投資工具比較分析

1、投資方式(fngsh)比較分析共三十七頁 課程(kchng)預(yù)期通過了解金融行業(yè)發(fā)展(fzhn)現(xiàn)狀，對比P2P，明確本公司產(chǎn)品的優(yōu)劣勢；增加對客戶的談資，做客戶身邊的理財好參謀。共三十七頁定義理財是人們?yōu)榱藢崿F(xiàn)自己的生活目標，合理管理自身財務(wù)資源的一個過程(guchng)，是貫徹一生的過程(guchng)。 摘自劉彥斌理財有道什么(shn me)是理財共三十七頁4理財?shù)母灸康?md)就是進行合理的人生財務(wù)規(guī)劃保值：避免通貨膨脹的損失，使辛苦得來的錢購買力保持不變增值：分享社會經(jīng)濟(jngj)發(fā)展的成果，使辛苦掙來的錢購買力增加 理財?shù)哪康墓踩唔?0%20%10%40% 1234投資(t

2、u z)法則保險(boxin)現(xiàn)金及等價物凈資產(chǎn)房產(chǎn)及其他固定資產(chǎn)貨幣基金，國債股票，基金，債券，固定收益類共三十七頁 選擇投資(tu z)工具 銀行理財 債券 股票 投資基金 保險理財 房產(chǎn) 期貨(qhu) 信托 貴金屬 藝術(shù)品選擇投資理財工具需考慮的因素： 風險程度 獲利能力 可流動性共三十七頁 安全一般 流動(lidng)一般 風險一般 回報率較低 長時間來看，由于通貨膨脹的存在，這種收益是很低特 征 銀行(ynhng)理財產(chǎn)品定 義標準的解釋：商業(yè)銀行在對潛在目標客戶，針對特定目標客戶群開發(fā)設(shè)計并銷售的資金投資和管理計劃。共三十七頁分類1、保本保收益(投資于短期/協(xié)議/大額存款、同業(yè)拆

3、借、債券、 央行票據(jù)等)（嵌入了一個選擇性期權(quán)(q qun)）2、保本不保收益(通過結(jié)構(gòu)性的變化保本。債權(quán)+證券)3、不保本不保收益(債權(quán)+證券+股權(quán))。 銀行(ynhng)理財產(chǎn)品1.產(chǎn)品募集期2.產(chǎn)品說明書難懂，不通俗3.投資周期長，短期的見不到效益4.投資標的。投資方向不明確共三十七頁 由于2008年4萬億發(fā)行，導致我國產(chǎn)能嚴重過剩投資效率下降，于是地方政府大量借債(發(fā)行理財產(chǎn)品），政府無法(wf)到付，再增發(fā)二期形成資金池。最終形成債務(wù)危機。 原證監(jiān)會主席.中國銀行董事長肖鋼撰文稱，從某種程度上，這根本就是龐氏騙局。 銀行(ynhng)理財產(chǎn)品共三十七頁債券是一種有價證券，是社會各類經(jīng)

4、濟主體為籌措資金(zjn)而向債券投資者出具的，并且承諾按一定利率定期支付利息和到期償還本金的債券債務(wù)憑證。由于債券的利息通常是事先確定的，所以，債券又被稱為固定利息證券。定 義特 征 安全性好國債免征利息稅購買成本低（1000元起） 利率通常低于抵御(dy)通貨膨脹周期長 債券共三十七頁 憑證式國債(guzhi)國債，顧名思義，就是由國家發(fā)行的債券，由于發(fā)行主體是國家，所以(suy)它具有最高的信用度，被公認為是最安全的投資工具。 我國目前的國債種類按券面形式可分為： 國債的定義與分類 記賬式國債 債券共三十七頁記賬式國債 憑證式國債 發(fā)行方式 電腦記賬，無紙化發(fā)行；發(fā)行額度在全行范圍內(nèi)共享

5、。 紙質(zhì)記賬憑證；發(fā)行額度分配到各個機構(gòu)網(wǎng)點。 流通轉(zhuǎn)讓 可自由買賣；流通轉(zhuǎn)讓更加安全、方便、快捷 只能提前兌取，不可流通轉(zhuǎn)讓。紙質(zhì)憑證易失損。 還本付息 當日通過電腦系統(tǒng)自動完成處理 需客戶到銀行辦理，過期無利息。 記賬式與憑證式國債(guzhi)的主要區(qū)別 債券(zhiqun)共三十七頁 股份有限公司公開發(fā)行(fhng)的、用以證明投資者的股東身份和權(quán)益、并據(jù)此獲得股息和紅利的有價證券 有可能有較高的收益 政策風險：我國是典型的政策市場 股票價格受莊家拉抬的力度而定，和大盤的走勢密切相關(guān) 風險性高 對投資者的技術(shù)(jsh)要求高定 義特 征 股票 “大拇指是投資者，老大證監(jiān)會是小指頭，最小

6、?！弊C監(jiān)會主席肖鋼的“五指理論”把投資者放在最重要的位置，但是面對欺詐發(fā)行、違法披露、內(nèi)幕交易、操縱市場、老鼠倉等股市“五宗罪”，股市改革何時能讓資本市場豎起“大拇指”？共三十七頁A股B股H股人民幣普通股票。它是由我國境內(nèi)的公司發(fā)行，供境內(nèi)機構(gòu)(jgu)、組織或個人（不含臺、港、澳投資者）以人民幣認購和交易的普通股股票。人民幣特種股票。B股公司的注冊地和上市(shng sh)地都在境內(nèi)，只不過投資者在境外或在中國香港、澳門及臺灣。即注冊地在內(nèi)地、上市地在香港的外資股。 股票分類共三十七頁內(nèi)部(nib)因素 公司凈資產(chǎn) 盈利水平 股利(gl)政策 股份分割 資產(chǎn)重組外部因素 宏觀經(jīng)濟因素 行業(yè)因

7、素 市場因素 股票的影響因素共三十七頁定理一：沒有人能夠預(yù)測股票市場的短期走勢。 定理二：股票市場的長期走勢取決于經(jīng)濟的發(fā)展情況。 定理三：股票的價格長期來看取決于股票的內(nèi)在價值，與市場的噪聲(zoshng)無關(guān)。 股市( sh)定理共三十七頁是一種利益共享、風險共擔的集合投資方式，即通過發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管、基金管理人管理和運用，從事(cngsh)股票、債券等金融工具的投資，以獲得投資收益和資本增值。定 義特 征 專業(yè)化管理 分散投資風險 獲得規(guī)模效益，降低投資成本 具有資金、技術(shù)、信息、人才、渠道(qdo)等優(yōu)勢在我國，基金托管人必須由合格的商業(yè)銀行擔任，基金管

8、理人必須由專業(yè)的基金管理公司擔任?；鹜顿Y人享受證券投資基金的收益，也承擔虧損的風險. 基金共三十七頁按是否可增加(zngji)或贖回劃分開放式基金：基金成立(chngl)后，投資者可隨時申購或贖回基金單位，基金規(guī)模不固定封閉式基金：基金規(guī)模發(fā)行前已確定，發(fā)行后投資者不得贖回，只能在市場上轉(zhuǎn)讓給第三者按組織形態(tài)劃分公司型基金：具有共同投資目標的投資者組成以贏利為目的的股份有限公司進行運營契約型基金：根據(jù)一定的信托契約原理組織起來的代理投資制度按投資目標劃分成長型基金：把追求資本的長期成長作為投資目的收入型基金：以能為投資者帶來高水平當期收入為目的平衡型基金：綜合平衡上述因數(shù)作為投資目的按投資對

9、象劃分股票基金債券基金貨幣基金衍生證券基金 基金產(chǎn)品分類共三十七頁 至少有10年歷史，假如它在這么長時間內(nèi)一直有豐厚的利潤，那我們可以認為，它在未來(wili)也會運作良好； 選擇大型的跨國股票基金。這種基金在世界各地購買股票，以此分散風險，所以十分安全； 參考基金趨勢圖，觀察在過去10年間哪些種類的基金年終獲利最好。 基金投資(tu z)建議基金劣勢部分基金公司重投機輕投資，缺乏基本的誠信；基金經(jīng)理這兩年跳槽很頻繁；基金手續(xù)費比較高，比股票、期貨的都高；基金走勢受股市影響比較大，股市不好，基金也不容易好。共三十七頁二手房：商鋪：期房：老洋房：稀缺(x qu)景觀房： 購房收益 投資(tu z

10、)建議 穩(wěn)定且高 投資郊區(qū)房產(chǎn)需謹慎、購買年代遠的房產(chǎn)需謹慎、面積大的房屋不宜投資 穩(wěn)定性、良好的成長性、不可比性 有投資潛力、開盤價低、規(guī)模不大 抗跌性強 不可替代性、抗跌能力強 看商鋪本身、看樓盤定位、看后期管理、看業(yè)主 風險變幻，易產(chǎn)生糾紛；易產(chǎn)生過度投機或“被套”現(xiàn)象 裝修費較昂貴 房價與稀缺程度、景觀資源有關(guān) 房產(chǎn)共三十七頁投資對象：有相當資金可做中長期投資的人、具備相當豐富的房地產(chǎn)投資知識，敢于進行短線投資的人； 優(yōu)點：有自用及投資雙重功能，可抵消通貨膨脹帶來的貶值損失； 缺點：流動性低，變現(xiàn)(bin xin)性差，所需資金較多；容易受到國家政策調(diào)控；手續(xù)繁瑣（過戶、網(wǎng)簽、貸款、驗

11、房、出租等）；貸款利率上升，會直接增加投資者的開發(fā)成本，加重其債務(wù)負擔。風險水準：總體而言，較高。 房產(chǎn)(fngchn)投資特點共三十七頁 保險(boxin)理財分紅險03萬能險02連投險01保險公司是一個規(guī)避風險的機構(gòu)，不是專業(yè)的理財機構(gòu)周期長，最短5年以上(yshng)風險是投資者承擔的退出費用高分 類特 征共三十七頁 期貨(qhu)期貨（Futures）與現(xiàn)貨相對。期貨是現(xiàn)在進行買賣，但是在將來(jingli)進行交收或交割的標的物，這個標的物可以是某種商品例如黃金、原油、農(nóng)產(chǎn)品，也可以是金融工具，還可以是金融指標。交收期貨的日子可以是一星期之后，一個月之后，三個月之后，甚至一年之后。買

12、賣期貨的合同或者協(xié)議叫做期貨合約。買賣期貨的場所叫做期貨市場。投資者可以對期貨進行投資或投機。對期貨的不恰當投機行為，可以導致金融市場的動蕩。定 義特 征雙向機制，可以買漲也可以買跌T+0的交易，開倉后可以立即平倉保證金制度，杠桿效應(yīng)，高風險高收益，是潛在收益最高的品種需要天天盯盤需要很大的資金量，賬戶中存入50萬保證金才可以開戶杠桿效應(yīng)，風險比較大，期貨品種多，選擇困難，需要關(guān)注各國經(jīng)濟政策共三十七頁 信托(xntu)信托是指委托人基于對受托人的信任，將其財產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的進行管理或者處分的行為。信托主體包括(boku)委托人、

13、受托人以及受益人。定 義特 征屬于金融機構(gòu)，受銀監(jiān)會監(jiān)管 投資收益高，安全性比較大行業(yè)較成熟起投資金高，資金流動性差認購程序復雜共三十七頁剛性兌付是信托業(yè)一個不成文規(guī)定(gudng)。而剛對在房地產(chǎn)信托，政府融資集合資金信托計劃，以及銀信合作中執(zhí)行。 信托(xntu) 從銀監(jiān)會的“99號文”態(tài)度來看，明文指出今后逐漸打破“剛性兌付”463號文和10號文指基建類信托 隨著經(jīng)濟市場化的加深，市場經(jīng)濟的方向必然由供需關(guān)系所決定。在大方向上由政府宏觀調(diào)控打擊投機，但是剛對很顯然是違背市場經(jīng)濟規(guī)律的。共三十七頁*2014年年初中誠信托兌付違約*8月11日，華宸未來資產(chǎn)公告稱“華宸未來湖南信托志高集團專項

14、資產(chǎn)管理計劃”和“華宸未來志高集團二期專項資產(chǎn)管理計劃”因志高項目停工、破產(chǎn)重組，無法按期支付中期利息及進一步兌付投資本金及收益，宣布違約。*7月24日，中誠信托13億的“2011年中誠誠至金開2號集合信托”確認延期15個月兌付（爭取15個月），標的物為5座煤礦，其中4座未辦理營業(yè)執(zhí)照，直接導致意向接盤方資產(chǎn)收購進程中斷*今年5月份和8月份，華融信托發(fā)行規(guī)模為5.6億元的信托產(chǎn)品也被卷入兌付危機*今年開年，中誠信托“誠至金開1號”（30億以上(yshng)）由于其投資對象山西振富集團副董事長王平彥涉嫌非法吸收公眾存款罪被刑拘，不過，在“大限將至”的前四天，中誠信托最終推出兌付方案，躲過一劫。

15、信托(xntu)共三十七頁2013年底全行業(yè)68家信托公司管理的信托資產(chǎn)規(guī)模為10.91萬億2014年6月全國信托資產(chǎn)規(guī)模余額12.5萬億國金證券(zhngqun)研究報告表示，粗略估算2012、2013、2014年集合信托到期規(guī)模分別大約 4500億、8000億、9000億元 信托(xntu)共三十七頁 貴金屬投資是指投資人根據(jù)黃金、白銀等貴重金屬市場價格的波動變化，確定買入或賣出，賺取差價的一種理財行為。 紙黃金：“紙黃金”是一種個人憑證式黃金，投資者按銀行報價在賬面上買賣“虛擬”黃金，個人通過把握國際金價走勢低吸高拋，賺取黃金價格的波動差價。投資者的買賣交易記錄只在個人預(yù)先開立的“黃金存

16、折賬戶”上體現(xiàn)，不發(fā)生實金提取和交割。黃金價格和美元指數(shù)反向走勢主要原因： 一、美元是當前國際貨幣體系的柱石，美元和黃金同為最重要的儲備資產(chǎn)，美元的堅挺和穩(wěn)定就消弱了黃金作為儲備資產(chǎn)和保值功能的地位。 二、美國GDP仍占世界GDP的1/4強，對外貿(mào)易(duwi-moy)總額世界第一，世界經(jīng)濟深受其影響，而黃金價格一般與世界經(jīng)濟好壞成反比例關(guān)系。 三、世界黃金市場一般都以美元標價，這樣美元貶值勢必導致金價上漲。比如，20世紀末金價走入低谷，人們紛紛拋出黃金，就與美國經(jīng)濟連續(xù)100個月保持增長，美元堅挺關(guān)系密切。 貴金屬共三十七頁影響黃金價格的主要因素1、供需因素黃金是一種特殊的商品，供給與需求之

17、間的關(guān)系是影響商品價格的基本因素。 2、美元匯率影響美元匯率也是影響金價波動的重要因素之一。一般在黃金市場上有美元漲則金價跌，美元降則金價揚的規(guī)律。美元堅挺一般代表美國國內(nèi)經(jīng)濟形勢良好，美國國內(nèi)股票和債券將得到投資人競相追捧，黃金作為價值貯藏手段的功能受到削弱；而美元匯率下降則往往與通貨膨脹、股市低迷等有關(guān)，黃金的保值功能又再次體現(xiàn)。 3、各國的貨幣政策與國際(guj)黃金價格密切相關(guān)當某國采取寬松的貨幣政策時，由于利率下降，該國的貨幣供給增加，加大了通貨膨脹的可能，會造成黃金價格的上升。如60年代美國的低利率政策促使國內(nèi)資金外流，大量美元流入歐洲和日本，各國由于持有的美元凈頭寸增加，出現(xiàn)對美

18、元幣值的擔心，于是開始在國際市場上拋售美元，搶購黃金，并最終導致了布雷頓森林體系的瓦解。 共三十七頁4、通貨膨脹對金價的影響對此，要做長期和短期來分析，并要結(jié)合通貨膨脹在短期內(nèi)的程度而定。從長期來看，每年的通脹率若是在正常范圍內(nèi)變化，那么其對金價的波動影響并不大；只有在短期內(nèi)，物價大幅上升(shngshng)，引起人們恐慌，貨幣的單位購買力下降，金價才會明顯上升(shngshng)。 5、國際政局動蕩、戰(zhàn)爭、恐怖事件等國際上重大的政治、戰(zhàn)爭事件都將影響金價。政府為戰(zhàn)爭或為維持國內(nèi)經(jīng)濟的平穩(wěn)而支付費用、大量投資者轉(zhuǎn)向黃金保值投資，這些都會擴大對黃金的需求，刺激金價上揚。 6、股市行情對金價的影響

19、一般來說股市下挫，金價上升。這主要體現(xiàn)了投資者對經(jīng)濟發(fā)展前景的預(yù)期，如果大家普遍對經(jīng)濟前景看好，則資金大量流向股市，股市投資熱烈，金價下降。反之亦然。 7、石油價格黃金本身作為通漲之下的保值品，與通貨膨脹形影不離。石油價格上漲意味著通貨會隨之而來，金價也會隨之上漲。 共三十七頁藝術(shù)品暴漲的同時，房子不讓炒了，礦也不好買了，股票跌跌不休，使不少游資盯上了藝術(shù)品這個領(lǐng)域。原因：在賺錢效應(yīng)的刺激下，在外資、金融資本、民間資本等各路熱錢的沖擊下，國內(nèi)整個藝術(shù)品市場的拍賣價格都連創(chuàng)新高。在盲目樂觀的情緒下，一些(yxi)“外行資本”有恃無恐，他們瘋狂搶籌，導致價格直線飆升。藝術(shù)品市場仍需理性對待，要講究

20、專業(yè)性不能盲從。 藝術(shù)品（書畫(shhu)古玩等）共三十七頁理財渠道平均年化收益率門檻收益穩(wěn)定性風險評估流動性投資特點P2P8-13%最低50元起較穩(wěn)定線下較小線上中等高 起步低，收益較高，期 限靈活銀行存款活期0.35%定期3%無很穩(wěn)定低風險 活期： 非常高 定期： 中等 收益低，通脹后實際收 益更低銀行理財5%以下5萬起較穩(wěn)定 保本型： 風險低 非保本型： 中等低 實際收益仍低于通脹率保險沒有收益最低每月10元穩(wěn)定風險低不流動 僅具保障功能保險理財5-6%3-5萬較穩(wěn)定非常小較低 5-8年以上回本，重保 險功能，非理財，收益 低股票兩極分化100股起最低100元不穩(wěn)定非常高高 心態(tài)和技術(shù)要求高行業(yè)對比橫向（理財(l ci)渠道1） 理財方式(fngsh)對比共三十七頁理財渠道平均年化收益率門檻收益穩(wěn)定性風險評估流動性投資特點基金4-6%私募基金：50-100萬起貨幣基金：1元起股票基金：1000元起債券基金：1000元起期貨基金：1000-5000元私募基金：較穩(wěn)定貨幣