建材行業(yè)2022中期策略

1、目錄一穩(wěn)中求進(jìn)開新局二水泥：旺季不旺、需求延遲三消費(fèi)建材：集中度提升邏輯未變 四玻璃：底部復(fù)蘇值得期待五玻纖：出口超預(yù)期，電子紗企穩(wěn)六投資建議與風(fēng)險(xiǎn)提示/一穩(wěn)中求進(jìn)開新局/穩(wěn)中求進(jìn)成為工作總基調(diào)/4資料來源：新華社，中國銀河證券研究院整理表：穩(wěn)增長重大決策部署時(shí)間名稱主要內(nèi)容2021.12中央政治局會(huì)議堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，完整、準(zhǔn)確、全面貫徹新發(fā)展理念，加快構(gòu)建新發(fā)展格局，全面深化改革 開放，堅(jiān)持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展，推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展，堅(jiān)持以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì) 社會(huì)發(fā)展，統(tǒng)籌發(fā)展和安全，繼續(xù)做好“六穩(wěn)”、“六?！惫ぷ?，持續(xù)改善民生，著力穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì) 大盤，保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)

2、間，保持社會(huì)大局穩(wěn)定，迎接黨的二十大勝利召開。2021.12中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議經(jīng)濟(jì)工作要穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)，各地區(qū)各部門要擔(dān)負(fù)起穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)的責(zé)任，各方面要積極推出有 利于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的政策，政策發(fā)力適當(dāng)靠前。七項(xiàng)政策部署：宏觀政策要穩(wěn)健有效；微觀政策要持續(xù)激發(fā)市場主體活力；結(jié)構(gòu)政策要著力暢通國民 經(jīng)濟(jì)循環(huán)；科技政策要扎實(shí)落地；改革開放政策要激活發(fā)展動(dòng)力；區(qū)域政策要增強(qiáng)發(fā)展的平衡性協(xié)調(diào) 性；社會(huì)政策要兜住兜牢民生底線。2022.032022年政府工作報(bào)告2022年發(fā)展主要預(yù)期目標(biāo)是：國內(nèi)生產(chǎn)總值增長5.5%左右；城鎮(zhèn)新增就業(yè)1100萬人以上，城鎮(zhèn)調(diào)查 失業(yè)率全年控制在5.5%以內(nèi)；居民消費(fèi)價(jià)格漲幅3

3、%左右；居民收入增長與經(jīng)濟(jì)增長基本同步；進(jìn)出 口保穩(wěn)提質(zhì)，國際收支基本平衡；糧食產(chǎn)量保持在1.3萬億斤以上；生態(tài)環(huán)境質(zhì)量持續(xù)改善，主要污染物排放量繼續(xù)下降；能耗強(qiáng)度目標(biāo)在“十四五”規(guī)劃期內(nèi)統(tǒng)籌考核，并留有適當(dāng)彈性，新增可再生 能源和原料用能不納入能源消費(fèi)總量控制。著力穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤，保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間。繼續(xù)做好“六穩(wěn)”、“六保”工作。宏觀政策有 空間有手段，要強(qiáng)化跨周期和逆周期調(diào)節(jié)，為經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行提供有力支撐。3月5日，政府工作報(bào)告提出2022年發(fā)展主要預(yù)期目標(biāo)：國內(nèi)生產(chǎn)總值增長5.5%左右；城鎮(zhèn) 新增就業(yè)1100萬人以上，城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率全年控制在5.5%以內(nèi)；居民消費(fèi)價(jià)格漲幅3%左右；

4、能 耗強(qiáng)度目標(biāo)在“十四五”規(guī)劃期內(nèi)統(tǒng)籌考核，并留有適當(dāng)彈性，新增可再生能源和原料用能不 納入能源消費(fèi)總量控制。地方政府工作報(bào)告對建材行業(yè)表述需求：穩(wěn)增長預(yù)期下，基建投資形成實(shí)物工作量，地產(chǎn)政策逐漸放松，建材行業(yè)需求有望持續(xù)增長；綠色建 材下鄉(xiāng)、保障房建設(shè)等有望提升行業(yè)需求增量。供給：供給收縮不會(huì)停止。水泥、玻璃、陶瓷等行業(yè)節(jié)能改造仍在進(jìn)行。綠色低碳可持續(xù)發(fā)展是方向。圖表：地方政府工作報(bào)告對建材行業(yè)表述/5資料來源：各地方政府網(wǎng)站，中國銀河證券研究院整理雙碳政策體系不斷完善中/6時(shí)間名稱主要內(nèi)容2021.1碳排放權(quán)交易管理辦法（試行）落實(shí)黨中央、國務(wù)院關(guān)于建設(shè)全國碳排放權(quán)交易市場的決策部署，在應(yīng)

5、對氣候變化和促進(jìn)綠色低碳發(fā)展中充分發(fā)揮市場機(jī)制作 用，推動(dòng)溫室氣體減排，規(guī)范全國碳排放權(quán)交易及相關(guān)活動(dòng)。2021.2國務(wù)院關(guān)于加快建立健全綠色低碳循環(huán)發(fā)展經(jīng)濟(jì)體系的指導(dǎo)意見統(tǒng)籌推進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展和高水平保護(hù)，建立健全綠色低碳循環(huán)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)體系，確保實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)，推動(dòng)我國綠色發(fā) 展邁上新臺(tái)階。2021.32021年政府工作報(bào)告扎實(shí)做好碳達(dá)峰、碳中和各項(xiàng)工作。制定2030年前碳排放達(dá)峰行動(dòng)方案。優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和能源結(jié)構(gòu)。推動(dòng)煤炭清潔高效利用， 大力發(fā)展新能源，在確保安全的前提下積極有序發(fā)展核電等。2021.3中國國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要在建設(shè)現(xiàn)代化基礎(chǔ)設(shè)施體系

6、、深入實(shí)施制造簽過戰(zhàn)略等多個(gè)方面提出綠色發(fā)展，產(chǎn)業(yè)布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整，力爭實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、 碳中和目標(biāo)。2021.4綠色債券支持項(xiàng)目目錄（2021年版）煤炭等化石能源清潔利用等高碳排放項(xiàng)目不再納入支持范圍，增加了二氧化碳捕集、利用與封存的綠色項(xiàng)目、農(nóng)村地區(qū)清潔供 暖綠色項(xiàng)目。2021.42021年能源工作指導(dǎo)意見2021年主要預(yù)期目標(biāo)是，在能源結(jié)構(gòu)方面，煤炭消費(fèi)比重下降到56%以下。新增電能替代電量2000億千瓦時(shí)左右，電能占終端能源消費(fèi)比重力爭達(dá)到28%左右。2021.7“十四五”循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃大力發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)，推進(jìn)資源節(jié)約集約利用，構(gòu)建資源循環(huán)型產(chǎn)業(yè)體系和廢舊物資循環(huán)利用體系，對保障國家資源

7、安全，推動(dòng) 實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和，促進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)具有重大意義。2021.8各省能耗“雙控”目標(biāo)完成情況晴雨表將進(jìn)一步完善和強(qiáng)化能耗“雙控”制度，制定出臺(tái)三年工作方案，指導(dǎo)各地扎實(shí)有力有序做好工作，堅(jiān)決遏制“兩高”項(xiàng)目盲 目發(fā)展，加快推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型。2021.10關(guān)于印發(fā)2030年前碳達(dá)峰行動(dòng)方案的通知2025年，非化石能源消費(fèi)比重達(dá)到20%左右，單位國內(nèi)生產(chǎn)總值能源消耗比2020年下降13.5%，單位國內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳 排放比2020年下降18%2021.12中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議正確認(rèn)識(shí)和把握碳達(dá)峰碳中和。實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰碳中和是推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在要求，要堅(jiān)定不移推進(jìn)，但不可能畢其功于

8、一役。資料來源：北極星環(huán)保網(wǎng)，中國銀河證券研究院表：2021年中國國家層面有關(guān)碳達(dá)峰、碳中和重大決策部署雙碳目標(biāo)提出以來，各部委、行業(yè)協(xié)會(huì)積極行動(dòng)，制定政策、發(fā)布標(biāo)準(zhǔn)推動(dòng)行業(yè)盡早實(shí)現(xiàn)碳達(dá) 峰、邁向碳中和。國家在碳中和方面的重要工作包括：印發(fā)碳達(dá)峰行動(dòng)方案、啟動(dòng)全國碳交易市場?！澳芎碾p控”vs“碳減排雙控”能耗雙控：能源消耗總量和強(qiáng)度。碳減排雙控：碳排放總量和強(qiáng)度。立足以煤為主基本國情，推動(dòng)煤炭和新能源優(yōu)化 組合新增可再生能源和原料用能不納入能源消耗總量控制。高性能纖維材料、特種玻璃材料、新型建筑材料 被應(yīng)用于節(jié)能減碳、新能源相關(guān)領(lǐng)域。隨著碳中 和各項(xiàng)政策的推進(jìn)，新型材料的應(yīng)用推廣也有望 加速/

9、7資料來源：發(fā)改委，中國水泥網(wǎng)，中國銀河證券研究院/二水泥：旺季不旺、需求延遲需求端：需求延遲2022年上半年多地區(qū)疫情反復(fù)，擾亂了水泥需求恢復(fù)節(jié)奏，下游工地開工及施工受阻、水泥運(yùn) 輸受阻，上半年水泥整體需求及銷量遠(yuǎn)不及預(yù)期，與往年同期有較大差距。 除疫情影響以外， 水泥下游房地產(chǎn)與基建表現(xiàn)較弱。2022年1-5月房地產(chǎn)開發(fā)投資同比下降4%，增速較去年同期下降22.3個(gè)百分點(diǎn)。2022年1-5月基 礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資同比增長6.70%，較1-4月增長0.2個(gè)百分點(diǎn)，今年年初以來雖然基建投資增速整 體呈下降趨勢，但較21年下半年有明顯改善。圖：基建投資累計(jì)同比（%）圖：地產(chǎn)投資（億元）及累計(jì)同比（%

10、）資料來源：Wind資料來源：Wind/9供給端：供給收縮延續(xù)2021年7月20日，工信部出臺(tái)水泥玻璃行業(yè) 產(chǎn)能置換實(shí)施辦法，水泥產(chǎn)能置換比例進(jìn)一 步提高，大氣污染防治重點(diǎn)區(qū)域水泥項(xiàng)目由 1.5:1調(diào)整至2:1，非大氣污染防治重點(diǎn)區(qū)域由 1.25:1調(diào)整至1.5:1；對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整目錄限 制類的水泥產(chǎn)能以及跨省置換水泥項(xiàng)目，產(chǎn)能 置換比例一律不低于2:1。辦法已于2021 年8月1日起實(shí)施。錯(cuò)峰限產(chǎn)已成為行業(yè)常態(tài)。2020年12月，工信 部生態(tài)環(huán)境部發(fā)布關(guān)于進(jìn)一步做好水泥常態(tài) 化錯(cuò)峰生產(chǎn)的通知，推動(dòng)全國水泥錯(cuò)峰生產(chǎn) 地域和時(shí)間常態(tài)化。根據(jù)各省份22年錯(cuò)峰停窯計(jì)劃，今年上半年停 窯時(shí)間普遍超去年

11、同期。/1011利潤空間：噸水泥煤炭價(jià)差同比下降截至6月17日，國內(nèi)主流市場P.O42.5散裝水泥價(jià)格為403.75元/噸，同比下降1.45%，較年初下 降17.43%。今年煤炭價(jià)格持續(xù)高位，加大了水泥企業(yè)成本壓力，截至6月17日，秦皇島港山西產(chǎn)5500大卡動(dòng) 力末煤平倉價(jià)為1205元/噸，按照生產(chǎn)一噸水泥消耗動(dòng)力煤0.13噸計(jì)算，噸水泥煤炭成本為 156.65元/噸噸水泥煤炭價(jià)差（單位水泥利潤）為247.10元/噸，同比下降17.78%，較今年年初下降36.08%， 水泥行業(yè)單位利潤走低。圖：P.O42.5散裝水泥全國均價(jià)（元/噸）圖：噸水泥煤炭價(jià)格差（元/噸）卓/資創(chuàng)料資來訊源，中國銀河證

12、券研究院資料來源：Wind，卓創(chuàng)資訊，中國銀河證券研究院/12華新水泥（600801.SH)：水泥產(chǎn)業(yè)鏈延伸，規(guī)模優(yōu)勢顯著華新水泥是國內(nèi)水泥龍頭企業(yè)， 2021年公司水泥產(chǎn)能1.15億噸，產(chǎn)能規(guī)模在國內(nèi)水泥企業(yè)中排名 第四。公司水泥產(chǎn)能重點(diǎn)布局于中南、西南地區(qū)，長江中游經(jīng)濟(jì)帶、成渝經(jīng)濟(jì)帶基建需求提升有望 提升公司下游需求。公司骨料產(chǎn)能逐漸增加，2021年公司骨料產(chǎn)能6580萬噸，高毛利率的骨料業(yè)務(wù)有望增厚公司業(yè)績。上峰水泥（000672.SZ）：“一主兩翼”提升公司綜合價(jià)值公司的水泥產(chǎn)能規(guī)模居行業(yè)前20強(qiáng)，具備水泥熟料年產(chǎn)能約1475萬噸，水泥約1750萬噸。水泥業(yè)務(wù)主要分布在華東、西北、西南

13、地區(qū)，其中華東地區(qū)營收占比達(dá)80%以上。目前華東區(qū)域市 場需求已有顯著回升，隨春季開工的啟動(dòng)，華東水泥市場需求將提供較強(qiáng)支撐。在基建的大力推進(jìn) 下，西北、西南地區(qū)基礎(chǔ)建設(shè)將帶動(dòng)公司下游需求。公司持續(xù)推進(jìn)水泥建材主業(yè)+骨料環(huán)保物流產(chǎn)業(yè)延伸+新經(jīng)濟(jì)投資的“一主兩翼”發(fā)展戰(zhàn)略。高毛利 率的骨料業(yè)務(wù)規(guī)?？焖僭鲩L、協(xié)同處置環(huán)保業(yè)務(wù)的平穩(wěn)運(yùn)行將提升公司業(yè)績。此外，新興產(chǎn)業(yè)股權(quán) 投資與主業(yè)基礎(chǔ)發(fā)展形成互補(bǔ)平衡局面，進(jìn)一步提升了公司持續(xù)發(fā)展競爭力和綜合價(jià)值。重點(diǎn)推薦公司：華新水泥、上峰水泥/三消費(fèi)建材：集中度提升邏輯未變/14圖表：部分消費(fèi)建材行業(yè)上市公司業(yè)績情況從消費(fèi)建材行業(yè)上市公司披露2021年度業(yè)績以及

14、一季報(bào)來看，受地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)事件影響較大。消費(fèi)建材行業(yè)一季度上市公司凈利同比減少51.16 。消費(fèi)建材公司一季度業(yè)績情況資料來源：Wind，中國銀河證券研究院從目前的城市化進(jìn)程來看，預(yù)計(jì)2035年城鎮(zhèn)化率將達(dá)到75%左右，和發(fā)達(dá)國家80%的水平基 本持平。未來居民的新增住房需求降低，消費(fèi)建材將進(jìn)入存量時(shí)代。疊加“房住不炒”政策， 居民對房屋質(zhì)量的要求將進(jìn)一步提升。/15城鎮(zhèn)化中后期，建筑質(zhì)量得到廣泛關(guān)注圖：我國城鎮(zhèn)化率（2011-2035）圖：城鎮(zhèn)化空間演進(jìn)趨勢綠色建材應(yīng)用前景廣闊圖：建筑全過程碳排放/16圖：建筑全過程能耗全國建筑全過程碳排放總量為49.3億噸，占全國碳排放比重為51.3%，其中建

15、材生產(chǎn)階段碳排放27.2億噸， 建筑施工碳排放1億噸，建筑運(yùn)行階段碳排放21.1億噸。在建筑運(yùn)行階段，使用節(jié)能環(huán)保的綠色建材將有效降低建筑碳排放。如合理運(yùn)用高質(zhì)量保溫材料，保障建筑 具有良好的保溫隔熱性能；使用石膏板等輕質(zhì)墻體替代傳統(tǒng)墻體等。在碳中和背景下，建筑能耗標(biāo)準(zhǔn)提高有 助于高品質(zhì)綠色建材應(yīng)用得到普及和推廣，具有規(guī)模優(yōu)勢和產(chǎn)品品質(zhì)優(yōu)勢的行業(yè)龍頭將受益。公元股份（002641.SZ）：塑料管道龍頭產(chǎn)能再上新臺(tái)階公司主要從事塑料管道產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，另有太陽能業(yè)務(wù)和電器開關(guān)業(yè)務(wù)。公司定位為建筑工程與城鄉(xiāng)管網(wǎng)建設(shè)綜合配套服務(wù)商，生產(chǎn)PVC、PE、PPR等幾大系列塑料管材產(chǎn)品。產(chǎn)能逐年提升

16、，目前為塑料管道行業(yè)排名第二的龍頭公司，市占率4。東方雨虹（002271.SZ）：行業(yè)領(lǐng)軍地位無法撼動(dòng)市占率持續(xù)提升，行業(yè)龍頭地位穩(wěn)固多業(yè)務(wù)發(fā)展有效推進(jìn)渠道建設(shè)行業(yè)領(lǐng)先/17推薦公司：公元股份、東方雨虹四玻璃：底部復(fù)蘇值得期待/2022年1-5月房地產(chǎn)開發(fā)投資同比下降4%，較1-4月下降1.3個(gè)百分點(diǎn)；其中5月單月同比下降7.80%，環(huán)比 增長13.96%，地產(chǎn)投資表現(xiàn)雖不及預(yù)期，但環(huán)比有回暖跡象。1-5月房屋竣工面積同比下降15.30%，較1-4 月下降3.4個(gè)百分點(diǎn)?？⒐ざ诵枨笱雍笕栽诔掷m(xù)。從地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)來看，2022年1-5月商品房銷售面積5.1億平米，同比下降23.6%。其中5月單月銷

17、售面積同 比下降32%，環(huán)比增長26%。6月以來銷售環(huán)比改善趨勢仍在持續(xù)。截止6月19日，30大中城市商品房單周 銷售面積441萬平米，較上周增長57%，較去年同期增長37%。地產(chǎn)銷售呈現(xiàn)邊際改善局面。圖：平板玻璃產(chǎn)量（億重量箱）及累計(jì)同比（右軸：%）圖：房屋竣工面積（萬平方米）及累計(jì)同比（右軸：%）需求端：地產(chǎn)銷售回暖，竣工端回升指日可待資料來源：Wind，中國銀河證券研究院資料來源：Wind，中國銀河證券研究院/19圖：浮法玻璃周度企業(yè)庫存（萬重量箱）圖：歷年浮法玻璃價(jià)格（元/噸）5月平板玻璃供給量同比基本持平，但由于當(dāng)前市場需求疲軟，導(dǎo)致玻璃企業(yè)庫存高位，5月浮法玻璃企業(yè)周度庫存為644

18、7萬重量箱，環(huán)比增加7.59%，同比增加309.22%。從產(chǎn)能端來看，根據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，截止2022年5月底，全國浮法玻璃生產(chǎn)線共計(jì)301條，在產(chǎn)261條， 日熔量17.37萬噸，環(huán)比上月增加0.52%，同比增加2.03%。雖然庫存高企，但浮法玻璃廠商冷修意愿不強(qiáng)， 2022年1-5月冷修產(chǎn)線7條，復(fù)產(chǎn)5條，冷修產(chǎn)線數(shù)量低于市場預(yù)期。供給端：庫存高位，冷修意愿不強(qiáng)資料來源：卓創(chuàng)資訊，中國銀河證券研究院資料來源：卓創(chuàng)資訊，中國銀河證券研究院/20旗濱集團(tuán)（601636.SH)：浮法高景氣、高端產(chǎn)品占比提升公司是浮法玻璃龍頭公司，地產(chǎn)竣工端需求提升有望維持行業(yè)需求高景氣，公司毛利仍能維持較高

19、水平。公司在光伏玻璃、電子玻璃、藥用玻璃等高端領(lǐng)域積極布局，產(chǎn)業(yè)鏈一體化和產(chǎn)品高端化將持續(xù)提升公司核心競爭力，公司未來高成長可期。南玻A（000012.SZ）：電子玻璃成長可期公司浮法超白玻璃占比領(lǐng)先行業(yè)，受益于公司在超白、超寬、超厚、超薄等差異化產(chǎn)品比重提升， 公司在高檔浮法玻璃細(xì)分市場市占率提升，產(chǎn)品毛利率較高。公司在國內(nèi)電子玻璃領(lǐng)域具備一定技術(shù)優(yōu)勢和競爭優(yōu)勢，清遠(yuǎn)二期進(jìn)入商業(yè)化運(yùn)營，成為公司利潤 新增長點(diǎn)。咸寧光電KK6高鋁二代產(chǎn)品已獲得國內(nèi)主流手機(jī)廠商認(rèn)證，市場持續(xù)拓展有望拉動(dòng)公司 業(yè)績增長。/21重點(diǎn)推薦公司：旗濱集團(tuán)、南玻A六玻纖：行業(yè)供需緊平衡/需求：風(fēng)電及新能源汽車發(fā)展迅速，拉

20、升玻纖市場需求風(fēng)電需求：能耗雙控助力風(fēng)電產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，玻璃纖維風(fēng)電紗需求維持高成長國務(wù)院總理李克強(qiáng)在2022年政府工作報(bào)告中指出，2022年我國將推進(jìn)大型風(fēng)光電基地及其配套調(diào)節(jié)性電源規(guī)劃建設(shè)，提升電網(wǎng)對可再生能源發(fā)電的消納能力。國家領(lǐng)導(dǎo)人在氣候雄心峰會(huì)上宣布2030年我國風(fēng)電、太陽能發(fā)電總裝機(jī)容量將達(dá)到12億千瓦以上。截至 2021年底，風(fēng)電、太陽能發(fā)電總裝機(jī)量為6.35億千瓦，相較于2030年目標(biāo)有近一倍的發(fā)展空間。預(yù)測2022年新增風(fēng)電裝機(jī)容量約56GW，同比增長17.4 ；風(fēng)電累計(jì)裝機(jī)容量約384GW，同比增長17.0 。預(yù) 計(jì)整個(gè)“十四五”時(shí)期年均新增風(fēng)電裝機(jī)容量52GW。由此推斷，預(yù)

21、計(jì)2022年玻璃纖維及其制品在風(fēng)電市場 需求同比增長17 左右。新能源汽車需求：汽車輕量化為玻璃纖維帶來巨大市場需求根據(jù)新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃要求，至2025年我國新能源新車銷量占總銷量的占比應(yīng)達(dá)到20 。隨著汽車輕量化的發(fā)展，尤其新能源車對輕量化節(jié)能降耗的迫切需求，將有力拉動(dòng)玻纖輕量化材料的需求。表：2021-2023年風(fēng)電裝機(jī)容量預(yù)測源：/ 國家能源局，中國銀河證券研究院23圖：歷年玻纖及其制品年出口量（萬噸）及同比（%）圖：玻纖及其制品月度出口量（萬噸）及同比（%）需求：玻纖出口超預(yù)期2022年1-5月累計(jì)出口90.93萬噸，同比增長44.45 ，其中5月單月玻纖及制品出口量為18.82

22、萬噸，同比增長40.04 ，當(dāng)前玻纖月度出口量已超往年同期水平。目前歐洲、北美當(dāng)?shù)夭＠w供給量不能滿足當(dāng)?shù)厥袌鲂枨螅由蠚W洲燃?xì)鈨r(jià)格高企，我國玻璃纖維企業(yè)生產(chǎn) 成本優(yōu)勢顯現(xiàn)，海外市場需求有望進(jìn)一步擴(kuò)大，國內(nèi)具有海外市場布局的玻纖龍頭企業(yè)將受益/24供給：產(chǎn)能逐步釋放，供需緊平衡將延續(xù)預(yù)計(jì)2022年玻璃纖維新增可利用產(chǎn)能約60萬噸，今年上半年邢臺(tái)金牛10萬噸、中國巨石成都15 萬噸粗紗產(chǎn)線已點(diǎn)火，中國巨石桐鄉(xiāng)10萬噸電子紗產(chǎn)線已點(diǎn)火，以上三條產(chǎn)線將在下半年貢獻(xiàn) 產(chǎn)能，除此之外，下半年預(yù)計(jì)點(diǎn)火投產(chǎn)重慶國際15萬噸、長海股份10萬噸粗紗產(chǎn)線。中國巨石 埃及生產(chǎn)線預(yù)計(jì)點(diǎn)火時(shí)間為2022年年底，實(shí)際產(chǎn)能釋放將在2023年，故未計(jì)入2022年新能產(chǎn)能 的測算。預(yù)計(jì)2022年玻纖年產(chǎn)能約661