋258.0＋202.0＋167.0＋247.72、國際收支調節(jié)不對稱（1）美國：可無限制地輸出美元以彌補逆差（2）其他國家：只能依靠國際儲備或調節(jié)政策3、世界貨幣供給缺乏限制4、匯率調節(jié)缺乏彈性三、布雷頓森林體系的崩潰

——三次美元危機1、第一次美元危機——1960年（1）互惠信貸協(xié)議（2）借款總安排（2）黃金總庫2、第二次美元危機——1968年（1）黃金雙價制（2）特別提款權3、第三次美元危機——1971年（1）美，新經濟政策，停止美元與黃金的兌換（2）史密森氏協(xié)議A、美元貶值，其他貨幣升值B、匯率波動幅度擴大到上下2.25％1973年，布雷頓森林體系徹底崩潰第四節(jié)牙買加體系一、牙買加體系的特點二、牙買加體系的缺陷三、牙買加體系的改革主張一、牙買加體系的特點

——1976年，牙買加協(xié)議1、黃金非貨幣化2、儲備貨幣多樣化3、匯率制度多樣化二、牙買加體系的缺陷1、匯率穩(wěn)定難以控制2、儲備貨幣難以管理3、國際收支調節(jié)的不對稱問題4、儲備貨幣發(fā)行國和非儲備貨幣發(fā)行國的不對稱問題5、缺乏危機預警和防范機制第五節(jié)國際貨幣基金組織一、國際貨幣基金組織概述二、國際貨幣基金組織的份額三、國際貨幣基金組織的匯率監(jiān)督四、國際貨幣基金組織的資金融通五、國際貨幣基金組織的改革意見一、國際貨幣基金組織概述

（InternationalMonetaryFund，IMF）1、宗旨——1946年成立（1）促進國際貨幣協(xié)商與合作（2）促進匯率穩(wěn)定（3）消除經常項目外匯管制（4）向逆差國提供資金融通（5）促進世界經濟均衡發(fā)展2、職能（1）匯率監(jiān)督第八條款國第十四條款國（2）資金融通（3）促進國際貨幣合作和協(xié)商理事會十國集團二十四國集團發(fā)展委員會臨時委員會總裁執(zhí)行董事會3、組織構成二、國際貨幣基金組織的份額1、含義：成員國參加IMF時向其認繳的一定數(shù)額的款項。2、份額的作用（1）投票權（2）借款權和SDR分配權三、國際貨幣基金組織的匯率監(jiān)督1、匯率監(jiān)督的宗旨（1）反對操縱匯率（2）反對復匯率（3）鼓勵經常項目下的貨幣自由兌換（4）協(xié)調稀缺貨幣供求2、匯率監(jiān)督的方式（1）收取資料（2）政策建議和勸告（3）信息評價和公布四、國際貨幣基金組織的資金融通1、貸款資金的來源（1）成員國用可兌換貨幣交納的份額——主要來源（2）收入（3）借款2、貸款原則（1）貸款數(shù)額與成員國份額密切相關（2）附加條件A、開放本國市場B、緊縮性的經濟政策（3）分階段發(fā)放第六節(jié)世界銀行集團

（WorldBankGroup）一、國際復興開發(fā)銀行二、國際開發(fā)協(xié)會三、國際金融公司四、多邊投資擔保機構五、解決投資爭端國際中心一、國際復興開發(fā)銀行（InternationalBankofReconstructionandDevelopment，IBRD，簡稱WorldBank）1945年12月宣告成立，1946年6月開始正式營業(yè)。1、宗旨（1）資助會員國經濟的復興和發(fā)展（2）促進國際貿易的增長和均衡（3）促進私人的對外投資2、組織機構（1）理事會（2）執(zhí)行董事會3、資金來源（1）會員國交納的股金（2）借款（3）出讓債權4、資金運用（1）投放部門A、農村和農業(yè)發(fā)展B、能源C、投資金融公司D、教育E、人口計劃F、旅游（2）貸款特點（硬貸款）A、貸款對象——會員國政府或政府擔保機構B、貸款期限長C、貸款條件嚴格D、利率略低E、不受份額限制二、國際開發(fā)協(xié)會（InternationalDevelopmentAssociation，IDA）1960年成立，其成員國必須首先是世界銀行成員。1、宗旨——對貧窮國家進行援助2、組織機構——世界銀行的附屬機構3、資金來源（1）會員國認繳的股本（2）捐助國提供的補充資金（3）世界銀行的撥款（4）業(yè)務經營收入4、資金運用（軟貸款）（1）針對低收入國家（2）向會員國政府發(fā)放（3）貸款期限特長（4）不收利息，只收0.75％的手續(xù)費（5）有10年的還款寬限期（6）可用本幣償還三、國際金融公司（InternationalFinanceCorporation，IFC）1956年成立，其成員國必須首先是世界銀行成員。1、宗旨——鼓勵私營企業(yè)發(fā)展2、組織機構——具有獨立法人地位3、資金來源（1）會員國交納的股本（2）借款（3）業(yè)務經營收益4、資金運用（1）對會員國私人企業(yè)提供無需政府擔保的貸款（2）對私人企業(yè)進行直接投資四、多邊投資擔保機構（MultilateralInvestmentGuaranteeAssociation，MIGA）1988年成立，《多邊投資擔保公約》。五、解決投資爭端國際中心（InternationalCenterforSettlementofInvestmentDisputes，ICSID）1965年成立，《有關解決各國和其他國家國民之間的投資爭端的公約》（《華盛頓公約》）。第七節(jié)國際清算銀行

（BankforInternationalSettlements，BIS）一、國際清算銀行的建立二、國際清算銀行的組織機構三、國際清算銀行的資金來源四、國際清算銀行的職能一、國際清算銀行的建立1、建立1930年5月，根據(jù)海牙國際協(xié)定在瑞士的巴塞爾成立。目的：處理一戰(zhàn)后德國賠款的支付問題和解決德國國際清算問題。2、發(fā)展——中央銀行的銀行宗旨：促進各國中央銀行間的合作；為國際金融往來提供便利；接受委托或作為代理人辦理國際清算業(yè)務。二、國際清算銀行的組織機構1、股東大會2、董事會3、經理部、貨幣經濟部、秘書處、法律處三、國際清算銀行的資金來源1、成員國交納的股金——1/5為私股2、借款3、開展存款業(yè)務四、國際清算銀行的職能1、提供國際清算服務2、辦理各種銀行業(yè)務3、組織西方國家中央銀行行長會議（1975年，巴塞爾委員會，《巴塞爾協(xié)議》）第八節(jié)亞洲開發(fā)銀行

（AsianDevelopmentDank，ADB）一、亞洲開發(fā)銀行的建立二、亞洲開發(fā)銀行的資金來源三、亞洲開發(fā)銀行的業(yè)務一、亞洲開發(fā)銀行的建立1、1966年11月，根據(jù)聯(lián)合國亞洲及遠東經濟委員會決議，于菲律賓首都馬尼拉成立。2、宗旨：促進亞太地區(qū)經濟的發(fā)展與繁榮。二、亞洲開發(fā)銀行的資金來源1、會員國認繳的股本2、借款3、基金（1）亞洲開發(fā)基金（2）特別基金——股金中轉入10％