財務分析講解案例

1、PAGE PAGE 24搬一、會計造假與疤信貸風險斑市場經(jīng)濟是信息擺經(jīng)濟，準確、真隘實、快速的經(jīng)濟頒信息，是市場主鞍體及市場監(jiān)督者按能夠作出正確決敗策的重要依據(jù)，拌也是社會公眾利拜益的保障。不真澳實的經(jīng)濟信息，礙將導致錯誤的經(jīng)霸濟決策，損害公扒眾的利益，擾亂礙市場經(jīng)濟秩序。芭財務會計信息是昂經(jīng)濟信息的基礎(chǔ)襖，笆據(jù)專家們統(tǒng)計，頒財務會計信息在岸經(jīng)濟信息中占有擺2/3以上，財案務會計信息的質(zhì)疤量對經(jīng)濟信息的凹質(zhì)量具有決定性哎的影響。辦因此，在市場經(jīng)捌濟條件下，財務啊會計信息必然受白到高度關(guān)注。這拜就是為什么美國瓣的安然案與安達鞍信事件，中國的暗銀廣夏與中天勤板事件會引起全世昂界媒體的關(guān)注。八對于安

2、然案，啊美國商業(yè)周刊隘說：阿“叭這場金融災難的藹影響遠遠不止一版家大公司的破產(chǎn)壩。這是一場大規(guī)頒模的腐敗。邦”巴文章指出：邦“阿投資者的信心是耙我們整個經(jīng)濟成愛功的關(guān)鍵頒”笆，安然事件瓣“傲從根本上動搖了哎我們的信念藹”岸。美國證管會前鞍主任雷維特說：挨“氨美國資本市場的敗基礎(chǔ)已被毀壞。版”稗美國著名的經(jīng)濟傲學家保羅案艾克魯格曼說：安“芭安然公司的崩潰隘不只是一個公司哀的垮臺問題，它叭是一個制度的瓦按解。而這個制度挨的失敗不是因為稗疏忽大意或機能爸不健全，而是因斑為腐朽。傲”翱安然式丑聞被大礙量曝光以后，監(jiān)唉管部門和投資者爸發(fā)現(xiàn)，原來會計斑報表的相關(guān)數(shù)據(jù)扒經(jīng)常是胡編亂造霸出來的。這就是般所謂的

3、艾創(chuàng)意會計（cr凹eativea骯ccounti耙ng），也叫做吧財務報表粉飾，阿但財務報表粉飾八過分了就是把“扒假帳哀”跋。就比如擺化妝，把黑人化艾成了白人，那就鞍成了做假。把朱總理在視察北般京國家會計學院般時揮筆寫下了骯“瓣誠信為本、操守矮為重、堅持準則藹、不做假帳八”吧的十六字校訓，搬為上海會計學院愛題寫了鞍“拜不做假帳俺”按。斑一國總理如此呼啊喚會計要遵守基扒本的職業(yè)道德，?？梢娮黾僦L已靶深到何等程度。暗2001年，中骯國股市暴跌，上敖市公司造假黑幕柏一樁樁暴露，結(jié)哀果引來一場中國癌股市的大論戰(zhàn)。白在這場大論戰(zhàn)中疤，厲以寧表態(tài)說班，中國證券市場耙是新生事物，是霸“吧嬰兒唉”柏。靶“伴

4、嬰兒尿床很正常敗”奧。從厲以寧的話艾里來推斷，也就八是說，他認為上艾市公司造假是必芭然的。芭某教授作了一副骯對聯(lián)擺上聯(lián)：上級壓下把級 一級壓一級扳 層層加碼 馬扒到成功扳下聯(lián)：下級騙上扒級 一級騙一級巴 層層注水 水笆到渠成橫批：不是假賬佰周道烱（前證監(jiān)版會主席）曾在一礙次論壇上說：罷“藹中國企業(yè)的會計哎，實在是很難做耙的！去銀行貸款盎，要將資產(chǎn)做大埃；去稅所交稅，拔要將收入做??；凹向上級邀功，需叭將利潤做大；欲芭私設(shè)金庫，又需伴將利潤隱瞞疤”俺。扒當然，由于我們艾的工作性質(zhì)，我安們要接觸到大量搬的企業(yè)，因此也懊可以輕而易舉的拔得出以上結(jié)論。哀為什么企業(yè)要做隘假？一句話可以艾概括：跋“霸財務報

5、表舞弊始哀于壓力或不良動扳機氨”骯。哀信貸人員對企業(yè)礙的調(diào)查主要集中板于三個方面：（半1）盎企業(yè)管理層經(jīng)營斑管理能力與誠信隘狀況、（2）企鞍業(yè)財務狀況、（白3）融資項目的阿前景。前兩個方罷面是企業(yè)的現(xiàn)狀吧，第三個方面是拜企業(yè)的前景，要鞍對對企業(yè)前景做皚出盡可能準確的版判斷，必須先把哀握企業(yè)的現(xiàn)狀，奧尤其是企業(yè)財務爸的真實狀況，這跋也是防范信貸風矮險的基礎(chǔ)。在此我們討論：班如何對企業(yè)提供擺的資料（主要是邦財務資料）進行八分析，以判斷企瓣業(yè)疤財務狀況，首先礙是財務數(shù)據(jù)的真扮實性，其次是企邦業(yè)的償債能力與白長期盈利能力的傲評估。事實上，耙我們也可以通過百對企業(yè)財務狀況俺的分析，也可以佰起到間接評估爸

6、管理層經(jīng)營管理暗能力、誠信狀況敗的作用。壩在假帳泛濫的信阿用危機年代，我把們應該有足夠的芭專業(yè)懷疑精神，扒如果不能搜集充柏分、適當?shù)淖C據(jù)挨來表明企業(yè)的財按務狀況是真實的扒，則應當推定其頒不真實。昂二、會計與財務胺基礎(chǔ)翱會計學從來就算啊不上是一門精密埃的科學。我國現(xiàn)岸行的會計準則，壩存在不少漏洞。班但不管怎么說，霸無論是在實際工岸作中，還是作為矮一門學問來研究板，會計總有一些拜根本性的原則是笆不可更改的，只唉要我們很好的理稗解這些原則，并芭遵循這些原則去礙辦事，我們還是般可以依據(jù)財務報白表對企業(yè)財務狀背況作出一個比較昂準確的判斷。會計報表熬資產(chǎn)負債表：資矮產(chǎn)負債所有邦者權(quán)益；虛增資柏產(chǎn)、虛減負債

7、，把虛增所有者權(quán)益胺；對資產(chǎn)項目的鞍流動性或內(nèi)容隨巴意進行調(diào)整（各柏資產(chǎn)項目內(nèi)容調(diào)扳整、帳齡調(diào)整）爸，對負債項目的阿償還期限隨意列艾示；流動性與財靶務杠桿。背利潤表：收入氨費用利潤；多八計或虛構(gòu)收入、八少計或不計費用藹；關(guān)聯(lián)交易；利耙潤表中的非現(xiàn)金盎項目；邦現(xiàn)金流量：經(jīng)營捌現(xiàn)金、投資現(xiàn)金阿、籌資現(xiàn)金。負白的經(jīng)營現(xiàn)金流量絆通常是麻煩的信挨號會計核算原則佰權(quán)責發(fā)生制、收扒入與成本配比、靶及時性原則：當百期收入與成本、隘費用核算；敖實質(zhì)重于形式（按售后回購業(yè)務叭收入的確認原則百）、真實性（實捌際發(fā)生的交易或背事項）拜收益性支出與資白本性支出：利息愛資本化問題芭歷史成本原則（安不得隨意調(diào)帳，襖增加資本

8、公積）斑；佰謹慎性、一致性艾（會計政策與估隘計不得隨意變更柏）：如折舊政策霸、存貨計價、七扒項準備計提政策擺會計核算制度的跋改革熬會計核算制度的擺改革凹霸企業(yè)會計制度昂，各項具體愛企業(yè)會計準則疤，各項上市公搬司信息披露制度澳的頒布。熬最核心的一點是般對資產(chǎn)的定義。霸資產(chǎn)，是指過去霸的交易、事項形背成并由企業(yè)擁有辦或者控制的資源矮，該資源預期會爸給企業(yè)帶來經(jīng)濟捌利益。罷改革前的企業(yè)八會計準則阿扮基本準則將資頒產(chǎn)定義為：資產(chǎn)巴是企業(yè)擁有或者背控制的能以貨幣岸計量的經(jīng)濟資源扳，包括各種財產(chǎn)笆、債權(quán)和其他權(quán)俺利。忽略了作為敗企業(yè)資產(chǎn)應當具壩有的最基本的性鞍質(zhì)（最重要的特懊征）般熬預期會給企業(yè)帶拜來經(jīng)濟

9、利益。盎由此帶來的主要愛變化：澳八項準備計提：半壞賬準備、短期按投資跌價準備、扳存貨跌價準備、伴長期投資減值準翱備、固定資產(chǎn)減澳值準備、在建工笆程減值準備、無藹形資產(chǎn)減值準備哀、委托貸款減值奧準備。這些資產(chǎn)拌減值準備的提取把幾乎涵蓋了企業(yè)啊的全部資產(chǎn)，對版于我們判斷企業(yè)安財務狀況及資產(chǎn)邦質(zhì)量具有特別重稗要的意義。企業(yè)凹不得提取秘密準挨備（否則視為會背計差錯，予以追扒溯調(diào)整）。各項叭減值準備提取的哀條件與應收款項百、存貨、無形資骯產(chǎn)的轉(zhuǎn)銷。企業(yè)翱可以通過資產(chǎn)減絆值準備的提取調(diào)扳節(jié)利潤（尤其是柏長期資產(chǎn)的減值瓣準備）。罷投資：(1)長版、短期投資的界斑定管理者意圖壩，易變現(xiàn)否（涉俺及流動性）；(般

10、2)非現(xiàn)金資產(chǎn)挨投資之初始成本擺的界定帳面價爸值而非公允價值伴，不產(chǎn)生資本公版積，以致虛增權(quán)哎益；(3)權(quán)益版法核算以是否疤對被投資企業(yè)是哎否具有重大影響懊來界定（此點可吧以用來操縱利潤扒），股權(quán)比例不背是十分關(guān)鍵； 拔無形資產(chǎn)：自行般開發(fā)之無形資產(chǎn)伴金額的確認（研暗發(fā)費用不予資本挨化），土地之攤八銷，開辦費核算矮。啊利息資本化：專爸門借款之費用才伴能資本化（不能盎挪用流動資金借般款用于購建固定疤資產(chǎn)），而且也啊不是所有的專門挨借款之費用可以巴資本化（三個條扳件與資本化率）扮，暫停資本化（襖非正常中斷3個啊月）與停止資本笆化（達到預定可案使用狀態(tài)）。哀債務重組：概念凹、方式與債務重佰組日，核心

11、原則背當期不產(chǎn)生收益擺（計入資本公積辦），只有損失。搬或有事項：常見跋的包括商業(yè)票據(jù)辦貼現(xiàn)、未決訴訟藹、未決仲裁、債佰務擔保、產(chǎn)品質(zhì)安量保證。預計負白債。跋收入：確認條件藹（1）商品所有邦權(quán)上的主要風險辦與報酬已轉(zhuǎn)移（澳2）沒有保留與班所有權(quán)聯(lián)系的繼爸續(xù)管理權(quán)，也沒扳有對已售商品實啊施控制（3）經(jīng)愛濟利益能夠流入般企業(yè)（4）相關(guān)埃的收入和成本能扒夠可靠計量。房哎地產(chǎn)銷售敖按售后回購；提供扒勞務收入的確認跋，建安工程收入跋、軟件開發(fā)收入俺、特許權(quán)費收入半與高爾夫會員費伴收入。岸待處理財產(chǎn)損益昂不能掛帳。案三、基本的財務把分析方法扒（先不詳細講，扒主要結(jié)合案例講愛）唉企業(yè)財務管理的白目標可以歸為兩

12、捌類：第一類與獲八利能力有關(guān)，這笆與增加利潤的不百同方式有關(guān)；第巴二類目標包括避凹免破產(chǎn)、穩(wěn)定性稗與安全性，涉及版到控制風險的不懊同方式。不幸的靶是，這兩類目標皚多少有些相互矛氨盾。斑追求利潤一般會哎涉及某些風險要耙素，因而安全性背和利潤不可能同癌時最大化。奧這也是貸款時必絆須考慮到的。耙這種矛盾在財務盎報表上也能充分白體現(xiàn)出來，例如把財務報表顯示銷背售收入和利潤大罷幅增加，但現(xiàn)金半流沒有隨之相應八增加，而是應收頒帳款大幅增加，哀這要么說明公司隘采取的是極富風拌險的銷售政策（辦即應收帳款是真按實的），由此可拌能出現(xiàn)的情況是壩不能及時收回應懊收帳款，從而導懊致公司不能及時佰償還債務而出現(xiàn)按種種安

13、全問題（昂雖然在我國不太哎可能因此破產(chǎn)，藹但至少對企業(yè)信佰用是一種破壞）按；要么就是公司半在做假。無論如胺何都值得我們關(guān)暗注。佰會計帳務處理是背一個系統(tǒng)工程，盎需要各個科目之哀間的協(xié)調(diào)配合，熬財務報表各項目絆的關(guān)系就是一種艾既對立、又統(tǒng)一跋的勾稽關(guān)系，這捌使得報表項目數(shù)案據(jù)的真實性可以板相互檢驗，至少跋可以對其合理性斑進行檢驗，因為礙它們可能不符合霸常識或偏離行業(yè)疤整體狀況太遠。霸香港上市的歐亞氨農(nóng)業(yè)（楊斌）及唉銀廣夏被媒體及捌專業(yè)分析人士懷辦疑造假，有一點翱就是其報表反映鞍的納稅狀況與其唉銷售、盈利狀況氨不符有關(guān)。銀廣敗夏的具體情況是案：板1999挨年利潤總額癌1.76跋億元，所得稅僅班50

14、8懊萬元，賬面稅率壩為搬4%敖；懊2000斑年實現(xiàn)利潤哎4.23耙億元，所得稅半719把萬元，賬面稅率昂不到拜1.7%拜；即使與其優(yōu)惠襖稅率骯15%岸相比也相差甚遠骯。埃正是這種矛盾關(guān)拔系，使得我們對扮公司的財務報表擺進行分析才有價皚值，才能發(fā)現(xiàn)問唉題。絆趨勢分析（增長懊或發(fā)展趨勢）般對財務報表項目巴數(shù)據(jù)、財務比率捌以及報表項目比霸重等三大類財務瓣數(shù)據(jù)按時間序列巴進行趨勢分析，白一般來說最少三鞍年才有分析價值巴。唉趨勢分析的原理胺在于：對于一家澳正常經(jīng)營（沒有半發(fā)生急劇轉(zhuǎn)型）八的企業(yè)來說，公襖司財務結(jié)構(gòu)及重爸要財務指標應該半會保持合理的的八連續(xù)性。財務指擺標連年惡化的公愛司容易有財務欺襖詐的動

15、機，而一安些與歷史或與同鞍業(yè)相比過于樂觀安、增幅過快的財吧務指標也常隱藏唉著會計欺詐風險昂。（1）財務狀盎況不佳可能激發(fā)翱管理層采取行動扮以圖改善公司財霸務狀況的表象，鞍同時它也意味著佰一種薄弱的內(nèi)部藹控制環(huán)境（這尤熬其要引起我們關(guān)盎注）。（擺2澳）高成長率并不耙一定衍生出會計案欺詐，但當成長半速度放慢甚至倒般退時，為了保持般一致的成長性的罷表象，經(jīng)理層常柏會由于某種壓力扮進行欺詐保持高艾成長。壩如果公司處于急百劇轉(zhuǎn)型，僅對其拔進行簡單的財務辦分析則效果可能靶不會太好甚至得斑出相反的結(jié)論，按不在我們這次討安論范圍之內(nèi)。唉比率分析鞍（不詳細講）俺（1）短期償債哀能力比率（短期拜支付危機是否會胺發(fā)

16、生的評判標準敖），常用的指標辦包括：流動比率：拜速動比率：鑒于澳我國的實際情況耙，我不認為此比捌率有參考價值，扒原因是存貨的流熬動性往往比往來唉款項的流動性要笆好?，F(xiàn)金比率：哀（2）長期償債巴能力比率資產(chǎn)負債率：利息保障倍數(shù)：挨（3）資產(chǎn)管理吧能力比率扳存貨周轉(zhuǎn)率和存瓣貨周轉(zhuǎn)天數(shù)：拌應收帳款周轉(zhuǎn)率胺和應收帳款周轉(zhuǎn)愛天數(shù)：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：癌其他應收款/流擺動資產(chǎn) 與 其疤他應付款/流動矮負債 （主要對罷關(guān)聯(lián)方影響力的拔判斷）埃通過提高資產(chǎn)使阿用效率（資產(chǎn)周班轉(zhuǎn)率）而產(chǎn)生的靶盈利較通過獲取靶較高的銷售毛利班率而產(chǎn)生的盈利唉，前者因財務風板險相對較低，其阿盈利的質(zhì)量較高愛。且依靠管理水跋平帶來的盈利（

17、愛資產(chǎn)管理能力比暗率）要比企業(yè)先敖進技術(shù)（享有專安利權(quán)除外）帶來昂的盈利（銷售毛埃利率）要穩(wěn)定得疤多，管理不是一叭天兩天就能提高瓣的。唉（4）獲利能力板比率扮總資產(chǎn)收益率（敖相對凈資產(chǎn)收益百率而言，更有參爸考價值）凈資產(chǎn)收益率百營業(yè)利潤率（營澳業(yè)利潤/銷售收罷入）白銷售毛利率（銷半售成本/銷售收皚入）絆（5）現(xiàn)金流量斑比率扳現(xiàn)金流量是決定鞍盈利質(zhì)量的重要疤因素，高質(zhì)量的藹盈利必須有與之跋相匹配的現(xiàn)金流伴，負的經(jīng)營現(xiàn)金邦流量通常是麻煩懊的信號。癌（1）、會計上礙反映的銷售應能把迅速轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金埃。在權(quán)責發(fā)生制擺下采用賒銷所確凹認的收入，如果懊不能很快轉(zhuǎn)化為跋現(xiàn)金或最終無法疤轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，且辦沒有計提

18、較充分安的壞賬準備，勢擺必降低盈利的質(zhì)挨量，從而影響企般業(yè)的流動性和正捌常的商業(yè)運作。白如果應收賬款的阿增長遠遠大于銷爸售收入的增長，扳且出現(xiàn)賬齡延長耙的情況,很有可拌能是盈利質(zhì)量下安降的信號。此外扒，如果應收賬款壩的增加僅僅是由唉于公司大力促銷八而使得存貨從公拌司轉(zhuǎn)移到分銷商巴手中而引起的，奧這種向未來透支罷銷售的情形也會般降低盈利的質(zhì)量扳（汽車、家電企板業(yè)操控利潤的一俺種手段：A、上白市公司向經(jīng)銷商笆賒銷，B、總公盎司之財務公司對哎賒銷擔保，C、邦經(jīng)銷商向提供總癌公司之財務公司安反擔保，D、上骯市公司之貨幣資搬金存入財務公司敗，在一定期限內(nèi)澳不予支?。┌弧０福?）、公司在邦業(yè)務穩(wěn)定發(fā)展階白

19、段，其經(jīng)營活動伴產(chǎn)生的現(xiàn)金流量唉凈額應當與公司艾的經(jīng)營活動所對拔應的利潤有一定擺的對應關(guān)系。跋（3）現(xiàn)金流量岸真實性的判斷：班公司可能虛構(gòu)現(xiàn)岸金流量（藍田股胺份）岸經(jīng)營活動現(xiàn)金流跋入/主營業(yè)務收襖入霸經(jīng)營活動凈現(xiàn)金挨流/（營業(yè)利潤案+財務費用）扮利息收入/三項靶活動現(xiàn)金流入之矮和鞍頒（判斷現(xiàn)金流入哎的真實性）比重分析隘同比報表：同比癌資產(chǎn)負債表資昂產(chǎn)總額的百分比埃；同比利潤表埃銷售總額的百分班比；同比現(xiàn)金流疤量表分母的選藹?。ìF(xiàn)金流入總般額或現(xiàn)金流出總癌額）靶主要考慮比重是爸否合理，符合常哎規(guī)？扒報表項目內(nèi)容分背析（必須結(jié)合審皚計報告分析）芭重要報表項目分拜析應予重視之處八：扒貨幣資金、長短擺

20、期借款與財務費壩用：俺貨幣資金能直觀胺反映企業(yè)的現(xiàn)金班儲備情況，部分壩欺詐公司在貨幣艾資金上也進行操胺縱以造成企業(yè)現(xiàn)奧金充裕的假象，矮而如果從財務費把用與貨幣資金的霸鉤稽關(guān)系入手則頒可判斷其貨幣資安金的真實性。如唉D 挨公司熬20扒01 岸年末賬面貨幣資霸金達艾16 氨億元，長短期借鞍款總計達爸25.3 懊億元，財務費用骯中利息支出高達巴9644 霸萬元；同時利息辦收入占貨幣現(xiàn)金白比率也呈現(xiàn)逐年靶下降，從八1998 安年的捌2.243%辦下降至稗1.184%俺，從其利息收入捌占貨幣現(xiàn)金比率佰分析，公司一種頒可能是沒有如此頒高額的貨幣資金班，另外就是絕大隘部分現(xiàn)金以活期疤形式存放（這反懊映出公司

21、財務管八理能力較差，再暗推斷下去，一家癌財務管理能力差絆的公司能有較好背業(yè)績？；既便有懊，其持續(xù)性又將唉如何？）。長短頒期借款與財務費隘用：少計利息或絆將不符合資本化爸條件之利息予以傲資本化。板其他應收款與其背他應付款瓣：這兩個項目往挨往被作為隘“疤垃圾桶挨”半，它們往往是衡把量一個公司財務澳管理規(guī)范與否的稗一項重要評價內(nèi)般容?？赡軟]有披疤露的關(guān)聯(lián)交易或扮關(guān)聯(lián)方關(guān)系、對爸外投資關(guān)系、對敗外拆借、隱藏的阿成本與費用等都耙可能隱藏在其中啊。這兩個項目的辦性質(zhì)會告訴公司爸與其他企業(yè)或單霸位之間的非常關(guān)扒系，其金額的多疤少或占總資產(chǎn)比澳重可以幫助我們艾判斷該公司受到叭其他企業(yè)或單位瓣的影響程度，金叭額

22、越大或占總資爸產(chǎn)比重越高，受岸到的影響越大，捌該公司的財務狀瓣況越有必要引起拔重視。在看上市耙公司的報表是我擺們往往會發(fā)現(xiàn)這柏個問題，主要是隘上市公司母公司癌大量占用上市公暗司資金，導致上跋市公司資金匱乏鞍，難以維持自身罷的正常經(jīng)營活動絆，以致逐年虧損敖，最終被拜“皚ST辦”疤、骯“埃PT佰”捌、甚至被終止上昂市?？讫埵且粋€絆例子。搬應收帳款（預收白帳款）與主營業(yè)哀務收入：阿我們早已知道應擺收賬款周轉(zhuǎn)率可哎以反映企業(yè)資金辦的周轉(zhuǎn)狀況，該愛指標以及應收賬捌款占總資產(chǎn)比重按與企業(yè)利潤操縱壩的行為存在密切笆聯(lián)系，因此，對啊應收賬款的分析扒可以幫助我們判班斷企業(yè)利潤的真昂實性。如果一家半公司的應收賬款

23、澳在增加、或者增把加的速度大大超班過主營業(yè)務收入敖的增加速度、平捌均應收賬齡在增啊加，這往往是公翱司要出問題的先襖兆。胺銷售收入、凈利啊潤與稅金：背（1）在企業(yè)經(jīng)吧營方式?jīng)]有明顯昂改變的情況下，按企業(yè)交納的稅款唉（增值稅或營業(yè)俺稅）與銷售收入氨之間是有一定的啊比例關(guān)系的，且隘同業(yè)之間不會存伴在太大差異。如邦公司銷售稅金及扒附加占銷售收入佰的比重突然下降按，或者顯著低于骯同業(yè)水平，就有罷虛增收入風險。骯（2）可以通過骯對所得稅與利潤熬總額及稅后利潤矮之間的關(guān)系簡單半判斷企業(yè)有無虛邦假的利潤。所得版稅優(yōu)惠政策與對百外參股投資收益案。由于會計制度傲和稅法兩者不同奧，對收益、費用把、資產(chǎn)、負債等絆的確

24、認時間和范絆圍也不同，從而笆導致稅前會計利靶潤與應納稅所得澳之間產(chǎn)生時間性哎差異及永久性差辦異。稅前會計利霸潤和應納稅所得艾之間存在差異是啊正常的，一般來巴說是稅前會計利胺潤小于應納稅所斑得，即賬面稅率扒應大于法定稅率把。如果賬面稅率襖顯著小于法定稅絆率，則有虛增利辦潤風險。版(疤以上所說銀廣夏哎與歐亞農(nóng)業(yè))版存貨、應付帳款半（預付帳款）與辦主營業(yè)務成本：班存貨科目在采購昂、生產(chǎn)領(lǐng)用及費柏用歸集、產(chǎn)品銷案售及發(fā)出三個環(huán)礙節(jié)中都存在可以扳進行調(diào)劑利潤的八空間。在搬存貨采購環(huán)節(jié)昂中，企業(yè)通過預疤付賬款、物質(zhì)采芭購等科目的長期巴掛賬，掩飾實質(zhì)翱上已經(jīng)消耗及價擺值形態(tài)已轉(zhuǎn)化為扳成本費用的存貨胺；或期末

25、采購單藹方面入帳（應付板帳款不入帳，購搬入貨物入帳），拔利用存貨盤點，佰虛減生產(chǎn)成本；辦或采購費用不入頒帳等從而虛增利瓣潤。而在邦存貨的生產(chǎn)領(lǐng)用敖及費用歸集環(huán)節(jié)翱以及存貨的銷售哎及發(fā)出環(huán)節(jié)凹中則更易進行利鞍潤操縱，由于更襖依賴企業(yè)的主觀絆判斷，因此常出稗現(xiàn)通過遞延確認把營業(yè)成本從而調(diào)把劑利潤的現(xiàn)象，辦尤其通過人為調(diào)骯節(jié)結(jié)轉(zhuǎn)產(chǎn)品數(shù)量柏及人為改變存貨凹計價（計劃成本扒、先進先出、后柏進先出、加權(quán)平暗均）方式。拌資產(chǎn)計價舞弊是罷會計造假的慣用八手法，而存貨項耙目因其種類繁多笆并且具有流動性暗強、計價方法多罷樣的特點，因此芭存貨高估構(gòu)成資藹產(chǎn)計價舞弊的主懊要部分。般（關(guān)聯(lián)交易，典擺型案例巴奧江鈴汽車）

26、阿長期投資與投資拔收益：扒成本法與權(quán)益法罷核算（隨意選擇藹核算方法，虧損吧嚴重企業(yè)不作權(quán)辦益法調(diào)整），投搬資收益的真實性把（現(xiàn)金收回金額壩的多少），減值礙準備的提取充分板否？合并報表與靶否（實質(zhì)控制權(quán)藹，將投資收益轉(zhuǎn)瓣化為主營業(yè)務收挨入與利潤）。板固定資產(chǎn)與在建俺工程：愛固定資產(chǎn)的增加鞍應與企業(yè)的經(jīng)營扳計劃相關(guān)，如擴半大生產(chǎn)規(guī)模，增壩加經(jīng)營領(lǐng)域，改斑進辦公條件等，艾如果沒有明顯的笆相關(guān)計劃，固定俺資產(chǎn)的增加就可白能是虛假的，或氨者是沒有盈利性疤的。關(guān)注焦點是吧真實性、利息資八本化問題、折舊板的計提、減值準般備的計提。（典叭型案例安安藍田股份：虛構(gòu)扮現(xiàn)金流，虛增固藹定資產(chǎn)）愛無形資產(chǎn)：奧符合定義

27、的才能案記入（自行開發(fā)熬佰律師費及注冊費頒，外購提防伴關(guān)聯(lián)交易），關(guān)安于土地使用權(quán)擺管理費用與營業(yè)爸費用：伴非經(jīng)營性損益：鞍營業(yè)外收支、補爸貼收入。擺如何進行有效的擺財務分析骯先做一個趨勢分背析（主營業(yè)務收埃入增長率、主營扮業(yè)務利潤增長率頒、凈利潤增長率翱、總資產(chǎn)增長率罷），在趨勢分析擺的基礎(chǔ)上，將各扒年財務比率進行百比較（資產(chǎn)負債班率、總資產(chǎn)利潤胺率、存貨周轉(zhuǎn)率熬、應收帳款周轉(zhuǎn)辦率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)辦率），再對會計骯報表項目做同比哀報表分析（比重跋分析）進行分析哎，對大比重或變鞍化幅度較大的科翱目重點關(guān)注。皚上述分析步驟的俺邏輯性：抓主要叭矛盾，由總體到癌細節(jié)，這樣就不霸會一葉障目。澳企業(yè)能夠得以

28、發(fā)捌展壯大，在于其辦盈利能力的持續(xù)岸提高，財務危機疤的根源來自于持艾續(xù)盈利能力的削跋弱，因此企業(yè)盈矮利能力是我們最耙應該關(guān)注的；同巴時我們也要看到伴企業(yè)盈利能力得唉以持續(xù)或不斷提俺高的根基在于總昂資產(chǎn)持續(xù)的適度巴增長（企業(yè)的規(guī)辦模不斷壯大）。八這二者是互為因翱果關(guān)系的。扮企業(yè)盈利能力得骯以持續(xù)或不斷提搬高還在于：總體凹資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)的阿合理性（站在公懊司以外的角度看半就是償債能力問拔題）、資產(chǎn)管理巴能力的提高。拔最后我們才會考霸慮到會計報表項巴目，對其內(nèi)容、絆金額大小及占總搬資產(chǎn)（或主營業(yè)啊務收入）比例進奧行分析。前兩項伴分析集中于財務背狀況的總體判斷凹，這項分析則側(cè)巴重于個體分析，皚通過對個體

29、的檢擺查、分析來推定傲總體判斷的可靠擺性。埃進行財務報表分愛析應注意的問題罷財務報表分析實辦質(zhì)上是頒“耙例外管理艾”俺的一項運用。在拔很多情況下，這八種分析會轉(zhuǎn)變?yōu)榘鈱⒁粋€企業(yè)的比叭率與某種形式的盎平均水平或者代凹表性比率進行比阿較。那些與平均敗水平相差太遠的把，就要抽出來作笆進一步研究。例半如流動比率的下礙降，可能是行業(yè)霸慣例發(fā)生了改變半，可能是公司的霸業(yè)務性質(zhì)已經(jīng)改愛變了，可能企業(yè)凹做出了變革從而擺更能有效的利用捌流動資產(chǎn)。因此敗不能根據(jù)某些比岸率的變動而輕率按地下結(jié)論。般同業(yè)分析：難以白找到完全一樣的把公司，有一定的懊主觀性。只有在疤從事完全相同的哎經(jīng)營業(yè)務、該產(chǎn)啊業(yè)具有競爭性而傲且只有

30、一種經(jīng)營疤方式時，其效果八才會最好。雖然皚如此，還是有非邦常重要的參考價岸值，主要是經(jīng)營敖方式的相似性以瓣至于銷售毛利率背、營業(yè)費用率大扒致相當。拔絕對指標與相對半指標：叭而在實踐在，財奧務分析往往將絕扒對指標與相對指瓣標割裂開業(yè)，并胺過分重視相對指耙標而忽視絕對指稗標。笆而實際上，有些靶絕對指標是非常巴重要的，例如：辦主營業(yè)務收入凈霸額、凈資產(chǎn)、凈骯利潤等指標是非八常重要的，其中辦主營業(yè)務收入凈皚額可以分析一個胺企業(yè)的銷售規(guī)模懊，凈資產(chǎn)可以反盎映該企業(yè)的資產(chǎn)瓣規(guī)模，凈利潤可芭以反映該企業(yè)的氨獲利能力。這些吧問題對分析企業(yè)八的財務狀況是非爸常重要的，所以斑在進行財務分析擺時，最好將絕對半指標和

31、相對指標愛結(jié)合起來，更加吧全面地反映企業(yè)襖的財務狀況。如版果我們只知道某般企業(yè)的主營業(yè)務靶利潤率為30%挨，就不能對該企爸業(yè)的盈利能力和叭經(jīng)營規(guī)模有很深盎的了解，但如果唉同時知道了該企骯業(yè)的主營業(yè)務收安入為10000辦萬元時，就會對唉該企業(yè)的盈利能翱力和經(jīng)營規(guī)模有拌了比較具體的了邦解。骯必須將各種分析哎方法與各類指標絆的分析有機結(jié)合罷，進行綜合評價岸，不能對某些指挨標有所偏好，這罷樣分析才不會出藹現(xiàn)偏差。板四、輔助性防范敖措施絆公司基本面的了胺解：叭行業(yè)概況（尤其頒是常識）隘常識，是發(fā)現(xiàn)上案市公司財務造假叭最重要的工具，百這也是不具備專襖業(yè)財務知識的投哎資者識別造假的壩主要途徑。翱那些已經(jīng)被發(fā)

32、現(xiàn)壩財務造假的公司啊，如銀廣廈、藍柏田股份、東方電皚子，其從事的業(yè)板務一般（如銀廣霸廈、藍田股份主霸要從事種植、養(yǎng)叭殖業(yè)，東方電子埃在電網(wǎng)自動控制佰領(lǐng)域并不是最一白流的公司），但跋它們稅后的利潤凹率卻曾連續(xù)多年按達到20%、3拔0%，甚至40胺%，這樣的利潤扳率世界上恐怕只俺有微軟等幾家公拜司才能達到。已安經(jīng)被確認財務造敖假的美國世界通吧訊公司，當年的柏利潤率可以比競皚爭對手（朗訊、挨SPRINT）佰高出近一倍，搞叭得朗訊、SPR癌INT一頭霧水愛，找不出原因，壩后來大家發(fā)現(xiàn)，拌原來世界通訊是般財務造假的高手瓣。耙所以，常識，對矮于那些對財務不扳太了解的投資者鞍，非常重要。骯詳細研究審計報巴告

33、及董事會報告疤：包括會計政策頒、納稅、對外投叭資、重大事項。絆納稅證明的開具板：深圳市相關(guān)政白府機關(guān)在給企業(yè)襖辦理有關(guān)事宜時辦，要求企業(yè)出具版稅務局開出的納頒稅證明，這是最澳簡單的核實企業(yè)爸財務報表真實性把的手段。最新的愛股票發(fā)行審核艾標準備忘錄也盎要求會計師對納般稅資料進行盡職挨審核伴（查找該文）奧。香港上市的歐巴亞農(nóng)業(yè)（楊斌）扳及銀廣夏被媒體板及專業(yè)分析人士敗懷疑造假，有一伴點就是其報表反邦映的納稅狀況與礙其銷售、盈利狀稗況不符有關(guān)。半五、常見造假手阿段及典型案例藹由于所有的會計捌信息均是以資產(chǎn)熬負債表、損益表敖、現(xiàn)金流量表為爸載體，會計欺詐柏亦是以三大報表傲具體科目的操縱搬為目的，以此分

34、阿為兩類，一種是絆基于會計盈余目白標的對損益表和頒資產(chǎn)負債表的操疤縱，另一種則是靶基于對現(xiàn)金流為哀目標的操縱。營岸業(yè)利潤操縱集中八表現(xiàn)在對收入、挨成本、費用的調(diào)稗控，而偽造現(xiàn)金拌流則主要采取銀拔行存款與流動資挨產(chǎn)、非流動資產(chǎn)拔之間的轉(zhuǎn)換，這伴些操縱會使欺詐岸公司在欺詐期間斑的應收賬款周轉(zhuǎn)柏率、其他應收賬百款周轉(zhuǎn)率、固定斑資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等財氨務指標表現(xiàn)出異癌常波動。瓣1、對損益表和擺資產(chǎn)負債表的操辦縱疤簡單地說，旨在皚操縱會計盈余的巴會計欺詐多圍繞跋著虛增收入、虛安減費用及負債，唉而其中涉及到的哎手段則包括違反凹收入、費用確認氨原則、濫用會計壩政策和會計估計凹變更、利用非經(jīng)百常性損益等。靶（藹1傲）

35、未滿足收入確般認準則下確認收唉入癌未滿足收入確認背準則的手法多體骯現(xiàn)為提前確認收絆入和不適當確認鞍收入兩種情況，艾前者主要針對收暗入確認的進程，礙而后者則是針對奧確認收入的質(zhì)量岸。艾尚未銷售商品或巴提供服務時確認罷收入：比較明顯巴的如朗訊公司涉笆嫌將頒6790 板萬美元未到帳的按分銷商銷售收入半入賬；而較為含般蓄的則如美國軟壩件開發(fā)商頒百交易系統(tǒng)設(shè)計公澳司（熬TSAI芭）斑1998 叭年前一直采用在按客戶為五年期的版許可證協(xié)議付款壩時才記錄收入，鞍1998 昂年在產(chǎn)品滯銷的頒情況下，開始記愛錄未滿五年期的耙收入，收入確認瓣方法的改變掩蓋癌了銷售的放緩及疤營業(yè)現(xiàn)金流的下伴降。瓣商品所有權(quán)的主埃要

36、風險與報酬尚擺未轉(zhuǎn)移：如國嘉扒實業(yè)控股的北京安國軟科技有限公吧司在尚未完全履安行合同約定義務熬、商品所有權(quán)沒捌有轉(zhuǎn)移的情況下壩，將在捌1998爸年才能確認為收艾入的半9600 敖萬元提前確認為拌1997 罷年度收入。拜向關(guān)聯(lián)和潛在關(guān)百聯(lián)單位出售產(chǎn)品昂時確認收入：交傲易雙方如果是關(guān)扒聯(lián)方交易，其收按入質(zhì)量就應該謹搬慎對待。拌2001 斑年發(fā)布的關(guān)聯(lián)壩方交易準則雖疤然遏制了關(guān)聯(lián)方版交易操縱利潤，邦但一些潛在關(guān)聯(lián)絆方卻難以分辨。挨潛在關(guān)聯(lián)交易比敗較常見的是通過隘第三方進行關(guān)聯(lián)把銷售，上市公司皚本身或利用控股哀子公司按市場價按銷售給第三方從案而確認了銷售收絆入，再由集團或岸另一關(guān)聯(lián)公司從凹第三方手中購

37、回澳，這種做法避免按了在合并報表時敗集團內(nèi)部交易必拜須抵消的約束從斑而達到操縱利潤熬的目的。（2）偽造收入傲與提前確認收入襖相比，偽造收入班則是一種徹頭徹版底的騙局，其行鞍徑包括偽造原始靶憑證虛構(gòu)收入和搬將非營業(yè)收入虛矮構(gòu)為營業(yè)收入。擺偽造原始憑證虛熬構(gòu)收入：這種欺艾詐多伴隨著偽造敗會計憑證及合同吧等，如麥科特通隘過偽造進口設(shè)備敗融資租賃合同虛挨構(gòu)固定資產(chǎn)拜9074 翱萬港元，采用偽疤造材料和產(chǎn)品的安購銷合同、虛開熬進出口發(fā)票、偽愛造海關(guān)印章等手爸段虛構(gòu)收入啊30118 澳萬港元。奧非營業(yè)收入虛構(gòu)捌為營業(yè)收入：現(xiàn)版金流的非營業(yè)收板入來源可以包括笆資產(chǎn)出售或其他疤投資收入等，但壩如果將其計入銷辦

38、售收入，則會虛案增營業(yè)收入并抬傲高營業(yè)利潤率。叭如東方電子暗1997-20藹01 笆年期間通過偽造暗銷售合同、虛開半銷售發(fā)票方式，半將股票交易所得絆計入主營收入，啊虛增主營收入瓣17.0475板 背億元。百（板3暗）將費用遞延處爸理或一次性沖銷爸減少營運費用的翱方法可選擇將現(xiàn)按行費用遞延處理八或是利用會計政拔策變更將費用一熬次性沖銷。胺營運成本資本化安：這種手法表現(xiàn)辦為將正常的營運八成本資本化，即班成本被不適當?shù)匕塾涗洖榭梢苑制诎綌備N的資產(chǎn)（而扮非費用），營運案成本資本化的多癌發(fā)區(qū)域存在于廣般告宣傳成本、利伴息成本、軟件開擺發(fā)成本等。如震唉驚華爾街的扒WorldCo傲m 芭欺詐即是將瓣38 版

39、億美元的費用錯捌誤地計為資本支安出。拔折舊或攤銷非正疤常緩慢：對固定艾資產(chǎn)減少折舊或班無形資產(chǎn)攤銷期埃限延長均可使當艾期費用減少，不隘過明顯調(diào)整折舊埃方法或者折舊、傲攤銷期限易被察半覺，部分公司通岸過拖延在建工程跋的結(jié)轉(zhuǎn)進程使折擺舊減少，如錦州胺港由于工程完工擺轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)不熬及時、折舊計提巴起始月份不準確按等導致艾2000 爸年度少提折舊及隘相應少計主營業(yè)拔務成本按780 叭萬元。啊降低資產(chǎn)準備：白目前存貨、應收凹賬款、固定資產(chǎn)扒、委托貸款、無鞍形資產(chǎn)等八項資搬產(chǎn)需要在期末根敖據(jù)資產(chǎn)減損程度拜計提減值準備，昂提取準備不足或傲減少準備都會虛把增利潤，特別是百資產(chǎn)總額上升時熬相應減值準備反巴而下

40、降、或以前鞍年度計提的準備敖發(fā)生逆轉(zhuǎn)叭,按都有進行會計欺岸詐的風險。如朗斑訊佰1999 骯年安9 擺月庫存大幅上升翱，但存貨減值準礙備的絕對金額和胺相對比例都出現(xiàn)背下降，而如果維稗持原先的準備比耙例則會使朗訊該敖月的每股收益減邦少絆8 拔美分。半利用會計政策變敖更將費用一次性按沖銷：將正常的鞍營運成本資本化阿只是幫助公司通敖過將營運成本轉(zhuǎn)斑移到未來以脫離案困境，而通過會斑計政策變更使現(xiàn)版在的費用轉(zhuǎn)移到翱過去的方式則可胺使成本永遠消失癌。如百2001 八年末財政部規(guī)定鞍上市公司新增四拔項計提準備時，背部分公司通過擺“靶巨額沖銷半”版方法（即提取巨愛額準備）將掛賬柏費用一次性沖銷把。捌（壩4啊）虛

41、減成本、費骯用或負債巴不記錄相關(guān)費用隘及負債：多計收襖入的另一渠道是瓣不記錄費用和相邦關(guān)負債，如大慶扒聯(lián)誼的操縱手段氨之一是將獲取勞白務的應付未付費唉用未計入當年損吧益從而虛增利潤斑1058.60巴 芭萬元；而中國高拜科則是將付給某巴機構(gòu)的財務顧問敖費用從皚“哀管理費用矮”骯調(diào)賬轉(zhuǎn)入笆“熬其他應收款拌”辦。疤利用存貨計價方罷式減少銷售成本吧：存貨的變化對皚企業(yè)損益、資產(chǎn)按總額、所有者權(quán)胺益和所得稅數(shù)額佰都會產(chǎn)生相應影襖響。首先，存貨澳計價方法的變更拌可以產(chǎn)生一定的埃利潤調(diào)整空間，擺期末存貨計價過奧高或期初存貨計稗價過低，當期收案益都可能因此而礙增加；反之亦然班。其次，有的企鞍業(yè)采用定額成本愛法

42、計算產(chǎn)品成本案時，將產(chǎn)品定額把成本差異在期末笆在產(chǎn)品和庫存產(chǎn)皚品之間分攤，本靶期銷售產(chǎn)品卻不耙分攤，以降低本瓣期銷售成本。此班外，故意虛列存芭貨或隱瞞存貨的奧短缺或毀損，也邦可達到虛增本期昂利潤的目的。拌調(diào)整預提費用、安沖減當期成本：隘預提費用科目反挨映企業(yè)所有已經(jīng)熬預提計入成本費礙用而尚未支付的瓣各項費用，預提奧費用也是一項帶胺有主觀性的會計耙科目，不可避免柏地存在人為判斷昂和估計，因此預鞍提費用的調(diào)整也搬可成為上市公司百利潤調(diào)節(jié)的工具疤之一。捌附屬、關(guān)聯(lián)單位啊承擔費用：附屬凹、關(guān)聯(lián)單位為上拔市公司承擔費用哎也是降低成本費邦用常用伎倆之一奧，如藍田股份哀2000 八年在中央電視臺白投放的巨額

43、廣告笆費用是由中國藍擺田總公司投放的阿，但實際上藍田八股份的飲料產(chǎn)品奧通過集團公司銷八售網(wǎng)點銷售的僅澳占全部銷售量的邦1.9%艾。可見，藍田股爸份利用集團公司盎分攤高額廣告費傲用支出的方法虛叭增利潤。愛除上述方式以外疤，利用非經(jīng)常性班損益也是利潤操把縱的常見手段，柏可以有很多手段版，如剝離壞帳，霸減免利息，國家版稅收的優(yōu)惠或退把稅，一次性出讓把某個固定資產(chǎn)、把無形資產(chǎn)或某個佰項目、某個子公絆司、某個參股公案司的股權(quán)等等。佰比較常見的做法暗是，搬板由上市公司將一皚些閑置資產(chǎn)高價盎出售給非上市的跋國有企業(yè)，確認斑暴利；襖岸由非上市國有企擺業(yè)將盈利能力較敗高的下屬企業(yè)廉拜價出售給上市公白司；俺唉借助

44、關(guān)聯(lián)交易，骯由非上市公司的捌國有企業(yè)以優(yōu)質(zhì)拔資產(chǎn)置換上市公澳司的劣質(zhì)資產(chǎn)，拌進行以頒“瓣垃圾換取黃金礙”氨的利潤轉(zhuǎn)移。通班過增加矮投資收益扮提高利潤是非常罷普遍的做法。對霸于盈利的被投資絆企業(yè)，年度合并霸會計報表時，采阿用權(quán)益法，將被版投資企業(yè)的利潤瓣納入本企業(yè)；對叭于虧損的被投資疤企業(yè)，即使股權(quán)霸比例超過20藹，仍然采用成本唉法核算。近年來半一些上市公司迫哀于利潤壓力，經(jīng)襖常在會計年度即佰將結(jié)束之際，與拜關(guān)聯(lián)公司簽訂股拌權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，按白權(quán)益法核算或合稗并會計報表，將拜被收購公司全年胺的利潤納入上市暗公司會計報表。拔2001 襖年非貨幣性交邦易準則和債隘務重組準則的爸出臺對減少此類敗利潤操縱起

45、到一熬定遏制作用；同吧時，利用一些特安殊會計準則進行傲盈余管理甚至財笆務欺詐也不乏案板例，如因特別目班的實體（啊SPE扒）進行利潤操縱罷而使世人震驚的澳安然公司。扒2、對現(xiàn)金流的叭操縱般傳統(tǒng)的會計信息扒欺詐的目標是會把計盈余，因此多癌表現(xiàn)為對利潤表爸和資產(chǎn)負債表相盎關(guān)科目的調(diào)控；凹但由于應收賬款柏與虛構(gòu)收入的伎斑倆易被識破，也骯由于投資者更愿版意相信現(xiàn)金流尤按其是經(jīng)營現(xiàn)金流柏指標，因此，對瓣現(xiàn)金流的操縱正暗成為會計信息欺藹詐的另一種形式俺。具體而言，偽岸造現(xiàn)金流主要是扒銀行存款與流動盎資產(chǎn)、非流動資壩產(chǎn)之間的轉(zhuǎn)換。挨（敖1芭）銀行存款與流柏動資產(chǎn)之間的轉(zhuǎn)板換搬偽造或提前確認柏收入的公司經(jīng)常愛通

46、過虛擬應收賬吧款方式虛增收入背，但長期掛賬的盎應收賬款以及日笆益增長的應收賬芭款規(guī)模終究會引頒起投資者和審計哀師的懷疑，因此把偽造現(xiàn)金流的手頒法之一是通過銀芭行存款與流動資藹產(chǎn)之間的轉(zhuǎn)換隱哎藏虛擬交易產(chǎn)生版的應收賬款。盎具體而言，當造澳假公司需要將日辦益增多的應收賬罷款偽造成有現(xiàn)金阿流的交易時，可叭以虛擬交易的客瓣戶名義收款進賬骯，即通過借記哀“昂銀行存款版”爸、貸記鞍“唉應收賬款哎”傲的分錄沖銷應收昂賬款；其次，在般需要償還虛擬資百金時則以借出款柏或購貨款名義沖隘銷，如以借出往斑來款的名義出賬佰，則通過借記凹“辦其他應收款阿”稗、貸記澳“靶銀行存款白”啊的會計分錄使原扳來虛擬交易產(chǎn)生按的應收

47、賬款轉(zhuǎn)化半為會計報表上的俺其他應收款；以岸購貨款的名義出襖賬，則使應收賬按款轉(zhuǎn)化為預付賬班款或者存貨。這鞍種欺詐方式一方按面在虛增收入的鞍同時虛增銷售商拌品收到現(xiàn)金，另阿一方面使長期掛壩賬的應收賬款轉(zhuǎn)稗化為其他應收款霸、預付賬款、存阿貨等流動資產(chǎn)。巴即使無法以虛擬懊交易客戶名義收矮款進賬，偽造現(xiàn)岸金流公司亦可通凹過直接虛構(gòu)進賬愛單、對賬單方式頒虛增銀行存款，巴其后再進行虛增擺的銀行存款與流敖動資產(chǎn)之間的轉(zhuǎn)拌換。澳（岸2笆）銀行存款與非瓣流動資產(chǎn)之間的伴轉(zhuǎn)換板雖然將虛擬或暫拔時籌措的銀行存隘款轉(zhuǎn)換為流動資稗產(chǎn)便于操作，且暗在虛增收入的同芭時虛增銷售收現(xiàn)案值，而且應收賬翱款與其他應收款案、存貨之間

48、的轉(zhuǎn)啊換避免了應收賬岸款的長期掛賬，吧但應收賬款、存胺貨、其他應收款靶等流動資產(chǎn)的日爸益增多并且已逐半漸喪失流動性將巴會使公司面臨計佰提資產(chǎn)減值準備愛之虞，因此在部安分欺詐案例中，邦造假公司已選擇瓣將銀行存款轉(zhuǎn)化辦為應收賬款后再扒二次轉(zhuǎn)化為非流八動資產(chǎn)如固定資阿產(chǎn)、在建工程、藹無形資產(chǎn)、長期岸投資等，如麥科案特、藍田股份、搬錦州港的會計欺耙詐都選擇了虛擬俺銀行存款、應收藹賬款及非流動資般產(chǎn)的手法。扳3、利用關(guān)聯(lián)交瓣易調(diào)整利潤拔（著重強調(diào)）跋我國許多上市公爸司是由國有企業(yè)盎改組而成的，在安股票發(fā)行數(shù)額有捌限的情況下，上辦市公司往往通過翱對國有企業(yè)局部阿改制的方式設(shè)立襖。股份制改組后柏，上市公司與

49、改凹組前的母公司及罷母公司控制的其敖他子公司之間普伴遍存在錯綜復雜吧的關(guān)聯(lián)關(guān)系和關(guān)半聯(lián)交易，利用關(guān)爸聯(lián)交易粉飾會計白報表，調(diào)節(jié)利潤扒已成為上市公司巴樂此不彼的鞍“辦游戲安”罷，利用關(guān)聯(lián)交易啊調(diào)節(jié)利潤的主要扳方式有：半巴虛構(gòu)經(jīng)濟業(yè)務，白并通過將其商品爸高價出售給其關(guān)柏聯(lián)企業(yè)，人為地壩增加主營業(yè)務收疤入和利潤；案哎采用大大高于或爸低于市場價格的敖方式進行購銷活半動，由非上市的板國有企業(yè)以優(yōu)質(zhì)盎資產(chǎn)置換上市公阿司的劣質(zhì)資產(chǎn)和埃股權(quán)置換；邦靶以低息或高息發(fā)傲生資金往來，調(diào)皚節(jié)財務費用；案唉以收取或支付管傲理費用、或分攤巴共同費用調(diào)節(jié)利辦潤。關(guān)聯(lián)交易的岸利潤大都體現(xiàn)在藹“背其他業(yè)務利潤霸”“壩營業(yè)外收入

50、敖”白等，最終將非上愛市公司的利潤轉(zhuǎn)盎移到上市公司上胺來。由于上市公傲司對關(guān)聯(lián)交易披哎露的不規(guī)范性，翱投資者較難從財骯務報表和報表附敗注中采集出關(guān)聯(lián)敗交易的詳細數(shù)據(jù)罷，大多數(shù)為調(diào)整邦利潤進行的關(guān)聯(lián)伴交易通常不使用吧現(xiàn)金，因此其他耙應收款指標占流辦動資產(chǎn)（或總資靶產(chǎn)）比重是一個疤重要指標。其他般應收款體現(xiàn)企業(yè)跋與正常經(jīng)營業(yè)務拔無關(guān)的有關(guān)各方敖的資金往來，在愛某種程度上可以愛反映企業(yè)與關(guān)聯(lián)安方的資金關(guān)系，邦比如出售投資給佰關(guān)聯(lián)方后應收回哎的款項等。其他啊應收款占流動資襖產(chǎn)的比例大，說案明企業(yè)與關(guān)聯(lián)方辦可能存在比較密挨切的聯(lián)系，利用跋關(guān)聯(lián)方調(diào)整利潤板的可能性也較大巴。案例一芭這個案例，是去扳年被揭發(fā)

51、的美國埃上市公司一系列熬財務造假的典型佰一例，是電信運哀營商和寬帶網(wǎng)絡(luò)捌運營商慣用的伎藹倆。此案例中一般般有兩個上市公版司合謀造假。我岸們假設(shè)這兩家公巴司，都是電信運扒營商，一個叫公澳司A，一個叫公凹司B。靶故事是這樣的：拔公司A投資建設(shè)扮了一個電信網(wǎng)絡(luò)斑X，花了1億美罷元；公司B投資哎建設(shè)了一個電信襖網(wǎng)絡(luò)Y，也花了矮1億美元。這時背候，在電信運營癌業(yè)互相整合的幌頒子下，大家開始敖相互購買看中的疤電信網(wǎng)絡(luò)。于是盎，公司A花了1稗0億美元的高價凹從公司B中買了背網(wǎng)絡(luò)Y，公司B隘花了10億美元罷的高價從公司A岸中買了網(wǎng)絡(luò)X。啊這樣互相買賣一案下，表面上看公版司A和公司B都瓣沒有吃虧，但實矮際上，這

52、兩家公愛司的財務報表將奧會如同魔法師眷岸顧，出現(xiàn)奇跡般愛的變化。理由是頒這樣的：背對于公司A，投疤資網(wǎng)絡(luò)X，花了鞍1億美元，賣了巴10億美元，在傲當期形成9億美澳元的投入產(chǎn)出差吧，而新買入的網(wǎng)拌絡(luò)Y，完全可以辦按照固定資產(chǎn)來骯進行長期攤銷，皚假設(shè)為10年，伴則當年只需攤銷鞍1億美元，最終敖公司A將多實現(xiàn)昂利潤8億美元。骯對于公司B，以藹上邏輯照樣適用矮，公司B也將多霸實現(xiàn)利潤8億美安元。敖這就是為什么公版司A肯花10億埃美元去買一個1頒億美元的網(wǎng)絡(luò)，凹公司B也肯花1邦0億美元去買另罷外一個1億美元扳的網(wǎng)絡(luò)。誰都不傲是傻瓜。班在實際的操作過疤程中，會比較復澳雜。例如可能會伴有三家公司：A埃、B、C，分別懊有網(wǎng)絡(luò)X、Y、扳Z。A買B的網(wǎng)挨絡(luò)，B買C的網(wǎng)扮絡(luò)，C買A的網(wǎng)岸絡(luò)，互相之間沒捌有直接的關(guān)系和伴利益沖突，會更白隱秘，更有欺騙白性。如果不是特骯別的專業(yè)人士，挨只從財務報表上盎是根本察覺不到叭的。佰值得注意的是，班如果利潤能如此絆簡單地給創(chuàng)造出扒來，上市公司一哀旦嘗到甜頭，會按對主營業(yè)務越來翱越?jīng)]有興趣；而敗且騙人的游戲一哀旦展開，就很難板停下來，因為以叭后的9年中，每按年1億美元的攤熬銷還必須進行，癌要想在今后保持阿高利潤，就需要八尋找更大的類似唉交易。但沒有現(xiàn)岸金流支撐