外匯與匯率課件-2

1、第四講 外匯與匯率（上）第一節(jié) 外匯概述第二節(jié) 匯率概述第三節(jié) 匯率的決定與變動(dòng) 第一節(jié) 外匯概述一、外匯的定義二、外匯的基本特征三、外匯的種類四、外匯的作用一、外匯的定義 外匯的概念具有雙重含義，即有動(dòng)態(tài)和靜態(tài)之分。 1、外匯的靜態(tài)概念，又分為狹義的外匯概念和廣義的外匯概念。 狹義的外匯指的是以外國貨幣表示的，為各國普遍接受的，可用于國際間債權(quán)債務(wù)結(jié)算的各種支付手段。 廣義的外匯指的是一國擁有的一切以外幣表示的資產(chǎn) 一、外匯的定義 2、外匯的動(dòng)態(tài)概念，是指貨幣在各國間的流動(dòng)，以及把一個(gè)國家的貨幣兌換成另一個(gè)國家的貨幣，借以清償國際間債權(quán)、債務(wù)關(guān)系的一種專門性的經(jīng)營活動(dòng)。它是國際間匯兌（For

2、eign Exchange）的簡稱。 一、外匯的定義 3、國際貨幣基金組織（IMF）的定義：“外匯是貨幣行政當(dāng)局（中央銀行、貨幣管理機(jī)構(gòu)、外匯平準(zhǔn)基金及財(cái)政部）以銀行存款、財(cái)政部庫券、長短期政府證券等形式保有的在國際收支逆差時(shí)可以使用的債權(quán)?！?一、外匯的定義 4、中國于1997年修正頒布的外匯管理?xiàng)l例的定義：外匯，是指下列以外幣表示的可以用作國際清償?shù)闹Ц妒侄魏唾Y產(chǎn)：（一）國外貨幣，包括鑄幣、鈔票等；（二）外幣支付憑證，包括票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲(chǔ)蓄憑證等；（三）外幣有價(jià)證券，包括政府公債、國庫券、公司債券、股票、息票等；（四）特別提款權(quán)、歐洲貨幣單位；（五）其他外匯資產(chǎn)?！?二、外匯的基

3、本特征 1、外匯是以外幣表示的金融資產(chǎn)2、可兌換性3、普遍接受與可償付性三、外匯的種類 按照外匯進(jìn)行兌換時(shí)的受限制程度，可分為自由兌換外匯、有限自由兌換外匯和記帳外匯。 1、自由兌換外匯：就是在國際結(jié)算中用得最多、在國際金融市場(chǎng)上可以自由買賣、在國際金融中可以用于償清債權(quán)債務(wù)、并可以自由兌換其他國家貨幣的外匯。例如美元、港幣、加拿大元等。 三、外匯的種類 2、有限自由兌換外匯：是指未經(jīng)貨幣發(fā)行國批準(zhǔn)，不能自由兌換成其他貨幣或?qū)Φ谌龂M(jìn)行支付的外匯。國際貨幣基金組織規(guī)定凡對(duì)國際性經(jīng)常往來的付款和資金轉(zhuǎn)移有一定限制的貨幣均屬于有限自由兌換貨幣。世界上有一大半的國家貨幣屬于有限自由兌換貨幣，包括人民

4、幣 3、記賬外匯，又稱清算外匯或雙邊外匯，是指記賬在雙方指定銀行賬戶上的外匯，不能兌換成其他貨幣，也不能對(duì)第三國進(jìn)行支付。 三、外匯的種類 四、外匯的作用 1、外匯作為國際結(jié)算的支付手段，是國際間經(jīng)濟(jì)交流不可缺少的工具2、作為信用工具（如匯票），使不同國家間的貨幣購買力的轉(zhuǎn)移成為可能，有利于促進(jìn)國際貿(mào)易和資本流動(dòng)的發(fā)展 3、便利國際間資金供需的調(diào)劑。 例如，發(fā)展中國家為加快建設(shè)步伐，需要有選擇地利用國際金融市場(chǎng)上的長短期信貸資金，發(fā)達(dá)國家的剩余資金也有尋找出路的必要。因此，外匯可以發(fā)揮調(diào)劑國家之間資金余缺的作用。 第二節(jié) 匯率概述一、匯率的概念二、匯率的標(biāo)價(jià)方法三、匯率的種類一、匯率的概念 引

5、例： 一件價(jià)值100元人民幣的商品，如果人民幣對(duì)美元的匯率為6.66，則這件商品在國際市場(chǎng)上的價(jià)格就是15.02 美元。如果人民幣對(duì)美元匯率漲到7，也就是說美元升值，人民幣貶值，用更少的美元可買此商品，這件商品在國際市場(chǎng)上的價(jià)格就是14.29美元。所以該商品在在國際市場(chǎng)上的價(jià)格會(huì)變低。商品的價(jià)格降低，競爭力變高，便宜好賣。反之，如果美元匯率跌到6，也就是說美元貶值，人民幣升值，則這件商品在國際市場(chǎng)上的價(jià)格就是16.67美元，此商品的美元價(jià)格變貴，買的就少了。 一、匯率的概念 匯率亦稱“外匯行市或匯價(jià)”，是國際貿(mào)易中最重要的調(diào)節(jié)杠桿。是一國貨幣兌換另一國貨幣的比率，是以一種貨幣表示另一種貨幣的價(jià)

6、格。 由于世界各國貨幣的名稱不同，幣值不一，所以一國貨幣對(duì)其他國家的貨幣要規(guī)定一個(gè)兌換率，即匯率。二、匯率的標(biāo)價(jià)方法 1、直接標(biāo)價(jià)法 又叫應(yīng)付標(biāo)價(jià)法，是以一定單位（1、100、1000、10000）的外國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)來計(jì)算應(yīng)付付出多少單位本國貨幣。就相當(dāng)于計(jì)算購買一定單位外幣所應(yīng)付多少本幣，所以就叫應(yīng)付標(biāo)價(jià)法。 在國際外匯市場(chǎng)上，包括中國在內(nèi)的世界上絕大多數(shù)國家目前都采用直接標(biāo)價(jià)法。如日元兌美元匯率為119.05即1美元兌119.05日元。 二、匯率的標(biāo)價(jià)方法 2、間接標(biāo)價(jià)法間接標(biāo)價(jià)法又稱應(yīng)收標(biāo)價(jià)法。它是以一定單位（如1個(gè)單位）的本國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，來計(jì)算應(yīng)收若干單位的外匯貨幣。在國際外匯市場(chǎng)上，歐

7、元、英鎊、澳元等均為間接標(biāo)價(jià)法。如歐元兌美元匯率為0.9705即1歐元兌0.9705美元。 二、匯率的標(biāo)價(jià)方法 3、美元標(biāo)價(jià)法美元標(biāo)價(jià)法又稱紐約標(biāo)價(jià)法，是指在紐約國際金融市場(chǎng)上，除對(duì)英鎊用直接標(biāo)價(jià)法外，對(duì)其他外國貨幣用間接標(biāo)價(jià)法的標(biāo)價(jià)方法。美元標(biāo)價(jià)法由美國在1978年9月1日制定并執(zhí)行，目前是國際金融市場(chǎng)上通行的標(biāo)價(jià)法. 三、匯率的種類 (1)按一國政府采取的匯率政策劃分，有固定匯率和浮動(dòng)匯率 固定匯率，是指由政府制定和公布，并只能在一定幅度內(nèi)波動(dòng)的匯率。 浮動(dòng)匯率，是指由市場(chǎng)供求關(guān)系決定的匯率。其漲落基本自由，一國貨幣市場(chǎng)原則上沒有維持匯率水平的義務(wù)，但必要時(shí)可進(jìn)行干預(yù)。 三、匯率的種類 (

8、2)按制訂匯率的方法劃分，有基本匯率和套算匯率 基本匯率：各國在制定匯率時(shí)必須選擇某一國貨幣作為主要對(duì)比對(duì)象，這種貨幣稱之為關(guān)鍵貨幣。根據(jù)本國貨幣與關(guān)鍵貨幣實(shí)際價(jià)值的對(duì)比，制訂出對(duì)它的匯率，這個(gè)匯率就是基本匯率。一般美元是國際支付中使用較多的貨幣，各國都把美元當(dāng)作制定匯率的主要貨幣，常把對(duì)美元的匯率作為基本匯率。 套算匯率：是指各國按照對(duì)美元的基本匯率套算出的直接反映其他貨幣之間價(jià)值比率的匯率。 三、匯率的種類 (3)按銀行買賣外匯的角度劃分，有買入?yún)R率、賣出匯率、中間匯率和現(xiàn)鈔匯率 買入?yún)R率：也稱買入價(jià)，即銀行向同業(yè)或客戶買入外匯時(shí)所使用的匯率。采用直接標(biāo)價(jià)法時(shí)，外幣折合本幣數(shù)較少的那個(gè)匯率

9、是買入價(jià)，采用間接標(biāo)價(jià)法時(shí)則相反。 賣出匯率：也稱賣出價(jià)，即銀行向同業(yè)或客戶賣出外匯時(shí)所使用的匯率。采用直接標(biāo)價(jià)法時(shí)，外幣折合本幣數(shù)較多的那個(gè)匯率是賣出價(jià)，采用間接標(biāo)價(jià)法時(shí)則相反。 三、匯率的種類 (3)按銀行買賣外匯的角度劃分，有買入?yún)R率、賣出匯率、中間匯率和現(xiàn)鈔匯率 中間匯率：是買入價(jià)與賣出價(jià)的平均數(shù)。西方明刊報(bào)導(dǎo)匯率消息時(shí)常用中間匯率，套算匯率也用有關(guān)貨幣的中間匯率套算得出。 現(xiàn)鈔匯率：一般國家都規(guī)定，不允許外國貨幣在本國流通，只有將外幣兌換成本國貨幣，才能夠購買本國的商品和勞務(wù)，因此產(chǎn)生了買賣外匯現(xiàn)鈔的兌換率，即現(xiàn)鈔匯率。 三、匯率的種類 (4)按銀行外匯付匯方式劃分有電匯匯率、信匯匯

10、率和票匯匯率 電匯匯率：是經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)的本國銀行在賣出外匯后，即以電報(bào)委托其國外分支機(jī)構(gòu)或代理行付款給收款人所使用的一種匯率。 信匯匯率：是銀行開具付款委托書，用信函方式通過郵局寄給付款地銀行轉(zhuǎn)付收款人所使用的一種匯率。 票匯匯率：是指銀行在賣出外匯時(shí)，開立一張由其國外分支機(jī)構(gòu)或代理行付款的匯票交給匯款人，由其自帶或寄往國外取款所使用的匯率。 三、匯率的種類 (5)按外匯交易交割期限劃分有即期匯率和遠(yuǎn)期匯率 即期匯率：也叫現(xiàn)匯匯率，是指買賣外匯雙方成交當(dāng)天或兩天以內(nèi)進(jìn)行交割的匯率。 遠(yuǎn)期匯率：遠(yuǎn)期匯率是在未來一定時(shí)期進(jìn)行交割，而事先由買賣雙方簽訂合同、達(dá)成協(xié)議的匯率。到了交割日期，由協(xié)議雙方按

11、預(yù)訂的匯率、金額進(jìn)行錢匯兩清。 三、匯率的種類 (6)按對(duì)外匯管理的寬嚴(yán)區(qū)分，有官方匯率和市場(chǎng)匯率 官方匯率：是指國家機(jī)構(gòu)(財(cái)政部、中央銀行或外匯管理當(dāng)局)公布的匯率。官方匯率又可分為單一匯率和多重匯率。多重匯率是一國政府對(duì)本國貨幣規(guī)定的一種以上的對(duì)外匯率，是外匯管制的一種特殊形式。其目的在于獎(jiǎng)勵(lì)出口限制進(jìn)口，限制資本的流入或流出，以改善國際收支狀況。 市場(chǎng)匯率：是指在自由外匯市場(chǎng)上買賣外匯的實(shí)際匯率。在外匯管理較松的國家，官方宣布的匯率往往只起中心匯率作用，實(shí)際外匯交易則按市場(chǎng)匯率進(jìn)行。 三、匯率的種類 (7)按匯率與貨幣實(shí)際價(jià)值關(guān)系區(qū)分，有名義匯率和實(shí)際匯率 (8)按匯率制定的依據(jù)區(qū)分，有

12、雙邊匯率和加權(quán)匯率 (9)按銀行營業(yè)時(shí)間劃分，有開盤匯率和收盤匯率 等等第三節(jié) 匯率的決定與變動(dòng)一、匯率決定的基礎(chǔ)二、影響匯率變動(dòng)的因素一、匯率決定的基礎(chǔ)1、金本位制度的演變 （1）金幣本位制 （2）金塊本位制 （3）金匯兌本位制一、匯率決定的基礎(chǔ)中金幣本位制金塊本位制金匯兌本位制紙幣本位制黃金的作用價(jià)值尺度直接充當(dāng)通過紙幣間接充當(dāng)通過紙幣間接充當(dāng)不充當(dāng)流通手段直接充當(dāng)不充當(dāng)不充當(dāng)不充當(dāng)支付手段較多充當(dāng)較少充當(dāng)稀少充當(dāng)不充當(dāng)儲(chǔ)存手段充當(dāng)充當(dāng)基本充當(dāng)部分充當(dāng)紙幣的作用價(jià)值尺度不充當(dāng)以黃金為基礎(chǔ)充當(dāng)以黃金為基礎(chǔ)充當(dāng)直接充當(dāng)流通手段較少充當(dāng)全面充當(dāng)全面充當(dāng)全面充當(dāng)支付手段較少充當(dāng)較多充當(dāng)更多充當(dāng)全面充當(dāng)儲(chǔ)存手段不充當(dāng)不充當(dāng)較少充當(dāng)主要充當(dāng)一、匯率決定的基礎(chǔ)2、金幣本位制度下決定匯率的基礎(chǔ) 鑄幣平價(jià)一、匯率決定的基礎(chǔ)3、金塊本位和金匯兌本位制度下決定匯率的基礎(chǔ) 黃金法定平價(jià) 金塊本位制度 金匯兌本位制度一、匯