項目資金收益風險因素的識別和應對措施

工程資金收益風險因素的識別和應對措施一、融資階段風險因素的識別工程投資管理過程可能遇到的重大資金風險就是資金鏈斷裂，而工程資金鏈的牢固與工程融資風險密不可分。融資風險主要表達在資金渠道、規(guī)模、本錢、穩(wěn)定性等方面，具體分布在工程合同階段、建設階段、移交階段。1、資金緊縮風險(1)以最近國家調(diào)控地方政府融資平臺債務風險過高的情況而言，采取的主要措施即是收緊銀根，嚴控銀行對融資平臺公司的貸款額度。不管是銀行準備金率上調(diào)，還是監(jiān)管機構(gòu)有意控制銀行資金流向，銀行作為工程資金的主要來源，都存在很大的不確定性。(2)在銀行資金供應方面，還存在銀行可貸資金余額缺乏的風險。國有銀行和中小股份制銀行對政府工程的態(tài)度有所差異。國有銀行資金充足，貸款工程充足。中小股份制銀行資金有限，貸款工程有限，對政府工程更加熱衷。因此，在前期貸款審查、合同簽訂等程序上，中小股份制銀行的效率更快，但是當工程確需放款時，可能會面臨銀行貸款資金缺乏，難以及時放款的風險，從而影響工程實施。2、利率風險融資本錢的直接表現(xiàn)就是利率。利率風險一方面表現(xiàn)在金融市場利率波動而致使投資方融資本錢增加的不確定性，另一方面表現(xiàn)在合同談判階段，利率計算周期不當而給投資方帶來融資本錢增加的風險。(1)市場利率不確定性波動在工程建設階段，不管是以浮動利率計息，還是固定利率計息,投資方都會面臨市場利率向不利方向變動而增加融資本錢的可能性。在工程回購過程中，如果發(fā)起方和投資方約定采用固定利率的資本金計價方式，那么市場利率上升會導致投資方付出更高的利息代價，反之,發(fā)起方承當一定的利息損失。（2）利率計算周期可操作性在貸款合同談判階段，利率計算周期是決定資金本錢高低的另一個重要因素。銀行工程貸款采用代理支付原那么，工程公司借款資金的實際占用時間應是從銀行實際放款至貸款歸還期間，而在確定貸款期限上，不同銀行對不同工程的處理方法有所不同，因此在與銀行談判過程中貸款期限確實定存在不確定性。3、效率風險（1）銀行貸款的效率風險主要表達在貸款工程能否及時的過會,并按投資方要求準時放款。貸款效率總的來說受兩個層面的影響，一是投資方層面，二是銀行層面。投資方主觀上總是希望銀行方面能夠及時的過會、放款，但是銀行的貸款程序要求投資方提供各種公司、工程資料。投資方的公司、工程合法性手續(xù)是必不可少的報送資料,缺少任何一種資料，都會拖延銀行上會時間。尤其是工程資料，在項目前期，很多合法性手續(xù)并未辦理完畢，因此難以及時提供銀行。（2）銀行方面的貸款工作效率是投資方不能控制的，尤其是當貸款額度超過地方銀行審批權(quán)限而需上報總行審批時，更容易導致審批緩慢，投資方資金需求壓力增加。二、施工階段風險因素的識別1、本錢超支風險(1)在工程施工階段，涉及到資金運營的主要方面就是工程進度款支付。工程進度款的支付，一般按當月實際完成工程量進行結(jié)算,工程竣工后辦理竣工結(jié)算。在工程價款結(jié)算中，應在施工過程中雙方確認計量結(jié)果后14天內(nèi)，按完成的工程量清單支付工程進度款，因此在雙方確認計量結(jié)果的過程中，就容易產(chǎn)生建設本錢超支風險。(2)建設本錢超支風險是指在工程投資方與政府談好回購價之后，施工本錢超支而無法獲得預期回報或者超出回購款而給投資方帶來損失的可能性。正常情況下，超支風險是由多種因素引起的，主要包括材料、設備及勞動力市場價格、企業(yè)管理費、利潤稅金上調(diào)率等，但也不排除施工單位以劣充好，抬高材料價格。2、超支風險分解超支本錢風險分解為投資方的造價控制風險和施工方的本錢溢價風險。(1)造價控制風險投資方每月審核施工方上報的工程量，雙方確認后支付工程款。如果投資方不能合理確定材料價格，對簽證和工程變更把關(guān)不嚴，那么難以有力防止施工方的不合理報價，從而造成工程量造價過高，導致超付。(2)本錢溢價風險施工方在超額利益的驅(qū)動下，會在材料用量、材料價格方面超額計算，抱著僥幸心理(投資方把關(guān)不嚴)上報工程量。綜上可見，施工方的本錢溢價是投資方造價控制的原因同時也是造價控制不力的結(jié)果，即造價控制是為了防止本錢溢價，如果投資方造價控制不力，那么更激發(fā)施工單位的本錢溢價動機。三、工程移交風險因素的識別(1)工程移交是回購順利實現(xiàn)的決定條件。工程能否按期完工并驗收完畢，直接決定回購能否進行。工程移交是投資方工程管理的結(jié)果和目的，受工程施工方施工進度和施工質(zhì)量的影響，因此投資方在此方面居于主動地位。如果投資方工程管理不力，施工方的施工進度遲滯，工期延后，并且不能在工期滯后原因方面得到政府確實認,那么就為后期工程移交埋下隱患。(2)工程移交風險在某種程度上涵蓋了工程投資建設期的工期風險和質(zhì)量風險。工期風險的原因很多，涉及到工程施工過程的各個方面，主要來自于施工設計延遲、失誤、變更，材料、設備、人員、進度款等各方面、各環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，以及其它不可抗力風險等。(3)質(zhì)量風險主要來自于施工方管理、技術(shù)水平以及設計單位技術(shù)水平難以控制等方面。四、風險應對措施風險在公司經(jīng)營管理過程中必然存在，不可能通過特定手段而完全規(guī)避風險爆發(fā)而給公司開來損失的可能性，只有正確認識風險、管理風險，才能最大程度地防止損失。1、加大融資推進力度和敏感度(1)制定切實可行的融資方案融資工作開展前，根據(jù)工程預期開工時間和施工進展，做好財務測算，預估未來現(xiàn)金流，確定融資渠道和融資規(guī)模。融資方案是前瞻性文件，不能保證方案的各個環(huán)節(jié)都符合未來實際，因此為使融資方案更具實效性，可借鑒公司以往工程經(jīng)驗或其它公司可取的融資模式。(2)建立高效快捷的融資渠道選擇機制融資工作基礎的內(nèi)容是協(xié)調(diào)金融機構(gòu)、推進融資進展。就銀行貸款而言，銀行選擇較多，但是并非所有銀行都對工程給予足夠重視，也并非所有銀行都能夠滿足資金需求。因此，投資方應當開展銀行關(guān)系，儲藏銀行渠道，并清楚銀行各自特點。在具體開展融資工作時，選擇合作意向更大的銀行。建立融資渠道池，如果工程規(guī)模過大，可考慮銀團貸款。(3)成立融資工作推進小組融資工作事務多、周期長，成立融資工作推進小組，專門負責融資前期洽商、放貸跟進、放款公關(guān)等工作。在貸款審批階段，銀行內(nèi)部流程復雜，而投資方對銀行內(nèi)部狀態(tài)不清晰，容易造成推進緩慢，如果推進小組能夠密切跟蹤銀行動態(tài)，一旦發(fā)現(xiàn)銀行意向性轉(zhuǎn)變，立即采取補救措施或改變重點工作方向。2、提升造價控制工作水準(1)強化造價控制團隊把關(guān)力度造價控制是專業(yè)性相當強的工程預算業(yè)務模塊，也是投資方爭取盈利的主要控制手段。因此，造價控制團隊是投資方保證工程高水準管理的必然要求。工程預算的工作量較大，因此在保證造價人員專業(yè)水平、熟練程度滿足要求的前提下，工作強度之大也要求配備足夠的預算造價人員。(2)做好全過程各階段的造價控制根據(jù)工程建設的招標、施工、竣工三階段劃分，造價控制也應做好對應三階段的預算工作。招標階段,合理劃分標段,做到整體最優(yōu)。各標段相對獨立，互補干擾。工程量相對均衡，以促進投標單位的競爭性，掌握工程造價控制的主動權(quán)。(3)施工階段，要加強合同管理，利用合同條款解決造價糾紛，防止索賠。嚴格把關(guān)材料用量、材料價格。實行工程造價管理負責人簽字制，否那么不得結(jié)算工程款。嚴格控制工程變更及變更程序，尤其對于重大變更，采用先算賬后變更的方法處理。(4)竣工決算階段，在工程竣工驗收后，投資方應及時對施工方送審的竣工驗收資料進行整理、審核。對照施工圖、竣工圖、施工合同、變更資料、現(xiàn)場簽證進行核對，實事求是地進行竣工決算。審查工程量、隱蔽驗收記錄、定額的套用、材料價、取費標準等。3、從全局視角把握工程移交和回購(1)充分發(fā)揮工程管理龍頭作用對于二次招標型和直接施工型的模式，投資方承當工程管理職能。工程能否按期完工、平安施工、質(zhì)量合格在一定程度上取決于投資方的工程管理水平。工程質(zhì)量、平安、進度都能達標，才能進入移交、回購階段，因此投資方通過加強工程管理能力，可在很大程度上防止工程移交風險。(2)合理確定回購款支付周期和比例政府資金