公司理財(cái)《營運(yùn)資金管理》

1、第七章第七章 營運(yùn)資金管理營運(yùn)資金管理學(xué)習(xí)目標(biāo)學(xué)習(xí)目標(biāo)了解營運(yùn)資金的概念。了解營運(yùn)資金的概念。了解公司持有現(xiàn)金的動機(jī)。了解公司持有現(xiàn)金的動機(jī)。掌握存貨的管理方法；理解應(yīng)收賬款的功掌握存貨的管理方法；理解應(yīng)收賬款的功能與成本。能與成本。掌握存貨經(jīng)濟(jì)批量基本模型掌握存貨經(jīng)濟(jì)批量基本模型. .掌握應(yīng)收賬款的收賬政策。掌握應(yīng)收賬款的收賬政策。了解信用折扣的基本內(nèi)容。了解信用折扣的基本內(nèi)容。 教學(xué)內(nèi)容教學(xué)內(nèi)容 7.1 營運(yùn)資金概述營運(yùn)資金概述 7.2 現(xiàn)金管理現(xiàn)金管理 7.3 應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款管理 7.4 存貨管理存貨管理7.1 7.1 營運(yùn)資金概述營運(yùn)資金概述一、營運(yùn)資金的概念一、營運(yùn)資金的概念營

2、運(yùn)資金是指在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中占用在流動營運(yùn)資金是指在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中占用在流動資產(chǎn)上的資金。資產(chǎn)上的資金。營運(yùn)資金有廣義和狹義之分，廣義的營運(yùn)資金又營運(yùn)資金有廣義和狹義之分，廣義的營運(yùn)資金又稱總營運(yùn)資本，是指一個(gè)公司流動資產(chǎn)的總額；稱總營運(yùn)資本，是指一個(gè)公司流動資產(chǎn)的總額；狹義的營運(yùn)資金又稱凈營運(yùn)資金，是指流動資產(chǎn)狹義的營運(yùn)資金又稱凈營運(yùn)資金，是指流動資產(chǎn)減流動負(fù)債后的余額。減流動負(fù)債后的余額。營運(yùn)資金的管理既包括流動資產(chǎn)的管理，也包括營運(yùn)資金的管理既包括流動資產(chǎn)的管理，也包括流動負(fù)債的管理。流動負(fù)債的管理。 二、營運(yùn)資金的分類二、營運(yùn)資金的分類1.1.流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)是指可以在一

3、年以內(nèi)或超過一年的流動資產(chǎn)是指可以在一年以內(nèi)或超過一年的一個(gè)營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或耗用的資產(chǎn)。一個(gè)營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或耗用的資產(chǎn)。流動資產(chǎn)具有占用時(shí)間短、周轉(zhuǎn)快、易變現(xiàn)等特點(diǎn)，流動資產(chǎn)具有占用時(shí)間短、周轉(zhuǎn)快、易變現(xiàn)等特點(diǎn)，企業(yè)擁有較多的流動資產(chǎn)，可在一定程度上降低財(cái)企業(yè)擁有較多的流動資產(chǎn)，可在一定程度上降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。2.流動負(fù)債流動負(fù)債流動負(fù)債是指需要在一年或者超過一年的流動負(fù)債是指需要在一年或者超過一年的一個(gè)營業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)。一個(gè)營業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)。流動負(fù)債又稱短期融資，具有成本低、償流動負(fù)債又稱短期融資，具有成本低、償還期短的特點(diǎn)。還期短的特點(diǎn)。 7.27.2 現(xiàn)金管理現(xiàn)金管理現(xiàn)金是可

4、以立即投入流通的交換媒介?，F(xiàn)金是可以立即投入流通的交換媒介。它的首要特點(diǎn)是普遍的可接受性，即可以有效地立它的首要特點(diǎn)是普遍的可接受性，即可以有效地立即用來購買商品、貨物、勞務(wù)或償還債務(wù)。即用來購買商品、貨物、勞務(wù)或償還債務(wù)。因此，因此，現(xiàn)金是企業(yè)流動性最強(qiáng)的資產(chǎn)。但又是收益現(xiàn)金是企業(yè)流動性最強(qiáng)的資產(chǎn)。但又是收益性最低的資產(chǎn)。（性最低的資產(chǎn)。（P167P167）屬于現(xiàn)金內(nèi)容的項(xiàng)目，包括企業(yè)的庫存現(xiàn)金、各種屬于現(xiàn)金內(nèi)容的項(xiàng)目，包括企業(yè)的庫存現(xiàn)金、各種形式的銀行存款和銀行本票、銀行匯票形式的銀行存款和銀行本票、銀行匯票。有價(jià)證券是公司現(xiàn)金的一種轉(zhuǎn)換形式。有價(jià)證券是公司現(xiàn)金的一種轉(zhuǎn)換形式。有價(jià)證券變現(xiàn)

5、能力強(qiáng)，可以隨時(shí)兌現(xiàn)成現(xiàn)金。有價(jià)證券變現(xiàn)能力強(qiáng)，可以隨時(shí)兌現(xiàn)成現(xiàn)金。公司有多余現(xiàn)金時(shí)，常將現(xiàn)金兌換成有價(jià)證券；公司有多余現(xiàn)金時(shí)，常將現(xiàn)金兌換成有價(jià)證券；現(xiàn)金流出量大于流入量需要補(bǔ)充現(xiàn)金時(shí)，再出現(xiàn)金流出量大于流入量需要補(bǔ)充現(xiàn)金時(shí)，再出讓有價(jià)證券換回現(xiàn)金。讓有價(jià)證券換回現(xiàn)金。在這種情況下，有價(jià)證券就成了現(xiàn)金的替代品。在這種情況下，有價(jià)證券就成了現(xiàn)金的替代品。獲取收益是持有有價(jià)證券的原因。獲取收益是持有有價(jià)證券的原因。一、現(xiàn)金管理的目標(biāo)一、現(xiàn)金管理的目標(biāo)三、三、 3、成本分析模式是通過分析持有現(xiàn)金的成本，尋找成本分析模式是通過分析持有現(xiàn)金的成本，尋找持有成本最低的現(xiàn)金持有量。持有成本最低的現(xiàn)金持有量

6、。企業(yè)持有的現(xiàn)金有三種成本：企業(yè)持有的現(xiàn)金有三種成本：如果把以上三種成本線放在一個(gè)圖上（見下圖），就能表現(xiàn)如果把以上三種成本線放在一個(gè)圖上（見下圖），就能表現(xiàn)出持有現(xiàn)金的總成本（總代價(jià)），找出最佳現(xiàn)金持有量的點(diǎn)出持有現(xiàn)金的總成本（總代價(jià)），找出最佳現(xiàn)金持有量的點(diǎn) 最佳現(xiàn)金持有量的具體計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量的具體計(jì)算【例例7-1】某公司現(xiàn)有某公司現(xiàn)有A、B、C、D四種現(xiàn)金持有四種現(xiàn)金持有方案，有關(guān)成本資料如表方案，有關(guān)成本資料如表7-1所示。所示。項(xiàng)目項(xiàng)目 方案方案甲甲乙乙丙丙丁丁現(xiàn)金持有量現(xiàn)金持有量300006000080000100000機(jī)會成本機(jī)會成本30006000800010000短缺成本

7、短缺成本110007500800010000管理成本管理成本12000120001200012000持有成本率持有成本率10%10%10%10%項(xiàng)目項(xiàng)目方案方案甲甲乙乙丙丙丁丁現(xiàn)金持有量現(xiàn)金持有量300006000080000100000機(jī)會成本機(jī)會成本30006000800010000短缺成本短缺成本110007500800010000管理成本管理成本12000120001200012000總成本總成本26000255002800032000表表7-1 四種現(xiàn)金持有方案四種現(xiàn)金持有方案 單位：元單位：元根據(jù)表根據(jù)表7-1編制最佳現(xiàn)金持有量計(jì)算表編制最佳現(xiàn)金持有量計(jì)算表7-2 表表7-2 最佳

8、現(xiàn)金持有量計(jì)算表最佳現(xiàn)金持有量計(jì)算表 金額：元金額：元 從計(jì)算結(jié)果可知，乙方案的總成本最低，也就是說當(dāng)公司持有從計(jì)算結(jié)果可知，乙方案的總成本最低，也就是說當(dāng)公司持有60000元現(xiàn)元現(xiàn)金時(shí)總代價(jià)最低，對公司最合算，故金時(shí)總代價(jià)最低，對公司最合算，故60000元為公司最佳現(xiàn)金持有量。元為公司最佳現(xiàn)金持有量。 為了計(jì)算機(jī)會成本所謂現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期是指從現(xiàn)金投入生產(chǎn)經(jīng)營開所謂現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期是指從現(xiàn)金投入生產(chǎn)經(jīng)營開始，到產(chǎn)成品出售再轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的整個(gè)過程始，到產(chǎn)成品出售再轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的整個(gè)過程所經(jīng)歷的天數(shù)。所經(jīng)歷的天數(shù)?，F(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的長短取決于三方面：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的長短取決于三方面：存貨周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金

9、周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期360企業(yè)年現(xiàn)金需求總額最佳現(xiàn)金持有量現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期相關(guān)例題相關(guān)例題P170，重要，重要7.37.3應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款管理（P173P173）應(yīng)收賬款是公司因?qū)ν怃N售產(chǎn)品、材料、供應(yīng)勞務(wù)等而應(yīng)應(yīng)收賬款是公司因?qū)ν怃N售產(chǎn)品、材料、供應(yīng)勞務(wù)等而應(yīng)向購貨或接受勞務(wù)單位收取的款項(xiàng)，它是公司商業(yè)信用的向購貨或接受勞務(wù)單位收取的款項(xiàng)，它是公司商業(yè)信用的直接結(jié)果。直接結(jié)果。一、應(yīng)收賬款的持有動機(jī)一、應(yīng)收賬款的持有動機(jī)一、信用管理的目標(biāo)一、信用管理的目標(biāo)應(yīng)收賬款的成應(yīng)收賬款的成本：本： 應(yīng)收賬款的機(jī)會成本應(yīng)收賬款的機(jī)會成本 應(yīng)收賬款的管理成本應(yīng)收賬款的管理成本 應(yīng)收賬

10、款的壞賬成本應(yīng)收賬款的壞賬成本二、應(yīng)收賬款的成本二、應(yīng)收賬款的成本（P175P175）機(jī)會成本機(jī)會成本應(yīng)收賬款的機(jī)應(yīng)收賬款的機(jī)會成本，是指會成本，是指應(yīng)收賬款上占應(yīng)收賬款上占用的資金如果用的資金如果用于其他的用用于其他的用途，也可獲得途，也可獲得公司要求的最公司要求的最低收益率，這低收益率，這個(gè)收益率就是個(gè)收益率就是應(yīng)收賬款的機(jī)應(yīng)收賬款的機(jī)會成本會成本。管理成本管理成本應(yīng)收賬款管應(yīng)收賬款管理成本，是理成本，是指對應(yīng)收賬指對應(yīng)收賬款進(jìn)行管理款進(jìn)行管理所發(fā)生的成所發(fā)生的成本，包括對本，包括對顧客進(jìn)行信顧客進(jìn)行信用分析、數(shù)用分析、數(shù)據(jù)資料的整據(jù)資料的整理、賬齡分理、賬齡分析、催款等析、催款等活動所發(fā)

11、生活動所發(fā)生的成本。的成本。壞賬壞賬成本成本由于客戶的信由于客戶的信用程度不同，用程度不同，支付能力各異，支付能力各異，因此公司的部因此公司的部分應(yīng)收賬款會分應(yīng)收賬款會因少數(shù)客戶的因少數(shù)客戶的無力支付而最無力支付而最終不能收回成終不能收回成為壞賬。為壞賬。（一）應(yīng)收賬款的機(jī)會成本（一）應(yīng)收賬款的機(jī)會成本的計(jì)算的計(jì)算應(yīng)收帳款機(jī)會成本賒銷業(yè)務(wù)所需資金量資金成本率應(yīng)收帳款機(jī)會成本賒銷業(yè)務(wù)所需資金量資金成本率 賒銷業(yè)務(wù)所需資金量應(yīng)收賬款平均余額變動成本率賒銷業(yè)務(wù)所需資金量應(yīng)收賬款平均余額變動成本率 應(yīng)收賬款平均余額平均每日賒銷額平均收賬期應(yīng)收賬款平均余額平均每日賒銷額平均收賬期 平均每日賒銷額年賒銷收

12、入凈額平均每日賒銷額年賒銷收入凈額360 360 【例【例7-47-4】某公司全年賒銷收入凈額為】某公司全年賒銷收入凈額為800800萬元，應(yīng)收賬款平均收賬期為萬元，應(yīng)收賬款平均收賬期為4040天，天，變動成本率為變動成本率為70%70%，資金成本率為，資金成本率為10%10%，試計(jì)算該公司應(yīng)收賬款的機(jī)會成本。，試計(jì)算該公司應(yīng)收賬款的機(jī)會成本。（1 1）根據(jù)所給資料首先計(jì)算應(yīng)收賬款日賒銷額、應(yīng)收賬款平均余額、賒銷）根據(jù)所給資料首先計(jì)算應(yīng)收賬款日賒銷額、應(yīng)收賬款平均余額、賒銷業(yè)務(wù)所需資金業(yè)務(wù)所需資金應(yīng)收賬款日賒銷額年賒銷收入凈額應(yīng)收賬款日賒銷額年賒銷收入凈額3603608008003603602

13、.222.22（萬元）（萬元）應(yīng)收賬款平均余額平均每日賒銷額平均收賬期應(yīng)收賬款平均余額平均每日賒銷額平均收賬期2.222.22404088.888.8（萬（萬元）元）賒銷業(yè)務(wù)所需資金應(yīng)收賬款平均余額變動成本率賒銷業(yè)務(wù)所需資金應(yīng)收賬款平均余額變動成本率88.888.870%70%62.1662.16（萬元）（萬元）（2）計(jì)算應(yīng)收帳款機(jī)會成本）計(jì)算應(yīng)收帳款機(jī)會成本 應(yīng)收帳款機(jī)會成本賒銷業(yè)務(wù)所需資金資金成本率應(yīng)收帳款機(jī)會成本賒銷業(yè)務(wù)所需資金資金成本率62.1662.1610%10%6.2166.216（萬元）（萬元）（二）二）應(yīng)收賬款管理成本應(yīng)收賬款管理成本與壞賬成本計(jì)算與壞賬成本計(jì)算管理成本信用調(diào)

14、查管理成本信用調(diào)查成本賬戶記錄保管成本賬戶記錄保管成本收賬成本成本收賬成本 壞賬成本賒銷額壞賬成本賒銷額實(shí)際實(shí)際(或預(yù)期或預(yù)期)壞賬損失壞賬損失率率 三、信用政策的確定三、信用政策的確定 信用條件是指企業(yè)要求顧客支付賒銷款項(xiàng)的條件，包括信用期限、現(xiàn)金折扣率和折扣期限等。 （P176）信用期限信用期限，即企業(yè)允許客戶從購貨到付款之間的時(shí)間 ?，F(xiàn)金折扣現(xiàn)金折扣是指企業(yè)為了鼓勵客戶提前付款，而給予提前付款的客戶在商品價(jià)款上的折扣優(yōu)惠。折扣期限折扣期限是指企業(yè)為客戶規(guī)定的可享受現(xiàn)金折扣的最長期限（P176例題例題）（一）信用標(biāo)準(zhǔn)（了解）（一）信用標(biāo)準(zhǔn)（了解） （二）信用期限（二）信用期限延長信用期，會

15、使銷售額增加，產(chǎn)生有利影響；與此同時(shí)，延長信用期，會使銷售額增加，產(chǎn)生有利影響；與此同時(shí)，應(yīng)收賬款、收賬費(fèi)用和壞賬損失增加，會產(chǎn)生不利影響。應(yīng)收賬款、收賬費(fèi)用和壞賬損失增加，會產(chǎn)生不利影響。當(dāng)前者大于后者時(shí)，可以延長信用期，否則不宜延長。如當(dāng)前者大于后者時(shí)，可以延長信用期，否則不宜延長。如果縮短信用期，情況與此相反。果縮短信用期，情況與此相反。信用期間分析步驟信用期間分析步驟例題例題【例【例7-57-5】某公司現(xiàn)行的信用政策是采用】某公司現(xiàn)行的信用政策是采用3030天的信用期限，應(yīng)收賬款天的信用期限，應(yīng)收賬款平均收賬期為平均收賬期為3535天，目前賒銷收入為天，目前賒銷收入為50005000萬

16、元，變動成本率為萬元，變動成本率為70%70%，固定費(fèi)用固定費(fèi)用2 002 00萬元，利息率萬元，利息率10%10%。總經(jīng)理今年初提出，將信用期改為?？偨?jīng)理今年初提出，將信用期改為4040天，改變信用政策后，預(yù)期總銷售額可增加天，改變信用政策后，預(yù)期總銷售額可增加20%20%，預(yù)計(jì)應(yīng)收賬款平，預(yù)計(jì)應(yīng)收賬款平均收賬期延長到均收賬期延長到5050天，固定費(fèi)用增加到天，固定費(fèi)用增加到380380萬元，變動成本率和利息萬元，變動成本率和利息率保持不變。問該公司應(yīng)否改變信用率保持不變。問該公司應(yīng)否改變信用期限。期限。（1 1）計(jì)算現(xiàn)行的信用政策下的利潤）計(jì)算現(xiàn)行的信用政策下的利潤銷售毛利銷售收入（銷售毛

17、利銷售收入（1-1-變動成本率）變動成本率）50005000（1-70%1-70%）15001500（萬元）（萬元）應(yīng)收賬款日賒銷額年賒銷收入凈額應(yīng)收賬款日賒銷額年賒銷收入凈額3603605000500036036013.8913.89（萬元）（萬元）應(yīng)收賬款平均余額平均每日賒銷額平均收賬期應(yīng)收賬款平均余額平均每日賒銷額平均收賬期13.8913.893535486.11486.11（萬元）（萬元）賒銷業(yè)務(wù)所需資金應(yīng)收賬款平均余額變動成本率賒銷業(yè)務(wù)所需資金應(yīng)收賬款平均余額變動成本率486.11486.1170%70%340.28340.28（萬元）（萬元）應(yīng)收帳款機(jī)會成本賒銷業(yè)務(wù)所需資金資金成本

18、率應(yīng)收帳款機(jī)會成本賒銷業(yè)務(wù)所需資金資金成本率340.28 10%34.03（萬元）（萬元）利潤銷售毛利利潤銷售毛利-應(yīng)收賬款機(jī)會成本應(yīng)收賬款機(jī)會成本-固定費(fèi)用固定費(fèi)用 1500-34.03-2001265.97（萬元）（萬元）（2）計(jì)算新的信用政策下的利潤）計(jì)算新的信用政策下的利潤銷售毛利銷售收入（銷售毛利銷售收入（1-變動成本率）變動成本率）5000 （1+20%）（）（1-70%）1800（萬元）（萬元）應(yīng)收賬款日賒銷額年賒銷收入凈額應(yīng)收賬款日賒銷額年賒銷收入凈額36600036016.67（萬（萬）應(yīng)收賬款平均余額平均每日賒銷額平均收賬期應(yīng)收賬款平均余額平均每日賒銷額平均收賬期16.67

19、 50833.33（萬元）（萬元）賒銷業(yè)務(wù)所需資金應(yīng)收賬款平均余額變動成本率賒銷業(yè)務(wù)所需資金應(yīng)收賬款平均余額變動成本率833.33 70%583.33（萬元）（萬元）應(yīng)收帳款機(jī)會成本賒銷業(yè)務(wù)所需資金資金成本率應(yīng)收帳款機(jī)會成本賒銷業(yè)務(wù)所需資金資金成本率583.3310%58.33（萬元）（萬元）利潤銷售毛利利潤銷售毛利-應(yīng)收賬款機(jī)會成本應(yīng)收賬款機(jī)會成本-固定費(fèi)用固定費(fèi)用1800-58.33-3801361.67（萬元）（萬元）新的信用政策下的利潤大于原有信用政策下的利潤，故應(yīng)改變信新的信用政策下的利潤大于原有信用政策下的利潤，故應(yīng)改變信用期限。用期限。續(xù)上續(xù)上（三）現(xiàn)金折扣政策（三）現(xiàn)金折扣政策

20、（P178P178）例題例題【例【例7-67-6】 某公司全年商品銷售量為某公司全年商品銷售量為9000090000件，每件售價(jià)件，每件售價(jià)100100元，以賒銷方式元，以賒銷方式銷售。根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，如不采用現(xiàn)金折扣，平均收款期為銷售。根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，如不采用現(xiàn)金折扣，平均收款期為5050天，壞賬損失率天，壞賬損失率為為 0.5% 0.5%，為了加快賬款的回收，公司考慮給在，為了加快賬款的回收，公司考慮給在1010天內(nèi)付款的客戶以天內(nèi)付款的客戶以2%2%的折的折扣?？?。 估計(jì)在采用這一辦法后，全部客戶都會在折扣期內(nèi)付款，假定應(yīng)收賬估計(jì)在采用這一辦法后，全部客戶都會在折扣期內(nèi)付款，假定應(yīng)收賬款的機(jī)

21、會成本率為款的機(jī)會成本率為20%20%，試分析公司提供現(xiàn)金折扣政策的可行，試分析公司提供現(xiàn)金折扣政策的可行 （1 1）現(xiàn)金折扣的支出）現(xiàn)金折扣的支出 現(xiàn)金折扣支出現(xiàn)金折扣支出90000900001001002%2%180000180000（元）（元） （2 2）應(yīng)收賬款的機(jī)會成本減少）應(yīng)收賬款的機(jī)會成本減少 應(yīng)收賬款的機(jī)會成本減少應(yīng)收賬款的機(jī)會成本減少(90000(9000010010036036050-50-900009000010010036036010)10)20%20%200000200000（元）（元） （3 3）壞賬損失成本減少）壞賬損失成本減少: : 壞賬損失成本減少壞賬損失成本

22、減少90000900001001000.5%0.5%4500045000（元）（元）從以上計(jì)算結(jié)果可以看出從以上計(jì)算結(jié)果可以看出, ,采用現(xiàn)金折扣后的應(yīng)收賬款的機(jī)會成本和壞賬損采用現(xiàn)金折扣后的應(yīng)收賬款的機(jī)會成本和壞賬損失會減少失會減少245000245000元（元（200000 + 45000200000 + 45000） 而現(xiàn)金折扣支出為而現(xiàn)金折扣支出為180000180000元元, ,提供提供現(xiàn)金折扣收益大于現(xiàn)金折扣支出現(xiàn)金折扣收益大于現(xiàn)金折扣支出, ,因此因此, ,該公司提供現(xiàn)金折扣的政策是可行的。該公司提供現(xiàn)金折扣的政策是可行的。 四、應(yīng)收賬款的收賬管理四、應(yīng)收賬款的收賬管理應(yīng)收賬款發(fā)

23、生后，公司應(yīng)采取各種措施，應(yīng)收賬款發(fā)生后，公司應(yīng)采取各種措施，盡量爭取按期收回款項(xiàng)，否則會因拖欠時(shí)盡量爭取按期收回款項(xiàng)，否則會因拖欠時(shí)間過長而發(fā)生壞賬，使公司蒙受損失。這間過長而發(fā)生壞賬，使公司蒙受損失。這些措施包括對應(yīng)收賬款回收情況的監(jiān)督、些措施包括對應(yīng)收賬款回收情況的監(jiān)督、對壞賬損失的事先準(zhǔn)備和制定適當(dāng)?shù)氖召~對壞賬損失的事先準(zhǔn)備和制定適當(dāng)?shù)氖召~政策。政策。（一）應(yīng)收賬款回收情況的監(jiān)督（一）應(yīng)收賬款回收情況的監(jiān)督（P181P181）企業(yè)已發(fā)生的應(yīng)收賬款時(shí)間有長有短，有企業(yè)已發(fā)生的應(yīng)收賬款時(shí)間有長有短，有的尚未超過收款期，有的則超過了收款期。的尚未超過收款期，有的則超過了收款期。一般來講，拖欠

24、時(shí)間越長，款項(xiàng)收回的可一般來講，拖欠時(shí)間越長，款項(xiàng)收回的可能性越小，形成壞賬的可能性越大。對此，能性越小，形成壞賬的可能性越大。對此，企業(yè)應(yīng)實(shí)施嚴(yán)密的監(jiān)督，隨時(shí)掌握回收情企業(yè)應(yīng)實(shí)施嚴(yán)密的監(jiān)督，隨時(shí)掌握回收情況，實(shí)施對應(yīng)收賬救回收情況的監(jiān)督，可況，實(shí)施對應(yīng)收賬救回收情況的監(jiān)督，可以通過編制賬齡分析表進(jìn)行。以通過編制賬齡分析表進(jìn)行。賬齡分析表是一張能顯示應(yīng)收賬款在外天賬齡分析表是一張能顯示應(yīng)收賬款在外天數(shù)（賬齡）長短的報(bào)告，其格式見下表。數(shù)（賬齡）長短的報(bào)告，其格式見下表。賬齡分析表賬齡分析表利用賬齡分析表，企業(yè)可以了解到以下情況：利用賬齡分析表，企業(yè)可以了解到以下情況：（1）有多少欠款尚在信用期

25、內(nèi)。）有多少欠款尚在信用期內(nèi)。 （2）有多少欠款超過了信用期，超過時(shí)間長）有多少欠款超過了信用期，超過時(shí)間長短的款項(xiàng)各占多少，有多少欠款會因拖欠時(shí)短的款項(xiàng)各占多少，有多少欠款會因拖欠時(shí)間太久而可能成為壞賬。間太久而可能成為壞賬。 （二）收賬政策的制定（二）收賬政策的制定7.4 7.4 存貨管理存貨管理包括企業(yè)在日?；顒又谐钟幸詡涑鍪鄣漠a(chǎn)包括企業(yè)在日?；顒又谐钟幸詡涑鍪鄣漠a(chǎn)成品或商品、處在生產(chǎn)過程中的在產(chǎn)品、成品或商品、處在生產(chǎn)過程中的在產(chǎn)品、在生產(chǎn)過程或提供勞務(wù)過程中耗用的材料在生產(chǎn)過程或提供勞務(wù)過程中耗用的材料和物料等。和物料等。 一、存貨的持有動機(jī)一、存貨的持有動機(jī)二、存貨的有關(guān)成本二、存

26、貨的有關(guān)成本與儲備存貨有關(guān)的成本與儲備存貨有關(guān)的成本 （一）購置成本（一）購置成本（二）訂貨成本（二）訂貨成本訂貨成本是指取得訂單的成本。訂貨成本是指取得訂單的成本。 （三）儲存成本（三）儲存成本（四）缺貨成本（四）缺貨成本缺貨成本是由于存貨供應(yīng)中斷而造成的損失。缺貨成本是由于存貨供應(yīng)中斷而造成的損失。包括材料供應(yīng)中斷造成的停工損失、產(chǎn)成品庫存缺包括材料供應(yīng)中斷造成的停工損失、產(chǎn)成品庫存缺貨造成的拖欠發(fā)貨損失和喪失銷售機(jī)會的損失（還貨造成的拖欠發(fā)貨損失和喪失銷售機(jī)會的損失（還應(yīng)包括需要主觀估計(jì)的商譽(yù)損失）；如果生產(chǎn)企業(yè)應(yīng)包括需要主觀估計(jì)的商譽(yù)損失）；如果生產(chǎn)企業(yè)以緊急采購代用材料解決庫存材料中

27、斷之急，那么以緊急采購代用材料解決庫存材料中斷之急，那么缺貨成本表現(xiàn)為緊急額外購入成本（緊急額外購入缺貨成本表現(xiàn)為緊急額外購入成本（緊急額外購入的開支會大于正常采購的開支）。的開支會大于正常采購的開支）。三、存貨決策三、存貨決策存貨的決策涉及四項(xiàng)內(nèi)容：決定進(jìn)貨項(xiàng)目、選擇存貨的決策涉及四項(xiàng)內(nèi)容：決定進(jìn)貨項(xiàng)目、選擇供應(yīng)單位、決定進(jìn)貨時(shí)間和決定進(jìn)貨批量。供應(yīng)單位、決定進(jìn)貨時(shí)間和決定進(jìn)貨批量。決定進(jìn)貨項(xiàng)目和選擇供應(yīng)單位是銷售部門、采購決定進(jìn)貨項(xiàng)目和選擇供應(yīng)單位是銷售部門、采購部門和生產(chǎn)部門的職責(zé)。部門和生產(chǎn)部門的職責(zé)。財(cái)務(wù)部門要做的是決定進(jìn)貨時(shí)間和決定進(jìn)貨批量財(cái)務(wù)部門要做的是決定進(jìn)貨時(shí)間和決定進(jìn)貨批量

28、按照存貨管理的目的，需要通過合理的進(jìn)貨批量按照存貨管理的目的，需要通過合理的進(jìn)貨批量和進(jìn)貨時(shí)間，使存貨的總成本最低，這個(gè)批量叫和進(jìn)貨時(shí)間，使存貨的總成本最低，這個(gè)批量叫做經(jīng)濟(jì)訂貨量或經(jīng)濟(jì)批量做經(jīng)濟(jì)訂貨量或經(jīng)濟(jì)批量。有了經(jīng)濟(jì)訂貨量，可。有了經(jīng)濟(jì)訂貨量，可以很容易地找出最適宜的進(jìn)貨時(shí)間。以很容易地找出最適宜的進(jìn)貨時(shí)間。（一）存貨經(jīng)濟(jì)批量基本模型（一）存貨經(jīng)濟(jì)批量基本模型經(jīng)濟(jì)訂貨量基本模型需要設(shè)立的假設(shè)條件是：經(jīng)濟(jì)訂貨量基本模型需要設(shè)立的假設(shè)條件是：公司能夠及時(shí)補(bǔ)充存貨，公司能夠及時(shí)補(bǔ)充存貨，能集中到貨，而不是陸續(xù)入庫。能集中到貨，而不是陸續(xù)入庫。不允許缺貨，即無缺貨成本。不允許缺貨，即無缺貨成本。

29、需求量穩(wěn)定，并且能預(yù)測。需求量穩(wěn)定，并且能預(yù)測。存貨單價(jià)不變。存貨單價(jià)不變。公司現(xiàn)金充足，不會因現(xiàn)金短缺而影響進(jìn)貨。公司現(xiàn)金充足，不會因現(xiàn)金短缺而影響進(jìn)貨。從前面的分析可知，與存貨經(jīng)濟(jì)批量相關(guān)的存貨總成本包括變從前面的分析可知，與存貨經(jīng)濟(jì)批量相關(guān)的存貨總成本包括變動性訂貨成本（簡稱訂貨成本）、變動性儲存成本（簡稱儲存動性訂貨成本（簡稱訂貨成本）、變動性儲存成本（簡稱儲存成本）和允許缺貨情況下的缺貨成本。成本）和允許缺貨情況下的缺貨成本。已假定存貨無缺貨現(xiàn)象，已假定存貨無缺貨現(xiàn)象，那么那么存貨的總成本是訂貨成本與儲存成本之和存貨的總成本是訂貨成本與儲存成本之和，則，則存貨的訂貨存貨的訂貨成本、儲

30、存成本與年總成本的關(guān)系如圖成本、儲存成本與年總成本的關(guān)系如圖7-4所示所示圖圖7-4 存貨經(jīng)濟(jì)批量模型存貨經(jīng)濟(jì)批量模型從圖中不難知道，當(dāng)從圖中不難知道，當(dāng)儲存成本與訂貨成本相等時(shí)年總成本儲存成本與訂貨成本相等時(shí)年總成本最低，最低，這時(shí)這時(shí)對應(yīng)的采購數(shù)量對應(yīng)的采購數(shù)量Q Q即為經(jīng)濟(jì)采購批量。即為經(jīng)濟(jì)采購批量。 設(shè)設(shè)TCTC為年儲存成本與年訂貨成本之和，為年儲存成本與年訂貨成本之和，Q Q為每次進(jìn)貨數(shù)量，為每次進(jìn)貨數(shù)量，A A為某種存貨全年訂貨量，為某種存貨全年訂貨量，F(xiàn) F為平均每次訂貨成本，為平均每次訂貨成本，C C為存為存貨單位儲存成本。由圖可知，存貨年總成本最低時(shí)，年儲貨單位儲存成本。由圖

31、可知，存貨年總成本最低時(shí)，年儲存成本與年訂貨成本相等，即存成本與年訂貨成本相等，即 時(shí)，時(shí)，TCTC有最小有最小值，由此得出：值，由此得出：CFQQA2CAFQ2 【例【例7-77-7】某公司全年需要甲材料】某公司全年需要甲材料240000240000千克，每一次的千克，每一次的訂貨成本為訂貨成本為400400元，單位儲存成本元，單位儲存成本3 3元，材料單價(jià)為元，材料單價(jià)為200200元元千克。求存貨經(jīng)濟(jì)批量及最佳訂貨批次。千克。求存貨經(jīng)濟(jì)批量及最佳訂貨批次。 根據(jù)公式可知：根據(jù)公式可知：（1 1）存貨經(jīng)濟(jì)批量）存貨經(jīng)濟(jì)批量（2 2）全年最佳訂貨批次）全年最佳訂貨批次（千克）8000340024000022 /CAFQ次）(308000240000 QAN（二）（二）存貨的再訂貨點(diǎn)確定存貨的再訂貨點(diǎn)確定經(jīng)濟(jì)訂貨量的基本模型是在前述各假設(shè)條經(jīng)濟(jì)訂貨量的基本模型是在前述各假設(shè)條件下建立的，但現(xiàn)實(shí)生活中能夠滿足這些件下建立的，但現(xiàn)實(shí)生活中能夠滿足這些假設(shè)條件的情況十分罕見。為使模型更接假設(shè)條件的情況十分罕見。為使模型更接近于實(shí)際情況，具有較高的可用性，需逐近于實(shí)際情況，具有較高的可用性，需逐一放寬假設(shè)，同時(shí)改進(jìn)模型。一放寬假設(shè)，同時(shí)改進(jìn)模型。訂貨提前期訂貨提前期一般情況下，公司的存貨不能做到隨用隨一般情況下，公司的存貨不能做到隨用隨時(shí)補(bǔ)充，因此不能等存