引入資本運營概念 促進供水企業(yè)發(fā)展

1、引入資本運營概念 促進供水企業(yè)發(fā)展    摘要：資本運營是與股份制改造密切相聯的，是運營資本的主要方式。廣東開平供水集團股份有限公司抓住股份制改造契機，引入資本運營的概念，以企業(yè)資本重組為手段，優(yōu)化產業(yè)組合，加強橫向聯合，使資本在流動中不斷增值，增強了企業(yè)綜合實力，從而實現跳躍式的發(fā)展。 關鍵詞：資本 運營 股份制 企業(yè)重組  我國目前正在努力建立和完善社會主義市場經濟，在市場經濟中利用價值規(guī)律，促進資本流動，是調整資本結構，優(yōu)化資源配置的主要手段，也是釋放巨大經濟潛能的現實途徑。作為一個城市供

2、水企業(yè)，在邁向市場經濟的過程中，由單一生產型向生產經營型轉變之后，正逐步上升到更高的經營層次，這就是資本運營。而資本運營就是把企業(yè)所擁有的一切有形無形的存量資產變?yōu)榭梢栽鲋档幕罨Y本；通過流動、裂變、組合、優(yōu)化配置等多種方式進行有效運營，以最大限度地實現增值。因此，供水企業(yè)除了要逐步成為自主經營，自負盈虧，水價能體現市場經濟特點的商品生產者和經營者外，還應通過資本運營，促進資本重組，資源的優(yōu)化配置，增強企業(yè)盈利能力和實現資產增值。本文就廣東開平供水集團股份有限公司通過引入資本運營概念所產生的經營效果，提出筆者的淺見。近年來，廣東開平供水集團股份有限公司在求生存求發(fā)展中，引入資本運營的概念，抓住

3、企業(yè)股份制改造的契機，以企業(yè)資產重組為手段，建立現代企業(yè)制度，不斷地深化企業(yè)內部改革，優(yōu)化產業(yè)組合，完善管理制度，增強企業(yè)活力，提高了企業(yè)的整體經濟效益和樹立了較好的社會形象。1.股份制改造是資本運營的主要方式，是增強企業(yè)活力的關鍵因素。 隨著經濟的發(fā)展和改革的深入，資本運營一直是與股份制改造密切相聯的。第一是企業(yè)通過股份制改造，進行資本重組，加速資產增值這種資本運營方式越來越顯得迫切需要，它不僅在于籌集資本、分散風險，更主要的在于通過股份制改造明確了產權，塑造出真正的市場競爭主體，以適應社會主義市場經濟發(fā)展的要求。第二是通過股份制改造，使企業(yè)逐步建立了“產權清晰、權責明確、政企分開

4、、管理科學”的現代企業(yè)制度，而這種現代企業(yè)制度為企業(yè)資本運營奠定了堅實基礎。這是因為：“產權清晰”使企業(yè)產權的流動和重組建立了最基本的條件；“權責明確”使經營者釋放了駕馭資本運營的潛能；“管理科學”為企業(yè)的資本運營提供了高效的操作條件；“政企分開”為企業(yè)創(chuàng)造了實行資本運營的外部環(huán)境。 因此，企業(yè)的股份制改造，不是僅僅集點資，分點紅，但也絕不是包治百病的靈丹妙藥。它確實可以解決我企業(yè)在深化改革中遇到的若干重大問題，是增強企業(yè)活力的關鍵因素。以下四點是筆者的體會： 1.1轉換經營機制，增強企業(yè)活力和市場經濟適應能力。 增強國有、集體所有企業(yè)的活力，轉換經營機制，實現企

5、業(yè)自主經營，自負盈虧，最關鍵的一點就在于要明確產權關系。我們供水集團通過股份制改造，企業(yè)產權發(fā)生了明顯的變化，突破了企業(yè)資本壟斷、集中、凝固的局面，使企業(yè)的產權由固定單一的形式變?yōu)榱税l(fā)起人、定向法人、自然人三者結合的多元化形式，廣泛地吸收了法人和社會閑散資金納入企業(yè)資本渠道，擴大了企業(yè)的資產值，提高了投資能力、市場價值等。使企業(yè)由原來是國家、集體全資辦企業(yè)轉為控股企業(yè)，企業(yè)在法人財產的基礎上自負盈虧，政府作為全民的代表，以股東的身份，承擔所控的股額的有限責任，減少行政對企業(yè)的干預和企業(yè)對政府的依賴性。 由于社會各投資主體的加入，使股份有限公司變成了社會的合作經濟，塑造出多元化的具有競

6、爭性的資產管理新形式，對企業(yè)形成了一種壓力和約束力，促使企業(yè)更加注重效益，及時調整生產經營策略和產業(yè)結構，從而改變了供水企業(yè)吃大鍋飯、缺乏競爭、效率低下的局面。改變了供水企業(yè)以往生產單調、經營凝固狀況，給企業(yè)注入活力和增強市場競爭能力。到目前為止，我們集團公司通過股份制改革，企業(yè)的資產凈值比改制前增加了近倍，盈利能力比改制前增加了近倍。 另外，企業(yè)轉換經營機制后，政府部門的理解和支持也是一個重要因素。就調整水價問題而論，自來水作為一種產品，是城市建設、群眾生活不可缺少的物質基礎，多年來，客觀上把自來水價格列入計劃經濟、價格調升受到嚴格控制，使供水企業(yè)失去活力，特別受到原水費、電價、藥

7、價等方面的因素影響，自來水的回報率偏低，嚴重背離市場價值。我們集團公司通過股份制改造后，使企業(yè)直接面對市場經營自負盈虧，要承擔經濟后果。因此，在政府部門的理解和支持下，打破了不合理的水價、建立新的市場價格，使水的價值逐步達到生活民用水保本微利，工商服務建筑業(yè)等相應達到合理價格，使企業(yè)有一個自我積累和發(fā)展能力。到目前為止，自來水調整價比改制前生活用水和集體用水的價格綜合調升了26.7和40，平均水價提高了23，這在改制前是很難辦到的。 1.2股份制有利于所有權與經營權的分離，調動了企業(yè)的積極性。 鄧小平同志在談到國企改革時講到，“用各種形式把所有權和經營權分開，以調動企業(yè)積極

8、性，這是改革的一個很重要的方面?！保ㄠ囆∑轿倪x第卷第19頁）而股份制的基本特征就是要達到資產的所有權與經營權分離的目的。當人們購買股票成為股東并對股份公司的財產具有所有權時，真正的職能資本卻掌握在股份公司手中，留在股票持有者手中的股票只不過是一種能夠獲取股利的權利憑證。這一特征也反映在社會主義股份制中。在社會主義股份企業(yè)中，股東由不同層次的勞動者構成，股東只享有股票的所有權和分紅權，而不能直接經營企業(yè)。所以股份制能夠真正實現所有權與經營權的分離。 更重要的是，這種分離使股份制企業(yè)能夠實現真正意義上的政企分家，逐步擺脫國家機關在經營管理方面對企業(yè)的直接干預，使企業(yè)真正處于商品生產經營者

9、的地位，發(fā)揮自己的主動性與積極性，在市場競爭中不斷改善經營管理。當企業(yè)中的勞動者也是企業(yè)的股東即資產所有者時，他們既是生產資料的所有者，又是企業(yè)勞動者，在這里，勞動者和生產資料實現了直接的結合。這種結合有利于提高勞動者的主人翁責任感，并使職工的主體地位取得鞏固和完善，從而，在這兩種結合中不同層次的勞動者的積極性都能得到充分發(fā)揮，使企業(yè)的動力機制不斷健全和完善。 我們供水集團在改制前，作為社會服務性行業(yè)，由于眾多的原因造成了政府對企業(yè)行政指令，企業(yè)對政府依賴，而傳統(tǒng)的觀念往往把企業(yè)的所有權和經營權混淆或等同起來。企業(yè)實行股份制突破了舊形式，企業(yè)的資本為全體股東共有，股東可以獲得股息或紅

10、利，其利益直接與公司經營效益掛鉤，使職工與企業(yè)共擔風險。而企業(yè)的資本支配權屬于公司董事會，保證了股份公司對企業(yè)財產穩(wěn)定的直接支配權，即自主經營。同時企業(yè)在市場經營中為自己經濟行為承擔經濟責任，即自負盈虧，使企業(yè)的自主權得到真正落實。 通過改制，逐步建立有效的企業(yè)管理機制，它包括了利益分配、經營管理、人才使用等，主要表現在：把提高企業(yè)效益與調動職工的生產經營積極性有機結合起來；通過各類經濟承包責任制和崗位責任制，將生產任務指標分解到各層次的部門、崗位和個人，使人人有事做，事事有人管，人盡其能。全面實行集團公司一、二級法人代表、部門經理、管理人員個人財產風險抵押承包，貼身經營，分配與其經

11、濟業(yè)績掛鉤。推行工效掛鉤的計件工資、崗位工資為主，其他分配形式為輔的勞動分配制度，進一步提高全員勞動生產率。通過人事管理和用工制度改革，擇優(yōu)競爭上崗，在崗職工實行崗位職業(yè)技術教育和考核，努力提高員工的技術操作水平和企業(yè)的整體素質。通過系列整改，引入了風險機制，人為地形成壓力和動力，促使了下屬單位更加注重經營效益，直接調動了員工的積極性，把企業(yè)經濟發(fā)展轉到提高效益、內涵增長的軌道上來，增強了企業(yè)的整體實力和市場的應變能力。 我們集團公司從改制后的幾年實踐中體會到：以鄧小平同志建設有中國特色的社會主義理論為指導，以建立現代企業(yè)制度為目標，通過企業(yè)改制、資產重組，技術革新和加強企業(yè)內部改革

12、，才能理順企業(yè)產權關系，確立企業(yè)法人財產權，才能建立和完善企業(yè)法人治理機構和各項生產經營管理制度，促進企業(yè)經營機制的轉換和制度的創(chuàng)新，促進生產的發(fā)展，真正達到所有權與經營權分離所產生的良性循環(huán)。 1. 通過股份制的改組，可多渠道進行籌集資金，有效地實現資本擴張。 籌集資金是企業(yè)股份制改組的一般目的。無論什么性質的企業(yè)進行股份制改組，所追求的目的之一，都是為了籌資。 股份公司這一企業(yè)制度的產生與發(fā)展是籌集資本，分散風險密切聯系在一起的，股份制的產生就是為了在廣泛的社會范圍內籌集資金。隨著現代化大生產發(fā)展的需要，獨資、合伙企業(yè)的籌資手段已不能跟上形勢，而股份

13、公司能通過認購股權和發(fā)行股票，在短期內把分散在社會上的閑散資金集中起來，達到社會化大生產、大規(guī)模經營所需要的巨額資本量。 供水設施作為基礎配套建設一個重要組成部分，是國民經濟基礎產業(yè)。而自來水工程投資大，回收期長，收益慢，投資回報率低是眾所周知的，隨著城市供水發(fā)展，資金周轉一旦跟不上，不但制約了供水企業(yè)的自身發(fā)展，還很大程度上影響了該地方經濟的發(fā)展。通過股份制改組，我們集團公司拓寬了企業(yè)籌資渠道。迅速廣泛地吸收了其他法人和社會閑散資金納入企業(yè)資本渠道，使一部分閑置資金和消費資金轉化為生產資金，使企業(yè)獲得長期穩(wěn)定的發(fā)展資金，再通過資本運營，進一步加速了企業(yè)資產的增值。 我們公

14、司在多年的資本運營中，對于資金的籌集方面，一方面，注重企業(yè)的無形資產的投資，重視企業(yè)的形象塑造，在社會上樹立起“信譽”兩個字。自從改制，我們結合以供水為主業(yè)，多元化發(fā)展為輔的經營方針，搞好企業(yè)的形象包裝，做到策劃一個項目，發(fā)展一個，成功一個；兼并一個企業(yè)，消化鞏固一個；改造或設計一個產品，投產一個，獲利一個，形成一個整體企業(yè)效益。在社會上樹立形象，提高信譽，從而也提高了金融業(yè)對我們的信用。另一方面，通過股份制改制，籌集的股金作為起動資本，逐步多層次設立企業(yè)的融資渠道。它體現個方面：轉讓股份，內部融資；合股經營，聯營擴大股權；金融業(yè)的貸款及項目融資，如橫向經營項目的新上馬項目，初期可以聯營合股方

15、式融資，投產后轉為銀行信貸。而主營供水項目，可通過項目抵押，水費質押等多種銀行信貸方式來加速新主營項目上馬。2. 資本運營的核心是企業(yè)重組，是提高企業(yè)整體綜合實力的基本途徑。 資本運營的核心是企業(yè)重組。而企業(yè)重組是指為了更有效地進行企業(yè)制度創(chuàng)新從而提高企業(yè)的運行效率和競爭力而對企業(yè)之間或單個企業(yè)的生產要素進行分拆和整合的優(yōu)化組合過程。它內容主要包括業(yè)務重組、資產重組、債務重組、股權重組、職員重組和管理制度重組。 企業(yè)重組是我國改革與發(fā)展的重要問題，是中國的經濟體制改革進入到產權制度改革的相對高級階段后才演繹出來的一個全新概念。它涉及到許多理論問題和政策，尤其是國有

16、、集體企業(yè)重組過程中大量的不良債務問題甚為重要。許多企業(yè)多年以來債務累累，其拖欠的債務已經形成了名副其實的“呆帳”，是構成了深化企業(yè)改革和金融改革的主要障礙，成為當前中國經濟中非解決不可的一個重大問題。我們公司雖然是股份化的經營管理，在困難的環(huán)境中具有優(yōu)勢和韌性，但千變萬化的市場環(huán)境也給企業(yè)帶來壓力?？陀^上要求企業(yè)對整個生產經營狀況作出反應，改變經營策略，及時地對企業(yè)整個生產經營布局和產業(yè)結構進行必要的調整，優(yōu)化產業(yè)單位的組合。我們的具體辦法是，對上了軌道的盈利企業(yè)，加大力度加速發(fā)展，將較為零散的小企業(yè)合并擴大為規(guī)模實體，把多元化經營的經濟實體按經營項目分類，劃分成幾大板塊，建立以部門組織生產

17、經營的管理架構。如將企業(yè)劃分歸類為工程部、開發(fā)部、貿易部、工業(yè)部、營業(yè)部等五個部門，對屬下二十多個子公司及合作企業(yè)進行管理，加強了企業(yè)管理的力度和強度。通過重組，使低效企業(yè)的生產要素向高效企業(yè)流轉，高效企業(yè)發(fā)揮技術和經營優(yōu)勢，從而帶動周圍企業(yè)資本運營效率的提高，也使企業(yè)增強了實力和資產增值。實行資產重組和優(yōu)化產業(yè)架構組合后，使企業(yè)多種經營業(yè)務得到不同程度的發(fā)展與提高。如屬下的供水器材配件廠原是一家半成品加工水暖配件的小企業(yè)，該廠與管道公司合并后，增強了資金和技術力量，轉變產品項目，開展大口徑鋼管加工安裝業(yè)務，扭轉了生產經營疲軟的局面。房地產業(yè)務方面通過兼并重組后，理順了企業(yè)內部開發(fā)商與承建商的

18、業(yè)務環(huán)節(jié)，在整體上打破了僵局，約萬多M2的商住小區(qū)“祈?；▓@”銷售成功。在跨行業(yè)經營業(yè)務領域，公司貿易部抓住佛開高速公路全線通車的有利時機，在水口鎮(zhèn)路段出入口兩側興建了兩間汽車加油站，由于經營手法靈活，油品質優(yōu)價實，因而贏得了市場信譽，經營額較大幅度增長，在取得經驗的基礎上，相繼收購、承包了另間油站，并增加投資了客車專用快餐城，均取得了較好的經營業(yè)績，取得了投入產出比：的好成績。通過資產重組和優(yōu)化產業(yè)的組合，增強了強弱企業(yè)聯合、兼并的互補性，使優(yōu)勢企業(yè)能低成本擴張，疲軟或虧損的企業(yè)有了生機，從而使集團最大效能地使用和配置資源，促進了產業(yè)結構更新，增強了經營活力，提高了企業(yè)的自我承受能力和市場競

19、爭力。 因此，要使企業(yè)擺脫在傳統(tǒng)計劃經濟體制條件下形成并沿襲至今的種種弊端，轉化為適應社會主義市場經濟體制客觀環(huán)境下的自我適應經濟實體，就必然要對企業(yè)進行大規(guī)模的重組、優(yōu)化整改。 3. 通過資本運營多元化，使資本在流動中不斷增值，實現企業(yè)跳躍式的發(fā)展。 多年來，我們供水集團以供水主業(yè)為后盾，鞏固和發(fā)展了多元化的集團經濟。實施“一業(yè)為主，多種經營”的戰(zhàn)略，集科技、工貿、地產于一體，多方融資，慎重投資，實行跨行業(yè)、跨地區(qū)經營，實現了企業(yè)跳躍式的發(fā)展。 3.1 供水為主業(yè)，跨區(qū)域性發(fā)展，擴大專營權。 要發(fā)展供水主業(yè)，必須拓寬經營空

20、間，進行跨區(qū)域性發(fā)展，擴大供水市場。目前鎮(zhèn)區(qū)供水前景廣闊，隨著社會經濟發(fā)展，推動了鎮(zhèn)區(qū)工業(yè)化、城市化、現代化的進程。促使了鎮(zhèn)區(qū)各行各業(yè)和人民群眾對用自來水需求量增大，水質要求高，是我們供水業(yè)發(fā)展的重點對象。如通過適量的投資，掌握鎮(zhèn)區(qū)供水主動權，擴大供水經營規(guī)模，從宏觀來說是長期受益，又為供水業(yè)增多一條長期資本積累渠道。大力開展鎮(zhèn)區(qū)供水工程建設，擴大給水輻射面。1996年以來，通過市府、主管部門的支持，加強同鎮(zhèn)區(qū)的聯系，分別以收購、承包、兼并等形式，擴建、改造鎮(zhèn)區(qū)水廠。先后兼并了赤坎、沙岡和塘口等鎮(zhèn)區(qū)水廠，投資興建了百合鎮(zhèn)、蜆岡鎮(zhèn)、東山鎮(zhèn)和赤水鎮(zhèn)的供水工程。由于對鎮(zhèn)區(qū)水廠兼并的同時，解決了鎮(zhèn)區(qū)的

21、基礎設施建設資金不足的困難，改善了用水條件，對鎮(zhèn)區(qū)經濟起了互補作用，因而受到各鎮(zhèn)區(qū)歡迎。通過各級政府以及金融部門的支持，使鎮(zhèn)區(qū)供水發(fā)展逐步形成“統(tǒng)一規(guī)劃、統(tǒng)一建設、統(tǒng)一管理、統(tǒng)一水價”的發(fā)展模式。從而推動了城鎮(zhèn)供水事業(yè)的發(fā)展，拓寬企業(yè)經營空間，增強企業(yè)實力和樹立整體形象。 由于鎮(zhèn)區(qū)供水的發(fā)展，也促進了城區(qū)的供水發(fā)展，對總體的供水量和水質要求有所提高。目前，我們公司的供水量仍保持15左右的遞增，今年將籌建一座20萬M3日的水廠，為地方經濟的發(fā)展打下良好基礎。 3.2供水業(yè)的有效發(fā)展，推動了企業(yè)橫向經濟發(fā)展。 供水作為主業(yè)，帶有專營性質，有穩(wěn)定的產值和收入，通過主業(yè)的

22、發(fā)展、積累了雄厚資本時，可帶動相關項目或企業(yè)的發(fā)展。如果沒有供水業(yè)的發(fā)展和支持，橫向經濟就會失去依托而喪失優(yōu)勢和市場。待橫向經濟發(fā)展產生效益，資金充足時，反過來擴充供水主業(yè)的規(guī)模，或彌補供水主業(yè)的效益不足。 從宏觀角度來說供水投資大，投資回收期長，利潤低，要通過發(fā)展高利潤、收益快的項目來協調主業(yè)的發(fā)展。我們公司發(fā)展橫向經濟作為主攻重點，充分利用供水主業(yè)優(yōu)勢，利用產業(yè)的司和永平供水設備有限公司，收購了仙晶蒸餾水廠等橫向企業(yè)，使產品和服務項目面向市場，大量吸納外部資源，提高公司盈利能力。通過相關企業(yè)之間和供水主業(yè)之間配套產品的內在消化，使橫向企業(yè)效益提高，實現集團整體資產增量增值。而供水業(yè)發(fā)展也增加了建安工程業(yè)務量，同時也拓開相關企業(yè)產品銷售渠道，如中小口徑玻璃鋼供水管和“氣壓式節(jié)水沖洗水箱”產品的廣泛應用，給屬下企業(yè)帶來了生機。3.3 以供水為導向，帶動了房地產業(yè)的發(fā)展。 作為供水業(yè)是與交通能源同等重要的具有先導