零售周觀點(diǎn)：上美股份成為港股國貨美妝第一股戴比爾斯12月看貨會(huì)銷售額同比增長(zhǎng)22%

本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告12022E2023E2024E2022E2023E2024E級(jí)推2022E2023E2024E2022E2023E2024E級(jí)推薦?12月22日，上海上美在港交所上市，成為港股國貨美妝第一股。上美股份旗下?lián)碛?個(gè)護(hù)膚品/母嬰/洗護(hù)類品牌，其中護(hù)膚品品牌包括高端抗衰品牌山田耕作，中高端的針對(duì)敏感肌的護(hù)膚品品牌，以及大眾護(hù)膚品品牌韓束、一葉子、高肌能；母嬰品牌包括中高端asnami、newpage一頁品牌，大眾母嬰品牌紅色小象；洗護(hù)品牌為固發(fā)護(hù)理品牌極方。上美股份對(duì)護(hù)膚、母嬰、洗護(hù)等多個(gè)品類布局，覆蓋抗衰、純凈美容、嬰童護(hù)膚、敏感肌等多條賽道，形成了比較完善的金字塔型品牌矩陣。2019-2022H1，上美股份分別實(shí)現(xiàn)收入28.74/33.82/36.19/12.62億元，2020-2022H1分別同比增長(zhǎng)17.6%/7.0%/-31.11%，2019-2021分別實(shí)現(xiàn)線上銷售額15.05/25.43/26.98億元，占總銷售額的52.4%/75.2%/74.6%。2021年公司是唯一擁有2個(gè)護(hù)膚品品牌零售額均超過15億元的國貨化妝品公司，此外紅色小象于2021年零售額已超過18億元，在中國市場(chǎng)國貨母嬰護(hù)理產(chǎn)品中居首。?珠寶：戴比爾斯12月看貨會(huì)銷售額同比增長(zhǎng)22%至4.1億美元。DeBeers在12月的第10次(今年最后一次)看貨會(huì)中，實(shí)現(xiàn)銷售額為4.1億美元，與在10月及11月的前一次看貨會(huì)相比，銷售額下滑了10%，但是對(duì)比2021年12月的銷售情況，同比增長(zhǎng)22%。?天然鉆&培育鉆：0.30ct天然鉆石指數(shù)連續(xù)三周上漲，0.50-0.69ct的CVD培育鉆石最高報(bào)價(jià)上漲。①天然鉆石：0.30ct天然鉆石價(jià)格單周上漲0.31%，連續(xù)三周上漲。②培育鉆石：截至2022年12月24日，LGDeal平臺(tái)數(shù)據(jù)與上周(12月16日)對(duì)比：0.90-1.99ct的CVD培育鉆石最低報(bào)價(jià)下滑，3.00-4.99ct的HPHT培育鉆石最高報(bào)價(jià)均出現(xiàn)下降。投資建議：看好國貨醫(yī)美美妝品牌集中度提升，推薦愛美客、貝泰妮、珀萊雅、華熙生物，建議關(guān)注研發(fā)持續(xù)的魯商發(fā)展、上海家化，業(yè)績(jī)彈性較大的科思股份、嘉亨家化、青松股份。培育鉆石板塊推薦力量鉆石、中兵紅箭、沃爾德、惠豐鉆石，建議關(guān)注四方達(dá)、國機(jī)精工與黃河旋風(fēng)，黃金珠寶板塊推薦中國黃金；看好近視防控市場(chǎng)發(fā)展前景，推薦明月鏡片。?風(fēng)險(xiǎn)提示：消費(fèi)需求整體疲軟，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，新冠疫情反復(fù)。重點(diǎn)公司盈利預(yù)測(cè)、估值與評(píng)級(jí)碼稱價(jià) (元)EPS(元)PE(倍)300896.SZ愛美客545.806.589.5213.23835741300957.SZ貝泰妮141.982.713.524.52524031推薦603605.SH珀萊雅158.822.713.494.13594638推薦688363.SH華熙生物129.832.122.743.76614735推薦600315.SH上海家化31.400.861.251.46372522推薦300856.SZ科思股份46.222.282.773.27201714推薦300955.SZ嘉亨家化23.951.021.551.99231512推薦300132.SZ青松股份6.92-1.220.230.41-3017推薦301071.SZ力量鉆石115.433.435.838.59342013推薦000519.SZ中兵紅箭19.150.741.151.52261713推薦301101.SZ明月鏡片58.070.901.121.54645238推薦 零售周觀點(diǎn)上美股份成為港股國貨美妝第一股，戴比爾斯12月看貨會(huì)銷售額同比增長(zhǎng)22%2022年12月25日維持評(píng)級(jí)師師師究助理正S100009gmszqcom紫舟S080003新S100001xiehuixin@菁S070036gmszqcom相關(guān)研究仍舊承壓，政策驅(qū)動(dòng)下有望回暖-2022/12/18本持平，Signet上調(diào)2023全財(cái)年銷售額預(yù)期-2022/12/11線下零售業(yè)態(tài)修復(fù)-2022/12/04流影響幾何？-2022/11/265.零售周觀點(diǎn)：魯商發(fā)展擬剝離房地產(chǎn)業(yè)務(wù)PO進(jìn)程-2022/11/20行業(yè)定期報(bào)告/商貿(mào)零售本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告21本周觀點(diǎn)(2022.12.19-2022.12.23) 31.1上美股份：品牌矩陣完善，港交所上市的國貨美妝第一股 31.2珠寶：DeBeers12月看貨會(huì)銷售額同比增長(zhǎng)22%，看貨商保持謹(jǐn)慎態(tài)度 41.3天然鉆&培育鉆：0.30ct天然鉆石連續(xù)三周上漲，0.50-0.69ct的CVD培育鉆石最高報(bào)價(jià)上漲 42本周市場(chǎng)回顧(2022.12.19-2022.12.23) 62.1行業(yè)表現(xiàn) 62.2資金動(dòng)向 83本周行業(yè)資訊(2022.12.19-2022.12.23) 103.1商貿(mào)珠寶：黃光裕再向國美零售放貸1.5億港元，2023年貨節(jié)淘寶天貓放棄跨店滿減 103.2醫(yī)美美妝：國貨美妝上美股份成功在香港IPO上市，花西子在杭州開設(shè)第一家線下旗艦店 114下周重要提示 145行業(yè)重點(diǎn)公司盈利預(yù)測(cè)及估值 156風(fēng)險(xiǎn)提示 16插圖目錄 17表格目錄 17本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告31本周觀點(diǎn)(2022.12.19-2022.12.23)股股份旗下?lián)碛?個(gè)護(hù)膚品/母嬰/洗護(hù)類品牌，其中護(hù)膚品品牌包括高端抗衰品牌山田耕作，中高端的針對(duì)敏感肌的護(hù)膚品品牌，以及大眾護(hù)膚品品牌韓束、一葉子、高肌能；母嬰品牌包括中高端asnami、newpage一頁品牌，大眾母嬰品牌紅色小象；洗護(hù)品牌為固發(fā)護(hù)理品牌極方。上美股份對(duì)護(hù)膚、母嬰、洗護(hù)等多個(gè)品類布局，覆蓋抗衰、純凈美容、嬰童護(hù)膚、敏感肌等多條賽道，形成了比較完善的金字塔型品牌矩陣。收入：2019-2022H1，上美股份分別實(shí)現(xiàn)收入28.74/33.82/36.19/12.62億元，2020-2022H1分別同比增長(zhǎng)17.6%/7.0%/-31.11%。2021年公司是唯一擁有2個(gè)護(hù)膚品品牌零售額均超過15億元的國貨化妝品公司，此外紅色小象于2021年零售額已超過18億元，在中國市場(chǎng)國貨母嬰護(hù)理產(chǎn)品中居首。渠道方面，2022H1線上渠道占比73.8%，線下渠道占比24.6%。盈利能力：2019-2022H1公司實(shí)現(xiàn)毛利率60.86%/64.66%/65.23%/64.92%，主要是因?yàn)楦呙勒急仍黾铀?；其?022H1，韓束/一葉子/紅色小象/其他品牌的毛利率分別為66.5%/62.6%/66.2%/56.2%。歸母凈利潤0.63/2.04/3.39/0.65億元，2020-2022H1分別同比增長(zhǎng)223.81%/66.18%/-62.86%，2022H1的利潤的同比減少主要是因?yàn)樯a(chǎn)及交付收到新冠疫情的影響，預(yù)計(jì)2022全年的利潤也會(huì)受此影響而大幅減少。費(fèi)用率：2019-2022H1公司的研發(fā)費(fèi)用率分別為2.9%/2.3%/2.9%/4.1%，高于行業(yè)平均水平。銷售費(fèi)用率48.2%/43.4%/45.4%/46.1%，管理費(fèi)用率8.1%/7.2%/7.8%/7.8%。行業(yè)定期報(bào)告/商貿(mào)零售本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告4 圖1：上美股份旗下品牌一覽s持謹(jǐn)慎態(tài)度事件概述：DeBeers在12月的第10次(今年最后一次)看貨會(huì)中，實(shí)現(xiàn)銷售額為4.1億美元，與在10月及11月的前一次看貨會(huì)相比，銷售額下滑了10%，但是對(duì)比2021年12月的銷售情況，同比增長(zhǎng)22%。Debeers首席執(zhí)行官BruceCleaver表示，2022年的最后一次看貨會(huì)中，鉆石毛坯的需求符合預(yù)期，反映了看貨商對(duì)于圣誕節(jié)后補(bǔ)貨以及中國市場(chǎng)重新開放之前仍保持謹(jǐn)慎態(tài)度。1.3天然鉆&培育鉆：0.30ct天然鉆石連續(xù)三周上漲，0.50-0.69ct的CVD培育鉆石最高報(bào)價(jià)上漲0.30ct天然鉆石價(jià)格單周上漲0.51%，連續(xù)三周上漲。隨著節(jié)假日的到來，鉆石市場(chǎng)交易量減少；珠寶貿(mào)易商面臨著更大的挑戰(zhàn)，因?yàn)橐话憔C合型的貿(mào)易商正在打折銷售多余的庫存，滿足消費(fèi)者對(duì)低價(jià)位商品的需求。國內(nèi)的疫情反復(fù)動(dòng)搖了農(nóng)歷新年之前的市場(chǎng)信心，部分人士擔(dān)心節(jié)假日后的庫存采購，中游加工廠降低了切割產(chǎn)量以至于市場(chǎng)上新貨產(chǎn)量降低。印度鉆石供應(yīng)商保持了0.30ct、D-F、IF-VVS帶證書的鉆石產(chǎn)品的價(jià)格穩(wěn)定。本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告5 圖2：RAPANET鉆石指數(shù)截至2022年12月24日，LGDeal平臺(tái)數(shù)據(jù)與上周(12月16日)對(duì)比：0.90-1.99ct的CVD培育鉆石最低報(bào)價(jià)下滑，3.00-4.99ct的HPHT培育鉆石最高報(bào)價(jià)均出現(xiàn)下降。①HPHT培育鉆石最低報(bào)價(jià)：未出現(xiàn)明顯變動(dòng)；②HPHT培育鉆石最高報(bào)價(jià)：1.50-1.99ct及3.00-4.99ct下滑；③CVD培育鉆石最低報(bào)價(jià)：0.50-0.69ct上圖3：CVD培育鉆石裸鉆價(jià)格/天然鉆石報(bào)價(jià)(%)CVD鉆價(jià)格/天然鉆石報(bào)價(jià)圖4：HPHT培育鉆石裸鉆價(jià)格/天然鉆石報(bào)價(jià)(%)HPHT石裸鉆價(jià)格/天然鉆石報(bào)價(jià)0%本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告6電力設(shè)備申萬電子申萬建筑裝飾申萬煤炭申萬基礎(chǔ)化工申萬汽車申萬環(huán)保申萬醫(yī)藥生物申萬石油石化申萬鋼鐵申萬機(jī)械設(shè)備申萬國防軍工申萬有色金屬申萬房地產(chǎn)申萬建筑材料申萬電力設(shè)備申萬電子申萬建筑裝飾申萬煤炭申萬基礎(chǔ)化工申萬汽車申萬環(huán)保申萬醫(yī)藥生物申萬石油石化申萬鋼鐵申萬機(jī)械設(shè)備申萬國防軍工申萬有色金屬申萬房地產(chǎn)申萬建筑材料申萬公用事業(yè)申萬交通運(yùn)輸申萬紡織服飾申萬通信申萬非銀金融申萬家用電器申萬農(nóng)林牧漁申萬商貿(mào)零售申萬計(jì)算機(jī)申萬輕工制造申萬綜合申萬銀行申萬食品飲料申萬社會(huì)服務(wù)申萬傳媒申萬美容護(hù)理申萬()()()()()()()()()()()()()()()()()()()()()()()()()()()()()()()2本周市場(chǎng)回顧(2022.12.19-2022.12.23)2.1行業(yè)表現(xiàn)2.1.1本周各板塊漲跌幅：上證綜指數(shù)下跌3.85%，商貿(mào)零售下跌3.02%，紡織服裝下跌3.75%，美容護(hù)理下跌0.20%本周各主要指數(shù)：商業(yè)貿(mào)易板塊下跌3.02%，紡織服裝下跌3.75%，美容護(hù)理下跌0.20%，上證指數(shù)板塊下跌3.85%，深證成指板塊下跌3.94%，創(chuàng)業(yè)板指板塊下跌3.69%，滬深300板塊下跌3.19%，恒生指數(shù)板塊上漲0.73%。表1：重點(diǎn)板塊本周漲跌幅一覽(2022.12.19-2022.12.23)年年初至今漲跌幅(%)周成交額(億元)周漲跌幅(%)PE變動(dòng)證指數(shù)深證成指-3.9419180.60-0.97-26.97創(chuàng)業(yè)板指創(chuàng)業(yè)板指滬深300-3.197628.28-0.35-22.51貿(mào)易(申萬)紡織服裝(申萬)-3.75420.51-0.75-15.59容護(hù)理(申萬)恒生指數(shù)0.734476.380.03-16.26本周31個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)：商貿(mào)零售板塊(-3.02%)和美容護(hù)理板塊(-0.20%)在31個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)中分別排名第9位和第1位。本周漲幅最大的板塊是美容護(hù)理(-0.20%)，跌幅最大的板塊為電力設(shè)備(-6.03%)。 圖5：商貿(mào)零售和美容護(hù)理板塊周漲跌幅分別排名第9位和第1位(2022.12.19-2022.12.23)5.003.001.00(1.00)(3.00)(5.00)本周商貿(mào)零售各細(xì)分板塊：跨境電商板塊下跌2.40%，多業(yè)態(tài)零售板塊下跌2.66%，百貨板塊下跌3.02%，電商服務(wù)板塊下跌3.16%，商業(yè)物業(yè)經(jīng)營板塊下本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告7業(yè)連鎖板塊下跌4.28%，超市板塊下跌6.93%，貿(mào)易板塊下跌12.48%。圖6：跨境電商板塊下跌2.40%，貿(mào)易板塊下跌12.48%(2022.12.19-2022.12.23)2.00(3.00)-2.40-2.66-3.02-3.16(8.0(13.00)-12.48本周美容護(hù)理各細(xì)分板塊：醫(yī)療美容板塊下跌0.09%，化妝品板塊下跌0.94%，個(gè)護(hù)用品板塊下跌3.95%。圖7：醫(yī)療美容板塊下跌0.09%，個(gè)護(hù)用品板塊下跌3.95%(2022.12.19-2022.12.23)0.00(1.00)(2.00)(3.00)(4.00)(5.00)周漲跌幅(%)-0.09-0.94-3.95醫(yī)療美容指數(shù)化妝品(申萬)個(gè)護(hù)用品(申萬).2本周個(gè)股漲幅龍虎榜：天虹股份上漲13.79%，貝泰妮上漲4.81%商業(yè)貿(mào)易漲幅前五：天虹股份(13.79%)、徐家匯(6.1%)、深賽格(4.4%)、翠微股份(2.32%)、北京城鄉(xiāng)(1.25%)；商業(yè)貿(mào)易跌幅前五：華聯(lián)綜超(-18.14%)、人人樂(-14.11%)、漢商集團(tuán) (-13.02%)、友好集團(tuán)(-11.34%)、愛施德(-9.36%)。行業(yè)定期報(bào)告/商貿(mào)零售本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告8流通市值(億元)天虹股份徐家匯賽格股份北京城鄉(xiāng).SZ002561.SZ000058.SZ23.SH61.SH9.93流通市值(億元)天虹股份徐家匯賽格股份北京城鄉(xiāng).SZ002561.SZ000058.SZ23.SH61.SH9.93表2：本周商業(yè)貿(mào)易板塊A股個(gè)股漲幅龍虎榜(截至2022.12.23)代碼周漲跌幅(%)代碼周漲跌幅(%)4032股價(jià)(元).88漲幅前五漲幅前五愛施德友好集團(tuán)漢商集團(tuán)愛施德友好集團(tuán)漢商集團(tuán)人樂聯(lián)綜超416.SZ78.SH74.SH336.SZ61.SH.016.33跌幅前五)nd醫(yī)美美妝漲幅前五：貝泰妮(4.81%)、愛美客(3.85%)、上海家化(2.11%)、華熙生物(0.65%)、錦盛新材(-0.83%)；醫(yī)美美妝漲幅后五：華業(yè)香料(-7.9%)、科思股份(-5.9%)、青島金王(-5.16%)、嘉亨家化(-5.11%)、力合科創(chuàng)(-4.72%)。表3：本周醫(yī)美美妝板塊A股個(gè)股漲幅龍虎榜(截至2022.12.23)代碼簡(jiǎn)稱周漲跌幅(%)流通市值(億元)股價(jià)(元)57.SZ妮8196.SZ愛美客漲幅前五15.SH63.SH49.SZ海家化熙生物錦盛新材.11).17243.SZ合科創(chuàng))55.SZ嘉亨家化.14.95漲幅后五漲幅后五094.SZ56.SZ86.SZ金王科科思股份業(yè)香料)).91046.22.93nd2.2資金動(dòng)向商業(yè)貿(mào)易凈買入前五：家家悅(0.79億元)、鄂武商A(0.27億元)、永輝超市(0.16億元)、遠(yuǎn)大控股(0.11億元)、錦和商業(yè)(0.09億元)；商業(yè)貿(mào)易凈賣出前五：深賽格B(-2.65億元)、中百集團(tuán)(-2.27億元)、行業(yè)定期報(bào)告/商貿(mào)零售本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告9東方創(chuàng)業(yè)(-1.39億元)、利群股份(-1.29億元)、富森美(-1.27億元)。表4：商業(yè)貿(mào)易板塊A股個(gè)股資金凈流入龍虎榜(截至2022.12.23)代碼簡(jiǎn)稱買入額 (億元)量 (百萬股)市值 (億元)股價(jià)(元)SH家家悅0.7910117.86328.3728.931.SH凈買入前五600774.SH永輝超市0.163126.7732.9311.165.SH遠(yuǎn)大控股80.44600628.SH錦和商業(yè)0.091833.8346.127.13出前五利群股份東方創(chuàng)業(yè)出前五利群股份東方創(chuàng)業(yè)中百集團(tuán)深賽格B3.SHZZZ564.SZ.04.33338.45nd醫(yī)美美妝凈買入前五：愛美客(1.72億元)、貝泰妮(1.64億元)、華熙生物(0.98億元)、珀萊雅(0.45億元)、錦盛新材(0.1億元)；醫(yī)美美妝凈賣出前五：上海家化(-2.3億元)、青島金王(-1.97億元)、水羊股份(-0.54億元)、力合科創(chuàng)(-0.41億元)、奧園美谷(-0.36億元)。表5：醫(yī)美美妝板塊A股個(gè)股資金凈流入龍虎榜(截至2022.12.23)代碼簡(jiǎn)稱買入額 (億元)量 (百萬股)市值 (億元)股價(jià)(元)SZ愛美客SZ妮入前五3.SH5.SHSZ熙生物珀萊雅珀萊雅錦盛新材0.760.29615.SZ奧園美谷243.SZ合科創(chuàng)45.55出前五SZ094.SZ5.SH水羊股份水羊股份金王海家化393.22.04nd行業(yè)定期報(bào)告/商貿(mào)零售本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告103本周行業(yè)資訊(2022.12.19-2022.12.23)寶天貓放棄跨店滿減3.1.1行業(yè)資訊1.李佳琦開“所有女生”小號(hào)直播，重推助播團(tuán)隊(duì)淘寶直播間近期上線了“所有女生”和“所有女生的衣櫥”的賬號(hào)，背后都是李佳琦直播團(tuán)隊(duì)所為。當(dāng)前“所有女生”的賬號(hào)粉絲量已經(jīng)達(dá)到190萬，目前最高播放量769萬，在開播之后的幾天內(nèi)熱度一直維持500萬左右?！八信囊聶弧疤?hào)在淘寶直播平臺(tái)的粉絲量已經(jīng)達(dá)到70萬，直播商品主要是服飾品類?！袄預(yù)ustin“所有女生”+“所有女生的衣櫥”，就此李佳琦的直播時(shí)間可以從中午12點(diǎn)一直播到晚上12點(diǎn)，連續(xù)12小時(shí)不停播。(聯(lián)商網(wǎng)，2022.12.24)2.即時(shí)零售銷量環(huán)比增158%，寧波老字號(hào)“缸鴨狗”走出創(chuàng)新路創(chuàng)始于1926年的百年老字號(hào)寧波湯圓“缸鴨狗”積極融入“線上下單，30分鐘送達(dá)”的即時(shí)零售新渠道。美團(tuán)方面的數(shù)據(jù)顯示，12月以來，“缸鴨狗”的即時(shí)零售銷量環(huán)比上月增長(zhǎng)158%，其中冬至單日銷量環(huán)比增長(zhǎng)超過11倍。其中，銷量最高的產(chǎn)品是寧波湯圓，其次是酒釀圓子。從地區(qū)來看，銷量最高的五個(gè)城市依次為寧波、上海、深圳、杭州和北京。(聯(lián)商網(wǎng)，2022.12.23)3.麥德龍同意以約3.43億美元出售印度子公司12月23日，德國零售巨頭麥德龍同意以285億盧比(約3.43億美元)的價(jià)格將其印度子公司METROCash&CarryIndia出售給當(dāng)?shù)仄髽I(yè)巨頭信實(shí)工業(yè)集團(tuán)。兩家公司預(yù)計(jì)這筆交易將于2023年3月完成。麥德龍表示，預(yù)計(jì)出售其印度業(yè)務(wù)將帶來約1.5億歐元(1.5915億美元)的收益。信實(shí)集團(tuán)預(yù)計(jì)這起收購將使信實(shí)零售投資有限公司一步鞏固其在印度快速增長(zhǎng)的零售業(yè)的地位。(聯(lián)商網(wǎng)，2022.12.23)4.黃光裕再向國美零售放貸1.5億港元12月22日，國美零售公告透露，當(dāng)天公司與ShinningCrownHoldingsInc.(公司控股股東黃光裕全資擁有的公司)訂立貸款協(xié)議，ShinningCrown同意6個(gè)月，可延期，將用于一般營運(yùn)資金。國美大股東黃光裕前不久接連兩次向國美零售提供共計(jì)3.5億港元的無抵押免息貸款，22日黃光裕第三次向國美零售提供1.5億港元的無抵押免息貸款，累計(jì)向國美零售貸款5億港元。(聯(lián)商網(wǎng)，2022.12.23)5.2023年貨節(jié)淘寶天貓放棄跨店滿減行業(yè)定期報(bào)告/商貿(mào)零售本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告11據(jù)多位知情人士透露，今年淘寶、天貓的年貨節(jié)，促銷不再發(fā)放購物券或跨店滿減，而是變成官方直降立減5%-15%。消費(fèi)者無需湊單也能享受讓利，商家可拿單品報(bào)名參與活動(dòng)，而非強(qiáng)制全店參與。電商平臺(tái)的玩法可以分為兩派。一派以淘寶、天貓為代表，開始嘗試取消跨店滿減，試圖將優(yōu)惠促銷玩法變得更直接、更跨店滿減的門檻、額度、活動(dòng)時(shí)長(zhǎng)上玩出更多新花樣，吸引用戶、讓利顧客。(聯(lián))3.1.2公司重要事項(xiàng)【四方達(dá)】以12.36-12.84元/股，通過集中競(jìng)價(jià)方式累計(jì)回購316.75萬股 (占總股本0.65%)，總金額約為3999萬元?！炯t旗連鎖】1)購買1億元理財(cái)產(chǎn)品。2)擬與錦墨科技、怡亞通合資成立子公司。注冊(cè)資本500萬元。3)購買6000萬元理財(cái)產(chǎn)品?！炯壹覑偂繉?duì)7億元閑置資金進(jìn)行現(xiàn)金管理?！灸蠘O電商】實(shí)際控制人張玉祥解除質(zhì)押并再質(zhì)押6300萬股(占總股本2.57%)，累計(jì)質(zhì)押1.35億股(占總股本5.51%)?；ㄎ髯釉诤贾蓍_設(shè)第一家線下旗艦店3.2.1行業(yè)資訊1.國貨美妝上美股份成功在香港IPO上市12月22日消息，上海上美化妝品股份有限公司成功在香港聯(lián)合交易所主板掛牌上市。上美股份是次IPO全球發(fā)行發(fā)售3695.80萬股H股(行使超額配股權(quán)前)，發(fā)行價(jià)為每股25.20港元，募集資金總額約為9.31億港元。上美股份是一家多品牌化妝品公司，專注于護(hù)膚品及母嬰護(hù)理產(chǎn)品的開發(fā)、制造及銷售，目前已在中國成功創(chuàng)立韓束、一葉子、紅色小象等多個(gè)品牌。(聯(lián)商網(wǎng)，2022.12.22)2.花西子在杭州開設(shè)第一家線下旗艦店子在杭州西子湖畔開了第一家線下旗艦店，以“大隱于市”為概念打造雙層空間，總面積達(dá)1000平方米。線下實(shí)體店作為線上品牌的延伸，自帶流嘗品故障，有利于品牌發(fā)現(xiàn)問題，調(diào)整產(chǎn)品。(聯(lián)商網(wǎng)，2022.12.24)行業(yè)定期報(bào)告/商貿(mào)零售本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告123.歐盟將禁用31種化妝品原料，其中6種物質(zhì)在中國已使用化妝品原料目錄中近日，世貿(mào)組織收到通知，歐盟將把31種致癌、致突變或生殖毒性(CMR)物質(zhì)列入(EC)No1223/2009附錄II的禁用物質(zhì)清單。這31種禁用物質(zhì)中，二苯酮、茶堿、印度楝(MELIAAZADIRACHTA)葉提取物、三羥甲基丙烷三丙烯酸酯、噴替酸、噴替酸五鈉等6種物質(zhì)在中國已使用化妝品原料目錄中。據(jù)透明標(biāo)簽小程序顯示，成分中含有上述6種物質(zhì)的國內(nèi)化妝品合計(jì)超2.14萬個(gè)(含已注銷化妝品)。對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士表示，雖然照說在《中國已使用化妝品原料目錄》中就可以使用，但是不排除國內(nèi)后續(xù)法規(guī)會(huì)跟進(jìn)歐盟規(guī)則；繼續(xù)使用這些被歐于品牌來說有較大風(fēng)險(xiǎn)。(青眼公眾號(hào)，2022.12.23)4.創(chuàng)新綜合過敏護(hù)理平臺(tái)Nectar獲數(shù)千萬A輪融資12月20日，總部位于美國紐約的創(chuàng)新綜合過敏護(hù)理平臺(tái)Nectar宣布獲得1650萬美元(約合人民幣1.2億元)A輪融資，由HarmonyPartners領(lǐng)投。與此同時(shí)，創(chuàng)始合伙人Juxtapose和ObviousVentures也加入了融資。迄今為止，公司總?cè)谫Y額超過2400萬美元(約合人民幣1.7億元)。(聚美麗公眾號(hào)，2022.12.24)5.拜爾斯道夫收購皮膚微生物組公司拜爾斯道夫收購了皮膚微生物組公司S-BiomedicNV的多數(shù)股權(quán)，后者是一家總部位于比利時(shí)的生命科學(xué)公司。收購金額未披露。此前，拜爾斯道夫曾于2018年投資了S-Biomedic。收購?fù)瓿珊螅琒-Biomedic將繼續(xù)作為拜爾斯道夫現(xiàn)有微生物組項(xiàng)目下的獨(dú)立機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理。S-Biomedic公司由VeronikaOudova和BernhardPaetzold于2014年成立，致力于研究皮膚微生物組間的微妙平衡，并利用活的皮膚菌群研發(fā)化妝品的活性成分。(聚美麗公眾號(hào)，2022.12.24)6.NYX在元宇宙發(fā)布2023春季彩妝通過與美國媒體公司iHeartMedia的最新合作，NYXProfessionalMakeup正在擴(kuò)大其在元宇宙的影響力——NYX2023年春季系列將在游戲平臺(tái)Roblox的iHeartLand上提供虛擬試妝體驗(yàn)。NYX、美寶蓮(Maybelline)以及CharlotteTilbury等品牌已進(jìn)軍元宇宙，并將Roblox作為發(fā)展元宇宙的一個(gè)重要體驗(yàn)平臺(tái)。Roblox自稱擁有5880萬活躍日用戶。(聚美麗公眾號(hào)，2022.12.24)3.2.2公司重要事項(xiàng)【珀萊雅】董事兼總經(jīng)理方玉友累計(jì)減持486萬股(占總股本1.72%)，累計(jì)持有4602萬股(占總股本16.23%)?！娟缓Ｉ啤繉?duì)8.7億元閑置資金進(jìn)行現(xiàn)金管理。行業(yè)定期報(bào)告/商貿(mào)零售本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告13【壹網(wǎng)壹創(chuàng)】實(shí)際控制人林振宇累計(jì)減持117萬股(占總股本0.49%)，累計(jì)持有2327萬股(占總股本9.80%)。蘇吳中】累計(jì)獲政府補(bǔ)助640萬元。行業(yè)定期報(bào)告/商貿(mào)零售本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告144下周重要提示表6：下周個(gè)股重要提示(2022.12.26-2022.12.30)塊股票代碼股票簡(jiǎn)稱SZ愛美客股東大會(huì)召開行業(yè)定期報(bào)告/商貿(mào)零售本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告155行業(yè)重點(diǎn)公司盈利預(yù)測(cè)及估值表7：重點(diǎn)公司盈利預(yù)測(cè)及估值(截至2022.12.23)23E.80%凈利潤(億元)23E證券代碼SZ最新收盤價(jià)(元)總市值 (億元)證券簡(jiǎn)稱愛美客22E.60%24E23E24E22E22E24E1300957.SZ貝泰妮601.43141.9811.4814.9119.1533.00%31.80%30.20%5240315.SH珀萊雅0.29594638688363.SH華熙生物624.59129.8310.1913.1718.1130.30%29.20%37.50%6147355.SH海家化.20%22300856.SZ科思股份78.2646.223.854.695.54190.10%21.70%18.10%201714SZ嘉亨家化12300132.SZ青松股份35.756.92-6.321.172.1230.60%118.60%80.50%-3017SZ量鉆石.97.20%13000519.SZ中兵紅箭266.6819.1510.3416.0521.10113.00%55.30%31.50%2617135238SZ.90%行業(yè)定期報(bào)告/商貿(mào)零售本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告166風(fēng)險(xiǎn)提示1)消費(fèi)需求整體疲軟：消費(fèi)需求不足會(huì)導(dǎo)致居民收入降低，以及提高居民儲(chǔ)蓄率，市場(chǎng)中的資金量隨之減少，企業(yè)投資減少，從而影響企業(yè)的發(fā)展；2)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加?。夯瘖y品、黃金珠寶、超市、百貨行業(yè)有較多的參與者，競(jìng)爭(zhēng)加劇將產(chǎn)生更多擠出效應(yīng)，降低企業(yè)的收入、提升費(fèi)用，削弱盈利能力；3)新冠疫情反復(fù)：新冠疫情主要對(duì)快遞物流和工廠開工造成影響，若不能及時(shí)發(fā)貨，可能使得產(chǎn)品銷售的退貨率較高，之后的確認(rèn)收入可能低于當(dāng)前的GMV。本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請(qǐng)務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告17插圖目錄 圖3：CVD培育鉆石裸鉆價(jià)格/天然鉆石報(bào)價(jià)(%) 5圖4：HPHT培育鉆石裸鉆價(jià)格/天然鉆石報(bào)價(jià)(%) 5圖5：商貿(mào)零售和美容護(hù)理板塊周漲跌幅分別排名第9位和第1