理財(cái)學(xué)名詞解釋簡(jiǎn)答

1、名詞解釋1、財(cái)務(wù)管理：是企業(yè)管理的重要組成部分，是基于社會(huì)再生產(chǎn)過(guò)程中客觀存在的財(cái)務(wù)活動(dòng) 和財(cái)務(wù)關(guān)系而產(chǎn)生的，是企業(yè)組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理與各方面財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)（或價(jià)值） 管理工作。2、財(cái)務(wù)活動(dòng)：是指企業(yè)資金的籌集、投放、使用、收回及分配等一系列行為3、財(cái)務(wù)關(guān)系：是指企業(yè)在組織財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中與有關(guān)各方面發(fā)生的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。 企業(yè)與政府、投資者、債權(quán)人、受資者、債務(wù)人、企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系4、金融工具：是指在金融市場(chǎng)中可交易的金融資產(chǎn)，如現(xiàn)金、有價(jià)證券等5、利率：一般指年利率，是年利息與本金的比率。對(duì)借款人來(lái)說(shuō)，是使用資金的代價(jià)；對(duì) 貸款人來(lái)說(shuō)，是讓渡資金使用權(quán)的報(bào)酬。（課件版本）資金使

2、用權(quán)的價(jià)格，資金以利率為價(jià) 格標(biāo)準(zhǔn)的融通，實(shí)質(zhì)是資源通過(guò)利率實(shí)行的再分配。6、純粹利率：指在無(wú)通貨膨脹、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的情況下的平均利率（即貨幣時(shí)間價(jià)值）如無(wú)通貨 膨脹時(shí)的國(guó)庫(kù)券利率。它受到市場(chǎng)平均利潤(rùn)率、資金供求和政府貨幣政策影響7、貨幣時(shí)間價(jià)值：貨幣隨著時(shí)間的推移而發(fā)生的增值，是貨幣經(jīng)歷一定時(shí)間的投資和再投 資所增加的價(jià)值，實(shí)質(zhì)是資金周轉(zhuǎn)使用而產(chǎn)生的增值。（定性分析也是課本的定義）Ps：從量的規(guī)定性上看，貨幣時(shí)間價(jià)值是在沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和沒(méi)有通貨膨脹條件下的社會(huì)平均資金 利潤(rùn)率。（定量分析）8、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)：對(duì)所有公司都可能產(chǎn)生影響的因素引起的風(fēng)險(xiǎn)，又稱為不可分散風(fēng)險(xiǎn)。9、非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)：也稱公司特有風(fēng)險(xiǎn)，指發(fā)生

3、于個(gè)別公司的特有事件所造成的風(fēng)險(xiǎn)，也叫可 分散風(fēng)險(xiǎn)。10、資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）：是由威廉夏普等創(chuàng)立發(fā)展的在研究證券市場(chǎng)上價(jià)格如何 決定的模型，其研究重點(diǎn)在于探求風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益與其風(fēng)險(xiǎn)的數(shù)量關(guān)系。目前，資本資產(chǎn)定價(jià) 模型被公認(rèn)為是金融市場(chǎng)現(xiàn)代價(jià)格理論的主干，被廣泛用于經(jīng)驗(yàn)分析，使豐富的金融統(tǒng)計(jì)數(shù) 據(jù)可以得到系統(tǒng)而有效地利用。資本資產(chǎn)定價(jià)模型的研究對(duì)象是在充分組合情況下的風(fēng)險(xiǎn)與 要求收益率之間的均衡關(guān)系。11、邊際貢獻(xiàn)：是指產(chǎn)品的銷售收入超過(guò)其變動(dòng)成本的金額12、安全邊際：是指實(shí)際或預(yù)計(jì)業(yè)務(wù)量超過(guò)保本點(diǎn)業(yè)務(wù)量的差額，表明企業(yè)的銷售量或者銷 售額下降多少還不致造成損失。13、財(cái)務(wù)預(yù)算：是一系列

4、專門(mén)反映企業(yè)未來(lái)一定預(yù)算期內(nèi)預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，以及現(xiàn) 金收支等價(jià)值指標(biāo)的預(yù)算的總稱14、彈性預(yù)算：是指企業(yè)在編制預(yù)算時(shí)，根據(jù)量本利之間有規(guī)律的數(shù)量關(guān)系，按照預(yù)算期內(nèi) 可預(yù)見(jiàn)的一系列業(yè)務(wù)量水平分別確定相應(yīng)的數(shù)據(jù)，使編制的預(yù)算能夠適應(yīng)多種情況的預(yù)算方 法。15、權(quán)益凈利率：是凈利率與股東權(quán)益的比率，反映了 1元股東資本賺取的凈收益，可以衡 量企業(yè)的總體盈利能力。16、每股盈余：是公司一定時(shí)期扣除了優(yōu)先股股利后的凈利潤(rùn)與發(fā)行在外的普通股平均股數(shù) 的比值。17、市盈率：也稱價(jià)格盈余比或價(jià)格收益比率，是指普通股每股市價(jià)與每股利潤(rùn)的比率。18、現(xiàn)金流量：是指一個(gè)投資項(xiàng)目的整個(gè)期間內(nèi)（包括建設(shè)期和經(jīng)營(yíng)

5、期）引起的企業(yè)現(xiàn)金流 入（收入）和現(xiàn)金流出（支出）增加的數(shù)量19、凈現(xiàn)值：凈現(xiàn)值簡(jiǎn)稱NPV，是指某個(gè)投資項(xiàng)目投入使用后各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值總和與 初始投資額之差（最準(zhǔn)確含義）Ps：其余含義見(jiàn)P16420、內(nèi)含報(bào)酬率（又稱內(nèi)部收益率，簡(jiǎn)稱IRR），是指投資項(xiàng)目在使用期內(nèi)各期凈現(xiàn)金流 入量現(xiàn)值總和與投資額現(xiàn)值總和相等時(shí)的貼現(xiàn)率。（或使投資項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值為零時(shí)的貼現(xiàn)率。） 它實(shí)際上反映了投資項(xiàng)目的真實(shí)報(bào)酬。21、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法：是根據(jù)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度，將與特定投資項(xiàng)目有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬， 加入到資本成本或其要求達(dá)到的報(bào)酬率中，構(gòu)成按風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的貼現(xiàn)率，并據(jù)以進(jìn)行投資決策 分析的方法。22、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整現(xiàn)金流量

6、法首先根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整現(xiàn)金流量，然后再根據(jù)投資決策指標(biāo)進(jìn)行投資決策的評(píng)價(jià)方法。具體調(diào)整 的方法很多，最常見(jiàn)的方法是肯定當(dāng)量法。23、非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)：又叫可分散風(fēng)險(xiǎn)，是指某些因素對(duì)單個(gè)證券造成經(jīng)濟(jì)損失的可能性24、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)：又叫不可分散風(fēng)險(xiǎn)或市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，是指由于某些因素給市場(chǎng)上所有證券帶來(lái)經(jīng) 濟(jì)損失的可能性。25、信用標(biāo)準(zhǔn)是客戶獲得企業(yè)商業(yè)信用所應(yīng)具備的最低條件，通常以預(yù)期的壞賬損失率表示。 損失率越低，表示信用標(biāo)準(zhǔn)越嚴(yán)。26、信用條件是企業(yè)要求客戶支付賒銷款項(xiàng)的條件，包括信用期限，現(xiàn)金折扣和折扣期限。27、經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量是指能夠使一定時(shí)期的存貨的總成本達(dá)到最低點(diǎn)的進(jìn)貨數(shù)量28、資本成本是企業(yè)為籌集和使用資

7、金而付出的代價(jià)。廣義的資本成本：籌集和使用任何資 金付出的代價(jià)。狹義的資本成本：籌集和使用長(zhǎng)期資金付出的代價(jià)。29、邊際資本成本是指資金每增加一個(gè)單位而增加的成本，或者指新籌集單位增量資金后的 綜合資本成本30、股票賬面價(jià)值是指公司賬面上股票的價(jià)值總額，即每股股票所對(duì)應(yīng)的公司凈資產(chǎn)31、股票投資價(jià)值是指投資者進(jìn)行股票投資時(shí)，根據(jù)歷史資料和預(yù)期的估計(jì)對(duì)股票進(jìn)行分析 而得到的一種估計(jì)價(jià)值32、補(bǔ)償性余額銀行要求借款企業(yè)在銀行中保持按信用額度或?qū)嶋H借用額的一定百分比（通 常為10%-20%）計(jì)算的最低活期存款余額。33、商業(yè)信用是指在商品交易中由于延期付款或預(yù)收貨款所形成的借貸關(guān)系，是買(mǎi)賣(mài)雙方企 業(yè)

8、之間的一種直接信用關(guān)系34、杠桿租賃，出租人一般只支付相當(dāng)于租賃資產(chǎn)價(jià)款的20%到40%的資金，其余由其將欲 購(gòu)置的資產(chǎn)作抵押，并以轉(zhuǎn)讓收取的部分租金的權(quán)利做擔(dān)保，向資金出借者借資支付。35、資本結(jié)構(gòu)即資金來(lái)源構(gòu)成，是指采用各種方式從各種渠道籌集的資金占全部資金來(lái)源的 比重36、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于企業(yè)經(jīng)營(yíng)上的原因給企業(yè)全部投資者投資收益（EBIT）帶來(lái)的不確定 性。37、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)又稱融資風(fēng)險(xiǎn)或籌資風(fēng)險(xiǎn)，是指企業(yè)為了取得財(cái)務(wù)杠桿利益而利用負(fù)債資金時(shí)， 增加了破產(chǎn)機(jī)會(huì)或普通股利潤(rùn)大幅度變動(dòng)的機(jī)會(huì)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)38、每股收益無(wú)差別點(diǎn)是指在兩種不同的籌資方式下，普通股每股凈收益相等時(shí)的息稅前利 潤(rùn)點(diǎn)（或銷

9、售收入點(diǎn)），也稱息稅前利潤(rùn)平衡點(diǎn)39、剩余股利政策：是指在公司有著良好投資機(jī)會(huì)時(shí)，根據(jù)一定的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)（最佳資本 結(jié)構(gòu)），測(cè)算出投資所需的權(quán)益資本，先從盈余當(dāng)中留用，然后將剩余的盈余作為股利予以 分配40、穩(wěn)定增長(zhǎng)的股利政策：將每年發(fā)放的現(xiàn)金股利保持與穩(wěn)定或穩(wěn)中有增的態(tài)勢(shì)的政策41、固定股利支付率政策：要求公司確定一個(gè)現(xiàn)金股利占稅后利潤(rùn)的股利比率，以后每年按 此固定比率從稅后利潤(rùn)中支付現(xiàn)金股利42、低正常股利加額外股利政策：公司除每年按固定股利額向股東發(fā)放政策的現(xiàn)金股利外， 還在公司盈利較高、資金較為充裕的年份向股東發(fā)放高于一般年度正常股利額的現(xiàn)金股利;其高出部分即為額外股利。簡(jiǎn)答1、理財(cái)目

10、標(biāo)有哪幾種表達(dá)形式？你認(rèn)為合理的表達(dá)方式是什么？為什么？A、利潤(rùn)最大化優(yōu)點(diǎn)：可直接反映出企業(yè)創(chuàng)造剩余產(chǎn)品的多少，而且也可從一定程度上反映出經(jīng)濟(jì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的 高低和對(duì)社會(huì)貢獻(xiàn)的大小，是補(bǔ)充資本擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模的源泉。B、每股利潤(rùn)最大化克服的缺點(diǎn)：把企業(yè)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)額同投入的資本或股本數(shù)進(jìn)行對(duì)比，能夠說(shuō)明企業(yè)的盈利水平，可以在不 同的資本規(guī)模的企業(yè)或同一企業(yè)不同期間之間進(jìn)行比較，揭示起盈利水平的差異(課件：反 映了創(chuàng)造的利潤(rùn)與投入資金的關(guān)系，有利于不同資金規(guī)模的企業(yè)或同一企業(yè)不同期間之間的 比較。)C、企業(yè)價(jià)值最大化優(yōu)點(diǎn)：a、考慮了貨幣的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)因素。b、反映了企業(yè)對(duì)資產(chǎn)保值增值的要求。c、有利

11、于克服管理上的片面性和短期行為。d、有利于社會(huì)資源的合理配置。2、簡(jiǎn)述金融資產(chǎn)的主要特征流動(dòng)性：金/產(chǎn)迅速變現(xiàn)其價(jià)值不受損失的能力收益性：持有金/產(chǎn)能夠帶來(lái)的一定收益風(fēng)險(xiǎn)性：金/產(chǎn)不能回復(fù)其原投資價(jià)值的可能性，包括違約風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)兩種償還期三性之間的關(guān)系：流動(dòng)性和收益性成反比，收益性和風(fēng)險(xiǎn)性成正比，流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)性成反 比，三者相互作用，相互聯(lián)系。3、簡(jiǎn)述利率含義及其構(gòu)成a含義：一般指年利率，是年利息與本金的比率。對(duì)借款人來(lái)說(shuō)，是使用資金的代價(jià)；對(duì)貸 款人來(lái)說(shuō)，是讓渡資金使用權(quán)的報(bào)酬。(課件版本)資金使用權(quán)的價(jià)格，資金以利率為價(jià)格 標(biāo)準(zhǔn)的融通，實(shí)質(zhì)是資源通過(guò)利率實(shí)行的再分配。b構(gòu)成：純粹利率+

12、通貨膨脹貼水+風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償收益率4、何為現(xiàn)金流量？簡(jiǎn)述其構(gòu)成A、含義：是指一個(gè)投資項(xiàng)目的整個(gè)期間內(nèi)(包括建設(shè)期和經(jīng)營(yíng)期)引起的企業(yè)現(xiàn)金流入(收 入)和現(xiàn)金流出(支出)增加的數(shù)量B、現(xiàn)金流量構(gòu)成a、從內(nèi)容上看，分為現(xiàn)金流入量、現(xiàn)金流出量和凈現(xiàn)金流量b、從產(chǎn)生時(shí)間上看，分為初始現(xiàn)金流量、營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量、終結(jié)現(xiàn)金流量5、為什么在項(xiàng)目分析中重視現(xiàn)金流量指標(biāo)而不是利潤(rùn)現(xiàn)金流量分析是進(jìn)行投資決策分析的基礎(chǔ)現(xiàn)金流量分析為投資決策提供重要的價(jià)值信息采用現(xiàn)金流量有利于科學(xué)的考慮時(shí)間價(jià)值因素。(注意:利潤(rùn)與現(xiàn)金流量的差異a購(gòu)置固定資產(chǎn)付出大量現(xiàn)金時(shí)不計(jì)入成本b將固定資產(chǎn)的 價(jià)值已折舊或者折耗的形式筑起計(jì)入成本時(shí)卻不需要

13、付出現(xiàn)金c計(jì)算利潤(rùn)時(shí)未考慮電子的 流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量和回收時(shí)間d只要銷售行為已確定，就計(jì)算為當(dāng)期銷售收入盡管有一部分沒(méi) 有于當(dāng)期收到現(xiàn)金)采用現(xiàn)金流量使投資決策更符合客觀實(shí)際情況。（利潤(rùn)因核算方法不統(tǒng)一所具有的主觀隨意性和因“應(yīng)計(jì)”現(xiàn)金流量所具有的風(fēng)險(xiǎn)性決定了不如現(xiàn)金流量更科學(xué)更合理）（3）利用現(xiàn)金流量，簡(jiǎn)化了投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)算。（排除了非現(xiàn)金收付內(nèi)部周轉(zhuǎn)的資本運(yùn)動(dòng)形式）6、公司持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)（P227）a、交易動(dòng)機(jī) b、預(yù)防動(dòng)機(jī) c、投機(jī)動(dòng)機(jī)（d、補(bǔ)償性余額）7、為什么說(shuō)普通股的資本成本一般要高于債券的資本成本？債券資本成本P274下 普通股資本成本P277下風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)法P279根據(jù)“投資者要

14、求的年收益率等于籌資者的資金成本”和“風(fēng)險(xiǎn)越大，要求的報(bào)酬率越高” 的原理，普通股成本等于普通股股東要求的報(bào)酬率而普通股股東對(duì)企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)大于債 券投資者，因而會(huì)在債券投資者要求的收益率上再要求一定的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，就是企業(yè)利用普 通股籌資的資本成本。公式可表示為：普通股成長(zhǎng)期債券收益率風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)8、簡(jiǎn)述普通股股東的權(quán)利和義務(wù)普通股股東享有的權(quán)利（1）監(jiān)督?jīng)Q策權(quán)（包括表決權(quán)、審查和質(zhì)詢權(quán)）（2）資產(chǎn)收益分配請(qǐng)求權(quán)（包括剩余收益請(qǐng)求權(quán)和剩余財(cái)產(chǎn)清償權(quán)）（3） 優(yōu)先認(rèn)股權(quán)（4）股票轉(zhuǎn)讓權(quán)普通股股東應(yīng)履行的義務(wù)（1）遵守公司章程 （2）繳納所認(rèn)繳的資本（3）以所繳納的資本額為限承擔(dān)公司的虧損責(zé)任（4）公司

15、核準(zhǔn)登記后，不得擅自抽回投資9、簡(jiǎn)述普通股籌資優(yōu)缺點(diǎn)A、普通股籌資的優(yōu)點(diǎn)1）沒(méi)有固定的到期日，無(wú)需償還，使用穩(wěn)定、安全2）沒(méi)有固定的支付負(fù)擔(dān)，不具有強(qiáng)制性。3）可以提高公司信譽(yù)，增加公司舉債能力。4）通脹時(shí)期更容易吸收資金。B、普通股籌資的缺點(diǎn)1）資金成本較高。2）可能會(huì)稀釋原股東的控制權(quán)和收益權(quán)。3）上市公司負(fù)有嚴(yán)格的信息披露義務(wù)。10、簡(jiǎn)述短期借款的信用條件（1）信貸限額（信用額度）：是銀行對(duì)借款人規(guī)定的無(wú)擔(dān)保借款的最高數(shù)額。有效期通常為1年。（2）周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定：指銀行具有法律義務(wù)地承諾提供不超過(guò)某一最高限額的貸款協(xié)定。有效期通常超過(guò)1年。注意：a承諾費(fèi)及其計(jì)算b周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定與信貸限額的異

16、同點(diǎn)（3） 補(bǔ)償性余額：銀行要求借款企業(yè)在銀行中保持按信用額度或?qū)嶋H借用額的一定百分比（通常 為10%-20%）計(jì)算的最低活期存款余額。注意a效用：降低銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)借 款的實(shí)際利率b “補(bǔ)償性余額”信用條件下實(shí)際借款利率的計(jì)算：實(shí)際利率=利息支出/實(shí)際借款額11、債券投資優(yōu)缺點(diǎn)A債券籌資的優(yōu)點(diǎn)a、資金成本較低。b、保證控制權(quán)。c、發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用。d、調(diào)整公司的資本結(jié)構(gòu)。B、債券籌資的缺點(diǎn)a、籌資風(fēng)險(xiǎn)高。b、限制條件多。c、籌資額有限。12、股利支付方式（詳細(xì)解釋見(jiàn)P399）a、現(xiàn)金股利，指以現(xiàn)金支付的股利，是股利支付的主要方式，公司在支付現(xiàn)金股利前需籌 備足夠的現(xiàn)金 b、財(cái)產(chǎn)股利

17、，指以現(xiàn)金以外的資產(chǎn)支付的股利，主要以公司所擁有的其他 企業(yè)的有價(jià)證券作為股利支付給股東c、負(fù)債股利，是公司以負(fù)債支付的股利，通常以公 司應(yīng)付票據(jù)支付給股東，不得已的情況下也有發(fā)行公司債券抵付股利的d、股票股利，公 司以增發(fā)的股票作為股利的支付方式13、股利政策類型及內(nèi)容，各種股利政策優(yōu)缺點(diǎn)1、剩余股利政策（公司初創(chuàng)階段適用）a內(nèi)容：是指在公司有著良好投資機(jī)會(huì)時(shí)，根據(jù)一定的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)（最佳資本結(jié)構(gòu)），測(cè) 算出投資所需的權(quán)益資本，先從盈余當(dāng)中留用，然后將剩余的盈余作為股利予以分配b評(píng)價(jià)：優(yōu)點(diǎn)：充分利用留存利潤(rùn)籌資成本最低的資本來(lái)源，保持理想資本結(jié)構(gòu)，使綜合資本成本最 低，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的長(zhǎng)期最大

18、化缺點(diǎn):完全遵照?qǐng)?zhí)行剩余股利政策，使股利發(fā)放額每年隨投資機(jī)會(huì)和盈利水平的波動(dòng)而波動(dòng)， 即使在盈利水平不變的情況下，股利將與投資機(jī)會(huì)的多寡呈反方向變動(dòng)，而在投資機(jī)會(huì)維持 不變的情況下，股利發(fā)放額將因公司每年盈利的波動(dòng)而同方向波動(dòng)2、固定股利或穩(wěn)定增長(zhǎng)股利政策（經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定企業(yè)適用）a內(nèi)容：將每年發(fā)放的現(xiàn)金股利保持與穩(wěn)定或穩(wěn)中有增的態(tài)勢(shì)的政策b評(píng)價(jià)：優(yōu)點(diǎn)：穩(wěn)定的股利向股東傳達(dá)公司正常發(fā)展的信息，有利于樹(shù)立公司良好形象，增強(qiáng)投資者 信心/有利于吸引和穩(wěn)定住作為長(zhǎng)期投資者的股東缺點(diǎn)：股利支付與盈利相脫離，造成投資的收益與風(fēng)險(xiǎn)不對(duì)稱/可能會(huì)給公司造成較大財(cái)務(wù) 壓力，甚至侵蝕留存利潤(rùn)和公司資本，很難長(zhǎng)期采用3、固定股利支付率政策（適用于發(fā)展和財(cái)務(wù)狀況較穩(wěn)定的）a內(nèi)容:要求公司確定一個(gè)現(xiàn)金股利占稅后利潤(rùn)的股利比率，以后每年按此固定比率從稅后 利潤(rùn)中支付現(xiàn)金股利b評(píng)價(jià)優(yōu)點(diǎn)：使公司與企業(yè)盈余緊密結(jié)合，體現(xiàn)公平原則/保持股利與