006注冊會(huì)計(jì)師財(cái)務(wù)管理模擬題五

1、2006注冊會(huì)計(jì)師財(cái)務(wù)管理模擬題五一、單項(xiàng)選擇題.在進(jìn)行是繼續(xù)使用舊設(shè)備還是購置新設(shè)備決策時(shí)，如果這兩個(gè)方案的 未來使用年限不同，且只有現(xiàn)金流出，沒有適當(dāng)?shù)默F(xiàn)金流入。那么合適的 評(píng)價(jià)方法是（）。（1分）A,比擬兩個(gè)方案總本錢的高低B,比擬兩個(gè)方案凈現(xiàn)值的大小C,比擬兩個(gè)方案內(nèi)含報(bào)酬率的大小D.比擬兩個(gè)方案平均年本錢的高低A B C D E標(biāo)準(zhǔn)答案：D試題解析:在進(jìn)行更新設(shè)備決策時(shí)，如果只有現(xiàn)金流出，沒有適當(dāng)?shù)默F(xiàn) 金流入，應(yīng)選擇比擬兩個(gè)方案的總本錢或年平均本錢進(jìn)行決策，如果這 兩個(gè)方案的未來使用年限不同，應(yīng)選擇比擬兩個(gè)方案的平均年本錢的高 低，所以，應(yīng)選D。.對(duì)投資工程內(nèi)含報(bào)酬率的大小不產(chǎn)生影響

2、的因素是（）。（1分）A.投資工程的現(xiàn)金流入量B.投資工程的初始投資C.投資工程的有效年限B.平安邊際率+盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率二1C.權(quán)益凈利率二資產(chǎn)凈利率X資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X期初權(quán)益期末總資產(chǎn)乘數(shù)D.銷售利潤率二邊際貢獻(xiàn)率X平安邊際率A B C D E標(biāo)準(zhǔn)答案：C試題解析:A、B、D均正確。只有選項(xiàng)C,權(quán)益凈利率=銷售凈利率X資 產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X權(quán)益乘數(shù)，所以，應(yīng)選C。二、多項(xiàng)選擇題1.影響純粹利率高低的因素是（）。（2分）A.通貨膨脹B.國家調(diào)節(jié)C.平均利潤率D.資金供求關(guān)系E.到期風(fēng)險(xiǎn)附加率A B C D E標(biāo)準(zhǔn)答案：B, C, D,試題解析:純粹利率高低受國家調(diào)節(jié)、平均利潤率、資金供求關(guān)系的影響，所以

3、，應(yīng)選B、C、Do2.債權(quán)人為了防止其利益被傷害，采取的保護(hù)措施是（）。（2分）A.提前收回借款B.不再提供新的借款C.破產(chǎn)時(shí)優(yōu)先接管D.在借款合同中加入限制性條款，如規(guī)定不得發(fā)行新的股票E.優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)A B C D E標(biāo)準(zhǔn)答案：A, B, C, E,試題解析:債權(quán)人為了防止其利益被傷害，采取的保護(hù)措施有：尋求立 法保護(hù)，如破產(chǎn)時(shí)優(yōu)先接管，優(yōu)先于股東分配剩余財(cái)產(chǎn)；提前收回借款; 不再提供新的借款；在借款合同中加入限制性條款，如規(guī)定不再發(fā)行新 債等。所以，應(yīng)選A、B、C、Eo3.有關(guān)競爭環(huán)境的理財(cái)原那么包括（）。（2分）A.自利行為原那么B.雙方交易原那么C.信號(hào)傳遞原那么D.引導(dǎo)原那么A

4、 B C D E標(biāo)準(zhǔn)答案：A, B, C, D,試題解析:有關(guān)競爭環(huán)境的理財(cái)原那么包括：自利行為原那么、雙方交易原 那么、信號(hào)傳遞原那么和引導(dǎo)原那么。所以，應(yīng)選A、B、C、Do4.以下工程中，屬于企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的影響因素是（）。（2分）A.原材料供應(yīng)和價(jià)格變動(dòng)B.經(jīng)濟(jì)不景氣C.負(fù)債比率提高D.自然災(zāi)害E.產(chǎn)品發(fā)生質(zhì)量問題A B C D E標(biāo)準(zhǔn)答案：A, B, D, E,試題解析:A、B、D、E屬于企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的影響因素；而C屬于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素，所以，應(yīng)選A、B、D、Eo5.適合于建立費(fèi)用中心的單位是（）。（2分）A.銷售部門B.研究開發(fā)部門C.會(huì)計(jì)部門D.生產(chǎn)車間E.人事部門A B C

5、D E標(biāo)準(zhǔn)答案：A, B, C, E,試題解析:A、B、C、E適合建立費(fèi)用中心，而D適合建立標(biāo)準(zhǔn)本錢中心。所以，應(yīng)選A、B、C、Eo 三、判斷選題.企業(yè)職工個(gè)人不能構(gòu)成責(zé)任實(shí)體，因而不能成為責(zé)任控制體系中的責(zé)任中心。（）（1分）對(duì)錯(cuò)標(biāo)準(zhǔn)答案：錯(cuò)試題解析:本錢中心的應(yīng)用范圍非常廣，甚至個(gè)人也能成為本錢中心。.按償債基金法提取的每年折舊額之和一定小于固定資產(chǎn)原始價(jià)值。（） （1分）對(duì)錯(cuò)標(biāo)準(zhǔn)答案：對(duì)試題解析:為了在假設(shè)干年后購置設(shè)備，并不需要每年提存設(shè)備原值與使 用年限的算術(shù)平均數(shù)，由于利息不斷增加，每年只須提存較少的數(shù)額即 按償債基金提取折舊，即可在使用期滿時(shí)得到設(shè)備原值。所以，按償債 基金法提取

6、的每年折舊額之和一定小于固定資產(chǎn)原始價(jià)值。.在計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)時(shí)，銷售收入是指扣除折扣和折讓后的銷 售凈額，平均應(yīng)收賬款是扣除壞賬準(zhǔn)備后的應(yīng)收賬款金額。（）（1分）對(duì)錯(cuò)標(biāo)準(zhǔn)答案：錯(cuò)試題解析:計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)時(shí)，平均應(yīng)收賬款是扣除壞賬準(zhǔn)備 前的應(yīng)收賬款金額。所以，該說法是錯(cuò)的。.因?yàn)樵谡麄€(gè)投資有效期內(nèi)，利潤總計(jì)與現(xiàn)金流量總計(jì)相等，所以在進(jìn) 行投資決策分析時(shí)，重點(diǎn)研究利潤與重點(diǎn)研究現(xiàn)金流量的效果相同。（） （1分）對(duì)錯(cuò)標(biāo)準(zhǔn)答案：錯(cuò)試題解析:在整個(gè)投資有效期內(nèi)，雖然利潤總計(jì)與現(xiàn)金流量總計(jì)相等，但在進(jìn)行投資決策分析時(shí)，重點(diǎn)研究現(xiàn)金流量。所以，該說法是錯(cuò)的。.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率法與調(diào)整現(xiàn)金流量法

7、一樣均對(duì)遠(yuǎn)期現(xiàn)金流量予以較 大的調(diào)整，區(qū)別僅在前者調(diào)整凈現(xiàn)值公式的分母，后者調(diào)整分子。（）（1 分）標(biāo)準(zhǔn)答案：錯(cuò) 試題解析:風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整折現(xiàn)率法對(duì)遠(yuǎn)期現(xiàn)金流量予以較大的調(diào)整，而調(diào)整 現(xiàn)金流量法對(duì)近期、遠(yuǎn)期現(xiàn)金流量的調(diào)整力度一樣。所以，該說法是錯(cuò) 的。.如某投資組合由收益呈完全負(fù)相關(guān)的兩只股票構(gòu)成當(dāng)該組合的標(biāo)椎差為零時(shí)，組合的風(fēng)險(xiǎn)被全部消除。（）（1分）標(biāo)準(zhǔn)答案：對(duì) 試題解析:把投資收益呈負(fù)相關(guān)的股票放在一起進(jìn)行組合，一種股票的 收益上升而另一種股票的收益下降的兩種股票，稱為負(fù)相關(guān)的股票8該 組合投資的標(biāo)椎差為零時(shí)，所有的風(fēng)險(xiǎn)能完全抵消。.由于貨款結(jié)算需要時(shí)間，發(fā)貨時(shí)間與收到貨款的時(shí)間不一致產(chǎn)生的應(yīng)

8、 收賬款屬于商業(yè)信用的范圍。（）（1分）對(duì)錯(cuò)標(biāo)準(zhǔn)答案：錯(cuò)試題解析:商業(yè)信用是指在商品交易中由于延期付款或預(yù)收貨款所形成 的企業(yè)間的借貸關(guān)系8而發(fā)貨時(shí)間與收到貨款的時(shí)間不一致產(chǎn)生的應(yīng)收 賬款不屬于商業(yè)信用，所以，該說法是錯(cuò)的。.由于應(yīng)收賬款的收賬費(fèi)用與壞賬損失一般呈反向變動(dòng)關(guān)系因此制定 收賬政策時(shí)要在收賬費(fèi)用與減少的壞賬損失之間做出權(quán)衡。（）（1分）對(duì)錯(cuò)標(biāo)準(zhǔn)答案：對(duì)試題解析：由于收賬費(fèi)用與壞賬損失一般呈反向變動(dòng)關(guān)系，因此，制定 收賬政策時(shí)要在收賬費(fèi)用與減少的壞賬損失之間做出權(quán)衡。所以，該說 法是正確的。.對(duì)于借款企業(yè)來講，假設(shè)預(yù)測市場利率將上升，應(yīng)與銀行簽訂固定利率 合同；反之，那么應(yīng)簽浮動(dòng)利率

9、合同。（）（1分）標(biāo)準(zhǔn)答案：對(duì)試題解析:對(duì)于借款企業(yè)來講，假設(shè)預(yù)測市場利率上升，應(yīng)與銀行簽訂固 定利率合同；假設(shè)預(yù)測市場利率下降，應(yīng)簽浮動(dòng)利率合同。所以，該說法 是正確的。.無論從長期還是從短期來看，虧損企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)是不可能維持的。（）（1分）對(duì)錯(cuò)標(biāo)準(zhǔn)答案：錯(cuò)試題解析:從長期來看，虧損企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)是不可能維持的。但從短 期來看，只要虧損額小于折舊額的企業(yè)，在固定資產(chǎn)重置之前可以維持 下去。.在其他因素不變的條件下，一個(gè)投資中心的剩余收益的大小與企業(yè) 投資人要求的最低報(bào)酬率呈反向變動(dòng)。（）（1分）對(duì)錯(cuò)標(biāo)準(zhǔn)答案：對(duì)試題解析:因?yàn)椋菏Ｓ嗍找娑麧?投資額X規(guī)定或預(yù)期的最低投資報(bào)酬 率，所以剩余收

10、益的大小與企業(yè)投資人要求的最低報(bào)酬率呈反向變 動(dòng)。.遞延年金終值受遞延期的影響，遞延期越長，遞延年金的終值越大； 遞延期越短，遞延年金的終值越小。（）（1分）對(duì)錯(cuò)標(biāo)準(zhǔn)答案：錯(cuò)試題解析:遞延年金的現(xiàn)值受遞延期長短的影響；而遞延年金的終值不 受遞延期的影響。所以，該說法是錯(cuò)的。.同一本錢工程，對(duì)有的部門來說是可控的，而對(duì)另一部門那么可能是 不可控的。也就是說，本錢的可控與否是相對(duì)的，而不是絕對(duì)的。（）（1 分）對(duì)錯(cuò)標(biāo)準(zhǔn)答案：對(duì)試題解析:本錢的可控與不可控是以一個(gè)特定的責(zé)任中心和一個(gè)特定的 時(shí)期為出發(fā)點(diǎn)的。.彈性預(yù)算的業(yè)務(wù)量范圍，一般來說，可定在正常生產(chǎn)能力的80%100%之間，或以歷史上最高業(yè)務(wù)量

11、和最低業(yè)務(wù)量為上下限。（）（1分）對(duì)錯(cuò)標(biāo)準(zhǔn)答案：錯(cuò)試題解析:彈性預(yù)算的業(yè)務(wù)量范圍，一般來說，可定在正常生產(chǎn)能力的 70%no%之間，或以歷史上最高業(yè)務(wù)量和最低業(yè)務(wù)量為其上下限。.本金10000元，投資10年，年利率8%,每季度復(fù)利一次，那么其實(shí) 際年利率為8. 24%o （ ） （1分）標(biāo)準(zhǔn)答案：對(duì) 試題解析:實(shí)際年利率=（1+8%/4） 4-1=8. 24%o四、問答題暫時(shí)沒有題目！五、計(jì)算分析題1.股票A和股票B的報(bào)酬率的概率分布如下:年度股票A的報(bào)酬率股票B的報(bào)酬率2001-15%-10%20025%-5%200310%0200425%15%200540%35%【要求】計(jì)算：（1）股票A

12、和股票B的期望報(bào)酬率；（2）股票A和股票B的標(biāo)準(zhǔn)差；（3）股票A和股票B的變化系數(shù)；（4）假設(shè)股票A的報(bào)酬 率和股票B的報(bào)酬率的相關(guān)系數(shù)為0. 8,股票A的報(bào)酬率和股票B的報(bào) 酬率的協(xié)方差（8分） 您的答案: 標(biāo)準(zhǔn)答案：(1)股票A和股票B的期望報(bào)酬率股票A的期望報(bào)酬率二(-1 5%+5%+10%+25%+40%) /5=13% 股票 B 的期望報(bào)酬率=(-10%-5%+0+15%+35 5%)/5=7% (2)股票A和股票B的標(biāo)準(zhǔn)差股票A的標(biāo)準(zhǔn)差=(-15%-13%) 2+ (5%-13%) 2+(10%-13%) 2+ (25%-13%) 2+ (40%-13%) 2 /4) 1/2=21

13、% 股票 B 的標(biāo)準(zhǔn)差 二 (-10%-7%) 2+ (-5%-7%) 2+ (10%-7%) 2+ (15%-7%) 2+ (35%- 7%) 2 /4 1/2=18% (3)股票A和股票B的變化系數(shù)股票A的變化系數(shù)二2 1%/13%=1. 62股票B的變化系數(shù)=18%/7%=2.57 (4)股票A的報(bào)酬率和股 票B的報(bào)酬率的協(xié)方差股票A的報(bào)酬率和股票B的報(bào)酬率的協(xié)方差=0. 8X21%X18%=3.02%?！窘馕觥看祟}的主要考核點(diǎn)是有關(guān)預(yù)期值、標(biāo)準(zhǔn)差、 變化系數(shù)和協(xié)方差的計(jì)算。2.某公司目前的資本結(jié)構(gòu)為：總資本為1000萬元，其中，債務(wù)400萬 元，年平均利率10% (假設(shè)即為其平均稅前本

14、錢)；普通股600萬元(每 股面值10元)。目前市場無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率8%,市場風(fēng)險(xiǎn)股票的必要收益 率13%,該股票的8系數(shù)1.6。該公司年息稅前利潤240萬元，所得稅 率33虬【要求】根據(jù)以上資料：(1)計(jì)算現(xiàn)條件下該公司的市場總價(jià) 值和綜合資本本錢；(2)該公司計(jì)劃追加籌資400萬元，有兩種方式可 供選擇：發(fā)行債券400萬元，年利率12%；發(fā)行普通股400萬元，每股 面值10元。計(jì)算兩種籌資方案的每股收益無差異點(diǎn)。(8分) 您的答案:D.投資工程的預(yù)期投資報(bào)酬率A B C D E標(biāo)準(zhǔn)答案：D試題解析:影響內(nèi)含報(bào)酬率的因素只有三個(gè)，即投資工程的原始投資額、 工程完工投產(chǎn)后各年的現(xiàn)金凈流量、工程預(yù)計(jì)

15、使用年限，所以，應(yīng)選D Do3.以下財(cái)務(wù)指標(biāo)中，不屬于現(xiàn)金流量流動(dòng)性分析的指標(biāo)是（）。（1分）A.現(xiàn)金到期債務(wù)比B.流動(dòng)比率C.現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比D.現(xiàn)金債務(wù)總額比A B C D E標(biāo)準(zhǔn)答案：B試題解析:選項(xiàng)A、C、D屬于現(xiàn)金流量流動(dòng)性分析的指標(biāo)，選項(xiàng)B屬于 反映變現(xiàn)能力的指標(biāo)，所以應(yīng)選B。4.以下關(guān)于市盈率的說法，正確的選項(xiàng)是（）。（1分）A.在市價(jià)確定的情況下，每股收益越低，市盈率越高，投資風(fēng)險(xiǎn)越小B.在每股收益確定的情況下，市價(jià)越高，市盈率越高，風(fēng)險(xiǎn)越小C.市盈率指標(biāo)可用于不同行業(yè)公司間的比擬 標(biāo)準(zhǔn)答案：(1)按資本資產(chǎn)定價(jià)模型預(yù)期報(bào)酬率二8%+l. 6(13%-8%)二16%股票市場價(jià)值二

16、(240-400義10%) (1-33%)/16%=837. 5(萬元)該公司總價(jià)值 值=400+837. 5=1237. 5 (萬元)綜合資本本錢= 10% (1-33%) X 400/1237. 5 +16%X837. 5/1237. 5=12.99% (2) (EBIT-400X 10%-400X 12%) (1-33%)/ 60-(EBIT-400X 10%) (1-33%)/(60+40) EBIT= 160(萬元)【解析】該題 主要考查第九章資本本錢與資本結(jié)構(gòu)一章中有關(guān)綜合資本本錢、公司總 價(jià)值以及每股收益無差異點(diǎn)的計(jì)算等。應(yīng)該說公司總價(jià)值的計(jì)算是個(gè)難 點(diǎn)。有兩點(diǎn)需注意：一是股票的

17、價(jià)值按其公司每年的稅后凈利潤相等的 前提下求現(xiàn)值(即永續(xù)年金求現(xiàn)值，折現(xiàn)率為股票的預(yù)期報(bào)酬率)；二是 計(jì)算加權(quán)平均資本本錢時(shí)，權(quán)數(shù)是按其市價(jià)確定的，見教材例題。.某企業(yè)生產(chǎn)丙產(chǎn)品，其正常生產(chǎn)能力3000小時(shí)，正常生產(chǎn)能力下的產(chǎn) 量為500件，預(yù)算工時(shí)為每件產(chǎn)品6小時(shí)。正常生產(chǎn)能力下的固定制造 費(fèi)用預(yù)算總額為3600元。本期實(shí)際生產(chǎn)總工時(shí)2700小時(shí)，實(shí)際固定制 造費(fèi)用3000元，本期實(shí)際產(chǎn)量400件?！疽蟆坎捎萌蛩胤治龇ㄓ?jì)算 丙產(chǎn)品的固定制造費(fèi)用本錢差異。(8分)您的答案：標(biāo)準(zhǔn)答案：固定性制造費(fèi)用耗費(fèi)差異=3000-3600二-600 (元)固定性制 造費(fèi)用閑置能量差異二(3000-270

18、0) X3600/3000=360(元)固定性制造 費(fèi)用效率差異二(2700-400X6) X 3600/3000=360(元)固定性制造費(fèi)用總差異二-600+360+360=120（元）【解析】該題主要考查固定性制造費(fèi)用 “三差異”和“兩差異”的區(qū)別，如閑置能量差異與能量差異的區(qū)別。.某證券市場有A、B、C、D四種股票可供選擇，某投資者準(zhǔn)備購買這 四種股票組成投資組合。有關(guān)資料如下：現(xiàn)行國庫券的收益率為10%, 市場平均風(fēng)險(xiǎn)股票的必要收益率為15%,A、B、C、D四種股票的 B系數(shù)分別為2、1.5、1和0.8?！疽蟆扛鶕?jù)以上資料：（1）采用資 本資產(chǎn)定價(jià)模型分別計(jì)算A、B、C、D四種股票的

19、預(yù)期報(bào)酬率；（2）假 設(shè)A股票為固定成長股，成長率為8%,預(yù)計(jì)一年后的股利為3元。當(dāng) 時(shí)該股票的市價(jià)為20元，該投資者應(yīng)否購買該種股票；（3）假設(shè)該投資 者按5 ： 2 ： 3的比例分別購買了 A、B、C三種股票，計(jì)算該投資組合的 B系數(shù)和組合的預(yù)期報(bào)酬率；（4）假設(shè)該投資者按5 ： 2 ： 3的比例分別購 買了 A、B、D三種股票，計(jì)算該投資組合的B系數(shù)和組合的預(yù)期報(bào)酬率;（5）根據(jù)上述（3）和（4）的結(jié)果，如果該投資者想降低風(fēng)險(xiǎn)，他應(yīng)選擇哪 一種投資組合？（8分）您的答案：標(biāo)準(zhǔn)答案：（1）預(yù)期投資報(bào)酬率：A=20% B=17. 5% C=15% D=14% （2） A 股票內(nèi)在價(jià)值二3/（

20、20%-8%）=25（元），25元20元，該投資者應(yīng)購買該股 票。（3）人8：組合貝他系數(shù)=50%40%+100*75%=100（件）1）直接材料費(fèi)：單位本錢= （1600+4800） 4- （600+200）=8 產(chǎn)成品負(fù)擔(dān)材料費(fèi)二600X8=4800（元）在產(chǎn)品負(fù)擔(dān)材料費(fèi)二200X8=1600（元）2）直接人工費(fèi)：單位本錢= （700+2800） + （600+100） =5 產(chǎn)成品負(fù)擔(dān)直接人工費(fèi)二600X5=3000（元） 在產(chǎn)品負(fù)擔(dān)直接人工費(fèi)二100X5=500（元）3）制造費(fèi)用：單位本錢= （1050+1750）/（600+100） =4 產(chǎn)成品負(fù)擔(dān)制造費(fèi)用二600X4=2400（元

21、）在產(chǎn)品負(fù)擔(dān)制造費(fèi)用二100義4二400（元）甲完工產(chǎn)品本錢：完工總本錢=4800+3000+2400=10200（元）單位本錢=8+5+4=17 （元）期末在產(chǎn)品本錢 本二1600+500+400=2500（元）【解析】該題主要考查本錢費(fèi)用的歸集、分 配以及本期生產(chǎn)費(fèi)用在完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品之間的分配等問題?？忌鷳?yīng)注 意直接材料、直接人工和制造費(fèi)用在分配方法上的異同。D.市盈率越高，說明市場對(duì)公司的未來越看好A B C D E標(biāo)準(zhǔn)答案：D試題解析:在市價(jià)確定的情況下，每股收益越低，市盈率越高，投資風(fēng) 險(xiǎn)越大；在每股收益確定的情況下，市價(jià)越高，市盈率越高，投資風(fēng)險(xiǎn) 越大；市盈率不能用于不同行業(yè)公司

22、的比擬；市盈率越高，說明市場對(duì) 公司的未來越看好。所以應(yīng)選擇D。5.以下說法中正確的選項(xiàng)是（）。（1分）A.以實(shí)表達(dá)金流量法和股東現(xiàn)金流量法計(jì)算的凈現(xiàn)值，兩者無實(shí)質(zhì)區(qū) 別B.實(shí)表達(dá)金流量包含財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，比股東的現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)大C.如果市場是完善的，增加債務(wù)比重會(huì)降低平均資本本錢D.股東現(xiàn)金流量法比實(shí)表達(dá)金流量法簡潔A B C D E標(biāo)準(zhǔn)答案：A試題解析：以實(shí)表達(dá)金流量法和股東現(xiàn)金流量法計(jì)算的凈現(xiàn)值沒有實(shí)質(zhì) 區(qū)別；實(shí)表達(dá)金流量不包含財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，比股東的現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)小；如果 市場是完善的，增加債務(wù)比重不會(huì)降低平均資本本錢；實(shí)表達(dá)金流量法 比股東現(xiàn)金流量法簡潔。6.計(jì)算再訂貨點(diǎn)時(shí)，不需考慮的因素是（）。（

23、1分）A.保險(xiǎn)儲(chǔ)藏B.經(jīng)濟(jì)訂貨量C.交貨時(shí)間D,日平均需用量A B C D E標(biāo)準(zhǔn)答案：B試題解析：由于再訂貨點(diǎn)二交貨時(shí)間X日平均需用量+保險(xiǎn)儲(chǔ)藏量，所以，應(yīng)選B。.當(dāng)公司清償時(shí)，受償權(quán)排列順序低于其他債券的債券是（）。（1分）A.可轉(zhuǎn)換債券.附屬信用債券C.收益公司債券D.附認(rèn)股權(quán)債券A B C D E標(biāo)準(zhǔn)答案：B試題解析:附屬信用債券是當(dāng)公司清償時(shí)，受償權(quán)排列順序低于其他債券 券的債券；收益公司債券是只有公司獲得盈利時(shí)方向持券人支付利息的債券；附認(rèn)股權(quán)債券是附帶允許債券持有人按特定價(jià)格認(rèn)購公司股票權(quán) 利的債券；可轉(zhuǎn)換債券是可轉(zhuǎn)換為普通股的債券。所以，應(yīng)選B。.對(duì)公司來講，為了防止被他人收購

24、和提高公司的股價(jià)，同時(shí)也為了改 善公司的資本結(jié)構(gòu)，通?？梢圆扇。ǎ?。（1分）A.投資分散化.股票分割C.凈資產(chǎn)折股D.股票回購A B C D E標(biāo)準(zhǔn)答案：D試題解析:通過股票回購，可以防止被人收購和提高公司股價(jià)，同時(shí)也 可以改善公司的資本結(jié)構(gòu)。而選項(xiàng)A、B、C不能實(shí)現(xiàn)上述意圖，所以， 應(yīng)選D。ABC公司無優(yōu)先股，年末每股賬面價(jià)值為3元，權(quán)益乘數(shù)為4,資產(chǎn) 凈利率為20%（資產(chǎn)按年末數(shù)計(jì)算），那么該公司的每股收益為（）。（1分）0. 32. 5C. 0.4D. 2.4A B C D E標(biāo)準(zhǔn)答案：D試題解析:此題的考核點(diǎn)是上市公司財(cái)務(wù)分析。解此題的關(guān)鍵在于知道 每股收益、每股賬面價(jià)值和權(quán)益凈利率的

25、關(guān)系。每股收益二（凈利潤-優(yōu) 先股股息）/年末普通股總數(shù)二年末普通股權(quán)益/普通股股數(shù)義（凈利 -優(yōu)先股股息）/年末普通股權(quán)益二每股賬面價(jià)值X權(quán)益凈利率二每股賬 面價(jià)值X資產(chǎn)凈利率X權(quán)益乘數(shù)=3 X 20%X 4=2. 4O10.某公司的主營業(yè)務(wù)是從事家用電器生產(chǎn)和銷售，目前準(zhǔn)備投資房地產(chǎn) 產(chǎn)工程。房地產(chǎn)行業(yè)上市公司的B值為1.2,行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)權(quán)比率為0.5, 投資房地產(chǎn)工程后，公司將繼續(xù)保持目前的產(chǎn)權(quán)比率0.6不變。該工程 的股東權(quán)益6值為（）。（1分）0.80. 761.241.28A B C D E標(biāo)準(zhǔn)答案：D試題解析:此題的主要考核點(diǎn)是資產(chǎn)B值和股東權(quán)益B值的計(jì)算。房地 產(chǎn)行業(yè)上市公司的B

26、值為1.2,行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)權(quán)比率為0.5,所以，該B值 屬于含有負(fù)債的股東權(quán)益B值，其不含有負(fù)債的資產(chǎn)的B值二股東權(quán)益B B值權(quán)益乘數(shù)=1. 2/（1+0. 5）=0. 8；房地產(chǎn)行業(yè)上市公司的資產(chǎn)的8值 可以作為新工程的資產(chǎn)的B值，再進(jìn)一步考慮新工程的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，將其 轉(zhuǎn)換為含有負(fù)債的股東權(quán)益B值，含有負(fù)債的股東權(quán)益8值二不含有負(fù)債 債的資產(chǎn)的B值X權(quán)益乘數(shù)=0. 8X （1+0. 6）=1. 28o11.風(fēng)險(xiǎn)組合的期望報(bào)酬率和標(biāo)準(zhǔn)差分別為15%和20%,無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 率為8%,某投資者除自有資金外，還借入20%的資金，將所有的資金用 于購買市場組合，那么總期望報(bào)酬率和總標(biāo)準(zhǔn)差分別為（）。（1分）16. 4%和 24%13. 6%和 16%16. 4%和 16%13. 6%和 24%A B C D E標(biāo)準(zhǔn)答案：A試題解析:此題的考核點(diǎn)是資本市場線。由無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和一種風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn) 構(gòu)成的投資組合