[經(jīng)濟(jì)學(xué)]4--貨幣與銀行課件

1、1第四章 貨幣與銀行第一節(jié) 貨幣的基本知識第二節(jié) 銀行體系與貨幣供給第三節(jié) 貨幣市場均衡2學(xué)習(xí)目標(biāo)熟悉貨幣的定義與層次劃分，了解貨幣的功能了解銀行體系的構(gòu)成，掌握存款創(chuàng)造和貨幣供給原理熟悉各類貨幣需求，熟練掌握貨幣市場均衡的條件3第一節(jié) 貨幣的基本知識一、貨幣及其功能什么是貨幣？不能僅從具體形態(tài)上理解貨幣，而要從功能上理解貨幣。貨幣的功能貨幣的功能4歷史上充當(dāng)過貨幣的不同商品斐濟(jì)：鯨魚的牙法國：動物的皮革Yap島：石頭美洲殖民地：煙草、威士忌酒宋朝：交子（世界上最早的紙幣）中國明清：銀子、標(biāo)準(zhǔn)化的銀錠、銀元現(xiàn)代貨幣：紙幣、支票、銀行卡、信用卡5二、流動性與貨幣分類由于很多資產(chǎn)都不同程度具有交換

2、媒介的功能，因而它們具有不同程度的貨幣屬性。需要在流動性概念基礎(chǔ)上，對貨幣資產(chǎn)從程度上做進(jìn)一步界定。把一種資產(chǎn)變成普遍接受的支付手段（如現(xiàn)金貨幣）稱為變現(xiàn)，流動性指一種資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)樯鐣毡榻邮艿慕粨Q媒介形態(tài)的難易程度。容易變現(xiàn)的資產(chǎn)稱作流動性高，難以變現(xiàn)的資產(chǎn)則是流動性低。:轉(zhuǎn)下頁6二、流動性與貨幣分類可以把流通中的現(xiàn)金（currency in circulation）看作是具有完全流動性（perfect liquidity）的資產(chǎn)，即所謂高能貨幣（high-powered money）或基礎(chǔ)貨幣（base money）?？梢蚤_支票的短期存款帳戶也是在很多場合可以作為支付手段，但有的場合不能直接

3、支付（買冰棍、買公共汽車票等），因而其流動性僅次于現(xiàn)金。儲蓄存款帳戶、外幣類存款、金融債券等其它資產(chǎn)，則依據(jù)其流動性程度高低具有不同等級的貨幣性。什么因素影響不同資產(chǎn)變現(xiàn)難易程度或流動性的高低？靜態(tài)地看主要是變現(xiàn)過程發(fā)生的時間和其它交易成本、變現(xiàn)資產(chǎn)自身價格穩(wěn)定性和可預(yù)測性等。動態(tài)地看也取決于金融交易技術(shù)條件和金融創(chuàng)新狀態(tài)改進(jìn)。7二、流動性與貨幣分類M0=通貨紙幣硬幣流通中的貨幣M1=M0+活期存款狹義貨幣M2=M1+定期存款廣義貨幣M3M2各種有價證券更廣義貨幣說明：M1、M2、M3是依據(jù)不同金融資產(chǎn)流動性特點對貨幣存量提出的范圍界定指標(biāo)。上面提到，貨幣本質(zhì)特征是交換媒介和支付手段，由于不同

4、金融資產(chǎn)可以互相轉(zhuǎn)換，因而具有不同程度流動性即潛在貨幣功能。為了更好地觀察經(jīng)濟(jì)內(nèi)部貨幣總量，經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)國家首先采用把貨幣劃分為不同種類或?qū)哟蔚淖龇?，并且用同一符號M（英文貨幣money第一個字母）加上數(shù)字下標(biāo)，來表示不同外延范圍的貨幣存量。8中國的貨幣分類M0=通貨紙幣硬幣流通中的現(xiàn)金M1=M0+企業(yè)活期存款機關(guān)團(tuán)體部隊存款農(nóng)村存款個人持有的信用卡類存款狹義貨幣M2=M1+城鄉(xiāng)居民儲蓄存款企業(yè)存款中具有定期性質(zhì)的存款信托類存款其他存款廣義貨幣M3M2金融債券商業(yè)票據(jù)大額可轉(zhuǎn)讓定期存單更廣義貨幣中國人民銀行1994年頒布并按期統(tǒng)計，M3指標(biāo)是考慮到未來金融創(chuàng)新而增設(shè)的，目前尚未公布數(shù)據(jù)。9第二

5、節(jié) 銀行體系與貨幣供給金融體系商業(yè)銀行中央銀行負(fù)債業(yè)務(wù)資產(chǎn)業(yè)務(wù)中間業(yè)務(wù)發(fā)行的銀行銀行的銀行國家的銀行為商業(yè)銀行提供貸款、準(zhǔn)備金保管、全國結(jié)算業(yè)務(wù)代理國庫、提供政府所需資金、國際金融業(yè)務(wù)、執(zhí)行貨幣政策、監(jiān)督管理全國金融市場活動政策性銀行中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行中國進(jìn)出口銀行國家開發(fā)銀行請問我四大國有商業(yè)銀行是哪四家？為了貫徹國家政策而設(shè)立的金融機構(gòu)，為相關(guān)行業(yè)提供資金支持。不追求利潤最大化。10 截止2007年,中國通過銀監(jiān)會批準(zhǔn)成立的股份制銀行包括:華夏銀行,招商銀行,光大銀行,興業(yè)銀行,中信銀行,民生銀行,交通銀行,上海浦東發(fā)展銀行,廣東發(fā)展銀行,深圳發(fā)展銀行,恒豐銀行,渤海銀行,中國郵政儲蓄銀行,

6、北京銀行,天津銀行,上海銀行,南京銀行,浙商銀行,徽商銀行,江蘇銀行,盛京銀行,寧波銀行,大連銀行,富滇銀行,海峽銀行,深圳平安銀行。 11投資銀行是主要從事證券發(fā)行、承銷、交易、企業(yè)重組、兼并與收購、投資分析、風(fēng)險投資、項目融資等業(yè)務(wù)的非銀行金融機構(gòu)，是資本市場上的主要金融中介。 在中國，投資銀行的主要代表有中國國際金融有限公司、中信證券、投資銀行在線等。 在美國，投資銀行往往有兩個來源：一是由綜合性銀行分拆而來，典型的例子如摩根士丹利；二是由證券經(jīng)紀(jì)人發(fā)展而來，典型的例子如美林證券。121314二、 存款創(chuàng)造與貨幣供給1、存款創(chuàng)造銀行創(chuàng)造貨幣，實質(zhì)上是指儲戶每在銀行增加一單位的存款，銀行就

7、可以創(chuàng)造出數(shù)倍的再生存款。這取決于兩個條件：部分準(zhǔn)備金制度與部分現(xiàn)金提取。準(zhǔn)備金是銀行為應(yīng)付日常儲戶提取現(xiàn)金所保留的最低數(shù)額的貨幣。準(zhǔn)備金不可能是存款的全部，否則，銀行將無利可圖，成了單純的存放現(xiàn)金的保管機構(gòu)，這樣銀行必定要收取保管費，而不是向儲戶付利息。銀行總存款中準(zhǔn)備金持有的比例為準(zhǔn)備金率（reserve ratio）。正常情況下銀行的全部存款只有部分儲戶部分或全部提取，這是準(zhǔn)備金少于全部存款的基礎(chǔ)，也是銀行貨幣創(chuàng)造的前提條件。15二、 存款創(chuàng)造與貨幣供給法定存款準(zhǔn)備金率： 中央銀行規(guī)定一個最低的準(zhǔn)備金率，各商業(yè)銀行為支票存款留存的準(zhǔn)備金數(shù)量不得低于這個要求。超額準(zhǔn)備金： 商業(yè)銀行在法定準(zhǔn)

8、備金之外，還留存一部分存款不去放貸。16二、 存款創(chuàng)造與貨幣供給大眾存款100萬A銀行資金100萬保留20萬貸款80萬X企業(yè)80萬存入有業(yè)務(wù)往來的B銀行貸款64萬Y企業(yè)64萬存入有業(yè)務(wù)往來的C銀行C銀行銀行存款存款準(zhǔn)備金20貸款金額A銀行100萬20萬80萬B銀行80萬16萬64萬C銀行64萬12.8萬51.2萬總計244萬48.8萬195.2萬17二、 存款創(chuàng)造與貨幣供給現(xiàn)假設(shè)準(zhǔn)備金率為25%，銀行的原始存款為100元。銀行存款者借款者新存款新貸款新準(zhǔn)備金貨幣增加量累積的貨幣增加量Aaa100752500Bbb7556.2518.757575Ccc56.2542.1914.0656.2513

9、1.25Ddd42.1931.6410.5642.19173.44Eee31.6423.737.9131.64205.08Fff23.7317.805.9323.73228.81Ggg17.8013.354.4517.80246.61Hhh13.3510.013.1413.35259.96Iii10.017.512.5010.01269.97Jjj7.515.631.887.51277.48Kkk5.634.221.415.63283.11所有銀行40030010030030018二、 存款創(chuàng)造與貨幣供給上述表格原始存款為100，最后的存款總量為400,說明經(jīng)過銀行的一系列存貸，將原始存款放大

10、了4倍。根據(jù)無限遞減等比數(shù)列的求和公式，得：準(zhǔn)備金率 r 的倒數(shù)就是銀行創(chuàng)造貨幣乘數(shù)或倍數(shù)，即：上述乘數(shù)之所以稱為簡單的，是因為有些銀行還存在超額準(zhǔn)備金，而且也不是所有的貸款都嚴(yán)格地全部回到銀行，常常會有一部分以現(xiàn)金的方式流出銀行體系。19二、存款創(chuàng)造和貨幣供給在存在超額準(zhǔn)備金（RE）的情況下，貨幣創(chuàng)造乘數(shù)會縮小，超額準(zhǔn)備金占存款的比例為超額準(zhǔn)備率（re）；現(xiàn)金流出占存款的比率為rc，則：20二、 存款創(chuàng)造與貨幣供給2、基礎(chǔ)貨幣與貨幣供給基礎(chǔ)貨幣是流通中的現(xiàn)金與商業(yè)銀行在中央銀行的存款準(zhǔn)備金（包括法定準(zhǔn)備金與超額準(zhǔn)備金）。由于基礎(chǔ)貨幣會派生出貨幣，因此是一種高能量的或者說活動力強大的貨幣，又被

11、稱為高能貨幣或強力貨幣。CuCuRRdReD基礎(chǔ)貨幣貨幣供給量存款創(chuàng)造212、基礎(chǔ)貨幣與貨幣供給 在貨幣供給量的決定中，中央銀行具有最為重要的作用。中央銀行代表國家發(fā)行貨幣，運用貨幣政策調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)，其關(guān)鍵就在于中央銀行能控制基礎(chǔ)貨幣（又稱為高能貨幣）?；A(chǔ)貨幣包括公眾與商業(yè)銀行持有的現(xiàn)金以及商業(yè)銀行在中央銀行的存款， 即基礎(chǔ)貨幣=流通中的現(xiàn)金+商業(yè)銀行庫存現(xiàn)金（超額準(zhǔn)備金）+商業(yè)銀行在中央銀行的存款（法定準(zhǔn)備金）， H = CuRdRe 而狹義的貨幣供給M1等于流通中的現(xiàn)金加上活期存款之和。即： M1= Cu+ D，22第三節(jié) 貨幣市場均衡一、貨幣需求動機對貨幣的需求，又稱“流動性偏好”，即人們

12、持有貨幣的偏好。貨幣需求的三個動機：交易動機：為了應(yīng)付日常支出需持有貨幣的動機。謹(jǐn)慎動機或預(yù)防性動機：為了預(yù)防意外事件或者把握意外時機而持有貨幣的動機。以上兩種需求動機與收入正相關(guān)。投機動機：為了抓住有利時機，買賣證券而持有的貨幣。是為了準(zhǔn)備購買證券而持有的貨幣。快說！你為什么要持有貨幣？你的動機是什么？這兩種需求動機與什么因素有關(guān)系？這又于什么因素有關(guān)呢？23與利率呈負(fù)相關(guān)。即利率越高，投機貨幣需求越少，反之越多。解釋：人們在儲蓄和證券投資中選擇，當(dāng)利率低，儲蓄不劃算，就會選擇取出存款準(zhǔn)備證券投機。利率高時，就會選擇儲蓄，減少證券投機。（即利率低，投機需求大； 利率高，投機需求小 ） Why

13、?儲蓄不劃算，我要去買股票！24流動性陷阱（凱恩斯陷阱）利率極低時，人們就會產(chǎn)生利率上升而債券價格下降的預(yù)期，貨幣需求彈性就會變得無限大，即無論增加多少貨幣，都會被人們儲存起來 。這就是流動性陷阱。流動性陷阱：利率極低時，流動性偏好趨向于無窮大，不管有多少貨幣，都愿意持有在手中；發(fā)生流動性陷阱時，再寬松的貨幣政策也無法改變市場利率，使得貨幣政策失效。25交易動機謹(jǐn)慎動機投機動機與收入正相關(guān)L1=L1(y)=ky與利率負(fù)相關(guān)L2=L2(r)= -hrL = L1 + L2 = ky hr 貨幣需求函數(shù)二.貨幣需求函數(shù)26L(y,r)rL1=L1(y)L2=L2(r)貨幣需求曲線貨幣需求曲線L=L

14、1+L2流動性陷阱27三.貨幣供給貨幣供給是一個存量概念：由國家貨幣政策控制，是外生變量，與利率無關(guān)。貨幣供給曲線mr貨幣供給曲線mm1 m0 m228名義貨幣供給量與實際貨幣供給量名義貨幣量僅僅計算票面價值實際貨幣量（名義貨幣量）/（價格指數(shù)）即：實際貨幣量=我們主要考慮實際貨幣供給29r1較高, 貨幣供給需求。利率下降，直到貨幣供求相等。四.貨幣供求均衡當(dāng)貨幣需求等于貨幣供給時， 此時貨幣市場達(dá)到均衡。貨幣需求與供給的均衡L(m)rLmEr1r0r2m1r2較低，貨幣需求供給，利率上揚；直到貨幣供求相等。m0m2或者：貨幣供給需求， 感覺手中的貨幣太多，用多余貨幣購進(jìn)證券。證券價格上升，利

15、率下降。利率的調(diào)節(jié)作用最終使貨幣供求趨于均衡。均衡利率r0, 保證貨幣供求均衡。=30rLL不變， 增加時，均衡利率r下降，均衡貨幣供給量增加。當(dāng)經(jīng)濟(jì)處在流動性陷阱時，貨幣供給的增加只能帶來貨幣供給的增加而不能改變利率水平。L不變， 減少時，利率r上升，均衡貨幣供給量減少。r0r1四.貨幣供求均衡31利率的決定：rLmL貨幣供給不變，L增加時（收入增加或是價格水平下降），利率r上升，均衡貨幣數(shù)量不變。貨幣供給不變，L減少時（收入減少或是價格水平上升），利率r下降。r0r2r1貨幣和普通商品一樣滿足供求定理；利率就是貨幣的價格。3233適用審批制的中間業(yè)務(wù)品種包括：(一)票據(jù)承兌；(二)開出信用

16、證；(三)擔(dān)保類業(yè)務(wù)，包括備用信用證業(yè)務(wù)；(四)貸款承諾；(五)金融衍生業(yè)務(wù)；(六)各類投資基金托管；(七)各類基金的注冊登記、認(rèn)購、申購和贖回業(yè)務(wù)；(八)代理證券業(yè)務(wù)；(九)代理保險業(yè)務(wù)；(十)中國人民銀行確定的適用審批制的其他業(yè)務(wù)品種。34適用備案制的中間業(yè)務(wù)品種包括：(一)各類匯兌業(yè)務(wù)；(二)出口托收及進(jìn)口代收；(三)代理發(fā)行、承銷、兌付政府債券；(四)代收代付業(yè)務(wù)，包括代發(fā)工資、代理社會保障基金發(fā)放、代理各項公用事業(yè)收費(如代收水電費)；(五)委托貸款業(yè)務(wù)；(六)代理政策性銀行、外國政府和國際金融機構(gòu)貸款業(yè)務(wù)；(七)代理資金清算；(八)代理其他銀行銀行卡的收單業(yè)務(wù)，包括代理外卡業(yè)務(wù)；(九)各類代理銷售業(yè)務(wù)，包括代售旅行支票業(yè)務(wù)；(十)各類見證業(yè)務(wù)，包括存款證明業(yè)務(wù)；(十一)信息咨詢業(yè)務(wù)，主要包括資信調(diào)查、企業(yè)信用等級評估、資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)、