國際貿(mào)易結(jié)算

一、國際貿(mào)易結(jié)算

二、國際貿(mào)易融資

三、國際項目融資

第六章國際結(jié)算與融資管理國際貿(mào)易結(jié)算第1頁學(xué)習(xí)內(nèi)容國際貿(mào)易結(jié)算國際貿(mào)易融資國際項目融資國際貿(mào)易結(jié)算第2頁學(xué)習(xí)目標(biāo)掌握國際貿(mào)易結(jié)算主要工具和方式了解對外貿(mào)易短期融資和中長久融資主要方式了解保理業(yè)務(wù)和福費(fèi)廷業(yè)務(wù)過程了解國際項目融資主要方式和特點(diǎn)

國際貿(mào)易結(jié)算第3頁第一節(jié)國際貿(mào)易結(jié)算一、國際貿(mào)易結(jié)算工具二、國際貿(mào)易結(jié)算方式國際貿(mào)易結(jié)算第4頁國際貿(mào)易結(jié)算概念國際結(jié)算(InternationalSettlement)就是利用某種結(jié)算工具，經(jīng)過特定結(jié)算方式辦理貨幣收付以結(jié)清國家之間債權(quán)債務(wù)關(guān)系經(jīng)濟(jì)活動。這種債權(quán)債務(wù)關(guān)系可能是由國際貿(mào)易引發(fā)，與之對應(yīng)國際結(jié)算稱為國際貿(mào)易結(jié)算；也可能是因為國家之間其它經(jīng)濟(jì)、政治、文化交流活動引發(fā)，與之對應(yīng)結(jié)算稱為非貿(mào)易結(jié)算。國際貿(mào)易結(jié)算是國際結(jié)算主要組成部分。國際貿(mào)易結(jié)算普通是經(jīng)過外匯來結(jié)算，主要包括支付工具、付款時間、付款地點(diǎn)以及付款方式等問題。買賣雙方必須在協(xié)議中對這些問題作出明確要求。國際貿(mào)易結(jié)算第5頁一、國際貿(mào)易結(jié)算工具國際貿(mào)易結(jié)算工具主要是經(jīng)過非現(xiàn)金結(jié)算，經(jīng)過銀行中介，以票據(jù)實現(xiàn)資金劃轉(zhuǎn)。廣義票據(jù)包含各種有價證券，如債券、股票、提單等。狹義票據(jù)僅指以支付金錢為目標(biāo)有價證券，即出票人依據(jù)票據(jù)法簽發(fā)，由自己無條件支付確定金額或委托他人無條件支付確定金額給收款人或持票人有價證券。我們這里所說票據(jù)僅指其狹義含義，常見票據(jù)包含匯票、支票、本票，國際貿(mào)易結(jié)算以使用匯票為主。國際貿(mào)易結(jié)算第6頁1、匯票（1）含義（2）要件（3）票據(jù)行為國際貿(mào)易結(jié)算第7頁（1）含義對于匯票(BillofExchange)定義，不一樣國家票據(jù)法要求稍有區(qū)分。在國際上有廣泛影響《英國票據(jù)法》要求：匯票是一個人向另一個人簽發(fā)，要求見票時或在未來固定時間或能夠確定時間，對某人或其指定人或持票人支付一定金額無條件書面支付命令。從其定義能夠看出，匯票實質(zhì)是一個無條件支付命令國際貿(mào)易結(jié)算第8頁（2）要件依據(jù)國際通例，匯票成立是以必要項目標(biāo)齊全和合格為前提。依據(jù)《日內(nèi)瓦統(tǒng)一票據(jù)法》相關(guān)要求，匯票普通應(yīng)載明“匯票”字樣、無條件書面支付命令、一定金額、付款期限、付款地點(diǎn)、付款人、受款人、出票日期、出票地點(diǎn)和出票人簽字（參見圖6-1）。為了使各當(dāng)事人權(quán)利義務(wù)確定明了，票據(jù)形式和內(nèi)容是“要式”。出于一樣原因，票據(jù)行為也是要式，票據(jù)法中對各種票據(jù)行為都有詳細(xì)并且嚴(yán)格要求。國際貿(mào)易結(jié)算第9頁（3）票據(jù)行為票據(jù)行為包含出票，提醒、承兌、付款等。匯票能夠經(jīng)過背書轉(zhuǎn)讓，也能夠在未到期時向銀行或貼現(xiàn)企業(yè)兌換現(xiàn)款。匯票在遭到拒付時，還包括做成拒絕證書和行使追索等法律權(quán)利。國際貿(mào)易結(jié)算第10頁出票出票(Issue)，是指出票人在匯票上填寫付款人、付款金額、付款日期和地點(diǎn)以及受款人等項目，經(jīng)簽字將格式完備匯票交付給受款人行為，包含制作匯票、簽字和交付匯票。國際貿(mào)易結(jié)算第11頁提醒提醒(Presentation)，是指持票人向付款人出示匯票要求承兌或付款行為。提醒能夠分為承兌提醒和付款提醒。不論何種提醒，都要在要求時效內(nèi)、正常營業(yè)時間和要求地點(diǎn)提醒，持票人才能取得票據(jù)權(quán)利。國際貿(mào)易結(jié)算第12頁承兌承兌(Acceptance)，是指付款人在持票人作承兌提醒時，對遠(yuǎn)期匯票表示負(fù)擔(dān)到期付款責(zé)任行為。付款人在匯票正面寫明“承兌”字樣，注明承兌日期，并由付款人簽字，交還持票人。承兌后付款人變?yōu)槌袃度?，必須?fù)擔(dān)在遠(yuǎn)期匯票到期時支付票面金額責(zé)任。國際貿(mào)易結(jié)算第13頁付款付款(Payment)，是指即期匯票付款人在接到持票人付款提醒時，或遠(yuǎn)期匯票承兌人在匯票到期時，推行付款義務(wù)行為。付款后，匯票上一切債務(wù)即告終止。國際貿(mào)易結(jié)算第14頁背書背書(Endorsement)，背書是轉(zhuǎn)讓匯票權(quán)利一個法定手續(xù)，就是由持票人在匯票后面簽上自己名字，或再加上受讓人即被背書人名字，并把匯票交給受讓人行為。經(jīng)背書后，匯票收款權(quán)利便轉(zhuǎn)移給受讓人。對受讓人來說，全部在他讓與以后受讓人都是他“后手”，前手對后手負(fù)有擔(dān)保匯票必定會被承兌或付款責(zé)任。國際貿(mào)易結(jié)算第15頁拒付拒付(Dishonor)，是指持票人在提醒匯票付款和提醒承兌時，付款人拒絕付款和拒絕承兌。此時持票人必須按要求向前手作拒付通知，不然喪失對前手酌追索權(quán)，前手背書人再通知他前手，一直到出票人。持票人請公證機(jī)構(gòu)作出拒絕證書以證實持票人已按要求行使票據(jù)權(quán)利但未獲結(jié)果。由此，持票人得以行使追索權(quán)。

國際貿(mào)易結(jié)算第16頁追索追索(Recourse)，匯票遭拒付后，持票人在行使或保全匯票上權(quán)利行為（包含提醒、作拒付證書、拒付通知）之后，有權(quán)對其前手要求退回匯票金額、利息及作拒付通知和拒付證書等其它相關(guān)費(fèi)用。國際貿(mào)易結(jié)算第17頁貼現(xiàn)貼現(xiàn)(Discount)，是指遠(yuǎn)期匯票承兌后，還未到期，由銀行或貼現(xiàn)企業(yè)從票面金額中扣減按一定貼現(xiàn)率計算貼現(xiàn)息后，將余款付給持票人行為。國際貿(mào)易結(jié)算第18頁2、支票（1）含義（2）要件國際貿(mào)易結(jié)算第19頁（1）含義

支票(Cheque)是與銀行簽有支票協(xié)議存戶對銀行簽發(fā)，授權(quán)銀行對某人或指定人或持票人即期支付一定金額無條件書面支付命令，即支票是以銀行為付款人即期匯票。國際貿(mào)易結(jié)算第20頁（2）要件普通來說，支票必須包含支票字樣、無條件支付一定金額命令、付款人、付款地、出票日期與地點(diǎn)、出票人署名。因為各銀行設(shè)計制作自己支票，所以不一樣國家和地域不一樣銀行支票外觀差異較大。支票本質(zhì)也是一個匯票，只不過支票付款人必須是出票人開戶銀行，出票人在該銀行持有存款而且依據(jù)協(xié)議有權(quán)開立支票。而且支票必須即期付款，所以無須注明付款期限。沒有存款出票人支票得木到付款，有存款而沒有支票協(xié)議出票人簽發(fā)支票也一樣得不到付款。國際貿(mào)易結(jié)算第21頁3、本票（1）含義（2）要件國際貿(mào)易結(jié)算第22頁（1）含義本票(PromissoryNote)是一個人向另一個人簽發(fā)，確保在見票時或定時或在能夠確定未來時間，向某人或其指定人或持票人無條件支付一定金額書面付款承諾。簡言之，本票是出票人對受款人承諾無條件支付一定金額票據(jù)。國際貿(mào)易結(jié)算第23頁（2）要件依據(jù)國際《日內(nèi)瓦統(tǒng)一匯票、本票》要求，本票應(yīng)具備以下幾項內(nèi)容：表明“本票”字樣、無條件支付一定金額承諾、付款期限和付款地點(diǎn)、收款人名稱、出票地點(diǎn)與日期、出票人簽字、確定金額（參見圖6-3）。普通來講，本票是自己出票自己付款一個票據(jù)，是一個出票人向收款人簽發(fā)書面承諾，這是本票與匯票、支票最顯著區(qū)分。因為本票出票人是絕正確主債務(wù)責(zé)任人，一旦拒付，持票人就可立即要求法院裁定。法院只需審核票據(jù)內(nèi)容，如記載合格，票據(jù)成立，就可裁定命令出票人付款。國際貿(mào)易結(jié)算第24頁4、票據(jù)使用票據(jù)是能夠流通轉(zhuǎn)讓信用工具，通慣用做結(jié)算工具或信貸工具。匯票既是結(jié)算工具又是信貸工具，支票是結(jié)算工具，本票基本上是信貸工具。以下就簡單介紹一下這三種票據(jù)使用情況。國際貿(mào)易結(jié)算第25頁（1）支票使用支票普通用于國內(nèi)結(jié)算，出票人簽發(fā)支票給收款人很方便，能夠代替現(xiàn)金，作為支付工具清償債務(wù)，防止清點(diǎn)現(xiàn)金麻煩和可能產(chǎn)生差錯，節(jié)約時間，從而提升結(jié)算效率。對于收款人來說，使用支票也很便捷，只需將支票交往來銀行很快就可收賬。所以，在西方國家國內(nèi)結(jié)算中，支票使用相當(dāng)廣泛。國際貿(mào)易結(jié)算第26頁（2）匯票使用匯票作為結(jié)算工具主要用于國際支付。因為在國際經(jīng)濟(jì)活動中，交易雙方分處不一樣國家，用匯票來代替現(xiàn)金輸送清償貨款或其它債務(wù)，一樣能夠降低麻煩，降低風(fēng)險，節(jié)約費(fèi)用，提升效率。另外，經(jīng)過匯票起到融通資金媒介作用。比如，進(jìn)口商要求延期付款，假如出口商同意，出口商向進(jìn)口商開立一張遠(yuǎn)期匯票，經(jīng)進(jìn)口商承兌后，在匯票到期前出口商能夠?qū)⑦@張匯票經(jīng)背書后轉(zhuǎn)讓給他人或者向銀行貼現(xiàn)，即以票據(jù)作抵押向銀行融資，從而取得他人或銀行資金。由銀行出票又由銀行付款銀行匯票對于收款人最為可靠，而在國際貿(mào)易結(jié)算中使用很普遍是由廠商出具商業(yè)匯票，跟單匯票與貿(mào)易單據(jù)一起寄給付款人作為付款命令。這里除了結(jié)算作用，匯票主要發(fā)揮其信貸工具作用。以進(jìn)出口貿(mào)易為背景商業(yè)票據(jù)很輕易貼現(xiàn)，所以商業(yè)匯票成為出口商獲得融資主要工具。國際貿(mào)易結(jié)算第27頁（3）本票使用對于商業(yè)本票，因為經(jīng)常發(fā)生出票人拒付案，影響了商業(yè)本票聲譽(yù)，所以人們普通不愿意接收商業(yè)本票。當(dāng)前，只偶然有信譽(yù)好大企業(yè)發(fā)行商業(yè)本票用以籌資。至于銀行本票，因為普通國家對發(fā)行銀行本票限制較多，所以也不多見。國際貿(mào)易結(jié)算第28頁二、國際貿(mào)易結(jié)算方式一筆國際貿(mào)易業(yè)務(wù)成功完成標(biāo)志是進(jìn)口商安全、及時地收到貨物，出口商及時地收到貨款，這其中結(jié)算步驟起著非常主要作用。非現(xiàn)金結(jié)算是借助銀行，經(jīng)過結(jié)算工具傳遞來實現(xiàn)，結(jié)算工具流動方向有時與資金流動方向相同，稱為“順匯”，有時結(jié)算工具流向與資金流向相反，稱為“逆匯”。國際貿(mào)易結(jié)算常見方式有匯付、托收、信用證，其中匯付為順匯，托收和信用證為逆匯。下面將分別進(jìn)行介紹。國際貿(mào)易結(jié)算第29頁1、匯付匯付(Remittance)又稱匯款，是指買賣雙方簽約后，賣方直接將貨物發(fā)給買方，而買方則主動按協(xié)議約定時間，將貨款經(jīng)過銀行匯交給賣方支付方式。依據(jù)匯出銀行通知匯入銀行方式不一樣，匯付能夠分為以下三類：電匯、信匯和票匯。國際貿(mào)易結(jié)算第30頁(1)電匯電匯(TelegraphicTransfer，T/T)，是匯出行應(yīng)匯款人申請，用電訊伎倆通知匯入行解付一定金額款項付款方式。傳統(tǒng)上電匯可能使用電報、電傳等方式，當(dāng)前已經(jīng)普遍采用國際清算網(wǎng)絡(luò)，如環(huán)球銀行間金融電訊協(xié)會(SWIFT)、銀行同業(yè)清算系統(tǒng)(CHIPS)。電匯含有安全、快速、銀行不占用客戶資金特點(diǎn)，是當(dāng)前使用最普遍匯款方式。國際貿(mào)易結(jié)算第31頁(2)信匯(2)信匯(MailTransfer，M/T)，是匯款人向當(dāng)?shù)劂y行交付本國貨幣，由銀行開具付款委托書，用航空郵寄通知國外分行或代理行支付資金付款方式，因為郵程需要時間比電匯長，銀行有機(jī)會利用這筆資金，所以信匯匯率低于電匯匯率。因為信匯方式費(fèi)勁費(fèi)時，加之國際電信飛速發(fā)展，通訊成本大幅度降低，當(dāng)前許多國家早已不再使用和接收信匯。國際貿(mào)易結(jié)算第32頁(3)票匯票匯（DemandDraft，D/D），應(yīng)匯款人申請，開立以其國外分行或代理行為解付行銀行即期匯票，支付一定金額給收款人一個匯款方式。這種方式具有很大靈活性，匯款人能夠?qū)R票寄給國外債權(quán)人由他們?nèi)ト】睿材軌蛴H自將匯票帶到國外去取款，匯人行在審驗匯票無誤后，解付票款給收款人。區(qū)分于電匯和信匯，票匯收款人主動找銀行取款，而且通過背書能夠轉(zhuǎn)讓匯票。在國際貿(mào)易實務(wù)中，進(jìn)出口商傭金、寄售貨款、小型樣品與樣機(jī)、展品出售和索賠等款項支付，經(jīng)常采取票匯方式匯付。國際貿(mào)易結(jié)算第33頁匯款業(yè)務(wù)流程國際貿(mào)易結(jié)算第34頁匯款方式評價匯付方式優(yōu)點(diǎn)在于手續(xù)簡便，費(fèi)用低，在交易雙方相互信任情況下，或在跨國企業(yè)不一樣子企業(yè)之間，用匯款方式是最理想。其缺點(diǎn)在于匯付是基于商業(yè)信用，也就是交易雙方依據(jù)協(xié)議互楣提供信用，銀行只以委托人代理人身份行事。出口商發(fā)貨后能否安全收到貨款，進(jìn)口商匯付后能否及時收到貨物，完全取決于對方信用，所以含有很大風(fēng)險。另外，對于預(yù)先匯付貨款進(jìn)口商或貨到收款出口商來說，其資金被大量占用，負(fù)擔(dān)較重，而另一方負(fù)擔(dān)很輕。國際貿(mào)易結(jié)算第35頁2、托收（1）含義

（2）當(dāng)事人（3)流程

（4）類型國際貿(mào)易結(jié)算第36頁（1）含義托收（collection)是銀行依據(jù)債權(quán)人（出口商）指示向債務(wù)人進(jìn)口商）收取款項和／或承兌，在取得付款和／或承兌（或其它條件）交付單據(jù)結(jié)算方式。國際貿(mào)易結(jié)算第37頁（2）托收當(dāng)事人托收方式中通常包括四個當(dāng)事人：委托人、托收行、代收行和付款人。委托人，即債權(quán)人，為收取款項麗開具匯票或商業(yè)單據(jù)，委托托收行，經(jīng)過代收行向債務(wù)人進(jìn)行收款。托收行在托收業(yè)務(wù)中完全處于代理人地位，對單據(jù)是否與協(xié)議相符無誤不負(fù)擔(dān)責(zé)任。在托收業(yè)務(wù)中，假如付款人拒付或拒絕承兌，代收行應(yīng)將拒付情況經(jīng)過托收行轉(zhuǎn)告委托人，如請代收行保管貨物，代收行能夠照辦，但風(fēng)險和費(fèi)用都由委托人負(fù)擔(dān)。國際貿(mào)易結(jié)算第38頁（3）托收流程國際貿(mào)易結(jié)算第39頁（4）托收類型假如托收業(yè)務(wù)不附帶有商業(yè)單據(jù)（發(fā)票、海運(yùn)提單等），稱為光票托收，在國際貿(mào)易中主要用于小額交易、預(yù)付貨款、分期付款以及收取貿(mào)易隸屬費(fèi)用等。假如托收附有商業(yè)單據(jù)，稱為跟單托收，國際貿(mào)易中貨款托收大多采取跟單托收。依據(jù)向進(jìn)口商交付單據(jù)條件不一樣，跟單托收又分為付款交單和承兌交單。國際貿(mào)易結(jié)算第40頁

(a)付款交單付款交單(DocumentsagainstPayment，D/P)。付款交單是指代收行必須在進(jìn)口商付清貨款后方能將單據(jù)交付于進(jìn)口商跟單托收方式。假如出口商發(fā)貨后開具即期匯票并隨附商業(yè)單據(jù)，進(jìn)口商見票后馬上向銀行付款，然后從銀行領(lǐng)取商業(yè)單據(jù)，稱為即期付款交單(D/Patsight)；出口商發(fā)貨后開具遠(yuǎn)期匯票并隨附商業(yè)單據(jù)，銀行向進(jìn)口商提醒，進(jìn)口商承兌匯票，并在匯票到期時付清貨款后再向銀行領(lǐng)取商業(yè)單據(jù)，稱為遠(yuǎn)期付款交單(D/Paftersight)。國際貿(mào)易結(jié)算第41頁(b)承兌交單承兌交單(DocumentsagainstAcceptance，D/A)。承兌交單是指代收行憑進(jìn)口商對于遠(yuǎn)期匯票承兌即可將單據(jù)交付于進(jìn)口商跟單托收方式。出口商在裝運(yùn)貨物后開具遠(yuǎn)期匯票，連同貨運(yùn)單據(jù)交銀行托收，銀行向進(jìn)口商提醒，進(jìn)口商承兌匯票后領(lǐng)取商業(yè)單據(jù)。在遠(yuǎn)期匯票到期時，進(jìn)口商再向代收行付清貨款。國際貿(mào)易結(jié)算第42頁托收對出口商風(fēng)險承兌交單、即期付款交單、遠(yuǎn)期付款交單這三種常見托收方式進(jìn)行比較。對于出口商而言，承兌交單貨物全部權(quán)轉(zhuǎn)移在先，付貨款在后。假如在匯票到期后，進(jìn)口商不付貨款時，代收行不負(fù)擔(dān)責(zé)任，由出口商自己負(fù)擔(dān)貨物和貨款兩空損失。所以，這種托收方式對出口商風(fēng)險最大。即期付款交單是在收到貨款后才將貨物單據(jù)移交，相對而言，對出口商風(fēng)險最小。在遠(yuǎn)期付款交單情況下，假如匯票到期日晚于到貨日，即貨物已先抵達(dá)目標(biāo)地或目標(biāo)港，進(jìn)口商為了抓住有利市場時機(jī)，能夠向代收行出具信托收據(jù)預(yù)借單據(jù)，先行提貨，甚至代收行與進(jìn)口商關(guān)系親密，在進(jìn)口商作出某種承諾后即可取得單據(jù)，此時不能收回貨款風(fēng)險由代收行來負(fù)擔(dān)。國際貿(mào)易結(jié)算第43頁另一個情況是出口商主動授權(quán)代收行能夠憑進(jìn)口商提交信托收據(jù)向進(jìn)口商借單，即遠(yuǎn)期付款交單憑信托收據(jù)借單(D/P.T/R)，日后進(jìn)口商在匯票到期時拒付風(fēng)險則完全由出口商自己負(fù)擔(dān)，這種情形相當(dāng)于做承兌交單。另外，有些國家不認(rèn)可遠(yuǎn)期付款交單，將之視作承兌交單處理，二者在法律解釋上是一樣，此時若出口商認(rèn)識不到這一點(diǎn)，極易造成錢貨兩空被動局面。國際貿(mào)易結(jié)算第44頁托收對進(jìn)口商風(fēng)險對于進(jìn)口商而言，情況恰好相反，承兌交單僅僅提供信用即可取得貨。物物權(quán)，提前銷售，相當(dāng)于出口商提供一個資金融通；遠(yuǎn)期付款交單也提供了匯票到期前憑信托收據(jù)接單提貨機(jī)制，也相當(dāng)于取得融資；即使是即期付款交單情況，進(jìn)口商只需付款就能夠取得貨運(yùn)單據(jù)并憑這些單據(jù)提貨，幾乎相當(dāng)于“一手交錢，一手交貨”。國際貿(mào)易結(jié)算第45頁托收結(jié)算方式與匯付相比較（1）托收比匯款愈加安全。對出口商而言，跟單托收相對安全，尤其是即期付款交單條件下，出口商不存在發(fā)貨后得不到貨款風(fēng)險，對于進(jìn)口商來說，托收比預(yù)先匯付貨款更安全，因為預(yù)付時進(jìn)口商風(fēng)險遠(yuǎn)大于出口商。國際貿(mào)易結(jié)算第46頁

(2)托收和匯付情況下進(jìn)出口商資金負(fù)擔(dān)不同。托收時出口商資金負(fù)擔(dān)較重，需要墊付自己資金備貨、裝運(yùn)，然后經(jīng)過銀行收款。假如進(jìn)口商預(yù)先匯付貨款，則進(jìn)口商承受更大資金壓力。假如貨到付款，則相當(dāng)于即期付款交單。國際貿(mào)易結(jié)算第47頁

(3)托收比匯付手續(xù)稍多，費(fèi)用稍高。托收要委托銀行交單收款，所以手續(xù)費(fèi)比匯付要高。不過因為托收比匯付安全，還是合算。托收方式是一個對進(jìn)口商比較有利結(jié)算方式，普遍受到進(jìn)口商歡迎，能夠以此提高出口商競爭能力，所以也能夠把托收方式看作是一個非價格性競爭伎倆。國際貿(mào)易結(jié)算第48頁3、信用證信用證(LetterofCredit，L／C)結(jié)算方式出現(xiàn)使這一問題得到了處理。信用證方式以銀行信用取代了商業(yè)信用，把進(jìn)口商付款責(zé)任轉(zhuǎn)為銀行提供付款確保，在一定程度上處理了買賣雙方之間互不信任矛盾，并為雙方提供了資金融通便利，所以信用證在國際貿(mào)易中得到廣泛應(yīng)用。國際貿(mào)易結(jié)算第49頁（1）信用證含義依據(jù)國際商會《跟單信用證統(tǒng)一通例（修訂本）》(UCP600)解釋，信用證是指一項不可撤消安排，不論名稱或描述怎樣，該項安排構(gòu)成開證行對相符交單給予承付確實定承諾。這里承付是指：①假如信用證為即期付款信用證，則即期付款；②假如信用證為延期付款信用證，則承諾延期付款并在承諾到期日付款；③假如信用證為承兌信用證，則承兌受益人開出匯票并在匯票到期日付款。在國際貿(mào)易中，信用證是一個銀行依照開證申請人請求，開立給出口商在其相符交單時保證付款書面文件。開證行自開立信用證之時起即不可撤消地負(fù)擔(dān)承付責(zé)任。國際貿(mào)易結(jié)算第50頁（2）信用證特點(diǎn)信用證含有以下特點(diǎn)：①信用證是一個銀行信用。開證行在開出信用證后負(fù)擔(dān)第一性付款責(zé)任，以自己信用作為付款確保。從理論上說，即使未來進(jìn)口商拒絕付款，也不能以此為理由向出口商追回已付款項，所以，開證行是第一付款人。②信用證是一個自足性文件。信用證開立是以買賣協(xié)議作為依據(jù)，但信用證一經(jīng)開出，就成為獨(dú)立于買賣協(xié)議另一種契約，不受買賣協(xié)議約束。開證行和參加信用證業(yè)務(wù)其他銀行只按信用證要求辦事。③信用證是一個單據(jù)買賣。信用證業(yè)務(wù)是一個純粹單據(jù)業(yè)務(wù)，銀行只依據(jù)表面上符合信用證條款裝運(yùn)單據(jù)付款，至于出口商是否已發(fā)貨，發(fā)出貨物是否與協(xié)議相符，銀行概不負(fù)責(zé)。這充分表達(dá)了憑單付款標(biāo)準(zhǔn)。國際貿(mào)易結(jié)算第51頁（3）信用證結(jié)算流程國際貿(mào)易結(jié)算第52頁（4）信用證內(nèi)容信用證即使沒有統(tǒng)一格式，但其基本內(nèi)容是相同，主要包含以下幾個方面：①開證行全稱和詳細(xì)地址。②信用證類型。注意《UCP600》取消了“可撤消信用證”條款，現(xiàn)在信用證都是不可撤消。③信用證號碼和開證日期。④申請人完整名稱和詳細(xì)地址。⑤受益人完整名稱和詳細(xì)地址。⑥金額。信用證金額是開證行付款責(zé)任最高限額。⑦使用期限，即是受益人交單取款最終期限。⑧貨物描述，包含貨名、數(shù)量，包裝。價格等一些最主要內(nèi)容和協(xié)議號碼。國際貿(mào)易結(jié)算第53頁信用證內(nèi)容⑨運(yùn)輸，標(biāo)明啟運(yùn)地、目標(biāo)港、裝運(yùn)期限、可否分批裝運(yùn)、可否轉(zhuǎn)運(yùn)等。⑩需要單據(jù)名稱、份數(shù)和詳細(xì)要求，通常包含匯票、商業(yè)發(fā)票、裝箱單、海運(yùn)提單、保險單、原產(chǎn)地證書、商檢證書以及其他證實等。(11)確保條款，開證行經(jīng)過確保條款說明它付款責(zé)任。(12)簽字或加押，函開信用證需要開證行有權(quán)簽字人雙簽，電開信用證需要加押。(13)申明適用《跟單信用證統(tǒng)一通例（修訂本）》即《UCP600》。這是一個非常主要文句，對信用證可接收性有決定性影響。國際貿(mào)易結(jié)算第54頁(5)信用證結(jié)算方式優(yōu)缺點(diǎn)第一、信用證結(jié)算方式優(yōu)點(diǎn)分析第二、信用證結(jié)算方式不足國際貿(mào)易結(jié)算第55頁第一、信用證結(jié)算方式優(yōu)點(diǎn)分析（1）信用證以銀行信用代替了商業(yè)信用，出口商收款風(fēng)險大為降低。匯付和托收包括都是商業(yè)信用，信用證包括銀行信用，銀行普通都含有一定規(guī)模，且重視無形價值，所以收款相對安全。國際貿(mào)易結(jié)算第56頁（2)信用證方式使雙方資金負(fù)擔(dān)較平衡。對于出口商來說，出運(yùn)貨物以后能夠經(jīng)過銀行議付取得貨款，還能夠利用信用證作打包放款，所以，資金負(fù)擔(dān)比貨到付款和托收輕得多；對于進(jìn)口商來說，開證時普通只需繳納部分押金，取得單據(jù)時才支付全額，其資金負(fù)擔(dān)也比預(yù)付貨款輕得多。國際貿(mào)易結(jié)算第57頁(3)采取信用證結(jié)算方式，出口商能夠省去調(diào)查進(jìn)口商資信費(fèi)用和麻煩。出口商能夠不用在意這個進(jìn)口商信用怎樣，進(jìn)口商所在地是否有外匯管制以及政治是否穩(wěn)定，只要開證行是可靠，就有把握得到貨款。(4)信用證受《UCP600》約束，貿(mào)易雙方交易慎重度較高。(5)即使發(fā)生拒付，出口商仍控制貨物全部權(quán)，損失相對較少。國際貿(mào)易結(jié)算第58頁第二、信用證結(jié)算方式不足(1)信用證方式手續(xù)復(fù)雜，步驟較多，時間周期長，增加了業(yè)務(wù)成本。單證要求比較高，輕易出現(xiàn)不符點(diǎn)拒付。(2)費(fèi)用比較高，影響出口商利潤。信用證包括通知費(fèi)、議付費(fèi)、不符點(diǎn)費(fèi)等很多費(fèi)用。(3)出口商輕易遭遇軟條款陷阱，最終落得“錢貨兩空”局面。(4)進(jìn)口商也可能遭遇欺詐行為，假如受益人偽造相符單據(jù)或制作根本沒有貨物假單，那么進(jìn)口商就會成為受害人，形成跨國爭端往往極難處理。（5）特殊國家信用證風(fēng)險。有些國家信用證操作極不規(guī)范，經(jīng)常出現(xiàn)銀行私自放單情況。（6）盡管銀行信譽(yù)高于普通企業(yè)，但銀行也存在本身信用風(fēng)險，還出現(xiàn)過銀行和進(jìn)口商聯(lián)手詐騙例子。尤其是國外銀行良莠不齊，一些小銀行信譽(yù)值得商榷。國際貿(mào)易結(jié)算第59頁國際貿(mào)易結(jié)算方式選擇國際經(jīng)濟(jì)交往中資金往來都是經(jīng)過國際結(jié)算來實現(xiàn)，不一樣結(jié)算方式有著不一樣特點(diǎn)，選擇和利用不一樣結(jié)算方式要綜合考慮結(jié)算風(fēng)險、貨物安全、資金占用、費(fèi)用負(fù)擔(dān)、手續(xù)繁簡等很多原因。國際貿(mào)易結(jié)算第60頁匯款、托收、信用證結(jié)算比較匯款托收信用證信用形式商業(yè)信用商業(yè)信用銀行信用對出口商預(yù)付最有利，收款后發(fā)貨，資金負(fù)擔(dān)輕。貨到付款不利，可能財貨兩空。不利資金負(fù)擔(dān)重，買方可能拒付，可押匯融資。收款有確保，風(fēng)險小，單單據(jù)要求嚴(yán)，不能有任何差錯對進(jìn)口商預(yù)付不利，可能財貨兩空。貨到付款有利，主動，資金負(fù)擔(dān)輕。有利、較主動，資金負(fù)擔(dān)輕，比L/C方便，費(fèi)用少。繳納開證押金，占用資金銀行身份與責(zé)任代理人地位托收行僅為代理，不負(fù)進(jìn)口商付款責(zé)任開證行第一付款責(zé)任付款條件主動匯出出口商推行協(xié)議義務(wù)合約、單證、單單、單貨相符風(fēng)險較大較安全安全手續(xù)簡便稍多多時間短較長長費(fèi)用少略高高適用情況小額交易，雙方信任資信好，關(guān)系深客戶大額交易。雙方不了解國際貿(mào)易結(jié)算第61頁第二節(jié)國際貿(mào)易融資一、對外貿(mào)易短期融資二、保理業(yè)務(wù)三、對外貿(mào)易中長久融資國際貿(mào)易結(jié)算第62頁一、對外貿(mào)易短期融資對于從事國際貿(mào)易進(jìn)出口商來說，在簽署協(xié)議、商品采購、打包、倉儲、出運(yùn)、制單、結(jié)算等每一貿(mào)易步驟中，都能從不一樣渠道，得到資金融通便利，降低其資金積壓，促進(jìn)進(jìn)出口貿(mào)易完成。這種對外貿(mào)易融資形式繁多，名目各異。國際貿(mào)易結(jié)算第63頁1、對出口商融資對出口商融資有：進(jìn)口商對出口商預(yù)付款；經(jīng)紀(jì)人對出口商融資；銀行對出口商融資。國際貿(mào)易結(jié)算第64頁（1）進(jìn)口商對出口商預(yù)付款進(jìn)口商在收到貨物之前，就預(yù)先支付一定金額給出口商，未來出口商以供貨方式償還。這種預(yù)付普通期限較長，金額較大，是一個進(jìn)口商對出口商提供資金支持。比如發(fā)達(dá)國家在發(fā)展中國家收購農(nóng)產(chǎn)品或其它初級產(chǎn)品時，會采取這種預(yù)付形式，給出口商提供融資，其目標(biāo)在于以最有利條件收購其所急需產(chǎn)品，借以獲取高額利潤。國際貿(mào)易結(jié)算第65頁（2）經(jīng)紀(jì)人對出口商融資在一些發(fā)達(dá)國家原料和糧食對外貿(mào)易中，經(jīng)紀(jì)人起著主要作用。他們與銀行壟斷組織有著親密關(guān)系，能夠取得低息貸款。經(jīng)紀(jì)人經(jīng)過提供信貸，使出口商必須經(jīng)過經(jīng)紀(jì)人售出貨物，從而加強(qiáng)對出口商聯(lián)絡(luò)與控制。經(jīng)紀(jì)人對出口商融資主要有：①無抵押采購商品貸款；②貨物單據(jù)抵押貸款；③承兌出口商匯票。國際貿(mào)易結(jié)算第66頁①無抵押采購商品貸款經(jīng)紀(jì)人通常在與出口商簽署協(xié)議時，便對出口商發(fā)放無抵押采購商品貸款，條件是在一定時期內(nèi)出口商必須經(jīng)過經(jīng)紀(jì)人經(jīng)銷一定商品。償還這種貸款方法是將這種貸款轉(zhuǎn)為商品抵押貸款。國際貿(mào)易結(jié)算第67頁②貨物單據(jù)抵押貸款按貨物所在地不一樣，經(jīng)紀(jì)人以貨物單據(jù)為抵押，能夠提供出口商國內(nèi)貨物抵押貸款，在途貨物抵押貸款，運(yùn)抵經(jīng)紀(jì)人所在國家貨物抵押貸款或運(yùn)抵某預(yù)定出售地第三國貨物抵押貸款。

國際貿(mào)易結(jié)算第68頁③承兌出口商匯票

經(jīng)紀(jì)人還經(jīng)過承兌出口商匯票方式來提供融資，出口商持承兌后匯票向銀行貼現(xiàn)。國際貿(mào)易結(jié)算第69頁（3）銀行對出口商融資出口商在其出口業(yè)務(wù)各個階段，都能夠從當(dāng)?shù)劂y行或國外銀行取得信貸，取得其所需要資金供給。①銀行對相關(guān)工業(yè)壟斷組織提供無抵押品貸款，用以生產(chǎn)出口商品，尤其是出口商取得外國訂單時，銀行都辦理這種貸款。英國和美國以透支方式辦理這種貸款；法國和德國以特種賬戶方式辦理。②出口商為了采購出口商品貯備，能夠用國內(nèi)貨物作抵押從銀行取得貸款。貸款銀行多半是出口商往來銀行，普通以透支方式進(jìn)行，貸款金額一般都按貨物市價一定百分比貸出。國際貿(mào)易結(jié)算第70頁銀行對出口商融資

③出口商在接收國外訂貨到貨物裝運(yùn)前這段時間，可以向銀行申請打包放款，也叫裝船前信貸。銀行向出口商發(fā)放打包放款依據(jù)即出口商收到國外訂貨憑證，這種憑證主要是進(jìn)口商開來信用證、得到認(rèn)可出口成交協(xié)議和訂單或表明最終開出信用證證實。④內(nèi)地商人發(fā)運(yùn)給出口商貨物后，委托銀行向出口商代收貨款。假如出口商因為貨物還未銷出，無法支付貨款，能夠憑信托收據(jù)先行提貨裝運(yùn)出口。這時，銀行憑信托收據(jù)對出口商發(fā)放貸款。銀行把這種放款看成是介乎有抵押與無抵押之間一個放款。⑤出口商將貨物裝運(yùn)出口，能夠向銀行申請在途貨物抵押貸款，以此貸款償還國內(nèi)貨物抵押貸款。銀行在辦理在途貨物抵押貸款時，普通都憑裝船提單發(fā)放，提單是處置貨物單據(jù)，是對銀行最可靠擔(dān)保品。國際貿(mào)易結(jié)算第71頁2、對進(jìn)口商融資對進(jìn)口商融資有：出口商對進(jìn)口商提供融資；銀行對進(jìn)口商提供融資。國際貿(mào)易結(jié)算第72頁（1）出口商對進(jìn)口商提供融資出口商允許進(jìn)口商承兌其遠(yuǎn)期匯票后即可取得貨物單據(jù)，而不用等候匯票到期，或者允許其延期付款，都是對進(jìn)口商提供信貸支持。另外出口商和進(jìn)口商能夠訂立賬戶信貸協(xié)議，當(dāng)出口商將出口商品發(fā)運(yùn)后，將進(jìn)口商應(yīng)付貨款借記進(jìn)口商賬戶，而進(jìn)口商則將這筆貨款貸記出口商賬戶，進(jìn)口商在要求期限內(nèi)支付貨款。在對外貿(mào)易中開立賬戶信貸并不流行，多用在出售小型裝備品方面。國際貿(mào)易結(jié)算第73頁(2)銀行對進(jìn)口商提供融資銀行對進(jìn)口商融資主要有承兌信用和放款兩種形式。出口商有時不完全相信進(jìn)口商支付能力，出口商往往要求匯票由銀行承兌。應(yīng)進(jìn)口商要求銀行同意后承兌匯票，將承兌匯票留在該行或在市場上貼現(xiàn)。匯票到期時，進(jìn)口商對承兌銀行付款，后者支付承兌匯票。銀行承兌是銀行對對外貿(mào)易融通資金主要方式之一，對于西方國家進(jìn)口業(yè)務(wù)有著特殊作用。國際貿(mào)易結(jié)算第74頁西方國家對進(jìn)口商融資在進(jìn)口融資業(yè)務(wù)方面，西方國家銀行對其關(guān)系親密工商企業(yè)提供透支信用，銀行允許工商企業(yè)向銀行簽發(fā)超出其往來賬戶余額一定金額支票。進(jìn)口商以其進(jìn)口商品作為抵押，從銀行取得融資。當(dāng)進(jìn)口貨物尚在運(yùn)輸途中，銀行貸款往往以貨運(yùn)單據(jù)作為抵押。當(dāng)貨物運(yùn)抵進(jìn)口地而進(jìn)口商仍未支付貨款時，進(jìn)口貨物本身就成為銀行抵押品。這時，運(yùn)輸商或進(jìn)口商作為銀行代理人，憑必要單據(jù)進(jìn)行報關(guān)提貨，并依據(jù)銀行指示，以銀行名義將貨物存?zhèn)}。然后，在進(jìn)口商簽署了總質(zhì)押書條件下，銀行則憑進(jìn)口商所簽具、以銀行為抬頭信托收據(jù)出具提貨單，授權(quán)貨棧，把貨物轉(zhuǎn)交給借款進(jìn)口商，普通信托收據(jù)上必須注明貨物出售后全部貨款在要求日期內(nèi)交付銀行。國際貿(mào)易結(jié)算第75頁二、保理業(yè)務(wù)在英國、美國、法國、意大利、德國等國對外貿(mào)易短期融資業(yè)務(wù)中，普遍盛行一個保付代理業(yè)務(wù)。依據(jù)國際保理聯(lián)合會(FactorsChainInternational．FCI)統(tǒng)計，全球國內(nèi)保理業(yè)務(wù)額1.12萬億歐元，國際保理為1655億歐元。國際貿(mào)易結(jié)算第76頁1、定義保理(Factoring)，也稱為“保付代理”、“承購應(yīng)收賬款”，是指賣方以商業(yè)信用形式出售貨物，在貨物發(fā)運(yùn)后馬上將發(fā)票、匯票、提單等相關(guān)單據(jù)，賣斷給保理組織，收進(jìn)全部或一部分貨款，從而取得資金融通業(yè)務(wù)。國際保理是保理業(yè)務(wù)在國際結(jié)算中利用，即保理組織購置出口商票據(jù)，即承購了出口商債權(quán)，然后經(jīng)過一定渠道向進(jìn)口商催還欠款，如遭拒付，不能向出口商行使追索權(quán)。保理組織與出口商業(yè)務(wù)關(guān)系在形式上是票據(jù)買賣、債權(quán)承購與轉(zhuǎn)讓關(guān)系，而不是一個借款關(guān)系。本部分中保理特指國際保理。國際貿(mào)易結(jié)算第77頁2、保理業(yè)務(wù)程序出口商以賒銷方式出賣商品，為能將其應(yīng)收款項售予保理組織，取得資金融通便利，一般都與該組織簽有協(xié)議，要求雙方必須恪守條款與應(yīng)負(fù)責(zé)任。國際貿(mào)易結(jié)算第78頁保理業(yè)務(wù)程序國際貿(mào)易結(jié)算第79頁3、保理業(yè)務(wù)內(nèi)容與特點(diǎn)（1）保理組織負(fù)擔(dān)全部信用風(fēng)險（2）保理組織對出口商進(jìn)行資金融通（3）保理組織業(yè)務(wù)綜合國際貿(mào)易結(jié)算第80頁(1)保理組織負(fù)擔(dān)全部信用風(fēng)險出口商和保理組織之間單據(jù)轉(zhuǎn)讓是一個賣斷交易行為，也就是說，假如進(jìn)口商拒付貨款或不按期付款等，保理組織不能向出口商行使追索權(quán)，全部風(fēng)險由其負(fù)擔(dān)。這是保理業(yè)務(wù)最主要特點(diǎn)和內(nèi)容。保理組織間含有良好合作關(guān)系，有條件對進(jìn)口商資信情況進(jìn)行調(diào)查，并在此基礎(chǔ)上決定是否承購出口商票據(jù)。只要得到該組織確實認(rèn)，出口商就能夠賒銷方式出售商品，防止貨款收不到風(fēng)險。國際貿(mào)易結(jié)算第81頁

(2)保理組織對出口商進(jìn)行資金融通經(jīng)典保理業(yè)務(wù)是出口商在賣出單據(jù)后，能馬上收到大部分貨款，得到資金融通。這是保理業(yè)務(wù)另一個主要內(nèi)容與特點(diǎn)。保理組織在票據(jù)到期日以前，先向出口商支付不超過發(fā)票金額80%貨款，其余貨款待進(jìn)口商付款后再予支付；假如出口商資金雄厚，也可在票據(jù)到期后再向保理組織索要貨款。國際貿(mào)易結(jié)算第82頁

(3)保理組織業(yè)務(wù)綜合采取保理方式進(jìn)行結(jié)算出口商多為中小企業(yè)，對國際市場了解不深，保理組織除了購買債權(quán)，還代理他們對進(jìn)口商進(jìn)行資信調(diào)查，托收貨款、催收賬款、甚至代辦理會計處理手續(xù)等等。所以，保理業(yè)務(wù)是一個廣泛、綜合服務(wù)，這是保理業(yè)務(wù)第三個主要內(nèi)容與特點(diǎn)。國際貿(mào)易結(jié)算第83頁4、保理業(yè)務(wù)費(fèi)用保理組織業(yè)務(wù)綜合，不但向出口商提供資金融通，還提供一系列服務(wù)，所以需要向出口商收取一定費(fèi)用。保理組織對進(jìn)口商信貸風(fēng)險進(jìn)行評定、提出向進(jìn)口商賒銷額度提議、保留進(jìn)出口商間交易磋商統(tǒng)計與會計處理等服務(wù)，都需要向出口商索取酬金，酬金多少普通取決于交易性質(zhì)、金額及信貸、匯價風(fēng)險大小，普通不超出應(yīng)收賬款總額2%。另外，保理組織從出口商手中買斷票據(jù)，向出口商付出貨款，直到最終收到貨款，這一時期內(nèi)會產(chǎn)生利息費(fèi)用，保理組織將其轉(zhuǎn)嫁給出口商負(fù)擔(dān)。利率依據(jù)預(yù)支金額大小，參考當(dāng)時市場利率水平而定。出口商如利用保理形式出售商品，上述費(fèi)用會轉(zhuǎn)移到出口貨價中，所以，其貨價將高于以現(xiàn)匯出賣商品。國際貿(mào)易結(jié)算第84頁5、保理業(yè)務(wù)作用（1）保理業(yè)務(wù)對于出口商好處（2）保理業(yè)務(wù)對于進(jìn)口商好處國際貿(mào)易結(jié)算第85頁（1）保理業(yè)務(wù)對于出口商好處

(1)保理業(yè)務(wù)代出口商對迸口商進(jìn)行資信調(diào)查，有利于出口商選擇適當(dāng)貿(mào)易搭檔。因為保理組織熟知海外市場情況，他們還經(jīng)常向中小出口商提出提議，幫助其開拓國際市場，加強(qiáng)其競爭能力。

(2)出口商將貨物裝運(yùn)完成，可馬上取得大部分貨款，取得資金融通，降低資金占壓，加速資本周轉(zhuǎn)，促進(jìn)利潤增加。

(3)只要出口商貿(mào)易協(xié)議沒有問題，也就是商品品質(zhì)和交貨條件符合協(xié)議要求，出口商對保理組織信用風(fēng)險和外匯風(fēng)險轉(zhuǎn)移就是完全，保理組織喪失追索權(quán)。

(4)出口商利用保理業(yè)務(wù)有利于改進(jìn)財務(wù)結(jié)構(gòu)和財務(wù)報表。出口商裝船發(fā)貨，轉(zhuǎn)讓票據(jù)后，馬上收到貨款，資產(chǎn)負(fù)債表中收入增加，改進(jìn)負(fù)債／資產(chǎn)比率，有利于提升企業(yè)資信評級和深入融資能力。國際貿(mào)易結(jié)算第86頁（2）保理業(yè)務(wù)對于進(jìn)口商好處

(1)進(jìn)口商假如采取保理業(yè)務(wù)方式進(jìn)行國際結(jié)算，就不需要向銀行申請開立信用證，免去交付押金，從而降低資金積壓，降低了進(jìn)口成本。

(2)采取保理方式結(jié)算，能夠大大節(jié)約開證、催證、改證等一系列手續(xù)所花費(fèi)時間，加緊結(jié)算流程。經(jīng)常往來買賣雙方，可依據(jù)交易協(xié)議要求，定時發(fā)貨寄單，買方可快速得到進(jìn)口物資。

(3)出口商將辦理保理業(yè)務(wù)相關(guān)費(fèi)用轉(zhuǎn)移到出口貨價中，從而增加進(jìn)口商成本負(fù)擔(dān)。不過貨價提高金額普通仍低于因交付開證押金而蒙受利息損失。國際貿(mào)易結(jié)算第87頁三、對外貿(mào)易中長久融資普通來說，對外貿(mào)易中長久融資都是由出口國政府為了扶持本國機(jī)電產(chǎn)品和大型成套設(shè)備出口，而向本國出口商或其它國家和地域進(jìn)口商提供資金支持，都是以促進(jìn)出口為目標(biāo)，所以也經(jīng)常成為出口信貸。出口信貸只限于購置貸款國出口商品，貸款利率低于國際金融市場利率，差額由貸款國政府補(bǔ)助。出口信貸是各國爭奪出口市場一個融資伎倆?，F(xiàn)在銀行普遍推行出口信貸形式有：賣方信貸、買方信貸、福費(fèi)廷、信用安排限額、混合貸款等。國際貿(mào)易結(jié)算第88頁

1、賣方信貸在大型機(jī)械裝備與成套設(shè)備貿(mào)易中，為便于出口商以延期付款方式出賣設(shè)備，出口商所在地銀行對出口商（賣方）提供中長久信貸就是賣方信貸。國際貿(mào)易結(jié)算第89頁發(fā)放賣方信貸程序與做法(1)出口商（賣方）以延期付款或賒銷方式向進(jìn)口商出售大型機(jī)械裝備或成套設(shè)備，在進(jìn)幽口商簽署協(xié)議后，進(jìn)口商先支付10%-15%定金，在分批交貨驗收和確保期滿時，再分期付給10%。15%貨款，其余貨款在全部交貨后若干年內(nèi)分期支付，普通每六個月還款一次，并付給延期付款期間利息。

(2)出口商為了融通資金，向其所在地銀行商借貸款，簽署賣方信貸協(xié)議。

(3)進(jìn)口商隨同利息分期向出口商支付貨款后，出口商再依據(jù)貸款協(xié)議償還其從銀行取得貸款。出口商向銀行借取賣方信貸，除按借貸利率支付利息外，還需支付信貸保險費(fèi)、負(fù)擔(dān)費(fèi)、管理費(fèi)等。最終這些費(fèi)用均加到出口設(shè)備貨款之中，但每項費(fèi)用詳細(xì)金額進(jìn)口商不得而知。所以，延期付款貨價普通高于以現(xiàn)匯支付貨價。國際貿(mào)易結(jié)算第90頁

1、買方信貸買方信貸，是指在大型機(jī)械或成套設(shè)備貿(mào)易中，由出口商所在地銀行直接貸款給外國進(jìn)口商（買方）或進(jìn)口商銀行，以給予投資便利，擴(kuò)大本國設(shè)備出口。賣方信貸是出口商所在地銀行貸款給出口商（賣方），而買方信貸則是由出口商所在地銀行貸款給進(jìn)口商（買方）或進(jìn)口商銀行，無論貸給前者或后者均屬買方信貸。國際貿(mào)易結(jié)算第91頁買方信貸程序(1)進(jìn)口商（買方）與出口商洽談貿(mào)易，簽署貿(mào)易協(xié)議后，進(jìn)口商先支付相當(dāng)于貨款15%現(xiàn)匯定金。(2)在貿(mào)易協(xié)議簽署后至預(yù)付定金前，進(jìn)口商或進(jìn)口商銀行再與出口商所在地銀行簽署貸款協(xié)議。這個協(xié)議是以上述貿(mào)易協(xié)議作為基礎(chǔ)。假如進(jìn)口商不購置出口國設(shè)備，則進(jìn)口商不能從出口商所在地銀行取得此項貸款。

(3)進(jìn)口商取得款項，或進(jìn)口商銀行取得款項轉(zhuǎn)貸給進(jìn)口商，以現(xiàn)匯付款條件向出口商支付貨款。

(4)進(jìn)口商或進(jìn)口商銀行依據(jù)貸款協(xié)議分期向出口商所在地銀行償還貸款。進(jìn)口商與進(jìn)口商銀行間債務(wù)按雙方約定方法在國內(nèi)清償結(jié)算。國際貿(mào)易結(jié)算第92頁買方信貸協(xié)議中，均分別要求進(jìn)口商或進(jìn)口商銀行需要支付信貸保險費(fèi)、負(fù)擔(dān)費(fèi)、管理費(fèi)等詳細(xì)金額，這就比賣方信貸更有利于進(jìn)口商了解真實貨價，核實進(jìn)口設(shè)備成本，但有時信貸保險費(fèi)直接加入貿(mào)易協(xié)議貨價中。國際貿(mào)易結(jié)算第93頁

3、福費(fèi)廷

福費(fèi)廷(Forfeiting)是第二次世界大戰(zhàn)后，伴隨國際貿(mào)易擴(kuò)大而發(fā)展起來一個新中長久資金融通形式。近年來，作為出口信貸新模式，福費(fèi)廷在西歐國家，尤其是在原聯(lián)邦德國和瑞士與發(fā)展中國家和原東歐國家間設(shè)備貿(mào)易中得到充分發(fā)展。福費(fèi)廷是指在延期付款大型設(shè)備貿(mào)易中，出口商把經(jīng)進(jìn)口商承兌、期限在六個月以上遠(yuǎn)期匯票，無追索權(quán)地售予出口商所在地銀行（或大金融公司），提前取得貨款一個資金融通形式。國際貿(mào)易結(jié)算第94頁福費(fèi)廷業(yè)務(wù)程序①出口商與進(jìn)口商在洽談設(shè)備、資本貨物等貿(mào)易時，如使用福費(fèi)廷，應(yīng)事先與其所在地銀行或金融企業(yè)約定，方便做好各項信貸安排。②出口商與進(jìn)口商簽署貿(mào)易協(xié)議，言明使用福費(fèi)廷。出口商向進(jìn)口商簽發(fā)遠(yuǎn)期匯票要取得進(jìn)口商往來銀行擔(dān)保，確保在進(jìn)口商不能推行支付義務(wù)時，由其最終付款。擔(dān)保銀行要經(jīng)出口商所在地銀行同意，如該銀行認(rèn)為擔(dān)保行資信不高，進(jìn)口商要另行更換擔(dān)保行。擔(dān)保行確定以后，進(jìn)出口商才能最終簽署合約。③出口商發(fā)運(yùn)貨物后，向進(jìn)口商簽發(fā)遠(yuǎn)期匯票，與全套貨運(yùn)單據(jù)一并經(jīng)過銀行寄送給進(jìn)口商。④進(jìn)口商承兌出口商向其簽發(fā)遠(yuǎn)期匯票后，退還出口商以使其貼現(xiàn)；或者由進(jìn)口商開具本票寄交出口商，方便其貼現(xiàn)。兩種情況均須取得進(jìn)口商所在地銀行擔(dān)保。⑤出口商取得經(jīng)進(jìn)口商承兌并經(jīng)相關(guān)銀行擔(dān)保遠(yuǎn)期匯票或本票后，按照與福費(fèi)廷業(yè)務(wù)銀行約定，將票據(jù)無追索權(quán)地賣斷給銀行，取得資金。國際貿(mào)易結(jié)算第95頁福費(fèi)廷業(yè)務(wù)流程國際貿(mào)易結(jié)算第96頁福費(fèi)廷與普通貼現(xiàn)區(qū)分福費(fèi)廷業(yè)務(wù)是出口商所在地銀行買進(jìn)遠(yuǎn)期票據(jù)，扣除利息，付出現(xiàn)款，給出口商提供資金支持，加速出口商資金周轉(zhuǎn)，看起來與普通貼現(xiàn)極其相同，但其中還存在一些區(qū)分，主要表現(xiàn)在：①普通票據(jù)貼現(xiàn)，如遭拒付，銀行對出票人能行使追索權(quán)；辦理福費(fèi)業(yè)務(wù)所貼現(xiàn)票據(jù)，銀行不能對出票人行使追索權(quán)，因為出口商將票據(jù)賣斷給銀行，拒付風(fēng)險完全轉(zhuǎn)嫁。這是福費(fèi)廷與貼現(xiàn)最大差異。②貼現(xiàn)票據(jù)為普通國內(nèi)貿(mào)易和國際貿(mào)易往來中票據(jù)；而福費(fèi)廷包括票據(jù)多與出口大型裝備、成套設(shè)備相聯(lián)絡(luò)。③貼現(xiàn)票據(jù)普通不需銀行擔(dān)保；而辦理福費(fèi)廷業(yè)務(wù)票據(jù)，必須有一流銀行擔(dān)保。

國際貿(mào)易結(jié)算第97頁④辦理貼現(xiàn)手續(xù)比較簡單，費(fèi)用負(fù)擔(dān)普通僅按當(dāng)初市場利率收取貼現(xiàn)息；而辦理福費(fèi)廷業(yè)務(wù)則比較復(fù)雜，費(fèi)用負(fù)擔(dān)則較高，除按市場利率收取利息外，還會收取管理費(fèi)、承擔(dān)費(fèi)，假如貿(mào)易協(xié)議未能推行以致福費(fèi)廷業(yè)務(wù)未能實現(xiàn)，還要收取罰款。國際貿(mào)易結(jié)算第98頁福費(fèi)廷與保理業(yè)務(wù)區(qū)分福費(fèi)廷與保理業(yè)務(wù)相比，都是出口商向銀行無追索權(quán)地賣斷票據(jù)，不過二者之間也存在一些區(qū)分：①保理業(yè)務(wù)普通是中小企業(yè)采取，交易都是普通進(jìn)出口商品，金額不大，付款期限在1年以下；而福費(fèi)廷業(yè)務(wù)在較大企業(yè)間進(jìn)行，成交商品為大型成套設(shè)備，交易金額大，付款期限長。②保理業(yè)務(wù)不需進(jìn)口商所在地銀行對匯票支付進(jìn)行確?；蜷_立保函；而對于福費(fèi)廷業(yè)務(wù)來說，因為包括金額大、期限長，銀行擔(dān)保是必需。③采取保理方式，出口商事先不需與進(jìn)口商協(xié)商；而福費(fèi)廷業(yè)務(wù)，進(jìn)出口雙方必頹事先協(xié)商一致。④保理業(yè)務(wù)還能夠進(jìn)行資信調(diào)查、會計處理、代制單據(jù)等服務(wù)，內(nèi)容比較綜合，而福費(fèi)廷業(yè)務(wù)內(nèi)容則比較單一突出。國際貿(mào)易結(jié)算第99頁福費(fèi)廷對出口商與進(jìn)口商作用

①對出口商來說，經(jīng)過福費(fèi)廷業(yè)務(wù)，能夠把延期付款交易涉及票據(jù)無追索權(quán)地賣斷給所在地銀行，及時取得資金融通，從而改進(jìn)流動資金情況，促進(jìn)業(yè)務(wù)發(fā)展；同時，因為能夠取得資金融通，能夠在資產(chǎn)負(fù)債表中增加外幣收入，減少國外負(fù)債金額：提升企業(yè)信用評級，有利于有價證券發(fā)行和深入融資；無追索權(quán)地賣斷票據(jù)，使相關(guān)信用風(fēng)險完全轉(zhuǎn)嫁給銀行，出口收匯不再受匯率改變與債務(wù)人情況改變風(fēng)險影響。②對進(jìn)口商來講，辦理福費(fèi)廷業(yè)務(wù)手續(xù)比較簡便，但融資產(chǎn)生利息與費(fèi)用負(fù)擔(dān)都會計入貸款，會造成貨價相對較高；進(jìn)口商還要尋找擔(dān)保銀行對出口商開出遠(yuǎn)期匯票進(jìn)行擔(dān)保，進(jìn)口商要向擔(dān)保銀行交付一定保費(fèi)或抵押品，其數(shù)額視進(jìn)口商資信情況而定。國際貿(mào)易結(jié)算第100頁

4．信用安排限額20世紀(jì)60年代后期，一個新型出口信貸形式——信用安排限額開始在出口信貸業(yè)務(wù)中推行。信用安排限額是出口商所在地銀行為了擴(kuò)大本國普通消費(fèi)品或基礎(chǔ)工程出口，給予進(jìn)口商所在地銀行提供中期融資便利，并與進(jìn)口商所在地銀行配合，組織較小金額業(yè)務(wù)成交。國際貿(mào)易結(jié)算第101頁信用安排限額有兩種形式(1)在普通用途信用限額下，出口商所在地銀行向進(jìn)口商所在地銀行提供一定貸款限額，以滿足對方許多彼此無直接關(guān)系進(jìn)口商購置該出口國眾多彼此無直接關(guān)系出口商提供消費(fèi)品資金需要。兩國銀行相互配合，在總信貸限額下，采取中期貸款方式，逐一安排金額較小信貸協(xié)議，給進(jìn)口商以資金融通以購置出口國消費(fèi)品。

(2)在項目信用限額下，出口國銀行向進(jìn)口國銀行提供一定貸款限額，以滿足進(jìn)口國廠商購置出口國基礎(chǔ)設(shè)備或基礎(chǔ)工程建設(shè)資金需要。這些設(shè)備和工程往往由幾個出口商共同負(fù)責(zé)。項目信用限額與普通信用限額條件與程序相同，不過借款主要用于購置工程設(shè)備。國際貿(mào)易結(jié)算第102頁5、混合信貸

依據(jù)國際通例，在賣方信貸和買方信貸形式下取得設(shè)備貸款不得用于當(dāng)?shù)刭M(fèi)用支出。尤其是近幾年來，經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織國家共同議定出口信貸利率不停調(diào)高，與國際金融市場利率形成倒掛局面，不利于一些發(fā)達(dá)國家設(shè)備出口。一些發(fā)達(dá)國家為了加強(qiáng)本國設(shè)備出口競爭能力，在出口國銀行發(fā)放賣方信貸或買方信貸同時，出口國政府還從預(yù)算中提出一筆資金，作為政府貸款或給予部分贈款，連同賣方信貸或買方信貸一并發(fā)放，以滿足出口商（如為賣方信貸）或進(jìn)口商（如為買方信貸）支付當(dāng)?shù)刭M(fèi)用與設(shè)備價款需要。政府貸款收取利率比普通出口信貸利率更低，這就更有利于促進(jìn)該國設(shè)備出口，并可加強(qiáng)與借款國經(jīng)濟(jì)技術(shù)與財政合作關(guān)系。這種為滿足同一設(shè)備項目標(biāo)融通資金需要，賣方信貸或買方信貸與政府貸款或贈款混合貸放方式即為混合信貸。國際貿(mào)易結(jié)算第103頁混合信貸形式西方國家提供混合信貸形式大致有兩種：一是，同時提供一定百分比政府貸款（或贈款）和一定百分比買方信貸（或賣方信貸），其中政府貸款（或贈款）和買方信貸（或賣方信貸）分別簽署貸款協(xié)議，兩個協(xié)議各自要求其不一樣利率、費(fèi)率和貸款期限等融資條件。；二是，將一定百分比政府貸款（或贈款）和一定百分比買方信貸（或賣方信貸）混合在一起，然后依據(jù)贈與成份百分比，計算出一個混合利率。這種形式混合信貸只簽一個協(xié)議，當(dāng)然其利率、費(fèi)率和貸款期限等融資條件也只有一個。國際貿(mào)易結(jié)算第104頁第三節(jié)國際項目融資一、國際項目融資概念二、國際項目融資特點(diǎn)三、國際項目融資當(dāng)事人四、國際項目融資資金起源五、BOT與融資租賃國際貿(mào)易結(jié)算第105頁一、國際項目融資了解1、概念2、應(yīng)用國際貿(mào)易結(jié)算第106頁1、國際項目融資概念國際項目融資【InternationalProjectFinancing）是指國際貸款人向特定工程項目提供貸款協(xié)議融資，貸款人依賴該項目所產(chǎn)生收益作為償還貸款資金來源，并以該項目或經(jīng)營該項目標(biāo)經(jīng)濟(jì)單位資產(chǎn)作為從屬擔(dān)保一個跨國融資方式。從理論上來講，一切針對詳細(xì)項目所安排融資都能夠稱為項目融資，但習(xí)慣上普通只將含有沒有追索權(quán)(Non-recourse)或有限追索權(quán)(Limitedrecourse)形式融資活動稱為項目融資。國際貿(mào)易結(jié)算第107頁2、國際項目融資應(yīng)用20世紀(jì)六七十年代以后，國際上大型工程開發(fā)項目日益增多，包含采礦、石油、煤炭、天然氣等自然資源開發(fā)和能源型工業(yè)項目，也包含交通運(yùn)輸、電力、農(nóng)林等基礎(chǔ)建設(shè)工程項目。這些項目標(biāo)特點(diǎn)是開發(fā)周期長，從幾年到幾十年不等；資金需求巨大，動輒幾億，乃至上百億美元；項目風(fēng)險大，超出了投資者所能夠和愿意負(fù)擔(dān)程度。傳統(tǒng)融資方式已經(jīng)不能滿足這類項目標(biāo)融資要求。這種情況下，國際項目融資應(yīng)運(yùn)而生，經(jīng)過不停改進(jìn)和發(fā)展，已經(jīng)成為一個對大型工程項目極具暖引力融資伎倆。近年來，項目融資應(yīng)用范圍更是突破了傳統(tǒng)領(lǐng)域，應(yīng)用到大型游樂園或奧林匹克體育場等建設(shè)。國際貿(mào)易結(jié)算第108頁二、國際項目融資特點(diǎn)這種貸款方式含有以下特點(diǎn)：

(1)以項目效益為主(2)風(fēng)險分擔(dān)(3)追索權(quán)受到限制國際貿(mào)易結(jié)算第109頁(1)以項目經(jīng)濟(jì)效益為主以項目為導(dǎo)向，依賴于項目標(biāo)現(xiàn)金流量和資產(chǎn)，而非項目投資人本身資產(chǎn)和實力。發(fā)放貸款依據(jù)是項目企業(yè)資產(chǎn)情況及該項目完工后經(jīng)濟(jì)效益，貸款對象是項目企業(yè)，因為項目企業(yè)是一個獨(dú)立法人，即使項目收益最終不足以還清貸款，項目主辦人也不負(fù)擔(dān)從其財產(chǎn)中償還全部項目貸款義務(wù)，僅以其在項目企業(yè)中投資份額為限。國際貿(mào)易結(jié)算第110頁(2)風(fēng)險分擔(dān)

項目風(fēng)險在項目投資者、借款人以及與項目利益相關(guān)者和貸款人之間分擔(dān)，沒有任何一方單獨(dú)負(fù)擔(dān)起全部項目標(biāo)風(fēng)險責(zé)任。從貸款擔(dān)保來看，與工程項目有利害關(guān)系更多單位對貸款可能發(fā)生風(fēng)險進(jìn)行額外獨(dú)立擔(dān)保，以確保該工程按計劃完工、營運(yùn)，有足夠資金來償還貸款，包含借款人或主辦人提供有限擔(dān)保、完工擔(dān)保人提供項目擔(dān)保、項目關(guān)系人提供現(xiàn)金流量缺額擔(dān)保、項目產(chǎn)品用戶提供長久銷售協(xié)議及政府機(jī)構(gòu)提供政府擔(dān)保或承諾等。普通貸款通常不會采取這么緊密相連擔(dān)保形式和協(xié)議安排。國際貿(mào)易結(jié)算第111頁(3)追索權(quán)受到限制項目融資貸款人往往無追索權(quán)或者是只有有限追索權(quán)，前者是指貸款人對項目主辦人沒有任何追索權(quán)貸款，貸款人只能依靠項目所產(chǎn)生收益作為還本付息惟一資金起源，并經(jīng)過在項目資產(chǎn)上設(shè)定擔(dān)保權(quán)益作為保障，項目主辦人不再提供任何信用擔(dān)保，這類融資對貸款人風(fēng)險大，當(dāng)前已經(jīng)極少采取了；有限追索權(quán)項目融資是指貸款人除了以項目收益作為還本付息起源，在項目資產(chǎn)上設(shè)定擔(dān)保物權(quán)以外，還要求由項目企業(yè)以外其它與項目有利害關(guān)系第三方當(dāng)事人提供一定擔(dān)保，假如項目資產(chǎn)或收益到期不足以清償債務(wù)，貸款人有權(quán)依據(jù)擔(dān)保協(xié)議向擔(dān)保人行使追索權(quán)。國際貿(mào)易結(jié)算第112頁(4)項目融資結(jié)構(gòu)復(fù)雜項目融資結(jié)構(gòu)復(fù)雜、金額大、周期長、風(fēng)險大，所沙及法律問題也是比較多。單獨(dú)一家銀行難以負(fù)擔(dān)全部貸款資金和風(fēng)險，所以項目融資往往采取國際銀團(tuán)貸款方式。銀團(tuán)貸款又稱為辛迪加貸款(SyndicatedLoan)，是由獲準(zhǔn)經(jīng)營貸款業(yè)務(wù)一家或數(shù)家銀行牽頭，多家銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)參加而組成銀行集團(tuán)，采取同一貸款協(xié)議，按約定期限和條件向同一借款人提供融資貸款方式。國際銀團(tuán)是由不一樣國家多家銀行組成銀行集團(tuán)。國際貿(mào)易結(jié)算第113頁三、國際項目融資當(dāng)事人因為項目融資含有比較復(fù)雜結(jié)構(gòu)，所以，參加項目融資結(jié)構(gòu)并在其中發(fā)揮不一樣作用當(dāng)事人也比較多。普通來說，國際項目融資參加者主要有以下各方：1、貸款人6、確保方2、項目企業(yè)7、中介機(jī)構(gòu)3、主辦人8、其它4、項目設(shè)備供給商、設(shè)施使用者或產(chǎn)品購置者5、工程建設(shè)承包方國際貿(mào)易結(jié)算第114頁1、貸款人商業(yè)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)（如租賃企業(yè)、財務(wù)企業(yè)、投資基金等）、一些國家政府出口信貸機(jī)構(gòu)以及國際金融組織，是項目融資資金起源主要提供者。貸款規(guī)模和項目風(fēng)險是決定參加銀團(tuán)銀行數(shù)目標(biāo)主要原因。普通貸款金額越高，項目風(fēng)險越大，就需要越多銀行組成銀團(tuán)以分擔(dān)風(fēng)險。國際貿(mào)易結(jié)算第115頁2、項目企業(yè)項目公司專門為某一特定項目融資而成立，直接參與項目投資和項目管理，直接承擔(dān)項目債務(wù)責(zé)任和項目風(fēng)險。其組織形式可以是契約式合營、股權(quán)式合資或承包式，這需要根據(jù)項目具體情況來選擇。國際貿(mào)易結(jié)算第116頁3、主辦人主辦人經(jīng)常擁有項目企業(yè)全部或部分股權(quán)，而且以直接擔(dān)?；蛘唛g接擔(dān)保形式為項目企業(yè)取得貸款提供一定信用支持。主辦人能夠是政府機(jī)構(gòu)或者企業(yè)企業(yè)，或者是二者混合體。主辦人有時選擇一個資力雄厚、信用卓著、經(jīng)營能力強(qiáng)外國合作人，以利用其入股資金或另外提供貸款，或利用其資信從國外市場融通資金。國際貿(mào)易結(jié)算第117頁4、項目設(shè)備供給商、設(shè)施使用者、產(chǎn)品購置者項目設(shè)備供給商、設(shè)施使用方或項目產(chǎn)品購買方。三者在項目融資結(jié)構(gòu)中含有非常主要地位。項目相關(guān)運(yùn)輸機(jī)械設(shè)備、電力、原材料等供給商在確保項目按時完工中起著主要作用。設(shè)備供給商資信和經(jīng)營作風(fēng)、項目設(shè)施長久使用協(xié)議、與項目企業(yè)簽署項目產(chǎn)品長久購置協(xié)議都是貸款人考慮是否發(fā)放貸款原因，為項目貸款提供主要信用支持。國際貿(mào)易結(jié)算第118頁5、工程建設(shè)承包方工程承包企業(yè)與項目企業(yè)簽署項目工程建設(shè)協(xié)議，負(fù)擔(dān)項目標(biāo)設(shè)計和建設(shè)。工程承包公司信譽(yù)，在很大程度上能夠直接影響到貸款人對項目建設(shè)風(fēng)險判斷。國際貿(mào)易結(jié)算第119頁6、確保方除了項目主辦人要為項目貸款提供一定擔(dān)保以外，貸款人為了深入降低風(fēng)險，有時還會要求東道國中央銀行、外國大銀行或大企業(yè)向其提供確保，尤其是完工確保和償債確保，有時要求取得當(dāng)?shù)卣俜奖ｋU機(jī)構(gòu)信貸保險。國際貿(mào)易結(jié)算第120頁7、中介機(jī)構(gòu)因為項目融資負(fù)債規(guī)模巨大，包括不一樣國家當(dāng)事人，所以項目投資者或者貸款人往往需要聘請含有專門技能和經(jīng)驗專業(yè)人士和中介機(jī)構(gòu)來完成組織安排工作。這些中介機(jī)構(gòu)有項目融資顧問、法律顧問、稅務(wù)顧問等，他們在項目融資活動中發(fā)揮著非常主要作用，在某種程度上甚至能夠說是決定項目融資成敗關(guān)鍵。國際貿(mào)易結(jié)算第121頁8、其它除了上述當(dāng)事人以外，還可能包括托管人，負(fù)責(zé)保管從工程產(chǎn)品購置人處所收取款項；政府機(jī)構(gòu)，為項目開發(fā)提供土地、經(jīng)營特許權(quán)和各種政策支持，這些對于成功完成項目融資都是十分主要。國際貿(mào)易結(jié)算第122頁四、國際項目融資資金起源要利用項目融資籌集資金，必須組建一個獨(dú)立經(jīng)濟(jì)實體，即項目企業(yè)。項目企業(yè)資金由自有資金和經(jīng)過負(fù)債籌集到外部資金組成。項目融資資金主要有以下起源：1、商業(yè)銀行2、非銀行金融機(jī)構(gòu)3、國際金融機(jī)構(gòu)4、各國政府出口信貸機(jī)構(gòu)5、公共機(jī)構(gòu)貸款者6、項目主辦人貸款和預(yù)付款7、金融租賃企業(yè)國際貿(mào)易結(jié)算第123頁1、商業(yè)銀行商業(yè)銀行是項目融資最主要資金起源。國際貿(mào)易結(jié)算第124頁2、非銀行金融機(jī)構(gòu)大型商業(yè)金融企業(yè)也是項目融資主要起源，同商業(yè)銀行和保險企業(yè)相比，金融企業(yè)沒有存款戶和投保人資金起源，其資金從債務(wù)市場上借來，然后再加上一定利差貸放出去。所以，從金融企業(yè)借用資金成本都比較高。國際貿(mào)易結(jié)算第125頁3、國際金融機(jī)構(gòu)世界銀行，尤其是其下屬國際金融企業(yè)以及亞洲開發(fā)銀行、非洲開發(fā)銀行、美洲開發(fā)銀行、歐洲投資銀行等地域性開發(fā)銀行。國際貿(mào)易結(jié)算第126頁4、各國政府出口信貸機(jī)構(gòu)這些出口信貸機(jī)構(gòu)普通以貸款和提供確保書兩種形式為項目融資。國際貿(mào)易結(jié)算第127頁5、公共機(jī)構(gòu)貸款者公共機(jī)構(gòu)貸款者包含人壽保險企業(yè)、退休養(yǎng)老基金