財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理決策選擇(ppt-60頁(yè))課件

1、青島大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)系高級(jí)財(cái)務(wù)管理公司是什么（利益相關(guān)者的公司）公司含義透視: 公司英語(yǔ)中為company或corporation。日語(yǔ)中為會(huì)社 。中文里“公司”一詞出自莊子：積卑而為高，合小而為大，合并而為公之道，是為公司。 公司是數(shù)人以上集資、出人、出智，共同組成的生產(chǎn)組織，包含有聯(lián)合、合作、公而無(wú)私意思。 會(huì)計(jì)是什么 會(huì)計(jì)是通用的商業(yè)語(yǔ)言會(huì)計(jì)是企業(yè)的信息系統(tǒng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì) 美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)把 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì) 目標(biāo)規(guī)定為: 應(yīng)當(dāng)提供現(xiàn)在的、潛在的投資人和信貸人以及其他用戶以評(píng)價(jià)預(yù)期現(xiàn)金流入的數(shù)量、時(shí)間和不確定性的有用信息 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)特點(diǎn)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)(法定)的特點(diǎn) 必須遵循稅法和有關(guān)法規(guī) 以日常經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)為核算

2、基礎(chǔ) 要建立系統(tǒng)、完整和有效會(huì)計(jì)核算制度 及時(shí)提供真實(shí)有用的會(huì)計(jì)信息 管理會(huì)計(jì)(財(cái)務(wù)管理) 管理會(huì)計(jì)是以強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理、實(shí)現(xiàn)最佳經(jīng)濟(jì)效益為最終目的，以現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)為對(duì)象，通過對(duì)財(cái)務(wù)等信息的深加工和再利用，實(shí)現(xiàn)對(duì)經(jīng)濟(jì)過程的預(yù)測(cè)、決策、規(guī)劃、控制、責(zé)任考核等職能的一個(gè)會(huì)計(jì)分支 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)與管理會(huì)計(jì)的區(qū)別工作側(cè)重點(diǎn)不同（內(nèi)外之分）作用實(shí)效不同（過去和未來）遵循的原則、標(biāo)準(zhǔn)和依據(jù)不同信息特征不同（貨幣和實(shí)物量單位）工作程序不同（是否固定）觀念取向不同（過程和結(jié)果）人員素質(zhì)要求不同 董事會(huì)總裁（CEO）副總裁（CFO）副總裁（生產(chǎn)）副總裁（營(yíng)銷）財(cái)務(wù)長(zhǎng)：資本預(yù)算現(xiàn)金管理與商業(yè)和投資銀行關(guān)系信用管

3、理股利支付財(cái)務(wù)分析和規(guī)劃養(yǎng)老金管理稅收分析和計(jì)劃主計(jì)長(zhǎng)：成本核算成本管理數(shù)據(jù)處理總分類帳政府部門報(bào)表編制財(cái)務(wù)報(bào)表組織預(yù)測(cè) 放大價(jià)值的財(cái)務(wù)部門 生產(chǎn)創(chuàng)造價(jià)值 銷售實(shí)現(xiàn)價(jià)值 財(cái)務(wù)放大價(jià)值 財(cái)務(wù)是企業(yè)的“心臟” 現(xiàn)金流是“血脈” 資金是“血液”增值財(cái)務(wù)斯隆: 得益于嚴(yán)格財(cái)務(wù)控制的CEO美國(guó)通用汽車公司前CEO斯隆在其出版的我在通用汽車的歲月一書中,描述了內(nèi)部控制對(duì)通用汽車長(zhǎng)盛不衰的重要作用。他認(rèn)為, 對(duì)通用汽車演化史影響最大的因素有3個(gè), 即: 分權(quán)組織 財(cái)務(wù)控制 新經(jīng)營(yíng)理念 增值財(cái)務(wù)德魯克 :現(xiàn)代工業(yè)企業(yè)看作為一張三條腿的凳,三條腿分別是: 裝配線 管理 會(huì)計(jì)德魯克指出塑造通用汽車與通有電氣這些美

4、國(guó)頂尖公司國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的正是: 成本會(huì)計(jì)增值財(cái)務(wù)德魯克 的書籍: 管理:任務(wù)、責(zé)任和實(shí)踐 增值財(cái)務(wù)羅伯特、卡普蘭(美國(guó)哈佛大學(xué)商學(xué)院教授、會(huì)計(jì)學(xué)權(quán)威)在高級(jí)管理會(huì)計(jì)強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)技術(shù)與企業(yè)實(shí)踐之間的關(guān)系： 回顧自1825年至1925年來成功大型企業(yè)和管理會(huì)計(jì)實(shí)踐的產(chǎn)生和發(fā)展歷程，可以看出企業(yè)的發(fā)展與管理會(huì)計(jì)實(shí)踐是緊密相關(guān)的。事實(shí)上，如果沒有管理會(huì)計(jì)系統(tǒng)為企業(yè)提供其內(nèi)部分散經(jīng)營(yíng)效率的信息，杜邦公司、通用汽車公司、美國(guó)鋼鐵公司這些大公司不會(huì)發(fā)展起來。增值財(cái)務(wù)尤斯達(dá)斯改進(jìn)了飛利浦 背景： 電子巨頭飛利浦在20世紀(jì)80年代和90年代初期問題重重，主要是來自亞洲的競(jìng)爭(zhēng)以及主要市場(chǎng)的衰退,危機(jī)四伏，現(xiàn)金流為負(fù).

5、 1992年，飛利浦打破了高層職位內(nèi)部提升的傳統(tǒng)，從外部聘用尤斯達(dá)斯作為CFO增值財(cái)務(wù)微觀 應(yīng)收賬款(長(zhǎng)虹25.58,康佳9.6) 中國(guó)市場(chǎng)學(xué)會(huì)信用委員會(huì)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)企業(yè)的平均壞賬率為5%-10%，而美國(guó)為0.25-0.5%. 美國(guó)賬款拖欠期平均為7天，而我們?yōu)?0天 增值財(cái)務(wù) 信用管理部客戶管理科信用分析科賬款管理科服務(wù)科檔案建立動(dòng)態(tài)跟蹤報(bào)告解讀檔案保管數(shù)據(jù)服務(wù)外聯(lián)工作審批申請(qǐng)分析評(píng)估信用評(píng)級(jí)授信通知內(nèi)部信用報(bào)告收帳內(nèi)勤收帳外勤委托收賬庫(kù)存控制帳款診斷客戶服務(wù)投訴處理政策傳達(dá)內(nèi)部培訓(xùn)信用總結(jié)課程整體結(jié)構(gòu)第一章 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理第二章 財(cái)務(wù)預(yù)算管理第三章 企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià) 第四章 公司并購(gòu) 第五章 集團(tuán)

6、公司財(cái)務(wù)管理第六章 國(guó)際財(cái)務(wù)管理第七章 股份公司IPO決策第八章 風(fēng)險(xiǎn)投資第九章 財(cái)務(wù)危機(jī)、重整與清算第十章 非盈利組織財(cái)務(wù)管理參考書目 1、楊雄勝主編， 高級(jí)財(cái)務(wù)管理，東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2004年 2、王化成主編，高級(jí)財(cái)務(wù)管理，中國(guó)人民大學(xué)出版社， 2009年3、谷祺、王棣華主編，高級(jí)財(cái)務(wù)管理，東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社， 2007年 4、湯谷良主編，高級(jí)財(cái)務(wù)管理，中信出版社， 2006年版 第一節(jié) 企業(yè)戰(zhàn)略的種類與選擇第二節(jié) 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略概述第三節(jié) 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理過程第四節(jié)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略決策方法第一章財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理公司戰(zhàn)略 公司戰(zhàn)略是公司根據(jù)其外部環(huán)境及內(nèi)部資源和能力的狀況，為求得企業(yè)生存和長(zhǎng)期穩(wěn)定地發(fā)展，為

7、不斷地獲得新的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，對(duì)企業(yè)發(fā)展目標(biāo)、達(dá)到目標(biāo)的途徑和手段的總體謀劃。戰(zhàn)略定位分析 “對(duì)沒有戰(zhàn)略的企業(yè)來說，就像是在險(xiǎn)惡的氣候中飛行的飛機(jī)，始終在氣流中顛簸，在暴雨中穿行，最后很可能迷失方向。如果對(duì)本企業(yè)的未來沒有一個(gè)長(zhǎng)期的明確的方向，對(duì)本企業(yè)的未來形式?jīng)]有一個(gè)指導(dǎo)方針，不管企業(yè)的規(guī)模多大，地位多穩(wěn)固，都將在這場(chǎng)革命性的大變革中失去其生存的條件?！?_美國(guó)未來學(xué)家阿爾溫托夫勒光明乳業(yè)2006年的發(fā)展戰(zhàn)略 公司的總體目標(biāo)是保持國(guó)內(nèi)乳品業(yè)行業(yè)綜合實(shí)力第一，爭(zhēng)取用十到十五年時(shí)間躋身世界乳業(yè)十強(qiáng)。為此，在未來的兩三年內(nèi)，將繼續(xù)利用全國(guó)的資源做全國(guó)的市場(chǎng)，發(fā)展成全國(guó)性的乳品公司。在未來4年內(nèi)，仍以乳品

8、為核心產(chǎn)業(yè)和主營(yíng)業(yè)務(wù)，將以乳品產(chǎn)業(yè)鏈適時(shí)帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)（子公司）的縱向發(fā)展，并將以資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)為手段加速自身的橫向外部增長(zhǎng)。2006年把公司發(fā)展成為一個(gè)以乳品加工銷售為核心，跨牧業(yè)、現(xiàn)代物流業(yè)、連鎖商業(yè)的集團(tuán)公司，實(shí)現(xiàn)年銷售額165億元，利潤(rùn)10.5億，爭(zhēng)取成為世界乳業(yè)25強(qiáng)之一。一、宏觀環(huán)境分析 P - Political 政治 E - Economic 經(jīng)濟(jì) S - Social 社會(huì) T - Technical 技術(shù) E - Environmental 環(huán)保 L - Legal 法律政治制度、體制政府的穩(wěn)定性特殊經(jīng)濟(jì)政策國(guó)際政治外貿(mào)立法對(duì)外國(guó)企業(yè)的制度就業(yè)立法宏觀環(huán)境分析企業(yè)經(jīng)濟(jì)政治法律社會(huì)文

9、化技術(shù)GDP的變化利率貨幣供給通貨膨脹率工資/物價(jià)控制可任意支配收入行業(yè)需求市場(chǎng)需求國(guó)家研發(fā)支出行業(yè)研發(fā)支出科技研究重點(diǎn)專利保護(hù)新產(chǎn)品新技術(shù)的商品化生活方式就業(yè)預(yù)期保護(hù)消費(fèi)者運(yùn)動(dòng)結(jié)婚率人口增長(zhǎng)率人口遷移文化及亞文化 蘇州工業(yè)園區(qū)享受的 稅收優(yōu)惠政策1.生產(chǎn)性外商投資企業(yè)，減按15%的稅率征收企業(yè)所得稅 2、開發(fā)區(qū)內(nèi)企業(yè)出口區(qū)內(nèi)生產(chǎn)的產(chǎn)品，除國(guó)家另有法規(guī)的以外，免征出口關(guān)稅 3.企業(yè)為生產(chǎn)出口產(chǎn)品所實(shí)際耗用的進(jìn)口原材料、元器件、包裝物料等，免征關(guān)稅和進(jìn)口環(huán)節(jié)增值稅 波特五力模型企業(yè)間競(jìng)爭(zhēng) 將一個(gè)企業(yè)的戰(zhàn)略與市場(chǎng)特征聯(lián)系起來，幫助戰(zhàn)略制定者避免將注意力過度內(nèi)向地集中于企業(yè)的內(nèi)部各個(gè)職能部門。SWO

10、T 分析法S 優(yōu)勢(shì)（自身）W 弱勢(shì)（自身）O 機(jī)會(huì)（外部）T 威脅（外部）一、涵義 為適應(yīng)公司總體的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略而籌集必要的資本、并在組織內(nèi)有效地管理與運(yùn)用這些資本的方略（英國(guó)凱斯.沃德） 為謀求企業(yè)資本均衡有效的流動(dòng)和實(shí)現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)，增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，在深入分析企業(yè)內(nèi)、外部環(huán)境因素對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)影響的基礎(chǔ)上，對(duì)企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)進(jìn)行全局性、長(zhǎng)期性和創(chuàng)造性的謀劃，并確保其執(zhí)行的過程。(劉志遠(yuǎn)） 第二節(jié) 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略概述其定義體現(xiàn)在以下方面： 1、企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略關(guān)注的焦點(diǎn)是企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)。 2、企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理的目標(biāo)是謀求企業(yè)資本的均衡和有效的流動(dòng)和實(shí)現(xiàn)企業(yè)總體戰(zhàn)略目標(biāo)。 3、強(qiáng)調(diào)了企業(yè)理財(cái)環(huán)境因素對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管

11、理的影響。 4、強(qiáng)調(diào)了財(cái)務(wù)戰(zhàn)略也應(yīng)具備戰(zhàn)略的一般特征：全局性、長(zhǎng)期性和創(chuàng)造性等。第二節(jié) 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略概述 1.從屬性 企業(yè)戰(zhàn)略居于主導(dǎo)地位，對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略起著統(tǒng)馭作用。企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略必須服從和反映企業(yè)戰(zhàn)略的要求 2.導(dǎo)向性 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略不是詳細(xì)的、具體的資本運(yùn)營(yíng)實(shí)施計(jì)劃，而是用來指導(dǎo)企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)各種資本運(yùn)營(yíng)活動(dòng)的一種綱領(lǐng)性謀劃，規(guī)定著資本運(yùn)營(yíng)的總方向、總目標(biāo)和總方針等重要內(nèi)容，是制定各種具體資本運(yùn)營(yíng)計(jì)劃和措施的依據(jù)。二 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略特征 3.長(zhǎng)期性 要從企業(yè)長(zhǎng)期生存和發(fā)展的觀點(diǎn)出發(fā)，有計(jì)劃、有步驟地改善、充實(shí)和提高企業(yè)資本實(shí)力，提高企業(yè)對(duì)未來環(huán)境的適應(yīng)能力。 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略一經(jīng)制定，就將對(duì)企業(yè)未來一個(gè)較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)的

12、資本運(yùn)營(yíng)活 動(dòng)產(chǎn)生重大影響，而不是只有短期的影響. 4.系統(tǒng)性 研究制訂財(cái)務(wù)戰(zhàn)略要有整體性觀點(diǎn)、動(dòng)態(tài)性觀點(diǎn)、聯(lián)系性觀點(diǎn)、結(jié)構(gòu)性觀點(diǎn)和調(diào)控性觀點(diǎn)等系統(tǒng)觀念。 二 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略特征5.風(fēng)險(xiǎn)性 企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略不能完全消除風(fēng)險(xiǎn)，而且應(yīng)該敢于冒風(fēng)險(xiǎn)，但財(cái)務(wù)戰(zhàn)略可以指導(dǎo)企業(yè)善于冒風(fēng)險(xiǎn)，并有效地防范、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡。可以說，出色的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是勇氣、科學(xué)的預(yù)見力和豐富的想像力與創(chuàng)造力相結(jié)合的產(chǎn)物。6.重大性 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略一旦實(shí)現(xiàn)，將會(huì)給整個(gè)企業(yè)帶來勃勃生機(jī)和活力，使企業(yè)得到迅速發(fā)展。所以，企業(yè)必須高度重視財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的制定、實(shí)施和控制。二、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略特征1.籌資組合戰(zhàn)略。 企業(yè)籌資戰(zhàn)略是根據(jù)企業(yè)內(nèi)外理財(cái)環(huán)境的狀

13、況和趨勢(shì)，對(duì)企業(yè)資金籌措的目標(biāo)、結(jié)構(gòu)、渠道和方式等進(jìn)行長(zhǎng)期和系統(tǒng)的謀劃，旨在為企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的實(shí)施和提高企業(yè)的長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力提供可靠的資金保證，并不斷提高企業(yè)籌資效益。 三 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略類型-財(cái)務(wù)活動(dòng)內(nèi)容2. 投資戰(zhàn)略。 固定資產(chǎn)投資方向、企業(yè)規(guī)模和資本規(guī)模的確定； 用于外延擴(kuò)大投資，還是用于內(nèi)涵擴(kuò)大投資； 用于老產(chǎn)品改造還是用于新產(chǎn)品開發(fā)投資； 自主經(jīng)營(yíng)，還是引進(jìn)外資聯(lián)合投資； 自有資金投資，還是貸款負(fù)債投資； 固定資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)投資比例決策； 有風(fēng)險(xiǎn)條件的投資戰(zhàn)略決策； 通貨膨脹條件下的投資戰(zhàn)略決策等。 兼并收購(gòu)（多元化）三 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略類型-財(cái)務(wù)活動(dòng)3.資本收益分配戰(zhàn)略。 資本收益分配戰(zhàn)略，是明確企業(yè)

14、獲利程度的戰(zhàn)略目標(biāo)，如利潤(rùn)額、利潤(rùn)率等。 利潤(rùn)分配主要是解決在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)的企業(yè)留利多少用于資本積累擴(kuò)大再生產(chǎn)、多少用于分配給股東，多少用于改善職工生活福利提高職工生活質(zhì)量等。 這方面的內(nèi)客，主要包括資本收益的管理、股份公司股利分配政策的制定等。 三 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理研究的內(nèi)容財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃財(cái)務(wù)戰(zhàn)略控制第二節(jié) 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理過程1.進(jìn)行理財(cái)環(huán)境分析。 理財(cái)環(huán)境分析是指對(duì)制定財(cái)務(wù)戰(zhàn)略時(shí)面對(duì)的外部環(huán)境和內(nèi)部資源經(jīng)營(yíng)條件進(jìn)行分析。2.確定企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)。 在分析企業(yè)理財(cái)環(huán)境的基礎(chǔ)上，擬定企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)，選擇多種可行方案。3.可行性論證。 要組織各方面的人員對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略進(jìn)行論證，比

15、較分析各方面的可行程度、風(fēng)險(xiǎn)大小、效益高低等，以便從中選擇最佳的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略方案。 4最終決策 經(jīng)過反復(fù)論證和職代會(huì)審議，最后由董事會(huì)進(jìn)行決策并交由總經(jīng)理組織實(shí)施。一 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃程序財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施宣傳解釋預(yù)算安排行動(dòng)規(guī)劃三 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略控制內(nèi)部報(bào)告業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)：財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) EVA評(píng)價(jià)和平衡積分卡評(píng)價(jià)激勵(lì)制度 多元性一、產(chǎn)品生命周期戰(zhàn)略（產(chǎn)品生命周期就是產(chǎn)品從進(jìn)入市場(chǎng)到退出市場(chǎng)所經(jīng)歷的市場(chǎng)生命循環(huán)過程，進(jìn)人和退出市場(chǎng)標(biāo)志著周期的開始和結(jié)束）（一）產(chǎn)品生命周期的各個(gè)階段1.第一階段：引入期。 新產(chǎn)品投入市場(chǎng)，便進(jìn)入了引入期。在此階段產(chǎn)品生產(chǎn)批量小，制造成本高，廣告費(fèi)用大，產(chǎn)品銷售價(jià)格偏高，銷售量極為有限，企業(yè)通

16、常不能獲利。 2.第二階段：成長(zhǎng)期。 需求增長(zhǎng)階段，需求量和銷售額迅速上升，生產(chǎn)成本大幅度下降，利潤(rùn)迅速增長(zhǎng)。第三節(jié) 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略決策方法 3.第三階段：成熟期。 經(jīng)過成長(zhǎng)期之后，隨著購(gòu)買產(chǎn)品的人數(shù)增多，市場(chǎng)需求趨于飽和，產(chǎn)品便進(jìn)入了成熟期階段。此時(shí)，銷售增長(zhǎng)速度緩慢直至轉(zhuǎn)而下降，由于競(jìng)爭(zhēng)的加劇，導(dǎo)致廣告費(fèi)用再度提高，利潤(rùn)下降。4.第四階段：衰退期。 隨著科技的發(fā)展、新產(chǎn)品和替代品的出現(xiàn)以及消費(fèi)習(xí)慣的改變等原因，產(chǎn)品的銷售量和利潤(rùn)持續(xù)下降，產(chǎn)品從而進(jìn)人了衰退期。此時(shí)成本較高的企業(yè)就會(huì)由于無(wú)利可圖而陸續(xù)停止生產(chǎn)，該類產(chǎn)品生命周期也就陸續(xù)結(jié)束，以至最后完全撤出市場(chǎng). （二）如何測(cè)定產(chǎn)品所處生命周期的階

17、段 1.類比法。該方法是根據(jù)以往市場(chǎng)類似產(chǎn)品生命周期變化的資料來判斷企業(yè)產(chǎn)品所處市場(chǎng)生命周期的階段。2.增長(zhǎng)率法。該方法就是以某一時(shí)期的銷售增長(zhǎng)率與時(shí)間的增長(zhǎng)率的比值來判斷產(chǎn)品所處市場(chǎng)生命周期階段的方法。 （三）如何運(yùn)用產(chǎn)品生命周期理論幫助企業(yè)決策1.引入期的營(yíng)銷策略瞄準(zhǔn)市場(chǎng)，先聲奪人。 迅速奪取策略。 指以高價(jià)格和高促銷水平推出新產(chǎn)品的策略。 迅速滲透策略。 指用低價(jià)格和高水平促銷費(fèi)用推出新產(chǎn)品的策略。 2.成長(zhǎng)期的營(yíng)銷策略順應(yīng)增長(zhǎng)，質(zhì)量過硬。 改進(jìn)產(chǎn)品質(zhì)量，增加花色品種，改進(jìn)款式、包裝，以適應(yīng)市場(chǎng)的需要。 進(jìn)行新的市場(chǎng)細(xì)分，從而更好地適應(yīng)增長(zhǎng)趨勢(shì)。開辟新的銷售渠道，擴(kuò)大商業(yè)網(wǎng)點(diǎn)。改變廣告宣

18、傳目標(biāo)，由以建立和提高知名度為中心轉(zhuǎn)變?yōu)橐哉f服消費(fèi)者接受和購(gòu)買產(chǎn)品為中心。 適當(dāng)?shù)慕档蛢r(jià)格以提高競(jìng)爭(zhēng)能力和吸引新的顧客。3.成熟期的營(yíng)銷策略改革創(chuàng)新，鞏固市場(chǎng)。 發(fā)展產(chǎn)品的新用途，使產(chǎn)品轉(zhuǎn)入新的成長(zhǎng)期。開辟新的市場(chǎng)，提高產(chǎn)品的銷售量和利潤(rùn)率。改良產(chǎn)品的特性、質(zhì)量和形態(tài)，以滿足日新月異的消費(fèi)需求。4.衰退期的營(yíng)銷策略面對(duì)現(xiàn)實(shí)，見好就收。 處于衰退期的產(chǎn)品常采取立刻放棄策略、逐步放棄策略和自然淘汰策略，但有的企業(yè)也常常運(yùn)用一些方法延長(zhǎng)其衰退期.生命周期內(nèi)的戰(zhàn)略引入期-投資發(fā)展戰(zhàn)略發(fā)展期-成本優(yōu)勢(shì)成熟期-繼續(xù)經(jīng)營(yíng)衰退期- 撤退 二、投資組合分析之波士頓矩陣 投資組合分析法中最常用的方法是波士頓矩陣（

19、又叫市場(chǎng)增長(zhǎng)率-市場(chǎng)占有率矩陣），它是美國(guó)波士頓咨詢公司（BCG）在1960年時(shí)提出的一種產(chǎn)品結(jié)構(gòu)分析的方法。 這種方法是把企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的全部產(chǎn)品或業(yè)務(wù)的組合作為一個(gè)整體進(jìn)行分析，常常用來分析企業(yè)相關(guān)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)之間現(xiàn)金流量的平衡問題。通過這種方法，企業(yè)可以找到企業(yè)資源的產(chǎn)生單位和這些資源的最佳使用單位。(見下圖)波士頓矩陣CDAB市 場(chǎng) 占 有 率高低高低產(chǎn) 品 成 長(zhǎng) 率象限A： 問號(hào)象限B： 明星象限C： 金牛象限D(zhuǎn)： 瘦狗采用不同策略象限B（超級(jí)明星）：投入多，產(chǎn)出多進(jìn)行較大規(guī)模的投資，但這類產(chǎn)品所需的資金必須由B產(chǎn)品從市場(chǎng)上自己賺回來。象限C（金牛）：投入少，產(chǎn)出多不必再進(jìn)行不必要的投資

20、，主要的工作是回收，還要求它提供資金，以支援A象限產(chǎn)品的開發(fā)與投資。象限A（問號(hào)）：投入多，產(chǎn)出少進(jìn)行較大規(guī)模的投資，從事研究發(fā)展，新產(chǎn)品開發(fā)，市場(chǎng)開拓，以期望本公司產(chǎn)品能在市場(chǎng)上提高占有率。象限D(zhuǎn)（瘦狗）：投入少，產(chǎn)出少加速回收，早一點(diǎn)收攤四 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)搭配的分析方法（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指舉債籌資或利用優(yōu)先股籌資而給普通股股東帶來的額外風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)杠桿程度每股凈收益的變動(dòng)相對(duì)于營(yíng)業(yè)利潤(rùn)變動(dòng)的比，用于衡量財(cái)務(wù)杠桿水平。計(jì)算方法如下: （1）利用每股凈收益的變化率和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的變化率的對(duì)比關(guān)系計(jì)算DFL： （2）利用營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與稅前利潤(rùn)的對(duì)比關(guān)系計(jì)算DFL： 因?yàn)?所以有：DFL= （二

21、）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 1.經(jīng)營(yíng)杠桿企業(yè)的固定成本占總成本的比重，影響經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的因素之一。 2.經(jīng)營(yíng)杠桿程度計(jì)量經(jīng)營(yíng)杠桿高低的工具，為付息納稅前收益的變化率相對(duì)于銷售量變化率的比。 計(jì)算公式為: （1）利用營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和銷售量變化率的對(duì)比關(guān)系 （2）利用貢獻(xiàn)毛益和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的對(duì)比關(guān)系 1 高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與高經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)搭配 高風(fēng)險(xiǎn)，損害債權(quán)人利益2 低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與高經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)搭配 中等程度風(fēng)險(xiǎn)，符合股東和債權(quán)人期望的現(xiàn)實(shí)搭配 3、高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)搭配 中等程度風(fēng)險(xiǎn)4、低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)搭配 低風(fēng)險(xiǎn)，但投資報(bào)酬不高，是理想的收購(gòu)目標(biāo)四 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)搭配的分析方法不同發(fā)展階段的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略必須隨企業(yè)發(fā)展周

22、期來確定 不同發(fā)階段企業(yè)所面臨的市場(chǎng)環(huán)境不同，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的側(cè)重點(diǎn)也不同： 初創(chuàng)期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略 發(fā)展期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略 成熟期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略 調(diào)整期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略 初創(chuàng)期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略 1、資本結(jié)構(gòu)低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 2、籌資來源風(fēng)險(xiǎn)投資者 3、無(wú)股利政策目的是為穩(wěn)健考慮要進(jìn)行大量積累 發(fā)展期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略 1、資本結(jié)構(gòu) 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)降低，但也不應(yīng)大量負(fù)債 2、籌資來源 風(fēng)投退出，私募資金進(jìn)入或IPO 私募股權(quán)投資基金是指通過私募形式對(duì)非上市企業(yè)進(jìn)行權(quán)益性投資，投資者按照其出資份額分享投資收益，承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。在交易實(shí)施過程中附帶考慮了將來的退出機(jī)制，即通過上市、并購(gòu)或管理層回購(gòu)等方式，出售持股獲利。 3、分配戰(zhàn)略應(yīng)以股票股利為主，低股利政策 成

23、熟期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略 1、激進(jìn)的籌資戰(zhàn)略：發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。 2、積極利用市場(chǎng)資源，置換企業(yè)資本,IPO 3、拓寬投資視野，著眼于未來投資方向的定位。 4、實(shí)行高股利分配策略。 衰退期的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略 1、爭(zhēng)對(duì)未來的風(fēng)險(xiǎn)和再生機(jī)會(huì)采用高負(fù)債籌資策略。 2、高支付率的分配策略 3、全面評(píng)估新領(lǐng)域的財(cái)務(wù)可行性，進(jìn)行投資（第14講）考場(chǎng)作文開拓文路能力分解層次(網(wǎng)友來稿)江蘇省鎮(zhèn)江中學(xué) 陳乃香說明：本系列稿共24講，20XX年1月6日開始在資源上連載【要義解說】文章主旨確立以后，就應(yīng)該恰當(dāng)?shù)胤纸鈱哟?，使幾個(gè)層次構(gòu)成一個(gè)有機(jī)的整體，形成一篇完整的文章。如何分解層次主要取決于表現(xiàn)主旨的需要?！静呗越庾x】一般說來，記人

24、敘事的文章常按時(shí)間順序分解層次，寫景狀物的文章常按時(shí)間順序、空間順序分解層次；說明文根據(jù)說明對(duì)象的特點(diǎn)，可按時(shí)間順序、空間順序或邏輯順序分解層次；議論文主要根據(jù)“提出問題分析問題解決問題”順序來分解層次。當(dāng)然，分解層次不是一層不變的固定模式，而應(yīng)該富于變化。文章的層次，也常常有些外在的形式：1小標(biāo)題式。即圍繞話題把一篇文章劃分為幾個(gè)相對(duì)獨(dú)立的部分，再給它們加上一個(gè)簡(jiǎn)潔、恰當(dāng)?shù)男?biāo)題。如世界改變了模樣四個(gè)小標(biāo)題：壽命變“長(zhǎng)”了、世界變“小”了、勞動(dòng)變“輕”了、文明變“綠”了。 2序號(hào)式。序號(hào)式作文與小標(biāo)題作文有相同的特點(diǎn)。序號(hào)可以是“一、二、三”，可以是“A、B、C”，也可以是“甲、乙、丙”從全

25、文看，序號(hào)式干凈、明快；但從題目上看，卻看不出文章內(nèi)容，只是標(biāo)明了層次與部分。有時(shí)序號(hào)式作文，也適用于敘述性文章，為故事情節(jié)的展開，提供了明晰的層次。 3總分式。如高考佳作人生也是一張答卷。開頭：“人生就是一張答卷。它上面有選擇題、填空題、判斷題和問答題，但它又不同于一般的答卷。一般的答卷用手來書寫，人生的答卷卻要用行動(dòng)來書寫。”主體部分每段首句分別為：選擇題是對(duì)人生進(jìn)行正確的取舍，填空題是充實(shí)自己的人生，判斷題是表明自己的人生態(tài)度，問答題是考驗(yàn)自己解決問題的能力。這份“試卷”設(shè)計(jì)得合理而且實(shí)在，每個(gè)人的人生都是不同的，這就意味著這份人生試卷的“答案是豐富多彩的”。分解層次，應(yīng)追求作文美學(xué)的三

26、個(gè)價(jià)值取向：一要?jiǎng)蚍Q美。什么材料在前，什么材料在后，要合理安排；什么材料詳寫，什么材料略寫，要通盤考慮。自然段是構(gòu)成文章的基本單位，恰當(dāng)劃分自然段，自然就成為分解層次的基本要求。該分段處就分段，不要老是開頭、正文、結(jié)尾“三段式”，這種老套的層次顯得呆板。二要波瀾美。文章內(nèi)容應(yīng)該有張有弛，有起有伏，如波如瀾。只有這樣才能使文章起伏錯(cuò)落，一波三折，吸引讀者。三要圓合美。文章的開頭與結(jié)尾要遙相照應(yīng)，把開頭描寫的事物或提出的問題，在結(jié)尾處用各種方式加以深化或回答，給人首尾圓合的感覺?！纠慕馄省?話題：忙忙，不亦樂乎 忙，是人生中一個(gè)個(gè)步驟，每個(gè)人所忙的事務(wù)不同，但是不能是碌碌無(wú)為地白忙，要忙就忙得精

27、彩，忙得不亦樂乎。 忙是問號(hào)。忙看似簡(jiǎn)單，但其中卻大有學(xué)問。忙是人生中不可缺少的一部分，但是怎么才能忙出精彩，忙得不亦樂乎，卻并不簡(jiǎn)單。人生如同一張地圖，我們一直在自己的地圖上行走，時(shí)不時(shí)我們眼前就出現(xiàn)一個(gè)十字路口，我們?cè)撓蚰膬海鎸?duì)那縱軸橫軸相交的十字路口，我們?cè)撛鯓舆x擇?不急，靜下心來分析一下，選擇適合自己的坐標(biāo)軸才是最重要的。忙就是如此，選擇自己該忙的才能忙得有意義。忙是問號(hào)，這個(gè)問號(hào)一直提醒我們要忙得有意義，忙得不亦樂乎。 忙是省略號(hào)。四季在有規(guī)律地進(jìn)行著冷暖交替，大自然就一直按照這樣的規(guī)律不停地忙，人們亦如此。為自己找一個(gè)目標(biāo)，為目標(biāo)而不停地忙，讓這種忙一直忙下去。當(dāng)目標(biāo)已達(dá)成，那么

28、再找一個(gè)目標(biāo)，繼續(xù)這樣忙，就像省略號(hào)一樣，毫無(wú)休止地忙下去，翻開歷史的長(zhǎng)卷，我們看到牛頓在忙著他的實(shí)驗(yàn)；愛迪生在忙著思考；徐霞客在忙著記載游玩；李時(shí)珍在忙著編寫本草綱目。再看那位以筆為刀槍的充滿著朝氣與力量的文學(xué)泰斗魯迅，他正忙著用他獨(dú)有的刀和槍在不停地奮斗。忙是省略號(hào)，確定了一個(gè)目標(biāo)那么就一直忙下去吧!這樣的忙一定會(huì)忙出生命靈動(dòng)的色彩。 忙是驚嘆號(hào)。世界上的人都在忙著自己的事，大自然亦如此，小蜜蜂在忙，以蜂蜜為回報(bào)。那么人呢?居里夫人的忙，以放射性元素的發(fā)現(xiàn)而得到了圓滿的休止符；愛因斯坦在忙，以相對(duì)論的問世而畫上了驚嘆號(hào)；李白的忙，以那豪放的詩(shī)歌而有了很大的成功；張衡的忙，因?yàn)槟堑貏?dòng)儀的問世而讓世人仰慕。每個(gè)人都應(yīng)該有效率的忙，而不是整天碌碌無(wú)為地白忙。人生是有限的、短暫的，因此，每個(gè)人都應(yīng)該在有限的生命里