中石油2015年財務(wù)分析報告

1、中石油2015年度財務(wù)分析報告一、公司概況二、公司財務(wù)分析1、 資產(chǎn)負債表分析2、 利潤表分析3、 現(xiàn)金流量表分析三、財務(wù)能力分析1、 營運能力2、 盈利能力3、 償債能力四、建議1基本信息-、公司概況中國石油天然氣集團公司（簡稱：中國石油集團、英文縮寫：CNPC是國有重要骨干企業(yè)，是以油氣業(yè)務(wù)、工程技術(shù)服務(wù)、石油工程建設(shè)、石油裝備制造、金融服務(wù)、新能源開發(fā)等為主營業(yè)務(wù)的綜合性國際能源公司，是中國主要的油氣生產(chǎn)商和供應(yīng)商之一，2012年在在世界最大50家石油公司綜合排名上升至4位，財富500強位居第6位，在國際石油領(lǐng)域的影響力得到進一步提升2經(jīng)營目標中國石油計劃分兩步實施“建設(shè)具有較強競爭力的

2、國際能源公司”的經(jīng)營目標。第一步：“十一五”期間，堅持持續(xù)有效快速發(fā)展核心業(yè)務(wù)，不斷擴展新型能源業(yè)務(wù)，保持公司綜合實力的國內(nèi)領(lǐng)先地位，努力把中國石油建設(shè)成為國際能源公司。第二步：到2020年，進一步鞏固國內(nèi)領(lǐng)先地位，國際化經(jīng)營獲得質(zhì)的飛躍，世界石油公司綜合排名進一步提升，利潤增長和投資回報達到同行業(yè)國際水平；國際市場競爭力明顯增強，綜合跨國指數(shù)大幅提升，建設(shè)成具有較強競爭力的國際能源公司。:、資產(chǎn)負債表水平分析金額單位：（萬元）項目2015年2014年變動額變動率對總資產(chǎn)影響流動資產(chǎn)其中：貨幣資金4995364299-14346-22.31%-0.47%應(yīng)收賬款6445053822106281

3、9.75%0.55%存貨2141171822533184617.48%1.66%流動資產(chǎn)合計418040385420326208.46%1.70%非流動資產(chǎn)其中：固定資產(chǎn)5454794560858939419.60%4.66%5642647600882618.54%0.46%,.、乙商管758272833004.12%0.16%非流動資產(chǎn)合計1570797153210821868914.27%11.40%資產(chǎn)總計21688371915752825130913.11%13.11%從2014年到2015年，該公司總資產(chǎn)增加251309萬元，增長幅度為13.11%流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重偏小，其中流動

4、資產(chǎn)增加32620萬，增長幅度為8.46%使總資產(chǎn)規(guī)模增長1.70%增長主要原因是存貨上升。企業(yè)資產(chǎn)流動性和變現(xiàn)能力較弱，從而提高了企業(yè)的風險。從2014到2015年，流動負債、非流動負債、合計皆增加，其主要是非流動負債的增加，從中可以看出中國石油公司的償債壓力和財務(wù)風險較大。資產(chǎn)負債表水平分析（續(xù)）金額單位（萬元）項目2015年2014年變動額變動率對總資產(chǎn)的影響流動負債其中：短期借款143409998274385243.66%2.27%應(yīng)付賬款2784272326184580919.69%2.39%一年內(nèi)到期的流動負債783837871-30033-79.30%-1.57%流動負債合計57

5、4748560038147102.63%0.77%非流動負債其中：長期借款2075401129289461283.78%4.93%應(yīng)付債券86234677471848727.29%0.96%非流動負債合計41332327492413839950.34%7.21%負債合計98807183496215310918.34%7.98%股東權(quán)益合計11807661082566982009.07%5.12%負債及股東權(quán)益合計2168837191752825130913.11%13.11%短期借款：短期借款增加43582,于2015年12月31日，上述保證借款由中國石油集團及其子公司提供保證的金額為1.30

6、億元。于2015年12月31日，上述抵押借款由賬面價值0.11億元的固定資產(chǎn)（2015年12月31日：0.15億元的固定資產(chǎn)及0.01億元的無形資產(chǎn)）作為抵押物。與2015年12月31日，短期借款的加權(quán)平均年利率為3.73%。長期借款：增加94612萬元，長期質(zhì)押借款以5.90億美元的定期存款為質(zhì)押。上述保證借款主要由中國石油集團及其子公司提供保證。于2015年12月31日，長期借款的加權(quán)平均年利率為4.56%。資產(chǎn)負債表垂直分析從靜態(tài)角度分析：企業(yè)非流動資產(chǎn)比重較大，15年的為20.10%,14年的為17.50%。流動資產(chǎn)所占比重，15年的為79.90%,14年為82.50%。說明流動資產(chǎn)變

7、現(xiàn)能力弱，風險大。從動態(tài)角度分析：1從企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析,14年15年變化相對穩(wěn)定，存貨變動幅度較大。2從權(quán)益結(jié)構(gòu)方面看，流動負責比重較大。3從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和權(quán)益結(jié)構(gòu)的對應(yīng)關(guān)系看，流動資產(chǎn)上升同時流動負債也上升，說明此時企業(yè)償債能力較弱。負債結(jié)構(gòu)分析總負債人民幣為988071萬元，比2014年末增長18.3%。其中：1流動負債人民幣574748萬元，比2014年末增長2.6%,增長的主要原因是應(yīng)付賬款及應(yīng)計負債以及短期借款增加。2非流動負債人民幣413400萬元，比2014年末增長50.3%,增長的主要原因是長期借款增加。:、中國石油天然氣股份有限公司1償債能力分析2運營能力分析3營運能力分析4總結(jié)

8、結(jié)合中石油財務(wù)報表計算短期償債相關(guān)指標單位（百萬元）項目2014年2015年運宮資本-174,681-156,708流動比率68.82%72.73%速動比率29.26%29.77%結(jié)合中石油財務(wù)報表計算短期償債相關(guān)指標營運資本：營運資本常年為負數(shù)，沒有閑置資金，現(xiàn)金得到了很大程度的利用。流動比率：由上表可知，中石油在2014-2015這兩年中流動比率是逐漸上升的，它的短期償債能力是增強的。速動比率：該指標近兩年正在上升，表明其短期償債能力增強。結(jié)合相關(guān)報表分析短期償債指標單位（百萬元）項目2014年2015年現(xiàn)金比率11.48%11.95%現(xiàn)金流量比率58.63%42.17%現(xiàn)金比率：中石油該

9、指標近兩年分別為11.48%、11.%95%,說明公司為每一元流動負債提供的現(xiàn)金資產(chǎn)稍有上升?，F(xiàn)金流量比率：現(xiàn)金流量比率小于1,且中石油2014-2015年該指標無下降趨勢，表示企業(yè)以生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金來償還短期負債的能力逐年下降，必須采取對外籌資或由售資產(chǎn)才能償還債務(wù)。同行業(yè)公司流動比率比較分析公司名稱2014年2015年中石油68.82%72.73%中石化76.35%69.91%差異-7.53%2.82%由上表可知，2014-2015年中石油的流動比率低于中石化，表明這兩年中石油的償付能力和債權(quán)人安全程度不及中石化；而2015年中石油的流動比率高于中石化，表明2015年中石油的償付能力

10、和債權(quán)人安全程度由于中石化。結(jié)合相關(guān)報表分析長期償債能力指標單位（百萬元）項目2014年2015年負債總額834962988071股東權(quán)益10825661180766產(chǎn)權(quán)比率77.13%83.68%營業(yè)利潤184517165431利息費用1088618164利息保證倍數(shù)17.9510.11經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量290155239288利息現(xiàn)金流量保證倍數(shù)26.6513.17產(chǎn)權(quán)比率（反指標）：2014至2015年產(chǎn)權(quán)比率說明所有者權(quán)益對長期債券的保證程度分別為77.13%83.68%。產(chǎn)權(quán)比率逐年遞增,企業(yè)財務(wù)承擔的風險逐漸增大。利潤保證倍數(shù)：利息保證倍數(shù)驟降是由于利息支出逐年增加，而營業(yè)利潤相比

11、減少所導致、同時、間接說明該公司的資金流動出現(xiàn)問題，對債務(wù)的償還能力有所下降。同行業(yè)公司資產(chǎn)負債率比較分析公司名稱2014年2015年中石油43.4%45.56%中石化61.65%49.75%差異-18.11%-4.19%由上表可見，中石油在2014-2015年的資產(chǎn)負債率小于中石化，表明中石油的債務(wù)負擔較中石化更輕，其長期償債能力也更強，債權(quán)人權(quán)益的保證程度也更高償債能力分析總結(jié)通過分析可得出中石油應(yīng)加速資金回籠和周轉(zhuǎn)，提高速動比率和流動比例，緩解債務(wù)壓力，增強企業(yè)的變現(xiàn)能力和短期負債能力，以備資金鏈斷裂之時應(yīng)急之用。營運能力年份2015-12-312014-12-31應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）3

12、7.1240.55應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）9.708.88存貨周轉(zhuǎn)率（次）8.258.99固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）4.154.38總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）1.071.12存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）43.6440.05總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）335.07321.03流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）5.465.93流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）65.8860.66經(jīng)營現(xiàn)金凈流量對銷售收入比率（%）0.110.14資產(chǎn)的經(jīng)營現(xiàn)金流量回報率（）0.110.15經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與凈利潤的比率（）1.831.99經(jīng)營現(xiàn)金凈流量對負債比率（）0.240.35現(xiàn)金流量比率（）41.6351.811、從上表可以看出：中石油公司2015年比2014年的存貨周

13、轉(zhuǎn)周轉(zhuǎn)率低，周轉(zhuǎn)周期長，說明企業(yè)的銷售效率2015相比于2014年低，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的能力減弱。該公司以上兩年數(shù)據(jù)相比，皆下降趨勢，這會降低企業(yè)的經(jīng)濟效益，但不能說明企業(yè)各環(huán)節(jié)的存貨運營能力和管理效率，因為這也有可能受國際大環(huán)境的影響。2、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是考核應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)變現(xiàn)能力的重要財務(wù)指標（應(yīng)收賬款是企業(yè)重要的流動資產(chǎn)）可以減少企業(yè)收賬費用和壞賬損失，相對增加流動資產(chǎn)的投資收益。周轉(zhuǎn)天數(shù)長，表明企業(yè)應(yīng)收賬款管理效益下降，變現(xiàn)能力減弱。3、該公司2015年比2014年的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低，周轉(zhuǎn)天數(shù)長，說明流動資產(chǎn)利用效率2015年比2014年有所下降。4、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是用于衡量企業(yè)資

14、產(chǎn)綜合營運效率和變現(xiàn)能力的財務(wù)比率。該公司2015年比2014年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率減少,周轉(zhuǎn)天數(shù)變長（總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的變化趨勢與流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的變化趨勢相同，這說明總資產(chǎn)受流動資產(chǎn)的影響），表明企業(yè)總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度變慢，所創(chuàng)造的銷售收入和現(xiàn)金收入減少，總資產(chǎn)投資的效益20152015年不如2014年，總資產(chǎn)運用的效率變小，說明營運能力年比2014年減弱。與中石化比較分析項目2015年2014年中石油中石化中石油中石化存貨周轉(zhuǎn)率（次）8.259.828.997.26存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）43.6436.6640.0449.59應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）37.1244.4040.5550.58應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（天

15、）9.708.118.887.12流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）5.467.675.937.10流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）65.9346.9460.7150.70固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）4.153.544.382.77固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）86.75101.6982.19129.96總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）1.071.941.121.52總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）336.45185.57321.43236.84與中石油比較:1、 中國石油公司的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高于中國石油化工公司的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，周轉(zhuǎn)短期，固定資產(chǎn)利用效益高,所帶來的收入高。2011年中國石油的存貨周轉(zhuǎn)率高于中石化的存貨周轉(zhuǎn)率，2015年中石油的存貨周轉(zhuǎn)率低于中石化的存貨周轉(zhuǎn)率。2、 其中應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都低于中石化的水平，相應(yīng)的產(chǎn)債能力弱，所以中石