(高職)財務報表分析電子課件完整版PPT全書電子教案

1、1完整版PPT課件 財務報表分析北京七大分析財務分析認知盈利能力分析償債能力分析現(xiàn)金能力分析營運能力分析發(fā)展能力分析財務綜合分析3章節(jié)內(nèi)容項目一財務報表分析認知4能力目標六個目標1. 明確財務分析的主體。2. 理解財務分析的作用。3. 掌握財務分析的原則。4. 熟悉財務分析的對象。5. 學會財務分析常用的方法6.掌握財務分析的一般程序5知識準備五個知識點財務分析的對象財務分析主要原則財務分析的主體財務分析的要內(nèi)容財務報表分析的一般步驟6技能準備三個技能點企業(yè)財務分析信息資料采集能力 企業(yè)財務分析方法選擇能力 企業(yè)進行財務分析的程序應用能力 7案例導入如何解讀海濤旅游2016年半年？思考：（1）

2、這則報道用到的數(shù)據(jù)來自什么資料？ （2）這份簡單的報道用到了哪些財務報表分析方法？分析了哪些方面的情況？（3）看完海濤簡單的分析報告，你作為投資者會不會選擇“海濤旅游”進行投資？為什么？8案例導入如何解讀海濤旅游2016年半年報？案例研究組織：（1）老師介紹背景，引出綜合分析的思路；（2）學生分組研討教材案例，用15分鐘寫出發(fā)言提綱；（3）各組推選代表發(fā)言5分鐘；（4）老師總結(jié)發(fā)言，概括財務分析的要點及作用。提升學生對本項目學習的興趣。財務報表信息的使用者投資人債權人經(jīng)理人員政府機構(gòu)供應商、客戶等任務一：解讀財務報表分析的意義？（一）衡量企業(yè)的財務狀況；（二）評價企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的業(yè)績；（三）預測

3、企業(yè)發(fā)展的趨勢；財務報表分析的作用？財務狀況比較項目金額項目金額流動資產(chǎn)90流動負債50非流動資產(chǎn)10非流動負債30所有者權益20資產(chǎn)合計100負債和所有者權益100項目金額項目金額流動資產(chǎn)10流動負債50非流動資產(chǎn)90非流動負債30所有者權益20資產(chǎn)合計100負債和所有者權益100資產(chǎn)負債表公司：甲 2016年12月31日 單位：億元資產(chǎn)負債表公司：乙 2016年12月31日 單位：億元經(jīng)營業(yè)績評價項目本年合計上年合計營業(yè)收入1010營業(yè)成本86毛利24營業(yè)利潤12利潤總額凈利潤64利潤表 2016年12月31日 單位：億元項目本年合計上年合計營業(yè)收入100%100%營業(yè)成本80%60%毛利

4、20%40%營業(yè)利潤10%20%利潤總額凈利潤60%40%利潤表 2016年12月31日 單位：億元預測企業(yè)未來項目第一年第二年第三年第四年第五年OA流入量166186143262OA流出量4234121142201現(xiàn)金流量表財務報表信息的使用者投資人債權人經(jīng)理人員政府機構(gòu)供應商、客戶等任務一：解讀財務報表分析的意義財務報表分析的對象？（一）籌資活動是指籌集企業(yè)投資和經(jīng)營所需要的資金，包括發(fā)行股票和債券、取得借款，融資租賃以及因此而發(fā)生的還本付息、支付股利活動。（二）投資活動是指將所籌集到的資金分配于資產(chǎn)項目，包括購置各種固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)以及有價證券。（三）經(jīng)營活動是在必要的籌

5、資和投資前提下，運用資產(chǎn)賺取收益的活動，它至少包括研究與開發(fā)、采購、生產(chǎn)、銷售和人力資源管理等五項活動。經(jīng)營活動是企業(yè)收益的主要來源。財務報表信息的使用者投資人債權人經(jīng)理人員任務一：解讀財務報表分析的意義財務報表分析的內(nèi)容？（一） 資本結(jié)構(gòu)分析（二） 償債能力分析（三）獲利能力分析（四）資金運用效率分析（五）財務狀況變動分析（六）成本費用分析財務報表信息的使用者投資人債權人經(jīng)理人員任務一：解讀財務報表分析的意義財務報表分析的原則？實事求是原則；全面分析原則；系統(tǒng)分析原則；動態(tài)分析原則；定量分析與定性分析結(jié)合原則；成本效益原則。常用比較分析方法說明趨勢分析同業(yè)分析預算差異分析財務比率結(jié)構(gòu)百分比任

6、務二：掌握財務報表分析的基本方法比較法因素分析法財務報表分析常用方法比較分析按比較參照標準分類： 趨勢分析、同行業(yè)分析、預算差異分析按比較的指標分類： 總量指標、財務比率、結(jié)構(gòu)百分比因素分析將綜合性因素分解為各項構(gòu)成因素，進行因素替代，分析各項的影響程度。包括比率因素分解法和差異因素分解法財務報表分析步驟明確分析目的債權人投資人經(jīng)理人政府及其他設計分析程序財務指標分析方法分析層次用什么來比較收集有關信息財務報表相關資料 專項分析能力分析得出分析結(jié)論歸納匯總盈利能力分析項目二：能力目標TARGET01會選取相關數(shù)據(jù)進行利潤表分析02會計算盈利能力分析指標03會分析評價企業(yè)盈利能力了解利潤表的基本

7、結(jié)構(gòu)掌握利潤表分析的內(nèi)容了解盈利能力分析的意義掌握盈利能力分析的內(nèi)容及方法0102030405熟悉盈利能力分析常用指標含義知識目標一汽轎車半年報巨虧背后的罪魁禍首根據(jù)一汽轎車發(fā)布的2016年半年度報告顯示，上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入84.9億元，同比下降38.31%；歸屬于上市公司股東的凈利潤-8.26億元，同比驟降至613.77%。雖然一汽轎車的虧損早在意料之中，但此番跌幅仍然讓人唏噓。 一汽轎車將業(yè)績虧損的原因歸咎于：上半年，國內(nèi)乘用車保持穩(wěn)定增長，但轎車同比出現(xiàn)下滑，公司主要產(chǎn)品集中于轎車細分市場，增速的下滑加劇了市場競爭；另外，公司上半年銷售的產(chǎn)品均為老車型，市場競爭力逐步下滑，產(chǎn)品的銷

8、量和銷售收入同比均有所下降，致使本期經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)虧損。來自馬自達中國官方的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，一汽馬自達銷量僅為31056輛，同比下滑29.8%。營業(yè)收入40.53億元，凈利潤-751.5萬元。反觀長安馬自達，前6個月累計銷量達到86467輛，同比增長20%，占據(jù)馬自達中國全部銷量的73.6%。如此強烈對比，無疑令握有馬自達高端車型的一汽馬自達顯得頗為尷尬。可見，一汽馬自達，非但救主無望，甚至還拖了集團的后腿。記者注意到，雖然一汽轎車沒有公布旗下一汽馬自達與一汽奔騰兩個公司銷量下降的準確數(shù)值，但一汽馬自達銷量大幅下滑無疑是一個重要因素。數(shù)據(jù)顯示，一汽58%的整車銷售來自于一汽大眾，19%的銷

9、售來自于一汽豐田。一汽轎車半年報巨虧背后的罪魁禍首一汽轎車半年報巨虧背后的罪魁禍首誰是一汽轎車巨虧背后的罪魁禍首？怎樣對一汽轎車的巨虧進行深入分析？資料來源：華股財經(jīng)2016-9-9日轉(zhuǎn)載于互聯(lián)網(wǎng)。編者有刪改。任務1利潤表分析利潤表分析利潤表概述利潤表基本結(jié)構(gòu)知識準備利潤分析的內(nèi)容利潤表概述28利潤表反映企業(yè)在一定期間內(nèi)利潤（虧損）的實現(xiàn)情況，利潤在數(shù)量上等于收入減費用。利潤表是企業(yè)主要財務報表之一，它能反映企業(yè)在一定時期內(nèi)的經(jīng)營成果，通過利潤表，可以對企業(yè)盈利能力進行分析，并能夠預測企業(yè)未來盈利變化的趨勢，通過分析企業(yè)利潤的增減變化，還可以考核企業(yè)經(jīng)營成果及計劃的執(zhí)行情況，有助于發(fā)現(xiàn)經(jīng)營過程

10、中存在的問題，便于企業(yè)采取改進措施，提高盈利水平。利潤表的基本結(jié)構(gòu)29利潤表由收入、費用、利潤三個動態(tài)要素組成，按項目依次排列，一般包括表首、正表兩部分。表首部分主要包括：報表名稱、編制單位、編制時間、報表編號、金額單位等；正表部分為影響利潤形成的各個項目。利潤表的格式為報告式，主要有單步式和多步式兩種。單步式利潤表是把當期全部收入之和減去當期全部支出之和，一步計算出當期利潤。多步式利潤表是分步驟計算不同性質(zhì)利潤的形成過程，每一步都將收入和費用進行了搭接，利于反映利潤的構(gòu)成情況，也有利于分析企業(yè)盈利能力。目前，我國企業(yè)會計制度規(guī)定，利潤表應采用多步式結(jié)構(gòu)，基本格式如表2-1所示。利潤表利潤額增

11、減變動分析利潤結(jié)構(gòu)變動情況分析企業(yè)收入分析成本費用分析利潤分析的內(nèi)容利潤額增減變動分析利潤結(jié)構(gòu)變動情況分析通過對利潤表的水平分析，從利潤的形成和分配兩方面反映利潤額的變動情況，揭示企業(yè)在利潤形成與分配各環(huán)節(jié)的會計政策、管理業(yè)績及存在的問題。主要是在對利潤表進行垂直分析的基礎上，揭示各項利潤及成本費用與收入的關系，以反映企業(yè)各環(huán)節(jié)的利潤構(gòu)成、利潤及成本費用水平。利潤分析的內(nèi)容企業(yè)收入分析成本費用分析收入是影響利潤的重要因素，企業(yè)收入分析的內(nèi)容包括收入的確認與計量分析；影響收入的價格因素與銷售量因素分析；企業(yè)收入的構(gòu)成分析等。包括產(chǎn)品銷售成本分析和期間費用分析兩部分。產(chǎn)品銷售成本分析包括銷售總成本

12、分析和單位銷售成本分析；期間費用分析包括銷售費用、管理費用和財務費用分析。利潤分析的內(nèi)容研究標的：遠東智慧能源股份有限公司（600869）利潤表分析分析期間：以2015年度為主，并與2014年度做比較注冊地址：青海省西寧市城北區(qū)生物園區(qū)經(jīng)二路12號公司網(wǎng)址：行業(yè)分類：制造業(yè)、輸配電業(yè)電線電纜、電子商務、能源系統(tǒng)、智能系統(tǒng)四大板塊業(yè)務組織形式：民營企業(yè)主營業(yè)務：經(jīng)營智慧能源和智慧城市技術、產(chǎn)品與服務及其互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)應用的研發(fā)、制造與銷售;智慧能源和智慧城市項目規(guī)劃設計、投資建設及能效管理與服務；智慧能源和智慧城市工程總承包及進出口貿(mào)易；倉儲物流(不含運輸、不含危險品)。典型任務通常采用橫向比較

13、分析的方法，也叫水平分析法，是指將企業(yè)連續(xù)數(shù)年的利潤指標進行比較，分別計算出各個指標的變動金額和變動百分比，從而確定個指標的變動對利潤的影響，如表2-1所示。利潤額增減變動分析遠東智慧能源股份有限公司（600869）利潤表分析36由表2-1分析可知：2015年度遠東智慧能源股份有限公司的營業(yè)利潤、利潤總額和凈利潤相比2014年度都呈現(xiàn)迅速增長趨勢，其增長幅度分別是197.43%、129.41%和126.39%。這主要是由于2015年度營業(yè)收入和投資收益共同增加作用的結(jié)果，說明企業(yè)銷售前景看好，對外投資獲取收益能力很強。值得注意的是，本期的管理費用、財務費用和資產(chǎn)減值損失增長幅度過大，應予以高度

14、關注，進一步尋找原因。通常采用縱向比較分析的方法，也叫垂直分析法，是以企業(yè)營業(yè)收入總額為共同基數(shù)，定為100%，然后計算表中其他項目與營業(yè)收入總額的比，即利潤結(jié)構(gòu)百分比，通過結(jié)構(gòu)分析可以剖析利潤表中各項目之間的內(nèi)在勾稽關系，了解企業(yè)各種利潤率水平，如表2-2所示。利潤結(jié)構(gòu)變動分析遠東智慧能源股份有限公司（600869）利潤表分析38由表2-2分析可知：2015年度遠東智慧能源股份有限公司的營業(yè)總成本占比為97.40%，比2014年的98.78%略有降低，原因是營業(yè)成本和銷售費用占比有一定下降帶來的；本期營業(yè)利潤占銷售收入的3.79%，比2014年的1.31%有較大提升，主要原因是本期營業(yè)總成本

15、占比下降和投資收益占比增加共同做出的貢獻；本期利潤總額和凈利潤占營業(yè)收入的比重相比2014年度都呈現(xiàn)比較明顯的增長趨勢，說明企業(yè)2015年度的經(jīng)營成果比較理想。遠東智慧能源股份有限公司（600869）利潤表分析如果要對遠東智慧能源股份有限公司2015年的利潤表做全面分析還應該怎么做呢？任務2銷售盈利能力分析盈利能力分析的意義盈利能力分析的基本框架銷售盈利能力分析的內(nèi)容及方法銷售盈利能力分析銷售盈利能力分析常用指標知識準備有利于債權人衡量投入資金的安全性.有助于保障投資人的所有者權益有利于保障企業(yè)職工的勞動者權益有利于政府部門行使社會管理職能.盈利能力分析的意義對企業(yè)盈利能力進行分析時，在考慮絕

16、對值的基礎上，往往更多地考慮相對值指標。相對值指標一般用各種比率指標進行反映。在這里介紹盈利能力分析的基本框架內(nèi)容為“三足鼎立”，分別是銷售盈利能力、資產(chǎn)盈利能力和資本盈利能力，如圖2-1所示。盈利能力分析圖2-1 盈利能力分析基本框架盈利能力分析的基本框架各種盈利能力之間的相互關系是怎樣的？盈利能力分析的基本框架分析內(nèi)容分析方法 銷售收入 利潤總結(jié)比較分析法比率分析法銷售盈利能力分析的內(nèi)容和方法ABC銷售毛利率營業(yè)利潤率銷售凈利率銷售盈利能力分析常用財務指標研究標的：遠東智慧能源股份有限公司（600869）銷售盈利能力分析分析期間：以2015年度為主，并與2013、2014年度做比較注冊地址

17、：青海省西寧市城北區(qū)生物園區(qū)經(jīng)二路12號公司網(wǎng)址：行業(yè)分類：制造業(yè)、輸配電業(yè)電線電纜、電子商務、能源系統(tǒng)、智能系統(tǒng)四大板塊業(yè)務組織形式：民營企業(yè)主營業(yè)務：經(jīng)營智慧能源和智慧城市技術、產(chǎn)品與服務及其互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)應用的研發(fā)、制造與銷售;智慧能源和智慧城市項目規(guī)劃設計、投資建設及能效管理與服務；智慧能源和智慧城市工程總承包及進出口貿(mào)易；倉儲物流(不含運輸、不含危險品)。典型任務（1）指標數(shù)據(jù)選取年度201320142015銷售毛利率16.61%16.51%19.33%環(huán)比增長速度-0.10%2.82%營業(yè)利潤率1.03%1.31%3.79%環(huán)比增長速度-0.28%2.48%銷售凈利率2.55%1.

18、76%3.85%環(huán)比增長速度-0.79%2.09%（2）指標計算表2-6 遠東智慧能源股份有限公司銷售盈利能力指標計算表（2）指標計算圖2-2 遠東智慧能源股份有限公司銷售盈利能力指標對比圖51從表2-6和圖2-2可知：與2013和2014年度相比，遠東智慧能源股份有限公司2015年銷售盈利能力各項指標呈明顯上升趨勢，說明企業(yè)2015年銷售盈利能力表現(xiàn)很好。其中：銷售毛利率2015年為19.33%，比2014年遞增2.84%，說明企業(yè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)效率較好，給企業(yè)銷售盈利創(chuàng)造的基礎和空間較大；營業(yè)利潤率2015年為3.79%，比2014年遞增2.48%，說明2015年企業(yè)主業(yè)創(chuàng)造盈利的能力有所增強，

19、但營業(yè)利潤率增長速度略低于銷售毛利率的增長速度，企業(yè)需關注成本費用的控制；銷售凈利率2015年為3.85%,比2014年遞增2.09%，說明企業(yè)銷售的最終盈利能力也比較好。（3）銷售盈利能力分析遠東智慧能源股份有限公司（600869）銷售盈利能力分析如果要將遠東智慧能源股份有限公司2015年的銷售盈利能力與同行業(yè)其他企業(yè)進行對比分析應該怎么做呢？表2-7 電線電纜上市公司的銷售盈利能力指標對比表項 目智慧能源（600869）中超控股（002471）亨通光電（600487）漢纜股份（002498）中天科技（600522）銷售毛利率19.33%14.86%20.23%19.45%16.88%營業(yè)利

20、潤率3.79%2.07%5.46%9.74%6.79%銷售凈利率3.85%2.22%5.11%8.37%6.12%2015年 12 月31 日【提示】可以將遠東智慧能源股份有限公司與同行業(yè)5家上市公司2015年的銷售盈利能力指標進行橫向比較分析。54銷售毛利率最多的公司是亨通光電，為20.23%；銷售毛利率最少的公司是中超控股，為14.86%；智慧能源的銷售毛利率在5家上市公司處于居中位置，說明與同行業(yè)相比，智慧能源的銷售毛利率相對較好，但仍需提高。營業(yè)利潤率最多的公司是漢纜股份為9.74%；營業(yè)利潤率最低的公司是中超控股，為2.07%；智慧能源的營業(yè)利潤率在5家上市公司處于第4位置，說明與同

21、行業(yè)相比，智慧能源的營業(yè)利潤率并不理想，應進一步尋找原因。銷售凈利率最多的公司是漢纜股份為8.37%；銷售凈利率最低的公司是中超控股，為2.22%；智慧能源的營業(yè)利潤率在5家上市公司處于第4位置，說明與同行業(yè)相比，智慧能源的銷售凈利率并不理想，應進一步尋找原因。根據(jù)表2-7同行業(yè)橫向分析，可以得出以下結(jié)論：任務3資產(chǎn)盈利能力分析資產(chǎn)盈利能力分析的內(nèi)容及方法資產(chǎn)盈利能力分析資產(chǎn)盈利能力分析常用指標知識準備分析內(nèi)容分析方法和指標 資產(chǎn)投入產(chǎn)出 資產(chǎn)使用效率總結(jié)比率分析法總資產(chǎn)報酬率資產(chǎn)盈利能力分析的內(nèi)容、方法和指標研究標的：遠東智慧能源股份有限公司（600869）資產(chǎn)盈利能力分析分析期間：以201

22、5年度為主，并與2013、2014年度做比較注冊地址：青海省西寧市城北區(qū)生物園區(qū)經(jīng)二路12號公司網(wǎng)址：行業(yè)分類：制造業(yè)、輸配電業(yè)電線電纜、電子商務、能源系統(tǒng)、智能系統(tǒng)四大板塊業(yè)務組織形式：民營企業(yè)主營業(yè)務：經(jīng)營智慧能源和智慧城市技術、產(chǎn)品與服務及其互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)應用的研發(fā)、制造與銷售;智慧能源和智慧城市項目規(guī)劃設計、投資建設及能效管理與服務；智慧能源和智慧城市工程總承包及進出口貿(mào)易；倉儲物流(不含運輸、不含危險品)。典型任務（1）指標數(shù)據(jù)選取年度201520142013利潤總額54,875 23,920 35,554 財務費用31,128 23,625 16,266 資產(chǎn)總額1,316,242

23、 1,224,307 995,588 表2-11 遠東智慧能源股份有限公司報表相關項目數(shù)據(jù) 單位：萬元（2）指標計算表2-12 遠東智慧能源股份有限公司資產(chǎn)盈利能力指標計算表年度201320142015息稅前利潤51,82047,54586,003平均資產(chǎn)總額957,826 1,109,9481,270,275 總資產(chǎn)報酬率5.41%4.28%6.77%環(huán)比增長速度-1.13%3.95%（2）指標計算圖2-3 遠東智慧能源股份有限公司資產(chǎn)盈利能力指標對比圖62從表2-12和圖2-3可知：遠東智慧能源股份有限公司近三年的總資產(chǎn)報酬率均為10%以下，資產(chǎn)總體盈利能力不是很強，但這與利息支出數(shù)據(jù)取數(shù)

24、不完整有一定關系；與2013和2014年度相比，遠東智慧能源股份有限公司2015年總資產(chǎn)報酬率為6.77%，比2014年遞增3.95%，比2013年遞增1.36%，資產(chǎn)盈利能力指標呈明顯上升趨勢，說明企業(yè)2015年資產(chǎn)盈利能力表現(xiàn)較好，資產(chǎn)總體利用效果有很大提升，資產(chǎn)盈利能力增強。（3）資產(chǎn)盈利能力分析遠東智慧能源股份有限公司（600869）資產(chǎn)盈利能力分析如果要將遠東智慧能源股份有限公司2015年的資產(chǎn)盈利能力與同行業(yè)其他企業(yè)進行對比分析應該怎么做呢？表2-13 電線電纜上市公司的資產(chǎn)盈利能力指標對比表2015年 12 月31 日【提示】可以將遠東智慧能源股份有限公司與同行業(yè)5家上市公司20

25、15年的資產(chǎn)盈利能力指標進行橫向比較分析。項 目智慧能源（600869）中超控股（002471）亨通光電（600487）漢纜股份（002498）中天科技（600522）總資產(chǎn)報酬率6.77%4.01%8.64%7.12%9.16%652015年總資產(chǎn)報酬率最高的公司是中天科技，為9.16%；總資產(chǎn)報酬率最少的公司是中超控股，為4.01%；智慧能源的總資產(chǎn)報酬率在5家上市公司處于第4位置，說明與同行業(yè)相比，智慧能源的總資產(chǎn)報酬率并不理想，應進一步提高。根據(jù)表2-13同行業(yè)橫向分析，可以得出以下結(jié)論：任務4資本盈利能力分析資本盈利能力分析的內(nèi)容及方法資本盈利能力分析資本盈利能力分析常用指標知識準備

26、分析內(nèi)容分析方法和指標自有資金獲取 收益能力從股東角度分析總結(jié)比率分析法凈資產(chǎn)收益率資本盈利能力分析的內(nèi)容、方法和指標研究標的：遠東智慧能源股份有限公司（600869）資本盈利能力分析分析期間：以2015年度為主，并與2013、2014年度做比較注冊地址：青海省西寧市城北區(qū)生物園區(qū)經(jīng)二路12號公司網(wǎng)址：行業(yè)分類：制造業(yè)、輸配電業(yè)電線電纜、電子商務、能源系統(tǒng)、智能系統(tǒng)四大板塊業(yè)務組織形式：民營企業(yè)主營業(yè)務：經(jīng)營智慧能源和智慧城市技術、產(chǎn)品與服務及其互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)應用的研發(fā)、制造與銷售;智慧能源和智慧城市項目規(guī)劃設計、投資建設及能效管理與服務；智慧能源和智慧城市工程總承包及進出口貿(mào)易；倉儲物流(不

27、含運輸、不含危險品)。典型任務（1）指標數(shù)據(jù)選取表2-17 遠東智慧能源股份有限公司報表相關項目數(shù)據(jù) 單位：萬元年度201520142013凈利潤45,129 19,934 29,463 所有者權益435,608 330,318 310,322 （2）指標計算表2-18 遠東智慧能源股份有限公司資本盈利能力指標計算表年度201320142015凈利潤29,46319,93445,129平均所有者權益305,741 320,320382,963 凈資產(chǎn)收益率9.64%6.22%11.78%環(huán)比增長速度-3.42%5.56%（2）指標計算圖2-5 遠東智慧能源股份有限公司資本盈利能力指標對比圖73

28、從表2-18和圖2-5可知：遠東智慧能源股份有限公司近三年的凈資產(chǎn)收益率都在6%以上，平均水平為9.21%，說明資本盈利能力總體良好，但如果想進一步發(fā)展仍需提高；與2013和2014年度相比，遠東智慧能源股份有限公司2015年凈資產(chǎn)收益率為11.78%，比2014年遞增5.56%，比2013年遞增2.14%，2015年資本盈利能力指標呈明顯上升趨勢，說明企業(yè)2015年資本盈利能力表現(xiàn)較好，股東投入資本得到的回報有很大提升，企業(yè)資本盈利能力增強。（3）資本盈利能力分析遠東智慧能源股份有限公司（600869）資本盈利能力分析如果要將遠東智慧能源股份有限公司2015年的資本盈利能力與同行業(yè)其他企業(yè)進

29、行對比分析應該怎么做呢？表2-19 電線電纜上市公司的資本盈利能力指標對比表2015年 12 月31 日【提示】可以將遠東智慧能源股份有限公司與同行業(yè)5家上市公司2015年的資本盈利能力指標進行橫向比較分析。項 目智慧能源（600869）中超控股（002471）亨通光電（600487）漢纜股份（002498）中天科技（600522）凈資產(chǎn)收益率11.78%4.67%14.05%15.31%10.92%762015年凈資產(chǎn)收益率最高的公司是漢纜股份，為15.31%；凈資產(chǎn)收益率最少的公司是中超控股，為4.67%；智慧能源的凈資產(chǎn)收益率在5家上市公司處于中間位置，說明與同行業(yè)相比，智慧能源的凈資產(chǎn)

30、收益率相對一般，應進一步提高。根據(jù)表2-19同行業(yè)橫向分析，可以得出以下結(jié)論：項目小結(jié)主要知識點內(nèi) 容利潤表的基本結(jié)構(gòu)單步式結(jié)構(gòu) 收入減：費用 利潤多步式結(jié)構(gòu)一、營業(yè)收入減：營業(yè)成本及費用加：投資收益等二、營業(yè)利潤加減：營業(yè)外收支凈額三、利潤總額減：所得稅費用四、凈利潤項目小結(jié)主要知識點內(nèi) 容利潤表的分析內(nèi)容利潤額增減變動分析利潤表橫向比較分析（水平分析法）利潤結(jié)構(gòu)變動情況分析利潤表縱向比較分析（垂直分析法）企業(yè)收入分析收入確認與計量分析收入構(gòu)成分析收入變動因素分析成本費用分析銷售成本分析期間費用分析項目小結(jié)主要知識點內(nèi) 容盈利能力分析基本框架銷售盈利能力分析銷售盈利能力分析是以營業(yè)收入為基礎

31、的，通過利潤表中的各利潤項目與之做出比較，來求得單位收入的盈利水平。資產(chǎn)盈利能力分析資產(chǎn)盈利能力是指企業(yè)資產(chǎn)項目的盈利能力，這是從資產(chǎn)使用效率的角度來分析企業(yè)的盈利能力。資本盈利能力分析資本盈利能力是指企業(yè)利用自有資金獲取盈利的能力，這是從股東的角度來分析企業(yè)的盈利能力。項目小結(jié)主要知識點內(nèi) 容銷售盈利能力分析指標銷售毛利率銷售毛利率=銷售毛利/主營業(yè)務收入凈額*100%營業(yè)利潤率營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤/營業(yè)收入*100%銷售凈利率銷售凈利率=凈利潤/營業(yè)收入*100%資產(chǎn)盈利能力分析指標總資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)報酬率=息稅前利潤/平均資產(chǎn)總額*100%資本盈利能力分析指標凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率=凈

32、利潤/平均所有者權益*100%感謝聆聽！82章節(jié)內(nèi)容項目三 償債能力分析83學習目標八個目標1.了解資產(chǎn)負債表的結(jié)構(gòu)2.掌握資產(chǎn)負債表分析的內(nèi)容3.了解償債能力分析的意義4.掌握償債能力分析的內(nèi)容與方法5.熟悉償債能力分析常用指標的含義6.掌握償債能力分析常用指標的計算公式7.熟悉償債能力分析常用指標評價標準8.熟悉償債能力常用指標的應用84知識準備四個知識準備資產(chǎn)負債表基本結(jié)構(gòu) 資產(chǎn)負債表分析內(nèi)容 短期償債能力分析 長期償債能力分析85技能準備三個技能點會選取相關數(shù)據(jù)進行資產(chǎn)負債表分析 會計算償債能力分析指標 能分析評價企業(yè)償債能力86案例導入吉利控股集團“蛇吞象”：收購沃爾沃思考：（1）如

33、何理解吉利集團“蛇吞象”？（2）如何評價吉利集團的財務狀況？（3）吉利集團能夠得到銀行的信貸支持嗎？87案例導入案例研究組織：（1）老師介紹背景，引出綜合分析的思路；（2）學生分組研討教材案例，用15分鐘寫出發(fā)言提綱；（3）各組推選代表發(fā)言5分鐘；（4）老師總結(jié)發(fā)言，概括企業(yè)償債能力的意義與做法，提升學生對本項目學習的興趣。吉利控股集團“蛇吞象”：收購沃爾沃財務風險償債能力財務狀況老師講解：財務狀況、償債能力、財務風險的內(nèi)涵與關系知識準備分析架構(gòu)典型任務舉例同步訓練同步訓練判斷單選實訓任務舉例知識準備知識準備什么是財務狀況什么是財務風險什么是償債能力分析償債能力分析、財務風險識別框架資產(chǎn)負債表

34、信息的使用者金融機構(gòu)供應商債權人經(jīng)理人員政府機構(gòu)任務一 資產(chǎn)負債表分析（一）引導學生熟悉資產(chǎn)負債表的作用與結(jié)構(gòu)（二）指導學生掌握資產(chǎn)負債表項目增減變動分析的方法（三）指導學生掌握資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)分析的方法資產(chǎn)負債表分析的內(nèi)容與方法基本內(nèi)容編制原理基本結(jié)構(gòu)項目構(gòu)成資產(chǎn)負債所有者權益老師講解：資產(chǎn)負債表的意義及其結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負債表項目提供了哪些信息？資產(chǎn)負債表的信息結(jié)構(gòu)特征是什么請你想一想資產(chǎn)負債表有哪些項目？分析內(nèi)容與方法發(fā)現(xiàn)變動幅度較大的重點類別、重點項目分析其變動的合理性與效率評價企業(yè)財務結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性和安全性老師講解：資產(chǎn)負債表項目增減變動分析增減變動額怎么算增減變動率怎么算增減變動情況如何分析請你

35、算算智慧能源的資產(chǎn)項目增減變動情況是怎樣的？分析內(nèi)容與方法靜態(tài)分析觀察企業(yè)資產(chǎn)的配置情況，結(jié)合同業(yè)分析，評價其合理性；觀察資本的構(gòu)成，結(jié)合企業(yè)的盈利能力和經(jīng)營風險，評價其合理性。動態(tài)分析包括分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變動情況，對資產(chǎn)的穩(wěn)定性做出評價；分析資本結(jié)構(gòu)的變動情況，分析其對股東收益產(chǎn)生的影響。老師講解：資產(chǎn)負債表項目結(jié)構(gòu)分析結(jié)構(gòu)百分比怎么算結(jié)構(gòu)百分比變動率怎么算如何分析評價結(jié)構(gòu)變化情況請你分析智慧能源的資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)變動情況是怎樣的？分析內(nèi)容與方法學生模仿：如何進行資產(chǎn)負債表增減變動分析發(fā)現(xiàn)變動幅度較大的重點類別、重點項目分析其變動的合理性與效率評價企業(yè)財務結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性和安全性請你計算分析智慧能源

36、的資產(chǎn)負債表增減變動情況項目本年上年增量增長率貨幣資金 固定資產(chǎn)短期借款未分利潤分析內(nèi)容與方法學生模仿：如何進行資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)分析請你計算分析智慧能源的資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)變動情況靜態(tài)分析觀察企業(yè)資產(chǎn)的配置情況，結(jié)合同業(yè)分析，評價其合理性；觀察資本的構(gòu)成，結(jié)合企業(yè)的盈利能力和經(jīng)營風險，評價其合理性。動態(tài)分析包括分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變動情況，對資產(chǎn)的穩(wěn)定性做出評價；分析資本結(jié)構(gòu)的變動情況，分析其對股東收益產(chǎn)生的影響。項目本年上年本期結(jié)構(gòu)百分比（%）上期結(jié)構(gòu)百分比（%）變動率貨幣資金 固定資產(chǎn)短期借款未分利潤總結(jié)練習時間1-學生根據(jù)給定的上市公司進行資產(chǎn)負債表分析2-搜集最近年度年報進行實踐3-選擇三名學員上

37、臺匯報分析研究結(jié)論4-老師統(tǒng)一總結(jié)、點評、提升。償債能力信息的使用者金融機構(gòu)供應商債權人經(jīng)理人員政府機構(gòu)任務二 短期償債能力分析（一）引導學生熟悉企業(yè)短期償債能力分析的方法（二）掌握短期償債能力分析常用指標的計算（三）能夠利用這些指標評價企業(yè)短期償債能力（四）了解其他因素對企業(yè)短期償債能力的影響短期償債能力分析的內(nèi)容與方法典型指標營運資金流動比率速動比率現(xiàn)金比率經(jīng)營活動凈現(xiàn)金比率老師講解：短期償債能力分析怎么做？ 以智慧能源為例營運資金是什么營運資金怎么算營運資金怎么用請你算算智慧能源的營運資金是多少？典型指標營運資金流動比率速動比率現(xiàn)金比率經(jīng)營活動凈現(xiàn)金比率老師講解：短期償債能力分析怎么做？

38、 以智慧能源為例流動比率是什么流動比率怎么算流動比率怎么用請你算算智慧能源的流動比率是多少？典型指標營運資金流動比率速動比率現(xiàn)金比率經(jīng)營活動凈現(xiàn)金比率老師講解：短期償債能力分析怎么做？ 以智慧能源為例速動比率是什么速動比率怎么算速動比率怎么用請你算算智慧能源的速動比率是多少？典型指標營運資金流動比率速動比率現(xiàn)金比率經(jīng)營活動凈現(xiàn)金比率老師講解：短期償債能力分析怎么做？ 以智慧能源為例現(xiàn)金比率是什么現(xiàn)金比率怎么算現(xiàn)金比率怎么用請你算算智慧能源的現(xiàn)金比率是多少？典型指標營運資金流動比率速動比率現(xiàn)金比率經(jīng)營活動凈現(xiàn)金比率老師講解：短期償債能力分析怎么做？ 以智慧能源為例經(jīng)營活動凈現(xiàn)金比率是什么經(jīng)營活動

39、凈現(xiàn)金比率怎么算經(jīng)營活動凈現(xiàn)金比率怎么用請你算算智慧能源的經(jīng)營活動凈現(xiàn)金比率是多少？評價方法：趨勢分析法步驟1：收集公司近5年的財務報告。步驟2：確定短期償債能力評價所需指標。步驟3：計算相關指標，評價短期償債能力。步驟4 根據(jù)計算結(jié)果進行短期償債能力變化趨勢的分析老師講解：如何評價企業(yè)短期償債能力？ 以智慧能源為例請你評價智慧能源的五個償債能力指標年度項 目營運資金（百萬元）流動比率速動比率現(xiàn)金比率經(jīng)營活動凈現(xiàn)金比率評價方法：同業(yè)分析法步驟1：收集同行業(yè)公司當年的財務報告。步驟2：確定短期償債能力評價所需指標。步驟3：計算相關指標，評價短期償債能力。步驟4 根據(jù)計算結(jié)果進行短期償債能力變化趨

40、勢的分析老師講解：如何評價企業(yè)短期償債能力？ 以智慧能源為例請你評價同行業(yè)五個公司償債能力指標項 目智慧能源600869中超控股002471亨通光電600487漢纜股份002489中天科技600522營運資金（百萬元）流動比率速動比率現(xiàn)金比率經(jīng)營活動凈現(xiàn)金比率分析內(nèi)容與方法定量分析趨勢分析同業(yè)分析定性分析表外影響因素分析第一組學生模仿：如何進行短期償債能力分析營運資金流動比率速動比率現(xiàn)金比率經(jīng)營活動凈現(xiàn)金比率請你選取農(nóng)業(yè)板塊的上市公司，并計算分析其短期償債能力指標分析內(nèi)容與方法第二組學生模仿：如何進行短期償債能力分析請你選取商業(yè)百貨板塊的上市公司，并計算分析其短期償債能力指標營運資金流動比率速

41、動比率現(xiàn)金比率經(jīng)營活動凈現(xiàn)金比率定量分析趨勢分析同業(yè)分析定性分析表外影響因素分析分析內(nèi)容與方法第三組學生模仿：如何進行短期償債能力分析請你選取重工機械板塊的上市公司，并計算分析其短期償債能力指標營運資金流動比率速動比率現(xiàn)金比率經(jīng)營活動凈現(xiàn)金比率定量分析趨勢分析同業(yè)分析定性分析表外影響因素分析分析內(nèi)容與方法第四組學生模仿：如何進行短期償債能力分析請你選取交通運輸板塊的上市公司，并計算分析其短期償債能力指標營運資金流動比率速動比率現(xiàn)金比率經(jīng)營活動凈現(xiàn)金比率定量分析趨勢分析同業(yè)分析定性分析表外影響因素分析分析內(nèi)容與方法第五組學生模仿：如何進行短期償債能力分析請你選取能源板塊的上市公司，并計算分析其短

42、期償債能力指標營運資金流動比率速動比率現(xiàn)金比率經(jīng)營活動凈現(xiàn)金比率定量分析趨勢分析同業(yè)分析定性分析表外影響因素分析分析內(nèi)容與方法第六組學生模仿：如何進行短期償債能力分析請你選取電子信息板塊的上市公司，并計算分析其短期償債能力指標營運資金流動比率速動比率現(xiàn)金比率經(jīng)營活動凈現(xiàn)金比率定量分析趨勢分析同業(yè)分析定性分析表外影響因素分析總結(jié)練習時間1-學生根據(jù)興趣自選一家某行業(yè)上市公司2-對其最近年度年報進行實踐3-選擇三名學員上臺匯報研究結(jié)論4-老師統(tǒng)一總結(jié)、點評、提升。償債能力信息的使用者金融機構(gòu)供應商債權人經(jīng)理人員政府機構(gòu)股東任務三 長期償債能力分析（一）引導學生熟悉企業(yè)長期償債能力分析的方法（二）掌

43、握長期償債能力分析常用指標的計算（三）能夠利用這些指標評價企業(yè)長期償債能力（四）了解其他因素對企業(yè)長期償債能力的影響長期償債能力分析的內(nèi)容與方法典型指標資產(chǎn)負債率產(chǎn)權比率權益乘數(shù)利息保障倍數(shù)營運資金與長期負債比率長期負債比率老師講解：長期償債能力分析怎么做？以智慧能源為例資產(chǎn)負債率是什么資產(chǎn)負債率怎么算資產(chǎn)負債率怎么用請你算算智慧能源的資產(chǎn)負債率是多少？典型指標資產(chǎn)負債率產(chǎn)權比率權益乘數(shù)利息保障倍數(shù)營運資金與長期負債比率長期負債比率老師講解：長期償債能力分析怎么做？以智慧能源為例產(chǎn)權比率是什么產(chǎn)權比率怎么算產(chǎn)權比率怎么用請你算算智慧能源的產(chǎn)權比率是多少？典型指標老師講解：長期償債能力分析怎么做

44、？以智慧能源為例權益乘數(shù)是什么權益乘數(shù)怎么算權益乘數(shù)怎么用請你算算智慧能源的權益乘數(shù)是多少？資產(chǎn)負債率產(chǎn)權比率權益乘數(shù)利息保障倍數(shù)營運資金與長期負債比率長期負債比率典型指標老師講解：長期償債能力分析怎么做？以智慧能源為例利息保障倍數(shù)是什么利息保障倍數(shù)怎么算利息保障倍數(shù)怎么用請你算算智慧能源的利息保障倍數(shù)是多少？資產(chǎn)負債率產(chǎn)權比率權益乘數(shù)利息保障倍數(shù)營運資金與長期負債比率長期負債比率典型指標老師講解：長期償債能力分析怎么做？以智慧能源為例營運資金與長期負債比率是什么營運資金與長期負債比率怎么算營運資金與長期負債比率怎么用請你算算智慧能源的營運資金與長期負債比率是多少？資產(chǎn)負債率產(chǎn)權比率權益乘數(shù)利

45、息保障倍數(shù)營運資金與長期負債比率長期負債比率典型指標老師講解：長期償債能力分析怎么做？以智慧能源為例長期負債比率是什么長期負債比率怎么算長期負債比率怎么用請你算算智慧能源的長期負債比率是多少？資產(chǎn)負債率產(chǎn)權比率權益乘數(shù)利息保障倍數(shù)營運資金與長期負債比率長期負債比率評價方法：趨勢分析法步驟1：收集公司近5年的財務報告。步驟2：確定長期償債能力評價所需指標。步驟3：計算相關指標，評價長期償債能力。步驟4 根據(jù)計算結(jié)果進行長期償債能力變化趨勢的分析老師講解：如何評價企業(yè)長期償債能力？以智慧能源為例請你評價智慧能源的五個償債能力指標年度項 目資產(chǎn)負債率產(chǎn)權比率利息保障倍數(shù)營運資金與長期負債比率長期負債

46、比率評價方法：同業(yè)分析法步驟1：收集同行業(yè)公司當年的財務報告。步驟2：確定長期償債能力評價所需指標。步驟3：計算相關指標，評價長期償債能力。步驟4 根據(jù)計算結(jié)果進行長期償債能力變化趨勢的分析老師講解：如何評價企業(yè)長期償債能力？以智慧能源為例請你評價同行業(yè)五個公司償債能力指標項 目智慧能源600869中超控股002471亨通光電600487漢纜股份002489中天科技600522資產(chǎn)負債率產(chǎn)權比率利息保障倍數(shù)營運資金與長期負債比率長期負債比率定性分析增強長期償債能力的因素分析減弱長期償債能力的因素分析老師講解：什么是長期償債能力表外因素？長期租賃債務擔保未決訴訟其他請你分析智慧能源的長期償債表外

47、因素影響分析內(nèi)容與方法定量分析趨勢分析同業(yè)分析定性分析表外影響因素分析第一組學生模仿：如何進行長期償債能力分析資產(chǎn)負債率產(chǎn)權比率權益乘數(shù)利息保障倍數(shù)營運資金與長期負債比率長期負債比率請你選取農(nóng)業(yè)板塊的上市公司，并計算分析其長期償債能力指標分析內(nèi)容與方法第二組學生模仿：如何進行長期償債能力分析請你選取商業(yè)百貨板塊的上市公司，并計算分析其長期償債能力指標定量分析趨勢分析同業(yè)分析定性分析表外影響因素分析資產(chǎn)負債率產(chǎn)權比率權益乘數(shù)利息保障倍數(shù)營運資金與長期負債比率長期負債比率分析內(nèi)容與方法第三組學生模仿：如何進行長期償債能力分析請你選取重工機械板塊的上市公司，并計算分析其長期償債能力指標定量分析趨勢分

48、析同業(yè)分析定性分析表外影響因素分析資產(chǎn)負債率產(chǎn)權比率權益乘數(shù)利息保障倍數(shù)營運資金與長期負債比率長期負債比率分析內(nèi)容與方法第四組學生模仿：如何進行長期償債能力分析請你選取交通運輸板塊的上市公司，并計算分析其長期償債能力指標定量分析趨勢分析同業(yè)分析定性分析表外影響因素分析資產(chǎn)負債率產(chǎn)權比率權益乘數(shù)利息保障倍數(shù)營運資金與長期負債比率長期負債比率分析內(nèi)容與方法第五組學生模仿：如何進行長期償債能力分析請你選取能源板塊的上市公司，并計算分析其長期償債能力指標定量分析趨勢分析同業(yè)分析定性分析表外影響因素分析資產(chǎn)負債率產(chǎn)權比率權益乘數(shù)利息保障倍數(shù)營運資金與長期負債比率長期負債比率分析內(nèi)容與方法第六組學生模仿：

49、如何進行長期償債能力分析請你選取電子信息板塊的上市公司，并計算分析其長期償債能力指標定量分析趨勢分析同業(yè)分析定性分析表外影響因素分析資產(chǎn)負債率產(chǎn)權比率權益乘數(shù)利息保障倍數(shù)營運資金與長期負債比率長期負債比率總結(jié)練習時間1-學生根據(jù)興趣自選一家某行業(yè)上市公司2-對其最近年度年報進行實踐3-選擇三名學員上臺匯報研究結(jié)論4-老師統(tǒng)一總結(jié)、點評、提升。 財務報表分析項目四 現(xiàn)金流量分析學習目標2：了解現(xiàn)金流量表分析的主要內(nèi)容、方法和程序；3: 掌握現(xiàn)金能力分析的方法，指標；4：了解企業(yè)經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動的基本含義；7：重點掌握現(xiàn)金流量表所反映的企業(yè)現(xiàn)金產(chǎn)生渠道與支出方向。5：掌握投資活動和籌資

50、活動分析在企業(yè)決策中的重要性；6：掌握現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析方法；8：企業(yè)發(fā)展的不同階段三種活動現(xiàn)金流的組合特征；1：了解現(xiàn)金、現(xiàn)金流量含義；了解現(xiàn)金流量表包括需要哪些信息9：掌握現(xiàn)金流分析與管理應注意的問題；知識點現(xiàn)金流量表的基本結(jié)構(gòu) 現(xiàn)金流量表分析內(nèi)容 現(xiàn)金償債能力分析基本框架 現(xiàn)金收益能力分析 技能點會選取相關數(shù)據(jù)進行現(xiàn)金流量表分析 分析企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力 更好的生活 萬福生科造假案 如果說綠大地是中小板造假第一例，那么萬福生科就是創(chuàng)業(yè)板造假第一例。為什么造假如此惡劣的公司IPO竟能通過層層審核，最終卻被湖南證監(jiān)局一次例行檢查揭開蓋子？2011年9月27日在創(chuàng)業(yè)板上市的萬福生科，上市前龔永福及

51、其妻子楊榮華持有80.38%股份。龔永福個矮且身世凄涼，跟隨祖母長大。初中畢業(yè)后以坦克兵身份參加對越自衛(wèi)反擊戰(zhàn)，榮立二等功落下八級傷殘。轉(zhuǎn)業(yè)回鄉(xiāng)成為一名倉庫保管員，其后辭職下海，帶領一批退伍軍人、農(nóng)民創(chuàng)辦了萬福大米廠，之后成功上市，龔永福完成了從倉庫管理員到湖南農(nóng)民首富的華麗轉(zhuǎn)身。2012年8月22日，萬福生科發(fā)布上市后的第一份半年報，預付賬款余額超過3個億，賬表不符，財務總監(jiān)解釋稱為了讓報表好看一點，將一部分預付賬款重分類至在建工程等其他科目，但檢查組的職業(yè)敏感度讓其意識到如此畸高的預付賬款絕對不正常，因為上年同期才只有0.2億元，那么這些預付賬款哪里去了？檢查組立即追查到銀行，追蹤資金的真

52、實去向，賬上列明的預付8036萬元設備供應款根本就沒有打給供應商（法人），而是打給了自然人；比對后發(fā)現(xiàn)下游回款根本不是客戶（法人）打進來的，而是自然人打進來的?，F(xiàn)場檢查組發(fā)現(xiàn)萬福生科銀行回單涉嫌造假重大違法事實之后，湖南證監(jiān)局立即于2012年9月14日宣布對其立案調(diào)查，從此揭開了一個偽造銀行回單14億元、虛構(gòu)收入9億多元的驚天大案。萬福生科的造假模式是用公司的自有資金打到體外循環(huán)，同時虛構(gòu)糧食收購和產(chǎn)品銷售業(yè)務，虛增銷售收入和利潤。它采用了成本倒算制，使得財務報表整體十分平衡，很難從形式上發(fā)現(xiàn)問題。萬福生科造假上市是20122013年資本市場最大的丑聞之一，其在20082011年期間累計虛增收

53、入7.4億元左右，虛增營業(yè)利潤1.8億元左右，需增凈利潤1.6億元左右。但是我們的審計師卻意外地沒有發(fā)現(xiàn)，而保薦機構(gòu)也意外地因為風險控制不健全沒有完成保薦的責任。事實上，只要審計機構(gòu)去銀行調(diào)出萬福生科的資金流水，并且核實流水的真實性，就會輕而易舉地發(fā)現(xiàn)，因為虛假的客戶、虛假的銷售是不可能帶來真實的資金流水的。思考：（1）萬福生科造假上市能夠成功，究竟是誰之過？ （2）在本案例中，從財務的角度，你能得到哪些啟示？ 01020304任務一 現(xiàn)金流量表分析知識準備一、現(xiàn)金流量表概述（一）現(xiàn)金流量表概念現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)一定會計期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物（以下簡稱現(xiàn)金）流入和流出的報表。現(xiàn)金流量表中的“現(xiàn)

54、金”，是指企業(yè)的庫存現(xiàn)金以及可以隨時用于支付的存款，包括現(xiàn)金、可以隨時用于支付的銀行存款和其他貨幣資金?，F(xiàn)金流量表應當按照經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動的現(xiàn)金流量分類分項列示。經(jīng)營活動，是指企業(yè)投資活動和籌資活動以外的所有交易和事項。在現(xiàn)金流量表上，經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量應當按照其經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入和流出的性質(zhì)分項列示。投資活動，是指企業(yè)長期資產(chǎn)的和不包括在現(xiàn)金等價物范圍內(nèi)的投資及其處置活動。在現(xiàn)金流量表上，投資活動的現(xiàn)金流量應當按照其投資活動的現(xiàn)金流入和流出的性質(zhì)分項列示?；I資活動，是指導致企業(yè)資本及債務規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變化的活動。在現(xiàn)金流量表上，籌資活動的現(xiàn)金流量應當按照其籌資活動的現(xiàn)金流入和流出

55、的性質(zhì)分項列示。現(xiàn)金流量表按照經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動進行分類報告，目的是便于報表使用人了解各類活動對企業(yè)財務狀況的影響，以及估量未來的現(xiàn)金流量。在上述劃分的基礎上，又將每大類活動的現(xiàn)金流量分為現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出兩類，即經(jīng)營活動現(xiàn)金流入、經(jīng)營活動現(xiàn)金流出、投資活動現(xiàn)金流入、投資活動現(xiàn)金流出、籌資活動現(xiàn)金流入、籌資活動現(xiàn)金流出。（二）現(xiàn)金流量表基本結(jié)構(gòu) 現(xiàn)金流量表項 目 年一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金 收到的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金 現(xiàn)金流入小計 購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金 支付的各項稅費 支付的其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金 現(xiàn)金流

56、出小計 經(jīng)營性活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 收回投資所收到的現(xiàn)金 取得投資收益所收到的現(xiàn)金 處置長期資產(chǎn)而收到的現(xiàn)金凈額 現(xiàn)金流入小計 購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金 投資所支付的現(xiàn)金 現(xiàn)金流出小計 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 三、籌資產(chǎn)活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 吸收投資所收到的現(xiàn)金 借款所收到的現(xiàn)金 現(xiàn)金流入小計 償還債務所支付的現(xiàn)金 分配股利或利潤所支付的現(xiàn)金 償付利息所支付的現(xiàn)金 支付的其他與籌資活動有關的現(xiàn)金 現(xiàn)金流出小計 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 四、匯率變動對現(xiàn)金的影響額 五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額 （三）現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金凈流量是指現(xiàn)金流入和與

57、現(xiàn)金流出的差額?，F(xiàn)金凈流量可能是正數(shù)，也可能是負數(shù)。如是正數(shù)，則為凈流入；如是負數(shù)，則為凈流出?，F(xiàn)金凈流量反映了企業(yè)各類活動形成的現(xiàn)金流量的最終結(jié)果，即：企業(yè)在一定時期內(nèi)，現(xiàn)金流入大于現(xiàn)金流出，還是現(xiàn)金流出大于現(xiàn)金流入?，F(xiàn)金凈流量是現(xiàn)金流量表要反映的一個重要指標。二、現(xiàn)金流量分析的要點（一）應結(jié)合企業(yè)具體的經(jīng)營、投資、籌資活動來分析現(xiàn)金流量的數(shù)量及其增減變動；不能單純從現(xiàn)金的凈增加額是正數(shù)還是負數(shù)來判斷一個企業(yè)財務狀況的優(yōu)劣?，F(xiàn)金流量主要由經(jīng)營、投資、籌資三類活動產(chǎn)生。（二）經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額一般越多越好。由于會計核算是以權責發(fā)生制為基礎的，企業(yè)實現(xiàn)的凈利潤常常與現(xiàn)金流量不一致。對于適

58、銷對路、經(jīng)營狀況良好的企業(yè)，經(jīng)營活動可以帶來可觀的現(xiàn)金增量；而對于銷售規(guī)模大但經(jīng)營活動的現(xiàn)金流出超過現(xiàn)金流入的企業(yè)，大都是因為巨額的應收賬款。（三）投資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額在企業(yè)初創(chuàng)期和成長期一般為負數(shù)。比如募股資金投入計劃的項目，就要產(chǎn)生大量的現(xiàn)金流出。同時要結(jié)合前后各期的現(xiàn)金流量表評價企業(yè)的收益水平。過去投資的回報大或進入穩(wěn)定的投資回報期，投資活動的現(xiàn)金流量凈額也可能為正數(shù)。（四）對籌資活動來說，籌資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額如果為正數(shù)說明籌資流入大于流出（還本付息、支付股利等）?；I資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額如果為負數(shù)，說明籌資流出（還本付息、支付股利等）大于流入（借貸、發(fā)行股票債券融資

59、等），企業(yè)可能面臨資金緊張的局面。綜上所述，對公司的現(xiàn)金流量凈增加額的評價，很難說增加了就一定好，減少了就一定不好，要結(jié)合各公司的具體情況來分析。（五）應結(jié)合資產(chǎn)負債表、損益表來分析企業(yè)的現(xiàn)金流量。資產(chǎn)負債表是靜態(tài)報表，它只能反映企業(yè)在特定時點的財務狀況，現(xiàn)金流量表是動態(tài)報表，它能夠反映企業(yè)在一定時期的現(xiàn)金流量狀況。任何單個報表提供的信息都是不完整的，所以應把三張報表結(jié)合起來分析當期現(xiàn)金的收支信息，借此判斷公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)流動性、營運能力、盈利能力、償債能力及風險。三、現(xiàn)金流量分析內(nèi)容（一）現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析所謂現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析，就是計算各個活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量占全部現(xiàn)金流量的比重，進而研究

60、并發(fā)現(xiàn)問題和規(guī)律，提出改進方案的一種常用的財務分析方法。我們知道，任何事物的本質(zhì)取決于其內(nèi)在的結(jié)構(gòu)，現(xiàn)金流量也不例外，由經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動所形成的各種不同的結(jié)構(gòu)組合，加上上述三種活動流入量、流出量、凈流量的二維組合，均會折射出企業(yè)諸多財務信息，對于這些信息的把握和解讀，是財務分析師和企業(yè)管理者必備的基本功，也是做好企業(yè)管理、投融資決策的重要工具。企業(yè)的發(fā)展一般會經(jīng)歷四個時期，即：初創(chuàng)期、成長期、成熟期、調(diào)整衰退期。這四個時期的現(xiàn)金流量組合也會明顯地具有某些共性特征。當然，這里只是說的一般情況，任何事情也不是絕對的，何況財務分析都有例外，資產(chǎn)負債率10%的公司也可能一夜之間破產(chǎn)，比如該