第九章 內(nèi)部評級法

1、第九章 內(nèi)部評級法9.1 內(nèi)部評級法簡介 內(nèi)部評級（The Internal Ratings Based Approach, IRB）是由銀行專門的風(fēng)險評估人員，運用一定的評級方法，對借款人或交易對手按時、足額履行相關(guān)合同的能力和意愿進行綜合評價，并用簡單的評級符號表示信用風(fēng)險的相對大小。 巴塞爾協(xié)議II中充分肯定了內(nèi)部評級法在風(fēng)險管理和資本監(jiān)管中的重要作用，并鼓勵有條件的商業(yè)銀行建立和開發(fā)內(nèi)部評級模型及相關(guān)的計算機系統(tǒng)。顯然，內(nèi)部風(fēng)險評級法作為新資本協(xié)議的技術(shù)核心，代表著全球銀行業(yè)風(fēng)險管理的發(fā)展趨勢。內(nèi)部評級法包括初級法（Foundation IRB Approach）和高級法（Advanc

2、ed IRB Approach）。內(nèi)部評級法提出了4個基本要素，分別是違約概率（Probability of Default）、違約損失率（Loss Given Default）、違約敞口（Exposure Against Default）以及有效期限（Maturity）。初級法的要求比較簡單，銀行只需計算違約概率，其余要素只要依照監(jiān)管機構(gòu)的參數(shù)即可。高級法相對復(fù)雜得多，銀行需要自行計算上述4個要素，且受監(jiān)管機構(gòu)限制的地方較少。換言之，在高級法下，銀行的自由度增加了，減少了監(jiān)管機構(gòu)對銀行的監(jiān)控手段。因此，巴塞爾委員會作了對使用高級法的銀行有較高的要求外，同時對第二支柱及第三支柱提出加強規(guī)范，亦

3、規(guī)定銀行在使用高級法前要先得到監(jiān)管機構(gòu)的認可。在推行高級評級法前，銀行須參考監(jiān)管機構(gòu)的要求標(biāo)準，考慮如何符合監(jiān)管機構(gòu)的期望，從而有效推行自己的內(nèi)部評級法。內(nèi)部評級的基本原理內(nèi)部評級的基本原理可以概括為“以歷史預(yù)測未來”，其內(nèi)在邏輯可以闡述為： （1）以歷史數(shù)據(jù)建模：銀行以累積的歷史數(shù)據(jù)，通過統(tǒng)計相關(guān)性分析和非統(tǒng)計經(jīng)驗分析確定信用風(fēng)險主要影響因素，并通過統(tǒng)計回歸、評級分類或者分池分類等具體技術(shù)方法建立內(nèi)部評級模型與“類別-參數(shù)”映射標(biāo)尺。 （2）以模型預(yù)測未來：銀行通過建立的模型計量單個業(yè)務(wù)或者業(yè)務(wù)組合的各項信用風(fēng)險參數(shù)（違約概率、違約損失率和違約風(fēng)險暴露等），并按照監(jiān)管規(guī)定的信用風(fēng)險與各項風(fēng)險

4、參數(shù)之間的函數(shù)關(guān)系計量預(yù)期信用風(fēng)險損失和非預(yù)期信用風(fēng)險損失，直至根據(jù)監(jiān)管標(biāo)準比例計量出最低資本要求。9.2 內(nèi)部評級模型體系的基本框架內(nèi)部評級體系是內(nèi)部評級模型體系和評級支持體系的總稱，其中評級模型體系在整個內(nèi)部評級體系中居于核心地位，評級支持體系發(fā)揮著重要的支持、輔助和保障作用。 評級模型體系主要是由非零售風(fēng)險暴露的客戶評級模型、債項評級模型和零售風(fēng)險暴露的資產(chǎn)分池參數(shù)估值模型共同構(gòu)成。評級模型體系通過建模過程所固化的內(nèi)容是各項風(fēng)險參數(shù)計量規(guī)程；評級模型體系的動態(tài)輸入內(nèi)容是區(qū)域、行業(yè)、客戶、財務(wù)、債項和緩釋等信息流和數(shù)據(jù)流；模型體系的輸出內(nèi)容是各項風(fēng)險參數(shù)和風(fēng)險計量結(jié)果。 可以看出，內(nèi)部評級

5、模型蘊含了內(nèi)部評級風(fēng)險計量的三個核心：（1）二維評級和資產(chǎn)分池；（2）四大風(fēng)險參數(shù)；（3）兩大風(fēng)險量化結(jié)果內(nèi)部評級基本邏輯結(jié)構(gòu)非零售內(nèi)部評級模型資產(chǎn)分池債項評級客戶評級零售內(nèi)部評級模型違約概率有效期限違約損失率違約風(fēng)險暴露非預(yù)期損失預(yù)期損失內(nèi)部評級風(fēng)險計量三大核心核心之一：非零售二維評級和零售資產(chǎn)分池 1.非零售風(fēng)險暴露二維評級：客戶評級和債項評級 客戶評級，以違約概率為參考值，即借款人在未來一定時期內(nèi)發(fā)生違約的可能性。債項評級，是對債項本身特定風(fēng)險的計量和評價，反映客戶違約后債項損失的大小，即違約損失率。 （1）客戶評級是針對客戶本身可能引起違約的因素進行評級?？蛻粼u級模型一般有打分卡模型和

6、統(tǒng)計模型。 打分卡的因素需要銀行通過因素分析和經(jīng)驗判斷進行合理選擇，銀行在確定因素權(quán)重的基礎(chǔ)上評定客戶信用等級； 統(tǒng)計模型則是通過統(tǒng)計回歸分析，直接建立關(guān)鍵因素與客戶違約概率之間的函數(shù)關(guān)系。 兩種模型都必須在違約概率與信用等級之間建立映射關(guān)系。（2）債項評級針對交易本身特定的風(fēng)險要素進行評級并測算違約損失率。影響違約損失率的因素包括但不限于產(chǎn)品類別、抵押品種類、清償優(yōu)先權(quán)、行業(yè)和區(qū)域等，借款人的特征也可以包括在債項評級的因素中。債項評級模型在綜合考慮這些因素的基礎(chǔ)上，估計客戶違約后可能導(dǎo)致的損失程度（即違約損失率）2.零售資產(chǎn)分池 由于零售資產(chǎn)具有眾多而分散的特點，因此內(nèi)部評級法對其采取了分池

7、計量單筆業(yè)務(wù)風(fēng)險參數(shù)的方法。分池的基本原理：銀行確保在每個資產(chǎn)池中匯集足夠多的同質(zhì)風(fēng)險暴露，通過歷史數(shù)據(jù)的統(tǒng)計分析，統(tǒng)一估計各資產(chǎn)池的違約概率、違約損失率和違約風(fēng)險暴露。分池過程中至少要分析以下風(fēng)險變量：1) 借款人風(fēng)險特征，如借款人類別、人口統(tǒng)計特征（如年齡/ 職業(yè)、客戶信用評分、地區(qū)等）；2) 交易風(fēng)險特征，如產(chǎn)品、抵押品、成熟性、擔(dān)保/ 優(yōu)先性、賬齡等；3) 貸款的不良行為，如逾期、非逾期等。核心之二：四大風(fēng)險參數(shù) 四大風(fēng)險參數(shù)是評級模型的直接輸出結(jié)果，包括違約概率、違約損失率、違約敞口以及有效期限。他們是內(nèi)部評級模型的產(chǎn)物，也是推導(dǎo)兩大風(fēng)險計量結(jié)果的中間參數(shù)，是整個信用風(fēng)險精確計量過程

8、的關(guān)鍵環(huán)節(jié)和紐帶。核心之三：兩大風(fēng)險量化結(jié)果：EL和UEL 信用風(fēng)險的最終量化是基于評級模型及PD,LGD,EDA和M四大風(fēng)險參數(shù)的估值而實現(xiàn)的。其理論基礎(chǔ)是VaR風(fēng)險計量原理，即在99.99%的置信度下的信用風(fēng)險的損失價值和概率分布，損失價值總量包括預(yù)期損失和非預(yù)期損失兩大部分。內(nèi)部評級風(fēng)險計量三大核心 預(yù)期損失為事前估計到的違約損失值，等于違約概率、違約損失率和風(fēng)險暴露的乘積。 非預(yù)期損失是超過預(yù)期但也并非罕見的損失，是源于信用業(yè)務(wù)長期存在的內(nèi)在波動性所造成的損失。 非預(yù)期損失包含兩方面的成因：一是違約概率、違約損失率和風(fēng)險暴露三個變量本身的波動；二是違約事件之間在某種程度上的相關(guān)性。9.

9、3 四大核心風(fēng)險參數(shù)的估計1.違約概率（PD）：違約概率是指在未來一段時間內(nèi)借款人發(fā)生違約的可能性。 違約概率模型的構(gòu)建和測算是內(nèi)部評級法的核心，同時也是許多技術(shù)問題的焦點。要測算違約概率，就要進一步分析違約概率的影響因素。通常，影響違約概率的因素主要有財務(wù)因素、非財務(wù)因素、現(xiàn)金流量和股價等，并且不同的風(fēng)險類別，其違約概率的影響因素也不同。只要決定采用內(nèi)部評級法，無論是初級法還是高級法，銀行都必須自己計算各類客戶的違約概率。9.3 四大核心風(fēng)險參數(shù)的估計2. 違約損失率（LGD）：違約損失率是指一旦債務(wù)人違約，預(yù)期損失占風(fēng)險敞口總額的百分比。 違約損失率的測算在初級法和高級法中不同。 在初級法

10、中，違約損失率需根據(jù)監(jiān)管當(dāng)局規(guī)定的依據(jù)進行測算，對于無擔(dān)保和抵押的債項，按照其為優(yōu)先級貸款和非優(yōu)先級貸款分別規(guī)定違約損失率為50%和75%；對于有抵押、擔(dān)保的債項協(xié)議，將債項按抵押品的數(shù)量和質(zhì)量分類，通過計算抵押品的折扣比例并相應(yīng)歸類得到對應(yīng)的違約損失率。 在高級法中，根據(jù)充分的數(shù)據(jù)以及監(jiān)管當(dāng)局確認有效的信息資源，銀行自主地確定各敞口對應(yīng)的違約損失率，這就要求銀行能根據(jù)更廣泛的借款人特征來區(qū)分違約損失率。9.3 四大核心風(fēng)險參數(shù)的估計3. 違約風(fēng)險暴露（EAD），也叫風(fēng)險敞口：是指由債務(wù)人違約所導(dǎo)致的可能承受風(fēng)險的信貸業(yè)務(wù)余額。 風(fēng)險敞口的確定規(guī)則如下： 表內(nèi)業(yè)務(wù)，風(fēng)險敞口就等于名義貸款額。在

11、滿足標(biāo)準法規(guī)定條件的前提下，可對同一公司表內(nèi)的貸款和存款進行軋差，從而使風(fēng)險敞口減少（貸款減去存款的余額）。 表外業(yè)務(wù)， 需對兩大類業(yè)務(wù)分別處理，一是用款支出不確定交易，如信用證、承諾和循環(huán)貸款；二是外匯、利率和股權(quán)的場外衍生產(chǎn)品合約。對于具有不同風(fēng)險特性的交易類別有不同的風(fēng)險轉(zhuǎn)換系數(shù)。4.有效期限（M）：一項金融工具的有效期限取一年和實際期限中的最大值，但任何資產(chǎn)的有效期限都不得超過5年。除非另行規(guī)定，期限為借款人完成貸款協(xié)議規(guī)定的所有義務(wù)（本金、利息和費用）所需要的最長剩余時間（以年計，通常為該金融工具的名義期限）；對于分期付款的金融工具，為剩余的最低本金合同還款額的加權(quán)期限，定義為：加權(quán)

12、期限= 其中Pt表示在未來t月內(nèi)到期的最低本金合同金額。期限被認為是最明顯的風(fēng)險因素，監(jiān)管當(dāng)局通常期望銀行及時提供合約中風(fēng)險敞口的有效期限。9.3 四大核心風(fēng)險參數(shù)的估計PttPt /9.3例子：內(nèi)部評級下非零售風(fēng)險暴露資本要求的計算資本要求 K=LGD*N(1-R)-0.5*G(PD)+R/（1-R)0.5*G(0.999)-PD*1-1.5b(PD)-1*1+(M-2.5)*b(PD)風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)RWA=K*12.5*EAD其中:相關(guān)系數(shù)RR=0.12*1-EXP(-50*PD)/1-EXP(-50)+0.24*1-1-EXP(-50*PD)/1-EXP(-50)期限調(diào)整 b=0.1185

13、2-0.05478*ln(PD)2N為標(biāo)準正態(tài)累積分布函數(shù)G為標(biāo)準正態(tài)累積分布函數(shù)的反函數(shù)M為有效期限9.4 內(nèi)部評級法的技術(shù)要求銀行必須經(jīng)過監(jiān)管部門的審查和批準，才能正式實施內(nèi)部評級法。內(nèi)部評級系統(tǒng)符合巴塞爾新資本協(xié)議的技術(shù)要求包括：1.建立量化的風(fēng)險評級系統(tǒng) 根據(jù)內(nèi)部評級法的基本要求，銀行首先要建立有效的風(fēng)險評級系統(tǒng)，該系統(tǒng)應(yīng)具備三個基本特點： 第一，保證風(fēng)險評級過程的系統(tǒng)性和完整性。評級系統(tǒng)的運行應(yīng)包括模型建立、數(shù)據(jù)收集、數(shù)據(jù)清洗、要素分析、損失量測算、數(shù)據(jù)存儲、返回檢驗等全部過程。 第二，內(nèi)部評級應(yīng)基于兩維評級體系。一維是客戶風(fēng)險評級，以違約概率（PD）為核心變量；另一維是債項風(fēng)險評級

14、，通過債項自身的特征反映預(yù)期損失程度，以違約損失率（LGD）為核心變量。 第三，實現(xiàn)信用風(fēng)險級別的細分。銀行將正常類貸款的客戶至少要劃分為69個等級，將不良貸款客戶至少要劃分為2個等級。對于每一等級客戶，都要單獨測算其基本風(fēng)險指標(biāo)，這不僅可以使銀行更加準確地測算自己所要承擔(dān)的風(fēng)險和所需配置的經(jīng)濟資本，而且可以使同一銀行內(nèi)部不同的評價人員對同一組客戶得出一致性的分析結(jié)果。2.數(shù)據(jù)要求 內(nèi)部評級法建立在精確計量模型的基礎(chǔ)上，因此對數(shù)據(jù)的質(zhì)量和數(shù)量都提出了很高的要求。 對于使用內(nèi)部評級初級法的銀行，巴塞爾新資本協(xié)議要求必須用5年以上的歷史數(shù)據(jù)來估計并驗證違約概率； 對于使用內(nèi)部評級高級法的銀行，要求

15、必須用7年以上的歷史數(shù)據(jù)來估計違約損失率。 巴塞爾新資本協(xié)議同時要求銀行評級的歷史數(shù)據(jù)必須加以保留，作為系統(tǒng)完善和檢驗的基礎(chǔ)和依據(jù)。3.系統(tǒng)的檢驗、升級與維護 一方面，巴塞爾新資本協(xié)議要求銀行的內(nèi)部評級方法經(jīng)過嚴格的統(tǒng)計檢驗，不僅要求樣本內(nèi)一致，而且要求樣本外預(yù)測精度高。銀行應(yīng)對內(nèi)部評級系統(tǒng)進行經(jīng)常的檢查和更新，并進行標(biāo)準化程序的后評價，以保證系統(tǒng)的實時性和準確性。其中涉及的技術(shù)參數(shù)必須經(jīng)過監(jiān)管局當(dāng)局的確認，同時滿足巴塞爾新資本協(xié)議關(guān)于信息披露的具體要求。 另一方面，隨著銀行自身行業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展，信用風(fēng)險的范圍和特點也在發(fā)生變化，內(nèi)部評級體系必須不斷加以改進和完善，以適應(yīng)日益提高的風(fēng)險管理要求

16、。4.獨立的風(fēng)險評級或評審機制 巴塞爾委員會要求各項評級都必須經(jīng)過獨立的內(nèi)部機構(gòu)進行評審和確認。風(fēng)險評級需要銀行建立完善的操作流程和組織體系，以保證內(nèi)部評級的獨立性和公正性。5.信息披露要求 根據(jù)新資本協(xié)議，各國監(jiān)管機構(gòu)要求銀行應(yīng)向市場提供更多的信息，以此加強監(jiān)管的力度和實際效果。銀行須提供的資料包括每個信用級別的敞口分布、違約率分布及違約損失率分布等，對于銀行使用的內(nèi)部評級法，其工作原理、資料來源亦須明確地闡述。在此基礎(chǔ)上，銀行須有明確的報告管理制度，將評級系統(tǒng)的有關(guān)資料、結(jié)果、應(yīng)用情況進系統(tǒng)化處理，以有效應(yīng)對監(jiān)管機構(gòu)的檢驗。9.5 內(nèi)部評級在銀行管理中的地位和作用隨著現(xiàn)代銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域迅速拓

17、展，金融產(chǎn)品日益多樣化，因而對風(fēng)險計量化的要求也將大幅度提高。內(nèi)部評級法將逐步取代傳統(tǒng)的信用分析方法，成為全方位風(fēng)險管理和經(jīng)營規(guī)劃的基礎(chǔ)工具。內(nèi)部評級法的作用有：1.信貸分析 內(nèi)部評級可以簡化對客戶的信貸分析，降低分析成本，提高審批效率。對于小額消費信貸和小型公司，直接運用系統(tǒng)評級結(jié)果篩選客戶，并根據(jù)模型確定客戶風(fēng)險限額；對于大型公司客戶，如上市公司、集團公司、跨國公司等，銀行在信貸決策時十分重視專家意見，同時也認為評級模型具有參考重要作用。2.貸后管理 內(nèi)部評級法可以運用網(wǎng)絡(luò)化的計算機系統(tǒng)定期自動地跟蹤和監(jiān)測所有客戶的信用風(fēng)險，能夠提前發(fā)現(xiàn)客戶經(jīng)營狀況的異常變化，為商業(yè)銀行及早采取措施化解風(fēng)

18、險提供技術(shù)手段。內(nèi)部評級法的作用3.風(fēng)險預(yù)警 風(fēng)險預(yù)警和風(fēng)險預(yù)控是降低信貸損失率的最有效手段之一，但實施難度也相當(dāng)大。隨著評級體系的不斷發(fā)展，風(fēng)險預(yù)警逐步內(nèi)化為IRB模型的一項基本功能,其中作為評級關(guān)鍵指標(biāo)的違約概率（PD）就是對今后1年和5年內(nèi)客戶違約可能性的預(yù)測值，這就是說風(fēng)險評級本身就是對未來風(fēng)險狀況的前瞻性判斷，而不是對過去客戶資信情況的評價和總結(jié)。 花旗銀行的評級系統(tǒng)本身就具有良好的風(fēng)險預(yù)警能力，在拉美債務(wù)危機和東南亞金融危機中，他們對潛在風(fēng)險的上升做出了正確預(yù)測，并據(jù)此調(diào)整了該地區(qū)的資產(chǎn)組合，減少了風(fēng)險損失。內(nèi)部評級法的作用4.產(chǎn)品定價 銀行通過評級模型出計算資產(chǎn)的預(yù)期損失率，再結(jié)

19、合名義收益、資金成本和經(jīng)營成本等因素，確定客戶和產(chǎn)品的基準價格，從而保證每個客戶都能對銀行實際收益有所貢獻，同時淘汰預(yù)期損失率高的劣質(zhì)客戶。5.風(fēng)險限額管理 根據(jù)評級結(jié)果確定授信或交易的最高限額，達到強化系統(tǒng)性風(fēng)險管理的目標(biāo)。目前，技術(shù)先進的商業(yè)銀行基本上都能對業(yè)務(wù)窗口設(shè)置風(fēng)險限額，建立預(yù)警預(yù)控機制。一旦交易額度突破限額，系統(tǒng)立即發(fā)出警報，并上收該業(yè)務(wù)權(quán)限。內(nèi)部評級法的作用6.資產(chǎn)組合分析 IRB系統(tǒng)能夠進行多維度風(fēng)險評級，提出基于風(fēng)險收益最大化的資產(chǎn)組合方案，確定重點支持和退出的業(yè)務(wù)發(fā)展政策。1996年以后，花旗銀行升級后的風(fēng)險評級系統(tǒng)功能更加強大，能夠通過國家、區(qū)域、行業(yè)、產(chǎn)品、客戶和資產(chǎn)擔(dān)保方式之間的自由組合進行交叉風(fēng)險評級