匯市場(chǎng)基本面分

1、外匯市場(chǎng)基本面分析1影響外匯走勢(shì)的基本面因素黃金石油政治經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)2美元與黃金美元跌時(shí)黃金在漲，而黃金跌的時(shí)候美元?jiǎng)t往往處于上升途中，黃金與美元在全年的大部分時(shí)間內(nèi)呈負(fù)相關(guān)。為什么美元能如此強(qiáng)的影響金價(jià)呢？主要有三個(gè)原因：首先，美元是當(dāng)前國(guó)際貨幣體系的柱石，美元和黃金同為最重要的儲(chǔ)備資產(chǎn)，美元的堅(jiān)挺和穩(wěn)定就削弱了黃金作為儲(chǔ)備資產(chǎn)和保值功能的地位；其次，美國(guó)的GDP仍占世界GDP的1/4強(qiáng)，對(duì)外貿(mào)易總額居世界第一，世界經(jīng)濟(jì)深受其影響，而黃金價(jià)格顯然與世界經(jīng)濟(jì)好壞成反比例關(guān)系；第三，世界黃金市場(chǎng)一般都以美元標(biāo)價(jià)，這樣美元貶值勢(shì)必造成金價(jià)上漲。3美元與石油美國(guó)作為世界上最大的石油進(jìn)口和消費(fèi)國(guó)，油價(jià)上漲

2、無疑會(huì)給美國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來負(fù)面影響，并導(dǎo)致美元實(shí)際匯率的波動(dòng)。 4政局對(duì)匯率的影響大選 一國(guó)進(jìn)行大選時(shí)，就意味著領(lǐng)導(dǎo)者的變化，伴隨著經(jīng)濟(jì)政策也將發(fā)生改變。政權(quán)更迭一個(gè)國(guó)家或地區(qū)發(fā)生政權(quán)更迭時(shí)，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響是巨大的，對(duì)外匯更是會(huì)產(chǎn)生不可估量的沖擊。戰(zhàn)爭(zhēng)或政變 當(dāng)一國(guó)發(fā)生政變或爆發(fā)戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)，該國(guó)的貨幣會(huì)呈現(xiàn)不穩(wěn)定而下跌，局勢(shì)動(dòng)蕩是打擊該國(guó)貨幣的重要原因。5主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)解讀國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）(綜合類落后指標(biāo) ) 國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值，英文名稱Gross Domestic Product，通?？s寫為GDP。國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值是一個(gè)國(guó)家在一定時(shí)期內(nèi)生產(chǎn)的全部最終產(chǎn)品和服務(wù)的總價(jià)值，是各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)中最基本的也是最重要的

3、一項(xiàng)。如果國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值大幅增長(zhǎng)，表明該國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展蓬勃，國(guó)民收入增加，消費(fèi)力也隨之增強(qiáng)，該國(guó)政府將有可能提高利率，緊縮貨幣供應(yīng)，那么其貨幣的匯率將上升；反之，如果國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，即表示該國(guó)的生產(chǎn)轉(zhuǎn)弱，經(jīng)濟(jì)處于衰退狀態(tài)，消費(fèi)能力下降，政府在這種情況下可能會(huì)降低利率，以刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，那么其貨幣的匯率也將下降。發(fā)布日期：每月21日-30日頻率：每季公布一次（每月修訂一次）市場(chǎng)反應(yīng)：國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值上升，該國(guó)貨幣匯率上升 國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值下降，該國(guó)貨幣匯率下降6主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)解讀消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)CPI （同步指標(biāo) ）消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（Consumer Price Index），英文縮寫為CPI。消費(fèi)物價(jià)指數(shù)主

4、要反映城市消費(fèi)者支付商品和勞務(wù)的價(jià)格情況，是廣泛用來反映通貨膨脹情況的工具。當(dāng)消費(fèi)物價(jià)指數(shù)上升時(shí)，顯示通貨膨脹率上升，國(guó)家會(huì)實(shí)行緊縮貨幣政策，提升利率從而利好該國(guó)貨幣；而如果通貨膨脹受到控制，利率也可能會(huì)趨于回落，則利淡該國(guó)貨幣。發(fā)布日期：每月15日-21日頻率：每月公布一次特點(diǎn)：最重要的通貨膨脹指標(biāo)，適當(dāng)?shù)闹笖?shù)上漲將刺激匯率上升。一般CPI上升，利率上升，短期匯率上升，長(zhǎng)期匯率下跌。7主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)解讀消費(fèi)者信心指數(shù) （ 按月公布，領(lǐng)先指標(biāo) ）消費(fèi)者信心指數(shù)反映消費(fèi)者對(duì)經(jīng)濟(jì)的看法及消費(fèi)的意向，通過該數(shù)據(jù)可以了解消費(fèi)者對(duì)當(dāng)前國(guó)家經(jīng)濟(jì)環(huán)境的信心強(qiáng)弱程度。通常情況若該數(shù)據(jù)上升，表明消費(fèi)者消費(fèi)意愿增長(zhǎng)

5、，有利于該國(guó)經(jīng)濟(jì)，也就利好該國(guó)貨幣；相反則利淡該國(guó)貨幣。8主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)解讀生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)PPI （同步/領(lǐng)先指標(biāo) ）生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)（Producer Price Index），英文縮寫為PPI。生產(chǎn)物價(jià)指數(shù)主要反映商品的生產(chǎn)成本，即生產(chǎn)原料的價(jià)格變化狀況，用于衡量各種商品在不同生產(chǎn)階段的價(jià)格變化情形。如果生產(chǎn)物價(jià)指數(shù)較預(yù)期的高，則有通貨膨脹的可能，有關(guān)部門會(huì)實(shí)行緊縮的貨幣政策，這種情況下該國(guó)貨幣的匯率可能會(huì)上升；但如果有關(guān)部門出于其他原因的考慮，沒有緊縮銀根，則該國(guó)貨幣的匯率就可能下跌。發(fā)布日期：每月9日-16日頻率：每月公布一次市場(chǎng)反應(yīng)：一般PPI上升，通脹上升，對(duì)匯率不利特點(diǎn)：該指標(biāo)是每個(gè)

6、月有關(guān)通脹情況公布的第一指標(biāo)9主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)解讀零售物價(jià)指數(shù) （RPI） （同步/領(lǐng)先指標(biāo) ）零售物價(jià)指數(shù)指的是市場(chǎng)零售價(jià)格的變化，是一國(guó)通貨膨脹狀況的另一種指示器。當(dāng)一國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展，個(gè)人消費(fèi)增加，就可能帶來零售物價(jià)指數(shù)的上升，而該指標(biāo)的持續(xù)上升，就帶來通貨膨脹的壓力，使政府收緊貨幣供應(yīng)，該國(guó)貨幣匯率上升；反之零售數(shù)據(jù)下降，表明消費(fèi)減弱，經(jīng)濟(jì)發(fā)展出現(xiàn)停滯，利淡該國(guó)貨幣。發(fā)布日期：每月的11日14日頻率：每月一次市場(chǎng)反應(yīng)：一般零售銷售上升，匯率容易上升，零售銷售下降，匯率下跌特點(diǎn)：該指標(biāo)是市場(chǎng)波動(dòng)的主要參考指標(biāo)10主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)解讀非農(nóng)就業(yè)人數(shù) （ ）該數(shù)據(jù)主要反映除從事農(nóng)業(yè)生產(chǎn)以外的就業(yè)人數(shù)

7、的變化情況，通常主要反映服務(wù)行業(yè)及制造業(yè)方面的就業(yè)情況，是就業(yè)報(bào)告中的一個(gè)重要項(xiàng)目。若非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，表明該國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r良好，有利于該國(guó)貨幣升值；反之若非農(nóng)就業(yè)人數(shù)下降，表明該國(guó)經(jīng)濟(jì)處于收縮狀況，利淡該國(guó)貨幣。外匯市場(chǎng)上影響力較大的就是美國(guó)的每個(gè)月初都會(huì)公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。公布日期：每月的第一個(gè)星期五頻率：每月公布一次特點(diǎn)：對(duì)匯市影響最大、最重要的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，需要特別關(guān)注11主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)解讀失業(yè)率 （UF） （ 落后指標(biāo) ）該數(shù)據(jù)反映一定時(shí)期內(nèi)所有就業(yè)人數(shù)中有工作意愿而仍未有工作的勞動(dòng)力數(shù)字，該數(shù)據(jù)也是就業(yè)報(bào)告中的一個(gè)組成部分。失業(yè)率是很好的衡量一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r的指標(biāo)，若失業(yè)率下降，表明

8、該國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r良好，預(yù)示著利率的提升，利好該國(guó)貨幣；反之若失率上升，則表明該國(guó)經(jīng)濟(jì)處于收縮狀態(tài)，利淡該國(guó)貨幣。12主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)解讀貿(mào)易赤字 （）指一個(gè)國(guó)家的進(jìn)口總額大于出口, 反映的是國(guó)與國(guó)之間的商品貿(mào)易狀況，也是判斷宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況的一項(xiàng)重要指標(biāo)，通常也叫貿(mào)易逆差。如果一個(gè)國(guó)家出現(xiàn)貿(mào)易赤字現(xiàn)象，必須賣出本幣以購(gòu)買他國(guó)的貨幣用以支付進(jìn)口的債務(wù)，這樣，國(guó)民收入便會(huì)流出國(guó)外，使國(guó)家經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)轉(zhuǎn)弱，政府為改善這種狀況，就會(huì)使本國(guó)的貨幣貶值，從而降低出口商品的價(jià)格，提高出口產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)能力。因此，當(dāng)該國(guó)外貿(mào)赤字?jǐn)U大時(shí)，就會(huì)利淡該國(guó)貨幣；相反，當(dāng)出現(xiàn)外貿(mào)盈余時(shí)，利好該國(guó)貨幣，該貨幣將升值。目前西方國(guó)家尤其

9、是美國(guó)要人民幣升值，中國(guó)對(duì)西方國(guó)家的貿(mào)易盈余就是其中的一個(gè)非常重要因素。 13主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)解讀經(jīng)常帳 （）貿(mào)易經(jīng)常帳(Current Account)為一國(guó)收支表上的主要項(xiàng)目，內(nèi)容記載一個(gè)國(guó)家與外國(guó)包括因?yàn)樯唐?、勞?wù)進(jìn)出口、投資所得、其它商品與勞務(wù)所得以及其他因素所產(chǎn)生的資金流出與流入的狀況。通常來講，一國(guó)經(jīng)常帳逆差擴(kuò)大，該國(guó)貨幣將貶值；相反順差擴(kuò)大，該國(guó)貨幣將升值。外匯市場(chǎng)上美國(guó)經(jīng)常帳數(shù)據(jù)對(duì)市場(chǎng)影響較大。凈資本流入 （）凈資本流入主要是指境外投資者購(gòu)買某個(gè)國(guó)家國(guó)債、股票和其他證券而流入的凈額。通常情況下凈資本流入越多，該國(guó)貨幣升值的可能性越大；相反如果資本流入數(shù)據(jù)下降，表明該國(guó)經(jīng)濟(jì)缺乏吸引力

10、，將利空該國(guó)貨幣。外匯市場(chǎng)上美國(guó)凈資本流入數(shù)據(jù)對(duì)市場(chǎng)影響較大。14主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)解讀零售銷售 ()零售銷售(Retail Sale)，是零售銷售數(shù)額的統(tǒng)計(jì)匯總，是除服務(wù)業(yè)外包括所有主要從事零售業(yè)務(wù)的商店以現(xiàn)金或信用形式銷售的商品價(jià)值總額。零售銷售直接反映出消費(fèi)者支出的增減變化，對(duì)于判定一國(guó)的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀和前景具有重要指導(dǎo)作用。如果零售銷售數(shù)據(jù)上升，表明該國(guó)消費(fèi)支出增加，經(jīng)濟(jì)情況好轉(zhuǎn)，利率有調(diào)高的可能，對(duì)該國(guó)貨幣有利；反之如果零售銷售數(shù)據(jù)下降，則代表經(jīng)濟(jì)趨緩，利率有下調(diào)的可能，利淡該國(guó)貨幣。15主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)解讀ISM指數(shù) （）ISM指數(shù)是由美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)（the Institute for Supp

11、ly Management）公布的重要數(shù)據(jù)，對(duì)反映美國(guó)經(jīng)濟(jì)繁榮度及美元走勢(shì)均有重要影響。ISM指數(shù)分為制造業(yè)指數(shù)和非制造業(yè)指數(shù)兩項(xiàng)：ISM制造業(yè)指數(shù)由一系列分項(xiàng)指數(shù)組成，通常以50為臨界點(diǎn)，高于50被認(rèn)為是制造業(yè)處于擴(kuò)張狀態(tài)，利好美元，低于50則意味著制造業(yè)的萎縮，利淡美元。：ISM非制造業(yè)指數(shù)反映的是美國(guó)非制造業(yè)商業(yè)活動(dòng)的繁榮程度，當(dāng)其數(shù)值連續(xù)位于50以上時(shí)，表明非制造業(yè)活動(dòng)擴(kuò)張，價(jià)格上升，往往預(yù)示著整體經(jīng)濟(jì)正處于一個(gè)擴(kuò)張狀態(tài)，利好美元；反之，當(dāng)其數(shù)值連續(xù)位于50以下時(shí)，往往預(yù)示著整體經(jīng)濟(jì)正處于一個(gè)收縮狀態(tài)，利淡美元。工業(yè)訂單 （）工業(yè)訂單反映了一國(guó)工業(yè)生產(chǎn)和銷售情況，包括耐用品訂單和非耐用

12、品訂單。當(dāng)工業(yè)訂單大幅度減少時(shí)，反映制造業(yè)疲弱，下一期產(chǎn)量減少，可能導(dǎo)致失業(yè)率上升，經(jīng)濟(jì)發(fā)展放緩，因此對(duì)該國(guó)貨幣不利；反之，當(dāng)工業(yè)訂單增加時(shí)，反映該國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展良好，有利于該國(guó)貨幣。16主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)解讀耐用品訂單 （按月公布，領(lǐng)先指標(biāo) ）耐用品訂單代表未來一段時(shí)間內(nèi)，對(duì)不易耗損的物品訂購(gòu)數(shù)量，該數(shù)據(jù)反應(yīng)了制造業(yè)活動(dòng)狀況。若該數(shù)據(jù)增長(zhǎng)，則表示制造業(yè)情況有所改善，利好該國(guó)貨幣；反之若降低，則表示制造業(yè)出現(xiàn)萎縮，利空該國(guó)貨幣。根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)市場(chǎng)通常最為重視美國(guó)耐用品訂單數(shù)據(jù)。工業(yè)生產(chǎn) （按月公布，同步指標(biāo) ）工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)代表全國(guó)各工廠、礦場(chǎng)和公用電力設(shè)施的總生產(chǎn)。通常來說如果工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)上升，表明該國(guó)經(jīng)

13、濟(jì)發(fā)展良好，利好該國(guó)貨幣；相反如果指數(shù)下降，表明該國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在收縮的風(fēng)險(xiǎn)，利淡該國(guó)貨幣。17主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)解讀領(lǐng)先指標(biāo) （）領(lǐng)先指數(shù)（Leading Indicator），也叫領(lǐng)先指標(biāo)或先行指標(biāo)，是預(yù)測(cè)未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況的最重要的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)之一。假如領(lǐng)先指標(biāo)連續(xù)三個(gè)月下降，則預(yù)示經(jīng)濟(jì)即將進(jìn)入衰退期；若連續(xù)三個(gè)月上升，則表示經(jīng)濟(jì)即將繁榮或持續(xù)擴(kuò)張。通常來講，若領(lǐng)先指標(biāo)連續(xù)上升將推動(dòng)該國(guó)貨幣走強(qiáng)，若領(lǐng)先指標(biāo)連續(xù)下降將促使該國(guó)貨幣走軟。密歇根消費(fèi)者信心指數(shù) （）顧名思義密歇根消費(fèi)者信心指數(shù)，是美國(guó)密歇根大學(xué)研究人員通過對(duì)消費(fèi)者關(guān)于個(gè)人財(cái)務(wù)狀況和國(guó)家經(jīng)濟(jì)狀況看法的定期調(diào)查，做出相應(yīng)評(píng)估，最終得出來的信心指

14、數(shù)。通常情況下若數(shù)據(jù)上升，則意味著消費(fèi)增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)走強(qiáng)，利好該國(guó)貨幣；相反若信心指數(shù)下降，則意味著消費(fèi)收縮，利淡該國(guó)貨幣。采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù) （）采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（Purchase Management Index）是衡量制造業(yè)在生產(chǎn)、新訂單、商品價(jià)格、存貨、雇員、訂單交貨、新出口訂單和進(jìn)口等八個(gè)范圍的狀況。通常情況若指數(shù)高于50%時(shí)，被解釋為經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的訊號(hào)，利好該國(guó)貨幣；當(dāng)指數(shù)低于50%，尤其是非常接近40%時(shí)，則有經(jīng)濟(jì)蕭條的憂慮，利空該國(guó)貨幣。根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)市場(chǎng)較為看重美國(guó)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)，而且往往會(huì)就芝加哥采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)的表現(xiàn)來推測(cè)全國(guó)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)數(shù)據(jù)，因此芝加哥采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)常是市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)。18主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)解讀新屋開工及營(yíng)建許可 ()通常建筑類指標(biāo)在西方各國(guó)公布的數(shù)據(jù)體系中占有較重要的地位，因?yàn)榉康禺a(chǎn)業(yè)對(duì)于現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體都有舉足輕重的地位，而且一國(guó)經(jīng)濟(jì)景氣與否也往往會(huì)在建筑類指標(biāo)上反映出來，而新屋開工和營(yíng)建許可是建筑類指標(biāo)中較為重要的兩個(gè)。通常來講，如果新屋開工與營(yíng)建許可增加，理論上對(duì)于該國(guó)貨幣來說是利好因素，將推動(dòng)該國(guó)貨幣走強(qiáng)；反之，如果新屋開工與營(yíng)建許可下降或低于預(yù)期，將對(duì)該國(guó)貨幣形成壓力，利空該國(guó)貨幣。產(chǎn)能利用率 (按月公布，同步